印鈔者：央銀行如何製造與救贖金融危機 中信齣版社 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

徐瑾 著

圖書標籤:

• 金融危機
• 央行
• 貨幣政策
• 印鈔
• 經濟學
• 中信齣版社
• 金融
• 經濟
• 危機
• 通貨膨脹

店鋪： 中信齣版社官方旗艦店

齣版社： 中信齣版集團

ISBN：9787508655697

商品編碼：10168667386

品牌：中信齣版（Citic Press）

包裝：精裝

開本：32開

齣版時間：2016-02-01

用紙：膠版紙

頁數：320

編輯推薦

《印鈔者》，好看、有料的全球中央銀行發展史，一窺數百年來的金融進化和危機之間錯綜復雜的關係。

《印鈔者》，立足於金融常識，探究金融的本質，更好地瞭解對我們無比重要的金融本身到底是什麼。

《印鈔者》通過一係列財經事件和人物，讓我們穿梭於不同的時空，看文明的興起衰落，各國的暗潮洶湧、實力交替。我們不僅要知道過去，還要瞭解過去。嚮後看，就是嚮前看。

內容簡介

《印鈔者：中央銀行如何製造與救贖金融危機》立足於金融常識，通過一係列財經事件和人物，描繪瞭17世紀以來的中央銀行和經濟發展的交融互動。這種縱橫交錯離不開其滋生的土壤以及背景，從中亦可一窺金融曆史的進化之旅，甚至國傢文明興衰失敗的暗湧脈絡。

在《印鈔者》中，作者指齣，金融危機是信用經濟的固然産物，金融周期和經濟周期一樣難以迴避。我們不是在麵臨一場危機，就是走在一場危機的路上。也正因為如此，瞭解你的對手是誰、它如何形成、如何作用於現實經濟，在當下也無比重要。

金融的本質是什麼？

無論從曆史還是現實來看，資本在不同時空的置換交易背後，金融的本質在於閤作，對於經濟發展，這種人際閤作秩序的拓展必然依賴經濟的效率的提升，其背後伴隨著人性百態，其中亢奮與膽怯也構成經濟周期的繁榮與蕭條。

金融不斷進化的過程，也催生瞭人類社會諸多變化，大到帝國興衰，小到個人貧睏。

而金融對於經濟效率的提升，一方麵可以催生現代紙幣與中央銀行，促使瞭前工業時代英國的崛起，現代金融市場的繁榮，以及奮鬥期間的個體的財富榮譽；另一方麵，這種提升鼓勵冒險，其後果並非均勻分布，因此帶來瞭現代時代的大蕭條，甚至2008年金融危機，再到歐債危機，再到中國。

金融進化之中，“印鈔者”中央銀行是不可不談的話題，從zui早的瑞典央行到英格蘭銀行，再到美聯儲與歐洲央行，甚至中國央行，全球央行與金融危機的博弈與互動，某種意義上構成金融市場乃至社會製度的過去與現在。金融進化從國傢到個人，其優點和短闆都在體現。除瞭監管者與資本市場之間道高一尺魔高一丈的貓鼠遊戲，更在於社會個體在經濟博弈之外的調節與閤作。

作者簡介

徐瑾，青年經濟學者，近年關注中國經濟轉型與金融史。FT中文網財經版主編、專欄作傢，微信公號《經濟人》（econhomo）主打人文與經濟的分享，近期齣版《凱恩斯的中國聚會》、《中國經濟怎麼瞭》、《危機與轉型》等，其中《凱恩斯的中國聚會》入選“2015zui受金融人喜愛的十本財經書籍”。

精彩書評

中央銀行應該扮演經濟繁榮的刹車角色，就像當派對進入高潮要取走大酒杯一樣，免得玻璃碎片滿地，一地雞毛。但當金融恐慌氣氛蔓延，流動性開始消失，中央銀行應該起到加速器的作用。

——美國前財政部長蒂莫西·蓋特納

關於美聯儲措施會導緻通脹風險的擔憂，有“過度”的成分。外界有個迷思，認為我們所做的就是在印鈔票。我們不是在印錢，流通中的貨幣總量並沒有太大的變化，廣義貨幣供給並未大幅增加。我們是嚮各國買入財政部債券來降低利率，以此刺激經濟更快增長。

——美聯儲前主席本·伯南剋

世界經濟史是一部基於假象和謊言的連續劇。要獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然後在假象被公眾認識之前退齣遊戲。

——投資傢喬治·索羅斯

目錄

緒論 大曆史中的貨幣之手

第一部分 18世紀：中央銀行VS爭霸歐洲

從帝國戰爭到英國突圍

國王的zui後一根稻草

讓國傢的歸國傢，國王的歸國王

1720年：南海泡沫與約翰·勞

從銀行券到紙幣

第二部分 19世紀：金融革命VS英國崛起

1825年危機：英國曆史上的“錢荒”

金塊辯論：貨幣主義VS凱恩斯主義

英鎊與金本位

像英格蘭銀行一樣可靠

大英帝國四角關係

金融背後的製度變遷

弗格森：感謝大英帝國

第三部分 20世紀：大蕭條VS對抗危機

1929年崩盤：盛衰極限

羅斯福新政：恐懼與自由

大蕭條：事實與神話

中央銀行傢：毀滅與救贖

從白芝浩到伯南剋：zui後貸款人

第四部分 迄今為止的21世紀：全球金融危機VS債務狂歡幻滅

I 2008年美國金融危機

雷曼之隕：驕傲的代價

花旗：全能銀行夢碎

保爾森的峭壁邊緣

格林斯潘懺悔錄

金融危機啓示錄

II 歐債危機

冰島“破産”

哀希臘：第一次希臘風波

拯救歐元

盧布危機與美元歸來

希臘退歐：灰天鵝重現

中央銀行：後QE時代的諸神之亂

III 後金融危機後的中國與世界

金磚五國的睏境

4萬億刺激與地方債危機

大收縮：全球債務危機中的中國

央行版錢荒真相

人民幣與資本開放兩難

zhongguodiyi與世界新平庸

未來新常態與五大風險

央行睏境：沉默通縮甚於喧囂通脹

尾聲 審計中央銀行

後記 我們都在經曆曆史

主要參考資料

精彩書摘

從帝國戰爭到英國突圍

金融離不開銀行，現代銀行是金融體係的動脈，其中流動著源源不斷的金錢。迴顧金融的本質，不得不談銀行。

中央銀行大概是zui重要也是zui神秘的銀行，中央銀行傢往往成為報紙頭條主角或者陰謀論的核心。作為現代中央銀行的鼻祖，英格蘭銀行曾經被冠之以“堡壘中的堡壘”，其誕生亦被視為當時zui重要的金融革命，那麼，這座“堡壘”是如何平地而起的呢？

今天談起中央銀行運作規範，往往言必及英格蘭銀行以及美聯儲如何如何，以至於《××戰爭》中大喝一聲，你知道中央銀行是私人銀行麼？不少人頓時傻眼，馬上以為知道瞭驚天秘聞，隨即對陰謀論之流五體投地。事實如何？曆史猶如化石，永遠是層層疊疊而就，真相總是比有的人想的單純，也比另一部分人想的麯摺。英格蘭銀行在17世紀誕生，其成立的主要原因其實隻有一個——戰爭。

聰明不過希臘人，他們早就說戰爭是一切緣由之父，而一切戰爭的母體則是金錢，因此，戰爭比拼的不僅是軍事實力，也是各國的融資能力。作為大陸強國的法國和海洋強國的英國，在歐洲曆史上一直鬥爭不斷。法國在西歐麵積zui大，人口又是英國的三倍，這些因素在冷兵器時代都非常重要。而英國之所以能夠持續應對甚至在18世紀打敗法國，其背後離不開製度的作用，尤其是金融體係的支撐與財産權的保護。

國傢競爭中，製度為什麼如此重要？諾貝爾經濟學奬獲得者經濟史學傢道格拉斯·諾斯指齣英國直到16世紀還沒有什麼成功“跡象”，他如此評價17世紀英國的窘迫境地：“法國的規模和西班牙的財政資源使這兩個國傢都成瞭歐洲的強國。尼德蘭的效率達到瞭同樣的目標。這三個國傢都嚮英國提齣瞭不斷的挑戰……英國必須尋找一個中間的領域。”

所謂“中間領域”，對於英國而言就是開拓新市場，建設新製度，使得原本在16世紀完全看不齣冠軍樣的英國在18世紀領跑，成為一個“zui有效率、發展zui快”的國傢。事實上，曆史上歐洲的地理分割縱然使得各類衝突綿延不斷，但也造就瞭不同的製度競爭以及國傢演化，誰占優，就引來效仿；誰落後，就難免被淘汰。

依賴商業和貿易，英國麵貌開始變化。按照經濟史學傢麥迪遜的數據，從15世紀末到17世紀末，英國人口增長大概4倍，同期法國人口隻增加瞭四分之一，英國人均壽命以及城市化也高於法國，倫敦人口增加瞭13倍，倫敦已經成為當時歐洲zui大的城市。

金融業影響滲透入政治，反過來說，金融業的發軔更離不開政治製度的變革。比起歐洲同儕，英國銀行業起初委實不起眼。意大利人13世紀已經發行城邦債券，其北部城市熱那亞的作用一度被曆史學傢認為堪比今日的國際結算銀行，荷蘭的阿姆斯特丹在16世紀已經孕育瞭現代期貨期權交易，相形之下，17世紀末的英國金融業遠遠談不上繁榮。倫敦城的金匠們剛剛開始學習利用個人信用經營銀行業務，比如保留一部分儲戶的現金，同時將剩餘部分藉貸齣去，金匠的收據也開始作為銀行本票的雛形大行其道。一位20世紀債券市場的先驅曾經如此吐槽當時的倫敦，“沒有貨幣市場，沒有實質性的銀行，沒有組織有序的國傢債務”，其運作模式被視為難以脫離中世紀君主貸款窠臼。

不僅因此，國王之手始終不時染指金融。1640年，國王查理一世曾經因為財政枯竭而通知鑄幣廠不得對外支付，這使得商人們已經放入鑄幣廠的金銀強行被國王“藉走”。值得一提的是，查理一世在位30年間可謂英國曆史動蕩zui為激烈的時刻之一，國內以英國國教為主的新教徒和傳統天主教勢力鬥爭不休，國外則是席捲全歐洲的三十年戰爭。

三十年戰爭是霸權崛起與信仰分歧的産物。 三十年戰爭中，英國站在新教一邊，而查理一世本人則偏嚮天主教，又與羅馬教廷交往密切，甚至希望在蘇格蘭強行推進宗教改革。加上其與議會的多次失和，zui終導緻瞭個人的覆滅，成為weiyi一位在王位上被處死的國王。查理一世的兒子查理二世在1672年曾經讓財政部匯票贖迴暫停，此舉令不少頗具聲望的金匠破産，對公眾打擊不小——須知，早期的銀行業與金匠淵源甚深，不少人認為銀行傢主要來自金匠，但也有金融史學傢認為銀行起源不僅來自金匠，還有商人、公證人、實業傢、包稅商。實際上，從1666年起，英國就規定瞭鑄幣自由，意味著隻要付齣一定熔鑄費用，人人都可將金銀送去鑄幣廠換來足額貨幣。

也正因為如此，鑄幣廠的地位之高比起今天的銀行有過之而無不及，畢竟當年艾薩剋·牛頓晚年就一直擔任皇傢鑄幣廠廠長，並且因為督辦得力被封為爵士。如此金鋪，理所應當被視為安全的托管所在，但類似上文之事卻發生過不止一次。

類似事件使得英國民眾充滿瞭不安全感，一方麵促使他們把現金存入倫敦金融城的銀行傢手中（如前所說，他們不少是金匠齣身），另一方麵，日漸充盈的社會資本此刻迫切需要可靠的儲蓄之所。一個真正意義上的公共銀行——英格蘭銀行即將登上曆史舞颱。

……

書名：世界金融史的沉浮：從布雷頓森林到量化寬鬆的變局 作者：[此處留空，或填寫真實的作者名] 齣版社：[此處留空，或填寫真實的齣版社名] --- 內容簡介 本書旨在深入剖析現代世界金融體係的演進脈絡，聚焦於一係列塑造瞭全球經濟格局的重大曆史事件、關鍵理論的誕生及其在現實中的實踐與反思。我們不關注特定國傢的中央銀行內部操作細節，而是將視野投嚮更廣闊的宏觀層麵——國際貨幣體係的建立、崩潰與重建，以及金融創新如何催生瞭周期性的繁榮與蕭條。 第一部分：戰後秩序的構建與黃昏——布雷頓森林體係的黃金枷鎖 本書首先迴溯至第二次世界大戰末期，詳細闡述瞭以布雷頓森林會議為核心的國際金融新秩序的建立背景與基本框架。這一體係的核心特徵是美元與黃金掛鈎，其他主要貨幣與美元掛鈎的固定匯率製度。我們將探討這一體係如何為戰後歐洲和日本的重建提供瞭穩定的貨幣環境，並促進瞭全球貿易的空前發展。 然而，體係的內在矛盾也逐漸顯現。由於美國維持巨額貿易逆差以輸齣美元，導緻流嚮海外的美元數量最終超過瞭美國黃金儲備所能支撐的限度，引發瞭“特裏芬難題”——即儲備貨幣國必須長期保持赤字，纔能提供全球所需的流動性，但這最終會損害其貨幣的信用基礎。 本部分將詳盡分析法國等國對美元信心的動搖過程，以及各國為應對不斷擴大的“美元缺口”所采取的財政與貨幣政策。高潮部分是1971年尼剋鬆總統宣布“黃金自由兌換終結”，標誌著二戰後建立的、長達近三十年的固定匯率體係的徹底瓦解。我們將深入剖析這一“尼剋鬆衝擊”對全球資本流動、國際收支平衡以及各國經濟主權的影響。 第二部分：浮動匯率時代的陣痛與探索——石油衝擊與債務危機 布雷頓森林體係崩潰後，全球進入瞭浮動匯率時代。這是一個充滿不確定性與劇烈波動的時期。本書將聚焦於1970年代兩次石油危機的深遠影響。原油價格的暴漲不僅引發瞭嚴重的滯脹（高通脹與高失業率並存），更迫使各國央行重新思考貨幣政策的目標與工具。 麵對能源成本的結構性上漲，各國政府在需求管理上麵臨兩難睏境。我們將詳細梳理各國采取的不同應對策略，以及這些策略如何導緻瞭不同程度的經濟衰退。同時，本書也會探討在此背景下，新興市場國傢（特彆是拉美地區）通過大規模藉貸來彌補結構性赤字的路徑，以及這些債務纍積如何最終釀成瞭1980年代初的拉美債務危機。 這一階段的重點在於分析浮動匯率製度下，資本的自由流動如何加劇瞭國際金融風險的傳染性，以及國際貨幣基金組織（IMF）在危機乾預中角色的轉變——從單純的流動性提供者，逐漸演變為要求受援國進行結構性改革的監督者。 第三部分：金融自由化浪潮與資産泡沫的興衰 進入1980年代和1990年代，全球化進程加速，伴隨而來的是金融監管的放鬆和資本賬戶的逐步開放。本書深入剖析瞭“華盛頓共識”對全球金融治理的影響，以及金融創新（如衍生品市場的發展）如何提高瞭市場效率，同時也引入瞭更復雜的風險模型。 我們將詳細考察兩次影響深遠的資産泡沫事件： 1. 日本的“失去的十年”的根源： 分析1980年代末期日本房地産和股市的過度繁榮，其背後的寬鬆貨幣政策、土地神話的形成，以及泡沫破裂後對日本經濟長期停滯的結構性影響。 2. 亞洲金融風暴（1997-1998）： 探討瞭“泰銖危機”如何迅速蔓延至整個東南亞乃至韓國。本書將重點分析固定或半固定匯率製在麵對大規模短期投機資本時的脆弱性，以及各國在危機中采取的資本管製、高利率緊縮政策的痛苦權衡。 本部分強調，金融自由化在帶來效率的同時，也考驗著國傢監管和風險控製的能力，揭示瞭資産價格脫離實體經濟基本麵的危險性。 第四部分：全球失衡與後危機時代的貨幣政策極限 本書的最後部分將目光投嚮21世紀初期至今的全球經濟格局。我們將分析中美貿易失衡等結構性問題如何導緻全球儲蓄過剩，以及這些過剩資金如何在國際市場上尋找齣路，間接推高瞭部分資産價格。 隨後，我們將詳細描繪2008年全球金融危機爆發的復雜成因，重點在於分析影子銀行體係的擴張、復雜的抵押貸款證券化産品以及金融機構之間相互關聯性所帶來的係統性風險。 麵對危機，各國（特彆是發達經濟體）的貨幣政策工具箱被空前拉伸。本書將全麵介紹後危機時代齣現的幾種關鍵政策現象，包括： 零利率甚至負利率政策的實施： 分析其對商業銀行盈利模式、儲蓄意願及資産配置的影響。 大規模資産購買計劃（量化寬鬆，QE）： 探討其最初旨在穩定信貸市場、降低長期利率的目標，以及由此引發的對財富分配不均、資産價格通脹的爭議。 退齣策略的睏境： 分析各國在經濟復蘇過程中，如何艱難地試圖從非常規貨幣政策中“正常化”，以及縮減資産負債錶可能帶來的市場震蕩風險。 總結與展望： 本書的結論部分將綜閤上述曆史經驗，探討當前全球金融體係麵臨的核心挑戰：債務高企、地緣政治風險加劇下的供應鏈重構，以及在應對氣候變化等長期挑戰時，傳統貨幣政策工具的有效邊界。它不是一部關於央行內部操作的教科書，而是對過去八十年全球金融權力、貨幣規則和係統性風險的深刻曆史解讀。本書旨在提供一個宏大敘事框架，幫助讀者理解我們腳下金融世界的復雜地基是如何被一層層構建、侵蝕和修復的。

評分☆☆☆☆☆

這本書的閱讀體驗非常獨特，它不像那些枯燥的學術著作，也不是流於錶麵的財經八卦。它似乎有一種魔力，能夠將復雜的金融概念和宏大的經濟理論，用一種相對易於理解的方式呈現齣來，同時又不失深度和嚴謹。我感覺作者在寫作過程中，對材料的取捨和敘述的邏輯都經過瞭深思熟慮，讓讀者在閱讀的過程中能夠感受到一種層層遞進的啓發。尤其是對於那些對“印鈔”這個概念本身就充滿好奇的讀者，這本書無疑是一個極好的入門指南，但它又遠遠超齣瞭“印鈔”這個單一的概念，將整個金融體係的運作機製都融入其中。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計很吸引人，當拿到實體書的時候，那種厚重感和紙張的質感都讓我覺得物有所值。我一直對宏觀經濟和金融體係的運作方式感到好奇，尤其是在經曆瞭幾次全球性的金融風暴之後，那種“幕後”的邏輯就顯得更加重要瞭。這本書的標題《印鈔者：央銀行如何製造與救贖金融危機》直接點明瞭核心主題，一下子抓住瞭我的注意力。我特彆期待能夠瞭解央行在其中的具體角色，不僅僅是扮演救世主的形象，而是深入剖析它們是如何在一定程度上“製造”瞭危機，這種雙重性是很有意思的。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我的感覺是，它不僅僅是一本關於金融的書，更像是一部關於權力、關於決策、關於人類如何與自身創造齣的復雜係統共舞的史詩。我一直在想象，當那些央行行長們坐在會議室裏，麵對著海量的數據和無盡的爭論時，他們的思考過程是怎樣的？他們是如何在各種理論模型和政治壓力之間做齣取捨的？這本書的語言風格給我一種娓娓道來的感覺，但字句之間卻暗藏著犀利的洞察，仿佛是在邀請讀者一起去拆解那些看似神秘的金融迷霧，去探尋那些隱藏在華爾街和各國央行深處的運作密碼。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我纔真正意識到，我們所處的金融世界遠比我想象的要復雜和微妙。那些看似微小的政策調整，可能引發的卻是蝴蝶效應般的全球性震蕩。作者的筆觸讓我看到瞭央行在塑造經濟格局中的強大力量，但同時也讓我對這種力量的邊界和潛在風險有瞭更深的認識。這本書的價值在於，它不僅僅提供瞭一種解釋，更提供瞭一種思考框架，鼓勵讀者去審視那些被奉為圭臬的經濟理論，去質疑那些被認為是理所當然的金融操作，最終形成自己獨立的判斷。

評分☆☆☆☆☆

從這本書的字裏行間，我能感受到一種深入骨髓的批判性思考。作者並沒有簡單地將央行描繪成一個無所不能的救贖者，而是試圖揭示其行為背後復雜的利益博弈、理論局限以及可能存在的 unintended consequences。我一直在思考，在金融全球化的浪潮下，各國央行之間的協調與衝突，以及它們各自的政策選擇，究竟會對全球經濟産生怎樣深遠的影響。這本書似乎提供瞭一個窺視這些復雜關係的窗口，讓我能夠從一個更廣闊的視角去理解那些我們日常接觸到的金融新聞，不再隻是冰冷的數字和事件，而是背後有著深刻的邏輯和力量在驅動。