具体描述
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本书是写给一般投资者阅读的，所谓“一般投资者”，是指那些无法获得上市公司内部消息，所持资金量又不足以影响股价的投资人。这些投资人只能通过图表分析和众所周知的公开信息来制定投资策略。如果你恰好就是他们其中的一员，那么，阅读此书也许会对你有所帮助。
内容简介
本书是一本新颖实用的风险市场趋势分析指南。作者陶永谊通过二十多年的摸索，总结出了一套分析和预测趋势的方法。这套方法与传统方法的不同之处在于，它不仅将预测的时间点提前，而且提供了可以测量的检验标准。本书结合实例，详细讲解了趋势的形成、趋势判断的五要素、买入卖出点的决策、操作的风险管理以及趋势分析的局限。
作者简介
陶永谊：
北京大学国际政治系毕业，中国社会科学院研究生院世界经济系硕士。之后师从著名经济学家朱绍文攻读博士研究生，研究方向为西方经济思想史。
先期就职于中国社会科学院世界经济与政治研究所，参加中国外贸经济体制改革、中国2000年国际经济环境等重大课题研究，并获国家重大课题研究一等奖。出版专著《旷日持久的论战：经济学的方法论之争》《互利：经济的逻辑》《互利：政治的智慧》《互利经济学》，影响力至今不衰。
后期任深圳国际经营战略研究中心证券咨询部主任、深圳新兰德证券投资培训中心主任、深圳巨澜投资分析科技有限公司董事长兼总经理、深圳全天然科技有限公司董事长兼总经理、光大证券证券投资分析师。
当过兵，下过乡，经过商，也做过学者，现为独立投资人。
目录
第一章 潮起潮落终有因——趋势形成的机制
1.1趋势的起源
1.2趋势的自我强化
1.3趋势的衰竭与逆转
1.4反向的自我强化
第二章“乱花渐欲迷人眼”——透过形态看趋势
2.1 持续形态
2.2 转折形态
2.3 整固形态
第三章当钟声响起的时候——时间周期与趋势转折
3.1 股市的节律
3.2 不同周期的缠绕
3.3 周期的共振
3.4 变奏与调整
第四章寻找起跳板和天花板的游戏——位置与趋势的折返点
4.1 位置的形成
4.2 位置的重叠
4.3 位置的修正
4.4 位置的突破
第五章势不可挡与强弩之末——趋势的势能分析
5.1 势能的积蓄
5.2 势能的转化
5.3 势能的逐步衰减
5.4 势能变化的标志——变轨
5.5 下跌势能的转换
第六章“天堂”的苦果与“地狱”的盛宴——趋势转折点的量能分析
6.1 上升趋势中的价量关系
6.2 下降趋势中的价量关系
6.3 突破形态的价量关系
第七章如何做股市中的“福尔摩斯” ——趋势与推理
7.1 最低限度原则
7.2 不可能原则
7.3 趋势推理的应用
第八章“知行合一”的境界——趋势运行中的买卖点选择
8.1 第一低点的买入策略
8.2 第二低点的买入策略
8.3 第三低点的买入策略
8.4 趋势高点的卖出策略
8.5 熊市的买卖策略
8.6 突破点的买卖策略
第九章有多少悔恨可以重来——趋势投资中的风险管理
9.1 标准的确立
9.2 风险的计算
9.3 风险收益比
9.4 如何管理“心理的风险”
9.5 如何重新调整节奏
第十章上帝是否在掷骰子？——趋势分析的局限
10.1 不能覆盖股票的内在价值
10.2 无法得出唯一确定性的结论
10.3 无法避开“测不准效应”
10.4 人为干预下的部分失灵
结束语
后记
前言/序言
绪论
自从离开证券行业之后，笔者重新拾起已经放弃多年的经济学理论研究，逐步淡出资本江湖。本以为投资从此仅仅是个人的兴趣，即使是在亲朋好友之间，也不再谈论股票，更没有心情去写一本有关股市投资的论著。
不过在很多时候，人生并不是按照自己的设想来安排的。为了宣传“互利”的学术理念，在朋友的建议下，笔者于2011年开通了新浪微博。可能是出于证券分析的职业习惯，在行情判断出现较大分歧的时候，经常会发表些随机感想，而股市评论显然比经济理论的探讨更受博友关注，结果是“喧宾夺主”，每日《互利经济学》的研究心得，逐步让位给每日股评。天天追踪行情的涨跌，看一些正面或负面评论，其实是笔者一直想摆脱的生活。但做股评有一个意想不到的收获，关注笔者学术著作的人开始多了起来，这样一来，无论是出于“互利”的理念，还是出于感恩的情结，完全无视博友们提出的要求——写一本关于股市投资的书，就多少有些不近情理了。
本书是写给一般投资者阅读的，所谓“一般投资者”，是指那些无法获得上市公司内部消息，所持资金量又不足以影响股价的投资人。他们只能通过图表分析和众所周知的公开信息来制定投资策略。如果你恰好就是他们其中的一员，那么，阅读此书也许会对你有所帮助。
笔者说“也许”，并不是出于自谦。投资领域通向成功彼岸的路径有很多，市场的宽广度足以容纳各种不同风格的生存模式。在成功者中，有选择优质公司，逢低买入并长期持有的巴菲特；有利用制度设计缺陷，寻找泡沫破灭时机，伺机做空的索罗斯；还有在不同类型股票中不断挖掘潜在机会的彼得?林奇……，我们不能说哪一种投资模式是绝对正确的，更不能断言登上成功绝顶的路径只有一条。事实上，成功的经验都是难以简单复制的。以人所共知的巴菲特为例，他的投资理念可谓深入人心，寻找优质的公司，买入并持有，在美国和中国都可以找到成功的案例，但是，人们往往忽略了一个事实，这种投资方式，只有当一个国家的资本市场处于长期上升趋势时才可以奏效。打开道琼斯股票指数图我们看到，美国自1929—1933年大危机之后，道琼斯指数沿着一条稳定的上升通道上行，2007年爆发的金融危机，只是暂时中断了这一进程，在美国政府的救市措施下，道琼斯指数很快又重拾升势，并再创历史新高。这背后的原因不是本书探讨的主题，笔者只是想强调一点，并非所有的国家或地区都这么幸运，以日本和中国台湾为例，自上个世纪九十年代初资本市场的泡沫破裂后，到今天已经过去了整整26年的时间，其间市场跌宕起伏，但从来没有超越1990年市场崩溃的顶点，而且至今也看不到超越的希望。问题在于，对于个人投资者来说，有多少个26年可以等待？放眼全球股市，你就会明白，为什么全世界只有一个巴菲特。我们都知道，索罗斯是以寻机做空而闻名于世的，他一生中最经典的战例，就是1992 年狙击英镑和1997年做空泰铢，巴菲特和索罗斯显然属于两种完全不同的投资风格，但他们都同样成功。究竟以哪一种模式作为投资的楷模，取决于每个投资者的性格禀赋和风险偏好。
也许有的读者会问，在所有这些成功的经验之间，有没有某种共同的地方呢？笔者也曾经问过自己同样的问题。经过长期比较，笔者发现，不同的投资风格之间有一点是不谋而合的，即他们都是在寻找价格运行的两个极端，巴菲特的投资风格是寻找在市场恐慌中价值被低估的股票，买入并长期持有；而索罗斯的投资策略则是发现在市场疯狂中价值被高估的标的，寻机做空。也就是说，成就巴菲特和索罗斯骄人成就的共同原因，其实是股价的极端变动。
那么，股价的这种极端变动又是由什么来决定的呢？有一种普遍流行的观点，认为股价是宏观经济的晴雨表，按照这句话的字面意义来看，股价与经济属于单向的因果关联，经济变动是因，股价变动是果。但人们在说这句话的时候，往往还要再补充一句：股价变动通常会领先经济变动三到六个月的时间。作为结果的股价变动怎么会领先于作为原因的经济变动，这中间似乎缺乏有说服力的解释。而且，从实证的角度出发，股价变动与经济变动之间似乎并不存在一一对应的因果关系。
从1993年开始，中国经济增长率开始从峰值下滑，这个过程一直持续到1999年，然而中国股市却在1994年见到阶段性低点后，一路震荡盘升，在2001年才见到阶段性高点，这个时候中国经济增长率见到的是阶段性低点，两者基本上是相向而行。从2002年到2004年，经济增长率已经连续回升，中国股市反而一直向下调整，到2005年6月才在股权分置改革的推动下启动了一波大牛市。自2009年至2016年，中国经济增长率又开始逐年下滑，但这并不妨碍中国股市在2013年到2015期间发动一波牛市行情。这就引发了一个问题，形成股市牛熊转换的内在动因究竟是什么？或者换句话说，成就巴菲特和索罗斯的价格极端运动的市场机制是什么？笔者在本书第一章会给出一个与新古典市场理论完全不同的解释。
传统的技术分析企图通过历史统计数据，找出价格变动的规律，笔者曾经用了长达二十多年的时间，潜心研究各种技术分析工具，虽然也经常可以做出“准确”的预测，但终究是困惑多于笃定。面对错综复杂的市场变化，我们经常是在“赌”某一种可能实现的概率。传统技术分析的三大假定：一、股价是按照趋势运行的；二、股价变动包含了所有信息；三、历史会不断重演。经过多年的实践，有时甚至是经过惨痛的教训，笔者对其中的第二条和第三条存有疑问。所谓股价包含了所有的信息，是什么意思呢？是仅仅包含过去的信息，还是也包含未来不确定的信息？如果是前者，这就涉及一个打破“三观”的话题，我们可以从过去推导未来吗？至少迄今为止，所有利用历史数据做趋势外推的做法，成功率都不能令人满意。如果股价也包含未来的信息，那又如何解释，在突发消息面前股价出现的剧烈波动呢？美国长期资产管理公司（LTCM）根据大量历史数据，建立起一套以“收敛交易”为特色的对冲模型，在公司成立之初的两年内，业务做得风生水起，效益也令人刮目相看。但在1998年亚洲金融危机来临时，LTMC模型预测，发展中国家债券与发达国家债券之间的利率差过大，两者之间的差距将会出现收敛。LTMC的应对策略是，买入发展中国家的债券，沽空发达国家的债券，做收敛对冲交易。但事实却朝着LTMC预测的相反方向演变，随着危机的恶化，投资者纷纷从发展中国家的债券市场退出，转而持有美、德等发达国家的信誉较好的债券，发展中国家的债券与发达国家的债券利差不但没有收敛，反而发散得更加剧烈。LTMC动用高达60倍的杠杆所做的收敛对冲，结果是两头都做错了方向。在短短5个月的时间里，资产净值下降了90%，出现43亿美元的巨额亏损。最后，不得不由美联储出面，联络美林、摩根等15家金融机构共同接管了该公司，以避免破产清算的命运。从这个案例中，引申出另一个疑问：“历史会重演”吗？这个假定的真实含义是：人性不会随市场的发展而改变。当同样的博弈格局出现时，人们的反应模式不变，因而类似的走势会重复出现。如果这个假设可以成立，意味着人类总会重复过去的错误，并且不会从以往的失败中吸取教训。然而，回顾中国股市发展的历史，我们很难找到这一假定的佐证，股价形态无时不在演进之中，总会出现人们意想不到的变化。如果拿固定的书本模式去套，经常会感到无所适从。
在笔者看来，传统技术分析的三大假定，只有“股价是按照趋势运行的”这一假设难以撼动。毕竟，股市虽然变化无常，但趋势运行还是十分明晰的。只要看一下股票指数图，以及绝大多数个股的走势，我们都可以看出明显的趋势特征。只不过传统技术分析并没有告诉我们趋势形成的机制是什么，它是如何自我强化和自我偏离的。如果我们对于趋势的认知，仅仅停留在概念化的理解上，在实际操作层面，依然存在着诸多疑问有待解决。笔者通过二十多年的摸索，总结出了一套测试趋势的方法。供各位读者朋友参考。这套方法与传统测试方法的不同之处在于，它不仅将预测的时间点提前，而且提供了可以测量的检验标准，从而为系统的改进留下了空间。在现有的认知基础上，通过不断地检验和改进测市的方法，可以逐步减少系统的观测盲区，不断提高测市的准确率，与资本市场共同成长。有鉴于此，欢迎每一位阅读本书的朋友在实际应用中对这套系统提出进一步的改进意见。
用户评价
在我看来，这本书最大的价值在于它提供了一种“防守反击”的市场思维模式。市面上很多关于投资的书籍，往往侧重于如何“进攻”，教你如何抓住转瞬即逝的上涨机会，如何追求超额收益。但这本书却反其道而行之，它首先强调的是“生存”，是“风险控制”。作者用大量的篇幅阐述了如何识别市场中的潜在风险，如何设置止损点，如何管理仓位，以及如何避免那些可能让你倾家荡产的错误。他将风险管理提升到了战略的高度，认为只有在确保“不死”的前提下，才能谈及“赚钱”。这种“先求生存，再求发展”的理念，对于那些有过亏损经历的投资者来说，简直是醍醐灌顶。我曾经就是那种热衷于“抄底逃顶”的激进型投资者，结果屡屡遭受重创。读了这本书之后，我才意识到，真正的“高手”并非是那些能够预测市场涨跌的人，而是那些能够控制风险、在市场波动中保持稳定的人。书中的“止损”策略，我更是反复研读，并且将其融入到我的交易体系中，这让我在市场波动中不再那么恐惧，而是能够更从容地应对。
评分这本书给我带来的震撼，远超乎我的预期。在阅读的过程中，我常常会陷入深深的沉思，反思自己过往在市场中的种种决策，那些曾经让我辗转反侧的失误，在书中的逻辑框架下，竟然变得如此清晰和易于理解。作者并非仅仅是在教我们如何“赚钱”，更是在传授一种“生存”的智慧。他深刻地剖析了风险市场的本质，揭示了那些隐藏在表面繁荣之下的危机四伏。书中关于“生存之道”的论述，让我明白了在追求高收益的同时，如何确保自己不被市场的巨浪吞噬。我特别欣赏作者对于人性弱点的深刻洞察，他毫不留情地揭露了贪婪、恐惧、侥幸心理等因素是如何将投资者一步步推向深渊的。而他提出的应对之策，并非是简单的劝诫，而是基于心理学和行为经济学的深入分析，提供了切实可行的方法来克服这些内在的障碍。读完这本书，我感觉自己仿佛脱胎换骨，不再是那个被市场情绪牵着鼻子走的“小白”，而是能够以更加冷静、理智、甚至有些“冷酷”的姿态去面对市场的起伏。那些曾经让我心悸的波动，现在看来，都不过是市场这座巨大机器运转中不可避免的齿轮摩擦，关键在于我们能否找到自己的最佳位置，去利用这些摩擦，而不是被它们碾碎。
评分一本偶然翻开的书，却意外地为我打开了一个全新的视角，对于风险市场的理解，这本书简直就是我的启蒙导师。它没有那些枯燥乏味的理论堆砌，也没有故弄玄虚的专业术语，而是用一种娓娓道来的方式，将那些复杂晦涩的金融概念解释得深入浅出。我尤其喜欢书中对于“顺势”这个概念的阐述，它不仅仅是字面上的跟随趋势，更是一种对市场内在逻辑的深刻洞察，以及在变化莫测的波动中保持清醒头脑的能力。作者通过大量的案例分析，生动地展示了如何在不同的市场环境下，识别出真正的趋势，以及如何规避那些看似诱人却暗藏风险的陷阱。读这本书，我仿佛置身于一个经验丰富的向导的指引下，穿越在风险市场的迷雾之中，每一步都走得更加踏实和自信。它教会我，与其对抗市场，不如理解市场，与其试图预测一切，不如学会适应一切。这种“顺势而为”的哲学，不仅适用于投资，也深深地启发了我对生活中其他方面的思考。书中那些关于风险控制的策略，更是让我受益匪浅，我开始学会用更理性的态度去评估风险，并且制定出更加稳健的应对方案，这让我摆脱了过去那种盲目跟风、患得患失的状态，真正学会了在风险的浪潮中稳步前行。
评分这本书最让我印象深刻的是它所倡导的“长期主义”视角。在如今这个信息爆炸、节奏飞快的时代，我们很容易被短期的市场波动所迷惑，追求“一夜暴富”的快感。而这本书则像一股清流，引导我们跳出短视的思维，用更长远的眼光去审视风险市场。作者认为，真正的财富增长并非来自于投机，而是来自于对优质资产的长期持有，以及在市场低迷时敢于“逆向思考”，进行价值投资。他通过分析历史上的几次重大经济危机，展示了那些在危机中“活下来”的投资者，是如何最终实现财富的几何级增长的。书中的“耐心”这个词，被反复提及，并且被赋予了至关重要的意义。它不仅仅是等待，更是一种对市场规律的尊重，一种对自身判断的坚定，以及一种对未来趋势的深刻信念。我开始反思自己过去那种频繁交易、追涨杀跌的行为，认识到那是一种“饮鸩止渴”式的增长模式。现在，我更倾向于去深入研究那些具有长期价值的公司，并且在市场恐慌时，寻找价值洼地，进行战略性的布局。
评分这本书给我最大的启发是关于“情绪管理”的重要性。在风险市场中，情绪常常是投资者最大的敌人。贪婪会让人变得鲁莽，恐惧会让人变得胆怯，而一旦情绪失控，再好的策略也可能付诸东流。作者用非常生动的语言，揭示了情绪是如何影响我们的判断，又是如何导致我们做出非理性的决策。他提出的情绪管理方法，并非是简单的“保持冷静”，而是深入到心理层面，教我们如何识别和应对那些诱发负面情绪的因素。我开始尝试在交易前进行“情绪排查”，并且在交易过程中，时刻关注自己的情绪变化，一旦发现有失控的迹象，就及时暂停，进行调整。这种“心理训练”，让我逐渐摆脱了被情绪奴役的状态，变得更加理性、沉着，并且能够做出更符合自身利益的决策。可以说，这本书不仅仅是关于金融市场，更是关于自我认知和自我控制的宝贵财富。
评分这本书让我对“信息”的获取和处理有了全新的认识。在信息爆炸的时代，我们常常被海量的信息所淹没，而其中真正有价值的信息却寥寥无几。作者在书中强调，并不是信息越多越好，而是要学会辨别信息的真伪，以及理解信息的背后含义。他提供了一套“信息过滤”的体系，帮助我们从纷繁的信息中提炼出对投资决策真正有用的元素。我过去常常容易被市场上的各种“小道消息”和“专家预测”所干扰，导致决策失误。读了这本书之后，我才意识到，自己需要更加独立地去分析和判断，并且要学会去“逆向思考”，不盲目跟从大众的观点。书中关于“独立思考”的论述，让我受益匪浅，我开始尝试去构建自己的信息获取渠道，并且形成自己独立的分析框架。
评分这本书的叙事方式非常引人入胜，它没有那种枯燥的理论陈述，而是通过一个个生动的故事，将复杂的概念娓娓道来。作者分享了他在风险市场中的亲身经历，那些成功与失败的故事，都充满了戏剧性和启示性。我尤其喜欢书中关于“黑天鹅事件”的讨论，它让我深刻地认识到，在风险市场中，我们永远无法预测未来，但我们可以为最坏的情况做好准备。书中提出的“情景分析”方法，让我开始学会从不同的角度去思考问题，并且为各种可能性的发生制定应对预案。这种“预见性”的思维，让我不再对突如其来的市场波动感到惊慌，而是能够更加从容地去应对。读这本书，就像是听一位经验丰富的老船长讲述他在惊涛骇浪中的航行经历，每一段故事都充满了智慧和勇气，让我深受启发。
评分这本书的写作风格非常独特，它没有那种一本正经的学术腔调，也没有故作高深的神秘感。相反，作者更像是一位经验丰富的长者，坐在你对面，用一种亲切而充满智慧的语气，和你分享他闯荡风险市场的多年心得。他善于用生活中的例子来类比那些抽象的金融概念，让原本枯燥的理论变得鲜活起来。我记得书中有一个关于“潮汐”的比喻，生动地解释了市场的周期性波动，以及我们应该如何在大潮涌起时顺势而上，又如何在退潮时保持耐心，等待下一次机会。这种形象化的描述，让我一下子就明白了那些复杂的市场规律，并且能够灵活地运用到实际的操作中。更让我感到惊喜的是，这本书并没有局限于单一的市场，而是涵盖了股票、期货、外汇等多个领域，并且在不同市场之间找到了共通的“生存法则”。这让我觉得，这本书不仅仅是一本关于金融市场的指南，更是一本关于如何在不确定性中寻找确定性的生活哲学。我开始尝试运用书中的一些方法去分析不同的市场，并且发现，这些方法果然是行之有效的，这让我对未来的投资之路充满了信心。
评分这本书给我带来的最深刻的改变，是让我从一个“投机者”转变为一个“投资者”。过去，我总想着在市场中快速获利，把每一次交易都当作一场赌博。而这本书，则让我认识到，真正的财富增长，是来自于对价值的发现和持有，是来自于对风险的合理控制，以及对市场规律的深刻理解。作者用大量的篇幅阐述了“价值投资”的理念，并且展示了那些伟大的投资者是如何通过长期的坚持，最终获得丰厚回报的。书中的“耐心”和“纪律”这两个词，被反复强调，并且被置于至关重要的地位。我开始反思自己过去那种频繁交易、追涨杀跌的行为，认识到那是一种“饮鸩止渴”式的增长模式。现在，我更倾向于去深入研究那些具有长期价值的公司，并且在市场低迷时，寻找价值洼地，进行战略性的布局。这本书，是我投资生涯中的一个重要转折点，让我找到了通往可持续财富增长的正确道路。
评分这本书的独特之处在于，它并没有给你一套僵化的“交易系统”，而是教会你一套“思考框架”。作者明白，市场是不断变化的，任何固定的策略都可能在某个时间点失效。因此，他更侧重于培养读者的独立思考能力，以及在变化中寻找规律的敏锐度。书中提供了一系列分析工具和方法，但更重要的是，它鼓励你去理解这些工具背后的逻辑，并根据自己的情况进行灵活运用。我特别喜欢书中关于“概率思维”的阐述，它让我明白，在风险市场中，我们永远无法做到100%的确定性，但我们可以通过科学的分析，提高成功的概率。这种“概率思维”让我摆脱了对“绝对正确”的执念，而是学会了接受不确定性，并且在不确定性中做出最优决策。读完这本书，我感觉自己不再是被动地接受市场的信息，而是能够主动地去分析和解读市场，并且形成自己独特的见解。
评分不错的选择！不错的选择！
评分大致翻了翻，还不错
评分包装不错，还没拆封，看完手上的书再看这本
评分有货先囤着慢慢看 值得拥有
评分陶博士的书必是精品，值得细读体会！
评分不错不错不错不错不错不错
评分包装不错，还没拆封，看完手上的书再看这本
评分言简意赅，很有水平
评分很不错 便宜啊
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