金融投资400年：投资者必读金融理财宝典 pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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[英] 查尔斯·马凯，[荷] 约瑟夫·德·拉·维加著

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出版社：古吴轩出版社

ISBN：9787554606544

版次：1

商品编码：11907912

包装：平装

丛书名：金融投资400年：投资者必读金融理财宝典

开本：16开

出版时间：2016-04-01

用纸：轻型纸

页数：280

字数：180000

正文语种：中文

具体描述

产品特色

内容简介

　　本书是一部内容翔实、案例鲜活的金融投资类通俗读物，集合了两部投资经典《惊人的幻觉和大众的疯狂》和《困惑之惑》。前者通过密西西比计划、荷兰郁金香狂潮和南海泡沫事件，描绘了深陷于投机狂潮中的人们的疯狂举动；后者以对话的形式，将交易所里价格涨跌动因、投机原则、经纪人贪婪的原因及空头的花招等一一予以揭露。全面展示了“一段关于财富、贪婪、欺诈与金融创新的精彩历史”。

作者简介

　　查尔斯·马凯，是19世纪英国著名学者，格拉斯哥大学名誉法学博士、著名诗人、词作家。主要著作有：《歌与诗》《伦敦史》《苏格兰低地词典》等。

　　约瑟夫·德·拉·维加，是17世纪一位居住在阿姆斯特丹的犹太商人兼诗人。

精彩书评

　　市场从来没有停止过欺瞒与诈骗。这部历史悠久的作品屡屡出现在关于证券市场有价值的作品名单之中，受到投资者的一致赞誉。

　　——马丁·S·弗里德森（美林公司管理董事）

　　一段关于财富、贪婪、欺诈与金融创新的精彩历史。

　　——著名财经作家彼得·伯恩斯坦

　　你可以看到，尽管媒体有多种说法，事实上几个世纪以来，金融市场上没有任何重要的东西发生了改变。

　　——《福布斯》杂志

　　本书以清晰的思路引导现代投资者深刻地认识到，从众的危害是多么巨大。

　　——《西雅图时报》

　　这本书既具有极大的可读性，又给人以教益。对于我们处在社会大变局中的中国人来说，为了保持对于近几年来频频发生的群众性癫狂的清醒头脑，也是十分有益的。

　　——吴敬琏（中国著名经济学家）

精彩书摘

　　据说，郁金香一名来源于一个土耳其单词，意为一种头巾，这种花卉差不多在16世纪中叶传到了西欧。

　　孔拉德·杰斯纳说，此花之所以在西欧大地上芳名远播，理应归功于他的功劳。不过，他当然不曾想到，在不久之后，世界因它而发生的骚乱。

　　孔拉德说，1559年，在奥格斯堡（Augsburg），在声名显赫的咨政赫沃特的花园里，他首次见到此花。赫沃特向来以收集稀有的舶来品而闻名遐迩。君士坦丁堡的一位朋友将这株郁金香的球茎送给了他。在那里，郁金香早已是人们非常喜爱的名花。

　　这段时期后的10到11年的时间里，郁金香成了名流显贵们竞相追逐的目标，特别是在荷兰和德国，富人们更是狂热地追求着它。为此，阿姆斯特丹的富人们派人直接到君士坦丁堡一掷千金地抢购球茎，其出手之大方是前所未闻的。1600年，有人从维也纳带回第一株郁金香，开始在英格兰种植。

　　在1634年之前，郁金香的声望始终处于持续高涨、逐年提高的状态。到那时，人们已经认定，倘若哪个有钱人家里不曾收藏这种奇花异草，那么就足以证明，这家人品位低下、恶劣。

　　郁金香成为了众多名人的宠儿，他们对此花爱若珍宝，这其中，就包括蓬皮尔斯·德·安吉利斯和声誉卓著的雷登的利普苏斯，他就是论文《德·康斯坦莎》（De Constantia）的作者。

　　没过多久，就连中产阶级也开始对这种神奇的植物如痴如狂。商人和店主，甚至那些不太富裕的人，都开始互相攀比着谁家的郁金香品种更为珍贵，谁为其付出更多的金钱。在哈利姆（Harlaem），有一位远近闻名的商人，原因就在于，他用自己一半的家产购置了一个小小的郁金香球茎，然而，得到后根本不准备转手出售以谋利，而是将它收藏于自己的温室中，以拥有它为荣。

　　人们极可能会推测，素来以谨慎小心著称的荷兰人，如此看重郁金香，必定是因为此花本身具有特别独特的特性。然而，它不但没有玫瑰那般美丽的外表，也没有玫瑰那样沁人心脾的芳香。单就外表而言，它甚至还不如“甜甜的豌豆”。并且，就生命力而言，它更是无法与前两者相比。

　　然而，考利却对郁金香大声颂扬。他是如此说的——

　　紧接着，郁金香出现了，其全身活力四射，色彩鲜艳，

　　不过它却又枝繁叶茂，充满了傲气和游戏色彩。

　　这个世界上，除了此地之外，再无别的地方可以将这种染料式的效果展示出来。

　　不仅如此，借助于混合，她甚至可以改头换面，紫色和黄色都是她所喜爱的颜色，

　　她喜爱穿着最为精美华丽的服饰。

　　她只潜心钻研怎样取悦人们的双眼，

　　凭借自己的精致、华美，艳压群芳、独占花魁。

　　尽管不那么押韵，也不那么富有诗意，以上，却是一位诗人描绘的郁金香。

　　贝克曼在其作品《发明的历史》（History of Inventions）中，对郁金香的风采，以更加写实的手法加以逼真的描述。相比于考利的诗作，其散文读起来更加流畅。

　　他说：

　　极少有什么植物如同郁金香那般，借助于偶然事件、弱化或者疾病，而获得这样多的变种，色彩变得那么丰富。当它还处于自然状态，未经人工培植的时候，它差不多仅有一种颜色，长着肥大的叶片和特别长的茎干。当它借助于人工栽培变得丧失稳定性之后，在种花人看来，它就变得更加可爱了。

　　接下来，花瓣的颜色变得不但越来越淡，而且越来越小，色泽也越来越丰富多彩；不过，叶子却变成了一种更加柔和的绿色。就这样，郁金香成了人工栽培教化的代表作。

　　它变得更加美丽，生存能力反而更加脆弱，以至于纵然施以最高明的技巧、最精心的照料，它还是几乎无法被移植，甚至连活下来都相当不容易。

　　许多人如痴如醉地爱上了这种让人感到麻烦无穷的植物，就如同母亲一向更加偏疼自己那多病而折腾人的小儿子一样——母亲在其身上付出的疼爱之情，远超那些健康的子女——我们必须要将描述建立在同样的原则上，才能将人们在这种娇柔、脆弱的植物身上大肆挥霍的不正常、不明智的奢靡心态表现出来。

　　1634年，荷兰举国上下，都被郁金香投机的风潮席卷着。这股风潮强劲到了就连国家的正常工业都被人们抛之脑后的地步。就连黎民百姓，甚至社会最底层的渣滓，都兴高采烈地从事着郁金香交易。

　　而伴随着郁金香狂潮的升温，这些小小球茎的价值也在不断攀升。直到1635年，据说，众多人为了购买40个郁金香球茎，付出10万弗罗林。

　　到了此时，佩里特(perit)，是人们在出售郁金香球茎的时候使用的一个比格令更加小的计量单位，它可以将郁金香的价值精确地计算出来。400佩里特重的一个被人们称为“可爱的雷芙肯”的郁金香球茎，价值4400弗罗林；而一颗446佩里特重的“可爱的范·德·爱克”，价值是1260弗罗林；一颗106佩里特重的“柴尔德”，价值1615弗罗林；一颗400佩里特的“总督”球茎，价值是3000弗罗德；“永远的奥古斯塔斯”，是郁金香家族中最昂贵珍稀的品种，一颗200佩里特的“永远的奥古斯塔斯”倘若以5500弗罗林出售，那么，购买者必定认为自己占了一个大便宜。

　　人们对于得到“永远的奥古斯塔斯”渴望到了极点，甚至一颗品质欠佳的“奥古斯塔斯”，都可以2000弗罗林的价格出售。

　　据记载，到1636年年初，整个荷兰境内曾经仅有两个“永远的奥古斯塔斯”球茎，且就质量而言，它们并非佳品。其中一颗的主人，是阿姆斯特丹的一位商人，另一颗的主人则居住在哈利姆。为此，众多投机者迫切想得到“永远的奥古斯塔斯”，甚至有一个人向那位住在哈利姆的人提出，用12英亩不管什么身份的继承人都可以继承的建筑用地，来交换那颗“永远的奥古斯塔斯”。

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前言/序言

这本书里讲述的传奇故事将发生于差不多近400年前的投资往事一一加以概括。不过，纵然到了现在，这些描述听起来还是那么生动、鲜明，好像就发生在昨天一样，又好像就发生在现在。

　　这两本书能令读者津津乐道的原因就在于，尽管世事变化多端，不过它们却能经得住时间的考验，且随着时间的流逝越来越耐看。在我们的现代市场之中，不存在任何看起来和当时有较大差异的东西，不管是让人眼花缭乱的术语，还是机构投资者的绝对优势，不管是铺天盖地的信息，还是全球一体化，甚至那些足以对金融理论造成深远的影响的洞察力和感知力，也不可能将现代市场和数百年前的市场鲜明地区分开来。

　　很明显，现代市场行为的绝大部分特征，均和17世纪的市场行为相同。投机者依旧在投机，而对风险采取回避态度的人依旧在套期保值。不过，在今天的市场和17世纪的市场中，之所以存在着那些让人触目惊心的相同之处，并不只是投资者的行为，甚至连交易工具和结算机制，随着时间的变化也不曾发生任何改变。

　　由此，我们就可以将一个有趣的问题提出来：我们当代的市场是否并不如我们所希望的那样复杂、奇妙呢？换句话说，那些早期的市场是否并不如我们原本被引导着相信的那样简单，反而是相当复杂的呢？我将此问题留给读者，请你们来解答。

　　此处上演的种种并不过分引人注目的悲剧，其发生的原因就在于漫长的人类历史中那短短几百年的独特性。400年前，马凯和德·拉·维加讲述的事件是压根不会发生的，这是由于，直到400年前，人们还对金融市场持排斥态度。对于像亨利八世、主教裘力斯二世或者国王查尔斯五世之类的16世纪的巨人们而言，金融市场存在与否，不具备一点儿意义。

　　而这两本书让人惊叹不已的特性，就在于它们将一个重要的事实揭示给人们看：仍旧处于历史萌芽阶段的市场已经可以舞刀弄棒，将当代读者相当熟悉的金融行为演绎给大家看了。

　　实际上，直到17世纪为止，绝大部分有记载的历史均表明，在整个社会的财富供给方面，增长速度是相当缓慢的。而财富的所有权不时地发生着转换，不过，大多数这类转换多是因迫于无奈或死亡而发生的，而并非真正的金融交易。直到16世纪，哥伦布发现新大陆后，催生了海外探险、淘金的真正热潮，于是，欧洲才成为新的财富流向之地。

　　从此之后，不管是新土地上的产品、新的原材料供应、新的动物资源，甚至那些无法计数的黄金和白银……伴随以上的一切到来的，就是技术的发展——这是一场山崩地裂、开天辟地式的技术发展——这个时期伟大的技术进步，最后使得工业革命的发生成为必然。

　　如今，不管是一个家庭还是一个国家，都可以变得非常富有，在此过程中，无需让其他的家庭和国家变得更加贫穷——这种变化就是经济和社会特征最本质的变化。人类历史上头一次出现了财富的积累无需依赖于世袭继承或者剥削掠夺。就最低限度而言，这些剥削和掠夺的发生地在远离欧洲海岸的遥远土地上，在此，我们暂且对其忽略不计吧。最重要的是，伴随着财富的积累，企业拥有了所有权的推动力量。

　　从这一刻开始，高贵者就开始走向了下坡路。请大家注意，《困惑之惑》面世的年代正是1688年，而此时，英国斯图亚特王朝的统治被推翻，建立君主立宪制最重要的第一步得以迈出。与过去的这一戏剧性的决裂，恰好预示着一个新纪元的开端。

　　资金，是企业需要的。换言之，只有借助于融资，方能将企业的资金问题加以解决——要知道，这些资金的数量一般是相当巨大的，绝非企业家仅凭个人之力可以筹措到的。而行使有形资产金融求偿权的市场，就可以满足这一需求。这些市场的发展速度相当迅速，随时可以为准备涌入市场的流动性财富提供充分的发挥之地。17世纪，欧洲民众在发财致富的过程中步伐是如此地快速有力，就证明了这一点。

　　金融求偿权一经产生、存在，就好像相当急切地要把愿望表达出来——即主宰自己的生活，使其远离赖以产生的基础资产。这就是马凯和德·拉·维加告诉给我们的故事所包含的警示意义，此二人于金融市场游戏开始之后，就极为迅速地发现了这一内核。

　　同样，我还要向读者指出的是，本书中包含的宝贵财富不仅仅是两篇，而是三篇。

　　马丁·福里德森的序言并非只是马凯和德·拉·维加作品的附件或点缀，而是您即将读到的这本书中不可替代的重要组成部分。在阅读此书中关于昔日的财富、贪婪与欺骗，以及金融创新中值得关注的历史内容时，您会借由这三个部分获得相当多的阅读快感。

市场风云变幻，财富历程回溯一卷历史长卷，映照投资智慧的演进本书以宏大的历史视角，深入剖析了过去四百年间全球金融市场波澜壮阔的发展历程。我们并非简单地罗列枯燥的数字和事件，而是力求揭示在漫长的时间维度下，驱动市场变迁的核心力量，以及那些在财富创造与毁灭的轮回中留下的深刻教训。第一部分：萌芽与探索——早期金融的雏形（约1600年-1800年）本部分将追溯现代金融体系的源头活水。我们将细致考察早期股份公司的诞生，如东印度公司的崛起与衰落，它们如何首次将大众的资本汇聚成影响国家命运的巨额财富。荷兰郁金香狂热（Tulip Mania）的泡沫破裂，不仅仅是一个价格失控的故事，更是对人类非理性投机心理的首次公开审判。我们将深入研究早期证券交易所的运作模式，分析早期信用工具（如汇票和政府债券）在国家财政中的作用。这一时期，金融知识尚未普及，信息不对称现象严重，普通投资者面对的是一个充满机遇但也极度危险的蛮荒之地。我们将通过对18世纪英国“南海泡沫事件”的案例研究，提炼出早期金融监管的缺失所带来的系统性风险。对于渴望理解金融“基因”的读者而言，这一部分提供了理解现代金融结构的基础语境。第二部分：工业革命的引擎与信用的扩张（约1800年-1914年）随着蒸汽机和工厂的轰鸣，资本的需求以前所未有的速度增长。本章聚焦于工业革命如何催生了大规模的公司融资需求，以及银行体系如何从单纯的储蓄中介演变为现代信贷体系的骨干。我们将详细解读“金本位”制度对全球资本流动的制约与稳定作用，以及铁路建设热潮如何成为第一次真正的跨国投机浪潮。投资者在这一时期面临的挑战是周期性的：繁荣时期的过度自信与恐慌时期的流动性枯竭。我们将分析19世纪末期美国铁路大王们的资本运作手法，揭示他们如何利用复杂的金融工具和政治影响力来构建财富帝国，同时也分析了这些帝国在1907年“私有银行危机”中的脆弱性。理解这一时期的金融工具——从优先股到可转换债券的早期形态——对于理解现代复杂的金融产品至关重要。第三部分：两次大战间的迷失与重建（约1914年-1945年）战争的阴影和战后的重建为金融市场带来了剧烈的动荡。这一部分着重分析了纸币取代金本位对通货膨胀预期的塑造，以及各国政府在危机中对金融干预的加深。重头戏无疑是1929年的大崩盘及其引发的“大萧条”。我们不满足于描述股价的下跌，而是会详细拆解“保证金交易”（Margin Trading）在危机扩散中的放大效应。本书将深入探讨美国证券交易委员会（SEC）的成立背景及其制定的初期规则，这些规则是如何试图为狂热的市场降温，建立更透明的交易环境的。同时，我们也将审视凯恩斯主义经济学思潮的兴起，如何从理论上改变了政府对经济周期进行干预的逻辑，为后世的财政和货币政策奠定了理论基石。第四部分：布雷顿森林体系的兴衰与金融的全球化（约1945年-1980年）战后重建带来了长达二十余年的稳定增长，但这种稳定是以固定汇率体系为代价的。本章详细阐述了布雷顿森林体系的运作机制、它如何促进了战后贸易的蓬勃发展，以及随之而来的各国央行在维持固定汇率方面的巨大压力。我们将详细分析尼克松总统在1971年宣布美元与黄金脱钩的决定，这一“休克疗法”如何彻底改变了全球货币的性质，开启了浮动汇率时代。随后，中东石油危机的爆发和随之而来的“滞胀”（Stagflation）现象，向所有投资者提出了一个尖锐的问题：在货币不再锚定时，如何保护实际购买力？本章将展示早期对冲通胀策略的实践和局限性。第五部分：技术驱动与金融工程的爆发（约1980年-2000年）随着计算机技术的进步和金融理论的深化，投资世界进入了一个全新的、更快速的时代。这一部分将集中探讨量化分析的早期应用，包括布莱克-斯科尔斯期权定价模型的广泛采纳及其对衍生品市场的革命性影响。我们将探讨日本泡沫经济的兴衰，它展示了资产价格与实体经济脱节的极端后果。更重要的是，本书将分析杠杆收购（LBOs）的兴起，以及垃圾债券市场如何成为企业并购活动的主要燃料。对于普通投资者而言，了解这一时期共同基金和退休金计划的普及，以及它们如何成为市场的主要参与者，是理解当前投资格局的关键。同时，我们将谨慎回顾1998年长期资本管理公司（LTCM）的崩溃，这个案例深刻揭示了复杂模型在面对“黑天鹅”事件时的局限性。第六部分：数字洪流与风险的重构（约2000年至今）本部分的焦点将放在信息时代的金融加速。我们将分析互联网技术如何改变了信息传递的速度和广度，使得“有效市场假说”面临前所未有的挑战。本书将对2000年互联网泡沫的破裂进行深度解读，分析其与历史泡沫在投机机制上的异同。随后，我们将详细剖析2008年全球金融危机的根源，尤其关注抵押贷款证券化（MBS）和信用违约互换（CDS）等复杂金融工具如何将局部风险传染至全球系统。我们不会仅仅停留在事件描述，而是会探讨危机后，各国央行采取的非常规货币政策（如量化宽松）对长期资产估值和财富分配的结构性影响。最后，我们将展望当前投资环境中的新兴挑战，包括金融科技（FinTech）对传统中介机构的颠覆，以及全球资本流动对主权债务的影响，为读者提供一个审视当前局势的历史参照系。结语：在不确定性中寻找确定性贯穿全书的主线是：金融市场的本质从未改变——它是人类对未来预期的集体表达，深受心理学和权力结构的影响。无论工具如何更新换代，风险的本质始终存在。本书旨在培养的，不是对某一特定资产的预测能力，而是对市场周期、人性弱点以及历史规律的深刻洞察力，从而在瞬息万变的世界中，构建一套经得起时间检验的财富观。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

这本书最让我惊喜的是，它在强调“投资哲学”的同时，也毫不回避地探讨了“监管与权力”的议题。这部分内容远超出了普通理财指导的范畴，更像是一部小型的政治经济学史。作者并没有简单地将政府或监管机构描绘成救世主或恶魔，而是深入分析了在不同历史时期，金融创新与社会治理需求之间的微妙拉锯战。阅读这些内容时，我感觉自己不再只是一个被动接受市场信息的散户，而是开始以一种更宏观的视角来审视全球经济格局。例如，作者对特定历史时期关键金融人物（非传统意义上的“股神”）的评价，充满了辩证的色彩，既肯定了他们的创造力，也批判了他们可能带来的系统性风险。这种对历史复杂性的深刻描摹，极大地提升了本书的深度和思想价值。

评分☆☆☆☆☆

最后，这本书的结尾部分的处理方式极其高明，它没有像很多成功学书籍那样给出一个虚无缥缈的“未来展望”，而是提供了一套非常务实的、关于“如何构建个人投资心智模型”的工具箱。其中有一章专门讨论了“信息噪音的过滤机制”，作者提出了一个基于概率思维而非直觉判断的决策流程。我发现，作者在这里使用的语言变得更加沉静和内敛，仿佛一位智者在做最后的叮嘱。它没有给我明天就能暴富的承诺，但给了我一种“持之以恒、审慎前行”的内在力量。这本书的价值在于，它让你对金钱的看法从“追逐”转变为“管理”，从“恐惧波动”转变为“拥抱常识”。读完合上书本时，我感受到的是一种深层次的平静，这对于一个长期在市场波动中挣扎的投资者来说，比任何短期的收益都来得宝贵。

评分☆☆☆☆☆

我对金融知识的掌握一直停留在“知道一些术语”的层面，这本书的出现彻底改变了这种状况。它在讲解复杂的衍生品或估值模型时，总能找到一个非常生活化、非常接地气的比喻。举个例子，作者解释“风险平价策略”时，没有直接抛出复杂的数学公式，而是用了一个关于“如何分配你家里的水、电、煤气储备”的场景来类比，瞬间就明白了核心思想。这种将高深理论“去魅”的能力，是衡量一本理财书籍是否真正面向大众的关键。我发现，作者在保持学术严谨性的同时，对读者的接受程度有着极高的同理心。读完这部分，我对自己过去那些看不懂的研报和复杂的金融新闻突然有了一种“豁然开朗”的感觉，仿佛一扇通往专业知识的大门被悄悄推开了一道缝，让人既兴奋又自信。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构安排堪称一绝，它没有采用传统的按时间顺序或资产类别来划分章节，而是用一系列精心设计的“主题透镜”来审视这四百年的金融变迁。比如，某一章节集中探讨了“泡沫的心理学”，作者穿插引用了十七世纪郁金香狂热到二十世纪末互联网泡沫中的经典案例，分析的不是事件本身，而是驱动这些事件背后的群体非理性。我感觉这部分内容极具警示意义，它让我开始审视自己内心深处对于“快速致富”的渴望，并意识到情绪管理在投资决策中的核心地位。行文风格在这部分显得尤为犀利和解构主义，作者毫不留情地揭示了资本市场中那些重复上演的人性闹剧。我甚至在一页发现了一个对我过去某个投资失误有着惊人解释的段落，那不是事后诸葛亮，而是基于历史规律的精准预判，读起来令人不寒而栗，但又受益匪浅。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名听起来就充满了厚重的历史感和实用的指导意义，我本以为它会是一本枯燥的教科书，但翻开后才发现，作者的叙述方式非常引人入胜。它不仅仅罗列了那些冷冰冰的金融数据和历史事件，更像是在讲述一个波澜壮阔的财富演变史诗。我特别欣赏作者在阐述那些早期投资概念时所采用的叙事手法，仿佛把我带回了那个充满不确定性，但又孕育出无数创新思维的年代。读完第一部分，我对“投资”二字的理解瞬间被拓宽了，它不再仅仅是关于买卖股票，而是一种深刻洞察人性、理解经济周期以及与时间做朋友的智慧。这种历史的纵深感，让那些现代金融工具的出现显得水到渠成，而不是凭空冒出来的空中楼阁。尤其是一些关于早期信用体系建立的描述，让我对现代金融体系的脆弱与坚韧有了全新的认识。那种将宏大叙事与微观个体决策巧妙结合的笔法，是很多同类书籍望尘莫及的。

评分☆☆☆☆☆

买来先看看，还没有看，应该不错吧

评分☆☆☆☆☆

大师之作，值得珍藏！

评分☆☆☆☆☆

这个还得多读几遍吧一遍明显吸收不了有点绕毕竟不是本土的

评分☆☆☆☆☆

不错，可以呢，值得一看

评分☆☆☆☆☆

很不错的书，非常精彩，值得一看

评分☆☆☆☆☆

书纸质一般吧，内容非常推荐