全国普通高等院校经济管理精品教材：证券投资学（第2版） [Securities Investment] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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刘少波，时旭辉 编

图书标签:

• 证券投资
• 金融学
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• 高等教育
• 教材
• 投资学
• 股票
• 债券
• 基金
• 资本市场

出版社： 暨南大学出版社

ISBN：9787566803559

版次：2

商品编码：11194874

包装：平装

外文名称：Securities Investment

开本：16开

出版时间：2013-02-01

用纸：胶版纸

页数：376

字数：581000

正文语种：中文

内容简介

　　《全国普通高等院校经济管理精品教材：证券投资学（第2版）》主要内容包括：证券与证券投资、证券投资学理论的形成与发展、证券投资学的研究内容、证券市场的结构与功能、证券市场的结构、证券市场的功能、现代证券市场的发展趋势、证券发行与交易、证券发行市场等。

内页插图

目录

第二版前言
第一章 绪论
第一节 证券与证券投资
第二节 证券投资学理论的形成与发展
第三节 证券投资学的研究内容
本章小结
复习思考题

第二章 证券市场的结构与功能
第一节 证券市场的结构
第二节 证券市场的功能
第三节 现代证券市场的发展趋势
本章小结
复习思考题

第三章 证券发行与交易
第一节 证券发行市场
第二节 证券交易市场
第三节 股票价格指数
本章小结
复习思考题

第四章 证券投资的收益与风险
第一节 证券投资的收益
第二节 证券投资的风险
第三节 证券投资风险与收益的关系
本章小结
复习思考题

第五章 股票及其估值
第一节 股票的特点与分类
第二节 股票的估值
本章小结
复习思考题

第六章 债券及其估值
第一节 债券的性质与特点
第二节 债券的分类
第三节 债券的估值
本章小结
复习思考题

第七章 衍生证券
第一节 衍生证券概述
第二节 股票期货与股指期货
第三节 股票期权与股指期权
第四节 认股权证
第五节 可转换债券
本章小结
复习思考题

第八章 投资基金
第一节 投资基金概述
第二节 投资基金分类
第三节 投资基金的组织结构
第四节 投资基金运行
本章小结
复习思考题

第九章 投资组合理论
第一节 投资组合理论概述
第二节 投资组合的收益与风险
第三节 证券投资的最优组合
第四节 对马科维茨投资组合理论的简要评价
本章小结
复习思考题

第十章 资本资产定价理论
第一节 资本资产定价模型
第二节 多因素模型与套利定价理论
本章小结
复习思考题

第十一章 有效市场
第十二章 公司分析
第十三章 财务分析
第十四章 宏观经济分析
第十五章 技术分析
第十六章 证券投资组合管理

参考文献

精彩书摘

　　衍生证券是与原生证券或基础工具相对应的一个概念，是以债券、股票、银行定期存单等基础工具或基础变量为基础派生出来作为交易对象的金融工具，其价值依赖于基础工具价值的变动。与传统的原生证券或基础工具相比，衍生证券主要具有依附性、跨期性、杠杆性、高风险性以及零和博弈等特点。
　　根据衍生证券的交易方法和特点的不同，衍生证券可以分为金融远期合约、金融期货合约、金融期权合约、金融互换合约和结构化金融衍生产品五大类。根据基础工具种类的不同，衍生证券可以分为股权类衍生证券、货币衍生证券、利率衍生证券和信用衍生证券等。根据衍生证券形态的不同，衍生证券可以分为独立衍生证券和嵌入式衍生证券两类。按照交易场所的不同，衍生证券可以分为交易所交易的衍生证券和OTC交易的衍生证券两类。
　　金融期货是指以金融工具作为标的物的期货合约。作为期货中的一种，金融期货具有期货的一般特征，但与商品期货相比，其合约标的物不是实物商品，而是金融商品，如外汇、债券、股票和股票价格指数等。根据各种合约标的物的不同，金融期货主要分为四类：利率期货、外汇期货、股指期货和股票期货。金融期货交易主要有套期保值、价格发现、投机和套利三个方面的功能。
　　期权是指在某一特定的时间或期限内，按某一事先约定的价格买进或卖出某一特定资产的权利。这种权利对买方而言是一种权利，而对卖方而言则是一种义务。实质上，期权就是一种“权利”的买卖。根据期权头寸交易的方向来划分，期权可分为看涨期权、看跌期权和双向期权三种。根据对履约时间的不同规定，期权主要可分为欧式期权和美式期权两种。根据期权合约标的物的不同划分，期权可分为金融期权和实物期权两种。根据履约价格与标的物市价的关系来划分，期权可分为实值期权、平值期权和虚值期权三种。
　　……

前言/序言

　　暨南大学经济学院金融系开设“证券投资学”课程已有二十余年时间，过去曾编写过一些相关的教材。该门课程曾作为暨南大学重点建设的课程而得到学校的资助，后又被广东省教育厅（原高教厅）确定为广东省普通高校教材建设“九五”规划重点教材并给予资助。在此基础上，我们于2002年编写出版了《证券投资学》一书。随着时间的推移，理论和现实都发生了很多的变化，因而有必要编写《证券投资学》第二版。
　　与2002年的第一版相比，第二版除了个别编写人员有所变动外，我们对其所做的工作主要表现在：①对全书内容进行了全面修订；②对超过一半的章或节进行了重写；③在每章之后增加了本章小结和复习思考题；④在必要的地方增加了案例和相关的阅读材料；⑤删减及调整了若干章节，使全书由原来的十八章减至十六章；⑥在全书最后列出了主要参考文献。

现代投资组合理论的基石 在波诡云谲的金融市场中，如何有效地配置资产、规避风险并实现财富增值，一直是投资者们孜孜以求的课题。理解并掌握现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory, MPT）是这一切的起点。MPT的核心在于，投资者并非只关注单一资产的收益与风险，而是将目光投向由多种资产组成的整体投资组合。通过科学的资产配置，可以在承担一定风险的前提下，最大化预期收益。 MPT的奠基人哈里·马科维茨（Harry Markowitz）的研究揭示了分散投资的巨大力量。他提出，通过选择那些相关性较低的资产进行组合，可以有效降低投资组合的整体风险，而不会显著牺牲预期收益。这意味着，即使组合中包含一些高风险的资产，只要与其他低风险或低相关性的资产搭配得当，整体风险依然可控，甚至可能带来比单一高风险资产更高的收益。 MPT的构建离不开两个关键概念：预期收益（Expected Return）和风险（Risk）。预期收益是指投资者对资产未来可能获得的收益的估计，通常基于历史数据、市场分析和行业前景等因素。而风险，在MPT中通常用收益的标准差（Standard Deviation）来衡量，即资产收益的波动程度。标准差越大，说明资产的价格波动越剧烈，风险也就越高。 MPT最重要的贡献之一是引入了“有效前沿”（Efficient Frontier）的概念。有效前沿是一条曲线，代表了在给定风险水平下能够获得的最高预期收益，或者在给定预期收益水平下能够承担的最低风险。任何位于有效前沿上的投资组合都被认为是“有效组合”，因为不存在其他组合能在同等风险下获得更高收益，或者在同等收益下承担更低风险。投资者则可以根据自己的风险偏好，选择有效前沿上的一个点作为自己的最优投资组合。 MPT的理论框架不仅指导了学术研究，更对实际投资实践产生了深远影响。它促使投资者从宏观角度审视资产配置，理解资产之间的相互关系，并利用数学模型来优化投资组合。虽然MPT的实际应用面临一些挑战，例如对未来收益和风险的准确预测难度较大，但其核心思想——分散化和风险收益权衡——至今仍是投资决策不可或缺的指导原则。 深入理解金融工具的定价机制 除了宏观的资产配置理论，对具体金融工具的深入理解也是投资成功的关键。例如，债券作为一种重要的固定收益工具，其定价机制尤为值得关注。 债券的定价与利率水平、到期时间、票面利率、信用评级以及市场供求关系等多种因素息息相关。在理解债券定价时，我们通常会从“现金流折现模型”（Discounted Cash Flow, DCF）入手。债券在未来会产生一系列的现金流，包括定期支付的利息（Coupon Payments）和到期时偿还的本金（Face Value）。将这些未来的现金流按照一定的折现率（Discount Rate）折算到当前时点，就能得到债券的内在价值，也就是其理论价格。 这个折现率的选择至关重要。在债券定价中，折现率通常反映了投资者所要求的最低回报率，这又与市场上的无风险利率、信用风险溢价（Credit Risk Premium）以及期限溢价（Term Premium）等因素有关。无风险利率是指投资于零风险资产（如短期国债）所能获得的收益率。信用风险溢价则是由于发行债券的企业或政府可能违约而要求的回报补偿。期限溢价则是为了补偿投资者持有长期债券所承担的利率变动风险。 当市场利率上升时，现存债券的吸引力会下降，因为新发行的债券能提供更高的收益率，这会导致现有债券的价格下跌。反之，当市场利率下降时，现有债券的价格则会上涨。因此，债券价格与利率水平之间存在着负相关关系，这是债券投资中最基本的原理之一。 此外，债券的信用评级也直接影响其价格。信用评级机构对债券发行主体的偿债能力进行评估，并给出相应的评级。评级越高，表示违约风险越低，债券的价格通常也越高；反之，评级较低的债券则需要提供更高的收益率来吸引投资者。 理解这些定价机制，有助于投资者更好地评估债券的价值，识别被低估或高估的债券，并根据市场利率的变化做出明智的投资决策。 股票投资中的价值与成长之辩 在股票投资领域，投资者常常面临着“价值投资”（Value Investing）与“成长投资”（Growth Investing）的选择。这两种投资策略各有侧重，都旨在发现具有潜力的投资标的。 价值投资的核心理念是寻找那些市场价格低于其内在价值的股票。价值投资者相信，市场有时会因为恐慌、过度悲观或其他非理性因素，而低估某些公司的真实价值。他们会深入分析公司的财务报表、盈利能力、资产状况以及行业地位，通过各种估值方法（如市盈率、市净率、现金流折现等）来计算公司的内在价值，并等待市场价格回升至内在价值水平时获利。著名的价值投资者，如本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）和沃伦·巴菲特（Warren Buffett），都是这种策略的杰出代表。他们更关注公司的“安全边际”，即市场价格与其内在价值之间的差距，认为这能提供一定的风险缓冲。 与价值投资不同，成长投资更侧重于那些预期未来盈利和收入将以高于市场平均水平的速度增长的公司。成长投资者通常会关注那些处于快速发展行业、拥有创新产品或服务、市场份额不断扩大且具有强大竞争优势的公司。他们愿意为这些公司的未来增长潜力支付更高的价格，因为他们相信公司未来的高速增长能够弥补当前较高的估值。科技、生物医药等行业的公司常常是成长投资者的宠儿。 这两种投资策略并非完全对立。许多成功的投资者能够灵活运用两者的理念。有时，一家高成长性的公司可能因为市场情绪的波动而暂时被低估，此时价值投资的眼光也能派上用场。反之，一些成熟的价值型公司也可能在某个时期展现出新的增长动力。关键在于理解不同公司的特点和市场环境，并采取最适合的投资方法。 理解金融市场的功能与监管 金融市场作为现代经济的重要组成部分，其功能是多方面的。首先，金融市场能够实现资金融通，将储蓄者的资金引导至有投资需求的投资者手中，从而促进资源的有效配置。其次，金融市场能够提供价格发现的功能，通过市场参与者之间的买卖行为，形成对各类金融资产的公允价格。再者，金融市场能够为投资者提供风险管理工具，例如通过衍生品市场对冲风险。最后，金融市场还具有信息传递的功能，反映了宏观经济状况和微观企业运营的最新动态。 然而，金融市场的有效运行离不开有效的监管。金融监管旨在维护市场的公平、透明和有序，防范系统性风险，保护投资者利益。监管的手段多种多样，包括但不限于： 信息披露要求： 要求上市公司和发行人充分、准确、及时地披露相关信息，以便投资者做出理性决策。 市场准入与退出机制： 对金融机构的设立、运营和解散进行规范，确保市场参与者的资质。 反垄断与反不正当竞争： 防止市场操纵和不正当竞争行为，维护市场公平。 风险控制措施： 对金融机构的资本充足率、杠杆率等进行监管，要求其建立健全风险管理体系。 投资者保护： 建立投资者适当性制度、纠纷解决机制等，保障投资者的合法权益。 一个健全的金融监管体系，不仅是维护市场稳定的基石，也是激发金融市场活力的重要保障。通过理解金融市场的运作机制和监管框架，投资者可以更好地认识市场风险，把握投资机会，并在合规的前提下实现自身财富的增长。

评分☆☆☆☆☆

在我看来，这本书的逻辑结构是其最大的亮点之一。它并没有将证券投资学的知识点零散地呈现，而是构建了一个非常严谨的体系。从最宏观的宏观经济环境对证券市场的影响，到微观的个股基本面分析，再到如何构建一个分散化的投资组合，每一个环节都承接得非常自然。我尤其喜欢它在讲到投资组合理论时，是如何一步步从马科维茨的均值-方差模型，演化到CAPM模型，再到多因子模型，这个过程非常清晰，让我能够理解这些模型发展的历史脉络以及它们各自的优缺点。作者在讲解每个模型时，都会先回顾前一个模型的不足之处，然后再引入新的模型来解决这些问题，这种“推陈出新”的讲解方式，让我对金融理论的演进有了更深刻的认识。而且，在讲解完一个理论之后，作者不会就此打住，而是会紧接着分析这个理论在实践中是如何应用的，会面临哪些挑战，以及如何进行改进。这种理论与实践相结合的叙述方式，让我觉得这本书不仅仅是一本教科书，更是一本指导我们进行实际投资的“操作手册”。

评分☆☆☆☆☆

这本书在介绍各种投资理论和模型时，给我最大的感受是它的“历史感”。作者并没有把这些理论当成是凭空出现的，而是会追溯它们产生的时代背景，以及在发展过程中经历的演变。比如在讲到有效市场假说时，作者会详细介绍Fama的三个层级（弱式、半强式、强式），并且会引用一些经典的实证研究来支持或反驳这些假说。他还会探讨不同市场环境下，有效市场假说的适用性，以及是否存在套利机会。这种对于理论发展脉络的梳理，让我觉得对这些理论的理解不再是孤立的，而是能够将其置于一个更广阔的历史和学术背景下进行审视。我当时觉得，这本书不仅仅是在教授我金融知识，更是在培养我一种批判性思维，让我能够对各种理论保持一份审慎的态度，不盲从，不迷信。

评分☆☆☆☆☆

让我印象深刻的是，这本书在探讨证券投资的伦理和法律方面，也做了相当的篇幅。作为一个经济学背景的学生，我一直认为，金融市场的运作不仅仅是经济规律在起作用，更离不开完善的法律法规和道德约束。这本书在这方面的探讨，让我看到了作者的远见。它并没有回避内幕交易、市场操纵等灰色地带，而是从法律法规的角度，分析了这些行为的危害性，以及相关的法律责任。同时，作者也强调了投资者自身的职业道德和诚信原则的重要性。在书中，我看到了关于信息披露的义务、公平交易原则等内容，这让我意识到，一个健康的证券市场，需要参与者共同维护。这本教材不仅仅是在教我们如何赚钱，更是在引导我们成为一个负责任的投资者。

评分☆☆☆☆☆

这本书最打动我的地方，在于它对风险的深刻理解和强调。在很多入门级的投资读物中，往往会过于强调收益，而对风险的阐述相对肤浅。但这本书不同，它把风险管理放在了一个极其重要的位置，贯穿于全书的各个章节。无论是介绍基本面分析时，对公司财务风险的审慎评估，还是讲解技术分析时，对价格波动风险的警示，亦或是探讨投资组合构建时，对分散化和资产配置在降低整体风险方面的作用，都体现了作者对风险的敬畏之心。我记得其中有一章专门讲到“风险厌恶”和“风险中性”等概念，并详细分析了不同投资者在面对风险时的心理和行为差异。这让我意识到，投资不仅仅是数字的游戏，更是人性与风险博弈的艺术。作者在书中反复强调，没有绝对安全的投资，只有相对可控的风险，这让我对证券投资有了更理性和现实的认识。这本书让我明白，一个成功的投资者，不仅要有发现机会的能力，更要有规避风险的智慧。

评分☆☆☆☆☆

这本书的案例分析部分，是我觉得最能体现其“精品”价值的地方。作者并没有仅仅停留在理论的讲解，而是引用了大量国内外真实市场的案例，来印证书中的理论和方法。这些案例涵盖了不同时期、不同国家、不同类型的证券产品，比如分析某次股灾的成因，解读某家公司的破产案例，或者评估某个新兴市场的投资潜力。作者在分析这些案例时，并不是简单地复述事实，而是会深入剖析其背后的逻辑，结合书中的理论工具，进行多角度的解读。我当时就觉得，这些案例就像一面面镜子，让我能够看到理论在现实世界中的应用，以及在实际操作中可能遇到的各种复杂情况。这让我对证券投资有了更立体、更生动的认识，也为我未来参与实际投资提供了宝贵的经验和启示。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格其实挺考究的，虽然是一本教材，但作者在遣词造句上花了不少心思，力求让内容既学术化又不失可读性。我记得其中一个章节在讲解各种技术分析指标的时候，作者并没有简单地罗列公式和图表，而是花了相当大的篇幅去阐述每个指标背后的逻辑，以及在实际应用中可能遇到的局限性。他会用很多生活中的例子来类比，比如用“股价的短期波动就像一个人早晨起床后的心情变化，有起有落，但长期的趋势则更像他一天的整体精神状态”这样生动的比喻，让我一下子就理解了许多抽象的概念。还有在讲到估值模型的时候，也不是那种枯燥的数学推导，而是会穿插一些历史案例，分析不同时期、不同公司运用特定估值方法的结果，这让我觉得学习过程不再是冰冷的知识灌输，而是充满了故事性和实践的温度。我特别欣赏作者在书中反复强调“理解比记忆更重要”的态度，他鼓励读者去思考，去质疑，而不是死记硬背。这对于我们这些希望真正掌握投资技能的人来说，是非常宝贵的指导。我当时读到某个部分，对某个概念产生了疑问，总能在后面的章节或者作者的附注中找到解答，这种连贯性和启发性让我觉得这本书的设计是经过深思熟虑的。

评分☆☆☆☆☆

这本书在一些实操层面的指导性上，让我感到惊喜。虽然它是一本教材，但它并没有仅仅停留在理论层面，而是提供了很多实用的方法和工具。比如在讲到财务报表分析时，作者就详细介绍了如何从资产负债表、利润表和现金流量表中提取关键信息，以及如何计算各种财务比率来评估公司的经营状况。他甚至还分享了一些分析师常用的估值方法，比如DCF模型、P/E模型等，并且分析了这些方法的适用范围和局限性。我当时就觉得，这本书不仅仅是让我“知道”了这些知识，更是在教我“怎么做”。它就像一个经验丰富的老师，带着你在模拟的投资场景中反复练习，让你在不知不觉中掌握了实际操作的要领。我当时就尝试着按照书中介绍的方法，去分析了几家上市公司的财务报表，虽然过程有些生疏，但收效显著，感觉自己真的离理解一家公司股票的价值更近了一步。

评分☆☆☆☆☆

这本书中对于一些复杂金融衍生品和交易策略的介绍，可以说是相当详尽且深入的。我一直对期权、期货这类产品感到既好奇又畏惧，觉得它们离我这个普通投资者太遥远了。但这本书的出现，彻底改变了我的看法。作者并没有回避这些相对高阶的内容，而是用一种循序渐进的方式，从最基础的期权定价模型（比如布莱克-斯科尔斯模型），到各种期权交易策略（如跨式、勒式、蝶式等），再到期货合约的交割机制和套期保值应用，都做了非常细致的讲解。我尤其欣赏作者在讲解这些内容时，不仅仅是给出公式和定义，而是会结合实际的交易场景，用大量的图表和案例来辅助说明。比如在讲解跨式期权策略时，他会画出不同市场行情下，该策略盈亏的分布图，让我能够直观地理解其风险收益特征。这些内容对于我这样想要拓宽投资视野的读者来说，无疑是宝贵的财富。

评分☆☆☆☆☆

这本书在处理一些专业术语和概念时，做得非常到位。作为一本教材，它不可避免地会涉及很多专业词汇，但作者并没有将这些词汇堆砌起来，而是会通过多种方式来帮助读者理解。比如，在第一次出现一个新术语时，作者通常会给出清晰的定义，并且会用粗体字加以强调。然后，在接下来的内容中，会通过反复的运用和例证，加深读者对这个术语的印象。我尤其欣赏作者在书中设置的“概念辨析”或者“术语注解”等小栏目，这些地方专门用来澄清一些容易混淆的概念，或者深入解释一些关键术语的细微差别。这对于我这种想要扎实掌握每一处知识点的读者来说，是非常有帮助的。我当时在阅读过程中，遇到一些不确定的地方，都会习惯性地翻看这些小栏目，总能找到清晰的解释，让我觉得学习过程非常顺畅。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计其实挺让我眼前一亮的，简洁大方，没有那些花里胡哨的图案，一本正经地写着“证券投资学”，一看就知道是那种内容扎实的教材。我拿到这本书的时候，正是我对股票市场充满好奇，但又完全不知所措的时候。网上搜集到的信息太多太杂，很多时候看得云里雾里，感觉自己像个无头苍蝇。我当时最大的诉求就是找到一本能够系统地、有条理地梳理清楚证券投资这个庞大体系的书。这本书的标题“全国普通高等院校经济管理精品教材”就给我吃了一颗定心丸，毕竟是官方认证的“精品”，应该不会太离谱。当我翻开目录的时候，里面的章节划分就非常有条理，从最基础的证券市场概述、证券的种类，到各种投资分析方法，再到投资组合管理和风险控制，一步一步循序渐进，感觉就像是在给一个初学者铺设了一条清晰的学习路径。我尤其喜欢它在介绍基本概念的时候，会用一些相对通俗易懂的语言来解释，虽然是教材，但并没有把所有的东西都搞得像天书一样，这对于我这种非专业背景的读者来说，简直是福音。当然，作为一本精品教材，它在学术严谨性上也是毫不含糊的，引用了很多经典理论和研究成果，这让我感到非常信服。我当时就在想，如果我能够把这本书的内容完全吃透，那我对证券投资的理解一定会上升到一个全新的高度。

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证券交易市场

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本章小结

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金榜图书·2014李永乐·王式安考研数学系列：数学历年真题权威解析（数学3）（权威升级版）

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1067条

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本章小结

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第三章

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第二节

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衍生证券概述

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有效市场