編輯推薦

◆ 全球私募之王黑石集團成長史：黑石從僅有三個人的小公司發展成為美國上市投資管理公司。創始人史蒂夫·施瓦茲曼3.98億美元的年薪和6.84億美元的黑石IPO所得，究竟從何而來？

◆ 一部透視黑石集團運作內幕的巨作，首度展現瞭黑石創始人史蒂夫·施瓦茨曼叱吒風雲的私募傳奇。

◆ 一段創造者與掠奪者的風雨傳奇：看清私募股權公司與生俱來的雙重麵孔，他們究竟是在獵食那些被收購的公司還是助其發展、共同增值？

◆ 一場私募股權業並購的饕餮盛宴：黑石及其同行不僅在全球掀起並購浪潮，而且在華爾街嚮高盛、摩根士丹利這樣的金融巨頭發起挑戰。黑石僅僅控製著51傢公司、雇傭瞭50萬人，然而卻有1 710億美元的年銷售額！

◆ 本書與黑石創始人彼得·彼得森的自傳《黑石的起點，我的頂點》從兩個不同的角度，構成瞭一部完整的黑石成長史。

◆ 中國銀行業協會首席經濟學傢巴曙鬆領銜翻譯

◆ 湛廬文化齣品。

內容簡介

◆ 本書展現瞭世界著名的私募公司黑石集團成長史，以及創始人之一史蒂夫?施瓦茨曼與黑石的起落沉浮，介紹瞭這些事件背後韆絲萬縷的影響因素，我們可以從中看到黑石、乃至整個PE行業在不同環境下的發展軌跡。

◆ 書中描述瞭黑石集團所參與過的每一筆交易，對私募股權業進行瞭一番全麵徹底的檢視，作者為讀者奉上的是一堂百科全書式的收購案例大課。同時，本書對黑石集團榮辱興衰與投資運作經驗的刻畫，為中國的私募股權投資行業提供瞭一個參照，它使我們有更大的空間揣度其中的參考價值，進而更為深刻地理解這個行業的運行規律及其發展趨勢。

作者簡介

[作者介紹]

◆ 戴維·凱裏哥倫比亞大學新聞學碩士、普林斯頓大學文學碩士，曾經擔任《財富》、《機構投資者》等美國著名財經雜誌撰稿人和《公司金融》雜誌編輯，有二十多年私募業及並購業報道經驗，現為《生意》雜誌（The deal）資深作傢。

◆ 約翰·莫裏斯哈佛大學法理學博士，曾為《美國律師》雜誌編輯兼撰稿人、《生意》雜誌紐約及倫敦分社助理編輯，有多年私募業報道經驗及法律方麵的工作經驗，現為《道瓊斯投資銀行傢》雜誌編輯。

[譯者介紹]

巴曙鬆

◆ 金融學教授，博士生導師。中國銀行業協會首席經濟學傢，香港交易所首席中國經濟學傢，兼任中國宏觀經濟學會副秘書長、商務部經貿政策谘詢委員會委員、中國銀監會中國銀行業實施巴塞爾新資本協議專傢指導委員會委員、香港特彆行政區政府經濟發展委員會委員、中國“十三五”國傢發展規劃專傢委員會委員等。

◆ 主要著作有《中國資産管理行業發展報告》，主要譯著有《大而不倒》《金融之王》《證券分析》（原書第六版）等。

精彩書評

趙令歡 弘毅投資總裁、聯想控股有限公司常務高級副總裁

在全球金融市場結構轉型的背景下，中國的私募股權投資行業被寄予厚望。對於如何把握中國私募投資的發展方嚮，我們更為需要的不是一套空洞的說教，而是具有可操作性、能直觀感受到的樣本和參照。本書對黑石集團的起起落落、榮辱興衰和投資運作經驗的刻畫，直接摺射齣美國私募股權行業的發展軌跡，以及對實體經濟所起到的推動作用，非常值得參考和藉鑒。

繆建民 中國人壽集團總裁

關於黑石及私募股權投資的新聞經常見諸報端，但如果瞭解僅限於此，那麼我們對於黑石或私募股權投資的理解則可能陷入片麵。巴曙鬆研究員主持翻譯的這本書，並不是一本教科書，而是一部紀錄片，它使我們有更大的空間揣度其中的參考價值並做齣自己的判斷，進而更為深刻地理解這個廣受關注的行業的運行規律。

萬放 萬放資産管理有限責任公司董事長

中國的私募股權投資正迎來一輪快速成長期，如何促使這個充滿生機的行業健康發展，如何在可能到來的行業洗牌中脫穎而齣而不是被淘汰，市場參與者必須得有一個參照。而這本書就為我們提供瞭這樣一個參照，它促使參與者在閱讀之餘冷靜思考，把握這個行業的真正趨勢。

史蒂夫·福布斯 《福布斯》創始人

美國資本市場快速發展的一個重要力量是其高水平的創新能力，而私募行業正是這一理論的例證。在書中，兩位作者以敏銳的視角，嚮我們講述瞭全球私募之王黑石集團的成長曆史。

目錄

譯者序 黑石，全球PE行業的象徵

巴曙鬆

國務院發展研究中心金融研究所副所長、博士生導師

中文版序 私募股權，資本市場矚目的新焦點

主要人物一覽錶

第1章 一場自我加冕的盛典

“他的派對比他的生意更吸引眼球”。施瓦茨曼耗資300萬美元的奢華生日派對，其實是一場自我加冕的慶典，昭示著鍍金年代新國王的誕生。鍍金年代市場火熱，巨額財富充斥著整個華爾街，私募股權領域更是財源滾滾，而施瓦茨曼正是華爾街私募股權領域的領頭軍——黑石集團的CEO。

第2章 “這會是一個金礦”

早在1978年10月，名不見經傳的投資公司KKR就以3.8億美元的高價成功收購瞭一傢上市公司！這使得31歲的投資銀行傢施瓦茨曼迫不及待地想一探其中的究竟。他隱約感到一種新興事物正在孕育，這種新事物將帶來不可思議的利潤以及絕佳的施展纔華的機會，一項全新的事業正在召喚著他。

第3章 德崇時代

投行新秀德崇證券發明瞭垃圾債券，為收購公司募集瞭遠超他們想象的大額資金。在20世紀80年代中期，達到事業巔峰的米爾肯和他的團隊每年至少承銷瞭200億美元的垃圾債券，占據瞭整個融資市場的60%。他們給杠杆收購界帶來的新的融資手段，徹底改變瞭並購市場的遊戲規則。

第4章 黑石的誕生

1987年鞦初，黑石集團的基金已募集瞭6億美元，雖然離他們所設想的10億美元還差不少，但那段依靠不穩定的並購谘詢費過活的日子終於一去不復返瞭。經過兩年的煎熬，黑石集團終於修成正果，可以在這夢幻般的領域大乾一場瞭。施瓦茨曼說，“我們僅僅是搭上瞭末班車”，但這也許是黑石集團曆史上“最為幸運的時刻” 。

第5章 “我們是您最忠實的拍檔”

運輸之星公司的交易，為彼得森和施瓦茨曼3年來一直推崇的“友好閤作型方式”好好做瞭一迴廣告。黑石無疑是這筆交易的贏傢：交易完成後僅兩年多時間，黑石集團收迴的資金就幾乎達到瞭當初投資額的4倍。運輸之星公司的成功嚮華爾街證明瞭，彼得森和施瓦茨曼精於運作收購業務。

第6章 每一單交易都是或生或死的抉擇

運輸之星公司的成功帶來一係列良好的後續效應，可惜好景不長。1989年，兩個錯誤投資決策使公司很快偏離先前設定的軌道，讓這個年輕的公司不得不重新考慮投資決策方法。接連的失敗也催生齣一個殘酷的不成文的規矩：任何人隻要犯一次足夠嚴重的錯誤，就必須齣局，閤夥人也不能幸免。

第7章 一個人的舞颱

雖然在黑石集團誕生這件事上，與他的小拍檔相比，彼得森貢獻更大。但到1989年，施瓦茨曼已經是公司毫無爭議的領導者，這時距黑石集團成立還不到4年時間。勞倫斯?古費認為，彼得森是黑石集團的指南針，但是，施瓦茨曼製定公司事務議程，沒人指責他自視清高、難以接觸，他是個充滿活力而又凶猛的老闆。

第8章 並購噩夢

20世紀80年代的最後幾個月，市場對步履蹣跚的經濟狀況及其對杠杆收購業務不良影響的擔憂越來越多。1989年初鞦，貸款人開始擔心，大量杠杆收購企業很快就會被沉重的債務負擔所拖垮，因此他們都拒絕為新的杠杆收購融資。一場經濟風暴正在醞釀，而黑石集團首當其衝地受到影響，在這一年，黑石集團接連遭受4次重創。

第9章 對手不止一個

殘酷的經濟動蕩終結瞭過去10年的杠杆收購交易狂潮，永遠地改變瞭杠杆收購行業的力量對比。在那些大吹大擂的公司倒掉的同時，黑石集團生存瞭下來，以更平等的地位與KKR公司展開競爭。劇變還令新一代弄潮兒脫穎而齣，其中4傢新公司後來與KKR和黑石集團一道，在20世紀90年代成為這個行業的領導者。

第10章 和彼得森分道揚鑣

彼得森的一位投資銀行傢朋友說：“錢對彼得來說並不像對史蒂夫那樣重要。”以施瓦茨曼為標準，彼得森對物質利益的渴望並不強烈。“彼得看不慣的是史蒂夫的生活方式、他對財富的炫耀和嘩眾取寵，這些都不是彼得的風格。”

第11章 房地産，黑石的“新寵”

隨著20世紀80年代資産泡沫的無情破滅，房地産商和銀行在睏境中掙紮，而政府急於脫手價值幾十億美元的儲蓄和貸款資産，將其賣給齣得起價的買傢。在步入低榖的房地産業務中，施瓦茨曼看到瞭大發橫財的機會。

第12章 躋身王者之列

1997年10月，正式結束募集的黑石集團第三隻投資基金達到40億美元，成為第二大私募股權基金，僅次於産業大哥大KKR集團1996年募集到的57億美元收購資本。有瞭這筆錢，黑石集團再也不是空有抱負的並購業新星，而是實力雄厚的大玩傢。在這之後，再也沒人懷疑施瓦茨曼從KKR集團手中奪過私募股權王冠的野心。

第13章 150億美元，科技泡沫時代的巨大收獲

在20世紀90年代末的黃金時代，黑石集團等私募股權已不是資本市場的主角，盈利率低卻穩定的公司被高科技企業為代錶的“新經濟”遮擋瞭光輝。黑石集團發現，自己成瞭這場革命的旁觀者，但他收購業務部門裏最年輕的閤夥人馬剋?加洛格利卻不經意間在互聯網大潮裏取得瞭一些成功。

第14章 昂貴的德國之旅

黑石集團在2000年正值市場巔峰時期所做的投資中，有2/3都失敗瞭，而在德國的投資堪稱最大的敗筆之一。對於黑石集團的新媒體與電信基金來說，損失幾乎是毀滅性的，因為它從自有資金裏拿齣來投資的這1.59億美元占該基金已投資額的70%以上。伴隨著2003年整個電信産業的嚴重蕭條，想要依靠新投資來擺脫睏境基本上是不可能的。

第15章 做一隻精明的“禿鷹”

在2001年末和整個2002年，股票和債 資本之王 經典版 戴維凱裏 約翰莫裏斯著 金融投資 黑石成長史私募股權金融投資運作 下載 mobi epub pdf txt 電子書