影子银行体系 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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瓦列里奥.莱玛 著

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• 金融
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• 银行
• 非银行金融机构
• 金融创新

出版社： 中国金融出版社

ISBN：9787504993441

版次：1

商品编码：12342649

包装：平装

开本：16开

出版时间：2018-03-01

用纸：胶版纸

页数：242

字数：205000

内容简介

影子银行体系似乎是自二十世纪开始的放松管制进程的结果。虽然放松管制进程旨在重振经济增长、加快货币流通，但其根本思想是认为高度受管制的金融市场会放缓商业发展，减少社会福利。本书分析了影子银行的主要特征，解释了影子银行体系不断增长、金融监管逐步放松，直至资本市场开始应对2007年危机（及其后果）为止。加强对影子银行体系监管，应该符合危机期间公共监管机构所采用的跨学科方法。而我们所期望的就是影子银行监管要同时追求经济效益和资源平等分配。在这一点上，本文*后分析了全球监管机构当前的目标，其选择的目标是推动（为全球系统性银行）建立一个新的关于总体损失吸收能力的共同的国际标准。

书籍简介：深入解析现代金融的隐秘角落 书名：暗流涌动的金融新大陆 作者：[此处留空，象征作者身份的隐秘性] --- 导言：金融范式的悄然更迭 在二十一世纪的全球经济图景中，金融活动不再局限于传统银行机构的玻璃幕墙之内。资本的流动，如同地下水脉，正在开辟出全新的、难以被直接观测的路径。《暗流涌动的金融新大陆》 是一部旨在全面揭示和剖析当前全球金融体系中那些处于监管边缘、却对实体经济产生深远影响的非传统金融活动与机构的深度研究报告。 本书并非对既有金融理论的简单重复，而是一次对金融结构性变革的勇敢探究。我们聚焦于那些在金融创新浪潮中催生出的新兴力量，它们如何重塑了信贷的分配、风险的定价以及货币的创造过程。通过严谨的案例分析和跨学科的理论框架，我们试图为读者勾勒出一幅清晰的、关于“隐形金融网络”的宏大图景。 第一部分：传统边界的消融与新角色的登场 第一章：金融脱媒的动力学 本书首先探讨了“金融脱媒”（Financial Disintermediation）的历史驱动力。在信息技术高速发展的背景下，银行作为传统信息中介和风险缓冲器的地位正在被削弱。互联网金融、点对点借贷平台（P2P）的兴起，以及资产证券化（Securitization）技术的普及，使得资金供需双方可以直接对接。 我们将详细分析这些脱媒机制如何绕过传统的资本充足率要求和流动性缓冲，将风险更直接地传导至投资者和最终借款人。重点研究了“资产池”的构造艺术——如何将原本不具流动性的资产（如抵押贷款、应收账款）通过复杂的金融工程转化为可交易的证券，并探究这种“打包与分层”过程对风险分散的真实效力。 第二章：货币创造的去中心化尝试 现代信贷的本质是货币的创造。本书深入剖析了在传统银行体系之外，新型的“准货币”工具是如何诞生的。这包括但不限于货币市场基金（MMFs）在短期融资市场中的核心作用、结构化存款产品的演变，以及大型科技公司（BigTechs）在支付和信贷领域所展现出的类似中央银行的权力。 我们详细梳理了货币市场基金的“稳定净值效应”背后的脆弱性。当面对大规模赎回压力时，这些看似等同于现金的工具如何瞬间冻结，引发系统性恐慌。通过对2008年和2020年金融市场压力的对比分析，本书揭示了监管套利如何成为这些机构维持高杠杆运作的常态。 第二部分：风险的转移与监管的滞后性 第三章：结构化融资的复杂迷宫 本部分的核心是对结构化金融产品的深入解构。我们选取了数个标志性的金融工具进行案例分析，包括但不限于担保债务凭证（CDOs）和抵押贷款支持证券（MBS）。作者团队运用先进的量化模型，重构了这些产品在危机前夕的真实风险定价过程，揭示了评级机构角色的悖论：它们在多大程度上成为了风险扩散的“助推器”，而非“监督者”。 本书特别强调了“次级抵押品”在这些复杂结构中的渗透路径。通过追踪资产的“多次证券化”，我们展示了风险是如何在全球范围内层层嵌套、最终模糊了责任主体的。 第四章：流动性黑洞的形成 流动性是金融系统的“血液”。本书认为，新兴金融网络的一大特征是其内在的、结构性的流动性错配。许多非银行金融机构依赖批发融资市场（如回购协议市场——Repo Market）来获取短期资金，以支持其长期、低流动性的资产组合。 我们详细分析了回购市场的运行机制、担保品的质量要求以及“影子抵押”（Shadow Collateral）在市场承压时的作用。当市场对抵押品的信心动摇时，这种依赖短期、易变的融资渠道的机构群，就如同一个巨大的“流动性黑洞”，能够迅速抽取系统中的现金，导致市场瞬间枯竭。 第三部分：全球视野下的监管应对与未来挑战 第五章：跨境资本流动的监管真空 金融活动的全球化速度远超监管框架的演进速度。本书跨越多个司法管辖区，对比了欧美、亚洲主要经济体在监管这些新兴领域时的差异和冲突。我们探讨了如何在一个高度互联的世界中，对那些注册地在避税天堂，业务却辐射全球的金融实体进行有效监管。 重点剖析了跨境衍生品交易和场外交易（OTC）市场的透明度问题。在缺乏统一清算中心的情况下，这些交易如何成为系统性风险传播的“隐形高速公路”。 第六章：科技赋能的监管挑战与展望 本书的结论部分聚焦于未来。人工智能、分布式账本技术（DLT）既是金融创新的源泉，也是监管机构面临的新挑战。新的交易算法能够在毫秒间制造出巨大的市场波动，而监管机构的反应速度往往滞后数天或数周。 我们提出了“适应性监管框架”的必要性，强调监管应从基于机构的监管（Activity-based Regulation）转向基于风险和活动本身的监管（Activity-based Supervision）。本书以审慎的笔触，描绘了未来金融秩序可能面临的挑战：如何在不扼杀创新活力与维护金融稳定之间，找到那个至关重要的平衡点。 --- 《暗流涌动的金融新大陆》 是一本面向政策制定者、金融从业者、经济学者以及所有关心全球经济未来走向的严肃读物。它要求读者跳出传统银行的思维定式，以一种批判性、穿透性的眼光，审视我们赖以生存的现代金融体系的真实构造。本书旨在提供洞察力，而非简单的答案，引导读者理解那些推动世界经济脉动，却常常潜藏于水面之下的复杂力量。

评分☆☆☆☆☆

我购买这本书的初衷，是希望能对当前全球金融市场的动向有一个更深入的了解。这本书的出版时机非常恰当，它正好回答了我心中关于“不确定性”的诸多疑问。在书中，我看到了金融创新是如何在监管的真空地带蓬勃发展，以及这些创新是如何在不知不觉中改变着财富的分配和经济的走向。作者并没有使用过于专业的术语，而是通过生动的比喻和形象的描述，将复杂的金融逻辑展现在读者面前。让我印象深刻的是，书中对“去杠杆”和“加杠杆”的动态过程的描述，以及这些过程如何受到影子银行体系的影响。同时，书中也提到了中国等新兴经济体影子银行的发展情况，这对于我理解本土的金融现象提供了重要的参考。总而言之，这本书让我对金融体系有了更宏观、更深层次的认识，它不仅拓展了我的知识边界，也让我对未来的经济发展趋势有了更清醒的判断。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计非常有吸引力，深邃的蓝色背景搭配抽象的银色线条，仿佛暗示着某种看不见的、盘根错节的金融网络。书名“影子银行体系”本身就带着一种神秘感和探究的欲望，让人迫不及待地想一窥究竟。我一直对金融市场背后的运作机制充满好奇，特别是那些不常出现在大众视野中的领域。这本书的名字恰好触及了我一直以来关注的焦点，那些游离于传统银行监管之外的金融活动，究竟是如何影响着全球经济的走向？我设想书中会深入剖析这些“影子”机构的运作模式，它们如何规避监管，如何通过复杂的金融衍生品和资产证券化来放大杠杆，以及它们在过去几次金融危机中扮演的角色。我尤其期待书中能够提供一些具体的案例分析，比如2008年次贷危机是如何由影子银行体系引发，以及后来又有哪些新的形式出现。同时，我也希望作者能够探讨监管机构在面对不断演变的影子银行体系时所面临的挑战，以及可能的应对策略。这本书给我的第一印象是，它将是一次关于金融深水区的精彩探索，一次对隐藏在光明之下的经济力量的揭示。

评分☆☆☆☆☆

从专业的角度来看，这本书的价值在于它提供了一个关于现代金融体系结构和运作的全新视角。作者在研究影子银行体系时，显然进行了大量的田野调查和文献梳理，其理论框架严谨，论证充分。书中对各类金融创新产品，如抵押贷款支持证券（MBS）、债务抵押凭证（CDO）以及对冲基金等，进行了详细的介绍和分析，并深入探讨了它们在影子银行体系中的作用和演变。我特别关注书中关于监管套利和道德风险的讨论，这部分内容对于理解当前金融监管的困境非常有启发。作者并没有简单地批判影子银行体系，而是尝试去理解其存在的合理性以及其对金融效率的贡献，同时又指出了其内在的脆弱性和潜在的破坏性。这种辩证的视角，使得这本书在学术研究和政策制定方面都具有重要的参考意义，它能够帮助从业者和研究者更全面地把握金融市场的复杂性，并为构建更具韧性的金融体系提供思路。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我最大的感受是，它成功地将一个原本晦涩难懂的金融概念，用一种非常生动且引人入胜的方式呈现出来。作者的叙述逻辑清晰，层次分明，即使是对金融领域不太熟悉的人，也能在阅读过程中逐渐理解那些复杂的金融工具和运作模式。我尤其欣赏书中对历史脉络的梳理，从早期信用互助组织的萌芽，到如今规模庞大的各类金融创新，作者娓娓道来，让读者能够清晰地看到影子银行体系是如何一步步发展壮大的。书中对不同类型影子银行的划分和介绍，也让我对这个庞大的体系有了更立体、更全面的认识。例如，那些围绕着资产证券化而生的特殊目的载体，以及那些提供信贷但又不吸收存款的金融机构，它们各自的风险点和对整个金融系统的影响，都在书中得到了细致的阐述。更重要的是，作者并没有停留在描述现象，而是深入分析了影子银行体系产生的经济根源和社会背景，比如金融自由化、监管套利以及信息不对称等因素，这些都为理解当下金融格局提供了深刻的洞见。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我带来的冲击远超我的预期。它不仅仅是一本介绍性读物，更像是一次对我们习以为常的金融世界的“祛魅”。我一直认为银行是我们金融体系的支柱，但这本书让我认识到，在银行体系的“阴影”之下，还有一个同样强大甚至在某些方面更为灵活的体系在运转。书中对“影子”概念的解读非常到位，它并非指代非法或不道德的活动，而是强调了其相对于传统银行监管的“不透明”和“非典型”。我被书中描述的那些巧妙的金融设计所震撼，它们是如何在合法框架内，实现资金的高效流动和风险的转移。书中也毫不避讳地探讨了影子银行体系带来的风险，特别是其潜在的系统性风险，一旦发生局部危机，可能会迅速蔓延至整个金融市场，甚至对实体经济造成灾难性的后果。作者对这些风险的分析非常透彻，并提供了许多理论上的解释和现实中的例证，让我对金融风险的认知有了质的飞跃。