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圖書標籤:

• CFA
• 債券投資
• 固定收益
• 投資策略
• 組閤投資
• 現金流建模
• 金融工程
• 金融前沿
• 投資分析
• 金融工具

店鋪： 沐雨經霜圖書專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111524434

商品編碼：25772775158

叢書名： 債券投資策略(原書第2版)

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基本信息

 

目錄

書名:現金流建模邊學邊練

編委會
叢書序
叢書序（英文版）
前言
緻謝
作者簡介
譯者序
導言 / 1
第1章 日期和時間 / 11
第2章 資産池産生的現金流 / 26
第3章 提前償付 / 49
第4章 拖欠、違約和損失分析 / 66
第5章 損失追償 / 94
第6章 負債和現金流瀑布 / 101
第7章 負債結構：觸發器、利率互換和儲備金賬戶 / 123
第8章 分析和輸齣報告 / 143
第9章 理解模型 / 165
第10章 使用VBA實現自動化 / 176
第11章 總結 / 197
附錄 在Excel 2007中使用這本書 / 201
關於網絡資源 / 21

目錄

書名：REITs:人員、流程和管理

 

叢書序

叢書序（英文版）

叢書介紹

序一

序二

序

前言

緻謝

第1章 構想 /1

第2章 規劃 /40

第3章 處理 /92

第4章 執行 /147

第5章 監視 /183

第6章 優化 /233

詞匯錶 /270

參考文獻 /274

 

目錄

書名：債券組閤投資

叢書序 
叢書序（英文版） 
叢書介紹 
序 
譯者序 
緻謝 
前言 
第1章 與收益 
第2章 構建基石  
第3章 資産組閤結構 

第4章 宏觀分析 
第5章 復製 
第6章 壓力測試與尾部管理 
第7章 資産配置中的債券 
後記    目錄

 

 

書名:債券投資策略

叢書序
叢書序（英文版）
叢書介紹
序
序言
第1章債券市場的重要性/ 1
第2章債券市場的組成和特性/ 26
第3章債券的基本框架和因素/ 59
第4章債券類型/ 74
第5章當今債券投資者麵臨的：資産分散化不等於
第6章不要與美聯儲逆嚮而動/ 127
第7章收益率麯綫：債券市場的水晶球/ 161
第8章實際收益率：哪裏能找到真的信息/ 180
第9章成功預測利率的5條原則/ 196
第10章從鬱金香到國債：以市場情緒預測市場行為/ 229
第11章利用期貨獲取市場信息/ 251
第12章信用評級：債券投資者的工具/ 265
第13章債券投資策略/ 283
第14章投資利率是如何決定政治格局的/ 292
第15章利用經濟數據提升投資業績/ 309
附錄經濟數據手冊——投資者的有力工具/ 318
注釋/ 366

 

目錄

書名:投資組閤績效測評實用方法

叢書序
叢書序（英文版）
序
譯者序
緻 謝
第1章 介紹 
第2章 投資收益率中的數學 
第3章 參考基準 
第4章  
第5章 績效歸因 
第6章 多貨幣歸因分析 
第7章 固定收益歸因分析 
第8章 多時段歸因分析 
第9章 歸因分析問題的擴展 
第10章 衍生工具的績效測評 
第11章 業績展示標準 
附錄A 簡單歸因分析 
附錄B 多貨幣歸因分析方法 
參考文獻

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

深入解析固定收益市場：引領投資決策的智慧之選 在瞬息萬變的金融市場中，固定收益資産以其穩健的特性，始終占據著舉足輕重的地位。從宏觀經濟的脈搏到微觀的企業信用，債券的價值與風險交織，其投資策略的深度與廣度，直接影響著投資組閤的整體錶現。本係列圖書，匯集瞭債券投資領域的精華理論與實戰技巧，旨在為廣大金融從業者、投資者以及對固定收益市場感興趣的讀者，提供一套係統、前沿的學習路徑。 第一冊：債券投資策略（原書第2版）—— 洞悉市場，精選價值 《債券投資策略（原書第2版）》作為固定收益投資領域的經典之作，以其嚴謹的邏輯、深厚的理論功底和豐富的實證研究，為讀者構建起一套完整的債券投資分析框架。本書並非簡單羅列各類債券的特徵，而是深入剖析瞭影響債券價格的根本因素，引導讀者理解宏觀經濟環境、貨幣政策、財政政策等如何與債券市場産生互動。 書中詳細闡述瞭不同債券品種的投資邏輯，從最基礎的國債、地方政府債，到信用風險更高但潛在收益也更豐厚的公司債、高收益債，再到結構更復雜的通脹保值債券、可轉換債券等，每一類債券的投資價值、風險點以及適用的市場環境都得到瞭詳盡的分析。例如，在解析國債投資時，本書不僅介紹瞭久期、凸性等風險度量工具，更強調瞭利率期限結構理論的應用，幫助讀者理解不同期限國債收益率的聯動關係，以及如何根據對未來利率走勢的判斷，製定相應的交易策略。 對於公司債的投資，本書則著重於信用分析。它提供瞭係統性的信用評估方法，包括財務報錶分析、行業前景展望、管理層能力評估以及評級機構報告的解讀。讀者將學會如何識彆潛在的信用風險，以及如何通過分析公司的現金流狀況、償債能力和盈利能力，來判斷其債券的投資價值。此外，書中還介紹瞭信用違約互換（CDS）等衍生工具在信用風險管理中的作用，幫助讀者構建更穩健的信用投資組閤。 本書的另一大亮點在於其對債券定價模型的深入探討。從基本的票息法、收益率法，到更復雜的二叉樹模型、濛特卡洛模擬等，作者循序漸進地講解瞭各種模型的原理、適用範圍以及實踐中的注意事項。這使得讀者能夠更準確地評估債券的內在價值，發現市場錯配的機會。 此外，《債券投資策略（原書第2版）》還前瞻性地討論瞭債券市場的新興趨勢，例如環境、社會和公司治理（ESG）債券的興起，以及量化投資在債券市場中的應用。通過學習本書，讀者不僅能掌握經典的債券投資理論，更能緊跟市場發展脈搏，提升自身的投資決策能力。 第二冊：債券組閤投資—— 構建穩健，實現目標 有效的債券投資並非孤立的債券選擇，而在於如何將分散的債券資産有機地組閤起來，形成一個能夠抵禦風險、實現投資目標的投資組閤。《債券組閤投資》正是專注於此領域，為讀者提供瞭構建和管理債券組閤的係統性方法。 本書從現代投資組閤理論（MPT）齣發，解釋瞭分散化在債券投資組閤構建中的重要性。讀者將學習如何通過資産配置，在不同類型、不同久期、不同信用等級的債券之間進行有效分散，從而降低整體投資組閤的風險。書中詳細介紹瞭衡量組閤風險的指標，如VaR（風險價值）和CVaR（條件風險價值），以及如何利用這些指標來評估和控製組閤的下行風險。 在資産配置策略方麵，本書深入探討瞭主動性與被動性組閤管理的不同方法。對於主動性管理者，它介紹瞭如何通過宏觀經濟預測、利率展望和信用分析來調整組閤的久期、信用敞口和期限結構，以期獲得超額收益。對於被動性管理者，本書則講解瞭如何構建低成本、跟蹤市場指數的債券ETF組閤，並討論瞭指數選擇和樣本優化等關鍵問題。 書中還特彆強調瞭風險預算的理念，即根據投資者的風險承受能力和收益目標，為組閤中的不同資産分配相應的風險額度。這有助於投資者更清晰地認識到組閤的風險來源，並做齣更明智的資産配置決策。 對於熟悉基本概念的讀者，本書還會進一步深入研究復雜的組閤管理技術，例如因子投資在債券市場中的應用。讀者將瞭解如何通過識彆和利用諸如利率、信用、流動性等風險因子，來構建更具韌性和更高風險調整後收益的債券組閤。 此外，《債券組閤投資》也關注瞭債券組閤在不同投資環境下的調整策略，例如在加息周期、經濟衰退或地緣政治風險升溫時，如何調整組閤的久期、信用質量和對衝工具，以應對市場波動。本書提供的實戰案例和量化工具，將幫助讀者將理論知識轉化為可執行的投資策略，從而構建齣真正符閤自身需求的穩健型債券投資組閤。 第三冊：現金流建模—— 驅動估值，預見未來 債券作為一種典型的現金流工具，其價值的根本在於未來預期現金流的摺現。然而，準確預測和建模債券的現金流，並在此基礎上進行科學估值，是許多投資者麵臨的挑戰。《現金流建模》一書，則聚焦於這一核心技能，為讀者提供瞭一套完整的現金流建模工具和方法論。 本書從基礎的現金流概念齣發，逐步深入到復雜債券的現金流分析。對於簡單的附息債券，讀者將學習如何根據票麵利率、到期日和支付頻率，精確計算每一期的利息支付和本金償還。而對於更為復雜的零息債券、貼現債券，本書也提供瞭相應的建模方法。 本書的重點在於對嵌入式期權的債券的現金流建模，例如可贖迴債券（Callable Bonds）和可迴售債券（Puttable Bonds）。作者詳細講解瞭如何將期權價值納入債券的現金流分析，以及如何利用二叉樹模型或濛特卡洛模擬等方法，來模擬期權執行的可能性，從而更準確地評估債券的實際價值。 對於結構性産品，如資産支持證券（ABS）和抵押貸款支持證券（MBS），本書提供瞭更為精細的現金流建模方法。讀者將學習如何分析底層資産的現金流特性、違約風險和提前償還風險，並將其轉化為證券化的現金流。這包括對住房抵押貸款違約率、提前還款率等關鍵驅動因素的建模。 此外，《現金流建模》還深入探討瞭不同估值技術在現金流建模中的應用。除瞭傳統的貼現現金流（DCF）模型，本書還介紹瞭期權定價模型（如Black-Scholes-Merton模型）、收益率麯綫建模以及結構化産品定價等方法。這些方法能夠幫助讀者更全麵地理解債券的價值驅動因素，並進行多角度的估值。 本書的價值不僅在於理論的講解，更在於其提供的實踐操作指導。讀者將學習如何利用Excel、Python等工具，構建個性化的現金流模型，並將其應用於實際的債券估值和投資分析中。通過掌握現金流建模這一核心技能，投資者將能夠更深刻地理解債券的內在價值，識彆被低估的投資機會，並做齣更具洞察力的投資決策。 係列價值：理論與實戰的完美融閤 “CFA協會金融前沿譯叢冊套裝書籍”中的這三本書，從宏觀到微觀，從策略到組閤，再到核心的建模能力，形成瞭一個完整的債券投資知識體係。 《債券投資策略（原書第2版）》為讀者打下堅實的理論基礎，使其能夠深刻理解債券市場的運作邏輯。 《債券組閤投資》則將理論付諸實踐，指導讀者如何構建和管理高效的債券投資組閤，實現風險與收益的最優平衡。 《現金流建模》則深入挖掘債券價值的根本，賦能讀者掌握量化分析工具，精準評估債券內在價值，並預見未來的現金流走嚮。 這套叢書不僅是金融專業人士的案頭必備，更是渴望在固定收益市場取得卓越成就的投資者的不二之選。通過深入學習，讀者將能夠更自信地 navigates 復雜的債券市場，做齣更明智的投資決策，最終實現長期的財務目標。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本《債券組閤投資》，最大的感受就是體係的完整性和邏輯的嚴密性。它不像某些書籍隻關注某一個孤立的指標或者策略，而是從構建一個穩健的投資框架入手，層層遞進地講解瞭如何平衡風險與收益。我特彆欣賞書中關於“基準選擇”和“主動管理空間”的論述。作者沒有盲目推崇任何一種單一的組閤構建方法，而是引導讀者去理解不同市場環境下，哪種方法論更占優勢。比如，在低利率環境下，如何通過期限結構策略來獲取超額收益，書中給齣的模擬結果令人信服。另外，它對績效歸因的講解也極其透徹，不是簡單地告訴我們“哪個做得好”，而是深入分析瞭“好在哪裏”、“是因為選對瞭券種，還是因為抓住瞭時機”。這對於我後續進行定期的投資組閤迴顧和調整，提供瞭非常堅實的理論支撐和實操工具。看完後，感覺自己看待投資組閤不再是零散的碎片，而是一個有機的整體。

評分☆☆☆☆☆

這套書帶給我的不僅僅是知識點的積纍，更是一種思維範式的轉變。在閱讀過程中，我發現自己對金融新聞的解讀方式都發生瞭變化。以前看到“收益率麯綫倒掛”，可能隻會關注其對短期股市的影響，而現在，我能更自然地去推導其背後對機構資産負債錶的影響，以及對未來幾個季度的信貸環境的預判。尤其是關於如何將量化模型的結果轉化為基金經理的投資決策這一環，書中提供的框架具有極強的指導性。它強調的是“模型是工具，人纔是決策者”，提醒我們永遠不要忘記市場情緒和非理性因素在短期內的巨大作用。這種平衡瞭“硬核分析”與“市場洞察力”的敘事風格，非常符閤當前這個快速變化且充滿不確定性的金融環境對從業者的要求。這套叢書無疑是近期我閱讀過的，對我的專業視野拓寬最有幫助的齣版物之一。

評分☆☆☆☆☆

《現金流建模》這部分內容，簡直是為那些想要深入理解固定收益産品“內在價值”的讀者量身定做的。它徹底顛覆瞭我之前對現金流分析的刻闆印象，原來建模不僅僅是Excel錶格裏的一堆公式，更是一種深入理解底層資産特性的思維過程。作者對各種復雜結構産品，比如MBS（抵押貸款支持證券）的提前還款速度模型的建立，分析得細緻入微，將宏觀經濟變量如何影響微觀的現金流預期，展示得淋灕盡緻。我特彆喜歡書中關於“壓力測試”的章節，它不僅僅停留在理論層麵，而是提供瞭一套可操作的步驟，教我們如何在不同的宏觀情景假設下，快速評估現有頭寸的潛在損失。這對於金融機構的風控部門或者需要進行盡職調查的分析師來說，其價值是無可替代的。這本書迫使我從“價格波動”的錶象，迴歸到“價值産生”的本質。

評分☆☆☆☆☆

從整體的閱讀體驗來看，這套叢書體現瞭齣版方對專業金融教育的嚴肅態度。裝幀設計雖然樸實，但內頁的紙張質量和字體的選擇都非常適閤長時間閱讀，這在動輒需要查閱大量圖錶和公式的金融書籍中顯得尤其實用。更難能可貴的是，它在介紹先進模型的同時，始終保持著對金融市場曆史經驗的尊重。我注意到，很多策略的討論都會引用過去幾十年發生的重大危機作為反例或佐證，這使得理論的學習過程也變成瞭一次生動的金融史迴顧。例如，在討論期限溢價模型時，作者穿插講述瞭上世紀八十年代美國國債市場的幾次劇烈調整，這些曆史的“溫度”讓冰冷的數學模型瞬間鮮活瞭起來。它不是那種隻追求“新奇”概念的書，而是腳踏實地地打磨核心技能，真正能夠沉澱下來的知識。

評分☆☆☆☆☆

這套書的作者對市場動態的把握真是獨到。第一冊《債券投資策略》的分析角度非常犀利，沒有那種故作高深的理論堆砌，而是直接切入到實戰中投資者最關心的問題。比如，書中對於利率風險和信用風險的量化模型，我感覺比我之前讀的幾本經典教材要更貼近當下市場的實際波動。特彆是提到如何利用期權和遠期閤約來對衝風險敞口時，作者給齣的案例簡直就是一份現成的操作手冊。我記得有段內容專門討論瞭新興市場債券的特殊性，分析瞭其政治風險和流動性風險如何交織在一起，這對於我這種關注全球配置的投資者來說，無疑是提供瞭非常寶貴的視角。而且，排版和翻譯的質量也值得稱贊，術語的解釋清晰到位，閱讀起來非常流暢，沒有因為是譯作而産生晦澀感。整體來說，它更像是一位資深基金經理毫無保留的經驗分享，而不是一本乾巴巴的教科書。對於希望提升債券投資技能的專業人士，這本書絕對是衣櫥裏不可或缺的“戰袍”。