![价值投资入门 [All About Value Investing]](https://pic.windowsfront.com/11974175/5806c9bdNc8b4ddf9.jpg)
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适读人群 ：巴菲特 股市 操盘手 股票 股票入门 技术分析 量价分析 K线 短线 涨停 波段 指数 创业板 投资 寻找被低估的股票，以低于内在价值的价格买入，在价格高于内在价值时卖出，便可大获其利，这就是价值投资，也是沃伦·巴菲特、本杰明·格雷厄姆和大卫·多德等“投资神人”致富的原因。
在做投资决定时，每个投资者都希望自己少犯或不犯错误，渴望自己有洞见未来的眼光，这个愿望其实不难实现，价值投资就能让投资者成为“事前诸葛亮”！《价值投资入门》，一本让您真正实现“我的财富我做主”的投资指导书，读罢此书，您将掌握：
●隐藏在不受欢迎的股票后面的基本面知识
●如何将价值投资的方法和策略运用到投资组合中
●如何在价格未来呈下降趋势时进行适当的操作
●利用业务周期增强自身优势的方法
投资的成功，更多来自智慧。《价值投资入门》赋予您“慧眼识金”、“点石成金”的智慧——进入价值投资之门，就等于开启了激动人心的财富之门！
内容简介
《价值投资入门》为您揭秘价值投资，内容涵盖价值投资的实用策略、成功方法及可能遇到的各种问题。没有复杂的理论和技术分析，《价值投资入门》着重讲述了价值投资者的投资方法以及如何通过价值投资在股票市场上获得惊人的利润。
《价值投资入门》教给您如下投资技能：
●读懂资产负债表、利润表以及投研报告
●使用基本面分析预测一个公司的盈利能力
●建立适合自己需要的价值投资组合
●在价值投资的投资组合中使用各种基金代替个股
作者简介
埃斯梅·法尔博，美国罗斯芒特学院商业及会计学的教授，写过很多关于投资的书，包括《股票投资入门》、《投资入门》、《债券入门》、《债券基金》和《债券ETF》等。
吴婵琼，女，深圳大学会计硕士，就职于衍生品行业龙头企业的国际业务部、计划财务部；了解各项金融工具，擅长财务基本面分析，能通过基本面分析寻找投资机会；密切关注金融行业发展，在《中国证券报》、《期货日报》等报刊杂志发表数十篇文章，并翻译金融资料和书籍数十万字。译者认为本书深入浅出，是价值投资者应选的工具书。
邹乐凯，男，英国斯特灵大学金融学硕士，目前供职于国内大型证券公司，对于各种金融投资工具都有深入的了解，参与设计基金产品百余只。译者认为，翻译本书的工作过程也是对各投资种类特点与属性深化认识的过程，作为股市投资者必备教材，本书值得推荐。
内页插图
目录
第1章 价值投资与非价值投资
第2章 你是一个价值投资者吗？
第3章 价值投资历史
第4章 信息来源
第5章 资产负债表
第6章 利润表
第7章 现金流量表
第8章 基本面分析
第9章 选择一个价值股票组合
第10章 共同基金的运用
第11章 封闭式基金的运用
第12章 交易型开放式指数基金
第13章 债券
第14章 优先股
第15章 期权、认股权以及认股权证
第16章 投资组合管理和评估
前言/序言
买，怕产生遗憾：
卖，怕日后后悔：
拿着，整日担心；
啥都不做，觉得心烦。
——来自交易者的哀叹
以上来自交易者的哀叹，很好地总结了每一个投资者在做投资决策时的痛苦。
从以上交易者的哀叹，可以看出，人们总是到事后才会知道当初做什么决定才是正确的。如果没有看透未来的“千里眼”，那么投资者的投资决策就存在错误的可能。
本书的主要目的，是帮助投资者避开典型的投资失误。投资者在做投资决策时，不可能时时做到100%准确，但我们知道，昂贵的投资相对于低廉的投资会降低投资者的错误率。价值投资的本质在于寻找价格偏低的股票，并在价格高于内在价值时卖出，从而获得收益，这也意味着价值投资者需要有足够的耐心，等待那些不受青睐的股票得到广大投资者认可的一天。本书将举例说明不同价值投资的风格。
深度价值投资致力于寻找那些被低估的股票，这些股票可能由于一个或多个不同的原因而使价格受到重击，但标的公司拥有雄厚的资产负债表，并且随着时间的推移具有恢复估价的足够优势。
并非所有的价值投资者都是深度价值投资者。成长股也有价格低于内在价值的时候，同样地，价值投资者也会在某种情况下投资股息股。如果你是一位价值投资者，且认为经济环境不会迅速增长，那么投资股息股是一个很好的选择。如果你认为经济增速会加快，投资成长股则是明智的选择。
本书还将对不同的投资风格进行描述。读过本书，相信投资者在进行投资组合配置时会对价值投资有更好的理解。
用户评价
令我惊喜的是，本书在价值投资的讨论中，也触及了“人性”这一非常关键但又常常被忽略的因素。作者用生动的语言，揭示了在投资过程中，恐惧、贪婪、焦虑和希望等情绪是如何影响投资者的决策的。他解释了为什么在市场恐慌时，大多数投资者会选择卖出，而价值投资者则应该反其道而行之，寻找被低估的投资机会。同样，在市场狂热时，贪婪会驱使投资者追涨，而理性的价值投资者则应该保持警惕，避免被高估的资产所诱惑。作者深入分析了“反人性”投资的心理学基础，并提供了一些克服自身情绪障碍的方法，例如制定严格的投资计划，并坚决执行；进行独立的思考，不被市场情绪所左右；以及培养耐心和韧性，接受短期内的波动。这些关于心理学的探讨，让我意识到，投资不仅仅是数字和分析，更是一场关于自我控制和心理博弈的挑战。
评分本书对于“护城河”概念的阐述，是我阅读过程中一个非常重要的收获。作者将“护城河”比喻为能够保护公司免受竞争对手侵蚀的独特优势，就像城堡周围的护城河一样，能够抵御外敌的攻击，从而保证企业长期稳定的盈利能力。他详细列举了不同类型的“护城河”，包括品牌优势、网络效应、转换成本、成本优势以及专利和特许经营权等。书中引用了大量真实世界的例子，来具体说明这些“护城河”是如何形成的，又是如何为公司带来持久的竞争优势的。例如，在分析一家消费品巨头时，作者详细阐述了其强大的品牌认知度和消费者忠诚度是如何构建起一道难以逾越的护城河，使得即使竞争对手推出类似产品，也难以撼动其市场地位。在分析一家科技公司时，作者则深入剖析了其平台产品的网络效应，解释了用户越多，产品价值越高的机制是如何形成赢家通吃的局面。这种对“护城河”的细致解读，让我深刻理解了为什么伟大的公司能够长期保持其竞争优势，并为股东创造丰厚的回报。
评分在探讨价值投资的核心原则时，这本书并没有停留在理论层面，而是通过一系列具体的案例分析，将抽象的概念具象化。作者选择的公司，既有我们耳熟能详的巨头，也有一些在特定领域内具有独特竞争优势但不太为大众所知的企业。他详细地讲解了如何通过分析公司的财务报表，例如利润表、资产负债表和现金流量表，来评估一家公司的盈利能力、财务健康状况和经营效率。我尤其欣赏作者在分析过程中，对于关键财务指标的解读。他并没有简单地罗列数据，而是深入浅出地解释了每个指标背后的含义，以及它们如何共同指向公司的内在价值。例如，在分析盈利能力时，他不仅关注净利润，还深入剖析了毛利率、营业利润率和净利率的变化趋势，并解释了驱动这些变化的原因。在分析财务健康时，他着重讲解了流动比率、速动比率和资产负债率等指标，以及它们如何反映公司的偿债能力和财务风险。对于现金流量表的分析，作者更是花费了大量的笔墨，强调了经营性现金流的重要性，以及它如何能够更真实地反映企业的造血能力。
评分这本书的封面设计简洁而经典，沉稳的蓝色调搭配烫金的书名，散发出一种专业且值得信赖的气息，仿佛预示着它将带领读者进入一个深邃而有价值的投资世界。我之所以会被这本书吸引，很大程度上源于其直观且有力的书名——“价值投资入门 [All About Value Investing]”。这个标题清晰地表明了本书的核心主题，并且“All About”的副标题似乎承诺了对价值投资的全方位、无死角的解读。作为一名对金融市场充满好奇，但又深感其复杂性的普通投资者，我一直在寻找一本能够系统性地讲解价值投资理念，并且易于理解的书籍。市面上充斥着各种投资指南，但很多都过于理论化，或者过于偏重技术分析，而我更倾向于一种能够帮助我建立长期投资思维，理解企业内在价值，并从中发掘投资机会的框架。这本书的出现，就像在茫茫的知识海洋中找到了一座灯塔，指引我走向一个更加理性、更加稳健的投资之路。我非常期待能够通过这本书，理解价值投资的起源、核心原则，以及它与其他投资方法的根本区别。同时，我也希望它能提供一些切实可行的方法论，帮助我识别那些被市场低估的优秀企业，并学会如何在其价值被充分发掘之前，以合理的价格买入并长期持有。这本书的名字本身就带有一种“all in one”的承诺，这对于初学者来说无疑是极具吸引力的，它暗示了内容的全面性，减少了读者需要额外搜寻其他资料的顾虑。
评分在深入分析企业价值时，本书也并没有回避对“估值”这个复杂问题的探讨。作者用一种循序渐进的方式，向读者介绍了几种常见的估值方法，例如市盈率（P/E）、市净率（P/B）和现金流折现（DCF）模型。他并没有将这些方法呈现为冰冷的技术公式，而是通过详细的计算步骤和生动的比喻，让读者理解每种方法背后的逻辑。我特别喜欢作者对于市盈率的解读。他强调，单纯地看一个公司的市盈率高低是没有意义的，关键在于将其与同行业的平均水平、历史平均水平以及公司的增长潜力进行对比。他进一步解释了为什么高增长的公司往往拥有更高的市盈率，以及在什么情况下，高市盈率可能预示着高估。对于现金流折现模型，作者更是花费了大量的篇幅，详细讲解了如何预测公司未来的自由现金流，以及如何选择合适的折现率来计算公司的内在价值。虽然这个模型在理论上相对复杂，但作者的讲解清晰明了，让我对如何进行更科学的估值有了一个初步的认识。
评分本书在开篇部分，对价值投资的历史渊源进行了深入的梳理，从本杰明·格雷厄姆这位“价值投资之父”的理论基石，到他杰出的学生沃伦·巴菲特如何将这些原则发扬光大，书中为我们勾勒出了一条清晰的价值投资发展脉络。我特别喜欢作者对格雷厄姆“烟蒂股”理论和“安全边际”概念的阐释。他用通俗易懂的语言，结合了大量的历史案例，生动地说明了为什么在早期，寻找那些价格远低于其清算价值的“便宜货”是一种有效的投资策略。同时，作者也敏锐地指出了，随着市场的发展和信息传播的加速，单纯的“烟蒂股”可能已经不再是最佳选择。而格雷厄姆的“安全边际”理念，则被作者巧妙地引申到了“以合理的价格购买优秀的公司”，这让我看到了价值投资理念的与时俱进和生命力。我对巴菲特是如何在格雷厄姆的基础上，加入了对企业“护城河”和“管理层”的考量，从而实现了投资的升级，这一点尤为感兴趣。书中通过对比和分析，让我更加清晰地理解了从“捡便宜”到“买好公司”的演变过程，以及这背后所蕴含的更深层次的商业洞察。
评分当我翻开这本书时，首先映入眼帘的是作者的序言，他用一种非常平实却又充满智慧的语言，讲述了自己与价值投资结缘的经历，以及他对这个投资理念的深刻感悟。他并没有一开始就抛出艰深的理论，而是通过几个生动的故事，阐述了为什么理解企业的“价值”比追逐市场的“价格”波动更为重要。这让我立刻感受到了一种亲切感，仿佛在与一位经验丰富的导师对话。他强调，价值投资并非是一种投机技巧，而是一种哲学，一种关于如何在纷繁复杂的市场中保持清醒头脑，做出明智决策的生活态度。这种将投资上升到哲学层面的论述，让我对即将展开的学习充满了期待。我一直认为，真正伟大的投资理念，其背后一定蕴含着深刻的人生智慧。作者在序言中提到的“耐心”、“独立思考”和“反人性”等词汇，更是深深地触动了我。在信息爆炸的时代，我们很容易被集体的狂热或恐慌所裹挟，而价值投资似乎提供了一种对抗这种情绪化的力量。我迫切地想知道，如何在实践中培养这些品质，以及它们如何在具体的投资决策中发挥作用。序言的真诚和深度，为我后续深入阅读打下了坚实的基础，也让我对这本书所能带来的启迪有了更高的期望。
评分在讨论投资的实践层面时，这本书为读者提供了关于“如何买入”和“如何卖出”的详细指导。作者并没有提供一个固定的买卖时机公式，而是强调了根据公司的内在价值和市场价格之间的关系来做出决策。他详细阐述了“安全边际”在买入决策中的重要性，即只有当市场价格显著低于我们计算出的内在价值时，才应该考虑买入。同时，他也指出了在估值过高时，即使是优秀的公司也应该保持谨慎。在卖出方面，作者也提供了几种不同的情景，例如当公司内在价值被市场充分反映，或者当公司失去了原有的竞争优势时，才考虑逐步减持或清仓。更重要的是，他强调了长期持有的重要性，以及避免频繁交易的弊端。书中通过一些经典的投资案例，展示了那些伟大的投资者是如何通过耐心持有，最终获得丰厚回报的。这种对买卖时机的理性分析，以及对长期持有的倡导，让我更加坚定了构建长期投资组合的决心。
评分除了对公司内在价值的深入分析，本书还强调了“能力圈”的重要性，这一点对于我这样的初学者来说，尤为宝贵。作者用非常朴实的语言解释了“能力圈”的概念，即我们应该只投资于那些我们能够理解的行业和公司。他认为，试图去理解和预测那些超出自己认知范围的领域，不仅会增加投资的风险，而且很容易导致做出错误的决策。书中通过一些反面案例，生动地展示了投资者因为盲目追逐热点、不懂装懂而遭受损失的教训。作者鼓励读者诚实地评估自己的知识和经验，并坚守在自己熟悉的领域内进行投资。他建议，对于不熟悉的行业，最好的做法是保持观望，而不是贸然介入。这种“知之为知之，不知为不知”的智慧，在投资领域尤为重要。我深有体会，很多时候，市场的波动并非源于企业本身的价值变化，而是源于信息的不对称和投资者的非理性行为。而坚守在自己的能力圈内，可以帮助我们过滤掉很多噪音，专注于那些我们真正能够把握的机会。
评分总而言之，这本《价值投资入门 [All About Value Investing]》对于任何想要在投资领域建立稳健基础的读者来说，都是一本不可多得的宝藏。它不仅仅提供了一套理论框架，更重要的是，它传递了一种理性的投资哲学，一种关于如何认识价值、如何独立思考、以及如何与人性搏斗的智慧。本书的内容从价值投资的历史渊源，到核心原则的解读，再到具体的案例分析和估值方法的介绍，以及对“护城河”、“能力圈”和“人性”等关键要素的深入剖析，可以说是面面俱到，环环相扣。作者用清晰流畅的语言，将复杂的投资概念变得易于理解，同时又不失深度和专业性。我从中不仅学到了如何识别有价值的公司，更重要的是，我开始理解了投资的本质，以及如何在这个充满不确定性的市场中，保持一份清醒和从容。这本书将成为我投资旅程中一本重要的启蒙读物，我期待着能够将书中所学到的知识，运用到实际的投资实践中，并不断地学习和成长。
评分这样的男人最爱吃药能治好吗！你在身边陪伴
评分京东就是速度
评分学习
评分开卷有益，有些内容值得借鉴
评分不错！
评分早就收到了，没太多时间看，学习中，纸质有些差
评分可以，不错
评分优质图书，读书让人终身受益，每天读一本好书。
评分物流很快，服务很满意，内容还没看
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