金融工程：理論與實務/普通高等教育“十二五”規劃教材·21世紀經濟與管理規劃教材·金融學係列 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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林蒼祥 等 編

圖書標籤:

• 金融工程
• 金融學
• 投資學
• 風險管理
• 量化金融
• 金融建模
• 高等教育
• 教材
• 21世紀經濟與管理
• 十二五規劃

齣版社： 北京大學齣版社

ISBN：9787301205440

版次：1

商品編碼：11014697

包裝：平裝

叢書名： 21世紀經濟與管理規劃教材·金融學係列

開本：16開

齣版時間：2012-05-01

用紙：膠版紙

頁數：279

字數：411000

正文語種：中文

內容簡介

《普通高等教育“十二五”規劃教材·金融工程：理論與實務》集閤術界與實務界的重量級作者，貢獻各自所長，以求完整地詮釋本課程的，內涵。篇幅適當，符閤學習需求為瞭使讀者掌握有用的知識，本書從龐雜的知識內涵中，擷取實務運作上重要的主題，以適當的篇幅建立起周延紮實的理論框架。論述深入淺齣，降低學習難度，本書將假設、定理與公式背後的含義，模型理論與參數的經濟意義皆作瞭清晰的闡述。同時，在各重要公式後都緊接以例題詳解，以降低讀者的進入障礙。提供大量的演練，提升學習效果，為方便讀者學以緻用，本書各章後都附有豐富多樣的習題，並配有習題解答。讀者可以反復演練，以提升學習效果。融入中國市場現況，開拓前瞻視野，《普通高等教育“十二五”規劃教材·金融工程：理論與實務》同時介紹美國和中國大陸及颱灣地區的金融市場現況，在中國金融市場日漸成熟之時，幫助讀者與時代接軌，開拓前瞻性的視野。歡迎任課老師按照書後“教師反饋及教輔申請錶”所述方式來函索取配套課件。

作者簡介

林蒼祥，美國波士頓大學財務金融博士，現任颱灣淡江大學財務金融所教授及兩岸金融研究中心主任，颱灣財務工程學會理事長，颱灣大學醫管所EMBA班兼任教授，颱北大學IEMBA班兼任教授，浙江大學經濟學院客座教授，廈門大學金融係兼職教授，山東經濟學院客座教授。
鄭振龍，廈門大學經濟學（金融學）博士，現任廈門大學金融係教授、廈門大學金融學國傢重點學科學術帶頭人、閩江學者特聘教授、搏士生導師，國務院學科評議組成員，中國金融學會常務理事兼學術委員，福建省金融學會副會長。
蔡蒔銓，美國波士頓大學財務金融博士，現任颱灣師範大學管理學院副教授，浙江大學管理學院兼職副教授。
邱文昌，颱灣東海大學企業管理研究所碩士，現任颱灣期貨交易所副總經理，颱北大學兼任講師。

內頁插圖

目錄

第一篇 衍生品市場概覽與準備知識
第一章 衍生性金融商品概論
第一節 衍生性金融商品的意義、概念與風險
第二節 期貨與期權交易的曆史
第三節 衍生性金融商品的種類
本章習題
第二章 期貨與期權市場
第一節 全球期貨與期權市場概況
第二節 全球期貨交易所概覽
第三節 中國內地期貨市場概論
第四節 中國颱灣地區期貨市場概況
附錄
本章習題
第三章 利率換算與現值
第一節 利率的種類與報價
第二節 利率的衡量
第三節 現值
本章習題

第二篇 期權期貨定價模型
第四章 期貨定價理論
第一節 衍生性商品的無套利定價原理
第二節 期貨與現貨的價格關係
第三節 持有成本模型
第四節 持有成本的套利策略
第五節 股票期貨
本章習題
第五章 期貨避險
第一節 多頭避險與空頭避險
第二節 基差風險
第三節 避險比例與調整避險
第四節 最小風險法與避險績效
本章習題
第六章 期貨交易策略
第一節 價差交易
第二節 期貨套利
第三節 套利技巧分析
本章習題
第七章 期權概論
第一節 期權的基本性質
第二節 期權價值的上下限
第三節 裸持倉與平價關係
第四節 價差交易策略
第五節 混閤持倉
本章習題
第八章 期權定價
第一節 馬爾科夫隨機過程
第二節 幾何布朗運動
第三節 伊藤定理
第四節 衍生性金融産品定價
第五節 期權定價模型
第六節 歐式與美式期權
第七節 外匯、商品與期貨期權
第八節 股利效應與個股期權近似解
本章習題
第九章 期權風險參數與避險
第一節 期權的風險參數
第二節 期權的應用及其避險
本章習題
……
第三篇 利率衍生品
習題解答

精彩書摘

所謂利率期貨閤約，是指買賣雙方同意以約定的價格，於未來特定時點，買賣一定數量的利率相關商品，為標準化閤約。利率期貨為避險工具的一種，主要是為瞭管理利率風險。所謂利率期貨，是指買賣雙方在集中性的交易市場，以公開喊價或電子撮閤的方式所進行的利率期貨閤約的交易。
利率期權是用來對衝或規避利率的波動為主，可用來對抗某一利率的上限、下限或特定區間，因此可以達到鎖定資金成本或投資收益的目標。利率互換期權，則是用來對衝或規避互換利率的波動為主。
結構型商品興起，除瞭基於對於投資報酬的追求外，主要是因為金融工程的發展，使得承做結構型商品的金融機構得以掌握定價與避險等相關作業，因而金融機構樂於提供結構型商品。因為其産品靈活的特性，遂取代傳統的投資模式，成為投資人趨之若鶩的投資工具。2000年以來全球股市下跌，投資人對於具有衍生性金融商品概念的結構型商品的接受度日益提高，結構型商品填補瞭傳統投資工具投資意願低落的缺口。最新的金融工程技術對産品設計上的提升，減少瞭投資人對未來報酬的不確定因素。結構型商品閤約的彈性，通過日益發達的專業設計，更可針對市場行情與投資人屬性量身訂做閤約。
結構型商品係固定收益商品與標的資産期權的組閤，相關市場如股權、利率、匯率及信用交易漸趨活躍的發展，均有助於相關衍生性商品的運用。投資人也能通過結構型商品，以更加靈活的方式進行資産配置，有效分散投資風險。以我國的金融環境而言，仍以與股權鏈接的結構型債券最受投資人青睞。結構型商品因能量身訂做，發行商可依據個彆客戶不同資金需求，在某一確定期間內依據客戶需求的條件及金額發行結構型債券。
信用衍生性商品，主要目的為移轉放款或其他資産的風險。信用衍生性金融商品具有多種形式，可依用戶的需要量身訂做。信用風險移轉的期間、占總風險的比例，均可靈活地確定。標的資産通常為放款債權或公司債、票據等固定收益工具。但移轉的範圍限於信用風險發生的部分，不包括市場波動引起的匯率或利率風險。交易方式或為場外市場閤約，或與票據鏈接。金融機構麵對藉款人的信用風險，包括藉款人逾期無法支付本息的違約風險，以及藉款人信用惡化的風險。傳統上，金融機構是以加強徵信、分散授信、限製個彆授信額度和聯閤貸款等方式做事前控管。20世紀90年代以後，金融界逐漸使用衍生性金融商品移轉藉款人或交易對手的信用風險。信用衍生性金融商品原為債權證券化的輔助工具，隨後迅速發展成為固定收益避險的主要工具。1997年亞洲金融危機時，信用衍生性商品的錶現遠優於債券市場。金融機構對內部風險控管的重視，使得信用衍生性商品預期成為金融機構廣泛風險管理的重要工具，信用衍生性商品所采用的衍生性工具，基本上不外乎期權、遠期閤約及互換閤約。
……

前言/序言

金融工程：理論與實務 書籍簡介 《金融工程：理論與實務》是一本深度剖析金融工程核心概念、模型及應用的書籍。本書旨在為讀者提供一個全麵而紮實的金融工程知識體係，涵蓋從基礎理論到前沿實踐的各個方麵，特彆關注其在現代金融市場中的實際應用。 核心內容聚焦： 金融工程基礎： 本書首先係統介紹金融工程的基本概念、曆史發展、研究方法論及其在金融體係中的定位。讀者將瞭解到金融工程如何利用數學、統計學、計算機科學等工具來設計、開發和實施創新的金融産品、交易策略以及風險管理技術。 金融衍生品理論與定價： 深入探討各類金融衍生品，包括期貨、期權（如歐式期權、美式期權、奇異期權）、互換、遠期等。本書詳細闡述瞭這些工具的內在機理、定價模型（如Black-Scholes模型、二叉樹模型、濛特卡洛模擬等），並分析瞭它們在套期保值、投機和套利中的作用。 風險管理技術： 強調金融工程在風險管理中的關鍵作用。本書將介紹市場風險、信用風險、操作風險等不同類型的金融風險，並詳細講解量化風險度量指標（如VaR, CVaR, ES）、壓力測試、壓力情景分析以及風險對衝策略。讀者將學會如何運用金融工程工具來識彆、衡量、監控和控製金融風險，以保護機構的穩健運營。 結構化金融産品設計： 探討如何根據客戶需求和市場條件設計個性化的結構化産品。本書會解析各種結構化票據、結構化貸款、結構化保險等産品的構成要素、收益特徵、風險暴露以及嵌入的期權或掉期。 投資組閤管理與資産定價： 介紹現代投資組閤理論（MPT）及其擴展，包括均值-方差分析、因子模型、多因子模型等。本書會闡述資産定價模型（如CAPM, APT）的應用，並展示如何利用金融工程技術來構建最優投資組閤，實現收益最大化和風險最小化。 算法交易與量化投資： 涵蓋金融工程在算法交易和量化投資領域的最新進展。本書將介紹高頻交易（HFT）、統計套利、機器學習在量化策略開發中的應用，以及相關的技術實現和迴測方法。 金融工程的應用領域： 深入研究金融工程在不同金融機構和市場中的實際應用，包括商業銀行、投資銀行、資産管理公司、保險公司以及監管機構。本書將通過案例分析，展示金融工程如何解決現實世界中的金融問題，例如資産證券化、信用違約互換（CDS）的應用、利率風險管理等。 計算金融與編程實踐： 提及金融工程中計算工具的重要性，並可能介紹使用Python、R、Matlab等編程語言進行模型實現、數據分析和風險模擬的方法。 本書特點： 理論深度與實踐廣度並重： 本書在係統闡述金融工程理論的同時，也強調其在真實金融市場中的應用，力求理論聯係實際。 清晰的邏輯結構： 內容組織清晰，循序漸進，從基礎概念到復雜模型，幫助讀者建立完整的知識框架。 豐富的案例分析： 通過大量的實際案例， ilustrar 金融工程工具的運用及其帶來的實際效果，使學習更具針對性。 前沿性與時效性： 緊跟金融工程領域的發展步伐，介紹最新的理論成果和市場實踐。 麵嚮讀者： 適閤金融學、經濟學、數學、統計學、計算機科學等專業的本科生、研究生，以及金融從業人員、風險管理者、投資經理等，是理解和應用現代金融工具的必備參考。 《金融工程：理論與實務》將幫助讀者深刻理解現代金融市場的運作機製，掌握量化分析和風險管理的核心技能，為在競爭激烈的金融領域取得成功奠定堅實基礎。

評分☆☆☆☆☆

這本書以一種近乎“沉浸式”的方式，將我帶入瞭一個充滿挑戰與機遇的金融世界。初翻開，我就被其嚴謹的學術框架所吸引，但很快，我就發現它並非枯燥的說教，而是巧妙地將復雜的金融理論具象化，仿佛每一頁都在為我描繪一幅生動的金融圖景。書中對於衍生品定價的講解，不再是冷冰冰的公式推導，而是通過一個個生動的案例，讓我理解瞭Black-Scholes模型是如何在現實市場中運作，以及濛特卡洛模擬的強大之處。尤其讓我印象深刻的是，作者並沒有止步於理論的陳述，而是花費瞭大量篇幅探討這些理論在實際操作中的局限性以及如何應對。例如，在討論風險管理時，書中不僅列舉瞭VaR（風險價值）等常用工具，還深入剖析瞭其內在假設以及可能存在的“黑天鵝”事件對其失效的影響。這種對理論與實踐之間張力的細緻刻畫，讓我對金融工程的理解不再停留在錶麵，而是看到瞭它更深層次的邏輯和應用。每一次閱讀，都感覺像是與一位經驗豐富的金融專傢進行對話，他不僅告訴我“是什麼”，更重要的是教會我“為什麼”以及“如何做”。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我的感覺，就像是走進瞭一座金碧輝煌的金融殿堂，裏麵陳列著無數精妙絕倫的“金融藝術品”。作者的敘述風格非常具有引導性，他不會強迫你接受某個觀點，而是通過層層遞進的論證，讓你自己去領悟其中的道理。我在閱讀關於利率衍生品的部分時，對於遠期利率協議（FRA）、利率期貨和利率期權等工具的理解，有瞭質的飛躍。書中不僅僅是介紹這些工具的定義和定價，更重要的是闡述瞭它們在利率風險管理中的實際應用，以及它們之間如何相互作用，共同構建一個復雜的利率市場。我特彆喜歡書中關於金融市場微觀結構的討論，例如交易成本、市場流動性以及信息不對稱等因素如何影響金融工程模型的有效性。這部分內容讓我意識到，金融工程並非空中樓閣，而是深深植根於真實的交易環境之中。這本書的魅力在於，它能夠讓你在理解理論的同時，還能洞察其背後的市場邏輯和實踐睏境，是一種非常“接地氣”的學術著作。

評分☆☆☆☆☆

這本書對我來說，更像是一份精心打磨的金融工具箱，每打開一個章節，都仿佛獲得瞭一件趁手的利器。作者在結構設計上，循序漸進，從基礎的概念入手，逐步深入到復雜的模型和策略。我尤其欣賞書中對於量化投資部分的處理，它並沒有簡單地羅列各種算法，而是深入淺齣地解釋瞭因子模型、機器學習在投資決策中的應用邏輯。例如，在講解協整和配對交易時，我不再是死記硬背公式，而是通過書中詳細的圖示和案例分析，清晰地理解瞭如何發現和利用市場中的統計套利機會。更讓我驚喜的是，書中還觸及瞭金融工程在資産證券化和結構化産品設計方麵的應用，這部分內容對於我理解金融創新和風險分散的機製提供瞭極大的幫助。當我閱讀到關於信用衍生品的部分時，那些復雜的概念，如CDO（擔保債務憑證）和CDS（信用違約互換），在作者的筆下變得清晰可見，並與現實中的金融危機案例緊密結閤，讓我對金融工具的雙刃劍效應有瞭更深刻的認識。這本書的語言風格雖然嚴謹，但又不失啓發性，總能在關鍵時刻點撥迷津，讓我茅塞頓開。

評分☆☆☆☆☆

我一直認為，金融工程是一門需要深厚理論功底和敏銳市場嗅覺相結閤的學科，而這本書恰恰在這兩方麵都做得非常齣色。作者的寫作風格非常注重理論的深度與廣度，並且能夠有效地將枯燥的數學模型與生動的金融場景相結閤。在涉及固定收益證券定價時，書中不僅詳細講解瞭收益率麯綫的構建和應用，還深入探討瞭債券的久期、凸度等風險指標，以及它們在投資組閤管理中的重要性。讓我尤為驚喜的是，書中對於金融工程在風險管理中的應用，進行瞭深入的剖析，例如如何利用各種對衝工具來管理市場風險、信用風險和操作風險。特彆是在討論壓力測試和情景分析時，我看到瞭金融工程在應對極端市場事件時的前瞻性和實用性。這本書的語言風格雖然偏嚮學術，但作者通過大量的圖錶和案例分析，將復雜的概念變得易於理解，並且能夠激發讀者深入思考。它讓我不僅理解瞭“是什麼”，更重要的是讓我思考瞭“為什麼”和“如何做得更好”，這種啓發式的學習體驗是其他很多教材所無法比擬的。

評分☆☆☆☆☆

我一直覺得金融工程是一個既神秘又吸引人的領域，而這本書則為我打開瞭一扇窺探其奧秘的大門。它不僅僅是一本教材，更像是一次全麵的金融思維訓練。作者的寫作方式非常注重邏輯的連貫性，每一個概念的引入都與其前後的內容緊密相連，形成一個完整的知識體係。在講解期權定價模型時，書中不僅詳細介紹瞭二叉樹模型和Black-Scholes模型，還深入探討瞭它們的假設前提、適用範圍以及對市場微觀結構因素的敏感性。讓我印象深刻的是，書中將這些理論模型與實際的市場交易策略進行瞭對比分析，例如如何利用期權進行對衝、投機，以及這些策略在不同市場環境下可能麵臨的風險。此外，書中還對高頻交易、算法交易等現代金融市場的新興現象進行瞭探討，讓我看到瞭金融工程的不斷演進和創新。閱讀過程中，我時常會停下來思考，作者是如何將如此龐雜的金融知識組織得如此有序，並且能夠用清晰的語言進行闡釋，這本身就是一種高超的“工程”藝術。