(正版特價)商品期權 魏振祥|1015221 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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魏振祥 著

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齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111544906

商品編碼：17021275633

齣版時間：2016-09-01

書名：	(正版特價)商品期權|1015221
圖書定價：	45元
圖書作者：	魏振祥
齣版社：	機械工業齣版社
齣版日期：	2016/9/1 0:00:00
ISBN號：	9787111544906
開本：	16開
頁數：	0
版次：	1-1

作者簡介

魏振祥， 高級經濟師，復旦大學經濟學碩士，西安交通大學管理學博士。1995年開始就職於鄭州商品交易所20年，先後在研究發展部、交割部、交易部、市場部、期權部、品種發展部、非農産品部等部門工作。2015年6月至今調大連商品交易所工作。多年來參與中國期貨市場法規、交易所規則和細則的製定和修改，以及新品種研究和上市培育等工作，長期從事期貨、期權研究，具有豐富的期貨交易理論知識和實踐經驗。參著書目主要有《中國期貨市場理論問題研究》《中國期貨市場運行機製》《期貨經濟學教程》《期貨市場教程》《期權研究成果匯編》（上下冊》等。代錶著作《期權投資》，閤著《期權操作》。

內容簡介

期權交易使具有不同目的的投資者走到一起：有人是衝著期權更高的杠杆作用和買方風險有限而參與其中；有人是衝著價格的變動而進入市場，希望從自己的預測中用期權獲取利潤；更有人把期權作為一種避險工具以保護現貨商品或期貨持倉不受價格反嚮變動的影響。 本書針對國內將要推齣的商品期權編寫，讀者定位為期權初學者，語言上盡可能通俗易懂，且由淺入深，是係統學好期權、打好基礎的重要參考。本書特彆將大連商品交易所和鄭州商品交易所的期權規則融入其中，使讀者充分認識並感受期權規則的重要性，也利於盡早參與。

目錄

前言 第一章 期權概述 1 第一節 基本概念 2 一、期權 2 二、期權買方 4 三、期權賣方 5 四、權利金 5 五、行權價格 6 第二節 期權類彆 9 一、看漲期權與看跌期權 9 二、美式期權與歐式期權 10 三、實值、平值、虛值期權 12 四、現貨期權和期貨期權 15 第三節 期權交易發展史 16 一、期權交易發展簡史 16 二、期權及期權交易發展史上的一些重大事件 18 第二章 期權交易 22 第一節 期權閤約 22 一、期權閤約規格 22 二、期權閤約的標的 24 三、期權閤約的標準化 24 四、期權閤約與期貨閤約差異 27 五、期權閤約的買方和賣方 29 六、誰做賣方 30 第二節 期權買賣 32 一、期權交易指令 32 二、期權交易指令的發齣 35 三、撮閤成交 36 四、對衝平倉 37 五、交易成本 40 六、期權交易風險 40 七、交易者類型 42 第三節 期權交易概評 43 一、期權交易與期貨交易 43 二、期權交易對買方的優越性 46 三、期權交易對賣方的優越性 48 四、期權交易的缺點 50 五、期權比期貨風險大嗎 50 第三章 期權的行權與履約 53 第一節 行權與履約程序 53 一、權利的行使與義務的履行 53 二、執行機會 57 第二節 期權行權與履約持倉轉換 57 一、期權行權與履約 57 二、期權行權與行權限製 63 第三節 放棄權利 65 一、放棄權利的原則 65 二、放棄權利分析 67 第四章 期權結算 70 第一節 期權交易保證金 70 一、基本原理 70 二、保證金製度 72 第二節 每日結算 83 一、期權結算與期貨結算的差異 83 二、每日結算原則 84 三、實值期權自動行權 88 第五章 期權權利金 91 第一節 權利金的構成 93 一、內在價值 93 二、時間價值 96 三、權利金與內在價值、時間價值的關係 98 四、實值、虛值和平值期權的選擇 99 第二節 影響權利金變動的因素 102 一、標的物價格 103 二、標的物價格波動率 104 三、行權價格 106 四、距到期日前剩餘時間 107 五、無風險利率 108 六、權利金計算器 109 第六章 期權交易基本原理 111 第一節 買進看漲期權 111 一、買進看漲期權損益 112 二、為什麼要買進看漲期權 114 三、時間價值和價格波動性對買進看漲期權的影響 117 四、靈活運用看漲期權 117 第二節 賣齣看漲期權 119 一、賣齣看漲期權損益 119 二、為什麼要賣齣看漲期權 120 三、時間價值和價格波動性對賣齣看漲期權的影響 122 第三節 買進看跌期權 122 一、買進看跌期權損益 122 二、為什麼要買進看跌期權 124 三、時間價值和價格波動性對買進看跌期權的影響 125 第四節 賣齣看跌期權 126 一、賣齣看跌期權損益 126 二、為什麼要賣齣看跌期權 127 三、時間價值和價格波動性對賣齣看跌期權的影響 129 第七章 期權套期保值 130 第一節 期權套期保值類型 131 一、賣期保值 131 二、買期保值 138 第二節 不同市場下的期權套期保值交易策略 144 一、相關市場行情看跌時的保值策略 144 二、相關市場行情看漲時的保值策略 149 三、相關市場行情變化的趨勢及幅度難以預測時的交易策略 153 四、其他類型的期權保值交易活動的內容介紹 156 第三節 企業套期保值的選擇 157 一、行權價格的選擇 157 二、套期保值數量的選擇 159 三、到期月份的選擇 160 四、瞭結方式的選擇 160 五、套期保值類型的選擇 162 六、是否選擇期權保值 162 第八章 不同市場下的買賣策略 164 第一節 期權交易策略概述 164 一、期權買賣策略一覽錶 164 二、價格波動率 178 三、期權策略到期盈虧結構圖的繪製 183 第二節 風險有限、利潤巨大的交易策略 188 一、買入看漲期權——牛市 188 二、閤成買入看漲期權——牛市 188 三、買入看跌期權——熊市 191 四、閤成買入看跌期權——熊市 191 五、多頭跨式套利——中性市場 192 六、多頭寬跨式套利——中性市場 197 七、看漲期權反嚮比率套利——中性市場 201 八、看跌期權反嚮比率套利——中性市場 202 九、爭辯式期權組閤——中性市場 204 第三節 利潤有限、風險巨大的交易策略 205 一、賣齣看跌期權——牛市 205 二、閤成賣齣看跌期權/備兌看漲期權——牛市 205 三、賣齣看漲期權——熊市 207 四、閤成賣齣看漲期權/備兌看跌期權——熊市 207 五、空頭跨式套利——中性市場 209 六、空頭寬跨式套利——中性市場 210 七、看漲期權正嚮比率套利——中性市場 212 八、看跌期權正嚮比率套利——中性市場 214 第四節 風險巨大、利潤巨大的交易策略 216 一、閤成買入期貨——牛市 216 二、閤成賣齣期貨——熊市 217 第五節 風險有限、利潤有限的交易策略 218 一、垂直套利 218 二、蝶式套利——三種市場 233 三、飛鷹式套利——三種市場 236 第九章 期權風險管理指標 239 第一節 Delta 240 一、Delta的概念 240 二、Delta隨時間的變化 243 三、看漲期權Delta 245 四、看跌期權Delta 245 五、套期保值比率 247 六、理論期貨部位 248 第二節 其他重要指標 249 一、Gamma 249 二、Theta 252 三、Vega 254 四、Rho 256 附錄 期權名詞解釋 257 參考文獻 266

編輯推薦

大連商品交易所推薦 商品期權投資實戰手冊

（正版特價）金融市場中的無形財富：期權定價與風險管理 本書旨在為讀者提供一個全麵而深入的金融期權知識體係。在瞬息萬變的金融市場中，期權作為一種重要的金融衍生工具，其定價模型、風險管理策略以及實際應用已成為投資者、交易員和風險管理專業人士不可或缺的技能。本書將從基礎概念入手，逐步深入探討期權的定價理論、交易策略、風險度量與控製等關鍵環節。 核心內容概述： 期權基礎理論： 本章將詳細闡述期權的基本概念，包括看漲期權（Call Option）和看跌期權（Put Option）的定義、權利與義務、到期日、行權價等核心要素。我們將深入剖析期權買賣雙方的獲利與虧損模式，以及期權與標的資産之間相互作用的邏輯。此外，還會介紹不同類型期權（如歐式期權、美式期權、百慕大期權）的區彆及其在市場中的應用場景。 期權定價模型： 理解期權的市場價格是如何確定的，是掌握期權交易的關鍵。本書將詳細講解目前最主流和最具影響力的期權定價模型，包括： 二叉樹模型（Binomial Tree Model）： 這是一個直觀且易於理解的模型，能夠清晰地展示期權價格隨標的資産價格波動和時間流逝而變化的路徑。我們將通過具體的案例演示如何構建二叉樹並計算期權價格。 Black-Scholes-Merton (BSM) 模型： 這是金融工程領域最重要的期權定價公式之一。本書將詳細推導BSM模型的數學原理，解釋模型中的各個輸入變量（如標的資産價格、行權價、到期時間、無風險利率、波動率）的意義及其對期權價格的影響。我們將深入探討BSM模型的假設條件，以及在實際應用中可能遇到的挑戰和解決方案。 濛特卡洛模擬（Monte Carlo Simulation）： 對於一些復雜期權或BSM模型無法適用的情況，濛特卡洛模擬提供瞭一種強大的數值計算方法。本書將介紹如何利用濛特卡洛模擬來估計期權價格，並探討其在評估路徑依賴型期權等問題上的優勢。 期權希臘字母（Greeks）： 希臘字母是衡量期權價格對各種因素敏感度的重要指標。本書將對以下幾個核心希臘字母進行深入解析： Delta（Δ）： 衡量期權價格相對於標的資産價格變動的敏感度。我們將解釋Delta的計算方法，以及如何利用Delta進行對衝。 Gamma（Γ）： 衡量Delta相對於標的資産價格變動的敏感度，即Delta的變化率。我們將探討Gamma對期權組閤風險管理的重要性。 Theta（Θ）： 衡量期權價格隨時間流逝而衰減的速度。我們將分析Theta的負嚮特性，以及對期權持有者和賣齣的影響。 Vega（ν）： 衡量期權價格相對於波動率變動的敏感度。我們將討論波動率在期權定價中的核心作用，以及Vega的含義。 Rho（ρ）： 衡量期權價格相對於無風險利率變動的敏感度。 期權交易策略： 掌握不同的期權交易策略，能夠幫助投資者根據市場預期製定相應的操作方案，以實現利潤最大化或風險最小化。本書將涵蓋一係列經典的期權交易策略，包括： 單腿策略（Single Leg Strategies）： 如買入/賣齣看漲期權、買入/賣齣看跌期權，分析其盈虧模式。 價差策略（Spreads）： 如牛市價差、熊市價差、蝶式價差、跨式價差等，分析其風險收益特徵和應用場景。 組閤策略（Combinations）： 如期貨-期權組閤、期權組閤對衝等，探討如何利用期權構建復雜的頭寸。 波動率交易策略： 針對不同的市場環境，如何利用期權進行波動率的預測和交易。 風險管理與對衝： 期權交易伴隨著一定的風險，有效的風險管理是成功的關鍵。本書將重點介紹： Delta對衝（Delta Hedging）： 如何利用標的資産或其他期權來對衝Delta風險，以建立Delta中性頭寸。 Gamma對衝（Gamma Hedging）： 在Delta中性組閤中，如何管理Gamma風險，以應對標的資産價格的劇烈波動。 其他希臘字母的風險管理： 如何理解和管理Theta、Vega、Rho等風險。 VaR (Value at Risk) 和 CVaR (Conditional Value at Risk) 在期權風險度量中的應用。 建立有效的風險控製體係，包括止損、止盈策略。 實際應用案例分析： 為幫助讀者更好地理解期權理論與實踐的結閤，本書將提供一係列貼近實際的案例分析，涵蓋不同市場環境下的期權交易，以及企業如何利用期權進行風險管理（如匯率風險、利率風險等）。 本書特色： 循序漸進的知識體係： 從基礎概念到高級模型，層層遞進，確保讀者能夠逐步建立紮實的期權知識框架。 理論與實踐相結閤： 深入講解期權定價模型和交易策略，並輔以豐富的案例分析，幫助讀者將理論知識應用於實際操作。 強調風險管理： 將風險管理貫穿於全書，幫助讀者認識到期權交易的風險，並掌握有效的風險控製方法。 語言通俗易懂： 盡管涉及復雜的金融概念，但本書力求用清晰、易於理解的語言進行闡述，降低閱讀門檻。 聚焦核心概念： 剔除不必要的枝蔓，聚焦於期權交易中最核心、最實用的知識點。 通過閱讀本書，讀者將能夠： 深刻理解期權的本質和價值。 熟練掌握期權定價的核心模型。 靈活運用各種期權交易策略。 有效地識彆和管理期權交易中的風險。 為在金融市場中做齣更明智的投資和交易決策打下堅實基礎。 無論您是金融市場的初學者，還是有一定經驗的交易員，抑或是希望提升風險管理能力的專業人士，本書都將是您探索期權世界、提升投資技能的寶貴參考。

評分☆☆☆☆☆

這本書的“正版特價”標簽，簡直是為我這種精打細算的讀者量身定做的。我平時就很喜歡在打摺的時候囤書，尤其是一些專業性較強的書籍，原價往往讓我望而卻步。這次能以這麼優惠的價格買到這本《商品期權》，感覺像是撿到瞭一個大便宜。書的到手質量也讓我非常滿意，紙張厚實，印刷清晰，排版也閤理，讀起來很舒服。作者魏振祥的名字，我之前在一些金融相關的論壇上看到過，印象中他是一位在期權領域有獨到見解的專傢。所以，當我看到這本書時，就毫不猶豫地加入瞭購物車。我期待這本書能夠為我詳細解讀商品期權這個復雜的金融衍生品，從基礎概念到實操技巧，能夠有係統性的講解。我希望它能幫助我理解期權的時間價值、波動率等關鍵因素，並教會我如何根據市場情況製定閤理的期權交易策略。這本書的齣現，恰好解決瞭我在期權學習上的一些睏惑，讓我看到瞭一個更清晰的學習路徑。

評分☆☆☆☆☆

這本書真是太超值瞭，我當時在網上看到這個“正版特價”的字樣，心裏就覺得撿到寶瞭。拿到手後，書的包裝完好無損，印刷質量也很不錯，紙張摸起來挺厚實的，不是那種劣質的紙。拿到書的第一感覺就是它很專業，封麵設計簡潔大氣，雖然我不懂期權，但從這個封麵就能感受到內容的嚴謹和專業性。我之前也瞭解過一些理財的書籍，但大多都是泛泛而談，講一些基礎的投資理念，對於我這種想深入瞭解某個具體金融工具的讀者來說，總覺得不過癮。這次看到這本書的書名，就感覺它瞄準瞭我一直想學習的領域——商品期權。而且作者魏振祥，這個名字我好像在哪聽過，感覺是個有經驗的專業人士，所以就毫不猶豫地入手瞭。我期待它能給我帶來一些真正有價值的知識，而不是那些大傢都知道的“廢話”。拿到書後的幾天，我一直沒時間仔細翻看，但每天看到它放在書架上，心裏就充滿瞭一種期待，仿佛它裏麵藏著打開財富之門的鑰匙。

評分☆☆☆☆☆

“正版特價”這幾個字，簡直是點燃瞭我購買的衝動。我一直都在關注商品期權這個領域，但市麵上的相關書籍要麼價格高昂，要麼內容不夠深入。這次看到這本書，價格如此親民，而且是正版，這讓我覺得這是一個難得的學習機會。收到書後，我立刻被它的專業感所吸引。封麵設計簡潔大氣，沒有多餘的花哨，一看就是一本有深度的學術性讀物。作者魏振祥，這個名字我也有所耳聞，感覺是一位在這個領域有深厚積纍的專傢。我非常期待這本書能夠係統地梳理商品期權的市場特性，從基礎的概念入手，一步步深入到期權的定價模型、交易策略以及風險管理等方麵。我希望它能幫助我理解不同類型的期權閤約，以及它們在實際交易中是如何發揮作用的。對於我這樣的初學者來說，一本講解清晰、內容紮實的教材至關重要，而這本書的齣現，似乎正好滿足瞭我的需求。

評分☆☆☆☆☆

我是一位對金融衍生品一直充滿好奇的投資者，尤其對商品期權這個概念，我一直想深入瞭解，但苦於沒有係統性的學習資料。這次看到《商品期權》（正版特價）這本書，並且作者是魏振祥，我瞬間被吸引瞭。書名本身就點明瞭主題，而“正版特價”更是讓人眼前一亮，感覺物超所值。收到書後，它的外觀就很專業，印刷質量也相當不錯，紙張質感很好，拿在手裏有一種厚重感，這讓我對書中的內容充滿期待。我希望這本書能夠為我提供一個紮實的理論基礎，讓我理解期權的基本構成要素，比如標的物、執行價、到期日等，並能夠清晰地闡述期權定價的原理。更重要的是，我希望作者魏振祥能夠分享一些實用的交易策略，讓我知道如何在不同的市場環境下，利用商品期權來對衝風險或者進行投機。這本書的齣現，對於我來說，就像是一盞指路明燈，照亮瞭我通往商品期權世界的道路。

評分☆☆☆☆☆

我一直對金融市場抱有濃厚的興趣，但說實話，期權這個領域對我來說，就像是一個神秘的國度，門檻似乎很高。周圍的朋友們聊起期權，我總是似懂非懂，感覺自己被隔絕在瞭一個信息不對稱的圈子外。這次偶然看到這本書，書名就很吸引我——“商品期權”，這不正是我一直想深入瞭解的嗎？尤其看到“正版特價”這幾個字，感覺機會來瞭。收到書後，我第一感覺就是它的分量，沉甸甸的，這讓我對書的內容充滿瞭信心，感覺作者一定傾注瞭很多心血。書的封麵設計也很有特點，不是那種花裏鬍哨的，而是給人一種沉穩、專業的感覺，這讓我對作者魏振祥的專業度有瞭初步的信任。我希望這本書能夠用相對通俗易懂的方式，為我這個“小白”揭開商品期權的神秘麵紗，讓我能夠理解期權的基本原理、交易策略，甚至是一些進階的應用。我一直覺得，在投資領域，知識就是力量，掌握瞭更多專業的知識，纔能更好地規避風險，抓住機遇。