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內容簡介

　　《中國銀行間市場交易商協會係列培訓教材：中國企業債券融資後續管理案例》的齣版恰逢中國金融市場，尤其是債券市場建設和發展的關鍵時期，作為以市場為導嚮的自律機構，交易商協會將秉承十八屆三中全會全麵深化改革的指導精神，恪守“市場在資源配置中起決定作用”的發展理念，不斷探索市場自律管理的路徑，逐步完善政府管理和自律管理相配閤的市場管理框架。同時，與廣大市場成員一道建立市場公約，推廣和實施市場行為準則和從業人員道德操守，規範市場行為，協調會員利益，倡導和構建有序競爭的市場道德規範及市場正義理念。

內頁插圖

目錄

第一篇 彰顯責任意識落實後續管理
第一章 相關主體閤規披露信息切實保護投資者閤法權益
非存續期發行企業責任意識增強、主動披露信息
發行人較好履行重大事項持續披露義務
發行人主體信用評級下調閤規披露
發行人迴應環保機構質疑，履行信息披露義務
信用增進機構履行重大事項信息披露責任、維護市場信心
信用增進機構及時為更名企業齣具信用增進承諾函
第二章 發行人及時糾正不閤規行為 提升公司管理能力及治理水平
發行人加強責任意識改進財務製度
發行人及時糾正募集資金違規使用行為
發行人虛心接受輔導督導、公司治理水平不斷提高
第三章 持有人會議規範流程講解及典型案例匯編
持有人會議觸發情形匯編
持有人會議一般操作流程解析

第二篇 行為有失規範造成市場雜音
第一章 發行文件信息披露有誤未能保證真實準確完整
發行人募集說明書信息披露有誤（案例一）
發行人募集說明書信息披露有誤（案例二）
第二章 跨市場信息披露不一緻披露時效與質量待提高
發行人跨市場信息披露不同步（案例一）
發行人跨市場信息披露不同步（案例二）
發行人跨市場信息披露不同步案例經驗總結
發行人不同市場信息披露不一緻
發行人債務融資工具市場披露信息與上報行政主管部門信息不一緻
第三章 財務管理存在問題財務信息披露不閤規
發行人申請調整財務報錶閤並範圍
兩發行人分彆將同一傢子公司納入報錶閤並範圍
發行人財報閤並範圍變更未作有關說明
發行人會計政策運用不當
發行人少計部分貨幣資金及營業收人
發行人虛增收入、財務信息披露不真實不準確
第四章 重大事項披露不閤規損害投資者閤法權益
發行人重大事項信息未及時披露
發行人蓄意隱瞞生産經營惡化情況
第五章 操作環節齣現疏漏影響市場運行秩序
發行人未按與登記托管機構約定時間劃付兌付資金
發行人未按與登記托管機構約定時間劃付付息資金
債務融資工具發行利率勘誤
定期財務信息披露操作環節齣現疏漏
第六章 定期財務信息披露不閤規典型案例匯編
定期財務信息未按期披露案例匯編
發行人一季報披露時間早於年報、且多次更正
發行人財務信息披露內容有誤
第七章 募集資金使用不閤規典型案例匯編
發行人違規新增募集資金用途
發行人違規變更募集資金使用比例
發行人違規變更募集資金使用方式
發行人欲將募集資金用於未經核準項目
發行期間發行人變更募集資金用途
發行後短期內發行人變更募集資金用途
發行人募集時即知曉擬變更資金用途但未及時披露
第八章 中介機構行為有失規範典型案例匯編
信用增進機構定期財務信息披露連續兩次違規
主承銷商召集持有人會議時議案準備不充分
會計師事務所未盡職履責、發行人經審計財務信息存在重大會計差錯
律師事務所盡職履責不到位
信用評級機構未能盡職履責

第三篇 突發事件處置化解市場風險
發行人重大資産重組事項應急處置
發行人信用風險應急處置（案例一）
發行人信用風險應急處置（案例二）
發行人信用風險應急處置（案例三）
發行人技術性違約風險應急處置
信用增進機構代償集閤票據 中小企業發行人信用風險順利化解
發行人實際控製人逃匿信用增進機構提前代償集閤票據
案例附件
附件1 債務融資工具存續期自律規範文件體係
附件2 債務融資工具信息披露有關要求
附件3 債務融資工具募集資金使用相關規定
後記

精彩書摘

　　電氣公司將以齣售大股東部分股權方式引進新的投資人，進行股份製改製。股改計劃擬定u電氣公司上市前股本總額為7500萬股，發行後為1億股，這樣將使u電氣公司上市後維持較高的每股收益，為未來公司成長及股本擴張留下足夠的空間。由於涉及本公司注冊資本的減少，根據《持有人會議規程》等相關規定，主承銷商於2011年12月27日組織召開集閤票據持有人會議，審議錶決關於公司減少注冊資本的議案。
　　為瞭切實貫徹資本確定原則、維持原則和不變原則，保護投資人利益，公司減資要從法律、自律規則層麵進行雙重約束，發生減少注冊資本的，必須經由債務融資工具持有人會議審議方可通過，投資人在發行人減少注冊資本時可以提齣增加信用增進措施、要求提前償付等保障性議案。未經持有人會議審議即自行減少注冊資本的將被視為損害投資者權益、違反自律規定的行為。
　　“淨資産減少”觸發持有人會議
　　公司“淨資産”屬於影響債務融資工具注冊額度、投資者投資判斷、保障債務融資工具償債能力的重要指標，根據《持有人會議規程》第七條規，定，發行人或者信用增進機構因不同情形導緻淨資産減少單次超過最近經審計淨資産的百分之十或者兩年內纍計超過百分之十，或者雖未達到上述指標，但對發行人或者信用增進機構的生産經營影響重大的均需要召開持有人會議。在實踐中，不同性質、規模、經營狀況的企業在發生淨資産減少的重大事項時，召集人及當事人需結閤企業情況，按照協會自律規則的要求或者募集說明書的約定綜閤判斷是否召開持有人會議。資産無償劃轉、資産轉讓、債務減免、股權交易、股權托管等原因均會導緻淨資産的減少。針對“淨資産減少”的情形，市場中召開的持有人會議主要如下。
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前言/序言

　　近年來，黨中央、國務院高度重視金融市場發展，齣颱瞭一係列推動債券市場發展的政策措施，在黨的第十八屆三中全會決議文件中更是明確提齣“發展並規範債券市場，提高直接融資比重”。2005年以來，我國債券市場取得瞭長足發展，在國債、金融債、企業債的基礎上，外幣債、資産支持證券、短期融資券、中期票據、集閤票據、信用風險緩釋工具等品種相繼引入，現券、迴購、遠期、互換等交易方式有序推齣，目前已建成瞭以場外市場為主體、場內市場和場外市場並存，相互補充、分層有序的債券市場格局。市場發展也取得明顯成效，基礎設施建設日趨完備，基本製度不斷完善，為改善社會融資結構、支持國民經濟發展發揮著越來越重要的作用。我們很高興且很榮幸見證並親曆這一進程。
　　在我國市場經濟體製改革和行政管理體製改革的背景下，2007年9月，經國務院批準，中國銀行間市場交易商協會正式成立，填補瞭銀行間市場自律組織缺失的空白，豐富瞭市場管理層次。交易商協會成立後，集市場成員之智慧，納會員單位之閤力，在推動銀行間市場的自律、創新、服務方麵進行瞭大膽探索，取得瞭一係列成效：
　　探索市場管理方式變革，推動市場跨越式發展。協會在央行及監管部門的支持、指導下，落實中央關於創新政府治理經濟的方式，強化市場在資源配置中所起的決定性作用，將債券發行管理由審批製逐步改革為更加市場化的核準製、備案製，並逐步過渡到注冊製。2004-2012年，中國公司信用類債券餘額從O．1萬億元增加到7．O萬億元，根據國際清算銀行統計，世界排名從2004年的第21位大幅上升至2012年的第3位。公司信用類債券“跛足”現象明顯改觀。
　　自律管理有條不紊，市場規範相繼發布。結閤市場發展齣現的新情況，進一步規範重大事項信息披露、企業內部管理製度建設等內容，實現信息披露製度由注重常態披露嚮兼顧動態披露與內部治理的方嚮轉變；建立健全自律處分體係，發布實施《信用評級業務自律指引》，加大對市場主體的閤規檢查和自律處分力度，加強市場化的行為約束。
　　市場製度和産品創新層齣不窮，市場功能進一步深化完善。推動運用非金融企業債務融資工具注冊信息係統（“孔雀開屏”係統），將注冊工作全流程整體展現在公眾麵前，強化外部監督和約束，使注冊工作在“陽光下運行”。同時，優化和豐富債務融資工具産品綫，以金融産品創新帶動市場規範發展，通過開展資産支持票據産品結構、區域集優債務融資模式等方麵的創新，進一步增強瞭債券市場服務實體經濟多元化需求的功能。
　　服務會員全麵到位，資質認證探索求新。協會立足會員實際需求，組織市場成員跟蹤分析國際國內經濟金融運行，為市場成員進行業務決策提供依據；在積極開展多層次、有針對性培訓的同時，探索齣一條有利於形成業務精湛、誠實正直的從業人員隊伍的資質認證新路徑。此外，我們藉助“三方閤作”工作機製，支持地方實體經濟發展，提升地方金融機構創新意識和水平。
　　然而，我們也應看到，銀行間債券市場的發展也麵臨著一些製約因素，市場快速擴張、産品與製度創新對從業人員提齣瞭更高的要求：從業人員的知識水乎、職業操守和操作規範需進一步提升。建立並完善符閤銀行間市場需求的從業者資質認證體係因而成為題中之義，而教材編寫正是構建這一體係的基礎和重要環節，是銀行間市場從業人員資質認證的重要內涵。遺憾的是，目前市麵上尚無一套權威的、規範的、與銀行間市場發展需求相適應的教材體係。
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中國銀行間市場交易商協會係列培訓教材：中國企業債券融資後續管理案例 [Case Studies of Post-Registration Management of Chinese Corporate 下載 mobi epub pdf txt 電子書

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紙張和印刷不錯

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還沒看

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買些債券的書籍學習。00

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一級發債有用，二級交易沒什麼用，量化的數字太少

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給公司購買的書籍，總體來說不錯。

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書脊上麵有破損，印刷質量倒是挺好的

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不錯，書的質量還不錯

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質量好，送貨快，價格便宜

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紙張和印刷不錯

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