财务分析：以Excel为分析工具（原书第6版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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Timothy R.Mayes，Todd M.Shank 著，赵银德 译

图书标签:

• 财务分析
• Excel
• 财务建模
• 财务报表分析
• 投资分析
• 会计
• 金融
• 数据分析
• 商业分析
• 管理

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111472544

版次：1

商品编码：11518960

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 金融教材译丛

开本：16开

出版时间：2014-08-01

用纸：胶版纸

页数：316

内容简介

本书是按照本科生或MBA财务管理课程的基础性内容来进行编写的。作者采用了颇具特色的教学方法——“先引出问题，再用传统方法求解，最后用Excel求解”，从而通过重复和实验强化了对问题的理解，降低了计算的复杂程度，以此来鼓励学生主动思考，以便更好地理解他们即将从事的工作。书中运用了大量的内置函数、图表以及方案管理器和规划求解器等工具，全面地介绍了创建电子数据表的方法以及电子数据表的应用，涵盖了从基本的屏幕导航技巧运用到创建十分复杂的财务模型，特别是对于大多数主题的讨论，该书在深度上绝不逊于传统教材。本书既可以单独使用，也可以作为其他教材的补充，适用于广大高校学生以及财务从业人员作为课堂教材，也适合作为广泛使用电子数据表的案例型课程参考书。

目录

译者序
前　言
第1章　Excel 2010入门1
　1.1　Microsoft Excel的启动2
　1.2　Excel界面的组成2
　1.3　工作表导航6
　1.4　输入公式10
　1.5　使用Excel的内置函数14
　1.6　创建图表17
　1.7　打印22
　1.8　保存和打开文件23
　1.9　Excel在其他应用软件中的使用24
　1.10　退出Excel24
　1.11　电子表格模型的创建准则25
　本章小结25
　练习题26
　互联网练习28
　注释28
第2章　基本财务报表29
　2.1　利润表30
　2.2　资产负债表33
　2.3　增强可读性：自定义数字格式34
　2.4　百分比财务报表35
　2.5　创建现金流量表37
　2.6　Excel分级显示工具的应用40
　本章小结41
　练习题41
　互联网练习43
　注释43
第3章　现金预算45
　3.1　工作表区46
　3.2　收款和支出50
　3.3　期末现金余额的计算51
　3.4　利息与超额现金投资57
　本章小结65
　练习题65
　注释68
第4章　财务报表分析工具69
　4.1　流动性比率70
　4.2　营运效率比率71
　4.3　杠杆比率74
　4.4　偿债保障比率77
　4.5　盈利能力比率77
　4.6　财务困境预测82
　4.7　财务比率的运用83
　4.8　计量业绩的经济利润指标86
　本章小结88
　练习题89
　互联网练习91
　注释91
第5章　财务预测92
　5.1　销售百分比法92
　5.2　应用迭代来消除DFN97
　5.3　其他预测方法100
　本章小结106
　练习题107
　互联网练习108
　注释108
第6章　盈亏平衡与财务杠杆分析110
　6.1　盈亏平衡点110
　6.2　运用单变量求解工具来计算盈亏平衡点113
　6.3　杠杆分析114
　本章小结119
　练习题120
　互联网练习121
　注释122
第7章　货币的时间价值123
　7.1　终值123
　7.2　现值125
　7.3　年金126
　7.4　递增年金131
　7.5　不均衡现金流134
　7.6　非年度复利计算期135
　本章小结138
　练习题138
　注释140
第8章　普通股估价141
　8.1　价值的定义141
　8.2　估价的基本原理142
　8.3　要求报酬率的决定143
　8.4　普通股的估值145
　8.5　其他现金流贴现模型151
　8.6　相对价值模型155
　8.7　优先股的估值156
　本章小结157
　练习题158
　互联网练习159
　注释160
第9章　债券估价161
　9.1　债券的估值161
　9.2　债券收益的测量166
　9.3　美国国债的收益率曲线170
　9.4　债券价格的敏感度171
　9.5　债券的久期与凸度176
　本章小结181
　练习题182
　互联网练习184
　注释184
第10章　资本成本186
　10.1　适当的最低可接受回报率186
　10.2　用Excel计算加权平均资本成本189
　10.3　资本成本构成的计算189
　10.4　用Excel计算资本的构成成本191
　10.5　发行成本的影响193
　10.6　边际加权平均资本成本曲线195
　本章小结200
　练习题200
　互联网练习201
　注释201
第11章　资本预算202
　11.1　现金流的估计202
　11.2　相关现金流的计算208
　11.3　作出决策209
　11.4　敏感度分析218
　11.5　最优资本预算220
　本章小结226
　练习题226
　注释229
第12章　风险和资本预算230
　12.1　若干有用统计概念的介绍230
　12.2　基于Excel的风险度量233
　12.3　不确定性的引入236
　本章小结250
　练习题251
　注释252
第13章　投资组合统计及分散投资254
　13.1　投资组合的分散投资效应254
　13.2　投资组合风险和收益的确定256
　13.3　两只以上证券构成的投资组合260
　13.4　有效边界263
　13.5　资本市场线267
　13.6　资本资产定价模型272
　本章小结273
　练习题274
　互联网练习276
　注释276
第14章　用VBA编写用户自定义函数277
　14.1　宏的概念与两类宏278
　14.2　VB编辑器279
　14.3　函数的构成281
　14.4　编写首个用户自定义函数281
　14.5　编写更为复杂的函数284
　14.6　VBA代码的调试290
　14.7　创建Excel加载项292
　本章小结292
　练习题293
　注释293
第15章　用表格和数据透视表分析独立数据集294
　15.1　Excel表格的创建和运用295
　15.2　透视表的运用299
　15.3　关于财务报表的透视表306
　本章小结312
　练习题313
　互联网练习313
　注释313
附录　Famefncs.xlam中用户自定义函数目录314

前言/序言

揭秘企业健康密码：洞察财务报表，驾驭经营决策 在瞬息万变的商业世界中，理解企业的真实财务状况，是每一位管理者、投资者、分析师乃至创业者都必须掌握的核心能力。本书并非单纯罗列枯燥的数字和公式，而是以一套系统性的思维框架，引导您深入解读企业的“生命体征”——财务报表。我们将一同拨开层层迷雾，从不同维度审视企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和成长潜力，最终帮助您做出更明智、更具前瞻性的经营和投资决策。 第一章：财务分析的基石——理解企业与财务报表 在开始任何深入分析之前，我们必须先建立起对企业基本运作模式和财务信息来源的清晰认识。本章将带领您初步了解： 企业如何创造价值： 探讨不同类型企业的商业模式，它们如何通过提供产品或服务来实现收入，并最终产生利润。我们将理解不同行业的特点以及它们对财务报告的影响。 财务报表是什么： 详细介绍构成财务分析核心的三大报表——利润表、资产负债表和现金流量表。您将理解每张报表记录了企业的哪些关键信息，它们之间如何相互关联，共同勾勒出企业的财务全貌。 财务报表背后的语言： 熟悉财务报表中常见的术语和会计概念，如收入、成本、费用、资产、负债、所有者权益、现金流入、现金流出等。理解这些基本要素是进行任何深入分析的前提。 财务分析的目标与价值： 明确财务分析为何如此重要。无论是评估投资价值、衡量经营绩效、识别潜在风险，还是为企业战略规划提供支持，财务分析都扮演着不可或缺的角色。我们将探讨不同利益相关者（投资者、债权人、管理者、员工等）对财务分析的不同需求。 分析的逻辑与框架： 介绍进行财务分析的基本思路和步骤。我们将从宏观经济环境、行业趋势入手，逐步聚焦于企业本身，然后深入到财务报表的具体项目。 第二章：透视盈利能力——企业生存的命脉 盈利能力是衡量企业生存和发展的基础。本章将聚焦于如何通过利润表及相关指标，全面评估企业的创收能力和利润水平。 利润表的细致解读： 深入剖析利润表的构成，理解收入的来源、成本的构成、各项费用的性质，以及不同层级的利润（毛利润、营业利润、净利润）所代表的意义。 关键盈利能力指标： 毛利率： 衡量产品或服务本身的盈利空间，反映了企业的定价能力和成本控制水平。 营业利润率： 反映企业核心业务的盈利能力，剔除了非营业收支的影响。 净利率： 衡量企业整体的盈利水平，即扣除所有费用和税收后，每单位收入能产生多少净利润。 总资产报酬率（ROA）： 衡量企业利用全部资产创造利润的能力。 净资产收益率（ROE）： 衡量股东投资所能获得的回报，是投资者最为关注的指标之一。 影响盈利能力的因素分析： 探讨驱动盈利能力变化的内外部因素，例如市场需求、竞争格局、原材料价格、技术创新、管理效率等。 盈利能力趋势分析： 通过比较不同时期的盈利能力指标，识别企业的盈利趋势，判断其盈利能力的稳定性和可持续性。 同业比较与标杆分析： 将企业的盈利能力指标与同行业竞争对手进行比较，找出差距，学习最佳实践。 第三章：评估偿债能力——企业抵御风险的盾牌 企业的长期生存不仅需要盈利，更需要具备足够的能力来履行其财务义务，即偿债能力。本章将深入探讨如何通过资产负债表及相关指标，评估企业的短期和长期偿债风险。 资产负债表的构成解析： 掌握资产负债表中资产、负债和所有者权益的分类与含义，理解资产的流动性和负债的到期性。 短期偿债能力分析： 流动比率： 衡量企业用流动资产偿还流动负债的能力。 速动比率： 比流动比率更严格，剔除了存货等变现能力较差的流动资产，更准确地反映短期偿债能力。 现金比率： 最为保守的短期偿债能力指标，衡量企业用现金偿还流动负债的能力。 长期偿债能力分析： 资产负债率： 衡量企业总资产中有多少是通过负债筹集的，反映了企业的财务杠杆程度。 产权比率： 衡量企业负债占所有者权益的比例，反映了债权人与股东的资金投入比例。 利息保障倍数： 衡量企业盈利对利息费用的覆盖能力，反映了支付利息的能力。 现金流在偿债能力中的作用： 强调现金流量表对于评估实际偿债能力的重要性，并探讨如何通过经营活动产生的现金流来偿还债务。 风险识别与预警： 利用偿债能力指标识别潜在的财务困境，为风险预警提供依据。 第四章：审视营运能力——企业资金使用效率的标尺 高效的营运能力意味着企业能够以更少的资源产生更多的销售额，从而提高资金使用效率，促进企业发展。本章将围绕营运能力指标，评估企业在存货、应收账款、固定资产等方面的管理水平。 营运能力指标的意义： 理解营运能力指标如何反映企业资产的周转速度和管理效率。 关键营运能力指标： 存货周转率： 衡量企业存货销售的速度，反映存货管理效率。过低可能意味着积压，过高可能意味着缺货。 应收账款周转率： 衡量企业收回应收账款的速度，反映信用政策和收款效率。 应付账款周转率： 衡量企业偿还供应商款项的速度，反映与供应商的关系和资金使用策略。 流动资产周转率： 衡量企业流动资产产生销售收入的效率。 固定资产周转率： 衡量企业固定资产产生销售收入的效率。 总资产周转率： 衡量企业全部资产产生销售收入的效率。 营运能力与盈利能力的关联： 分析营运能力的改善如何影响企业的盈利能力，例如加速存货周转可以降低仓储成本，加速应收账款周转可以减少坏账损失。 营运能力瓶颈分析： 通过对各项营运能力指标的深入分析，找出企业在营运过程中可能存在的瓶颈，并提出改进建议。 营运能力与行业特点： 探讨不同行业在营运能力方面存在的显著差异，以及如何根据行业特点进行合理评估。 第五章：洞察成长潜力——企业未来发展的驱动力 企业的价值最终体现在其未来的成长性。本章将引导您运用财务数据，分析企业的成长驱动因素，预测未来的发展空间。 成长性指标的解读： 理解收入增长率、利润增长率、资产增长率等指标如何反映企业的发展速度。 销售收入增长的分析： 探讨影响销售收入增长的因素，包括市场扩张、新产品开发、营销策略等。 利润增长的驱动因素： 分析利润增长是来自规模扩张、成本控制还是产品结构优化。 投资与资本结构对成长的影响： 考察企业在固定资产、研发、并购等方面的投资，以及其资本结构是否支持可持续的增长。 现金流量与成长的关系： 强调经营活动产生的充裕现金流是企业可持续成长的基础。 估值方法的初步介绍： 简要介绍一些常用的估值方法，如市盈率（P/E）、市净率（P/B）等，以及它们如何与成长性挂钩。 成长性风险的识别： 分析过度扩张、过度依赖单一市场、技术变革等可能带来的成长性风险。 第六章：现金流量分析——企业真实的“血液” 相比于权责发生制下的利润，现金流量更能真实地反映企业的经营状况和支付能力。本章将重点分析现金流量表，揭示企业资金的真实流动情况。 现金流量表的结构与意义： 详细解读经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量，理解它们分别反映了企业的哪些核心活动。 经营活动现金流： 重点分析经营活动现金流的充裕性、稳定性与盈利的匹配度，识别“盈利不现金”的潜在风险。 投资活动现金流： 考察企业的资本性支出、资产处置等投资活动，评估其扩张和发展战略。 筹资活动现金流： 分析企业发行股票、债券、偿还债务、支付股利等筹资活动，了解其融资结构和财务政策。 自由现金流的概念与计算： 引入自由现金流（FCF）的概念，理解其作为衡量企业可自由支配资金的重要指标。 现金流预测的重要性： 探讨如何基于历史数据和未来规划，进行现金流的预测，以应对潜在的资金短缺或抓住投资机会。 第七章：财务比率综合分析——构建全方位的企业画像 单纯的单一指标分析往往片面。本章将引导您将前面章节中学到的各项财务比率进行有机结合，从多个维度构建起对企业更全面、更深入的理解。 杜邦分析法的应用： 深入解析杜邦分析法，如何将净资产收益率（ROE）分解为盈利能力、资产周转率和财务杠杆三个核心要素，从而全面洞察ROE变化的根本原因。 财务比率之间的内在联系： 探索不同类别财务比率（盈利、偿债、营运、成长）之间的相互影响和制约关系。 行业分析与财务比率： 强调在进行财务比率分析时，必须充分考虑行业的特点、发展阶段以及宏观经济环境。 财务比率的局限性： 认识到财务比率分析并非万能，它受到会计政策、数据质量、非财务因素等多种因素的影响。 构建有效的财务分析报告： 学习如何将复杂的财务数据转化为清晰、有说服力的分析报告，为决策者提供 actionable insights。 第八章：财务分析的实践应用——从数据到决策 理论学习最终需要付诸实践。本章将通过实际案例，展示财务分析在不同场景下的应用，帮助您将所学知识转化为解决实际问题的能力。 投资分析中的财务评估： 如何运用财务分析来评估一家公司的投资价值，识别潜在的投资机会和风险。 信贷决策中的财务审查： 银行如何通过财务分析来评估企业的信用风险，决定是否提供贷款及其额度。 企业内部管理与绩效评估： 管理者如何利用财务分析来监控经营绩效，发现经营中的问题，并制定改进措施。 企业并购中的财务尽职调查： 在进行并购前，如何通过详尽的财务分析来评估目标公司的真实价值和潜在风险。 创业公司融资中的财务展现： 创业者如何准备财务预测和分析，以吸引投资者。 财务分析的工具与方法： （此处将侧重于逻辑思维和分析方法，而非具体软件操作）强调如何建立清晰的分析思路，运用逻辑推理，结合不同指标的相互印证，来得出可靠的结论。 本书旨在为您构建一个坚实的财务分析知识体系，培养您透过数字看本质的洞察力，让您在纷繁复杂的商业世界中，能够准确把握企业的脉搏，做出最有利的决策。

评分☆☆☆☆☆

作为一名金融从业者，我对《财务分析：以Excel为分析工具（原书第6版）》的期待主要集中在数据建模和预测能力上。我需要能够构建复杂、灵活且能够应对各种场景的财务模型，而Excel无疑是实现这一目标的最优工具。这本书是否能提供关于如何建立一个完整的财务预测模型，包括收入预测、成本预测、利润预测、现金流预测以及资产负债表预测的全面指导？我特别想了解书中是否会介绍一些高级的Excel技术，例如使用“模拟运算台”进行敏感性分析，或者利用“规划求解”来优化财务目标。此外，在风险管理方面，我希望这本书能够深入探讨如何利用Excel来量化和评估各种财务风险，比如信用风险、市场风险和操作风险，并提出相应的应对策略。我所期待的不仅仅是基础的分析方法，而是能够帮助我做出更明智、更具前瞻性的决策，从而为公司创造更大的价值。这本书的“原书第6版”字样，让我对其内容的更新程度和专业深度充满信心。

评分☆☆☆☆☆

这本书《财务分析：以Excel为分析工具（原书第6版）》给我留下最深刻印象的是它将抽象的财务分析过程变得具体而可视化。在我看来，很多财务分析书籍往往侧重于理论的讲解，而忽略了实际操作层面的指导，导致读者在学完理论后，仍然不知道如何将这些知识应用到实际工作中。这本书在这方面做得非常出色。它不仅仅是列出公式，而是通过大量的Excel截图和详细的操作步骤，手把手地教你如何在Excel中实现财务分析的每一个环节。我尤其喜欢书中关于“杜邦分析”的部分，它将复杂的净资产收益率分解为多个驱动因素，并通过Excel的联动图表，清晰地展示了各项因素的变化对最终指标的影响，让我对公司的盈利能力有了更深刻的洞察。此外，书中关于“盈亏平衡点分析”的讲解也十分实用，通过Excel构建的盈亏平衡模型，可以帮助我快速计算出不同销售量下的利润情况，为定价策略和销售目标设定提供了科学依据。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我对《财务分析：以Excel为分析工具（原书第6版）》的兴趣，很大程度上源于其“Excel为分析工具”这个定位。在当前商业环境中，Excel的普及度和强大功能是毋庸置疑的，掌握如何利用它进行高效的财务分析，对于提升个人竞争力至关重要。我尤其关注的是，这本书是否能够帮助我摆脱那些繁琐、耗时的数据整理和计算工作，从而将更多精力投入到对分析结果的解读和策略的制定上。我希望能学到如何利用Excel的自动化功能，比如宏和VBA，来简化重复性的财务分析任务。同时，我也期待书中能够提供一些关于如何利用Excel进行财务报表预测的技巧，例如如何根据历史数据和行业趋势，构建一个动态的、能够快速调整的预测模型。这本书的“第6版”更新，也让我相信它能涵盖时下最新的Excel功能和财务分析的最佳实践，帮助我在实际工作中取得更大的突破，并为我的职业发展注入新的动力。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题《财务分析：以Excel为分析工具（原书第6版）》让我非常好奇。作为一个在公司里需要经常处理财务数据，并且希望更高效地完成工作的人，我一直在寻找能够将理论与实践相结合的书籍。Excel作为我日常工作中不可或缺的工具，如果能通过它来深入理解和分析财务，那无疑是事半功倍。我尤其关注的是，这本书是否能够提供一些实用的技巧和案例，让我能够直接应用到我的工作中，解决一些棘手的财务问题。比如，在进行盈利能力分析时，如何更精准地计算各项比率，以及如何通过Excel的可视化图表来清晰地展示趋势和潜在风险。此外，对于现金流分析，我也希望能学到更高级的技巧，例如如何构建动态的现金流模型，以及如何利用Excel来预测未来的现金流状况，从而为公司的经营决策提供更可靠的依据。这本书的“第6版”字样也暗示了其内容的时效性和权威性，我期待它能够涵盖最新的财务分析方法和Excel功能，帮助我跟上行业发展的步伐，提升自己在财务分析领域的专业能力。

评分☆☆☆☆☆

我最近翻阅了《财务分析：以Excel为分析工具（原书第6版）》，这本书的精髓在于它不仅仅是讲解财务理论，更重要的是它教会我如何将这些理论转化为Excel中的实际操作。对于我这样的初学者来说，最头疼的就是复杂的财务概念和繁琐的数据处理。这本书恰好解决了我的痛点，它用非常清晰易懂的语言，一步一步地指导我如何运用Excel的各种函数和工具来完成财务分析。从基础的财务报表解读，到深入的盈利能力、偿债能力、营运能力分析，每一个章节都配有详细的Excel操作步骤和图示，让我能够轻松模仿和实践。特别是书中关于“投资回报率（ROI）”和“净现值（NPV）”的讲解，我以前觉得这些概念很抽象，难以理解，但通过书中的Excel模型，我终于能够直观地看到它们的计算过程和实际意义，这对于我将来评估项目和投资决策非常有帮助。我非常喜欢书中提到的“案例研究”部分，它让我感觉仿佛在真实的商业环境中进行财务分析，非常有代入感。

评分☆☆☆☆☆

不错

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我姐说，这书好难

评分☆☆☆☆☆

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还没看 希望有用呢

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不错

评分☆☆☆☆☆

很好的书。很好的书。

评分☆☆☆☆☆

棒棒哒?(????)??

评分☆☆☆☆☆

学习下估值

评分☆☆☆☆☆

用过了很实用