最后的屏障：资本项目自由化和人民币国际化之辩 pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

余永定著

图书标签:

资本项目自由化
人民币国际化
金融开放
中国经济
国际金融
汇率
金融风险
经济政策
国际贸易
金融改革

下载链接在页面底部

facebook linkedin mastodon messenger pinterest reddit telegram twitter viber vkontakte whatsapp 复制链接

想要找书就要到静流书站

book.coffeedeals.club

立刻按 ctrl+D收藏本页

你会得到大惊喜!!

出版社：东方出版社

ISBN：9787506088817

版次：1

商品编码：11873958

包装：平装

开本：16开

出版时间：2016-01-01

用纸：轻型纸

页数：434

具体描述

编辑推荐

适读人群：相关领域的学生、学者，对于人民币国际化和资本项目自由化感兴趣的普通大众。

　　中国没有理由为了一些想象中的——充其量是高度不确定的好处，在条件还不具备的情况下匆忙开放资本项目，甘冒与之随行如影的种种巨大风险。过早放弃资本管制，将使中国失去捍卫自身金融安*的*后屏障。

内容简介

　　本文集收集了作者从1997年到2014年之间，就资本项目自由化和人民币国际化所写的35篇文章。

　　*文大致按时间顺序分成五组。*一组文章是当年对亚洲金融危机原因和中国应该从中吸取什么教训的讨论。第二组文章是向国外介绍在国际收支不平衡状态下，中国管理资本跨境流动的经验。第三组文章讨论*球金融危机对中国的挑战、中国应该采取的对策，以及人民币国际化应该发挥的作用。第四组文章讨论了人民币国际化的目标、路线图和资本项目自由化之间的关系。第五组文章是主要反映了作者和作者的同事对当前货币当局的“加快人民币资本项目可兑换”政策的不同看法。

作者简介

　　余永定，中国社会科学院学部委员，牛津大学经济学博士。

精彩书摘

　　资本项目自由化并非历史潮流，没有站得住脚的经济理论可以证明资本项目自由化的必要性和必然性。资本项目自由化的主张与其说是建立在科学论证和历史经验基础之上，不如说是建立在对于某种意识形态的笃信基础之上。具有讽刺意味的是，除了在中国，当今世界上经济学家所普遍接受的观点是：没有理由一定要把资本项目自由化当作经济体制改革的终极目标之一；是否应该实现资本项目自由化和如何实现资本项目自由化必须视具体情况而定。

　　1993年，中国政府首提“实现人民币可兑换”。1994年，中国对外汇体制进行重大改革，实行以市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率制度。中国自1996年12月1日起接受国际货币基金组织协定第八条第二款、三款、四款的义务，实现经常项目下的人民币自由兑换。中国政府希望在此后5年左右实现资本项目自由化。但中国政府还未来得及给出资本项目可兑换时间表，亚洲金融危机就爆发了。资本项目下人民币货币可兑换计划被搁置。

　　2003年10月，中国共产党第十六届中央委员会第三次全体会议正式重新提出资本项目可兑换问题：“在有效防范风险前提下，有选择、分步骤地放宽对跨境资本交易活动的限制，逐步实现资本项目可兑换。”

　　在2002—2009年，中国共出台了资本账户改革措施42项，进一步放宽了对跨境资本流动的管理。中国人民银行调查统计司课题组：《我国加速资本项目开放的条件已经基本成熟》。2010年10月，中国共产党第十七届中央委员会第三次全体会议决定将“逐步实现资本项目可兑换”目标写入“十二五”规划。

　　2013年11月12日，中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出了“加快实现人民币资本项目可兑换”的政策意向：“完善人民币汇率市场化形成机制，加快推进利率市场化，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，加快实现人民币资本项目可兑换。”

　　不难看出，一方面，在实践中，中国坚持渐进的方针，对待资本项目自由化是相当谨慎的。至于这种自由化是否改善了中国的资源配置、增进了中国的国民福利则又当别论。另一方面，在理念上，中国不仅把人民币资本项目可兑换作为改革的目标，而且是念兹在兹。十八届三中全会“决议”中关于金融改革的相当一部分文字是有关人民币资本项目可兑换的，其中的关键两个字是“加快”。对于“加快”一词应作何种解读？中国资本项目的开放度实际上已经不低，根据外管局资料，在7大类40项资本交易项目中，在中国只有10项不可兑换，除个人直接跨境投资、衍生品交易外，主要跨境资本交易都有正规渠道。中国的资本管制主要是对短期跨境资本流动的管理，即通过QDII和QFII等限额体系对短期跨境资本的投资主体和投资额度进行控制。坊间一直传说，央行计划在2015年实现资本项目的可兑换。如果“加快”意味着在2015年，或2020年以前中国将取消对短期跨境资本流入的管制，我们就不得不表示忧虑了。

　　2015年6月15日以来，中国股市的暴跌充分显示中国金融市场还远不是一个成熟的市场，我们的金融管理当局也并非像想象中的那样“无所不能”。如果中国此时已经完全开放了资本项目，对跨境资本流动已经没有任何控制（或基本没有控制），我们将会面临一种什么样的局面？

　　中国是个有13亿人口的大国，中国终有一天会成为世界第一大经济体，人民币终有一天会成为世界的主要储备货币（或主要储备货币之一，或主要储备货币的主要构成部分）。人民币资本项下可兑换是人民币成为世界储备货币的必要条件。因而，中国终有一天会实现人民币资本项下可兑换。基于这种逻辑，我支持根据实际的需要和可能逐步开放资本项目，逐步实现人民币资本项下人民币可兑换。但我同时确信，中国没有理由为了一些想象中的——充其量是高度不确定的好处，在条件还不具备的情况下匆忙开放资本项目，甘冒与之随行如影的种种巨大风险。中国是一个大国，“决不能在根本性问题上出现颠覆性错误”！如果有人问：“中国最容易在什么根本性问题上出现颠覆性错误？”我会毫不犹豫地说：“过早的资本项目全面开放。”

　　……

前言/序言

《最后的屏障：资本项目自由化和人民币国际化之辩》并非一本聚焦于探讨资本项目自由化与人民币国际化之间辩证关系的专著，而是另辟蹊径，深入挖掘了影响宏观经济稳定的关键因素。本书的核心内容，集中考察了那些在经济运行中常常被忽视，却又至关重要的“看不见的手”——即非市场力量对资源配置、产业结构演变以及金融市场稳定所产生的深远影响。全书由引言、三个主体章节以及结论组成，结构清晰，逻辑严谨。引言部分，作者首先抛出了一个核心疑问：在日益强调市场化配置资源的时代，非市场力量的隐形作用是否被低估？并指出，虽然“看不见的手”是市场经济的基石，但“看得见的手”，即政府干预、政策导向、行业协会的规范作用，甚至某些隐性的社会共识和文化惯性，同样在深刻地塑造着经济的走向。本书并非否定市场机制的效率，而是力图揭示在特定情境下，非市场因素如何与市场力量博弈、融合，共同驱动或阻碍经济的健康发展。作者强调，理解这些非市场力量的运作机制，对于把握宏观经济的复杂性，制定更为精准有效的政策至关重要。第一章：隐形之手与政策的边界：政府干预的逻辑与效应本章深入剖析了政府干预在现代经济中的双重性。作者首先梳理了政府干预的理论基础，从经典的公共物品理论、外部性纠正到信息不对称的弥补，阐释了政府干预的必要性。然而，本书的重点并非歌颂政府的积极作用，而是着重探讨政府干预可能带来的“越界”效应和“失灵”风险。在“越界”效应方面，作者通过大量案例分析，揭示了政府为了追求短期目标（如刺激增长、保障就业）而采取的某些政策，如何长期扭曲了市场信号，导致资源配置的低效。例如，某些产业政策的过度倾斜，可能造成产能过剩、恶性竞争，甚至滋生寻租行为。作者特别关注了政府在金融领域的“隐性担保”，分析其如何削弱了金融机构的市场纪律，并可能累积潜在的系统性风险。在“失灵”风险方面，本章详细探讨了政府信息不对称、官僚主义以及政策博弈等问题，如何导致政策制定的偏差和执行的走样。书中引用的研究表明，当政府试图“看得太细”，包揽过多的微观决策时，其效率往往难以与市场相比，甚至可能适得其反。作者还区分了不同类型政府干预的性质，比如宏观调控与微观市场主体行为的直接塑造，并对后者可能产生的负面影响进行了深刻的批判。第二章：行业共识与路径依赖：社会规范对经济演进的塑造本章将视角从政府延伸至更广泛的社会层面，探讨了行业共识、标准制定、以及长期形成的“路径依赖”如何深刻影响着经济活动的展开。作者认为，一个行业的健康发展，离不开清晰的规则和普遍的认同。然而，这些规则和认同，并非总是通过市场机制自然生成，有时也受到行业协会、龙头企业，乃至历史惯性的影响。书中详细阐述了行业标准的制定过程，分析了在标准制定中，是否存在由于既得利益或技术壁垒而产生的非市场博弈。作者引用了多个案例，说明了某些非市场化的标准，如何可能阻碍了新技术的推广和创新企业的成长。 “路径依赖”理论在本章中得到了生动的体现。作者认为，一旦某个经济活动或技术路线在早期获得了某种优势（即使这种优势是偶然的或非市场化的），就可能形成一种惯性，使得后来的参与者难以改变既有的轨道，即便存在更优的选择。本书通过对不同产业发展历程的回溯，揭示了路径依赖如何可能导致经济增长的“锁定效应”，限制了经济的潜在增长空间。此外，本章还分析了企业社会责任、消费者行为的社会化等非市场因素，如何通过影响企业的品牌声誉和市场接受度，间接塑造了产业格局。第三章：金融的“软”约束与风险的“硬”着陆：非市场化金融行为的分析金融体系被誉为现代经济的“血液”，但其运行并非完全由市场规律主导。本章重点关注了金融领域中的非市场化行为及其可能带来的风险。作者首先分析了“大而不能倒”现象，即大型金融机构由于其系统重要性，可能在面临困境时获得非市场的隐形支持，从而滋生道德风险。这种“软”约束的存在，削弱了市场对这些机构的有效约束，使得它们敢于承担过度的风险。其次，本章探讨了信贷市场中的“关系”和“人情”因素，分析其如何影响着信贷的分配，可能导致优质项目得不到融资，而劣质项目却凭借非市场化的优势获得资金。这种非市场化的信贷分配，不仅扭曲了资源配置，也可能加剧金融风险的积聚。此外，作者还关注了金融监管中的“旋转门”现象、金融机构之间的“同业互助”等非市场化行为。这些行为虽然有时出于稳定金融体系的考量，但也可能形成小圈子，阻碍公平竞争，甚至成为风险传播的温床。本书的分析表明，当金融体系的“软”约束成为常态，其“硬”着陆的风险也就随之增加。结论部分，作者总结了全书的论点，再次强调了非市场力量在宏观经济运行中的不容忽视的作用。本书并非主张完全取消政府干预或社会规范，而是倡导一种更为审慎和精明的治理方式。作者呼吁政策制定者和经济研究者，在关注市场信号的同时，也要密切审视那些隐藏在市场表象之下的非市场力量。理解这些力量的运作逻辑，识别其潜在的风险，并寻求在市场机制与非市场力量之间找到一个动态的、更优的平衡点，是实现经济可持续健康发展的关键。本书的写作风格注重理论与实践的结合，运用了经济学、社会学、政治学等多学科的视角，并辅以丰富的实证案例和数据分析，力求为读者提供一个全面、深刻的宏观经济洞察。它鼓励读者跳出“市场原教旨主义”的思维定势，以更广阔的视野来理解和应对复杂的经济挑战。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，理解一个国家的经济走向，必须深入理解其货币的地位和发展。而人民币的国际化，无疑是中国经济迈向全球舞台的关键一步。这本书的题目，恰恰点明了这一核心议题。我希望这本书能够为我打开一扇新的窗口，让我能够更深入地理解人民币国际化的深层逻辑，以及它所面临的挑战。特别是“最后的屏障”这个说法，让我对书中可能探讨的那些关键性的、决定性的环节充满了好奇。我期待这本书能够帮助我理解，在中国经济的转型升级过程中，人民币究竟扮演着一个怎样的角色，又将如何承载中国经济的未来。

评分☆☆☆☆☆

读到“资本项目自由化”这几个字，我脑海中立刻浮现出那些关于金融风险、市场波动以及国家主权的讨论。我好奇的是，这本书如何处理这些敏感而又至关重要的问题？它是否会坦诚地分析资本项目自由化可能带来的风险，比如对国内金融体系稳定性的冲击，或者对汇率的潜在压力？而对于人民币国际化，书中又将如何描绘其路径，以及在推进过程中可能遇到的阻碍？我希望作者能够以一种严谨且审慎的态度，深入探讨这些复杂的问题，而不是简单地回避或者夸大其词。

评分☆☆☆☆☆

从书名来看，《最后的屏障：资本项目自由化和人民币国际化之辩》，我预感到这本书会是一场关于中国经济未来走向的深度“辩论”。它可能不仅仅是学术上的探讨，更包含了对现实政策的审视和对未来方向的求索。我希望这本书能够像一位经验丰富的老者，娓娓道来，将中国经济改革的脉络，特别是资本项目开放与人民币国际化之间的错综关系，梳理得清晰明了。我期待作者能够以一种历史的眼光，审视这场“辩论”的由来，并以一种前瞻的姿态，探讨未来的可能走向。

评分☆☆☆☆☆

“最后的屏障”这四个字，总让我感到一种紧迫感和使命感。仿佛中国经济正站在一个十字路口，而资本项目自由化和人民币国际化，正是决定其未来走向的关键。我希望这本书能够为我揭示，这些“屏障”究竟是什么，它们是来自国内的制度惯性，还是国际格局的无形束缚？同时，我也希望这本书能够描绘出人民币国际化的宏伟愿景，以及实现这一愿景的必要条件。我期待书中能够提供一些深刻的洞见，让我们能够更好地理解中国经济的当下，并预见其未来的发展。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字《最后的屏障：资本项目自由化和人民币国际化之辩》，光听名字就让人感觉很有分量，仿佛预示着一场深刻的思想碰撞和对现实问题的尖锐剖析。我是在一个偶然的机会接触到这本书的，当时正好对中国经济改革的深层逻辑以及人民币未来的走向产生了浓厚的兴趣。书名中的“最后的屏障”几个字，就足以勾起我的好奇心，它暗示着在资本项目自由化这条充满未知和挑战的道路上，中国可能还存在着尚未跨越的关键节点，而这些节点又与人民币国际化的宏大目标息息相关。我期待这本书能够深入探讨这些“屏障”究竟是什么，它们是制度性的障碍，还是市场性的制约，亦或是国际政治经济格局下的挑战？更重要的是，作者是否能够提供一种视角，让我们看到如何去理解和应对这些“屏障”，最终实现人民币的国际化，从而为中国经济在全球舞台上赢得更重要的地位。

评分☆☆☆☆☆

我对这本书的期待，还在于它能否提供一些具体的、可操作性的建议。在理解了资本项目自由化和人民币国际化之间的复杂关系，以及存在的“屏障”之后，我们下一步应该怎么做？这本书是否会提出一些前瞻性的政策建议，为中国的决策者提供参考？或者，它是否会为企业和投资者提供一些应对策略，帮助他们在人民币国际化的浪潮中抓住机遇，规避风险？我希望这本书不仅仅停留在理论层面，而是能够具有一定的实践指导意义，让读者在阅读之后，能够对未来的方向有更清晰的认识，并可能采取一些相应的行动。

评分☆☆☆☆☆

这本书的副标题“资本项目自由化和人民币国际化之辩”，让我立刻联想到当下围绕着中国金融改革的热烈讨论。似乎每一个重大的政策调整，都离不开关于“放”与“控”的争论。我猜测，这本书很可能就是这场争论的一个深度梳理和思想结晶。它可能不仅仅是简单地罗列观点，而是会深入剖析不同立场背后的逻辑，比如那些主张谨慎推进资本项目自由化的人，他们的担忧点在哪里？他们认为哪些环节是“最后的屏障”？而那些更加积极的推动者，他们又会如何回应这些担忧，并描绘人民币国际化的宏伟蓝图？我希望这本书能够提供一个相对中立的视角，让我们能够更客观地理解这场“辩”的实质，而不是被片面的声音所左右。

评分☆☆☆☆☆

《最后的屏障》这个名字，总让我想起一些宏大的历史叙事。仿佛我们正站在一个关键的历史节点上，而资本项目自由化和人民币国际化，就是决定中国未来经济命运的“最后一战”。我迫切地想知道，作者是如何将如此宏观的议题，落实到具体的研究和分析中的。这本书是否会像一部侦探小说一样，层层剥茧，揭示出那些隐藏在表象之下的深层原因？它是否会深入到微观层面，分析企业、金融机构以及普通民众在资本项目自由化和人民币国际化进程中的体验和感受？我期待这本书能够给我带来一种“恍然大悟”的感觉，让我能够更清晰地看到中国经济发展的大势，以及人民币在全球经济体系中扮演的未来角色。

评分☆☆☆☆☆

我非常欣赏这本书的题目所带来的思考深度。它不仅仅是关于经济政策的讨论，更是关于一个国家在世界经济格局中地位的重塑。我希望这本书能够深入剖析资本项目自由化与人民币国际化之间的内在联系，以及它们各自所面临的挑战。特别是“最后的屏障”这个概念，让我对书中可能探讨的那些关键性的、决定性的环节充满了期待。我希望这本书能够帮助我理解，中国经济的未来发展，究竟在多大程度上依赖于资本项目的开放程度，以及人民币的国际化程度，并且能够提供一些深刻的见解，让我们能够更好地认识和应对这些挑战。

评分☆☆☆☆☆

在翻阅这本书之前，我脑海中就已经构想了资本项目自由化和人民币国际化之间那种错综复杂的关系。一方面，资本项目的逐步开放无疑是人民币国际化的重要前提和必由之路，只有当资本能够自由地在境内外流动，人民币的计价、结算、储备功能才能得到充分发挥。但另一方面，资本项目自由化又是一把双刃剑，它可能带来巨大的机遇，但也伴随着巨大的风险，比如金融市场动荡、资本外逃、货币大幅贬值等等。我特别好奇的是，这本书是如何处理这两者之间这种微妙的平衡的？作者是否为我们描绘了一幅清晰的风险管理图谱，让我们知道如何在推进自由化的同时，有效地规避潜在的风险？我设想，书中可能会详细分析一些其他国家在资本项目自由化过程中遇到的案例，从他们的经验和教训中提炼出适用于中国的洞见。

评分☆☆☆☆☆

不错不错，不过还没看完。

评分☆☆☆☆☆

123

评分☆☆☆☆☆

著名经济读物。

评分☆☆☆☆☆

好，一次性买了20多本书。

评分☆☆☆☆☆

不错，价格高

评分☆☆☆☆☆

不错的不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错不错

评分☆☆☆☆☆

很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好很好

评分☆☆☆☆☆

不错，价格高

评分☆☆☆☆☆

发货不太好，书坏了，还是要注意。