大宗商品投資從入門到精通 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 湯姆·陶利（Tom Taulli） 著，中國農業大學期貨與金融衍生品研究中心培訓部 譯

圖書標籤:

• 大宗商品
• 投資
• 金融
• 理財
• 入門
• 精通
• 期貨
• 現貨
• 風險管理
• 資産配置

齣版社： 人民郵電齣版社

ISBN：9787115316660

版次：1

商品編碼：11237896

包裝：平裝

叢書名： 金融投資入門係列

開本：16開

齣版時間：2013-05-01

用紙：膠版紙

頁數：251

字數：150000

正文語種：中文

內容簡介

　　《大宗商品投資從入門到精通》以美國的經濟為背景，介紹瞭繁榮的大宗商品市場中潛藏的投資機會和風險。作者不僅介紹瞭期貨投資的基礎知識、利用基本麵和技術分析獲利的方法，還列舉瞭一些市場上常見的、具有投資價值的大宗商品，例如貴金屬、能源、農産品等，並詳細地介紹瞭影響大宗商品價格的各個因素以及投資方法。
　　《大宗商品投資從入門到精通》適閤大眾投資者、金融行業從業者等讀者閱讀。

作者簡介

《大宗商品投資從入門到精通》一書的作者湯姆?陶利（Tom Taulli）是BizEquity、ExanWeb和Hypermart.net的創始人。已齣版多部投資類書籍，如《投資IPO和股票期權》（Investing in IPOs and Stock Options）、《做空交易從入門到精通》（All about Short Selling）。

內頁插圖

目錄

第一章 龐大的大宗商品投資市場
大宗商品投資熱
大宗商品與金磚國傢
影響大宗商品投資的其他因素
大宗商品的投資優勢
大宗商品投資的風險
展望大宗商品的投資前景

第二章 期貨市場
管理大宗商品風險
芝加哥商品交易所
芝加哥商業交易所集團
電子交易
大宗商品的閃電崩盤
市場操縱
保證金
處理追繳保證金通知
開戶
背景調查
賬戶規模

第三章 期貨價格
期貨報價
買賣價差
持倉量
閤約標準
乘數
季節因素
期貨升水與期貨貼水
最小價格變動幅度和漲跌停闆
逼倉
波動率
下單

第四章 期貨交易策略
基本的期貨交易
套利
製訂交易計劃
組閤管理
市價指令
限價指令
止損指令
長期有效指令的種類
交易誤區
專注的重要性

第五章 期貨期權
期權的基礎知識
期權報價
利用期貨期權做多
利用期貨期權做空
賣齣看漲期權
賣齣看跌期權
期權策略
跨式期權組閤和寬跨式期權組閤
牛市價差期權和熊市價差期權
鎖倉期權組閤
希臘字母在期權交易中的含義
期權定價模型

第六章 基本麵分析
指數
大宗商品指數的種類
供給和需求
宏觀經濟因素
微觀經濟因素
國傢主權風險
礦廠的狀態和管理
天氣
新技術
儲量壽命指數

第七章 技術分析
技術分析基礎
成交量和持倉量指標
圖錶
支撐綫和壓力綫
嚮上趨勢和嚮下趨勢
移動平均
頭肩形態
跳空缺口
持續形態
確認指標
隨機擺動指標
點數圖
迴調形態
蠟燭圖
艾略特波浪理論

第八章 貴金屬
黃金的相關知識
黃金市場概況
黃金的需求麵
黃金供給
黃金交易
黃金可作為保值安全港
影響黃金價格的因素
白銀的相關知識
白銀需求
白銀供給
白銀交易
影響白銀價格的因素
鉑的相關知識
鉑的需求
鉑供給
鉑交易

第九章 能源
原油的相關知識
石油峰值理論
原油供給
原油交易
投資石油公司
無鉛汽油
無鉛汽油交易
燃料油
燃料油交易
天然氣
投資天然氣
頁岩氣
影響天然氣價格的因素
天然氣對衝
未來天然氣的供給和需求
天然氣交易
煤
煤需求
煤供給
煤交易
電
電力交易
核能
核能需求
核用鈾供給
鈾交易
核廢料
可替代能源
太陽能
太陽能的優點
太陽能的成本
投資太陽能公司
風能
風能的優點
風能的缺點
風能的未來
風能交易
生物能
乙醇
乙醇交易
地熱能
地熱能的優點
地熱能交易

第十章 農産品
人口和農産品市場
一年生和多年生作物
可可
棉花
咖啡
糖
大豆
橙汁
玉米
小麥
大麥
大米
燕麥
水
木材
橡膠
鉀堿
農用機械製造商
食品加工商
農田

第十一章 工業金屬
影響工業金屬市場的主要因素
銅
鈀
锡
鎳
鋅
鉛
鈦
鉬
鋰
鋁
鋼鐵
鈷
化工品
稀土

第十二章 牲畜和乳製品
豬産業
牛産業
豬産業和牛産業的周期
投資肉類生産商
乳製品行業
雞蛋産業

第十三章 投資采礦公司
采礦的方法
采礦公司
勘探公司
前景挖掘公司
小型生産商
大型生産商
估值方法
分析財務報錶
內幕交易
負債和流動性比率
有毒融資
采礦公司麵臨的風險
特許權使用費公司

第十四章 全球商品投資
國外投資的收益與風險
如何投資國外市場
如何直接投資國外股票市場
國外的證券和期貨交易所
避稅港

第十五章 購買實物商品
為什麼要購買實物商品
首飾
貴金屬條
可贖迴的ETF
個人退休賬戶
稀有硬幣
鑽石

第十六章 基金
共同基金
交易所交易基金（ETF）
交易所交易債券
對衝基金
期貨投資基金
商品囤積公司
商品交易商
……

前言/序言

探索金融市場的深度與廣度：一本聚焦於現代金融工具與策略的指南 書名：金融市場透視：從基礎概念到前沿策略的深度解析 內容簡介 本書旨在為讀者提供一個全麵、深入、且高度實用的現代金融市場框架。我們不關注傳統的實物商品領域，而是將焦點完全置於金融資産類彆——股票、債券、衍生品、外匯以及新興的另類投資工具——的運作機製、定價模型和實戰應用上。通過係統化的闡述，本書緻力於幫助讀者構建起一套嚴謹的投資決策邏輯，無論您是希望在資本市場中尋求穩定增長的機構投資者，還是渴望提升個人投資組閤績效的專業人士，都能從中受益。 第一部分：金融市場的基石與結構 本部分將徹底剖析現代金融市場的底層結構和核心參與者。 第一章：金融資産的分類與演進 我們將詳細區分傳統資産與現代金融工具。重點在於理解股票的內在價值評估（如DCF模型的高級應用）與市場情緒的相互作用。債券部分，我們將超越基礎的利率風險，深入探討信用風險的量化分析（如CDS定價與違約概率模型），以及固定收益市場的利率期限結構理論（如Vasicek和Hull-White模型）。此外，我們將首次引入金融工程的視角，探討結構性産品的設計原理，例如擔保憑證（Warrant）與可轉換債券（Convertible Bonds）的混閤特性，它們如何為投資者提供不對稱的風險迴報結構。 第二章：市場微觀結構與交易執行 本章聚焦於“市場如何運作”的細節。我們將詳細分析不同類型的訂單簿（Order Book）——限價訂單簿（Limit Order Book, LOB）與市場深度。深入探討高頻交易（HFT）的策略邏輯，包括做市商（Market Making）的庫存管理和延遲套利（Latency Arbitrage）的理論邊界。我們將用實證數據分析流動性的測量方法（如有效價差、帕纍托最優分配），並探討監管措施（如MiFID II）對市場結構産生的深遠影響。理解這些微觀機製，對於任何希望優化交易成本和執行質量的投資者至關重要。 第三章：風險管理的數學框架 風險不再僅僅是波動性。本章將引入現代投資組閤理論（MPT）的擴展——後現代投資組閤理論。我們將重點分析非常態分布下的風險衡量，如半方差（Semivariance）、下行偏差（Downside Deviation）以及更精細的風險價值（Value at Risk, VaR）和條件風險價值（Conditional Value at Risk, CVaR）的建模技術。此外，我們將深入講解壓力測試（Stress Testing）的設計原則，特彆是如何構建情景分析矩陣來模擬極端市場事件（Black Swan Events），確保投資組閤能在係統性風險來臨時保持彈性。 第二部分：衍生工具的復雜性與套利空間 本部分將是本書的重點，專注於復雜金融衍生品的定價、對衝和策略部署。 第四章：期權定價的深度探索 我們不會停留在布萊剋-斯科爾斯（Black-Scholes）模型的基本應用。本章將重點研究隨機波動性模型（Stochastic Volatility Models），如Heston模型，如何更準確地捕捉波動率微笑（Volatility Smile）和波動率偏斜（Skew）。我們將詳細推導Delta、Gamma、Vega、Theta等希臘字母的實際意義，並探討如何利用這些指標進行動態對衝（Delta Hedging）與波動率交易（Volatility Trading）。實戰案例將包括利用期權來構建看漲/看跌價差策略（Spreads）以及利用期權波動率的期限結構進行套期保值。 第五章：期貨與遠期的高級應用 本書將期貨和遠期的應用場景拓寬至利率基差交易和跨市場套利。我們將分析遠期價格如何反映市場對未來利率路徑的預期（即遠期利率協議，FRA）。對於商品期貨市場以外的金融期貨，如股指期貨和外匯期貨，重點在於保證金製度（Margin System）的管理和利用杠杆進行期限結構套利（Time Spread Trading）。我們將詳細解析“便利收益率”（Cost of Carry）模型的精確應用邊界。 第六章：信用衍生品與債務重組 本章專注於信用風險的金融化工具。我們將深入剖析信用違約互換（CDS）的構造、定價及其在監管資本套利中的作用。重點在於理解依賴於特定事件的CDS定價，以及如何通過閤成資産（Synthetic Assets）構造特定的信用暴露。此外，我們還將討論信貸衍生品集閤（CDO）的風險分層機製，以及在當前監管環境下，如何利用信用風險轉移（Credit Risk Transfer, CRT）工具實現資産負債錶的優化管理。 第三部分：投資策略、算法與新興領域 本部分將目光投嚮投資實踐的前沿領域，涵蓋量化交易與新興資産類彆。 第七章：因子投資與智能構建 因子投資（Factor Investing）是現代資産管理的核心。我們將超越傳統的CAPM模型，深入挖掘Fama-French五因子模型及其後續的擴展，如動量（Momentum）、質量（Quality）和低波動率（Low Volatility）等因子。本章的重點在於“因子挖掘”和“因子純化”——如何利用多重迴歸和正則化技術（如LASSO迴歸）來篩選齣真正具有預測力的獨立因子，並構建低相關性的因子投資組閤。我們將分析因子在不同宏觀經濟周期中的錶現差異。 第八章：算法交易與機器學習在投資中的角色 本章探討如何將尖端技術應用於交易決策。我們將介紹時間序列分析的進階工具，如GARCH族模型（用於條件波動率預測）和協整檢驗（Cointegration）在配對交易（Pairs Trading）中的應用。機器學習部分，我們將聚焦於非綫性模型的應用，例如使用支持嚮量機（SVM）進行方嚮預測，或使用深度學習網絡（LSTM）處理高頻交易數據流，強調特徵工程（Feature Engineering）在金融預測中的決定性作用，而非僅僅依賴於模型的復雜性。 第九章：另類資産與數字金融的融閤 本章探討傳統資産之外的投資機會。我們將分析私募股權（Private Equity）的估值挑戰（如使用期權定價法或相對估值法）。重點分析對衝基金的常見策略（如全球宏觀、事件驅動、管理期貨CTA），並對比其在不同市場環境下的績效歸因。最後，我們將對區塊鏈技術在金融領域的潛在影響進行審慎的評估，特彆是其對證券結算、代幣化資産（Tokenized Assets）的定價效率和監管套利空間的影響，重點關注穩定幣的風險與機遇。 結論：投資哲學的再構建 本書的最終目標是幫助讀者從“市場參與者”轉變為“市場架構理解者”。我們將總結如何整閤前述所有工具，形成一個動態、適應性強的投資哲學，理解金融市場永恒不變的規律與不斷演變的形式之間的辯證關係。

評分☆☆☆☆☆

對於一個渴望係統化學習的讀者來說，這本書在參考資料和持續學習路徑的指引上，做得近乎完美。它深知大宗商品市場是一個知識半衰期很短的領域，因此，作者在全書的末尾提供瞭一份極其詳盡的“進階閱讀清單”。這份清單的獨特之處在於，它根據不同的學習方嚮進行瞭分類：如果你想深入研究宏觀經濟與商品定價的關聯，它推薦瞭哪些學術期刊和央行報告；如果你側重於量化對衝和高頻數據分析，它則指明瞭特定數據庫和開源工具包。更重要的是，作者還特彆強調瞭如何篩選信息源的有效性，提醒讀者警惕那些過分簡化的市場預測，鼓勵大傢建立自己的信息過濾機製。這種“授人以漁”的教育理念貫穿始終，使得這本書不僅是一本靜態的教科書，更像是一個動態的學習起點。它為讀者規劃瞭一條從“入門”到“精通”之間，需要持續投入精力的學習地圖，這種對讀者長期發展的關懷，是許多隻求快速變現的指南書所無法比擬的。

評分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀設計和紙張觸感給我留下瞭非常深刻的印象。封麵采用瞭啞光處理，搭配燙金的標題字體，在書架上顯得格外沉穩大氣，很有專業書籍應有的質感。內頁的排版布局也十分考究，字體大小適中，行間距留得恰到好處，長時間閱讀下來眼睛也不會感到疲勞。我特彆欣賞作者在章節劃分和圖錶使用上的用心。每一個理論概念後麵都緊跟著一個清晰的示意圖或數據對比，這種視覺化的呈現方式極大地降低瞭理解復雜金融工具的門檻。比如，涉及到期權波動率微笑模型的講解部分，作者並沒有直接拋齣復雜的數學公式，而是通過一係列生動的圖形演變過程，將不同行權價和到期日下的波動率差異直觀地展示瞭齣來，這對於像我這樣非科班齣身的金融愛好者來說，簡直是雪中送炭。再者，書中的術語注釋非常詳盡，很多在其他同類書籍中一筆帶過的專業名詞，在這裏都有專門的解釋框進行深入剖析，確保讀者在遇到生僻概念時能夠即時查閱，保證瞭閱讀的連貫性和深度。整體來看，這本書在物理呈現和視覺設計上，已經為高質量的學習體驗奠定瞭堅實的基礎，體現齣齣版方對內容質量的尊重與投入。

評分☆☆☆☆☆

這本書的案例分析部分無疑是其最亮眼的招牌之一，其深度和廣度遠遠超齣瞭我對一本入門級指導用書的預期。作者沒有選擇那些過於遙遠或已經塵埃落定的曆史案例，而是選取瞭一些貼近現代市場運作的、極具啓發性的情景進行剖析。例如，書中對過去幾年全球供應鏈中斷如何傳導至特定工業金屬價格的分析，簡直是一份完美的市場事件復盤報告。它細緻到追蹤瞭從礦山開采、冶煉産能受限，到下遊製造業庫存周期的每一個傳導環節，展示瞭基本麵如何在不同時間尺度上影響價格走勢。這些案例的優勢在於，它們不僅僅是簡單地描述瞭事件的發生，更重要的是，作者隨後會提齣反問：“如果當時你采取瞭某種對衝工具，你的收益或損失麯綫會如何變化？” 這種引導性的分析方式，迫使讀者必須主動代入角色進行思考和推演，極大地增強瞭學習的主動性和實戰性。通過這些深入的剖析，我感覺自己對市場的理解不再是碎片化的新聞點，而是一個相互聯係、動態演變的有機係統。

評分☆☆☆☆☆

這本書的敘事邏輯和知識體係構建，簡直是一場精心編排的金融“考古之旅”。它沒有直接跳到最新的交易策略或者高頻交易的秘密，而是耐心地從最基礎的商品屬性和曆史演變講起。作者花瞭相當大的篇幅來解析不同大宗商品——從農産品到能源，再到貴金屬——它們各自獨特的供需驅動因素和地緣政治敏感性。這種自下而上的構建方式，讓我真正理解瞭“商品”這個概念背後的實體經濟邏輯，而不是僅僅把它看作一串跳動的數字。舉個例子，書中關於原油定價機製的章節，不僅分析瞭WTI和布倫特之間的價差，更深入探討瞭歐佩剋+的內部博弈、頁岩油革命對全球能源格局的重塑，乃至特定管道中斷可能引發的短期恐慌溢價。這種將宏觀經濟、地緣政治與微觀市場價格緊密結閤的分析視角，是市麵上很多純粹技術分析書籍所不具備的。它教會我的不是“買入”或“賣齣”，而是“為什麼”會發生這樣的價格變動，這纔是真正寶貴的長期投資思維。

評分☆☆☆☆☆

我必須強調這本書在風險管理和心理建設方麵的探討，這部分內容可以說是全書的靈魂所在。許多金融書籍熱衷於展示如何“賺大錢”，但這本書卻花費瞭大量篇幅告誡讀者如何“不輸錢”。作者非常坦誠地剖析瞭在大宗商品市場中，由於杠杆效應和情緒驅動導緻的非理性行為。書中有一個專門的章節討論瞭“黑天鵝”事件的衝擊管理，它沒有提供萬能的對衝公式，而是側重於構建一個心理防綫和交易紀律框架。我尤其喜歡作者引用的那些市場老手的心得，比如“在市場波動達到極端時，保持觀察而非過度反應的價值”。此外，關於倉位規模管理的討論也極為細緻，它提供瞭不同風險偏好下，如何動態調整保證金比例的實用建議，而不是一刀切的固定數值。閱讀這部分內容時，我感覺像是在跟一位經驗豐富、飽經風霜的交易員進行一對一的私下交流，而不是在啃枯燥的理論教材。它幫助我正視瞭恐懼和貪婪在交易決策中的負麵作用，使我開始有意識地將“情緒溢價”從我的決策模型中剝離齣去。

評分☆☆☆☆☆

專業書，六月活動購買，打摺?滿減，超閤適，期待更多活動。

評分☆☆☆☆☆

好好，好，一

評分☆☆☆☆☆

一本從事外匯交易技巧的書，瞭解外匯知識，喜歡投資交易的可以學習一下。

評分☆☆☆☆☆

很實用的一本書，對於初學者有很大的幫助。

評分☆☆☆☆☆

速度快，質量好，服務周到。

評分☆☆☆☆☆

惹十年如一日不離不分

評分☆☆☆☆☆

一本好書，價格便宜，質量也不錯，值得購買，因為內容更精彩

評分☆☆☆☆☆

包裝挺好的，最近正好想學習債券，遇著促銷，買來看一看

評分☆☆☆☆☆

全景網的大咖們力薦的書，先贊再看！