聰明的投資者:第4版+證券分析（上下）第6版【套裝共3冊】 本傑明·格雷厄姆 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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本傑明·格雷厄姆 著

圖書標籤:

• 投資
• 價值投資
• 股票
• 財務分析
• 本傑明·格雷厄姆
• 證券分析
• 聰明的投資者
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• 金融
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店鋪： 津冀騰飛圖書專營店

齣版社： 人民大學 人民郵電

ISBN：CMDTZZ03

版次：1

商品編碼：1107628437

聰明的投資者
 
作 者： 【美】本傑明·格雷厄姆著王中華黃一義譯 齣 版 社：人民郵電齣版社

• 字 數： 252000
• 版 次：
• 頁 數： 403
• 印刷時間：
• 開 本： 32開
• 印 次：
• 紙 張： 膠版紙
• I S B N ： 9787115413598
• 包 裝：

 
 
 
 

 目錄

導言 本書的目的 1?

第1章 投資與投機：聰明投資者的預期收益 12?

第2章 投資者與通貨膨脹 29?

第3章 一個世紀的股市曆史：1972年年初的股價水平 41?

第4章 防禦型投資者的投資組閤策略 57?

第5章 防禦型投資者與普通股 73?

第6章 積極型投資者的證券組閤策略：被動的方法 85?

第7章 積極型投資者的證券組閤策略：主動的方法 98?

第8章 投資者與市場波動 122?

第9章 基金投資 148?

第10章 投資者與投資顧問 165?

第11章 普通投資者證券分析的一般方法 181?

第12章 對每股利潤的思考 203?

第13章 對四傢上市公司的比較 215?

第14章 防禦型投資者的股票選擇 225?

第15章 積極型投資者的股票選擇 244?

第16章 可轉換證券及認股權證 267?

第17章 四個非常有啓發的案例 283?

第18章 對八組公司的比較 300?

第19章 股東與管理層：股息政策 330?

第20章 作為投資中心思想的“安全邊際” 339?

後 記 352?

附錄?

1.格雷厄姆—多德式的超級投資者 ——沃倫·巴菲特 355

2.與投資收入和證券交易稅相關的重要規則（1972年） 379?

3.投資稅的基本內容（2003年賈森·茲威格更新） 380?

4.普通股領域新的投機 382?

5.Aetna Maintenance公司的曆史 397?

6.NVF公司收購Sharon鋼鐵股份的稅收會計 399?

7.技術類公司的投資 401

證券分析（上下）（原書第6版）
 
 
作 者： （美）格雷厄姆，（美）多德著，等譯
齣 版 社：中國人民大學齣版社

• 齣版時間： 2013-4-1
  
• 字 數：
  
• 版 次： 6
  
• 頁 數： 924
  
• 印刷時間： 2013-4-1
  
• 開 本： 16開
• 印 次： 1
• 紙 張： 膠版紙
  
• I S B N ： 9787300173429
• 包 裝： 平裝
  
• 定價￥129.90
  

   
 

 目錄

 
推薦序 改變一生的智慧之書
譯者序 在中國證券市場轉型的過程中重溫經典的價值——《證券分析》第6版譯本序
證券分析（上）
第6版 前言 格雷厄姆和多德永恒的智慧
第2版 前言 對金融行業新發展的探討
第1版 前言 不可以蠡測海
第6版 引言 格雷厄姆和《證券分析》麵世：時代背景
第2版 引言 投資策略的難題
第⒈部分 證券分析綜覽及方法
導讀 必不可少的教誨
01 證券分析的範圍與局限以及內在價值的概念
02 分析問題的基本要素以及定量和定性因素
03 信息來源
04 區分投資與投機
05 證券的分類

第二部分 固定價值投資
導讀 解開債券之謎
06 固定價值投資選擇的第⒈原則
07 固定價值投資選擇的第二和第三原則
08 債券投資的具體標準
09 債券投資的具體標準（續）
10 債券投資的具體標準（再續）
11 債券投資的具體標準（完）
12 鐵路與公用事業債券分析中的特殊因素
13 債券分析中的其他特殊因素
14 優先股理論
15 優先股投資的選擇技巧
16 收益債券和擔保證券
17 擔保證券（續）
18 保護性條款與優先證券持有人的補償
19 保護性條款（續）
20 優先股的保護性條款與維持充足的次級資本
21 對所持證券的監管

第三部分 具有投機特徵的優先證券
導讀 “衝動與理智”
22 特權證券
23 附帶特權優先證券的技術特徵
24 可轉換證券的技術特徵
25 附帶認股權證的優先證券、參與型證券、轉換與對衝
26 存在安全性問題的優先證券

第四部分 普通股投資理論與股息因素
導讀 跟隨現金流
27 普通股投資理論
28 普通股投資的新準則
29 普通股分析的股息因素
30 股票股息
證券分析（下）

第五部分 損益錶分析與影響普通股估值的收益因素
導讀 追求理性投資
31 損益錶分析
32 損益錶中的非經常性損失和其他特殊項目
33 損益錶中的誤導手段與子公司的盈利
34 盈利能力與摺舊及其他類似費用之間的關係
35 公用事業類公司的摺舊政策
36 從投資者的角度來看摺舊與攤銷費用
37 過往收益的作用
38 質疑或否定過往收益
39 普通股市盈率與基於資本總額變化的調整
40 資本結構
41 低價普通股與收益來源分析

第六部分 資産負債錶分析與資産價值的內涵
導讀 解析資産負債錶
42 資産負債錶分析與賬麵價值的重要性
43 流動資産價值的重要性
44 清算價值的意義以及股東與管理層之間的關係
45 資産負債錶分析（完）

第七部分 證券分析的其他方麵：價格與價值間的差異
導讀 股票市場大幻象和價值投資的未來
46 認股權證
47 融資成本和管理成本
48 公司金字塔結構的相關內容
49 同領域公司的比較分析
50 價格與價值的背離
51 價格與價值的背離（續）
52 市場分析和證券分析

第八部分 全球價值投資
導讀 將格雷厄姆與多德的理論應用於世界範圍內的投資
附錄
第6版 跋
鳴謝

《聰明的投資者：第4版》 本傑明·格雷厄姆的《聰明的投資者》被譽為“價值投資聖經”，為無數投資者提供瞭堅實的理論基礎和實用的操作指南。本書的核心在於區分“投資”與“投機”，引導讀者成為一個理性的、有策略的投資者，而不是追逐市場短期波動的投機者。 格雷厄姆開宗明義地指齣，投資成功的關鍵在於擁有一套清晰的投資哲學，並嚴格遵守它。他強調瞭“安全邊際”的重要性，即在購買股票時，其內在價值要遠高於市場價格，為可能齣現的錯誤判斷或市場波動留齣緩衝地帶。這種審慎的態度是規避風險、實現長期盈利的基石。 書中詳細闡述瞭兩種主要的投資方法： 防禦型投資者： 適閤那些希望通過最小化精力投入和風險來獲得穩定迴報的投資者。格雷厄姆為他們提供瞭一套簡明的投資組閤構建原則，例如股票與債券的比例配置，以及選擇具有穩定盈利曆史和低估值的大公司股票。他強調，防禦型投資者不必成為市場專傢，隻需遵循既定規則即可。 積極型投資者： 適閤那些願意投入更多時間和精力進行研究，並期望獲得高於平均水平迴報的投資者。格雷厄姆為他們提供瞭更深入的分析工具和技巧，包括如何評估公司的財務狀況、盈利能力、管理層素質以及行業前景。他鼓勵積極型投資者尋找市場上的“便宜貨”，即那些被低估但具有良好增長潛力的公司。 本書還深入探討瞭投資者心態的重要性。格雷厄姆告誡讀者要警惕市場的非理性情緒，避免被貪婪和恐懼所左右。他將市場比作一個“市場先生”，每天都會以不同的價格嚮你報價，有時情緒化，有時理性。聰明的投資者應該利用市場的非理性，在價格被低估時買入，在價格被高估時賣齣，而不是被市場的波動所奴役。 《聰明的投資者》不僅僅是一本關於如何選擇股票的書，它更是一本關於如何培養成熟投資心態和建立長期投資策略的書。格雷厄姆的思想深刻影響瞭沃倫·巴菲特等眾多投資大師，其原則至今仍然具有極高的實踐價值，幫助讀者在變幻莫測的金融市場中保持清醒的頭腦，做齣明智的投資決策。 《證券分析（上下）：第6版》 本傑明·格雷厄姆和戴維·多德閤著的《證券分析》是投資界的另一部裏程碑式著作，它提供瞭比《聰明的投資者》更為深入和詳盡的證券價值分析方法。本書被視為價值投資的“百科全書”，它係統地闡述瞭如何通過深入的財務分析和對企業內在價值的評估，來識彆被低估的投資機會。 《證券分析》的精髓在於其嚴謹的分析框架，它指導讀者如何從公司的財務報錶中挖掘齣有價值的信息，並將其轉化為對股票內在價值的判斷。本書詳細介紹瞭各種財務指標的計算和解讀，包括： 收益能力分析： 如何評估公司的盈利能力、盈利的穩定性以及增長潛力。格雷厄姆詳細講解瞭不同類型的收益指標，如每股收益（EPS）、股息支付率等，並強調要深入分析收益的構成和驅動因素。 資産負債分析： 如何理解公司的財務結構、償債能力和資産質量。本書指導讀者分析資産的流動性、負債的構成以及公司在經濟下行時的抗風險能力。 現金流分析： 如何通過分析公司的現金流入和流齣來判斷其真實的經營狀況和盈利能力。格雷厄姆強調瞭現金流作為企業生命綫的重要性，並指導讀者如何識彆粉飾財報的跡象。 估值方法： 盡管本書的核心是分析，但它也提供瞭多種估值方法，以幫助投資者將分析結果轉化為對股票價格的判斷。這包括對股息、賬麵價值、重置成本以及基於未來盈利的估值等。 《證券分析》不僅僅是一本技術手冊，它還深刻地探討瞭作為一名證券分析師所應具備的職業道德和思維方式。格雷厄姆強調瞭獨立思考、客觀分析以及對風險的高度警惕。他認為，優秀的分析師不應被市場情緒所裹挾，也不應依賴短期預測，而應專注於對企業基本麵的長期理解。 本書的另一個重要貢獻在於它區分瞭“投資”與“投機”的界限，並提供瞭識彆兩者的標準。格雷厄姆認為，投資是有充分研究和安全保障的行動，而投機則是基於市場價格波動而非基本麵的行為。他鼓勵讀者成為“投資者”，而非“投機者”。 《證券分析》的篇幅宏大，內容嚴謹，對於希望深入理解證券估值原理，掌握專業分析技能的投資者、分析師和金融專業人士來說，是不可或缺的經典之作。它所傳授的分析方法和思維模式，能夠幫助讀者在復雜的金融市場中建立起堅實的分析能力，並做齣更具智慧的投資決策。

評分☆☆☆☆☆

這套書的整體設計，給我一種“渾然天成”的感覺。封麵雖然樸素，卻蘊含著一種深邃的智慧，如同一個無聲的引路人，指引著我走進知識的殿堂。書的尺寸經過巧妙的設計，無論是在傢中靜讀，還是在旅途中伴隨，都顯得恰到好處，不會給我帶來負擔。紙張的質感非常棒，摸起來有一種獨特的溫潤感，而且印刷的文字非常清晰，即使是長時間閱讀，眼睛也不會感到疲勞。最讓我驚喜的是它的裝訂，采用瞭非常牢固的工藝，書頁能夠完全攤平，這對於喜歡在書上做標注和寫心得的我來說，簡直是太方便瞭。它沒有那些廉價書籍的粗糙感，也沒有過度包裝的浮誇，一切都顯得恰如其分，透露齣一種對經典的尊重和對讀者的關懷。這種精益求精的態度，讓這套書在眾多圖書中脫穎而齣，成為我書架上的一件珍寶。

評分☆☆☆☆☆

這套書的材質選擇，無疑是其品質的基石。封麵所使用的紙張，觸感溫潤細膩，即便是長期翻閱，也不會齣現磨損或褪色的情況，這體現瞭齣版方在選材上的嚴謹。書頁紙張的厚度，也經過瞭精心的計算，既保證瞭書寫時不易洇墨，又不會讓整本書顯得過於沉重，非常適閤長時間閱讀。印刷油墨的質量也相當齣色，色彩飽滿，字跡清晰，即使是微小的排版細節，也處理得一絲不苟，這一點對於需要細緻閱讀和理解內容的讀者來說，尤為重要。裝訂工藝更是值得稱贊，堅固的縫綫，讓每一頁都能牢牢地固定在書脊上，即使是反復翻閱，也絲毫不會有鬆動的感覺，大大延長瞭書籍的壽命。整體而言，這套書從內到外，都散發著一種低調而又奢華的質感，它不僅僅是一本書，更是一件可以世代相傳的珍品。

評分☆☆☆☆☆

這套書的裝訂工藝，給我留下瞭極其深刻的印象。它采用瞭高品質的裝訂方式，使得整本書即使在長時間翻閱後，也能保持完好如初的狀態。書頁之間的連接非常牢固，不會齣現鬆散脫落的現象，這對於需要反復查閱的經典著作來說，是非常重要的品質保證。紙張的選擇也非常考究，厚度適中，觸感溫潤，印刷清晰，即便是細小的文字也能辨認無礙，有效減輕瞭長時間閱讀帶來的視覺疲勞。封麵設計簡潔而富有質感，啞光處理的錶麵，不僅顯得高雅，而且不易留下指紋，保持瞭書籍的整潔美觀。整體而言，這套書在製作工藝上，展現齣瞭極高的專業水準，無論是細節的打磨還是整體的呈現，都堪稱精品，讓我對接下來的閱讀體驗充滿瞭期待。

評分☆☆☆☆☆

這套書的裝幀工藝可謂是“匠心獨運”。它並非那種華而不實的包裝，而是透露齣一種低調的奢華感。封麵材質選擇瞭比較有質感的啞光紙，摸起來細膩溫潤，而且不易留下指紋，非常耐看。書脊的設計也很巧妙，采用的是精裝工藝，使得整本書拿在手裏非常有分量，而且感覺非常牢固，即使經常翻閱，也不擔心會散架。我特彆喜歡的是書頁的邊緣處理，裁剪得極其整齊，邊緣沒有絲毫毛糙感，整體顯得非常規整。當翻動書頁時，能夠聽到那種清脆的“沙沙”聲，這是一種很舒服的聲音，也是高品質紙張的標誌。而且，紙張的韌性非常好，不容易摺痕，即使不小心壓瞭一下，也能很快恢復原狀。整體來說，這套書無論從視覺還是觸覺上，都給人一種高品質的享受，它不僅僅是一本圖書，更像是一件值得收藏的藝術品。這種精良的製作，也讓我對接下來的閱讀內容，充滿瞭更多的信心和期待。

評分☆☆☆☆☆

當我第一次拿到這套書時，就被它那沉甸甸的質感所吸引。這種厚重感，並非來自於簡單的堆砌，而是源於精良的用紙和紮實的裝訂。紙張的厚度恰到好處，既保證瞭書頁的挺括，又不會顯得笨重，翻頁時那種沙沙的聲響，仿佛是知識在低語。印刷字體清晰而富有力量，每一個字都像是在訴說著經典的力量。封麵設計更是獨具匠心，簡潔的綫條勾勒齣一種永恒的美感，無論是放在書架上還是擺在案頭，都能增添一份書香的雅緻。我特彆喜歡它的裝訂方式，能夠讓書頁完全攤平，這對於需要做大量筆記和劃綫標記的我來說，簡直是莫大的福音。它不像一些裝訂粗糙的書籍，需要費力地按壓纔能平攤，反而是一種享受，讓我在閱讀的同時，也能自由地進行思考和記錄。

評分☆☆☆☆☆

這套書的包裝設計，堪稱是一門藝術。它摒棄瞭那些花哨的圖案和色彩，而是以一種極簡主義的風格呈現，卻傳遞齣一種沉甸甸的質感。封麵采用瞭觸感極佳的啞光材質，摸上去非常細膩，而且不會反光，即便是光綫較強的環境下閱讀，也不會感到刺眼。書的整體尺寸設計得非常人性化，既方便攜帶，又保證瞭閱讀時的舒適度，單手持握也不會覺得沉重。翻開書頁，撲麵而來的是一股淡淡的書墨香，這是電子書永遠無法給予的體驗。紙張的厚度適中，既不會顯得單薄，也不會過於厚重，而且紙張的韌性極好，即使多次翻閱，書頁也不會輕易起皺。裝訂方麵，采用的是鎖綫裝訂，這種工藝使得書頁能夠完全平攤，方便讀者在閱讀過程中進行批注和標記。這種對細節的極緻追求，讓這套書不僅是一本知識的載體，更是一件可以細細品味的藝術品。

評分☆☆☆☆☆

拿到這本書，最先吸引我的是它那不落俗套的封麵設計。沒有花哨的圖飾，隻有沉靜的文字和恰到好處的留白，營造齣一種莊重而專業的學術氛圍。這種設計風格，恰恰符閤我心中對於經典投資理論書籍的想象。打開書頁，首先映入眼簾的是紙張的質感，厚實而有韌性，觸感溫潤，即使是長時間翻閱，也不會感到粗糙。印刷字跡清晰銳利，色彩飽滿，沒有模糊不清的現象，這對於閱讀體驗來說至關重要。每一頁都仿佛經過精心雕琢，無論是字體的選擇還是行距的安排，都體現瞭齣版方對細節的極緻追求。書的裝訂非常結實，展開時能平鋪在桌麵上，這一點對於需要反復查閱的工具性書籍來說，簡直是福音。閤上書本，它厚實的體積和適中的重量，又賦予瞭一種沉甸甸的實在感，仿佛捧在手中的是一件珍貴的藝術品，而非簡單的印刷品。這種精良的製作工藝，無疑為我後續的閱讀之旅奠定瞭良好的基礎，也讓我對書中的內容充滿瞭更高的期待。

評分☆☆☆☆☆

拿到這套書，首先被它的包裝所吸引。簡潔而不失格調的封麵設計，傳遞齣一種沉穩和專業的學術氣息。書的整體尺寸握持感極佳，無論是放在書架上還是隨身攜帶，都顯得恰到好處。翻開書頁，觸感溫潤厚實的紙張，搭配清晰銳利的印刷字體，讓閱讀體驗瞬間提升。書頁的邊緣處理得十分精細，沒有絲毫毛糙感，整體給人一種精緻的感覺。裝訂牢固，完全展開時能保持平整，這對於需要反復查閱的書籍來說，是至關重要的優點。它能讓我在閱讀時更加專注於內容本身，而無需擔心書籍的損耗。這種精良的製作工藝，不僅體現瞭齣版方的專業態度，更讓這本書在眾多圖書中脫穎而齣，成為一件值得珍藏的物品。它所帶來的，不僅是知識的獲取，更是一種精神上的愉悅。

評分☆☆☆☆☆

這套書的包裝質量非常齣色，紙質厚實，印刷清晰，拿在手裏沉甸甸的，很有分量感。封麵設計簡潔大方，經典的藍白色調，透著一種沉穩和專業。翻開第一頁，一股淡淡的油墨香撲鼻而來，這種質感是電子書無法比擬的。我喜歡這種實體書帶來的儀式感，翻頁的聲音，書簽的停留，都仿佛在與經典對話。即使是對金融領域不太熟悉的新手，也會因為這套書的精美裝幀而産生想要深入瞭解的衝動。書的尺寸也恰到好處，既不會太大以至於攜帶不便，也不會太小導緻閱讀疲勞。每一頁的排版都很講究，字間距、行間距都經過仔細考量，確保瞭閱讀的舒適性。而且，這套書的裝訂非常牢固，即使經常翻閱，也不擔心散頁。在如今快節奏的時代，擁有一套這樣精美的實體書，本身就是一種享受，它不僅僅是知識的載體，更是品味的象徵。從包裝到細節，都能感受到齣版方在製作上的用心，這讓我在閱讀之前就對這本書充滿瞭期待和敬意。

評分☆☆☆☆☆

拿到這套書，首先給我留下深刻印象的是其精美的裝幀。封麵設計簡潔大氣，但又不失專業感，配色沉穩，透露齣一種曆久彌新的經典氣質。書的尺寸大小適中，非常適閤放在書架上，既不顯得突兀，又能成為一道亮麗的風景綫。最讓我驚喜的是書的用紙，紙張厚實且富有韌性，觸感非常舒服，翻閱時不會有廉價感。印刷字跡清晰銳利，排版疏朗有緻，即使長時間閱讀，眼睛也不會感到疲勞。裝訂也非常牢固，每一頁都能平攤在桌麵，非常方便做筆記和查閱。這種製作工藝，完全可以與一些高端的藝術畫冊相媲美。它傳遞齣的信息是，齣版方對這本書的重視程度，以及對讀者閱讀體驗的用心。在如今電子書泛濫的時代，擁有一套如此精美的實體書，本身就是一種難得的體驗，它讓我對接下來的閱讀內容，充滿瞭由衷的敬意和期待。

評分☆☆☆☆☆

速度快，質量好

評分☆☆☆☆☆

不知道是應該評價書的內容還是質量，總之都不錯，閱讀需要耐心，我大概一個月纔看完

評分☆☆☆☆☆

非常好的書

評分☆☆☆☆☆

挺好的，比較喜歡！！

評分☆☆☆☆☆

質量沒有問題

評分☆☆☆☆☆

還不錯，就是快遞有點慢

評分☆☆☆☆☆

多學習總是好的，賺錢是小事

評分☆☆☆☆☆

非常滿意不錯

評分☆☆☆☆☆

好書，好書。值得一看。