华章经典·金融投资 走进我的交易室 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 亚历山大·埃尔德 著，高闻酉，马海涌，王帆 译

图书标签:

• 金融投资
• 交易策略
• 技术分析
• 股票
• 期货
• 风险管理
• 投资哲学
• 华章经典
• 实战经验
• 市场洞察

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111449959

版次：1

商品编码：11390794

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 华章经典·金融投资

开本：16开

出版时间：2014-01-01

用纸：胶版纸

页数：290

正文语种：中文

内容简介

　　《华章经典·金融投资：走进我的交易室》将帮助你掌握交易股票，期货，期权和货币的一套全新的方法。前所未有的深度和广泛的覆盖面为你提供一个很好的机会，使你成长为自己一直梦想成为的那个交易者。

作者简介

　　亚历山大.埃尔德，23岁那年，亚历山大.埃尔德在一艘轮船上当医生，当轮船行驶到非洲时，他跳离了轮船，前往美国，在纽约当了一名精神病医生。他先后做过杂志编辑、哥伦比亚大学教师。1976年夏天，他从纽约开车前往加利福尼亚。途中，他读完了一本恩格尔的《如何买股票》，竞被书中通过思考赚钱的想法深深吸引，从此自己的人生轨迹便改变了。而在此之前，他对股市一无所知。
　　涉足金融交易后，他发表了数十篇文章、书评，制作了软件，做过许多演讲，是三重滤网交易系统发明人。1988年，他创办了专门为交易者提供培训的金融交易培训公司。
　　他知名的代表作便是《以交易为生》，又译《操作生涯不是梦》。

目录

Contents
引言
作者简介

第一部分
金融丛林中的菜鸟交易指南

第1章 投资，交易，还是赌博
聪明的投资者
聪明的交易者
聪明的赌徒吗

第2章 在什么样的市场中交易
股票
期货
期权

第3章
第一步
妨碍成功的外部因素
做好充分的准备
硬件和软件
分析与交易

第二部分
交易成功的3个要素（3M）

第4章 自律的交易者
在市场中梦游
自我破坏行为的补救方法
成功的交易者

第5章 技术分析
基本图形
技术指标--弹夹中的五发子弹

第6章 交易
系统检测
计算机三重滤网系统
日间交易
脉冲交易系统
市场晴雨表
如何交易与如何出场
交易品种的选择

第7章 资金管理公式
数学盲请走开
经营者的风险与损失
2%的解决方案--防鲨网
6%规则--防食人鱼
设定交易仓位的规模
资金管理步骤

第三部分
走进我的交易室

第8章 有条理的交易者
交易者的电子表格
资金曲线
交易日记
行动计划

第9章 以交易为生
纪律和谦逊
你愿意花时间吗
决策树
交易新手、半专业交易者、职业交易者
成为专业交易者

第10章 走进我的交易室
交易日志摘要
属于你的下一次交易
致谢

精彩书摘

　　价格是什么
　　每笔交易都由买卖双方共同达成，交易方式可以采取面对面，也可以使用电话或互联网，可以通过也可以不通过经纪人。买家想尽可能地压价，而卖家想尽可能地抬价。双方都感受到来自周围那些犹疑的交易者的威胁，这些人随时可能跳出来，抢先与对方成交。
　　当购买欲望最强的买家担心价格将绝尘而去，从而将其报价稍许提高时；或是当最急于脱手的卖家担心他的货会砸在手里，同意将其报价略微降低时，交易才会成交。有时，某个沉不住气的卖家会将其手中的货以跳楼价尽数甩给那些冷静、训练有素的买家。所有交易都反映了市场的群体行为，你面前屏幕上闪烁的每笔成交价格都代表着市场参与者对价值形成的瞬间共识。
　　公司及商品的基本价值变换比较缓慢，但价格的变化却十分迅疾，因为群体共识可能是瞬息万变的。我的一位客户曾经说，价格与价值之间的关系弹性十足，简直就像一根能拉长一英里的皮筋一样，这也使得市场在过高的定价及过低的定价之间不断地摇摆。
　　群体行为的常态是：左右摇摆，制造声势，纯属乌合之众，不成气候。但是，群体偶尔也会兴奋，并在市场高涨或恐慌时爆发，但这通常只是浪费时间罢了。少许真假难辨的小道消息会在群体中激起点点涟漪，而这些变化也将显示在我们的屏幕上，价格与技术指标即是这一群体心理学变化的反映。
　　如果市场并未发出明显的做多或做空信号，许多新手会紧盯着屏幕上的数字，努力确认交易信号。一个有利信号会从你的图表中迎面而来——你绝不能错过它！如果市场并未提供这样的机会，你不能为交易而交易，而应该耐心等待这一信号的出现。这样的等待是值得的。越是三脚猫越是四处招风惹雨，而那些职场老手寻找的是轻松获利的机会。失败者只是追求行动带来的快感，而胜利者追求的是最大的胜算。
　　急剧变化的市场会释放出最佳交易信号。当群体被情绪所左右时，冷静的交易者却会发现最好的赚钱机会。当市场横盘整理时，许多成功的交易者开始离场，让那些赌徒及经纪人来趟这浑水。杰西·利弗莫尔（20世纪的一名大投机家）曾经说过，有时需要做多，有时需要做空，而有时则需要去钓鱼。
　　聪明的赌徒吗
　　绝大多数人在其一生中总会赌上那么几次。对大多数人来说，这只是小赌怡情；而有些人则会沉溺于其中不能自拔，某些成功者甚至将其作为谋生的手段。赌博为极少数人提供了一种谋生手段，而为大众提供了一种娱乐方式，但是，某个赌徒一夜暴富的可能是微乎其微的。
　　有些著名的投资者喜欢赌马。这些投资者包括麦哲伦基金的彼得’林奇，还有沃伦．巴菲特，他经常出版一些与障碍赛马有关的小册子。卢是我的一个好朋友（我的第一本书就是献给他的），他在障碍赛马上耗了好几年，以赌马为生。然后，他购买了一个交易席位，像一位冷静的障碍赛马手一样在金融市场中驰骋。某些纸牌游戏（如百家乐，baccarat）的输赢完全靠手气，而其他一些纸牌游戏（如21点，blackjack）则需要某种程度的技巧，因此将一些高智商者吸引进来。
　　职业玩家将赌博视为一种工作。他们不断地计算概率，只有当计算结果对其有利时方才采取行动。反之，失败者热衷于交易，他们赌了一把又一把，对使用的交易系统也是半生不熟。
　　如果你是为娱乐而赌博，你需要遵循一套资金管理规则。第一条规则是限制你每次能输掉的最大金额。一次偶然的机会，我被朋友拽进一家赌场，我将当晚可以输掉的钱放进右兜，而将当晚赢的钱放进左兜。只要我的右兜空了，我马上收手，决不再碰左兜一下。有时我会发现左兜的钱比右兜多，但我也绝不会去数它的多少。
　　我的另一位朋友是成功的商人，他很喜欢拉斯维加斯这个花花世界。一年中总有那么几次，他会怀揣5000美元飞到那里度一个周末。在输光所带的钱之后，他会在泳池里游个泳，吃顿美餐，然后再乘机返家。他每次最多为赌博娱乐支付5000美元，下注绝不会超过其设置的初始目标。钱输光之后，他会静静地躺在游泳池中，绝不跟那些不能自拔的赌徒一样——他们不断地用信用卡购买更多的筹码，等待下一次“翻盘’’的机会。一个没有资金管理计划的赌徒注定会输得一千22净。
　　……

前言/序言

华章经典·金融投资系列：洞悉市场脉络，驾驭财富未来 本系列图书聚焦于金融投资领域的深度剖析与实战策略，旨在为广大投资者提供全面、前沿且极具操作性的知识体系。我们深知，在瞬息万变的金融市场中，信息的质量和分析的深度是制胜的关键。因此，“华章经典·金融投资”系列丛书汇集了行业内顶尖专家和资深从业者的智慧结晶，力求构建一个由宏观经济理解、微观资产配置、风险管理以及先进量化技术构成的完整知识图谱。 本系列并非简单地罗列投资技巧，而是致力于培养读者独立思考、构建系统化投资框架的能力。我们从金融学的基本原理出发，逐步深入到复杂的市场行为分析，确保每一位读者，无论其经验深浅，都能从中找到提升自我的阶梯。 第一卷：金融市场运行的宏观逻辑与底层架构 本卷着重于构建投资者的“大局观”。金融市场并非孤岛，其运行深受全球宏观经济政策、地缘政治变动以及货币体系演进的影响。 一、全球宏观经济透视与周期把握： 深入解析国内外的经济数据指标（如GDP增速、CPI/PPI、就业数据）背后的真实含义。详细阐述央行货币政策（包括量化宽松、紧缩、利率工具）如何传导至实体经济和资本市场。重点剖析历次全球金融危机的成因、传导机制及各国政府的应对策略，帮助读者识别不同经济周期的特征，并据此调整投资组合的防御或进攻姿态。 二、金融资产的本质与分类详解： 系统介绍股票、债券、衍生品（期货、期权）、大宗商品、房地产信托（REITs）及另类投资（如私募股权、对冲基金）的法律结构、收益来源、风险特征及相互间的相关性。特别是对于债券市场的利率风险、信用风险及期限结构分析，提供了详尽的图表和案例说明。 三、金融监管与合规框架： 探讨国际与国内主要的金融监管体系（如巴塞尔协议III、多德-弗兰克法案等）对金融机构和市场稳定性的影响。解析金融科技（FinTech）发展对传统金融中介模式带来的颠覆，以及如何在新监管环境下捕捉合规的投资机会。 第二卷：投资组合构建与资产配置的艺术 本卷将理论知识转化为可执行的投资策略，核心在于优化风险与收益的平衡。 一、现代投资组合理论（MPT）的深化应用： 不仅介绍马科维茨模型的构建过程，更侧重于实际操作中的局限性及如何利用Black-Litterman模型等更先进的框架来整合主观判断。详细论述有效前沿的计算、跟踪误差的控制，以及在不同市场波动率下的动态再平衡策略。 二、核心-卫星配置策略的精妙： 介绍如何确定投资组合的“核心”部分（通常是低成本、高流动性的指数或蓝筹资产）与“卫星”部分（寻求超额收益的主动管理或特定主题投资）。本章提供了多资产类别（如股票与固定收益、跨国资产配置）的构建案例，并讨论了流动性在配置决策中的决定性作用。 三、行为金融学与市场异象分析： 揭示投资者非理性行为（如羊群效应、损失厌恶、锚定效应）如何导致市场定价偏差。通过研究历史上的泡沫与崩盘，教授读者如何识别市场情绪过热或过度悲观的信号，并将行为偏差转化为逆向投资的 बढ़त。 第三卷：深度基本面分析与价值评估前沿 本卷致力于提升投资者对企业内在价值的洞察力，超越表面财报数据的简单解读。 一、企业价值评估的多元化方法： 详细讲解自由现金流折现（DCF）模型的构建、关键假设的敏感性分析，以及如何确定合理的折现率（WACC）。同时，系统梳理可比公司分析（Comparable Analysis）和并购交易分析（Precedent Transactions）的应用边界和调整技巧，尤其针对高增长科技企业和周期性行业的特殊估值挑战。 二、财报“读心术”：超越数字的信号捕捉： 重点分析资产负债表中隐藏的风险（如表外负债、存货周转率异常、商誉减值风险）和利润表中利润质量的辨别（如收入确认激进性、一次性收益的影响）。剖析现金流量表在判断企业经营健康度上的不可替代性。 三、行业竞争格局与护城河分析： 借鉴迈克尔·波特的五力模型，并结合现代商业环境的特点，深入分析技术壁垒、网络效应、品牌资产和转换成本构筑的“经济护城河”。本章包含对当前热门行业（如云计算、新能源、生物医药）竞争格局的案例剖析。 第四卷：量化投资策略与技术分析的现代融合 本卷面向追求系统化、模型化投资的读者，探讨如何利用数据科学方法提升决策效率。 一、因子投资的实战指南： 详细介绍价值、规模、动量、质量和低波动性等经典投资因子的理论基础、历史表现及在A股和国际市场的有效性差异。讲解如何构建多因子模型，并应对因子衰减和拥挤交易的挑战。 二、时间序列分析与高频数据应用： 介绍ARIMA、GARCH等计量经济学模型在资产收益率波动率预测中的应用。探讨如何利用高频交易数据和微观市场结构信息（如订单簿深度）来捕捉短期的套利机会，并讨论算法交易的风险控制。 三、技术分析的科学化校验： 批判性地审视传统的图表形态和技术指标（如MACD、RSI），强调其统计学基础和有效性检验。介绍基于机器学习的信号识别方法，例如利用支持向量机（SVM）或神经网络对市场趋势进行分类和回归预测，并强调回测（Backtesting）的严谨性，包括样本外测试和过拟合的规避。 第五卷：风险管理、期权与衍生品的高阶策略 本卷聚焦于资本的保值与增值，特别是如何利用衍生工具对冲风险和创造收益。 一、全方位风险管理框架： 构建从投资组合层面到交易层面的多层次风险控制体系。详细介绍风险价值（VaR）、条件风险价值（CVaR）的计算与局限性。探讨流动性风险、集中度风险在极端市场环境下的放大效应及其应对预案。 二、期权定价与策略组合： 深入讲解布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型的假设与实际应用，重点分析波动率微笑（Volatility Smile）和偏斜（Skew）现象。系统介绍备兑开仓（Covered Call）、保护性看跌（Protective Put）、蝶式套利（Butterfly Spread）等复杂期权策略的损益结构、盈亏平衡点及在不同市场预期下的应用场景。 三、期货市场的套期保值与投机： 阐述不同类型期货合约（股指、商品、外汇）的交割机制和套期保值比率的确定。深入分析跨期套利（Calendar Spread）和跨市场套利（Inter-market Spread）的原理与执行要点。 本系列丛书，集理论严谨性、实践指导性与前沿视野于一体，旨在为追求卓越的金融投资者提供一座通往专业殿堂的坚实桥梁。阅读本系列，即是踏上持续学习、不断超越市场平均水平的投资之旅。

评分☆☆☆☆☆

这本书的装帧设计实在是让人眼前一亮，封面那种低调的雅致，配合上硬壳的质感，拿在手里就感觉沉甸甸的，很有分量感。内页的排版也处理得非常到位，字体大小适中，行距舒服，即使是长时间阅读也不会感到眼睛疲劳。尤其值得称赞的是，它在一些关键概念的解释部分，采用了图文并茂的方式，将复杂的金融模型用清晰的图表展示出来，这对于我这种需要视觉辅助来理解抽象概念的读者来说，简直是福音。很多金融类书籍的排版总是密密麻麻的文字堆砌，读起来令人望而却步，但这本却完全避免了这个问题，看得出来作者和出版团队在书籍的物理呈现上确实下了不少功夫，这种对细节的打磨，直接提升了阅读体验，让我有种在阅读一本精心制作的艺术品的感觉，而不是一本枯燥的教科书。整体来说，从翻开书本的那一刻起，我就被这种专业且用心的态度所折服了。

评分☆☆☆☆☆

我通常对国内出版的金融投资类书籍持保留态度，因为很多内容往往是西方经典的拙劣翻译或者未经消化的二手信息堆砌。然而，这本书明显展现出了根植于本土市场环境的深刻洞察力。虽然其核心的投资理念是普适的，但在案例分析和市场情绪的描述中，能清晰地感受到作者对我们当前金融生态的理解。它避免了那些与现实操作脱节的完美假设，而是坦诚地讨论了信息不对称、市场监管波动等现实因素对交易策略执行的影响。这种“接地气”的专业性，让我在阅读时倍感亲切和实用，感觉这本书是真正为我们这个市场环境下的参与者量身定制的指南，而不是一个空泛的理论蓝图。它提供的策略和思考方式，在实际操作中具有极强的可操作性和有效性。

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙事风格非常独特，它没有采用传统的学术论文那种严谨到让人打瞌睡的语调，反而是用了一种近乎“导师”和“老手”对话的方式展开。章节之间的过渡自然流畅，逻辑衔接得非常紧密，读起来有一种引人入胜的代入感。特别喜欢其中穿插的一些“旁白”或者说“经验之谈”，它们像是作者在交易过程中偶然的回望，点到为止，却蕴含着丰富的经验教训。这种非线性的叙事结构，使得知识的吸收过程变得非常主动和有趣，读者不是被动地接受信息，而是在跟随作者的思路，共同探索市场的奥秘。我常常在读完一个章节后，会忍不住合上书本，停下来反复咀嚼其中几句话的含义，因为它不仅仅是在讲知识，更是在传递一种“做交易的态度”和“与市场相处的方式”。

评分☆☆☆☆☆

让我印象深刻的是，这本书对“风险管理”的阐述达到了一个前所未有的高度。很多书籍只是轻描淡写地提一下止损的重要性，但这本书却用大量的篇幅，从不同的维度，构建了一个完整的、多层次的风险控制体系。它不仅仅关注资金层面的风险，更深入到时间风险、流动性风险乃至心理预期的管理。书中对于“如何定义一次失败”也有独到的见解，它引导读者将亏损视为获取市场信息的成本，而不是一种纯粹的惩罚，这种视角的转换，极大地缓解了交易中的挫败感。这种细致入微、近乎苛刻的风险理念，让我深刻认识到，一个成功的交易者，其最重要的能力可能不是预测市场的能力，而是“活下来”的能力。这部分内容绝对是全书中最宝贵的财富之一。

评分☆☆☆☆☆

我接触金融投资领域已经有段时间了，市面上关于技术分析、基本面研究的书籍汗牛充栋，但大多都停留在理论的层面，要么就是过于晦涩难懂，要么就是过于浅显缺乏深度。这本读下来，给我的感觉是它成功地架起了一座理论与实战之间的桥梁。它并没有直接告诉我“买入哪只股票”或者“何时卖出”，而是深入剖析了交易心理学中那些最容易被忽视的陷阱，比如过度自信、锚定效应在实际决策中的扭曲作用。书中描述的那些交易场景，简直就像是把我过去几次失败交易的复盘材料摊开来一样，精准地指出了我当时心智上的漏洞。更重要的是，作者提供的那些思维框架，是那种可以迁移到不同市场环境下的通用工具，而不是一时的投机技巧。读完之后，我感觉自己看待市场波动时的情绪化反应少了很多，更多了一份冷静和结构化的思考。

评分☆☆☆☆☆

还没有看，是正品，优惠的时候买的，留着后面看。

评分☆☆☆☆☆

还没看，再版的定有她可贵之处

评分☆☆☆☆☆

货已收到，包装的很好。物流速度很快。

评分☆☆☆☆☆

一箱22本，这个冬天慢慢来看，不急不急！

评分☆☆☆☆☆

好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好

评分☆☆☆☆☆

看过第一版，经典好书。果断购入第二版重新再读一遍!

评分☆☆☆☆☆

比较经典的书籍，同时作者也是全方位的讲解了交易的三大要素，系统而全面的讲解了大部分技术指标以及所运用的特定环境，独创的三重滤网交易系统，学习永无止境！

评分☆☆☆☆☆

哈哈！！！！！！！！

评分☆☆☆☆☆

很不错，很好很好，下次还会来买，物流很快，服务很好