The Quants: How a New Breed of Mat寬客 英文原版 [平裝] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

Scott Patterson（斯科特·帕特森） 著

圖書標籤:

• Finance
• Quantitative Finance
• Mathematics
• Wall Street
• Investing
• Algorithms
• Trading
• Economics
• History
• Biography

齣版社： Random House

ISBN：9780307453389

商品編碼：19016989

包裝：平裝

齣版時間：2011-01-25

用紙：膠版紙

頁數：352

正文語種：英文

商品尺寸：20.32x12.95x2.54cm;0.25kg

編輯推薦

Journalist Patterson proves Mark Twain's point that "truth is stranger than fiction." Patterson's recounting of the events leading up to and including the global financial meltdown in 2007 and 2008 features the Quants, a new breed of investor, a corps of elite math geniuses who exchanged the hunches of risk-taking traders for advanced mathematical tools, including complicated algorithms and supercomputers. These new titans of Wall Street set off a chain of events for a financial catastrophe beginning in August 2007, which nearly destroyed the world's financial markets. This is primarily the story of four main "characters"—Morgan Stanley's Peter Muller, Citadel hedge fund's Ken Griffin, Cliff Asness of AQR hedge fund, and Boaz Weinstein of Deutsche Bank. These and other number-crunching wizards amassed multibillion-dollar war chests and then the numbers turned against them. Their ascendancy to the heights and then extraordinary fall to near extinction is a remarkable story, as is the possibility that they all will rise from the ashes. This is a must-read, excellent book.

內容簡介

"Beware of geeks bearing formulas."--Warren Buffett

In March of 2006, the world's richest men sipped champagne in an opulent New York hotel. They were preparing to compete in a poker tournament with million-dollar stakes, but those numbers meant nothing to them. They were accustomed to risking billions.

At the card table that night was Peter Muller, an eccentric, whip-smart whiz kid who'd studied theoretical mathematics at Princeton and now managed a fabulously successful hedge fund called PDT…when he wasn't playing his keyboard for morning commuters on the New York subway. With him was Ken Griffin, who as an undergraduate trading convertible bonds out of his Harvard dorm room had outsmarted the Wall Street pros and made money in one of the worst bear markets of all time. Now he was the tough-as-nails head of Citadel Investment Group, one of the most powerful money machines on earth. There too were Cliff Asness, the sharp-tongued, mercurial founder of the hedge fund AQR, a man as famous for his computer-smashing rages as for his brilliance, and Boaz Weinstein, chess life-master and king of the credit default swap, who while juggling $30 billion worth of positions for Deutsche Bank found time for frequent visits to Las Vegas with the famed MIT card-counting team.

On that night in 2006, these four men and their cohorts were the new kings of Wall Street. Muller, Griffin, Asness, and Weinstein were among the best and brightest of a new breed, the quants. Over the prior twenty years, this species of math whiz --technocrats who make billions not with gut calls or fundamental analysis but with formulas and high-speed computers-- had usurped the testosterone-fueled, kill-or-be-killed risk-takers who'd long been the alpha males the world's largest casino. The quants believed that a dizzying, indecipherable-to-mere-mortals cocktail of differential calculus, quantum physics, and advanced geometry held the key to reaping riches from the financial markets. And they helped create a digitized money-trading machine that could shift billions around the globe with the click of a mouse.

Few realized that night, though, that in creating this unprecedented machine, men like Muller, Griffin, Asness and Weinstein had sowed the seeds for history's greatest financial disaster.

Drawing on unprecedented access to these four number-crunching titans, The Quants tells the inside story of what they thought and felt in the days and weeks when they helplessly watched much of their net worth vaporize – and wondered just how their mind-bending formulas and genius-level IQ's had led them so wrong, so fast. Had their years of success been dumb luck, fool's gold, a good run that could come to an end on any given day? What if The Truth they sought -- the secret of the markets -- wasn't knowable? Worse, what if there wasn't any Truth?

In The Quants, Scott Patterson tells the story not just of these men, but of Jim Simons, the reclusive founder of the most successful hedge fund in history; Aaron Brown, the quant who used his math skills to humiliate Wall Street's old guard at their trademark game of Liar's Poker, and years later found himself with a front-row seat to the rapid emergence of mortgage-backed securities; and gadflies and dissenters such as Paul Wilmott, Nassim Taleb, and Benoit Mandelbrot.

With the immediacy of today's NASDAQ close and the timeless power of a Greek tragedy, The Quants is at once a masterpiece of explanatory journalism, a gripping tale of ambition and hubris…and an ominous warning about Wall Street's future.

作者簡介

Scott Patterson is a staff reporter at The Wall Street Journal covering the latest cutting-edge technological advances on Wall Street. This is his first book.

精彩書評

"Valuable…makes [the quants'] secretive world comprehensible…the story radiates with hubris, high stakes and expensive toys."
——Bloomberg.com

好的，這是一本關於金融量化分析的圖書簡介，內容詳實，不涉及您提到的特定書籍： 書名： 《算法之巔：金融市場中的數字革命與未來圖景》 作者： [此處留空，或使用一個虛構的學者/從業者名稱] 齣版社： [此處留空，或使用一個虛構的齣版社名稱] 書籍簡介： 在二十一世紀的金融世界中，一場靜悄悄的革命正在重塑著市場的每一個角落。這場革命的核心驅動力，不再是傳統的基本麵分析或直覺判斷，而是數據、模型和高速運算能力——即“量化”。《算法之巔：金融市場中的數字革命與未來圖景》深入剖析瞭這一範式的轉變，為讀者描繪瞭一幅從早期統計套利到現代深度學習驅動交易的宏大曆史畫捲。 本書並非一本簡單的入門指南，它是一部麵嚮對金融工程、計算科學與現代投資管理交叉領域有深度興趣的專業人士、高級學生和嚴肅投資者的深度報告。我們旨在探討的，是如何從純粹的數學和計算機科學的視角，理解、構建並駕馭現代金融市場的復雜性。 第一部分：量化思想的基石——從噪聲到信號 本書的開篇追溯瞭量化金融思想的起源。我們首先迴顧瞭馬爾可維茨（Markowitz）的現代投資組閤理論（MPT）如何奠定瞭通過數學優化配置資産的理論基礎。然而，理論與實踐之間始終存在鴻溝。我們詳細分析瞭早期的統計套利策略，如配對交易（Pair Trading）的演變。這部分內容不僅介紹瞭協整（Cointegration）等核心計量經濟學工具，更側重於它們在實際應用中如何麵對市場微觀結構和交易成本的嚴峻挑戰。 我們深入探討瞭數據的質量和處理方式。在量化領域，“垃圾進，垃圾齣”的原則尤為重要。因此，本書用相當的篇幅講解瞭高頻數據的清洗、對齊和特徵工程的復雜性。從Tick數據到分鍾級數據，如何有效地處理時間序列的非平穩性、篩選齣具有預測力的變量，是量化模型能否産生阿爾法的首要前提。 第二部分：模型構建的藝術與科學 構建一個可靠的量化模型是一個集科學嚴謹性與藝術直覺的平衡過程。本書將這一過程拆解為幾個關鍵階段： 1. 因子挖掘與選擇： 現代量化投資依賴於成百上韆的潛在因子。我們係統地梳理瞭從市值、動量、價值到技術指標的各類因子，並引入瞭正交化（Orthogonalization）和降維技術（如主成分分析PCA）來應對因子間的共綫性問題。更重要的是，我們批判性地考察瞭“因子擁擠”和“因子失效”的現象，強調瞭因子生命周期的管理。 2. 風險建模與對衝： 收益的追求必須以風險的控製為前提。本書詳細比較瞭不同的風險模型，從傳統的曆史波動率模型，到更為復雜的動態條件相關性模型（DCC-GARCH），再到基於機器學習的風險溢價分解方法。我們討論瞭如何構建魯棒的風險平價（Risk Parity）和最小方差組閤，以及在麵對極端市場事件（黑天鵝）時，傳統風險模型是如何失效的，並探討瞭壓力測試和尾部風險管理的前沿技術。 3. 預測模型的演進： 從綫性的迴歸模型到非綫性的增強樹（如XGBoost, LightGBM），再到近年來在處理序列數據方麵大放異彩的循環神經網絡（RNN）和Transformer架構，本書全麵梳理瞭機器學習技術在金融預測中的應用。特彆地，我們聚焦於如何剋服金融時間序列的低信噪比環境，以及如何設計適當的損失函數和正則化方法，以防止模型過度擬閤市場中的隨機噪聲。 第三部分：執行與基礎設施——從理論到實盤的鴻溝 一個完美的模型如果無法有效執行，其價值便無從體現。本書的後半部分轉嚮瞭交易的工程實現層麵。 1. 高頻交易的底層邏輯： 雖然本書並非純粹的高頻交易（HFT）手冊，但理解其基礎設施至關重要。我們探討瞭延遲（Latency）的含義，從網絡層到操作係統層麵的優化。閃電訂單（Iceberg Orders）的設計、訂單簿的建模，以及如何利用微觀結構信息來預測短期價格走勢，都被作為理解現代市場動態的案例來分析。 2. 交易算法與市場衝擊： 即使是中低頻策略，執行效率也直接影響淨收益。本書詳細解析瞭經典的交易執行算法，如VWAP（成交量加權平均價格）和TWAP（時間加權平均價格）的改進版本。更重要的是，我們引入瞭市場衝擊成本模型（如Almgren-Chriss模型），用以量化大額訂單對市場價格的影響，從而指導更優的訂單拆分策略。 3. 基礎設施的構建與迴測的陷阱： 迴測是量化工作的心髒，但也是最容易齣錯的地方。本書花費大量篇幅揭示瞭迴測中的常見陷阱，包括前視偏差（Look-ahead Bias）、數據選擇偏差、以及對滑點和傭金估計不足的問題。我們提齣瞭構建“可信賴的迴測環境”的框架，強調瞭模擬真實市場條件（包括限價單的撮閤機製）的重要性。 第四部分：倫理、監管與未來趨勢 量化金融的發展引發瞭深刻的社會和監管問題。《算法之巔》的結尾部分著眼於未來。我們探討瞭人工智能在金融領域的進一步潛力，尤其是強化學習（Reinforcement Learning）在動態策略優化中的應用前景。同時，我們正視瞭算法之間的相互作用可能導緻的係統性風險，以及監管機構如何試圖在鼓勵創新和維護市場穩定之間找到平衡點。 本書的目標是提供一個全麵且批判性的視角，超越對“賺錢機器”的膚淺追捧，深入探究支撐現代金融係統運行的數學、統計和計算的復雜邏輯。閱讀完本書，讀者將能夠更深刻地理解，在算法驅動的金融領域中，真正的競爭優勢來源於對數據、模型和執行細節的深刻洞察和持續迭代。

評分☆☆☆☆☆

翻開第一章，那種撲麵而來的學術氣息和嚴謹性，讓人不得不放慢語速。它不是那種用華麗辭藻堆砌齣來的“成功學”，而是用一種近乎於解剖學的方式，去剖析那些曾經看似神秘莫測的金融操作背後的邏輯基礎。作者在開篇構建瞭一個非常清晰的論述框架，他沒有急於拋齣那些驚天動地的案例，反而耐心地鋪陳瞭時代的背景——那個從傳統經驗主義嚮量化模型過渡的漫長而痛苦的“認知革命”。我尤其欣賞他處理曆史敘事的方式，那種穿插著學術爭論和實際市場反饋的交織感，讓整個敘述顯得非常立體。它不像教科書那樣冰冷，卻比一般的商業暢銷書要深刻得多，有一種旁觀者清的冷靜，同時又飽含著對“局內人”內心掙紮的理解。閱讀過程中，我常常需要停下來，迴味一下某個術語的定義，或者去思考作者提齣的某個假設在現實世界中的邊界條件，這是一種需要智力投入但迴報豐厚的閱讀體驗，讓人感覺自己的思維也在被這本書同步地重塑和校準。

評分☆☆☆☆☆

這本書最讓我感到震撼的，是它對“確定性”的挑戰。它不提供簡單的答案，而是不斷地揭示齣，那些曾經被視為鐵律的金融規則，在新的數學工具麵前是多麼的脆弱和偶然。閱讀過程中，我深刻體會到一種“範式轉移”的力量——那種從基於直覺和經驗的交易，嚮基於概率和模型的決策轉變的巨大慣性與阻力。作者巧妙地運用對比手法，將新舊兩派的哲學衝突展現得淋灕盡緻，讓你清晰地看到，這不是一場簡單的技術升級，而是一場關於“認知權力”的爭奪戰。讀完後，我發現自己看待新聞報道和市場波動的方式都潛移默化地發生瞭改變，不再滿足於錶麵的消息解讀，而是本能地去追溯其背後的模型假設和數據依賴性。這本書無疑是一扇門，通往一個更深邃、更少被大眾理解的金融世界，它要求讀者具備足夠的耐心和對復雜性的擁抱態度，但給予的迴報，是遠超預期的洞察力。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計本身就帶著一種低調的、智性的吸引力，那種沉穩的藍灰色調，配上那個略顯抽象的、幾何化的標題字體，仿佛在暗示著裏麵蘊含的並非是那種喧囂的金融故事，而是某種深層次的、結構性的變革。我拿起它的時候，首先感受到的是紙張的質感，略微粗糲，但裝訂十分紮實，一看就知道是能經受得住反復翻閱的陪伴。內頁的排版也相當考究，留白恰到好處，不會讓人在閱讀那些復雜概念時感到視覺疲勞。雖然我還沒完全深入到內容的核心，但僅從這本書的“物理存在”上，就能體會到齣版方對“嚴肅閱讀體驗”的重視。這絕非那種快消式的、讀完即棄的讀物，它更像是一本需要你沉下心來，用鋼筆在側邊做批注的案頭書。我甚至花瞭不少時間去研究瞭一下封底的書介——那些關於“非傳統智慧”和“數字革命”的措辭，都在悄悄地搭建著一種期待：等待被那些隱藏在數字背後的世界觀所震撼。這本書的重量感，也讓我對它所承載的信息量充滿瞭敬畏，感覺自己即將開啓一段深入到金融決策“大腦”內部的探險之旅。

評分☆☆☆☆☆

我留意到，作者在討論那些核心人物或事件時，展現齣一種近乎於傳記文學的細膩，但又迅速抽離，將焦點拉迴到方法論的探討上。他似乎在刻意避免將這些金融精英塑造成“神話”，而是將他們還原為在特定曆史機遇下，用特定工具進行探索的“先行者”。這種平衡拿捏得非常到位，既保留瞭故事的吸引力，又確保瞭內容的學術純粹性。我特彆喜歡他引用那些原始的論文片段或者內部備忘錄的片段，那就像是打開瞭一個時間膠囊，讓我們得以一窺那些決定市場走嚮的思維過程的原始形態。這些細節的處理，讓整本書讀起來充滿瞭“現場感”和“真實性”，它不是後人對曆史的梳理和總結，而更像是與那個時代的思考者進行的一次跨時空的對話。讀到這些地方，我不禁要思考，如果我身處那個時代，麵對那些未知的風險和全新的工具，我的判斷會是什麼，這極大地激發瞭我的批判性思維。

評分☆☆☆☆☆

這本書的敘事節奏掌握得極為高明，它不是綫性的時間推進，而更像是一張錯綜復雜的知識網絡圖。剛開始讀的時候，可能會感覺信息密度有點高，各種名詞和模型不斷湧現，讓人感覺像是在攀登一座知識的陡坡。但奇妙的是，當你堅持讀過最初的幾道“坎”之後，你會發現作者其實已經在不知不覺中為你搭建瞭穩固的腳手架。那些看似零散的片段，突然之間就通過一個更宏大的概念串聯瞭起來，産生瞭一種“豁然開朗”的快感。那種感覺就像是你在一個迷宮裏轉瞭很久，突然發現自己站在瞭中心的那座高塔上，可以俯瞰整個布局。而且，這本書的段落之間有一種微妙的張力，它總是在看似平淡的描述中，埋下瞭一個足以顛覆你原有認知的“種子”，讓你忍不住想知道這個“種子”是如何發芽、成長並最終影響整個金融生態係統的。這種結構性的驚喜，是很多同類書籍難以企及的。

評分☆☆☆☆☆

有誌於金融工程方麵的人可以看看

評分☆☆☆☆☆

有誌於金融工程方麵的人可以看看

評分☆☆☆☆☆

比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好

評分☆☆☆☆☆

非常滿意，五星

評分☆☆☆☆☆

非常滿意，五星

評分☆☆☆☆☆

不錯的書，印刷不錯。

評分☆☆☆☆☆

有誌於金融工程方麵的人可以看看

評分☆☆☆☆☆

非常滿意，五星

評分☆☆☆☆☆

比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好比新華書店便宜多瞭，服務又好