![中国私募基金投资年度报告2017 [Annual Report of Private Equity Investment in China 2017]](https://pic.windowsfront.com/12174009/59c31d22N790e58f2.jpg)
具体描述
内容简介
花开花谢又一年，执笔今年的（〈中国私募基金投资年度报告》觉得十分困难，2016年整个资本市场似乎很难找到一个风口。美林时钟变成美林电扇的笑谈却在2016年真实发生着。还好，作为资本市场的从业者还在兢兢业业地履行自己的职责。这些“聪明人”的行为变迁能为我们对未来的发展提供借鉴和思考。德邦也力求能真实记录他们的足迹，见证这一段历史。这也是德邦一直坚持每年写一本私募基金年度报告的原因。同时，德邦不光是历史的记录者，也是对未来的乒考者，我们也试图将我们的想法传递给读者，希望有共鸣，有争论，也成为一支推动资本市场发展的力量。
2016，一级私募股权市场的投资还是集中在TMT、医疗健康等领域。资本们密切关注着大佬们的投资方向和行为。复星作为投资界的翘楚，也是大家学习的对象。《中国私募基金投资年度报告2017》分析了星景、复星医药的案例，希望能尽可能地剖析复星的投资理念，供市场参考。
2016，二级私募基金*引人注目的就是FOF的兴起，德邦在2016年的实践和经验以及思考，在《中国私募基金投资年度报告2017》中都得到了淋漓尽致的变现，希望能够对FOF从业者有所帮助。
2016，ABS风云突起，各类机构纷纷试水，ABS未来应该成为资本市场一个重要的融资工具。ABS市场占有率第1的德邦，也将自己对市场的思考奉于读者。
2016……太多的内容，希望您去书中寻找，愿开卷有益。
书，你我，古与今，记录历史，又书写历史；阅，人生，思与行，看似旁人，又身在其间！
作者简介
德邦证券股份有限公司（简称德邦证券）是经中国证监会批准设立的具有股票主承销资格的全国性综合类证券公司，公司注册资本金为23亿元人民币，2015年获评证监会证券公司分类评价A类券商。
德邦证券是中国证监会批准的全国首批保荐机构之一，也是全国首批证券发行询价机构之一，公司目前拥有开放式证券投资基金代销业务资格、权证交易资格和结算资格。已顺利通过客户交易结算资金独立存管的验收，并成为中国证券业协会批准的45家股权分置改革试点保荐机构之一。
内页插图
目录
第一章 2016年中国私募股权投资第一节 2017年国际经济展望
一、国际宏观形势
二、逆全球化趋势对中国对外贸易产生负面冲击
三、人民币汇率贬值并不一定利多出口
四、全球流动性收缩环境下，利率周期面临上行
五、输入性通胀压力加大
六、军事对抗：中美两极
第二节 国内经济展望
一、国内经济增长仍将延续“缓慢改善”趋势
二、稳增长、调结构背景下的政策选择
第三节 2016年中国私募股权投资市场整体回顾
一、中国2016年股权投资产业发展大背景——“维持稳定、IPO重启
二、VC／PE基金募资规模分析
三、VC/PE基金资本来源及募资类型分析
四、VC／PE基金募资渠道分析
五、2016年中国创业投资情况分析
六、中国私募股权投资情况分析
七、中国VC/PE退出情况分析
第四节 2016年私募股权市场特色案例分析
一、跨国并购的翘楚——复星医药
二、PPP的新秀——上海星景股权投资管理有限公司
第二章 2016年二级私募基金面面观
第一节 二级市场前瞻
一、2017年A股市场展望
二、2017年港股市场展望
三、2017年债券市场展望
四、大宗商品展望
第二节 2016年二级市场私募基金众生相
一、二级市场私募基金现状
二、二级市场私募基金的产品策略类型与收益风险分析
第三节 我国的FOF之路
一、我国FOF是否有前景
二、2016年惨淡的FOF业绩
三、我国FOF怎么了
第四节 私募基金服务——证券公司PB业务
一、PB业务起源
二、国内证券公司PB业务现状分析
三、证券公司发展PB业务的机遇和挑战
第三章 新三板之2016
第一节 2016年新三板回顾
第二节 2016年新三板现象剖析
一、大浪淘金——新三板市场机构投资者参与热情不减，并购重组活跃
二、新三板市场的主流参与机构类别
第三节 百尺竿头，更进一步——新三板企业转IPO渐成趋势
一、新三板企业接受IPO辅导数量再创新高
二、新三板IPO分析
……
第四章 爆发的ABS
第五章 私募基金监管情况
第六章 黑天鹅时代——财富管理的破与立
用户评价
这本书带给我的，是一种穿越时空的回溯感。2017年，对于中国私募股权投资而言，无疑是一个充满挑战与机遇并存的年份。它既是前几年高速增长的延续，也隐约预示着新的变革即将到来。《中国私募基金投资年度报告2017》就像一本详尽的“历史教科书”，但它并非冰冷的史料堆砌，而是试图将当年的市场脉搏鲜活地呈现在读者面前。我特别关注报告中对“风险”的探讨。任何投资领域都伴随着风险，而私募股权投资因其非公开性和长期性，风险特征更为复杂。我期待这份报告能从多个维度剖析2017年中国私募股权投资面临的主要风险，比如宏观经济波动风险、政策监管风险、行业竞争加剧风险、项目执行风险，乃至一些新兴的、我们尚未充分意识到的风险。它是否能够对这些风险进行量化评估，或者提供一些风险规避的策略性建议？更进一步，我希望它能结合当时的宏观经济形势，分析不同类型的私募股权基金（如VC、PE、并购基金等）在2017年的风险偏好和投资策略是否有显著差异。同时，报告中关于“资本寒冬”或“春天”的论断，以及对市场整体情绪的描绘，也将是我评估其专业性的重要依据。毕竟，对于我们这些试图理解市场规律的人来说，认识风险、规避风险，是投资成功的基石。
评分当我拿起《中国私募基金投资年度报告2017》，我脑海中浮现的是一个充满活力和变革的时代。2017年，中国经济正经历着深刻的调整，而私募股权投资作为一种重要的融资和投资方式，其表现无疑是中国经济活力和发展方向的一个重要风向标。我非常感兴趣的是，这份报告如何呈现出2017年中国私募股权投资市场的“微观”图景。它是否深入剖析了不同类型基金的运营模式和策略？比如，风险投资（VC）在当时的投资逻辑是什么？成长型股权投资（Growth Equity）又聚焦于哪些细分赛道？以及，对于成熟企业进行股权投资（Buyout）的案例分析，它们又侧重于哪些行业和企业特征？我希望报告能够提供一些具有代表性的案例研究，通过对具体投资项目的分析，来揭示成功的投资逻辑和潜在的陷阱。例如，某个科技公司的早期投资是如何在2017年获得成功的？或者，某个传统行业的并购整合是如何利用私募股权的力量来实现价值提升的？这些具体的、有血有肉的案例，往往比抽象的理论数据更能打动我，也更能帮助我理解私募股权投资的实际运作。因此，我对报告中关于案例分析的深度和广度抱有极高的期待，并希望通过这些案例，能够窥见2017年中国私募股权投资市场的真实生态。
评分这本书的出现，无疑是在我这个对中国私募股权投资领域心怀探究的读者心中激起了一层又一层涟漪。2017年，这个年份本身就承载着不少信息，而《中国私募基金投资年度报告2017》如同一幅徐徐展开的画卷，为我揭示了这个市场在当时的光影变幻。初翻开，那厚重的纸张和严谨的排版就透露出其内容的扎实与专业。我并非行业内的资深人士，但长期以来对金融市场，尤其是新兴经济体中股权投资的动态一直保持着高度的关注。在我看来，一份年度报告，如果仅仅罗列数据，那未免过于枯燥，难以真正触及市场脉搏。然而，这本书带给我的感受远不止于此。它似乎不仅仅是在陈述事实，更是在试图解读这些事实背后的逻辑，试图描绘出投资热点如何轮转，风险因素如何演变，以及政策风向如何影响着行业的潮起潮落。我尤其期待它能在一些关键领域，比如科技创新、消费升级、医疗健康等，深入剖析2017年私募股权投资的重点布局和趋势判断，看看这些在当时被寄予厚望的行业，究竟展现出了怎样的投资吸引力。同时，我也好奇这份报告如何权衡宏观经济环境、监管政策变化以及国际资本流动对中国私募股权市场的影响，从而勾勒出一个相对全面的图景。这本书的价值，我想，恰恰在于它能够将纷繁复杂的市场信息进行梳理、分析，并以一种相对体系化的方式呈现给读者，帮助我们这些场外观望者，能够更清晰地理解中国私募股权投资的“现在进行时”以及“未来时”的潜在走向。
评分当我开始翻阅《中国私募基金投资年度报告2017》，我首先被其庞大的资料库和精细的分类所震撼。作为一个对市场研究有着近乎偏执追求的普通投资者，我一直觉得，要真正理解一个行业的过去，就必须深入其数据细节。《中国私募基金投资年度报告2017》似乎正是为我这样的人量身定做的。它不仅仅是一个简单的数字汇总，更像是一次对2017年中国私募股权投资市场的“解剖”。我一直在思考，报告是如何处理大量原始数据的，它是否运用了先进的统计模型和分析工具？我非常关注报告中对投资项目数量、投资金额、退出案例等关键指标的细致呈现。尤其是对不同细分行业，比如互联网、人工智能、生物医药、新能源汽车等，它们在2017年的投资热度、平均交易规模、投资回报率等方面，是否有着详细的对比分析？我希望这份报告能够提供一种“纵深”的视角，让我看到，在宏观数字之下，那些具体的投资决策是如何形成的，哪些领域吸引了最多的资本目光，又有哪些领域可能存在被低估的价值。此外，我对报告中关于“退出”环节的分析尤为感兴趣。毕竟，投资的最终目的在于退出，而2017年的退出情况，无论是IPO、并购还是其他方式，都将直接反映出当时市场的成熟度和投资的有效性。这份报告能否深入挖掘不同退出渠道的特点和趋势，并对其背后的驱动因素进行解读，将是我衡量其价值的重要标准。
评分这本书，在我眼中，不仅仅是一份数据汇编，更是一次关于市场力量的深度解读。《中国私募基金投资年度报告2017》所描绘的2017年中国私募股权投资的图景，我认为，恰恰反映了当时中国经济发展的内在动力和对外开放的步伐。我尤其关注报告中关于“募资”和“渠道”的内容。一家私募股权基金的生命周期，从募资开始，到投资，再到退出。而2017年的募资环境，对于众多基金而言，无疑是关键的一年。报告是否能够详细分析当时的主要募资来源，比如，国内机构投资者的参与程度，外资的流入情况，以及高净值人群的投资偏好？它是否能够揭示，在2017年，哪些类型的基金更容易吸引到资本，而哪些基金又面临着募资的挑战？我希望这份报告能提供关于募资“规模”和“结构”的深刻洞察，让我明白，资本是如何在2017年流向私募股权领域的，又是哪些因素在驱动着这些资本的流动。同时，对于“渠道”的探讨，我也非常感兴趣。不同的募资渠道，往往意味着不同的投资者画像和风险偏好。报告能否对这些渠道进行梳理和分析，并评估它们在2017年的有效性，将是我衡量这本书专业水准的重要标准。
评分对我而言，《中国私募基金投资年度报告2017》的价值，不仅仅在于它对过去一年的记录，更在于它对未来趋势的洞察。2017年的中国经济正处于一个转型升级的关键时期，私募股权投资作为连接资本与实体经济的重要纽带，其发展轨迹必然与国家的宏观战略紧密相连。我非常好奇，这份报告是如何捕捉到这些宏观信号并将其转化为具体的投资分析的。例如，报告是否对“双创”政策的深化、供给侧结构性改革的推进、以及“一带一路”倡议的实施，对私募股权投资的影响进行了深入解读？它是否描绘了在这些国家战略背景下，哪些新兴产业或传统产业的转型升级领域，成为了2017年私募股权投资的热点？我尤其期待报告能提供一些前瞻性的判断，比如，在当时的市场环境下，哪些投资主题具有长期增长潜力，哪些投资模式可能面临挑战，以及新兴的投资工具或策略是否开始崭露头角。作为一名希望在投资领域保持敏锐度的读者，我深知，理解过去是为了更好地把握未来。这份报告如果能提供一些具有启示性的前瞻性观点，而非仅仅是对已发生事件的总结，那它的价值将是巨大的。我希望它能帮助我搭建一个更清晰的投资框架，从而在未来的投资决策中，能够更加审慎而有远见。
评分《中国私募基金投资年度报告2017》于我而言，就像一个精密的望远镜，让我能够清晰地看到2017年中国私募股权投资市场那宏大而复杂的版图。《中国私募基金投资年度报告2017》的出现，是对我理解中国经济发展脉搏的一大助力。它所描绘的2017年，恰逢中国经济结构调整和产业升级的关键时期，私募股权投资在这其中扮演的角色至关重要。我非常关注报告中关于“投资退出”的深入分析。毕竟，投资的最终目的是实现价值的回报，而2017年的退出情况，无疑是对当年投资策略和市场环境的一次“成绩单”。报告是否能够详细阐述2017年主要的退出方式，例如IPO、并购、股权转让等，以及它们各自的占比和趋势？更重要的是，它能否对不同行业的退出回报率进行比较分析，揭示哪些行业在2017年为私募股权投资者带来了丰厚的回报，而哪些行业又可能存在挑战？我希望这份报告能够提供一些具有代表性的退出案例，通过对这些案例的剖析，来帮助我理解成功的退出策略和关键的成功因素。同时，我也期待报告能够对2017年退出市场面临的潜在风险和监管政策进行分析，从而为未来的投资决策提供有益的参考。
评分我一直认为，了解一个行业的过去，是为了更好地理解它的现在和未来。《中国私募基金投资年度报告2017》的出版，恰好提供了一个绝佳的机会，让我得以审视2017年中国私募股权投资市场的全貌。我特别关注报告中关于“投资策略”的详尽阐述。在2017年，中国私募股权投资领域呈现出怎样的多元化趋势？报告是否能够深入剖析不同类型的私募股权基金，例如，风险投资（VC）、成长型股权投资（Growth Equity）、并购基金（Buyout Funds）、产业基金（Industry Funds）等，它们在2017年的核心投资逻辑和策略重点是什么？我期待看到对这些不同策略的对比分析，例如，它们在行业选择、企业阶段偏好、估值水平、以及风险控制方面的差异。此外，我非常好奇，在2017年，是否存在一些新兴的或创新的投资策略开始崭露头角，并且对市场产生了显著影响？例如，是否有更多的基金开始关注ESG（环境、社会和公司治理）投资，或者在数字化转型方面有新的布局？这份报告如果能够提供对这些投资策略的深度解读，将极大地提升其价值，帮助我理解私募股权投资的演变和发展方向。
评分当我翻阅《中国私募基金投资年度报告2017》，我感受到的是一份沉甸甸的、对中国私募股权投资行业深刻洞察的诚意。2017年，这个年份在中国经济发展史中具有特殊的意义，而私募股权投资作为一股重要的资本力量，其在这一年的表现，必然折射出当时的经济活力和发展方向。《中国私募基金投资年度报告2017》对我而言，更像是一本“行业百科全书”，其中蕴含着我对市场发展规律的探寻。我极其关注报告中关于“投资者结构”的分析。私募股权投资的成功，离不开背后资本的支持。在2017年，中国私募股权市场的投资者构成是怎样的？报告是否能够详细分析，国内机构投资者（如社保基金、保险资金、银行理财资金等）的参与程度如何？外资私募股权基金在中国市场的活跃度又有多高？同时，高净值个人投资者在其中的角色和偏好又是如何？我希望这份报告能够提供关于投资者“画像”的深刻洞察，让我明白，是哪些类型的资本在2017年驱动了中国私募股权投资的发展，以及它们的投资逻辑和风险偏好可能存在哪些差异。对投资者结构的深入理解，将有助于我更全面地把握市场的资金流向和整体风险水平。
评分这本书，在我看来，是对2017年中国私募股权投资领域的一次精妙扫描，也是我对中国经济转型期中资本运作的一次深度学习。《中国私募基金投资年度报告2017》的价值，在于它能够将静态的数字转化为动态的市场故事。《中国私募基金投资年度报告2017》在我手中，就如同开启了一扇通往2017年中国私募股权投资世界的大门。我尤其关注报告中关于“行业趋势”的深入剖析。2017年，中国经济正处于结构性改革的关键时期，新兴产业蓬勃发展，传统产业加速转型。这份报告是否能够清晰地勾勒出，在2017年，私募股权投资的重点关注领域是哪些？是人工智能、大数据、生物科技这类新兴科技领域，还是消费升级、大健康、教育这类民生相关产业？抑或是，新能源、新材料等国家重点支持的战略性产业？我期待报告能够对不同行业的投资热度、增长潜力、以及面临的挑战进行量化和定性的分析，从而帮助我理解，当时的市场热点是如何形成的，以及它们又具备怎样的长期发展前景。通过对行业趋势的深刻洞察，我希望能更准确地把握中国经济发展的脉搏，并为自己的投资决策提供有价值的参考。
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