手把手教你学期权投资 pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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☆☆☆☆☆

陆丽娜著

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期权
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出版社：中国经济出版社

ISBN：9787513649438

版次：1

商品编码：12312447

包装：平装

开本：16开

出版时间：2018-02-01

用纸：胶版纸

页数：300

字数：290000

具体描述

编辑推荐

　　多年实际操作经验

　　为投资者解读期权

　　轻松愉快的文字配以大量实例

内容简介

　　近年来，50ETF、白糖、豆粕等期权品种纷纷在交易所挂牌上市，且交易规模越来越大。可以预见，在不久的将来，期权将在我国金融市场扮演越来越重要的角色。而纵观整个市场，投资者对于期权的了解普遍缺乏。而且，与股票、期货等品种相比，期权投资更加复杂，不易为投资者所理解。因此，本书在作者多年实际操作经验的基础上，特别挑选了期权投资中较关键、实践中较常用的几个方面，对症下药，为投资者解读期权。在语言风格上，本书力求文字轻松愉快，并配以大量的实例，使得相关知识不再显得那么枯燥。内容上，本书的第一部分到第四部分，从我国已有期权品种的交易规则、期权经典定价模型、期权波动率、希腊值四个方面入手，手把手地为投资者剖析期权投资需要掌握的各种知识。在此基础上，本书的第五部分到第七部分，利用真实的交易数据，逐一阐述了实践中常用的期权策略，并对相似的期权策略进行了对比，以便于投资者理解。

作者简介

　　胡军女士，浙江大学工商管理硕士学历，中共党员，注册会计师。现任浙商期货有限公司总经理兼法定代表人；兼任中国期货业协会第四届理事会会员理事、自律监察委员会委员；兼任浙江期货行业协会副会长、大连商品交易所会员理事、上海期货交易所技术委员会委员、郑州商品交易所监事、浙江金融仲裁委理事等职务。胡军女士从事期货行业20多年，一直致力于提升浙商期货“服务、研发、技术” 三大核心竞争力，公司从一家排名全国中下游的期货公司已发展成为集商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、境外业务及风险管理业务为一体的大型综合类期货公司。浙商期货已连续多年被三家商品交易所评为优秀会员。并在2016年荣获“2016年度期货行业品牌奖”、“杰出品牌奖”、"杰出金融创新奖"、“*佳资产管理业务奖”、“*佳金牌期货研究所”。胡军本人多次获“中国期货业领袖人物提名奖”等多项荣誉。

前言/序言

《期权实战：从入门到精通的策略解析》内容简介：本书旨在为广大投资者提供一份详实、系统且极具操作性的期权投资指南。我们深知，期权市场虽然充满机遇，但同时也伴随着一定的复杂性。因此，本书将以“实战”为核心，剥离繁复的理论包装，聚焦于投资者在实际交易中最需要掌握的核心知识和实用技巧。核心内容亮点：精准定位，避开误区：许多投资者在接触期权时，容易陷入对基本概念的片面理解或被市场传言误导。本书将从最基础的概念讲起，清晰界定期权与股票、期货等其他衍生品的根本区别，强调期权作为一种“权利”而非“义务”的特性，帮助读者建立起最稳固的认知基础，避免常见的投资误区。我们不会仅仅罗列定义，而是会结合生活中的类比，让概念变得生动易懂。市场环境与期权选择：不同的市场环境下，适用的期权策略截然不同。本书将详细分析震荡市、单边上涨市、单边下跌市等典型市场情景，并对应介绍最适合这些情景的期权交易策略。我们将深入剖析不同策略的逻辑、适用条件、潜在收益与风险，例如：看涨与看跌策略：针对不同方向的预期，如何选择认购期权（Call Option）或认沽期权（Put Option），以及在何时买入、何时卖出，其盈亏平衡点如何计算。组合策略的构建：介绍如何通过组合不同行权价、不同到期日的期权，构建出更复杂的策略，以应对更为精细化的市场判断。例如，覆盖看涨（Covered Call）和保护性看跌（Protective Put）策略，以及它们在风险管理和收益提升方面的作用。跨式（Straddle）与勒式（Strangle）策略：针对市场波动性判断，如何利用这些策略在价格大幅波动但方向不明时获利。我们将详细讲解这类策略的构成、收益曲线以及最关键的“何时盈利，何时亏损”的临界点分析。蝶式（Butterfly）与秃鹫（Condor）策略：探索如何通过更精密的期权组合，在市场窄幅震荡或特定价格区间内获得稳定的收益，并控制风险。我们会深入分析这些策略的构建逻辑、成本控制以及对标的资产价格运动的敏感度。关键指标解读与应用：期权的价值受多种因素影响，其中“希腊字母”（Greeks）是理解这些影响的关键。本书将对Delta、Gamma、Theta、Vega等核心希腊字母进行深入浅出的讲解，并重点在于如何将这些指标的应用融入实际交易决策中。 Delta：如何利用Delta预测期权价格对标的资产价格变动的敏感度，从而指导交易决策。 Theta：如何理解时间价值衰减（Theta Decay）对期权价值的影响，并学会规避时间价值损耗过快的风险，或者在特定情况下利用Theta获利。 Vega：如何分析隐含波动率（Implied Volatility）的变化对期权价格的影响，以及如何利用Vega来选择合适的交易策略。风险管理至关重要：期权交易伴随风险，本书将把风险管理置于极其重要的位置。我们将教授读者如何通过设置止损、止盈、合理的仓位管理以及选择合适的期权策略来控制潜在亏损。止损策略的制定：如何根据市场波动性、交易策略类型以及个人风险承受能力，制定有效的止损计划。头寸规模的合理分配：如何根据期权到期日、执行价格以及市场预期，确定每一笔交易的投入资金比例，避免“孤注一掷”。对冲策略的运用：在复杂市场环境中，如何利用期权或其他工具进行风险对冲，保护已有头寸的价值。实盘交易案例分析：理论知识必须通过实践来检验。本书将精选一系列具有代表性的实盘交易案例，从期权合约的选择、策略的构建、到实盘操作的细节，以及交易后的复盘与总结，进行全方位的剖析。每一个案例都将力求真实反映市场情况，帮助读者看到理论是如何转化为实际盈利的。不同市场阶段的交易复盘：覆盖牛市、熊市、震荡市等不同周期下的交易机会与挑战。多空策略的实战演练：展示如何在预期标的资产上涨、下跌以及盘整时，通过不同期权策略实现盈利。极端行情下的风险应对：剖析在黑天鹅事件发生或市场剧烈波动时，期权交易者是如何应对风险，并从中寻找新的交易机会。交易心态的调整与成熟：投资的成功不仅仅在于技术，更在于心态。本书将提供关于如何保持理性、克服贪婪与恐惧、制定交易计划并严格执行的指导。我们将分享一些成熟交易者的经验，帮助读者在波动的市场中保持冷静，做出最符合自身利益的决策。本书特色：语言通俗易懂：避免使用晦涩难懂的专业术语，用平实的语言解释复杂的概念。逻辑严谨清晰：从基础到进阶，层层递进，确保读者能够循序渐进地掌握期权知识。案例丰富详实：每一个策略和概念都配有具体的交易案例，便于理解和模仿。操作指导性强：强调“如何做”，而非仅仅“是什么”，为投资者提供可以直接应用于实盘的工具和方法。无论您是刚刚接触期权投资的新手，还是希望进一步提升交易技能的资深投资者，本书都将是您在期权市场中稳健前行、发掘财富机遇的得力助手。我们相信，通过系统学习和反复实践，您一定能够掌握期权交易的精髓，实现投资目标的增长。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我对“期权交易的心理学”这一块，有了前所未有的认识。以往我看过的很多投资书籍，都过于注重技术分析和策略，而忽视了投资者本身的情绪和心理状态。《手把手教你学期权投资》在这方面做得非常出色，它将心理学因素与期权投资紧密结合，让我觉得这本书更加全面和人性化。作者深刻地认识到，在期权这种高杠杆、高风险的投资工具面前，人性的弱点，比如贪婪、恐惧、侥幸心理等等，会被无限放大，从而导致错误的决策。他专门用了好几个章节来探讨“期权投资中的心理陷阱”，并且提供了非常实用的应对方法。比如，他会分析在市场剧烈波动时，投资者容易产生的“过度自信”或“过度恐慌”，以及这些情绪如何导致冲动交易。他会教导我们如何识别这些情绪，并且在情绪高涨或低落时，选择“暂停交易”，进行冷静分析。他还提出了“建立交易日志”的重要性，不仅仅是为了记录交易数据，更重要的是记录自己在交易过程中的情绪变化和决策思路，通过复盘，来反思和调整自己的交易心理。我特别喜欢他关于“止损的心理障碍”的讲解，他分析了为什么很多投资者在亏损时不愿意止损，害怕承认失败，导致亏损进一步扩大。他鼓励我们把止损看作是“为未来保存实力的必要之举”，而不是“失败的标志”。通过这本书，我开始意识到，一个成功的期权投资者，不仅需要精通交易策略，更需要拥有强大的心理素质。这本书给了我很多启发，让我明白，在追求技术和策略的同时，也必须时刻关注和管理自己的内心世界，才能在这个市场中走得更远。

评分☆☆☆☆☆

我必须强调，这本书在“实操性”这一点上，做得真的非常到位。很多关于金融投资的书籍，往往会停留在理论层面，讲了一堆公式和模型，但真正拿到市场上去操作的时候，却发现无从下手。《手把手教你学期权投资》则完全不同。作者显然是拥有丰富的实战经验的，他非常清楚投资者在实际操作中会遇到哪些困难，会关心哪些细节。比如，在讲解如何选择期权合约的时候，他不仅仅告诉你要看到期日和行权价，更会详细分析不同到期日（近月、远月）和不同行权价（价内、价平、价外）期权的市场表现、波动率特点以及交易成本，并给出相应的选择建议。他还专门用一章的篇幅来讲解“期权交易中的手续费和税费”，虽然这听起来是个非常琐碎的问题，但对于实际的投资收益来说，却至关重要。他会详细计算在不同交易场景下，手续费和税费对最终盈亏的影响，并且给出如何合理规避和优化这些成本的建议。更让我惊喜的是，书中还穿插了很多“实盘演练”的部分，作者会模拟一些市场情境，然后一步步地展示如何选择期权合约、如何下单、如何设置止损止盈等等。我尤其喜欢他关于“如何利用期权进行风险对冲”的讲解，他举了一个非常具体的例子，比如一位投资者担心持有的股票在短期内会大幅下跌，他就会教你如何利用股指期权来构建一个保护性看跌期权组合，从而锁定最大的亏损幅度。这种将理论知识与实际操作无缝对接的方式，让我觉得这本书不仅仅是一本书，更像是一位经验丰富的投资导师，在我的耳边耳语，指导我如何一步步地在期权市场中稳健前行。

评分☆☆☆☆☆

作者在书中对于“期权定价理论”的讲解，简直堪称艺术。我之前对期权定价模型，比如布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model），一直是望而却步的，觉得那是一堆复杂的数学公式，遥不可及。《手把手教你学期权投资》却用一种非常巧妙的方式，将这个“高冷”的理论，变得触手可及。他没有一开始就抛出公式，而是先从期权定价的几个核心驱动因素讲起：标的资产价格、执行价格、到期时间、无风险利率、以及波动率。然后，他会用生动形象的比喻来解释这些因素是如何影响期权价格的。比如，他会说，如果标的资产价格涨得越凶，看涨期权的价值就越高，就像一个好消息会让股票价格涨得一样；而到期时间越长，期权就越有时间去“碰运气”，所以价值也越高。他甚至会用一个“期权定价的沙盘推演”来帮助读者理解，就像是在模拟一个期权在未来各种可能情景下的表现。当他最终引入布莱克-斯科尔斯公式时，我已经对各个变量有了深刻的理解，公式中的每一个字母，都代表着我之前学到的一个概念，而不是一个陌生的符号。他详细解释了公式的推导过程，并且重点分析了公式中的各个参数对期权价格的影响。我尤其欣赏他对于“隐含波动率”的讲解，他解释了隐含波动率是如何由市场价格反推出来的，并且是如何反映了市场对未来股价波动幅度的预期。他会举例说明，当市场上出现了重大利好或者重大利空消息时，隐含波动率会如何变化，以及这对期权价格会产生怎样的影响。通过这本书，我终于明白，期权定价并非是神秘的“黑箱”，而是有其内在的逻辑和规律可循的。

评分☆☆☆☆☆

这本书最让我印象深刻的一个地方，是它在“风险控制”方面所付出的心血。我一直认为，投资风险和投资收益是辩证统一的，忽略风险而只追求收益，最终很可能是一场空。而《手把手教你学期权投资》在这方面做得极其细致，让我受益匪浅。作者并没有回避期权投资中存在的风险，而是坦诚地将这些风险一一列出，并且深入分析其产生的原因和可能带来的后果。他专门开辟了一章来讲解“期权交易中的常见风险”，比如“时间价值衰减的风险”、“波动率变化的风险”、“杠杆带来的放大效应风险”，甚至还包括一些“市场流动性不足的风险”等等。对于每一种风险，他都给出了非常具体的应对策略。例如，在讲解“时间价值衰减”的风险时，他会强调选择合适的到期日，并且在策略执行过程中，密切关注期权剩余的时间价值，以及根据市场变化及时调整策略。在谈到“波动率风险”时，他会详细介绍VIX指数的作用，以及如何通过gamma、vega等希腊字母来量化和管理波动率的风险。我特别喜欢他关于“止损策略”的讲解，他并没有简单地说“要止损”，而是给出了多种止损方式，比如固定比例止损、技术形态止损、以及基于期权希腊字母的动态止损等等，并且分析了各种止损方式的优缺点和适用场景。他还强调了“仓位管理”的重要性，告诫投资者不要将过多的资金投入到单笔交易中，并且要根据市场的波动性和自身的风险承受能力，动态调整仓位。整本书读下来，我最大的感受就是，作者不仅在教我如何赚钱，更重要的是在教我如何“保命”，如何在这个充满不确定性的市场中，尽可能地降低风险，保护自己的本金。

评分☆☆☆☆☆

这本书在“期权组合策略”方面的讲解，是其一大亮点，让我看到了期权投资的无限可能性。很多时候，我们学习期权，可能只是停留在买入或卖出单一期权的层面，但《手把手教你学期权投资》则带领我进入了一个更加广阔的领域——构建复杂的期权组合。作者以非常系统的方式，介绍了各种经典的期权组合策略，比如“跨式”、“勒式”、“蝶式”、“秃鹫式”等等。他没有简单地罗列这些策略，而是从构建这些组合的“目的”出发，比如“我希望在市场横盘时也能获利”，“我希望在市场大幅波动时获得最大收益”，然后再介绍相应的组合策略，并详细分析其构建方法、盈亏特性、风险收益比以及适用场景。我印象最深刻的是他讲解“风险逆转”策略时，他描述了一个投资者如何在市场波动加剧时，利用期权组合来对冲风险，并且在市场反弹时也能获利。他会运用大量的图表和数据，来可视化地展示这些复杂组合在不同市场条件下的盈亏情况，让我能够直观地理解它们的运作机制。而且，他不仅仅停留在介绍理论，还会结合实际的期权合约，给出具体的构建步骤和注意事项。比如，在讲解“蝶式价差”时，他会详细分析如何选择三个不同的行权价，以及在构建过程中需要注意的细节，比如流动性和滑点。通过学习这些组合策略，我才真正体会到期权工具的灵活性和多样性，它不仅仅是一种赌博的工具，更是一种精密的风险管理和收益创造的工具。这本书让我打开了新的视野，让我看到了期权投资的更多维度和更深层次的玩法。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格，我必须给予高度赞扬。它不是那种枯燥乏味的教科书式写作，而是充满了作者的个人魅力和教学热情。《手把手教你学期权投资》在语言运用上，非常灵活和生动，真正做到了“手把手教”的效果。作者并没有使用那些晦涩难懂的专业术语，而是尽可能地用通俗易懂的语言来解释复杂的概念。即使在引入了一些必要的专业术语时，他也会非常耐心地对其进行解释和阐述，并且常常会用一些形象的比喻来加深读者的理解。我记得在讲解“delta”这个概念的时候，他用了“期权价格对标的资产价格变动的敏感度”来比喻，并且还举了一个例子，比如“如果一个期权的delta是0.5，那么当标的资产价格上涨1元时，这个期权的价格大约会上涨0.5元”。这种清晰的比喻，让我一下子就抓住了核心。而且，作者在写作过程中，并没有显得过于严肃或刻板，而是穿插了一些幽默和轻松的元素，让阅读过程变得有趣起来。他有时会用一种“过来人”的口吻，分享一些自己在投资路上的经验和教训，这让我觉得非常亲切，仿佛在和一个经验丰富的老师在对话。这种亲切的语言风格，大大降低了我对期权投资的畏惧感，让我觉得这个领域并非是遥不可及的。我甚至觉得，这本书的语言风格本身，就是一种非常有效的教学工具，它能够有效地吸引读者的注意力，并且帮助读者更容易地吸收和理解知识。整本书读下来，我感受到的不是枯燥的学习，而是一种愉悦的探索过程。

评分☆☆☆☆☆

这本书，我拿到手的时候，说实话，内心是有点忐忑的。毕竟，“期权投资”这几个字，听起来就带着点高深莫测的意味，充满了各种专业术语和复杂的公式，我之前也尝试过看一些相关的文章，但往往是看了开头就云里雾里，最后只能不了了之。然而，当我翻开《手把手教你学期权投资》的第一页，我悬着的心就慢慢放下了。作者的开篇非常亲切，没有上来就堆砌专业术语，而是用一种非常平实的语言，把我引入了期权的世界。他没有把我当成一个已经懂得很多的人，而是把我当作一个对期权一无所知的新手，从最基础的概念讲起，比如什么是期权、期权有哪些种类，以及它们为什么会出现，它们的历史渊源等等。他用了很多生活中的例子来解释这些抽象的概念，比如买房的定金、超市的优惠券，这些非常贴近生活的比喻，让我一下子就理解了期权的本质——一种权利，而不是义务。我特别喜欢他讲解“看涨期权”和“看跌期权”的时候，他没有直接给出枯燥的定义，而是描述了一个场景：你觉得房价会上涨，所以你支付一点钱，买了一个未来以某个价格买入这套房子的权利，如果房价真的涨了，你就可以以那个较低的价格买入，然后转手卖出赚差价；如果房价没涨，你损失的只是之前支付的那点钱。这个例子，瞬间就把期权的核心逻辑讲透了。而且，他对于每一个概念的讲解，都不是点到为止，而是会深入地剖析其背后的逻辑和原理，让你不仅知道“是什么”，更知道“为什么是这样”。这种细致入微的讲解方式，让我觉得，即便是完全没有基础的我，也能一步步地跟上他的思路，逐渐建立起对期权投资的认知框架。我甚至觉得，这本书的价值，不仅仅在于教授期权知识，更在于它本身就代表了一种非常优秀的知识传递方式，让我体会到了“授人以鱼不如授人以渔”的真正含义。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构设计，真的可以说是精心到令人赞叹。我一直认为，一本好的教材，不仅仅在于内容的深度，更在于它是否能够引导读者循序渐进地掌握知识。《手把手教你学期权投资》在这方面做得非常出色。它没有采用那种“想到哪写到哪”的散乱结构，而是非常清晰地将复杂的期权投资体系，拆解成了一个个逻辑紧密的模块。从最初的期权基础概念，到各种期权的类型和特征，再到期权的定价模型，以及最终的交易策略和风险管理，每一个章节都像是一块精心打磨的拼图，承接着前一块，又为后一块铺垫。我尤其喜欢他关于期权交易策略的部分，他没有直接列出一堆策略名称，而是先从投资者的不同需求出发，比如“我希望保守一些，赚取稳定的收益”，“我希望在熊市中也能有所斩获”，“我希望通过杠杆效应放大我的收益”，然后再根据这些需求，引出相应的交易策略，并详细分析每种策略的适用场景、盈亏边界、最大盈利和亏损等关键要素。这种“需求驱动”的讲解方式，让我在学习策略的时候，能够更好地理解其背后的逻辑，而不是死记硬背。而且，在讲解每一个策略的时候，他都会配上详实的图表和案例分析，让你能够直观地看到策略的运作方式，以及在不同市场环境下的表现。我印象最深刻的是他讲解“备兑看涨期权”策略的时候，他并没有仅仅停留在理论层面，而是详细描述了一个投资者如何持有某股票，同时卖出该股票的看涨期权，以期获得额外的权利金收益，并在股价温和上涨时实现卖出股票获利。这种实践性的讲解，让我觉得书中的知识不再是冰冷的文字，而是可以立即付诸实践的操作指南。

评分☆☆☆☆☆

这本书在“期权市场中的流动性”这一点上，也给出了非常深刻的洞察，这绝对是一个容易被新手忽略但又至关重要的问题。《手把手教你学期权投资》作者在这方面展现了他老道的经验，他并没有像许多其他书籍那样，仅仅关注期权本身的定价和策略，而是把“流动性”这样一个实际操作层面的问题，置于了非常重要的位置。他专门用一章来讲解“期权交易的流动性分析”，解释了什么是流动性，以及它对期权交易的重要性。他会分析影响期权流动性的几个关键因素，比如期权的到期日、行权价、标的资产的活跃度、以及市场整体情绪等等。他会通过实际的例子，比如一张期权合约可能非常活跃，买卖价差很小，交易量很大，而另一张期权合约可能很少有人问津，买卖价差很大，成交寥寥，来直观地说明流动性的差异。他会教导我们如何去识别流动性好的期权合约，并且告诫我们，即使一个策略看起来非常诱人，但如果标的期权流动性很差，我们也应该谨慎选择，甚至放弃。他甚至会提到一些“做市商”的角色，以及他们是如何为期权市场提供流动性的。我尤其欣赏他对“买卖价差”的讲解，他详细分析了买卖价差对交易成本的影响，以及在高流动性市场和低流动性市场中，买卖价差的差异。他给出了很多实用的建议，比如如何在流动性好的时段进行交易，以及如何避免在流动性差的时段进行大额交易。通过这一章的学习，我才真正明白，一个看似完美的交易策略，如果无法顺利地以合理的价格买入和卖出，那么它就毫无意义。这本书的实操性，体现在了对每一个细节的关注，让我觉得作者真的是一位经验丰富的实践者。

评分☆☆☆☆☆

这本书在“期权市场的宏观经济环境分析”这一点上，也展现了其独到之处。很多期权书籍可能会侧重于微观层面的交易技巧，但《手把手教你学期权投资》则将宏观经济因素与期权投资紧密地联系了起来，让我明白，期权交易并不仅仅是孤立的技术操作，而是需要置身于更广阔的经济背景之下的。作者花了不少篇幅来探讨，不同的宏观经济环境，比如通货膨胀、利率变化、货币政策、地缘政治风险等等，是如何影响期权市场的。他会分析，在经济衰退时，哪些期权策略可能更具优势；在通胀高企时，又该如何利用期权来对冲风险。他会举例说明，当央行宣布加息时，对股市和期权市场可能产生怎样的连锁反应。我印象特别深刻的是，他讨论了“波动率指数”（VIX）与宏观经济之间的关系，解释了在市场不确定性增加时，VIX是如何飙升，以及这会如何影响期权的价格。他不仅仅是描述这些关系，更是给出了具体的交易思路，比如在某些宏观环境下，应该如何构建期权组合来捕捉潜在的机会，或者如何对冲潜在的风险。他甚至会提到一些经济指标，比如GDP增长率、CPI指数等等，以及它们对期权市场可能产生的影响。这本书让我明白，一个成功的期权投资者，需要具备“全局观”，需要能够理解经济大势，并且能够将其与具体的期权交易策略相结合。它不仅仅是一本教授期权交易技巧的书，更是一本帮助我理解金融市场运作逻辑的书。

评分☆☆☆☆☆

以前在京东上买东西，都是系统自动好评，花了有好多好多钱，后来才知道京东的评论得京豆时，才知道评论的重要性，所以以后无论买什么东西，我都先把这段话复制粘贴下来，然后再写宝贝评论，没错，评论10个字以上就可以获得这么多的京豆。

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