具体描述
内容简介
《现代金融市场学（第3版）》系统阐述了金融市场的基本概念与分类、金融市场交易工具．介绍了现代金融市场的基本理论及最新发展，突出阐释了金融监管的理论及法律体系，对世界主要国家及地区的金融市场监管模式做了总结和比较，并对我国金融监管体制进行了探讨。本教材首版10年来，广受读者好评。本次修订着重体现了2007年金融危机对全球金融市场理论及实务的影响，反映了五年来相关法律、法规的修订，并对涉及的数据做了更新，凸显了本教材的基础性、完整性和时效性。作者简介
张亦春，男，福建人，1960年毕业于厦门大学经济系政治经济学专业，香港科学院荣誉博士。曾任厦门大学财金系主任七年、厦门大学经济学院院长五年；现任厦门大学研究所所长，金融学教授，博士生导师，厦门大学国家金融重点学科学术总带头人，受聘于对外经贸大学等多所大学任客座教授；中国金融学会学术顾问、中国国际金融学会常务理事，1992年起享受国务院特殊津贴。迄今出版著作、教材37部，发表论文250多篇（均含合作）。2001和2006年两次获得教育部高等教育国家级教学成果一等奖，以及两次获得厦门大学教师最高奖——南强一等奖；2011年被中国校园网评为“中国杰出社会科学家”；并被刘鸿儒中国金融教育基金会授予“2013年度中国金融学科终身成就奖”；其姓名被列入国内外43种名人录。目录
第一章 金融市场导论第二章 货币市场
第三章 资本市场
第四章 外汇市场
第五章 保险市场
第六章 风险投资市场
第七章 金融衍生工具市场
第八章 效率市场理论
第九章 金融市场定价机制
第十章 证券组合理论
第十一章 资本资产定价模型与套利定价理论
第十二章 金融监督概述
第十三章 金融监管体制
第十四章 金融市场监督
附录
参考书目
精彩书摘
三、金融工程化（一）金融工程的内容
金融工程是指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法(主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等)设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。这里的新型和创造性指的是金融领域中思想的跃进、对已有观念的重新理解与运用，或者是对已有的金融产品进行分解和重新组合。
金融工程技术的应用可以概括为以下四个主要方面：套期保值、投机、套利与构造组合。套期保值是指一个已存在的风险暴露的实体力图通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的套期保值工具来消除该风险。完全的套期保值是不多见的，大多只是对风险暴露超过既定水平部分进行抵补。投机是指市场主体利用对市场某些特定走势的预期来对市场未来的变化进行预测，并据以制造原先并不存在的风险，借助金融衍生工具实现高回报。套利是指通过将大量有着内在联系的金融产品组合起来以保证这种组合无风险地获得利润(当然套利机会并非时刻都有，并且难于捕捉)。所谓构造组合是指对几项金融交易或几种风险暴露重新进行构造组合，以期回避风险或牟取收益。
（二）金融工程化的原因
金融工程化的动力来自于20世纪70年代以来社会经济制度的变革和电子技术的进步。20世纪70年代以来国际金融领域内社会经济制度的最大变革是布雷顿森林体系的崩溃。汇率的浮动化使得国际贸易和国际投资活动的风险大大加剧，工商企业不仅要应付经营上的风险，还要面对汇率波动的风险。为保证国际贸易和国际投资的稳定，各国货币当局力图通过货币政策控制汇率的波动幅度，其中最常用的是改变贴现率，这样汇率的波动就传导到了利率上，在金融管制的时代里限定的利率也开始市场化了。这一时期的另外一个重大的冲击是石油提价引起的基础商品价格的剧烈变动。这些变化共同形成了对风险管理技术和工具的需求。
在过去的四十年间，金融环境发生了巨大的变化，但是，如果没有相应的技术进步，金融方面的演变将是不可能的。今天的金融市场日益依赖于信息的全球传播速度、交易商迅速交流的能力以及个人电脑和复杂的分析软件的出现。金融工程采用图解、数值计算和仿真技术等工程手段来研究问题，金融工程的研究直接而紧密地联系着金融市场的实际。大部分真正有实际意义的金融工程研究必须有计算机技术的支持。图解法需要计算机制表和作图软件的辅助，数值计算和仿真则需要很强的运算能力，经常用到百万次甚至上亿次的计算，没有计算机的高速运算和辅助设计，这些技术将失去意义。电信网络的发展能够实现即时的数据传送，这样在全球范围内进行交易才成为可能。技术的进步使得许多古老的交易思想旧貌换新颜，在新的条件下显示出更大的活力，譬如利用股票现货市场与股指期货之间的价格不均衡性来获利的计算机程序交易，其基本的套利策略本身就是十分陈旧的，这种策略被应用于谷物交易已经有一个多世纪了，但是将该策略扩展到股票现货与股指期货上则要有复杂的数学建模、高速运算以及电子证券交易等条件才能实现。
……
前言/序言
用户评价
（评价六） 《现代金融市场学（第3版）》在探讨金融市场中的信息不对称和行为金融学方面，提供了一种全新的视角，让我对市场参与者的决策过程有了更深刻的理解。传统金融理论往往假设市场是理性的，信息是完全对称的，但本书却勇敢地挑战了这一假设，深入分析了信息不对称如何导致逆向选择和道德风险，以及投资者情绪、认知偏差等非理性因素如何影响市场价格。在讲解信息不对称时，书中通过保险市场、股票发行等案例，生动地展示了信息优势者如何利用其信息来获取不当利益，而劣势者又如何在这种环境下做出错误决策。这一点在理解金融市场定价机制时尤为重要，因为它解释了为什么即使在信息相对公开的情况下，市场价格也可能偏离其内在价值。令我印象深刻的是，作者在介绍行为金融学时，并没有将其视为一种“旁门左道”，而是将其与传统金融理论相融合，解释了诸如羊群效应、锚定效应、过度自信等心理学偏差如何普遍存在于金融市场中，并对市场波动和资产定价产生实质性影响。例如，书中对互联网泡沫的分析，就很好地说明了群体恐慌和过度乐观如何共同作用，导致资产价格的剧烈波动。这种对人类心理和社会因素在金融市场中作用的关注，让我对市场的复杂性和预测的难度有了更清醒的认识。本书的这种分析，有助于读者在实践中更加审慎，识别潜在的非理性行为，并作出更理性的投资决策。
评分（评价八） 《现代金融市场学（第3版）》在探讨金融市场与社会责任、可持续发展之间的关系时，展现了一种超越传统经济学范畴的深刻思考。本书将金融市场的发展置于更广阔的社会伦理和生态文明的框架下进行审视，这在以往的金融学著作中并不常见，也因此显得尤为可贵。书中详细阐述了“绿色金融”的概念，分析了金融机构如何通过投资、融资、保险等方式，引导社会资本流向环保产业和可持续发展项目，从而在促进经济增长的同时，也为环境保护和应对气候变化做出贡献。例如，书中对绿色债券市场的分析，让我理解了这些债券如何为环保项目提供融资，并吸引那些具有社会责任感的投资者。此外，本书还探讨了企业社会责任（CSR）和ESG（环境、社会、公司治理）投资的兴起，分析了投资者如何越来越关注企业的可持续发展表现，以及这种关注如何影响企业的估值和融资能力。让我印象深刻的是，书中通过一些案例，展示了那些忽视社会责任、环境影响的企业，最终可能面临声誉受损、法律诉讼和市场排斥的风险，而那些积极履行社会责任的企业，则可能获得更好的市场表现和更强的品牌价值。作者还反思了金融市场在过去的发展过程中，可能存在的过度追求短期利润、忽视长期社会价值的倾向，并呼吁金融市场应该承担起更多的社会责任。这种将金融市场的发展与人类社会的长远福祉相结合的视角，让我对金融的意义有了更深刻的理解，也认识到，金融不仅仅是财富的创造和配置工具，更应该是推动社会进步和实现可持续发展的重要力量。
评分（评价三） 这本书最让我惊艳的地方，在于它对金融市场中风险管理和监管体系的深刻洞察。在当今金融风险日益复杂和全球化的时代，理解如何识别、衡量、控制和转移风险，以及金融监管的必要性和演进，变得尤为重要。本书在这方面的内容，就像一盏明灯，照亮了我对金融市场深层运作的认知。作者并没有将风险仅仅视为一种负面因素，而是将其置于金融创新的土壤中进行考察。比如，在分析衍生品时，书中详细探讨了它们如何能够有效对冲某些特定风险，但同时也可能放大整体风险，这种辩证的分析让我受益匪浅。本书对于风险度量方法，如VaR（Value at Risk）的介绍，虽然略显理论化，但其核心思想——量化潜在的最大损失——对于风险管理人员来说是至关重要的。更重要的是，本书将风险管理与金融监管紧密联系起来，阐述了为什么需要监管，以及监管的主要目标（如维护金融稳定、保护消费者、促进公平竞争等）。从巴塞尔协议到多德-弗兰克法案，作者对不同时期、不同国家金融监管政策的演变进行了梳理，并分析了这些政策在应对金融危机、防范系统性风险方面的作用和局限性。特别是关于金融危机（如2008年金融危机）的案例分析，本书并未止步于描述危机过程，而是深入剖析了导致危机的深层原因，包括监管的失灵、金融机构的过度冒险行为等，并提出了相应的反思和改进建议。这种从风险到监管，再到金融市场健康发展的逻辑链条，让我对金融市场的可持续性有了更深刻的理解。
评分（评价七） 本书对金融市场创新和科技进步的分析，无疑是与时俱进的，它清晰地勾勒出了金融技术（FinTech）如何颠覆和重塑着传统的金融格局。我尤其被书中关于金融市场如何因技术革新而不断演进的论述所吸引。从早期电报、电话对信息传播速度的革命性影响，到如今互联网、大数据、人工智能在金融领域的广泛应用，金融市场的效率、透明度和可及性都在发生着翻天覆地的变化。书中对电子交易系统的详尽介绍，让我理解了算法交易、高频交易等新模式如何改变了交易的速度和策略。对于区块链技术在金融领域的应用，如数字货币、智能合约，本书也进行了前瞻性的分析，阐述了其可能带来的颠覆性变革，例如降低交易成本、提高安全性、实现去中心化等。此外，书中还探讨了金融科技如何催生新的金融产品和服务，如P2P借贷、众筹、数字支付等，它们正在挑战着传统银行和金融机构的地位。作者并未将这些创新视为仅仅是技术层面的进步，而是深入分析了它们对金融市场结构、监管框架以及参与者行为可能产生的深远影响。例如，金融科技的普及，一方面降低了金融服务的门槛，使得更多人能够参与金融市场，另一方面也可能带来新的监管挑战，如数据安全、合规性问题等。这种对金融市场与科技发展的辩证关系的深刻剖析，让我对金融市场的未来发展趋势有了更清晰的认识，也意识到，拥抱科技创新、适应技术变革，是金融市场参与者生存和发展的关键。
评分（评价九） 这本书对金融市场中的机构投资者行为及其影响力的分析，提供了一个洞察市场“幕后”运作的绝佳窗口。我一直对那些在市场上拥有巨大话语权的机构投资者感到好奇，本书则通过详细的梳理，让我对它们的运作模式、投资策略以及对市场产生的深远影响有了更为清晰的认识。书中对不同类型机构投资者，如共同基金、对冲基金、养老基金、保险公司等的介绍，让我了解了它们的资金来源、投资目标、风险偏好以及管理方式的差异。特别是在分析它们的投资策略时，本书并没有仅仅停留在理论层面，而是结合实际案例，深入剖析了机构投资者如何通过资产配置、行业选择、个股研究等方式来追求投资回报，以及它们在市场上的频繁交易、大额交易如何对市场价格、流动性和波动性产生显著影响。让我印象深刻的是，书中对机构投资者在公司治理中的角色进行了探讨，分析了它们如何通过股权投资、股东投票等方式，对上市公司的经营决策产生影响，并推动公司改善治理结构，提升透明度。此外，本书还深入分析了机构投资者的行为，如“羊群效应”在机构投资者中的蔓延，以及它们如何通过信息共享和相互模仿来影响市场走势。这种对机构投资者行为的细致描绘，让我意识到，在理解金融市场的运作时，不能仅仅关注散户投资者的行为，而更需要关注那些拥有雄厚资金和专业知识的机构投资者，它们才是真正影响市场走向的关键力量。本书的分析，为我理解市场的大户操作、资金流向等提供了重要的参考。
评分（评价四） 《现代金融市场学（第3版）》对于金融市场与宏观经济政策之间复杂关系的阐述，堪称点睛之笔，其深刻揭示了货币政策、财政政策如何渗透到金融市场的每一个角落，并反过来影响着整个经济的运行。本书并非将金融市场与宏观经济政策割裂开来，而是强调了它们之间的相互作用和传导机制。例如，在讨论货币政策时，作者详细解释了中央银行如何通过调整利率、公开市场操作、存款准备金率等工具来影响货币供应量和信贷条件，进而引导金融市场的预期和行为。这些政策工具的每一次变动，都会在股票、债券、外汇等市场上引起涟漪，而金融市场的反应又会进一步影响实体经济的投资和消费。令人印象深刻的是，本书对通货膨胀、失业率等宏观经济指标与金融市场走势的关联性进行了深入分析。例如，高通胀预期往往会导致债券价格下跌（收益率上升），而央行加息以抑制通胀则可能对股市造成短期压力。此外，本书也探讨了财政政策，如政府支出和税收政策，如何通过影响总需求和企业盈利预期，间接作用于金融市场。对于财政赤字和国债发行，书中也进行了细致的分析，解释了它们如何影响债券市场利率和长期经济增长前景。作者还着重探讨了汇率政策对国际金融市场的影响，以及资本流动在全球经济中的作用。这种对宏观层面政策调控与微观市场反应之间联动性的细致描绘，让我在理解金融市场时，能够跳出单一市场本身的逻辑，将其置于更广阔的宏观经济背景下进行思考，也让我认识到，金融市场的稳定运行，离不开审慎而有效的宏观经济政策。
评分（评价二） 《现代金融市场学（第3版）》在对金融市场微观结构的探讨上，可谓是深入浅出，对于那些渴望理解市场运作细节的读者来说，无疑是一场盛宴。本书并没有仅仅停留在对各种金融工具的介绍，而是更着力于解析这些工具如何在具体的市场环境中被设计、交易和定价。例如，在讲解股票市场时，作者不仅阐述了普通股、优先股的差异，更详细分析了不同类型的股票交易所（如纽交所、纳斯达克）的运作模式、交易规则，以及做市商制度、委托代办系统等关键机制。对于债券市场，除了国债、公司债、市政债等基础分类，本书更是对不同期限、不同信用评级的债券如何定价，以及收益率曲线的形成和解读进行了细致的剖析。令我印象深刻的是，作者在讲解衍生品市场时，并没有回避其复杂性，而是通过生动的案例，将期权、期货、掉期等工具的内在逻辑和应用场景娓娓道来。比如，在解释期权时，作者通过一个农场主对冲小麦价格波动的例子，清晰地展现了期权的风险管理功能。此外，本书还对金融市场中的信息传递、市场效率、交易成本等微观经济学概念进行了深入的理论阐述，并将其与实际市场行为相结合，帮助读者理解价格如何形成，以及市场参与者如何在信息不对称的情况下做出决策。这种对微观层面的细致描绘，使得本书不仅仅停留在理论层面，而是具有极强的实践指导意义，让我能够更好地理解市场信号，更理性地进行投资决策。
评分（评价五） 我尤其欣赏《现代金融市场学（第3版）》在分析国际金融市场和全球资本流动方面的视角。这本书并没有局限于一个国家的金融市场，而是将视野投向了全球，深刻揭示了不同国家金融市场之间的相互联系和影响。在讲解国际收支平衡表时，作者并非将其视为一个枯燥的会计工具，而是通过解读其各项内容，展现了国家间的贸易往来、投资活动和金融交易如何共同塑造着一个国家的经济地位和金融稳定性。特别是关于汇率制度的讨论，从固定汇率到浮动汇率，再到有管理的浮动汇率，作者详细分析了不同制度的优缺点，以及它们对国际贸易和资本流动的潜在影响。让我受益匪浅的是，本书在分析国际资本流动时，不仅仅关注其规模，更深入地探讨了资本流动的驱动因素、风险以及对目标国经济可能带来的双重影响——既能带来发展机遇，也可能引发金融动荡。例如，书中对亚洲金融危机和2008年全球金融危机的分析，都强调了国际资本流动在其中扮演的关键角色。作者对不同类型的国际金融工具，如欧洲债券、票据交易所（Euro-bond market）的介绍，也让我对全球金融市场的多样性有了更深的认识。本书还探讨了国际金融组织（如IMF、世界银行）在维护全球金融稳定方面的作用，以及国际金融监管的协调问题。这种全球性的视野，让我意识到，在当今高度一体化的世界经济中，任何一个国家的金融市场都无法独立存在，理解国际金融市场的运作规律，对于把握全球经济发展趋势至关重要。
评分（评价一） 刚翻开《现代金融市场学（第3版）》，就被其开篇的宏大叙事所吸引，作者并未急于讲解具体的市场工具或交易策略，而是将金融市场置于宏观经济和全球化的大背景下进行审视。从历史上看，金融市场并非一蹴而就，而是伴随着人类社会生产力的发展、财富的积累以及信息传播技术的进步而不断演进的。本书在开篇就深刻阐述了这一点，通过对不同历史时期金融市场形态的梳理，我仿佛看到了资本主义曙光初现时，股份公司兴起如何催生了早期股票市场，而工业革命则进一步推动了债券市场的繁荣。作者对于金融工具的演变路径的描绘，不仅仅是罗列概念，而是将其与当时的社会经济需求、技术条件、法律法规等因素紧密相连，展现出一种动态的、有机的发展观。比如，早期证券市场的雏形，往往与政府举债、战争融资的需求密切相关，而随着商品经济的发展，企业融资的需求日益凸显，这才促使了股票市场扮演起更重要的角色。本书的独到之处在于，它并没有将金融市场视为一个孤立的体系，而是强调了其与实体经济的互动关系，解释了金融市场是如何为实体经济提供融资、风险管理、资源配置等功能的，同时也反过来，实体经济的健康发展是金融市场稳定运行的基石。这种宏观视角，为理解金融市场的复杂性奠定了坚实的基础，也让我意识到，任何对金融市场的研究，都必须放在更广阔的经济社会图景中去审视，才能洞察其本质和发展规律。这本书不仅仅是一本教科书，更像是一部金融市场的“编年史”，引导读者从历史的长河中去理解当下，去预判未来。
评分（评价十） 《现代金融市场学（第3版）》在对金融市场参与者的类型及其相互关系的阐述上，极具系统性和深度，它不仅仅是列举了市场中的各类主体，更是深入剖析了它们之间错综复杂、动态变化的互动关系，从而构建了一幅完整的金融市场生态图景。我尤其对书中对不同参与者群体如何相互影响、共同驱动市场发展的阐述感到折服。从宏观层面来看，书中详尽地分析了中央银行的角色，它不仅是货币政策的制定者，更是金融市场的最终贷款人，其决策对整个市场的流动性和利率水平有着决定性的影响。同时，本书也深入探讨了政府监管机构的重要性，它们通过制定和执行法律法规，维护市场秩序，保护投资者利益，防止市场操纵和欺诈行为的发生。在微观层面，对于各类企业，无论是上市公司还是非上市公司，书中都揭示了它们如何通过发行股票和债券来融资，从而支持其生产经营和扩张发展。而对于各类金融中介机构，如商业银行、投资银行、证券公司、基金公司等，本书则深入分析了它们在连接资金供给方和需求方、提供专业服务、管理风险等方面的关键作用，并揭示了它们之间在竞争与合作中不断演变的关系。令我印象深刻的是，书中还专门探讨了个人投资者（散户）在金融市场中的角色，分析了他们的投资动机、行为特点以及对市场情绪的影响，并将其与机构投资者进行对比，揭示了两者在信息获取、决策能力和市场影响力上的差异。本书的价值在于，它并非将这些参与者孤立地看待，而是通过细致入微的分析，展现了它们之间如何通过交易、信息传递、监管互动等多种方式，形成一个相互依赖、相互制约的有机整体，共同塑造着金融市场的价格形成、资源配置和风险分散等核心功能。这种对市场参与者关系的深度洞察，让我对金融市场的运行逻辑有了更加全面和深刻的理解。
评分（二）金融工程化的原因
评分质量不错，快递给力，下次再继续
评分好东西，京东品质值得信赖
评分作者简介
评分第一章 金融市场导论
评分图书资料的发票是没有明细的，作为公家用书报销必须要小票，但京东没有提供独立的小票，包装上的购物清单金额还和发票不同。于是向京东反映了一下希望她们今后能考虑到顾客的需求——本来这是小事，如果客服态度良好一点谁也不会追究这么一点钱，但结果无论网络客服还是电话客服，都一副完全不觉得自己有欠考虑的姿态，不仅不安抚顾客情绪，还一口一个这是国家政策要求和环保规定（常买东西的都知道，其他电商也是附上小票的，难道国家政策只针对京东？）要小票你自己上网打印去（顾客自己打印就环保了么？）……如此京东，只能祝江河日下。
评分买给学霸
评分挺好
评分好
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