(正版特价)商品期权 魏振祥|1015221 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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魏振祥 著

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出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111544906

商品编码：17021275633

出版时间：2016-09-01

书名：	(正版特价)商品期权|1015221
图书定价：	45元
图书作者：	魏振祥
出版社：	机械工业出版社
出版日期：	2016/9/1 0:00:00
ISBN号：	9787111544906
开本：	16开
页数：	0
版次：	1-1

作者简介

魏振祥， 高级经济师，复旦大学经济学硕士，西安交通大学管理学博士。1995年开始就职于郑州商品交易所20年，先后在研究发展部、交割部、交易部、市场部、期权部、品种发展部、非农产品部等部门工作。2015年6月至今调大连商品交易所工作。多年来参与中国期货市场法规、交易所规则和细则的制定和修改，以及新品种研究和上市培育等工作，长期从事期货、期权研究，具有丰富的期货交易理论知识和实践经验。参著书目主要有《中国期货市场理论问题研究》《中国期货市场运行机制》《期货经济学教程》《期货市场教程》《期权研究成果汇编》（上下册》等。代表著作《期权投资》，合著《期权操作》。

内容简介

期权交易使具有不同目的的投资者走到一起：有人是冲着期权更高的杠杆作用和买方风险有限而参与其中；有人是冲着价格的变动而进入市场，希望从自己的预测中用期权获取利润；更有人把期权作为一种避险工具以保护现货商品或期货持仓不受价格反向变动的影响。 本书针对国内将要推出的商品期权编写，读者定位为期权初学者，语言上尽可能通俗易懂，且由浅入深，是系统学好期权、打好基础的重要参考。本书特别将大连商品交易所和郑州商品交易所的期权规则融入其中，使读者充分认识并感受期权规则的重要性，也利于尽早参与。

目录

前言 第一章 期权概述 1 第一节 基本概念 2 一、期权 2 二、期权买方 4 三、期权卖方 5 四、权利金 5 五、行权价格 6 第二节 期权类别 9 一、看涨期权与看跌期权 9 二、美式期权与欧式期权 10 三、实值、平值、虚值期权 12 四、现货期权和期货期权 15 第三节 期权交易发展史 16 一、期权交易发展简史 16 二、期权及期权交易发展史上的一些重大事件 18 第二章 期权交易 22 第一节 期权合约 22 一、期权合约规格 22 二、期权合约的标的 24 三、期权合约的标准化 24 四、期权合约与期货合约差异 27 五、期权合约的买方和卖方 29 六、谁做卖方 30 第二节 期权买卖 32 一、期权交易指令 32 二、期权交易指令的发出 35 三、撮合成交 36 四、对冲平仓 37 五、交易成本 40 六、期权交易风险 40 七、交易者类型 42 第三节 期权交易概评 43 一、期权交易与期货交易 43 二、期权交易对买方的优越性 46 三、期权交易对卖方的优越性 48 四、期权交易的缺点 50 五、期权比期货风险大吗 50 第三章 期权的行权与履约 53 第一节 行权与履约程序 53 一、权利的行使与义务的履行 53 二、执行机会 57 第二节 期权行权与履约持仓转换 57 一、期权行权与履约 57 二、期权行权与行权限制 63 第三节 放弃权利 65 一、放弃权利的原则 65 二、放弃权利分析 67 第四章 期权结算 70 第一节 期权交易保证金 70 一、基本原理 70 二、保证金制度 72 第二节 每日结算 83 一、期权结算与期货结算的差异 83 二、每日结算原则 84 三、实值期权自动行权 88 第五章 期权权利金 91 第一节 权利金的构成 93 一、内在价值 93 二、时间价值 96 三、权利金与内在价值、时间价值的关系 98 四、实值、虚值和平值期权的选择 99 第二节 影响权利金变动的因素 102 一、标的物价格 103 二、标的物价格波动率 104 三、行权价格 106 四、距到期日前剩余时间 107 五、无风险利率 108 六、权利金计算器 109 第六章 期权交易基本原理 111 第一节 买进看涨期权 111 一、买进看涨期权损益 112 二、为什么要买进看涨期权 114 三、时间价值和价格波动性对买进看涨期权的影响 117 四、灵活运用看涨期权 117 第二节 卖出看涨期权 119 一、卖出看涨期权损益 119 二、为什么要卖出看涨期权 120 三、时间价值和价格波动性对卖出看涨期权的影响 122 第三节 买进看跌期权 122 一、买进看跌期权损益 122 二、为什么要买进看跌期权 124 三、时间价值和价格波动性对买进看跌期权的影响 125 第四节 卖出看跌期权 126 一、卖出看跌期权损益 126 二、为什么要卖出看跌期权 127 三、时间价值和价格波动性对卖出看跌期权的影响 129 第七章 期权套期保值 130 第一节 期权套期保值类型 131 一、卖期保值 131 二、买期保值 138 第二节 不同市场下的期权套期保值交易策略 144 一、相关市场行情看跌时的保值策略 144 二、相关市场行情看涨时的保值策略 149 三、相关市场行情变化的趋势及幅度难以预测时的交易策略 153 四、其他类型的期权保值交易活动的内容介绍 156 第三节 企业套期保值的选择 157 一、行权价格的选择 157 二、套期保值数量的选择 159 三、到期月份的选择 160 四、了结方式的选择 160 五、套期保值类型的选择 162 六、是否选择期权保值 162 第八章 不同市场下的买卖策略 164 第一节 期权交易策略概述 164 一、期权买卖策略一览表 164 二、价格波动率 178 三、期权策略到期盈亏结构图的绘制 183 第二节 风险有限、利润巨大的交易策略 188 一、买入看涨期权——牛市 188 二、合成买入看涨期权——牛市 188 三、买入看跌期权——熊市 191 四、合成买入看跌期权——熊市 191 五、多头跨式套利——中性市场 192 六、多头宽跨式套利——中性市场 197 七、看涨期权反向比率套利——中性市场 201 八、看跌期权反向比率套利——中性市场 202 九、争辩式期权组合——中性市场 204 第三节 利润有限、风险巨大的交易策略 205 一、卖出看跌期权——牛市 205 二、合成卖出看跌期权/备兑看涨期权——牛市 205 三、卖出看涨期权——熊市 207 四、合成卖出看涨期权/备兑看跌期权——熊市 207 五、空头跨式套利——中性市场 209 六、空头宽跨式套利——中性市场 210 七、看涨期权正向比率套利——中性市场 212 八、看跌期权正向比率套利——中性市场 214 第四节 风险巨大、利润巨大的交易策略 216 一、合成买入期货——牛市 216 二、合成卖出期货——熊市 217 第五节 风险有限、利润有限的交易策略 218 一、垂直套利 218 二、蝶式套利——三种市场 233 三、飞鹰式套利——三种市场 236 第九章 期权风险管理指标 239 第一节 Delta 240 一、Delta的概念 240 二、Delta随时间的变化 243 三、看涨期权Delta 245 四、看跌期权Delta 245 五、套期保值比率 247 六、理论期货部位 248 第二节 其他重要指标 249 一、Gamma 249 二、Theta 252 三、Vega 254 四、Rho 256 附录 期权名词解释 257 参考文献 266

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（正版特价）金融市场中的无形财富：期权定价与风险管理 本书旨在为读者提供一个全面而深入的金融期权知识体系。在瞬息万变的金融市场中，期权作为一种重要的金融衍生工具，其定价模型、风险管理策略以及实际应用已成为投资者、交易员和风险管理专业人士不可或缺的技能。本书将从基础概念入手，逐步深入探讨期权的定价理论、交易策略、风险度量与控制等关键环节。 核心内容概述： 期权基础理论： 本章将详细阐述期权的基本概念，包括看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）的定义、权利与义务、到期日、行权价等核心要素。我们将深入剖析期权买卖双方的获利与亏损模式，以及期权与标的资产之间相互作用的逻辑。此外，还会介绍不同类型期权（如欧式期权、美式期权、百慕大期权）的区别及其在市场中的应用场景。 期权定价模型： 理解期权的市场价格是如何确定的，是掌握期权交易的关键。本书将详细讲解目前最主流和最具影响力的期权定价模型，包括： 二叉树模型（Binomial Tree Model）： 这是一个直观且易于理解的模型，能够清晰地展示期权价格随标的资产价格波动和时间流逝而变化的路径。我们将通过具体的案例演示如何构建二叉树并计算期权价格。 Black-Scholes-Merton (BSM) 模型： 这是金融工程领域最重要的期权定价公式之一。本书将详细推导BSM模型的数学原理，解释模型中的各个输入变量（如标的资产价格、行权价、到期时间、无风险利率、波动率）的意义及其对期权价格的影响。我们将深入探讨BSM模型的假设条件，以及在实际应用中可能遇到的挑战和解决方案。 蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）： 对于一些复杂期权或BSM模型无法适用的情况，蒙特卡洛模拟提供了一种强大的数值计算方法。本书将介绍如何利用蒙特卡洛模拟来估计期权价格，并探讨其在评估路径依赖型期权等问题上的优势。 期权希腊字母（Greeks）： 希腊字母是衡量期权价格对各种因素敏感度的重要指标。本书将对以下几个核心希腊字母进行深入解析： Delta（Δ）： 衡量期权价格相对于标的资产价格变动的敏感度。我们将解释Delta的计算方法，以及如何利用Delta进行对冲。 Gamma（Γ）： 衡量Delta相对于标的资产价格变动的敏感度，即Delta的变化率。我们将探讨Gamma对期权组合风险管理的重要性。 Theta（Θ）： 衡量期权价格随时间流逝而衰减的速度。我们将分析Theta的负向特性，以及对期权持有者和卖出的影响。 Vega（ν）： 衡量期权价格相对于波动率变动的敏感度。我们将讨论波动率在期权定价中的核心作用，以及Vega的含义。 Rho（ρ）： 衡量期权价格相对于无风险利率变动的敏感度。 期权交易策略： 掌握不同的期权交易策略，能够帮助投资者根据市场预期制定相应的操作方案，以实现利润最大化或风险最小化。本书将涵盖一系列经典的期权交易策略，包括： 单腿策略（Single Leg Strategies）： 如买入/卖出看涨期权、买入/卖出看跌期权，分析其盈亏模式。 价差策略（Spreads）： 如牛市价差、熊市价差、蝶式价差、跨式价差等，分析其风险收益特征和应用场景。 组合策略（Combinations）： 如期货-期权组合、期权组合对冲等，探讨如何利用期权构建复杂的头寸。 波动率交易策略： 针对不同的市场环境，如何利用期权进行波动率的预测和交易。 风险管理与对冲： 期权交易伴随着一定的风险，有效的风险管理是成功的关键。本书将重点介绍： Delta对冲（Delta Hedging）： 如何利用标的资产或其他期权来对冲Delta风险，以建立Delta中性头寸。 Gamma对冲（Gamma Hedging）： 在Delta中性组合中，如何管理Gamma风险，以应对标的资产价格的剧烈波动。 其他希腊字母的风险管理： 如何理解和管理Theta、Vega、Rho等风险。 VaR (Value at Risk) 和 CVaR (Conditional Value at Risk) 在期权风险度量中的应用。 建立有效的风险控制体系，包括止损、止盈策略。 实际应用案例分析： 为帮助读者更好地理解期权理论与实践的结合，本书将提供一系列贴近实际的案例分析，涵盖不同市场环境下的期权交易，以及企业如何利用期权进行风险管理（如汇率风险、利率风险等）。 本书特色： 循序渐进的知识体系： 从基础概念到高级模型，层层递进，确保读者能够逐步建立扎实的期权知识框架。 理论与实践相结合： 深入讲解期权定价模型和交易策略，并辅以丰富的案例分析，帮助读者将理论知识应用于实际操作。 强调风险管理： 将风险管理贯穿于全书，帮助读者认识到期权交易的风险，并掌握有效的风险控制方法。 语言通俗易懂： 尽管涉及复杂的金融概念，但本书力求用清晰、易于理解的语言进行阐述，降低阅读门槛。 聚焦核心概念： 剔除不必要的枝蔓，聚焦于期权交易中最核心、最实用的知识点。 通过阅读本书，读者将能够： 深刻理解期权的本质和价值。 熟练掌握期权定价的核心模型。 灵活运用各种期权交易策略。 有效地识别和管理期权交易中的风险。 为在金融市场中做出更明智的投资和交易决策打下坚实基础。 无论您是金融市场的初学者，还是有一定经验的交易员，抑或是希望提升风险管理能力的专业人士，本书都将是您探索期权世界、提升投资技能的宝贵参考。

评分☆☆☆☆☆

这本书的“正版特价”标签，简直是为我这种精打细算的读者量身定做的。我平时就很喜欢在打折的时候囤书，尤其是一些专业性较强的书籍，原价往往让我望而却步。这次能以这么优惠的价格买到这本《商品期权》，感觉像是捡到了一个大便宜。书的到手质量也让我非常满意，纸张厚实，印刷清晰，排版也合理，读起来很舒服。作者魏振祥的名字，我之前在一些金融相关的论坛上看到过，印象中他是一位在期权领域有独到见解的专家。所以，当我看到这本书时，就毫不犹豫地加入了购物车。我期待这本书能够为我详细解读商品期权这个复杂的金融衍生品，从基础概念到实操技巧，能够有系统性的讲解。我希望它能帮助我理解期权的时间价值、波动率等关键因素，并教会我如何根据市场情况制定合理的期权交易策略。这本书的出现，恰好解决了我在期权学习上的一些困惑，让我看到了一个更清晰的学习路径。

评分☆☆☆☆☆

这本书真是太超值了，我当时在网上看到这个“正版特价”的字样，心里就觉得捡到宝了。拿到手后，书的包装完好无损，印刷质量也很不错，纸张摸起来挺厚实的，不是那种劣质的纸。拿到书的第一感觉就是它很专业，封面设计简洁大气，虽然我不懂期权，但从这个封面就能感受到内容的严谨和专业性。我之前也了解过一些理财的书籍，但大多都是泛泛而谈，讲一些基础的投资理念，对于我这种想深入了解某个具体金融工具的读者来说，总觉得不过瘾。这次看到这本书的书名，就感觉它瞄准了我一直想学习的领域——商品期权。而且作者魏振祥，这个名字我好像在哪听过，感觉是个有经验的专业人士，所以就毫不犹豫地入手了。我期待它能给我带来一些真正有价值的知识，而不是那些大家都知道的“废话”。拿到书后的几天，我一直没时间仔细翻看，但每天看到它放在书架上，心里就充满了一种期待，仿佛它里面藏着打开财富之门的钥匙。

评分☆☆☆☆☆

我是一位对金融衍生品一直充满好奇的投资者，尤其对商品期权这个概念，我一直想深入了解，但苦于没有系统性的学习资料。这次看到《商品期权》（正版特价）这本书，并且作者是魏振祥，我瞬间被吸引了。书名本身就点明了主题，而“正版特价”更是让人眼前一亮，感觉物超所值。收到书后，它的外观就很专业，印刷质量也相当不错，纸张质感很好，拿在手里有一种厚重感，这让我对书中的内容充满期待。我希望这本书能够为我提供一个扎实的理论基础，让我理解期权的基本构成要素，比如标的物、执行价、到期日等，并能够清晰地阐述期权定价的原理。更重要的是，我希望作者魏振祥能够分享一些实用的交易策略，让我知道如何在不同的市场环境下，利用商品期权来对冲风险或者进行投机。这本书的出现，对于我来说，就像是一盏指路明灯，照亮了我通往商品期权世界的道路。

评分☆☆☆☆☆

我一直对金融市场抱有浓厚的兴趣，但说实话，期权这个领域对我来说，就像是一个神秘的国度，门槛似乎很高。周围的朋友们聊起期权，我总是似懂非懂，感觉自己被隔绝在了一个信息不对称的圈子外。这次偶然看到这本书，书名就很吸引我——“商品期权”，这不正是我一直想深入了解的吗？尤其看到“正版特价”这几个字，感觉机会来了。收到书后，我第一感觉就是它的分量，沉甸甸的，这让我对书的内容充满了信心，感觉作者一定倾注了很多心血。书的封面设计也很有特点，不是那种花里胡哨的，而是给人一种沉稳、专业的感觉，这让我对作者魏振祥的专业度有了初步的信任。我希望这本书能够用相对通俗易懂的方式，为我这个“小白”揭开商品期权的神秘面纱，让我能够理解期权的基本原理、交易策略，甚至是一些进阶的应用。我一直觉得，在投资领域，知识就是力量，掌握了更多专业的知识，才能更好地规避风险，抓住机遇。

评分☆☆☆☆☆

“正版特价”这几个字，简直是点燃了我购买的冲动。我一直都在关注商品期权这个领域，但市面上的相关书籍要么价格高昂，要么内容不够深入。这次看到这本书，价格如此亲民，而且是正版，这让我觉得这是一个难得的学习机会。收到书后，我立刻被它的专业感所吸引。封面设计简洁大气，没有多余的花哨，一看就是一本有深度的学术性读物。作者魏振祥，这个名字我也有所耳闻，感觉是一位在这个领域有深厚积累的专家。我非常期待这本书能够系统地梳理商品期权的市场特性，从基础的概念入手，一步步深入到期权的定价模型、交易策略以及风险管理等方面。我希望它能帮助我理解不同类型的期权合约，以及它们在实际交易中是如何发挥作用的。对于我这样的初学者来说，一本讲解清晰、内容扎实的教材至关重要，而这本书的出现，似乎正好满足了我的需求。