量化投资与对冲基金入门 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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丁鹏 著

图书标签:

• 量化投资
• 对冲基金
• 金融工程
• 投资策略
• 风险管理
• Python量化
• 金融市场
• 资产配置
• 投资入门
• 量化交易

出版社： 电子工业出版社

ISBN：9787121222924

版次：1

商品编码：11433946

品牌：Broadview

包装：平装

丛书名： 量化投资与对冲基金丛书

开本：16开

出版时间：2014-04-01

用纸：胶版纸

页数：256

正文语种：中文

产品特色

编辑推荐

　　畅销书《量化投资：策略与技术（修订版）》作者丁鹏的新书，是量化投资与对冲基金丛书中的一本，介绍了量化投资与对冲基金的基础知识，包括量化投资的概念和主要策略类型，希望能为新入行的读者提供一些初步的介绍，特别是从事市场、营销方面的人员，了解一些基础的知识在业务工作中是非常必要的。

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内容简介

　　《量化投资与对冲基金入门》介绍了量化投资与对冲基金的基础知识，包括量化投资的概念、主要策略类型：相对价值策略、宏观因素策略、高频交易与算法交易等，对冲基金的原理、组织形式、法律障碍、运作模式，以及十大对冲基金案例等。通过这些基础知识的介绍，力图让读者对量化投资与对冲基金这种新的资产配置工具有一个通俗性的了解。
　　《量化投资与对冲基金入门》读者对象为对量化投资与对冲基金感兴趣的入门级人士，包括机构投资者、资产管理公司总监以上人员、市场营销人员、渠道经理等。

作者简介

　　丁鹏，博士 中国量化投资学会理事长著述的《量化投资――策略与技术》是国内有关量化投资策略方面的重量级专著，已经成为国内宽客的必读教材，同时还是《量化投资与对冲基金》副主编，《第一财经＆#8226;解码财商》解码人。2001年毕业于上海交通大学计算机系，获得工学博士学位并留校任教，是国际知名的人工智能专家，IEEE（国际电子电气工程师协会）会员，AFA（美国金融学会）会员，国际金融工程师协会会员。2008年加入东方证券金融衍生品总部，从事量化投资研究与交易，开发的D-Alpha交易系统在实战中获得了持续稳健的盈利。2012年加入方正富邦基金，从事量化对冲产品的设计与投资管理。2014年3月加盟东航金控，从事对冲基金资产管理。

目录

第1章 量化投资介绍
1．1 量化投资基本概念
1．2 量化投资与有效市场假说
1．3 量化投资的优势
1．4 量化投资与传统投资
1．5 量化投资的价值
1．6 量化投资的内容
1．7 量化投资的历史
1．8 量化投资的理论基础
1．9 量化投资的趋势
第2章 对冲基金介绍
2．1 对冲基金定义
2．2 对冲基金的特征
2．3 业绩持续性
2．4 对冲基金运作
2．5 规模及收益
2．6 世界前十大对冲基金
2．7 对冲基金投资者
2．8 对冲基金简史
第3章 对冲基金主要分类
3．1 美国证监会的分类
3．2 对冲基金主要策略
3．3 股票对冲策略
3．4 事件驱动策略
3．5 宏观因素策略
3．6 相对价值策略
3．7 区域投资策略
第4章 全球十大对冲基金策略
4．1 十大对冲基金
4．2 桥水基金
4．3 摩根大通资产管理
4．4 齐夫资本
4．5 贝莱德
4．6 鲍波斯特集团
4．7 保尔森公司
4．8 安祖高顿公司
4．9 文艺复兴科技
4．10 埃利奥特
4．11 法拉龙资本
第5章 相对价值策略
5．1 阿尔法策略类型
5．2 多因子
5．3 风格轮动
5．4 行业轮动
5．5 资金流
5．6 动量反转
5．7 一致预期
5．8 筹码选股
第6章 宏观因素策略
6．1 宏观因素策略类型
6．2 趋势择时策略
6．3 市场情绪择时
6．4 时变夏普率
6．5 Hurst指数择时
6．6 SVM分类择时
第7章 高频交易
7．1 高频交易概念
7．2 流动性回扣交易
7．3 猎物算法交易
7．4 自动做市商策略
7．5 高频交易的新发展
7．6 交易速度
7．7 短期预测交易

第8章 期指套利与商品套利
8．1 期指套利概念
8．2 期指套利策略
8．3 现货指数复制
8．4 结算日套利
8．5 跨期套利原理
8．6 冲击成本
8．7 保证金管理
8．8 商品套利概念
8．9 常见套利组合
8．10 非常状态处理
第9章 算法交易
9．1 算法交易概念
9．2 被动型算法交易类型
9．3 标准VWAP算法
第10章 量化投资理论
10．1 主要基础理论
10．2 人工智能
10．3 数据挖掘
10．4 小波分析
10．5 支持向量机
10．6 分形理论
10．7 随机过程
第11章 主要IT系统
11．1 量化投资IT架构
11．2 IT系统的作用
11．3 MATLAB语言
11．4 R语言
11．5 大智慧DTS系统
11．6 天软量化平台
11．7 国泰安宽平台
11．8 名策多因子分析系统
11．9 开拓者分析系统
11．10 恒生策略交易系统（ITP）
11．11 MC分析系统
11．12 MT5外汇交易系统
第12章 对冲基金组织架构
12．1 主要架构
12．2 财务杠杆
12．3 外部监管
12．4 内部控制
12．5 对冲基金的新发展
第13章 国内对冲基金发展
13．1 中国基金对冲时代
13．2 对冲基金投资应用
13．3 国内对冲基金面临的挑战
附录A 策略组合模型
附录B 访谈录
后记
参考文献

前言/序言

　　随着2010年股指期货的开闸，中国资本市场迎来对冲时代，但是量化投资与对冲基金的大发展还是从2012年才真正开始的，所以业内基本上认为2012年是中国对冲基金元年。笔者的《量化投资——策略与技术》一书自2012年初发售以来，得到了众多读者的好评，多次加印也供不应求。但是该书的内容较为偏重策略，所以很多非专业人士读起来稍有难度。在这种情况下，笔者将原书中的精华部分撷取出来，又增加了一些最新的业内资料，完成了这本《量化投资与对冲基金入门》，希望能对非专业人士有所帮助。
　　本书主要内容
　　第1～3章是有关量化投资与对冲基金的简要介绍，包括量化投资的优势、量化投资的特点、对冲基金的定义、对冲基金的策略、对冲基金的简史等。
　　第4章阐述了全球十大对冲基金的主要策略和业绩分析，通过对业内顶尖对冲基金的案例分析，读者可以了解他们的成功经验。
　　第5～第8章则分别介绍了4种主要的量化投资策略，分别为：相对价值策略、宏观因素策略、高频交易和期指套利。其中介绍了这些策略的大致原理和主要特点。
　　第9章介绍了算法交易的原理和主要方法，算法交易针对大资金是一种有效降低交易成本和减少对市场冲击的方式。
　　第10章则阐述了支持量化投资的一些基础理论，包括人工智能、数据挖掘、小波分析、支持向量机、随机过程等。这些非线性理论则是对现代复杂金融市场的一个有效数学描述工具。
　　第11章主要阐述了量化投资对IT系统的要求，目前比较流行的量化投资系统、主要策略建模语言等，包括MATLAB、R语言、DTS、ITP等。
　　第12章和第13章主要是对冲基金的主要架构、国内对冲基金的发展，国内对冲基金面临的挑战等。附录A是笔者开创性的‘策略组合模型’理论，本理论从传统的资产资本定价模型的缺陷说起，引进了资金容量这个重要的参数，并且证明市场上存在一种低风险高收益的策略，但是容量是极为有限的，这对传统的CAPM模型是一个重要的补充。本章提出了策略的定义、策略的分类；然后讨论了策略的杠杆、策略的资金容量问题，最后阐述了策略的筛选、策略的组合，以及策略的资金分配问题。
　　附录B是笔者接受《宽客网》的一个访谈内容，这也是笔者认为媒体访谈中最深入、最有价值的一次，供读者参考。
　　随着国内各种金融衍生品的大力发展，量化投资与对冲基金必然迎来一个爆发式增长的新时代。在这种情况下，国内的各种量化投资研究组织也应运而生，其中中国量化投资学会（http://chinaqi.org）于2012年3月成立，一年不到，已经从最初几个人的兴趣小组，发展成拥有十几个分会的国内最大的学术组织，并且策划了《量化投资与对冲基金丛书》的编撰工作，在国内具有重要的影响力，已经成为推动量化投资与对冲基金在国内发展的重要力量。
　　本书作为该丛书中的一本，希望能为新入行的读者提供一些初步的介绍，特别是从事市场、营销方面的人员，了解一些基础的知识在业务工作中是非常必要的。
　　中国经过30多年的发展，各行各业已经基本定型，能够让年轻人成长的空间越来越小了，但是量化投资与对冲基金则是未来能够让年轻人广阔发展的一个行业，这个行业不需要背景、不需要资源、不需要人脉，一切靠自己的努力和天赋，只要全力以赴，完全可以创造自己的财富神话，实现财务自由。
　　让我们一起拥抱量化投资与对冲基金的新时代！
　　丁鹏
　　2013年

金融市场深度解析与实战策略：构建稳健投资组合的科学之道 本书聚焦于如何系统地理解和驾驭复杂的现代金融市场，为追求稳健回报的投资者提供一套基于量化思维和严谨策略的实践指南。 它并非一本简单的市场回顾或理论说教，而是一本深入前沿、强调可操作性的工具书，旨在帮助读者从宏观认知到微观执行层面，全面提升投资决策的科学性和有效性。 第一部分：理解现代金融生态的基石 本书首先着力于构建读者对当前全球金融市场的整体认知框架。我们探讨了驱动市场波动的核心力量，包括宏观经济周期、地缘政治风险以及技术创新对资产定价的影响。 第一章：全球宏观经济驱动力与资产定价 本章深入剖析了货币政策、财政政策、通货膨胀预期的变动如何通过利率传导机制和风险偏好变化，影响股票、债券、大宗商品乃至另类资产的定价模型。我们详细介绍了主要的宏观经济指标（如非农就业数据、CPI、PMI）的解读方法，并教授如何利用这些信息构建前瞻性的市场情景分析。重点讨论了“预期差”在短期市场波动中的核心作用，以及如何识别市场共识与潜在结构性变化的偏差。 第二章：金融市场的结构性演变与监管环境 现代金融市场已不再是传统的交易所主导模式。本章剖析了高频交易（HFT）、算法交易的兴起对市场微观结构的影响，包括流动性特征的变化、订单簿的深度与广度分析。同时，我们梳理了近年来全球主要金融监管体系的改革方向（如巴塞尔协议III、MiFID II等），阐释这些监管变化如何重塑金融机构的风险管理框架和投资产品的可获得性。对于另类资产的监管模糊地带和新兴的数字资产市场，我们也进行了审慎的探讨。 第二章：投资组合构建的现代方法论 本书的核心价值在于提供一套超越传统“股债平衡”的、更为精细化的投资组合构建理论与实践。 第三章：风险预算与定制化效用函数 传统的均值-方差优化（MVO）模型在实际应用中存在局限性。本章引入了现代投资组合理论（MPT）的延伸概念，重点讲解如何根据投资者的具体风险承受能力和投资目标，构建个性化的效用函数。我们将详细介绍风险平价（Risk Parity）策略的数学基础及其在不同市场环境下的表现，并指导读者如何进行有效的风险预算分配，确保投资组合的稳健性。此外，我们探讨了极端风险（尾部风险）的度量方法，如条件风险价值（CVaR）的应用。 第四章：因子投资的深度挖掘与应用 因子投资已成为量化投资领域的主流范式。本章不仅回顾了经典的市场因子（如价值、规模、动量、质量、低波动），更深入探讨了新兴因子（如盈利能力、投资效率、ESG因素）的有效性和可持续性。我们教授如何运用统计学方法（如Fama-MacBeth回归）来检验因子的有效性，并讨论了因子间的相关性与拥挤度问题，指导读者构建低相关、高夏普比的因子组合。 第三章：实战策略的构建、回测与执行 理论的价值最终体现在实战中。本部分是本书的实践核心，侧重于策略的工程化和风险控制。 第五章：策略回测的严谨性与陷阱规避 一次成功的量化策略，源于一次严谨的回测。本章详细列举了回测过程中常见的陷阱，如幸存者偏差、数据拟合（Overfitting）、前视偏差（Look-ahead Bias）等。我们指导读者如何设计具有前瞻性的回测框架，包括准确的交易成本建模（滑点、佣金）和时间序列数据的正确处理方法。重点讲解了样本外测试（Out-of-Sample Testing）和蒙特卡洛模拟在评估策略稳健性中的作用。 第六章：交易执行与市场冲击成本的量化 再好的策略，也可能毁于糟糕的执行。本章聚焦于交易成本的量化与优化。我们介绍了市场冲击模型（如ALMG 成本模型），指导读者理解何时应采用即时成交（Market Order）或限价委托（Limit Order）。针对大额交易，我们详细阐述了最优执行算法（如VWAP、TWAP）的原理和参数调整，帮助投资者最大程度地降低交易摩擦带来的超额成本。 第七章：跨资产类别的套利与对冲机制（非基金对冲） 本章侧重于介绍利用不同资产间关系进行风险中性和收益增强的技术，这些技术是构建多元化投资组合的关键组成部分。我们系统梳理了统计套利（Pairs Trading）的基础模型，包括协整检验的实际应用和持仓风险的动态调整。此外，我们讲解了利率互换、远期合约等基础衍生品在构建特定风险敞口（如久期管理、汇率风险对冲）中的具体操作流程和定价逻辑，强调这些工具在管理系统性风险时的辅助作用。 第四部分：投资组合的持续监控与风险管理 投资的终局在于“活得久”。本书的最后一部分强调了动态风险管理的重要性。 第八章：动态再平衡与风险敞口监控 本章提出了超越固定时间间隔的动态投资组合再平衡模型，例如基于风险贡献度或因子暴露度阈值的再平衡策略。我们详细介绍了如何利用因子暴露分析工具，实时监控投资组合对特定市场风险因子（如利率上升、原油价格波动）的敏感性。同时，探讨了“黑天鹅”事件发生后，投资组合的压力测试和应急预案设计。 本书总结： 本书旨在为严肃的投资者、资产管理者以及金融工程专业人士提供一套全面、实用的量化思维工具箱。它强调纪律性、数据驱动的决策过程，以及对市场结构和交易成本的深刻理解，确保读者能够将复杂的金融理论转化为可执行、可量化的投资行动，最终在波动的市场中实现长期资本的稳健增值。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构安排很有意思，它没有采用传统的自上而下的讲解方式，而是更像是一场循序渐进的探险旅程。最让我感到惊喜的是它在“市场微观结构与高频交易的边界”部分所做的探讨。尽管书名是“入门”，但作者敢于触及这个相对前沿和复杂的话题，并且用相对易懂的方式解释了订单簿的动态变化以及流动性对策略执行的影响。这部分内容让我意识到，量化投资远不止于我们常说的趋势跟踪或均值回归，它涉及到市场效率的更深层次问题。此外，书中对“黑色天鹅”事件发生后，不同量化策略表现差异的案例分析，也极具警示意义，帮助我建立起更健康的风险观——即任何策略都有其失效的边界。这本书的文字排版和图表设计也令人称赞，图表清晰直观，有效地帮助消化了复杂的数学概念，阅读体验非常流畅，简直就是一本可以随时翻阅的工具书。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我原本对这类“入门”书籍抱有很大的怀疑态度，总觉得它们往往流于表面，蜻蜓点水，无法提供真正有价值的干货。然而，这本书的专业性完全超出了我的预期。它在风险管理和回测优化的章节处理得尤其出色，这通常是很多入门书籍会避重就轻的地方。作者深入探讨了过度拟合（Overfitting）的危害，并提供了多种对抗过拟合的实战技巧，比如蒙特卡洛模拟的应用以及不同时间窗口的稳健性测试。我尤其欣赏它对夏普比率、索提诺比率等绩效评估指标的深入剖析，并不仅仅停留在计算公式上，而是结合实际交易场景，解释了在牛市和熊市中，我们应该更侧重观察哪些指标。这本书的叙述风格极其严谨，逻辑链条清晰无比，像是请了一位经验丰富的基金经理在身边手把手指导，每一个步骤的推导都经得起推敲，对于想要从学术理论走向实战的读者来说，这份详尽和审慎是极其宝贵的财富。

评分☆☆☆☆☆

作为一名长期关注金融市场但技术背景相对薄弱的投资者，我发现这本书最大的价值在于它成功地搭建了一座连接“金融直觉”与“量化实践”的桥梁。作者在讲解如何选择合适的编程语言和库时，考虑到了不同读者的技术基础，给出了非常具有可操作性的建议，比如如何利用成熟的开源框架快速搭建起自己的回测环境，而不是陷在复杂的底层代码实现中。更重要的是，这本书强调了“策略生命周期管理”的重要性，这一点在很多速成教材中是被忽略的。它提醒我们，一个成功的量化策略并非一劳永逸，而是需要持续的监控、评估、迭代和优化。书中对于策略的“衰减”现象分析得鞭辟入里，并且给出了例如引入新的信息源或切换模型范式等应对措施，这极大地拓宽了我对量化投资可持续性的认知，让原本觉得有些枯燥的“维护”工作也变得充满挑战和乐趣。

评分☆☆☆☆☆

这本《量化投资与对冲基金入门》着实让我打开了新世界的大门，对于一个金融小白来说，以前总觉得量化投资是高不可攀的神秘领域，充斥着复杂的数学公式和晦涩难懂的代码，但这本书的编写思路却非常贴近实际操作，它并没有一开始就堆砌理论，而是通过一系列生动有趣的案例，将量化策略的构建过程拆解得极为清晰。尤其在谈到数据预处理和因子挖掘的部分，作者的讲解细致入微，不仅仅是告诉你“应该做什么”，更重要的是解释了“为什么这么做”，这对于理解量化投资背后的逻辑至关重要。比如，对于时间序列数据的平稳性检验，书中不仅列出了常用的统计检验方法，还结合了不同市场环境下数据特性的变化，给出了非常实用的调整建议，这比我之前看的几本纯理论书籍要实在得多。书中对于不同类型对冲基金策略的梳理，也做到了既有广度又有深度，让我对市场上的主流策略有了更系统、更全面的认识。读完之后，我感觉自己不再是那个只能听人描述市场的人，而是有了一套属于自己的分析框架，迫不及待想去尝试用Python敲出第一个简单的量化模型。

评分☆☆☆☆☆

我必须承认，在阅读这本书之前，我对对冲基金的运作模式和监管环境只有模糊的印象。这本书在概述部分对全球主要对冲基金类型的历史沿革、资金结构以及监管套利空间的分析，为我提供了扎实的背景知识。它不仅仅关注“如何赚钱”，更关注“如何在合规和可持续的前提下赚钱”。特别是书中对于“管理人报酬结构”（2 and 20 模式）的剖析，让我对基金经理的激励机制有了更清晰的理解，从而能更客观地评估基金经理的行为动机。它非常巧妙地将宏观的市场哲学融入到微观的策略构建中，这使得整本书的立意拔高了一层，不再是简单的技术手册。读完后，我对整个资产管理行业的复杂生态系统有了更宏大的视野，也更清楚地认识到，在量化投资的领域中，技术能力固然重要，但对市场本质的深刻洞察和对规则的理解同样不可或缺。这本书做到了理论与行业洞察的完美融合。

评分☆☆☆☆☆

丁老师是量化投资界比较早的写手

评分☆☆☆☆☆

内容非常不错，值得认真看看！

评分☆☆☆☆☆

到货速度的确很快，包装也比较不错

评分☆☆☆☆☆

书的质量不错，书内容浅显易懂，挺适合初学者使用。不过以投资实战角度来说，这本书内容太笼统。

评分☆☆☆☆☆

质量非常好，与卖家描述的完全一致，非常满意,真的很喜欢，完全超出期望值，发货速度非常快，包装非常仔细、严实，京东快递，运送速度很快，很满意的一次购物

评分☆☆☆☆☆

物流快，东西也挺好的，以后还会买

评分☆☆☆☆☆

丁鹏是这方面专家，暂时看了一章，感觉对初学入门者还是比较通俗易懂的。一些术语都有比较通俗的解释。

评分☆☆☆☆☆

提高财富的高逼格，先读下让自己提高下投资思维的格局

评分☆☆☆☆☆

还没看，先给个好评，看完有时间再来追评。