《对冲基金风云录》 [美] 比格斯；张桦 等， 中信出版社，中信出版集团 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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出版社： 中信出版社 ， 中信出版集团

ISBN：9787508607610

商品编码：26875691076

包装：平装

出版时间：2007-01-01

基本信息

书名：对冲基金风云录

定价：42.00元

作者： 比格斯；张桦 等

出版社：中信出版社，中信出版集团

出版日期：2007-01-01

ISBN：9787508607610

字数：

页码：308

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.381kg

编辑推荐

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内容提要

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《对冲基金风云录》当属投资书籍中富有启发性和引人入胜的作品之一。巴顿·比格斯，这位与索罗斯、朱利安等齐名的华尔街传奇投资家与金融大师，以印象派的笔法描绘了一群专业投资者的生涯，展现了这个充满激烈竞争的投资世界带给人们的悲喜。
书中的主人公是华尔街上执著专注的投资人士，他们是一群奇特、危险而迷人的家伙，在投资生存战中弱肉强食。作者讲述了一段又一段投资冒险与个人奋斗的经历，展示了投资家们形形的生活方式和经营手法，在他们身上，华尔街浓厚的商业文化、深邃的生存之道被演绎得出神入化。
手经验是好的老师，很少有人能像巴顿·比格斯那样看到华尔街如此多的起落、获得如此丰富的经验。如今，比格斯描绘了专业投资世界的大图景，也讲述了个中人物的小故事。作品像作者本人一样率直、机智、充满魅力，它揭开一层层神秘的幕布，让我们走进华尔街的总裁办公室和晚餐会，借助作者的眼睛看到残酷而诱人的对冲基金世界的真实景象。

目录

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导读
n前言
n章 投资精英的晚餐会——闯进刺猬丛
n第二章 新刺猬可能曾战绩辉煌，但照样一败涂地
n第三章 抛空石油：低级笑话发生在我们身上
n第四章 卖空，绝非胆小者能玩的游戏
n第五章 对冲基金创办历程：铤而走险的疯狂之旅
n第六章 路演的折磨：血水、汗水、苦水和泪水
n第七章 带着回忆和怀疑向前冲
n第八章 刺猬有各种大小和形状
n第九章 市场长周期的宿命
n第十章 投资生存战：只有自大狂和傻瓜才幻想抓住顶部和底部
n第十一章 一代又一代：俾斯麦与耶鲁基金
n第十二章 大自然的神秘力量与集体智慧的愚昧
n第十三章 互联网泡沫
n第十四章 出色的投资经理都是紧张苛刻的狂躁症患者
n第十五章 人们记得的总是你近的表现
n第十六章 拥有财富之后如何抓牢它
n第十七章 三类投资信条：成长、价值和不可知
n第十八章 大有大的难处
n第十九章 泡沫与真正的信徒
n第二十章 神示，还是内部信息：一个让你毛骨悚然的故事
n第二十一章 约翰·梅纳德·凯恩斯：经济学家、对冲基金经理、魅力人物
n结语

作者介绍

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巴顿·比格斯，在摩根士丹利工作了30年，曾任该公司的首席战略官。在此期间，他创立了摩根士丹利的研究部，并使之成为世界上的投行研究部门。他还曾一手创办公司的投资管理业务部，并担任其主席达30年之久。到20世纪90年代中期，摩根士丹利投资管理部每年赢得的新客户超过任何竞争对手。
比格斯多次被《机构投资者》杂志评选为“美国投资策略师”；1996年到2003年，他一直在全球投资策略师评比中名列前茅。2003年6月，比格斯离开摩根士丹利，与两位同事共同发起了Traxis合伙基金，那是2003年规模

文摘

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外面有一个丛林，而刺猬们正在杀死它们的金鹅 昨晚饭后，我们几个人坐在一起聊起了对冲基金。我们这些三角俱乐部的会员、投资战场上的老兵，谁都不羞于表达自己的观点。况且，我们已相熟多年。一时间难听话满天飞，密度赶上了巴格达不走运的日子里空中的榴弹。一开始有人说起现在美国有8000只对冲基金，资金规模在1990 年还是360亿，如今已差不多有1万亿。一个单向多头基金经理酸溜溜地抱怨了一大串：“对冲基金的黄金年代快要完了，而且完就会完得天崩地裂，绝不会无疾而终。资金的规模越来越大，基金雇用的人才越来越多，这就意味着从资产类别到个股，一切一切的定价都被疯狂的投资者严密监视着。这些人整天盯着电脑屏幕，拥有大量数据库，用光速转移大把金钱。
结果就是价格被哄抬，投资收益减少。很显然，从前那种的套利机会现在差不多还没出现就蒸发了。事实上，大家可以抓住的机会就那么多，现在被分散到更多只基金、更大量的资本上，所以对冲基金作为一个资产类别来说收益降低了。同时对冲基金的风险又在加大，因为大家的仓位都更大更集中。你们这些贪心的刺猬正在杀死你们的金鹅。现在的情况不是有点危险，而是离死期不远了。” “你不就希望这金鹅比你想象中更不值钱，病得更重吗？”一位喝着白兰地酒的对冲基金经理说道。
“宏观基金就是导致破产的罪魁祸首。”另一个人说道，“太多新进入的资金了，你的动作一定要快才行。”他盯着我。
“现在宏观基金已经强手如林，”他接着说，“太多的人在玩这个，加上那些胆大的投资者，简直是在互相残杀。过去6个月就冒出来大约100 只新的宏观基金，每个人都以为自己是下一个斯坦·德鲁肯米勒或刘易斯 ·培根。这些人里有的实在太嫩了，他们的愚蠢会误导你。偏偏这些家伙又财大气粗，要想跟他们硬碰，倒霉的是你。除了这些人，还有那么多大投行的资产交易部，加上各式劣迹斑斑的央行，像什么马来西亚国家银行啦，尼日利亚中央银行啦。上星期我就被一家亚洲的中央银行和几个新的宏观基金经理给整惨了。全都是些笨蛋！”那个宣称自己被整惨了的家伙看起来意气风发，我没吱声。
“这就是金钱！本来大家玩得好好的，谁知道新加进来的人越来越有钱，出手越来越快，结果是这游戏越来越难玩、越来越危险了。”另一个对冲基金经理闷闷不乐地说，“每个人都像吃了激素，拼得一天比一天惨，简直就像橄榄球大联赛。” “越来越多的基金根本挣不到超额回报，还收那么高的管理费就缺乏说服力。”另一个家伙说，“太多的资金涌进来，基金的表现记录要被毁了，投资明星的光环也要被毁了。这之后，大家对对冲基金的热情也就注定要冷了。整个对冲基金业的利润池还是那么大，喝水的人可是越来越多。甭问，下一个进棺材的就是你。” “你说利润池没扩大，对这点我倒不是很肯定。”我争道，“就说这些懵懵懂懂刚闯进来的新手吧，胃口不小，经验不足，大多数得交点学费。他们亏的钱就是咱们这些人利润池的进项。”这时我发现一名基金老手正瞅着我，面带一丝诡笑。估计他脑子里在想：“你算个什么，小子，还在说别人嫩？” “杠杆，杠杆，杠杆——你们这些人可能就要毁在这上面了。”那个单向多头基金经理说，“其实，自从长期资本管理公司（LTCM）带着它庞大的资产负债表和花里胡哨的尾期选择权（管它是什么东西）垮台之后，对冲基金已经在削减杠杆了。反而是投资者——既包括个人也包括组合基金— —在加大杠杆。客户对于越来越低的回报不满意，于是组合基金就跑到银行去借钱。而银行（尤其是那些欧洲银行）非常乐意借贷给这些富有的个人客户，让他们去加大手中对冲基金的杠杆。从理论上说这没错。一揽子多样化的对冲基金比一只基金的波动性要小，所以，干吗不用杠杆来扩大回报呢？” “是啊，”另一声音说，“但是等到哪天晴空霹雳、山崩海啸的时候，你就知道厉害了。对冲基金组合缩水10％所用的时间不是一年而是一个月，而一只大量运用杠杆的组合基金经过一次震荡就能损失15％。那时，整个对冲基金世界又会怎样呢？我来告诉你们吧：吓破了胆的组合基金客户会忙不迭地赎回，这样组合基金也得跟着从对冲基金那儿赎回，于是整个资产类别大缩水。而且城门失火殃及池鱼，采用多空策略的市场中立基金也都得跟着完蛋，因为在大家都被迫兑现的时候，他们的多头会跌价而空头却会上涨。” “反正全得玩儿完。”那个单向多头基金经理说，“我这不光是说给你们，是说给大家，包括我。”一个晚上就这样结束了。
……

序言

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《对冲基金风云录》 著： [美] 比格斯 译： 张桦 等 出版社： 中信出版社 出版方： 中信出版集团 内容简介： 《对冲基金风云录》是一部深刻剖析全球对冲基金行业发展历程、运作模式、关键人物以及市场影响力的重量级著作。本书不仅仅是罗列数据或分析理论，更是一场穿越时空的金融史诗，带领读者深入了解那些曾经叱咤风云、改变市场格局的对冲基金巨头们的故事。 本书作者以其敏锐的洞察力和扎实的金融知识，从宏观经济背景、监管环境变迁、创新金融工具的涌现等多个维度，系统地梳理了对冲基金从早期雏形到如今成为全球金融市场不可或缺的重要组成部分的演进过程。读者将跟随作者的笔触，回顾那些孕育出对冲基金的时代背景，理解它们为何在此土壤中生根发芽，又如何不断适应和引领金融创新。 《对冲基金风云录》重点聚焦于那些塑造了行业面貌的关键性对冲基金公司及其背后的灵魂人物。书中详尽描绘了这些基金经理们非凡的智慧、严谨的策略、大胆的决策以及在市场波动中捕捉机遇的能力。读者将有机会了解索罗斯的“反射理论”如何影响全球货币市场；桥水基金如何通过其宏观经济分析在风云变幻的市场中稳健前行；文艺复兴科技公司如何利用数学模型创造惊人的投资回报；以及其他众多极具影响力的基金，它们如何通过量化交易、事件驱动、宏观对冲等多元化策略，在不同时期书写了属于自己的传奇。 本书的叙事并非枯燥的商业案例堆砌，而是充满了引人入胜的故事性。作者通过对大量一手资料、采访以及历史事件的深入研究，生动地再现了对冲基金行业中的巅峰时刻与危机时刻。读者将置身于那些决定市场走向的关键性时刻，感受基金经理们面对巨大压力时的决断，以及他们如何通过精准的判断和果敢的行动，在资本市场的大浪淘沙中脱颖而出。书中对那些曾经轰动一时的交易、重大的市场事件，以及这些事件对整个金融体系产生的深远影响，都进行了深入浅出的解读。 此外，《对冲基金风云录》还深入探讨了对冲基金的运作机制和风险控制。书中揭示了对冲基金如何利用复杂的金融衍生品，如何进行杠杆操作，以及它们在信息不对称环境中如何获取超额收益。同时，作者也毫不回避地分析了对冲基金所面临的挑战和风险，包括市场风险、流动性风险、操作风险以及监管压力等。通过对这些方面的细致呈现，本书有助于读者更全面、更客观地认识对冲基金这一复杂而又充满魅力的金融实体。 本书的翻译工作由张桦等人倾力完成，确保了原著精髓的准确传达，同时兼顾了中文读者的阅读习惯，使得这部国际视野的金融巨著能够在中国读者中广泛传播。 《对冲基金风云录》适合所有对金融市场、投资策略、以及那些塑造了现代金融格局的杰出人物感兴趣的读者。无论是金融从业者、投资者，还是对商业世界充满好奇的普通读者，都能从中获得深刻的启发和宝贵的知识。它是一扇窗，让人们得以窥见那个充满智慧、勇气与风险的对冲基金世界，理解资本的力量，洞察市场的脉搏。

评分☆☆☆☆☆

《对冲基金风云录》这本书，让我对金融世界的理解达到了一个新的高度。《对冲基金风云录》以一种极为系统和全面的方式，梳理了对冲基金行业的发展脉络和核心要素。它不仅仅关注成功的案例，也深入剖析了失败的原因，这让我看到了这个行业的一体两面。我看到了，对冲基金的成功，是建立在对市场深刻的理解、对风险的精确控制、以及对人性的洞察之上。它让我明白，投资不仅仅是关于数学模型和财务报表，更是关于对世界运行规律的深刻领悟。这本书让我对“价值投资”、“趋势投资”、“事件驱动”等不同的投资哲学有了更清晰的认识，并理解了它们各自的适用场景和局限性。我希望通过这本书，能够提升我的投资决策能力，培养更成熟的投资心态，并在未来的金融实践中，能够更加游刃有余。

评分☆☆☆☆☆

《对冲基金风云录》这本书，为我提供了一种全新的思考方式。《对冲基金风云录》以一种开放和包容的态度，探讨了对冲基金行业的各种创新和变革。我看到了，随着科技的发展和市场的演进，对冲基金的策略和运作模式也在不断地更新迭代。从最初的宏观对冲，到如今的量化交易、人工智能驱动的交易，这本书让我看到了这个行业的生命力。我尤其对书中关于“机器学习”和“大数据”在对冲基金领域的应用感到兴奋，这让我看到了金融行业的未来方向。这本书鼓励我去拥抱变化，去学习新的知识，去适应这个快速发展的时代。它让我意识到，在这个充满竞争的市场中，只有不断学习和创新，才能立于不败之地。

评分☆☆☆☆☆

初次翻开《对冲基金风云录》，我立刻被其引人入胜的叙事风格所吸引。作者并非简单地罗列事实，而是以一种如同讲故事般的笔触，将那些发生在对冲基金行业的惊心动魄的往事娓娓道来。书中的人物形象鲜活立体，他们的成功与失败，他们的辉煌与陨落，都仿佛在我眼前真实上演。我尤其欣赏作者对于细节的把握，那些关于策略制定、交易执行、风险控制的描写，既有专业性又不失趣味性，使得即便我不是金融领域的专家，也能跟随作者的思路，理解其中复杂的操作。书中对于不同对冲基金的风格和哲学也进行了精彩的对比和分析，让我看到了同一片资本市场，却有着截然不同的投资逻辑和操作手段。我特别对那些早期对冲基金的探索和发展历程感到着迷，它们是如何在没有完善的规则和成熟的市场环境下，凭借着超前的眼光和坚定的信念，一步步开创出属于自己的道路的。我希望这本书能够帮助我理解，究竟是什么样的特质，才使得一些人能够在复杂的金融世界中脱颖而出，成为时代的弄潮儿。

评分☆☆☆☆☆

《对冲基金风云录》这本书，在我的阅读体验中留下了深刻的印记。它以一种非常人性化的视角，描绘了对冲基金从业者们的内心世界。我看到了他们的压力，他们的孤独，他们的坚持，以及他们在巨大利益面前所面临的道德抉择。书中那些关于个人成长、职业生涯以及人生哲学的探讨，让我看到了，这些在金融世界中叱咤风云的人物，也同样是普通人，有他们的挣扎和无奈。我特别欣赏作者对于不同性格、不同背景的对冲基金经理的刻画，他们各自有着独特的魅力和鲜明的个性，正是这些多样的个体，共同构成了对冲基金行业波澜壮阔的画卷。这本书让我思考，在追求财富的过程中，究竟什么才是最重要的？是利润最大化，还是恪守内心的原则？

评分☆☆☆☆☆

这是一本让我醍醐灌顶的书。《对冲基金风云录》不仅仅是一本关于金融的书，更是一本关于人性、关于贪婪与恐惧、关于智慧与疯狂的书。我看到书中那些投资大师们，如何在市场恐慌时逆势而动，如何在市场狂热时保持冷静。他们的决策过程，往往充满了博弈和心理战。我特别喜欢书中对那些著名对冲基金经理的采访和分析，他们的话语中充满了洞见，也充满了他们独特的哲学。我能感受到他们每一次决策背后的深思熟虑，以及他们对风险的敬畏之心。书中对一些经典市场崩盘事件的解读，也让我受益匪浅。我理解了，在金融市场中，没有什么是不可能的，只有你想不到的。而对冲基金，正是那些敢于挑战不可能，敢于在混乱中寻找秩序的群体。这本书让我对“风险管理”有了全新的认识，它不再是枯燥的公式，而是融入在每一次决策中的智慧。

评分☆☆☆☆☆

《对冲基金风云录》这本书，光是书名就足够吸引我了。“风云录”三个字，仿佛就带着一股波诡云谲、跌宕起伏的江湖气息，让我对接下来的阅读内容充满了无限的期待。作为一名对金融市场，尤其是对那些在幕后操纵着巨大资金流动的对冲基金充满好奇的读者，我一直渴望能有一本书，能够以一种深入浅出的方式，揭开这个神秘面纱。我希望这本书不仅仅是冰冷的数据和晦涩的理论，更能展现出那些在资本战场上叱咤风云的巨头们的故事，他们的智慧、他们的胆识、他们的策略，以及他们是如何在瞬息万变的市场上捕捉机遇、规避风险的。我特别期待书中能够深入剖析一些经典的对冲基金案例，比如那些历史上著名的做空事件，或者那些创造了惊人回报的长期投资策略。我想了解这些基金经理是如何分析宏观经济趋势，如何挖掘被市场低估的资产，以及他们是如何构建和管理自己的投资组合的。同时，我也希望这本书能触及对冲基金行业的一些更深层次的议题，比如它的监管问题、它的社会影响，以及它对整个金融体系的意义。我坚信，理解对冲基金，不仅仅是为了学习投资技巧，更是为了更深刻地洞察全球经济的运行逻辑。

评分☆☆☆☆☆

《对冲基金风云录》这本书，给我带来了一种前所未有的沉浸感。《对冲基金风云录》以其细腻的笔触和翔实的资料，将我带入了那些发生在华尔街，发生在全球各大金融中心的故事之中。我仿佛置身于那些高耸入云的摩天大楼中，感受着交易大厅里的紧张气氛，目睹着屏幕上不断跳动的数字。书中对于具体交易案例的剖析，让我仿佛身临其境，能够清晰地感受到交易者们在那一瞬间的决策压力和心理活动。我尤其喜欢书中对于那些经典战役的描写，那些如同战场般的博弈，充满了智慧、勇气和策略。我希望通过阅读这本书，能够更加深刻地理解金融市场的残酷与魅力，理解那些在市场波动中能够生存下来的真正原因。

评分☆☆☆☆☆

《对冲基金风云录》给我带来的，是一种全新的视野。《对冲基金风云录》以一种宏大的视角，审视了对冲基金行业的发展历程，以及它与全球经济格局的相互影响。书中不仅仅关注微观的交易技巧，更着眼于宏观的经济趋势和政策导向，分析这些外部因素是如何影响对冲基金的策略和决策的。我看到了，那些顶尖的对冲基金，是如何能够预判经济周期的变化，如何能够抓住全球政治经济格局重塑带来的机遇。我特别欣赏书中对一些地缘政治事件与金融市场联动性的分析，这让我意识到，金融市场的波动，往往不仅仅是经济因素驱动，更是受到复杂的地缘政治博弈的影响。这本书的深度，远超我的预期，它让我看到了，对冲基金的成功，并非仅仅是个人能力的体现，更是对整个世界经济运行规律深刻理解的结晶。

评分☆☆☆☆☆

阅读《对冲基金风云录》，我体验到了一种智力上的挑战。《对冲基金风云录》书中对于金融衍生品、量化模型、高频交易等复杂概念的讲解，虽然严谨，但作者巧妙地将其融入到具体的案例分析中，使得这些抽象的理论变得生动而易于理解。我感觉自己仿佛置身于一个复杂的智力迷宫，而作者就是我的向导，一步步地带领我解开一个个谜题。我尤其对书中关于“黑天鹅事件”的讨论感到着迷，这些看似不可预测的事件，是如何被对冲基金所利用，或者如何对它们造成巨大的冲击？这其中的博弈和智慧，令人惊叹。我希望通过这本书，能够提升我分析和判断复杂金融局势的能力，理解那些隐藏在市场波动背后的深层逻辑。它不仅仅是一本关于对冲基金的书，更是一本关于如何在不确定性中寻找确定性，如何在信息不对称的世界中做出明智决策的书。

评分☆☆☆☆☆

《对冲基金风云录》这本书，以其独特视角，为我打开了一扇通往对冲基金世界的大门。我从未想过，金融市场的运作可以如此复杂而又精妙。书中对于各种衍生品、套利策略、量化交易等概念的解释，虽然涉及专业术语，但作者的处理方式让这些曾经让我望而却步的知识变得易于理解。我感觉自己就像一个初次踏足陌生国度的旅行者，在作者的带领下，循着地图的指引，探索着金融世界的每一个角落。我尤其对书中关于“信息不对称”的探讨印象深刻，这似乎是理解对冲基金操作的关键所在。他们是如何捕捉到市场上的细微偏差，如何利用各种工具进行放大，最终实现盈利的？这其中的智慧和勇气，令人拍案叫绝。此外，书中也毫不避讳地揭示了对冲基金行业潜在的风险和道德困境，这让我看到了金融世界的另一面，一个充满诱惑也伴随危险的领域。我希望通过阅读这本书，能够更全面地认识对冲基金，理解其在现代金融体系中所扮演的角色，以及它可能带来的正面与负面影响。