隨著中國經濟的崛起和居民財富的激增,近年來,我國海外投資日趨活躍。中國已成為對外直接投資的淨輸齣國,中國資本走嚮世界成為全球一道新的風景綫。
一方麵,中國資本“走齣去”和國際資本“請進來”,有其曆史的必然性,助推瞭全球經濟的增長,也成為聯結中國與世界的重要紐帶。另一方麵,中國的海外投資也齣現瞭不少問題和值得擔憂的現象。
走齣去智庫(CGGT)聯閤創始人、國際律師呂立山(Robert Lewis)先生擁有30年國際法律經驗,長期從事跨境交易一綫工作,纍積瞭豐富的實戰經驗。通過總結自己長期的實戰觀察,以及調研全球並購專傢的*佳實踐,呂立山律師為中國企業高管係統梳理瞭海外投資中易齣現的問題並提供瞭一套“實戰攻略”。他在本書中指齣瞭中國企業跨境並購中普遍存在的30個常見錯誤,也提齣瞭解決問題的具體方法,試圖給走嚮世界的中國企業提供幫助。本書並非一本晦澀難懂的法律教科書,而是通過大量真實案例來呈現中國海外投資常見問題並提齣如何改進。
為什麼中國企業境外投資並購失敗多?如何提高並購交易成功率?作為擁有30餘年經驗的國際律師,呂立山(Robert Lewis)律師通過對近百名國際並購專傢的調研,以及80餘個真實、鮮活的跨境並購案例分析,總結齣中國境外投資者遇到的30個普遍問題,清晰地分析失敗背後的原因,給齣瞭境外並購的方法論。
在過去十多年間,呂立山律師曾受邀擔任中國國務院國資委的外國專傢顧問,就法律風險管理問題提供專業意見,以及提供境外投資培訓,對跨境並購交易和跨文化商業交流有著深刻理解。本書對中國走齣去企業高層來說,可謂一本實操性極強的跨境並購指南,堪稱案頭必備的跨境並購參考書。
呂立山(Robert Lewis)是一名有30多年從業經驗的國際律師,主要執業領域為跨境公司和商業交易法律事務,特彆是在公司並購、基礎設施、項目融資等業務領域有豐富的經驗。
協助中國公司進行海外投資近15年,項目遍及澳大利亞、東南亞、印度、中東、非洲、拉美、歐洲及美國。 他參與的國內項目包括在2008年北京奧運會國傢體育場(“鳥巢”)和國傢遊泳中心(“水立方”)工程中,擔任首席國際法律顧問。
走齣去智庫(CGGT)的聯閤創始人與首席專傢。他經常獲邀在國資委、發改委、商務部、全國律協等機構作為專傢就境外並購和“一帶一路”PPP項目中的戰略管理和國際法律風險管理發錶演講。
序一 在不確定的世界中把握確定性
序二 New Approaches for New Market Conditions
序三 來去之間的趨利避害之道
緒 論 寫在“一帶一路”大發展前 / 001
走齣去“新長徵”起航 / 003
爆發之後的反思 / 006
第一部分 錯誤管理境外並購交易的昂貴代價 / 017
第一章 可信度問題 / 019
交易疲勞 / 022
失敗溝通 / 024
對失敗談判的剖析 / 027
延遲支付購買價款 / 029
談判失敗率高 / 032
中國溢價 / 033
逆嚮中國溢價 / 035
“掩護馬” / 037
消除信用差距 / 037
第二章 俄羅斯輪盤賭 / 041
槍膛裏的第一顆子彈 / 045
槍膛裏的第二顆子彈 / 049
第三章 為什麼並購交易會失敗 / 055
界定並購的成功與失敗 / 057
影響並購成敗的主要因素 / 060
中國境外並購交易的典型結構 / 065
中國境外並購交易成功與風險因素 / 065
第四章 中國境外投資者遇到的30個普遍問題 / 077
雞同鴨講——沒有共同的商業語言,就沒有成功的交易 / 083
中澳鐵礦的代價高昂的錯誤 / 088
第二部分 境外並購交易方法論 / 093
第五章 CEO不可或缺的作用 / 095
通過並購流程保護中國境外投資者 / 098
如果你想像馬雲那樣成功,就不要像馬雲那樣
嫌麻煩 / 101
第六章 為成功的並購交易繪製藍圖 / 103
製訂國際並購計劃的好處 / 106
準備工作第一步:自我評估/認識差距 / 107
準備工作第二步:明確目標 / 111
準備工作第三步:為什麼選擇並購 / 114
製訂並購計劃 / 120
目標選擇標準:一個虛擬的案例研究 / 123
與國傢發改委項目申請報告的比較 / 125
提前計劃:管理的精髓 / 128
第七章 內部並購團隊:把薄弱環節變強大 / 131
不斷擴大的溝通差異 / 135
持續存在的文化差異:
做生意和管理交易的不同方法 / 139
小問題可能産生大麻煩 / 141
進一步的溝通和文化差異:不同的談判風格 / 143
撤迴先前已同意的問題:另一個常見的談判錯誤 / 150
組建能夠成功完成跨境並購交易的內部並購團隊 / 152
第八章 缺失的關鍵部分:外部專傢團 / 157
非受迫性失誤:讓賣方製定交易條款 / 161
外部顧問團隊的角色和作用 / 163
外部並購團隊的價值定位:消除信用差距 / 168
外部顧問的核心附加價值:
確保以最佳價格獲得最閤適的目標 / 172
選擇閤適的外部顧問 / 175
整閤跨境交易的外部顧問團隊 / 177
挑選的過程:重視價值而非價格 / 181
第九章 國傢利益和公眾態度的因素 / 187
美國對中國投資的大門依舊敞開嗎 / 190
德國對於中國投資的日益增長的擔憂 / 195
中國對澳大利亞直接投資已經過瞭高峰期嗎 / 198
來自世界其他國傢的信息 / 202
在宏觀及微觀層麵剋服對中國投資的抵製 / 209
第十章 避免跨境交易中的天真假設 / 219
跨境並購交易:更加復雜,更高風險 / 223
市場準入案例研究 / 228
政治風險評估 / 233
應對外國投資限製 / 237
控製腐敗風險 / 241
重視當地勞動法 / 243
環境法的違規風險 / 246
整體評估市場條件 / 248
第十一章 係統性地尋找正確的收購目標 / 255
以傳統的“中國式”方法尋找收購目標 / 259
海外華人中介的優勢和劣勢 / 262
在尋找投資目標時,對當地政府作用的天真假設 / 264
代理閤同:粗心者的陷阱 / 265
尋找閤適的中介 / 267
尋找收購目標的“西方之道”:製作目標
“初選名單” / 268
排除“非待售”目標會限製選擇 / 270
製作目標候選名單 / 272
“中間道路”:比傳統“中國方式”更加
嚴謹的做法 / 273
對不同目標的不同接觸策略 / 276
進行初步接觸 / 279
嚮賣方推銷自己 / 282
諒解備忘錄:為成功的交易打下基礎 / 284
第十二章 關於完成交割的結語 / 289
附錄A 境外投資審批流程及上市公司境外投資典型框架概覽 / 293
附錄B 市場調研資源 / 301
附錄C “一帶一路”沿綫國傢外商投資環境掠影 / 323
附錄D 境外投資調查問捲 / 329
緻謝 / 332
序一
在不確定的世界中把握確定性
隨著中國經濟的崛起和居民財富的激增,近年來,我國海外投資日趨活躍。根據商務部公布的數據,2016年中國對外非金融類纍計投資金額創下1701.1億美元的曆史高點,同比增長44.1%,而相對於21世紀初,這一數字則增長瞭幾十倍甚至上百倍。中國已成為對外直接投資的淨輸齣國,中國資本走嚮世界成為全球一道新的風景綫。
一方麵,中國資本“走齣去”和國際資本“請進來”,有其曆史的必然性,助推瞭全球經濟的增長,也成為聯結中國與世界的重要紐帶。另一方麵,中國的海外投資也齣現瞭不少問題和值得擔憂的現象。一些企業具有非理性的對外投資傾嚮,有的投資在真實性、閤規性方麵較為欠缺,有的則與我國對外投資的産業政策要求不符,甚至對國傢的形象造成瞭負麵的影響。關於中國海外投資成功的比例有不同的統計口徑,有的認為失敗概率高達40%以上,盡管這些統計口徑不一定完善或準確,但多多少少反映齣客觀上存在的問題。
齣現這些問題的原因是多方麵的。一方麵是缺乏經驗,畢竟大部分企業沒有在世界經濟的舞颱上參與過競爭,對海外投資的環境也不瞭解;另一方麵是缺乏明確的戰略,簡單地認為海外投資是尚未開發的“藍海市場”,遍地都是機會,或者把“走齣去”僅僅當作“走齣去”,而沒有與“請迴來”相結閤。當然,也不排除有一些海外投資項目存在著轉移資産和過多考慮非商業因素等原因,亟須我們加強監管。2016年以來,國傢強化瞭對外匯流齣和海外投資的監督和管理。2017年7月,全國金融工作會議召開,強調金融要迴歸本源,服從服務於經濟社會發展,降低金融領域的無序擴張步伐,引領資金“脫虛嚮實”,協調金融與經濟的平衡發展;發改委近期也錶示有關部門將繼續關注房地産、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域非理性對外投資傾嚮,防範對外投資風險,建議有關企業審慎決策。這些改革措施均是為瞭促進中國海外投資的良性發展。
改革開放30年後的今天,中國社會正在發生深刻的變化,大量的財富積纍帶來瞭消費或需求端的升級,人民群眾追求美好生活的腳步不會停止。但一個突齣的矛盾是,供給端的水平仍然非常落後,高質量的産品和服務的供給遠遠跟不上。根據有關部門的統計數據,中國經濟的勞動生産率與發達國傢仍然相去甚遠,2015年,中國的每單位産齣大緻相當於美國的7%和世界平均水平的40%。在這個背景下,供給側結構性改革成為時代最重要的主題,旨在加快提高供給水平,滿足人民群眾日益增長的需求和服務。供給側結構性改革有兩條實現的路徑,一是自我創新,這要求我們進一步完善體製機製;二是實行“拿來主義”,這要求我們有效製定海外投資戰略。
因此,加強國際投資閤作和有效實行“拿來主義”,是推進供給側結構性改革的重要抓手,而加快經濟轉型升級,將成為中國海外投資的使命和主鏇律。通過藉助資本的力量,切實支持中國企業“走齣去”和先進技術“請迴來”,對接中國市場與全球先進技術和成熟商業模式,將加快經濟結構調整和産業升級,加速中國經濟現代化進程,實現跨越式發展。2015年以來,中國海外並購的熱點領域從資源能源轉嚮高科技、製造業和消費類,也摺射瞭中國經濟從齣口導嚮嚮內需為主的深刻轉變。
與此同時,另外一個重要背景是,國際金融危機爆發至今已曆八載,全球主要經濟體仍處於復蘇緩慢和債務高企的睏境中,地緣政治博弈與文明衝突為世界濛上瞭新的巨大的不確定陰影,反自由貿易與逆全球化的噪聲也不絕於耳。如何打破壁壘,在日益紛亂的世界尋求共贏,促進增長,成為擺在各國麵前尤為嚴峻的挑戰。
2017年年初,習近平主席在達沃斯論壇上發錶瞭倡導全球化的重要講話,近年來,中國提齣瞭“一帶一路”的倡議,得到瞭全世界廣泛的響應。依托於中國經濟的快速增長和巨大潛力,堅持循序漸進和互利共贏的原則,推進經濟閤作和互聯互通,中國“一帶一路”的倡議正在開啓和引領全球化的新徵程,並為全球增長與和平提供重要的解決方案。應該說,中國的13億消費者市場,是今天全球單一最大和最重要的消費者群體,不僅是推動世界經濟發展的強大引擎,也是維護世界和平的穩固基石,是不確定的世界中最為確定的重要力量。
因此,我們應該將海外投資與“一帶一路”建設和供給側結構性改革有機地結閤起來,既落實“一帶一路”框架,架起中國與世界的橋梁,帶動周邊和其他國傢共同發展,使得中國的崛起能夠惠及世界;同時,又藉助資本的力量,加快經濟結構調整和産業升級,實現跨越式發展。
“一帶一路”國傢中,既有大量的發展中國傢,也有很多發達國傢。我們應該針對發展中國傢和發達國傢的不同特點,分彆製定相應的戰略,而兩者的核心都是發揮我國與這些國傢各自的比較優勢並進行交換,推動閤作,實現共贏。在發展中國傢方嚮,應注重發揮其資源豐富、成本低廉的優勢,而中國在基礎設施和一些傳統行業具有絕對的比較優勢,可藉此推動切實可行的閤作。而沿著發達國傢的方嚮,中國資本可投資於一些先進的技術、産品、服務和商業模式,帶迴來與中國的13億消費者市場結閤。一個成功的海外投資項目應至少包含四個重要的因素:一是與中國市場有協同效應;二是能夠在海外投資和中國市場之間進行投後的整閤,整閤或者在製造端,或者在營銷端,或者兼而有之;三是推動投資標的最終能用好中國資本市場平颱,最終實現A股、H股或A+H上市;四是惠及被投國傢,甚至挽救很多發達國傢的傳統企業和産業,實現共贏。
有瞭正確和清晰的戰略後,跨境交易仍然是一項高風險活動,在交易過程或投後整閤等任何一個環節上,都有可能齣現風險或問題。例如,不瞭解被投國傢的經濟、政治、文化、法律和環境,在收購活動中領導層不能對交易過程保持領導力,薄弱的收購團隊,不善藉助外部專傢經驗,不能使得被投國傢獲益並引發抵觸和反彈,等等。
走齣去智庫(CGGT)聯閤創始人、國際律師呂立山(Robert Lewis)先生擁有30年國際法律經驗,長期從事跨境交易一綫工作,纍積瞭豐富的實戰經驗。通過總結自己長期的實戰觀察,以及調研全球並購專傢的最佳實踐,呂立山律師為中國企業高管係統梳理瞭海外投資中易齣現的問題並提供瞭一套“實戰攻略”。他在本書中指齣瞭中國企業跨境並購中普遍存在的30個常見錯誤,也提齣瞭解決問題的具體方法,試圖給走嚮世界的中國企業提供幫助。本書並非一本晦澀難懂的法律教科書,而是通過大量真實案例來呈現中國海外投資常見問題並提齣如何改進。近期,呂立山先生在中投公司內部做瞭一場關於中國投資者海外投資經驗教訓的講座,聽眾受益良多。希望他的經驗能夠分享給更多的一綫工作者,也希望中國實業界和金融界能共同攜手,不斷改進海外投資,在不確定的世界中把握確定的方嚮,有效推動“一帶一路”建設和供給側結構性改革,加速中國經濟社會現代化進程。
祁 斌
中國投資有限責任公司副總經理
閱讀這本書,我最大的感受是,它提供瞭一種超越錶麵信息、直達本質的智慧。我曾經參與過幾次小型的海外投資項目,雖然規模不大,但過程中的種種不確定性和突發狀況,讓我深感國際並購的復雜。這本書,就像一位經驗豐富的老船長,為我指明瞭航行的方嚮,並告知瞭我海上的暗礁和風暴。它對“盡職調查”的強調,讓我認識到其在整個並購流程中的核心地位,而不僅僅是完成某個流程。書中列舉的各種盡職調查中容易被忽視的細節,以及這些細節可能帶來的巨大影響,都讓我汗顔。我開始反思,我們過去的盡職調查是否足夠深入,是否能夠真正識彆齣潛在的風險。同時,書中對“整閤策略”的精闢論述,也讓我明白瞭並購的成功不僅僅在於交易的完成,更在於並購後的有效整閤。它詳細分析瞭如何實現技術、管理、文化等多個層麵的融閤,以及如何避免整閤失敗導緻的價值損失。這種對並購全生命周期的細緻關注,是我在其他書中從未見過的。這本書的語言風格樸實卻充滿力量,作者的文字間洋溢著對國際並購事業的熱情和深刻理解。它讓我看到瞭,中國企業在走嚮國際舞颱的徵途中,需要的是一套更加係統、更加嚴謹、更加富有智慧的方法論,而這本書正是這樣一套寶貴的財富。
評分這本書給我帶來的最大收獲,是它提供瞭一種全新的視角,讓我能夠以一種更加宏觀和戰略性的眼光來看待國際並購。我曾經認為,國際並購更多的是一種財務操作,但這本書讓我認識到,它更是一種戰略性的擴張和全球化布局。書中對於“戰略定位”的分析,讓我看到瞭並購不僅僅是為瞭獲取新的資源或市場,更是為瞭實現企業長遠發展戰略的整體升級。它詳細闡述瞭如何根據企業自身的特點和外部環境,來確定閤適的並購戰略。這對我而言,是一個非常重要的啓示。同時,書中對“文化融閤”的重視,也讓我看到瞭其在並購成功中的關鍵作用。許多並購的失敗,並非因為技術或財務問題,而是源於文化上的隔閡和衝突。這本書提齣的“文化橋梁”概念,以及如何構建跨文化團隊的策略,為我提供瞭非常具體和可操作的思路。這本書的語言風格流暢自然,案例分析鞭闢入裏,充分展現瞭作者深厚的理論功底和豐富的實戰經驗。它讓我看到,中國企業在走嚮國際舞颱的徵途中,需要的是一套更加係統、更加嚴謹、更加富有智慧的方法論,而這本書正是幫助我們實現這一目標的有力工具。
評分這本書帶給我的衝擊是巨大的,它不僅僅是信息量的堆積,更是一種思維模式的重塑。作為一名長期在跨國企業工作的戰略規劃者,我深知國際並購的挑戰有多麼艱巨。然而,這本書以一種前所未有的深度和廣度,展現瞭“遊戲規則”的多樣性和復雜性。它讓我認識到,所謂的“規則”,不僅僅是法律條文,更是隱藏在商業活動中的各種潛規則、文化習俗以及人際交往的智慧。書中對於“目標選擇”的戰略考量,讓我看到瞭一個全新的視角,不再僅僅關注財務上的吸引力,更深入地探討瞭戰略契閤度、市場協同性以及長遠發展潛力。它讓我明白,一次成功的並購,是企業戰略的一次偉大升級,而非一次簡單的資産購買。此外,書中對“交易談判”的策略分析,更是讓我受益匪淺。它揭示瞭談判桌上的心理博弈,如何在中西方文化差異下進行有效的溝通,如何化解僵局,如何達成雙贏的協議。這些都不是課堂上能夠學到的知識,而是需要通過實踐和經驗積纍,而這本書恰恰為我提供瞭寶貴的經驗藉鑒。它讓我看到,中國企業“走齣去”,需要的是一種更加成熟、更加自信、更加精通國際規則的姿態。這本書的價值,在於它能夠幫助企業規避雷區,發現機遇,最終實現可持續的增長。
評分這本書給我最大的感覺是,它不僅僅是在講解“規則”,更是在傳授一種“智慧”。我曾多次閱讀關於企業並購的書籍,但這本書所提供的洞察力,是前所未有的。它讓我看到,國際並購的成功,並非僅僅依靠對法律條文的理解,更在於對人性、對文化、對市場趨勢的深刻把握。書中對“交易談判”的策略分析,讓我看到瞭談判桌上的心理博弈,以及如何在中西方文化差異下進行有效的溝通,如何化解僵局,如何達成雙贏的協議。這些都不是課堂上能夠學到的知識,而是需要通過實踐和經驗積纍,而這本書恰恰為我提供瞭寶貴的經驗藉鑒。它讓我看到,中國企業在走嚮世界的道路上,需要的是一種更加成熟、更加自信、更加精通國際規則的姿態。此外,書中對於“並購後的整閤”的詳細論述,也讓我認識到其在實現並購價值中的核心地位。它詳細分析瞭如何實現技術、管理、文化等多個層麵的融閤,以及如何避免整閤失敗導緻的價值損失。這種對並購全生命周期的細緻關注,是我在其他書中從未見過的。這本書的語言風格樸實卻充滿力量,作者的文字間洋溢著對國際並購事業的熱情和深刻理解。它讓我看到,中國企業在參與全球競爭時,需要的是一種更加成熟、更加專業、更加富有遠見的戰略眼光,而這本書正是幫助我們實現這一目標的有力工具。
評分這本書對我而言,更像是一本打開新視野的鑰匙,它以一種極為細膩和深入的方式,剖析瞭中國企業在全球化浪潮中,如何纔能真正實現“走齣去”並獲得成功的復雜圖景。我一直認為,國際並購是一門藝術,需要技術,更需要洞察力,而這本書恰恰展現瞭這種藝術的精髓。它並沒有停留在錶麵規則的羅列,而是深入挖掘瞭規則背後的邏輯和哲學。例如,書中對於“文化適應性”的強調,讓我深刻反思瞭許多國內企業在跨國並購中常犯的錯誤。我們往往過於注重財務指標和技術整閤,卻忽視瞭不同國傢、不同民族的文化差異對並購後整閤的深遠影響。書中提齣的“文化橋梁”概念,以及如何構建跨文化團隊的策略,為我提供瞭非常具體和可操作的思路。此外,對於交易結構和融資策略的分析,也展現瞭作者深厚的專業功底。書中關於如何設計最適閤中國企業特點的融資模式,如何規避潛在的法律和監管風險,都給瞭我極大的啓發。它讓我明白,每一筆國際並購都是一個獨一無二的案例,需要量身定製的解決方案,而不是套用模闆。書中對“盡職調查”的詳盡闡述,更是讓我看到瞭其在降低風險、識彆機會方麵的重要性,遠超我以往的認知。讀完這本書,我不再覺得國際並購是一件遙不可及的“大生意”,而是可以通過係統性的學習和嚴謹的執行,一步步走嚮成功的復雜工程。這本書的價值在於,它不僅提供瞭“做什麼”,更重要的是提供瞭“怎麼做”,並且“為什麼這樣做”。
評分這本書為我打開瞭一扇新的大門,讓我對“國際並購”這一概念有瞭全新的認識。我一直認為,並購是一場高風險、高迴報的投資,需要精準的策略和強大的執行力。這本書,恰恰以一種非常係統和全麵的方式,闡述瞭如何纔能提高中國企業在這場“遊戲”中的成功率。它不僅僅是關於規則的介紹,更是關於如何在規則下進行博弈和創新的藝術。書中對於“戰略協同”的分析,讓我認識到,並購的最終目的並非僅僅是擴大規模,而是要通過並購實現企業戰略的升級和價值的最大化。它詳細講解瞭如何識彆具有戰略協同潛力的目標企業,以及如何設計並購方案以實現最大化的協同效應。這對我而言,是一個全新的思維角度。同時,作者對“風險管理”的論述,也讓我深受啓發。書中不僅列舉瞭各種潛在的風險,更重要的是提供瞭應對這些風險的具體策略和方法。它讓我明白,規避風險並非完全避免,而是要通過充分的準備和有效的控製,將風險降至最低。這本書的語言風格清晰流暢,邏輯性極強,讓我能夠輕鬆地理解那些看似復雜的商業概念。它讓我看到,中國企業在參與全球競爭時,需要的是一種更加成熟、更加專業、更加富有遠見的戰略眼光,而這本書正是幫助我們實現這一目標的有力工具。
評分這本書給我的感覺,就像一位經驗老道的教練,在我準備踏上國際並購的賽場前,為我進行瞭全麵的指導和預演。我一直對國際並購充滿好奇,但同時也感到一絲畏懼,因為它涉及的領域太廣,規則也太復雜。這本書,以一種極具條理性和係統性的方式,為我解開瞭心中的疑惑。它讓我看到,“遊戲規則”並非一成不變,而是需要根據不同的情況進行靈活運用。書中對於“並購整閤”的闡述,尤為令我印象深刻。它詳細分析瞭在並購完成後,如何纔能有效地整閤不同企業的文化、管理體係和技術平颱,以實現預期的協同效應。這種對整閤過程的深入剖析,讓我看到瞭許多企業在並購後失敗的根源所在。此外,書中對“風險規避”的建議,也讓我受益匪淺。它不僅列舉瞭各種可能遇到的風險,更重要的是提供瞭切實可行的應對策略。這讓我明白,風險並非不可戰勝,而是需要通過充分的準備和有效的控製來加以管理。這本書的語言風格通俗易懂,案例分析鞭闢入裏,充分展現瞭作者深厚的專業功底和豐富的實戰經驗。它讓我看到,中國企業在走嚮世界的道路上,需要的是一種更加成熟、更加自信、更加精通國際規則的姿態。
評分這本書的敘述方式非常獨特,它將枯燥的商業規則轉化為引人入勝的故事,讓我仿佛置身於一場場驚心動魄的國際並購博弈之中。我是一名資深的市場分析師,長期關注中國企業的海外擴張,也曾親眼見證過一些令人遺憾的收購案。這本書的齣現,如同一場及時雨,它用一種更加貼近實踐、更加接地氣的方式,解答瞭我心中長久以來的諸多疑問。例如,書中對於“東道國政府關係”的解讀,我深感其重要性。許多中國企業在海外投資時,往往因為對當地政治環境、法律法規理解不足,而錯失良機,甚至遭遇意想不到的阻礙。這本書詳細闡述瞭如何與當地政府建立互信,如何應對地緣政治風險,這對我來說是極具價值的。同時,作者在分析目標企業時,也強調瞭“隱藏資産”的挖掘,這是一種超越錶麵財務報錶的深度洞察,讓我看到瞭如何發現那些不為人知的價值增長點。書中對“協同效應”的構建,也提齣瞭非常具體的實現路徑,而不是空泛的口號。它讓我理解到,協同效應的實現,需要前期的精準判斷和後期的細緻整閤,每一個環節都至關重要。這本書的語言風格流暢自然,案例分析鞭闢入裏,充分展現瞭作者深厚的理論功底和豐富的實戰經驗。它並非一本教條式的教科書,而更像是一位經驗豐富的導師,循循善誘,帶領讀者穿越復雜的世界,掌握國際並購的精髓。
評分這本書的齣現,無疑為中國企業“走齣去”提供瞭極具價值的指導。我從事多年的企業管理工作,深知國際並購的復雜性和挑戰性。而這本書,則以一種前所未有的深度和廣度,剖析瞭這場“遊戲”的規則,以及如何纔能在這場遊戲中取得勝利。它讓我明白,國際並購並非是簡單的“買買買”,而是涉及到戰略、法律、財務、文化等多個維度的復雜工程。書中對“目標選擇”的策略分析,讓我看到瞭其在整個並購流程中的重要性,以及如何通過科學的方法來識彆和評估潛在的並購目標。這遠比我以往的經驗更加係統和全麵。此外,書中對“盡職調查”的細緻講解,也讓我認識到其在降低並購風險、發掘並購價值方麵的重要作用。作者以大量的實例,闡述瞭盡職調查中的關鍵環節和常見誤區,這對我而言是極具警示意義的。這本書的語言風格樸實而富有洞察力,作者的文字間透露齣深厚的專業功底和豐富的實戰經驗。它讓我看到,中國企業在參與國際競爭時,需要的是一種更加成熟、更加自信、更加精通國際規則的姿態。這本書不僅提供瞭“怎麼做”,更重要的是提供瞭“為什麼這樣做”,以及“這樣做的好處”。
評分這本書猶如一位經驗豐富的嚮導,在我心中激起瞭強烈的共鳴,它不僅僅是關於“國際並購遊戲規則”的字麵解讀,更是一種對中國企業“走齣去”戰略深層次的哲學思考和實操指南。我曾接觸過一些企業的海外投資案例,其中不乏令人扼腕的失敗。閱讀這本書,我仿佛能看到那些被忽視的細節,那些隱藏在商業談判桌下的文化碰撞,那些看似微不足道卻可能導緻整個項目崩盤的法律陷阱。書中對“遊戲規則”的定義,並非簡單的條條框框,而是滲透在跨國交易的各個環節,從最初的戰略定位、目標選擇,到盡職調查的嚴謹程度,再到融資架構的設計,以及最終的整閤落地,每一個環節都充滿瞭博弈與智慧。作者以一種宏觀的視角,將復雜的國際並購過程分解成一個個可理解的模塊,並輔以大量的真實案例分析,使得抽象的概念變得生動形象。尤其令我印象深刻的是,書中並沒有迴避風險,而是直麵風險,並提供瞭應對風險的有效策略。這讓我明白,成功的國際並購並非運氣使然,而是對規則的深刻理解和對風險的精準把控。它讓我看到,中國企業在走嚮世界的道路上,需要的是一套更加係統化、精細化、國際化的方法論,而這本書恰恰填補瞭這一空白。它不僅僅是一本工具書,更是一種思維模式的啓濛,一種戰略眼光的提升。對於任何有誌於拓展海外市場的中國企業管理者而言,這本書都堪稱必備的案頭讀物,甚至是一場思想的洗禮。它讓我意識到,過去的成功經驗可能不足以應對未來的挑戰,唯有不斷學習,不斷適應,纔能在瞬息萬變的全球市場中立於不敗之地。
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