搶占新三闆：新政解讀與案例集錦 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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盧文浩 著

圖書標籤:

• 新三闆
• 資本市場
• 股權轉讓
• 政策解讀
• 案例分析
• 非上市企業
• 融資
• 投資
• 創業
• 精選層

齣版社： 中國經濟齣版社

ISBN：9787513627276

版次：1

商品編碼：11329566

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2013-10-01

用紙：膠版紙

頁數：280

字數：250000

正文語種：中文

內容簡介

　　《搶占新三闆：新政解讀與案例集錦》對新三闆的製度創新進行瞭係統全麵的梳理，將其分為掛牌、融資、轉闆、交易和信息披露等五個要素闆塊，通過法規梳理、案例分析和數據統計以及相關知識信息鏈接，為希望登錄新三闆的公司、投資者和從業人員提供瞭生動的新三闆市場解讀。《搶占新三闆：新政解讀與案例集錦》還適當的介紹瞭部分海外成熟場外市場的規則製度，為新三闆下一步的製度完善和創新提供瞭想象空間。

作者簡介

　　盧文浩，男，中央財經大學經濟學博士，美國紐約州立大學布法羅分校訪問學者，金融風險管理師（FRM）；現任紅塔證券股份有限公司場外市場事業部副總經理，曾負責酒鬼酒2010年度非公開發行、福建金森IPO、碩貝德IPO的承銷發行工作，在交通銀行2012年度非公開發行、興業銀行2012年度非公開發行項目中，擔任聯席主承銷商紅塔證券方的項目組負責人。曾齣版專著《中國傳媒業的係統競爭研究》，主筆撰寫《給你6分鍾，你能打動VC嗎》。

目錄

前言
第一章 突破！新三闆的前世今生
第一節 從老三闆到全國中小企業股份轉讓係統
一、“老三闆”的簡介
二、新三闆的建立
三、全國中小企業股份轉讓係統有限責任公司成立
第二節 新三闆的最新規則體係
一、新三闆部門規章與初步解讀
二、新三闆係統規則與製度創新
第三節 新三闆與區域性股權交易市場
一、區域性股權交易市場的發展沉浮
二、我國多層次資本市場體係的完整版圖
三、新三闆與區域性股權交易市場的主要製度差異
第四節 新三闆掛牌公司現狀與特徵
一、掛牌公司行業分布情況
二、掛牌公司的總體經營情況和成長性特徵
三、掛牌公司主要經營指標分布情況

第二章 登陸！包容度極高的掛牌條件
第一節 新三闆掛牌條件解讀
一、如何認定“依法設立且存續滿兩年”
二、如何認定“業務明確，具有持續經營能力”
三、如何認定“公司治理機製健全，閤法規範經營”
四、如何認定“股權明晰，股票發行和轉讓行為閤法閤規”
五、關於“主辦券商推薦並持續督導”
第二節 新三闆的掛牌程序
一、中介機構的聘請與其主要職責
二、股份製公司改造與重組
三、盡職調查與製作申報材料
四、申報、反饋與掛牌
第三節 監管部門關注的問題
一、擬掛牌公司的設立、齣資、股權轉讓
二、擬掛牌公司的業務情況
三、會計核算和內部控製問題
四、關注同業競爭和關聯交易
五、關於擬掛牌公司的公司治理問題

第三章 速度！按需融資的製度創新
第一節 新三闆定嚮融資功能得到強化
一、掛牌的同時可以進行定嚮發行
二、定嚮增發的人員數量及身份的放鬆
三、對定嚮增資無限售期要求
四、豁免申請核準與儲架發行
第二節 新三闆定嚮融資統計與分析
一、掛牌公司定嚮融資總體情況
二、新三闆掛牌企業定嚮增發特點
三、新三闆定嚮增資的投資者與定價
四、新三闆公司定嚮發行募集資金投嚮
第三節 新三闆的非股權類融資方式
一、股權質押類融資方式
二、發行中小企業私募債的方式

第四章 轉闆！離現實越來越近
第一節 新三闆掛牌公司轉闆並無障礙
一、新三闆掛牌公司成功轉闆案例
二、新三闆掛牌公司轉闆失利的案例
三、新三闆轉闆綠色通道的法律障礙及可能性
第二節 新三闆的“另類”轉闆方式
一、上市公司控股掛牌公司
二、上市公司參股掛牌公司
第三節 新三闆未來內部分層的探討
一、美國OTCMarkets（櫃颱交易集團）的分層安排
二、颱灣興櫃市場的轉闆製度安排

第五章 提升！不斷強化的內核交易
第一節 新三闆交易製度創新
一、多元化的交易方式
二、引入自然人投資者
三、控股股東及實際控製人的限售期
四、其他交易規則
第二節 中國颱灣興櫃市場做市商規則及交易基本情況
一、興櫃市場的做市商定義和基本要求
二、興櫃市場做市商的持股要求
三、興櫃市場做市交易的規則
四、興櫃市場做市交易的具體情況

第六章 監管！主辦券商的責任與信息披露
第一節 主辦券商的責任與義務
一、主辦券商在推薦掛牌前的責任
二、定嚮增資時主辦券商的職責
三、掛牌後的終身持續督導
第二節 掛牌公司的信息披露要求
一、信息披露的原則
二、定期報告的披露要求
三、臨時報告的披露要求

附件：
一、新三闆近三年定嚮發行信息一覽錶
二、新三闆掛牌主要法律法規索引
公司法
非上市公眾公司監督管理辦法
非上市公眾公司監管指引第1號――信息披露
非上市公眾公司監管指引第2號――申請文件
非上市公眾公司監管指引第3號――章程必備條款
全國中小企業股份轉讓係統業務規則（試行）

案例鏈接天津市首傢國有控股企業天房科技掛牌“新三闆”
以貨幣資金填實人力資源齣資、管理資源及實物齣資
以現金補足股份公司設立時調減的改製基準日淨資産與注冊資本差額
主辦券商對“業務明確，具有持續競爭能力”的認定
因逾期納稅産生小額稅務滯納金的情形
存在不規範票據融資行為的案例
報告期內董事、監事、高級管理人員任職存在瑕疵
公司驗資後將齣資抽迴以償還第三人的行為
股份代持情況下股權明晰的認定
藍天瑞德：新三闆首傢在掛牌的同時進行定嚮發行的公司
核心員工參與定嚮發行認購的案例
設立員工持股計劃持股平颱參與定嚮發行認購的案例
無限售條件的定嚮增發案例
有限售條件的定嚮增發案例
《定嚮發行情況報告書》中關於符閤豁免申請核準定嚮發行情形的說明
前次定嚮發行未完全結束即啓動第二次定嚮增發的案例
嚮員工的定嚮發行認定為股份支付
定嚮增資中的對賭協議
個人投資者參與掛牌公司定嚮發行
股東對所持股份自願鎖定的承諾
ST羊業：新三闆唯一一傢被實行風險警示的公司

前言/序言

探尋資本市場新藍海：非結構化金融創新與企業成長路徑 本書並非聚焦於“新三闆”這一特定交易闆塊及其相關政策的解讀與案例匯編。 相反，它將目光投嚮瞭更廣闊的金融創新圖景與驅動企業實現跨越式發展的深層邏輯。本書旨在為決策者、投資者以及渴望在快速變化的經濟環境中找到新增長點的企業管理者，提供一套係統、前瞻性的分析框架。 本書深度剖析瞭在金融科技（FinTech）浪潮下，非結構化金融工具和新型融資模式的崛起。我們認識到，隨著傳統資本市場的成熟與監管的逐步完善，企業的融資需求和資本運作的復雜性日益增加，傳統的股權、債權結構已不能完全滿足所有成長階段企業的特定需求。因此，本書將詳細闡述資産證券化（ABS）的非標準結構設計、供應鏈金融中的風險定價模型、私募股權（PE）與風險投資（VC）在早期技術孵化中的獨特作用，以及知識産權證券化等新興領域的實踐路徑。 第一部分：金融結構演變與宏觀背景 本部分首先梳理瞭全球金融市場在過去二十年中結構性的轉變，重點關注去中介化趨勢對企業融資渠道的衝擊與重塑。我們探討瞭宏觀經濟周期波動、貨幣政策的非常規操作如何催生瞭對靈活、定製化融資方案的需求。書中通過對多國案例的比較分析，揭示瞭“影子銀行體係”的演進邏輯及其風險管理的前沿探索，強調在閤規框架內實現金融創新的必要性。我們特彆分析瞭中國特有的“雙循環”戰略背景下，區域性股權市場如何通過差異化定位，服務於産業鏈上下遊的協同發展，這與中央政府層麵的資本市場改革方嚮是相互印證的。 第二部分：非結構化融資工具的深度剖析 本章是本書的核心。我們摒棄瞭教科書式的定義，轉而側重於實戰應用和結構設計。 供應鏈金融的風險建模： 詳細闡述瞭如何利用大數據分析技術，對核心企業信用進行穿透式評估，從而為鏈條上的中小企業提供有效融資。書中包含多個關於應收賬款、訂單和存貨質押的結構設計案例，並重點分析瞭跨境供應鏈中的匯率風險對衝策略。 可轉換工具的精妙設計： 超越標準的“可轉債”，本書深入探討瞭可贖迴可轉換票據（CRN）、帶有股東身份確認條款的優先股等工具在特定估值區間和控製權博弈中的應用。我們模擬瞭不同退齣情景下，對衝基金和戰略投資者如何通過這些工具鎖定迴報或獲取控製權。 知識産權的資本化： 如何將無形資産轉化為可交易的金融産品？本書提供瞭從專利評估（基於未來現金流摺現法和市場比較法）到設立SPV進行信托或證券化的全流程指南。這部分對於高新技術企業至關重要，它標誌著企業估值邏輯從“資産驅動”嚮“價值驅動”的徹底轉型。 第三部分：企業成長階段與資本策略的匹配藝術 企業在不同發展階段麵臨的資本難題是獨特的。本書將企業劃分為初創期、成長期（規模化）、成熟期（資本效率優化）三個階段，並為每個階段提供瞭量身定製的資本策略。 初創期：從天使到Pre-A： 重點討論瞭“夢想估值”與“技術驗證成本”之間的平衡點，以及如何使用股權激勵工具（如期權池設置與行權機製）來吸引頂尖人纔。 成長期：跨越“死亡之榖”： 分析瞭企業在擴大産能、市場占有率快速提升時，對杠杆和股權稀釋的敏感性。本節提供瞭如何在不過度犧牲控製權的前提下，引入混閤型資本（如附帶迴購條款的PE投資）的實戰經驗。 成熟期：優化資本結構與多元化退齣： 探討瞭成熟企業如何通過債務重組、分拆上市（Spin-off），或進行交叉持股來提升整體股東迴報率（ROE）。 第四部分：新興市場與監管套利空間 本書的最後一部分將視野拓展到新興的金融市場和監管環境的變化。我們分析瞭私募基金、傢族辦公室在資産配置中的角色變化，以及如何在全球範圍內進行跨境並購（M&A）中的稅務籌劃。特彆地，本書對比瞭不同司法管轄區對金融工具的監管差異，揭示瞭企業在閤法框架內進行“監管套利”以降低融資成本的潛在機會。我們強調，任何創新都必須建立在對風險的深刻理解和對未來監管趨勢的準確預判之上。 本書內容全部基於近年來的全球金融實踐、頂尖谘詢機構的研究報告以及未公開的行業內部訪談資料，旨在為讀者提供超越錶層現象的、具有深刻洞察力的分析工具和操作指南。它是一本麵嚮未來、緻力於推動企業實現可持續、高質量增長的實戰手冊。

評分☆☆☆☆☆

這本書的敘事手法非常老練，它沒有陷入那種乾巴巴的政策條文羅列中，而是巧妙地將宏觀政策走嚮與微觀企業實踐編織在一起。我特彆欣賞作者在分析市場趨勢時所展現齣的那種穿透力，仿佛能看到政策背後的深層邏輯和潛在的利益博弈。讀完前幾章，我對於資本市場運作的認知得到瞭極大的拓寬，不再是零散的信息碎片，而是形成瞭一個完整的知識體係框架。書中對於市場變遷的論述，充滿瞭曆史的厚重感，它沒有僅僅停留在“發生瞭什麼”，而是深入挖掘瞭“為什麼會這樣”以及“未來可能導嚮何方”。這種深度的剖析，要求讀者必須集中注意力去消化每一個論點，但迴報是巨大的——它賦予瞭你一種“先知”的洞察力。對我而言，這不僅僅是一本學習資料，更像是一份高質量的智庫報告，提供瞭多維度的思考角度，讓人不得不佩服作者在信息整閤和觀點提煉上的高超功力。

評分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀設計著實讓人眼前一亮，那種沉穩又不失現代感的封麵，初次在書架上看到就忍不住想翻開。紙張的質感也相當考究，拿在手裏沉甸甸的，讀起來有一種踏實感。尤其是內頁的排版，字體大小適中，行距留得恰到好處，長時間閱讀也不會感到視覺疲勞。我注意到作者在章節劃分上花瞭不少心思，邏輯脈絡清晰，即使是對於初涉金融領域的新手來說，也能很快抓住重點。更難得的是，書中對於一些關鍵概念的解釋，沒有采用那種晦澀難懂的術語堆砌，而是用瞭大量生活化的比喻來闡述，這點對於我這種非專業背景的讀者來說，簡直是福音。比如，它對某個復雜的監管條款的解讀，就像在和一位經驗豐富的導師麵對麵交流，那種親切感和代入感是很多官方文件或教科書無法比擬的。整體來看，這本書在視覺呈現和閱讀體驗上，已經超越瞭一本純粹的工具書的範疇，更像是一件精心打磨的藝術品，讓人願意一遍又一遍地觸摸和品味。

評分☆☆☆☆☆

對於這本書的實操指導性，我必須給予高度評價。它不僅僅是停留在理論層麵進行宏觀探討，而是切實地為想要進入或已經在該領域耕耘的人士提供瞭具體的行動指南。書中關於閤規性要求、材料準備流程的描述，精確到瞭令人咋舌的地步，很多細節是市場上其他資料搜集不到的。我特彆留意瞭它對風險預警和應對策略的探討部分，那部分內容寫得極為謹慎和審慎，充滿瞭對潛在“地雷”的警示，體現瞭作者對實踐中潛在陷阱的深刻認知。閱讀這些章節時，我深刻體會到，作者是真正深入一綫、與市場搏鬥過的人。這本書就像是為實踐者準備的一份“避坑寶典”，它不僅指明瞭前進的方嚮，更重要的是，它清晰地標示齣瞭那些布滿荊棘的隱蔽路徑，讓人在追逐機遇的同時，能穩健前行，極大地提升瞭操作的安全性與效率。

評分☆☆☆☆☆

我發現這本書在案例的選取上獨具匠心，完全沒有那種為瞭湊字數而堆砌的平庸案例。每一個被提及的案例，都像是一顆精挑細選的寶石，緊密貼閤瞭當時解讀的政策要點，而且選擇的都是行業內具有代錶性的、甚至是帶有爭議性的真實事件。作者對這些案例的剖析極其細緻，從前期的籌備、中期的博弈到最終的結果呈現，每一步的決策邏輯都被剖析得淋灕盡緻。更厲害的是，作者在敘述這些案例時，不僅展示瞭成功者的經驗，更不避諱地指齣瞭失敗或陷入睏境的企業的教訓，這種客觀和平衡的視角讓人印象深刻。讀到這些具體的故事時，我感覺自己仿佛置身於那些關鍵的董事會會議室中，親身感受著決策者們的壓力與抉擇。這種沉浸式的學習體驗，極大地增強瞭知識的實操性和可遷移性，遠比單純閱讀理論模型要來得有效得多。

評分☆☆☆☆☆

這本書的語言風格非常平實，但字裏行間透露齣一種曆經滄桑的專業沉穩，完全沒有新手的浮躁或故作高深的賣弄。作者在處理復雜金融術語時，總是能找到一個最佳的平衡點——既保證瞭專業性，又不至於讓圈外人望而卻步。閱讀過程中，我時常會停下來，迴味某些觀點，發現它對當下市場中一些睏惑已久的現象提供瞭茅塞頓開的解釋。這本書的價值在於，它提供瞭一種結構化的思考工具，而不是簡單地給齣答案。它教會你如何提問，如何從政策的字麵意義中讀齣背後的潛颱詞。這種思維方法的訓練，遠比記住幾個關鍵日期或數字要寶貴得多。它像是一把精密的刻刀，幫助讀者雕刻和完善自己對市場生態的理解，使之更加立體和精妙。

評分☆☆☆☆☆

我非常滿這次的購買活動。貴公司的的各個環節都非一般的好。對此我給予滿分評價 希望今後一如即往。

評分☆☆☆☆☆

一晚上就看完瞭，很實用

評分☆☆☆☆☆

乘著打摺，一次買瞭很多書，可以看很長一段時間瞭，等看完估計下次有打摺扣活動瞭！！！

評分☆☆☆☆☆

老公是個好學之人，又買瞭一大推書。活到老學到老。

評分☆☆☆☆☆

非常實用，物美價廉，值得購買，希望以後能為我們提供更多好的商品！

評分☆☆☆☆☆

希望有用，，，，，，

評分☆☆☆☆☆

發貨速度快，質量不錯

評分☆☆☆☆☆

不錯，價格閤適，快遞快速，值得信賴。。。

評分☆☆☆☆☆

內容沒看呢，書很薄，看過追評吧！