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☆☆☆☆☆

[美] 大卫·弗里克曼（David Frykman）著

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出版社：机械工业出版社

ISBN：9787111576495

版次：1

商品编码：12194091

品牌：机工出版

包装：平装

开本：16

出版时间：2017-10-01

用纸：胶版纸

具体描述

编辑推荐

一本简明、快捷、通俗易懂的公司估值入门级指南！

在如今公司化的世界里，了解公司估值对所有的商业人士都至关重要。

《公司估值》围绕估值这一难点，重点介绍公司在进行价值评估时存在的普遍问题以及常用的价值评估方法，为价值计量提供简易指南。为企业高管、财务经理和投资者提供了一本公司价值评估领域的入门级读物。

内容简介

《公司估值》重点介绍了公司在进行价值评估时存在的普遍问题以及常用的价值评估方法，为价值计量提供了简易指南。无论你是希望为公司发展筹集资金或公开上市、设立激励计划来保留或吸引员工，还是聘用或解雇一名经理，该书都能帮助你了解和运用公司价值评估方法。本书为投资者、财务人员、管理层和一般雇员了解公司价值评估技术提供了全面而实用的入门级指导。

作者简介

戴维·弗里克曼是Fred Ventures私人投资公司的CEO和创办人。此前，他担任Gymgrossisten（一家纳斯达克上市公司）的CEO和大股东。在之前，他是瑞典银行的高级副总裁。在兼并、收购、融资和剥离方面有丰富的经验。戴维在斯德哥尔摩大学获得心理学学士学位，在斯德哥尔摩经济学院和亚洲管理学院分别获得经济学和金融学硕士学位。

雅各布·托勒瑞德是Carambole公司的创办者和前CEO，Carambole是一家泛欧网络公司。他也是知识产权咨询公司Cogent IPC的合伙创办人和前UK 总经理和董事会成员。他在兼并、收购、融资和整合方面有着丰富的经验,经常应邀做企业成长和公司估值方面的演讲。雅各布在斯德哥尔摩经济学院和加拿大理查德?艾维商学院获得经济学和金融学硕士学位

好的，为您构思了一份关于一本假定名为《公司估值》但内容完全不涉及该公司估值主题的图书简介。这份简介将聚焦于金融投资、宏观经济分析、以及特定行业的研究方法，力求详实且具有专业感。 --- 书籍名称：《资本市场的底层逻辑与未来图景》内容摘要本书旨在为关注资本市场深度运作、宏观经济脉络以及前沿产业趋势的专业人士和严肃投资者提供一套系统性的分析框架与前瞻性洞察。我们深刻认识到，在信息爆炸和市场波动的时代，单一的估值模型已无法完全捕捉企业的真实价值和未来潜力。因此，《资本市场的底层逻辑与未来图景》将重点探讨驱动市场长期表现的结构性力量、周期性规律，以及新兴技术如何重塑传统商业范式。本书的核心论点是：理解市场，需先理解驱动价值创造的根本要素，而非仅仅停留在表面的数字游戏。我们将从宏观经济的“水温”开始，深入剖析货币政策、地缘政治与产业政策如何共同构建投资的“气候带”，随后转向微观层面，聚焦于如何评估和筛选那些具备长期竞争优势的“超级个体”。第一部分：宏观经济的周期性与结构性分析本部分将深入解析全球宏观经济运行的基本规律，特别关注那些对资产价格产生深远影响的变量。第一章：货币政策的非线性影响本章将超越教科书对央行职能的描述，重点分析量化宽松（QE）与量化紧缩（QT）在不同经济阶段对风险资产定价的影响机制。我们将引入“资产价格扭曲指数”（APDI）的概念，用以衡量非常规货币政策对市场效率的侵蚀程度。探讨利率曲线倒挂作为衰退信号的可靠性，并结合历史数据，分析特定结构性通胀（如能源转型或供应链重塑导致的成本推动型通胀）与传统需求拉动型通胀在投资组合配置上的差异化应对策略。第二章：地缘政治风险的量化评估地缘政治已从外部冲击演变为影响投资决策的核心变量。本章提供了一套“地缘风险暴露矩阵”（GREM），用于评估跨国企业在关键技术、原材料采购及市场准入方面的脆弱性。我们将分析贸易摩擦升级、技术封锁和区域冲突如何影响全球供应链的韧性，并指导读者如何构建能够抵御“黑天鹅”事件的防御性资产组合。重点案例分析将涉及关键矿产资源国的政策变动及其对电动汽车和半导体供应链的连锁反应。第三章：长期技术革命的波澜不同于短期技术热潮，本书关注那些具有跨十年以上影响力的“基础技术革命”（Foundational Technologies）。我们将详细拆解人工智能（AI）、生物技术（BioTech）以及清洁能源技术在未来十年内可能带来的生产力飞跃。分析的重点不在于某一特定公司的股价表现，而在于评估这些技术如何重塑整个行业的价值创造链条，并识别出哪些细分领域将成为下一轮资本密集的战场。例如，基因编辑技术对传统制药业的颠覆性潜力，以及新型储能技术对电力系统的基础设施改造需求。第二部分：产业深度诊断与竞争优势构建在宏观环境定调之后，本部分转入对具体行业进行严谨的、非基于短期预期的深度剖析。我们采用“生态系统分析法”来理解行业动态。第四章：生态系统分析法：从局部竞争到网络效应本书提出了一种区别于传统波特五力模型的“生态系统分析法”。该方法强调企业在价值网络中的位置、其对外部资源的掌控力，以及与上下游合作伙伴的协同效应。我们将详细考察平台型企业的“飞轮效应”的构建路径，并量化“网络效应”的边际递增规律。这有助于投资者识别那些看似增长缓慢，但底层护城河正在不断加深的“隐形冠军”。第五章：资本密集型行业的效率重塑针对重资产、高门槛的传统行业（如先进制造、工业自动化），本章探讨了数字化转型如何带来效率的“跃迁式”提升，而非线性的改良。我们将剖析工业物联网（IIoT）、数字孪生（Digital Twins）技术在优化生产流程、降低维护成本方面的实际效益。分析的核心在于：这些技术投资带来的资本回报率（ROIC）拐点何时出现，以及市场对这种长期效率提升的定价是否充分。第六章：创新驱动型企业的规模化挑战对于高科技和生物医药等创新驱动型企业，其价值的评估更依赖于对未来潜力的预估。本章聚焦于“从实验室到市场”的转化路径中的关键障碍。我们将审视研发投入的质量而非数量，分析有效专利组合的深度，以及监管批准流程对企业现金流和未来市场占有率的决定性影响。本章将详细阐述如何区分“有希望的早期研发”与“可规模化的商业化路径”。第三部分：投资决策的思维模型与反脆弱性构建本书最后一部分回归到投资者自身的决策机制，强调建立一套经过压力测试的、能够适应不确定性的思维模型。第七章：概率思维与决策树构建面对高度不确定的未来，本书倡导摒弃单一“最佳预测”的思维定势，转而采用贝叶斯更新的概率框架。我们将教授如何构建多情景决策树，并为每一种情景分配合理的概率权重。重点在于识别那些“低概率、高影响”的事件，并为这些事件预留足够的“安全边际”和应对策略。第八章：反脆弱性：构建适应性投资组合借鉴复杂系统理论，本章阐述了“反脆弱性”（Antifragility）在投资组合构建中的实践意义。一个反脆弱的组合不仅能抵抗冲击（稳健性），更能从市场波动中获益。我们将讨论如何通过分散于不同“风险因子”而非简单地分散于不同资产类别，来实现真正的风险对冲。案例分析将涵盖如何通过持有“期权价值”显著的资产（如具有极高增长潜力的少量风险敞口），来增强组合的弹性。第九章：投资中的认知偏差与反思最后，本书探讨了人类认知在投资决策中的系统性陷阱。我们将深入剖析确认偏误、处置效应在专业投资者中的隐蔽表现，并提供一套结构化的“反思日志”工具，帮助投资者定期检验其决策框架的有效性，确保投资理念的持续进化，而非僵化不变。 --- 目标读者：资产管理行业的专业人士、企业战略规划师、资深独立投资者、金融工程研究人员，以及所有希望超越市场短期噪音，洞察全球资本流动和产业变革深层逻辑的严肃学习者。本书不提供任何即时的买卖建议，而是致力于提供理解复杂世界的强大工具集。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

这本关于企业价值评估的书，从我接触金融领域的这些年来看，算得上是相当有深度和实践指导意义的一本教材了。它并没有陷入那些空泛的理论说教，而是非常扎实地从实践操作层面入手，讲解了如何构建一个稳健的估值模型。我尤其欣赏作者在描述现金流折现法（DCF）时所采用的细致入微的步骤分解，从预测自由现金流到选择合适的折现率，每一步都有明确的逻辑支撑和行业案例佐证。比如，书中对于“永续增长率”的选取，提出了好几种不同的校准方法，而不是简单地给出一个标准答案，这在实际操作中非常关键，因为市场环境瞬息万变，僵化的模型很容易失效。再者，它对无形资产的评估也进行了深入探讨，这是很多传统估值书籍常常忽略的盲点。面对当下知识经济的浪潮，如何量化专利、品牌和客户关系这些“软”价值，书中提供的工具和框架非常实用，让我在处理高科技企业的估值时，心里踏实了不少。读完这本书，我感觉自己对“价值发现”这件事的理解上升到了一个新的高度，不再是简单的数字堆砌，而更像是一门结合了经济学、会计学和产业洞察的艺术。

评分☆☆☆☆☆

说实话，一开始我对这本书的期待是它能提供一套快速、高效的估值“秘籍”，毕竟在瞬息万变的资本市场里，时间就是金钱。但读进去之后，我发现作者的风格是那种“慢工出细活”的类型。他花了大量的篇幅来讨论市场可比公司分析（Comparable Company Analysis）中的陷阱。这部分内容对我触动很大，因为过去我总觉得找几家对标公司，把PE、EV/EBITDA一拉，数据就出来了，简单明了。然而，作者用大量的篇幅剖析了如何清洗数据、如何调整会计口径，甚至是如何识别那些“看起来相似但本质不同”的公司。他强调，市场法最大的价值不在于得出一个精确数字，而在于构建一个估值的“合理区间”和理解市场情绪对溢价的影响。我特别喜欢他引用的那个关于不同成熟度企业选择不同估值方法权重的章节，这使得整个估值报告更具层次感和说服力。这本书教会我的，不是快速得出答案，而是如何构造一个无人可以轻易推翻的估值逻辑链条。

评分☆☆☆☆☆

这本书的写作风格带着一种深沉的专业性，读起来需要一定的专注度，但回报是巨大的。我特别喜欢作者在结尾部分对“估值的伦理和局限性”的讨论。在如今信息爆炸、人人都可以快速生成一个估值模型的时代，这本书提醒我们，估值不仅仅是数学游戏，它背后承载着对企业未来战略的判断和对利益相关者责任的考量。作者用非常审慎的语气告诫读者，任何模型都是对未来的猜测，过度自信的精确性往往是致命的。这种对估值过程保持谦逊的态度，在我看来是区分普通分析师和顶尖专家的关键所在。它让我反思了过去在做报告时，是否过于急于向客户展示一个光鲜亮丽的“精确数字”，而忽略了对不确定性的坦诚披露。总而言之，这是一本能沉淀思维、提升判断力的佳作，值得反复研读，每次重温都会有新的感悟。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构设计非常巧妙，它不像教科书那样死板，反而更像是一位经验丰富的投资银行家在给你进行一对一的辅导。我注意到，作者在介绍完理论模型后，总是会紧跟着几个“实战演练”的场景描述。比如，在讨论杠杆收购（LBO）估值时，他没有仅仅停留在计算IRR（内部收益率）上，而是详细解释了债务结构、赎回条款以及退出机制设计对最终回报的影响，这对于那些打算做私募股权投资的朋友来说，简直就是一份操作手册。另外，书中对“估值调整”的探讨非常细致。我们都知道，理论价值和实际交易价格之间往往存在鸿沟，这本书正视了这一点，并系统地分析了流动性折扣、少数股权折价等因素是如何在最终报价中体现的。我感觉，这本书的价值在于它成功地弥补了学术研究与华尔街实战之间的巨大鸿沟，让读者能够真正理解“为什么同样的公司，在不同人手里估值会天差地别”的原因。

评分☆☆☆☆☆

作为一名在财务规划领域工作了多年的专业人士，我阅读了市面上许多关于企业价值评估的书籍，但坦白讲，很多都过于侧重于美国或欧洲的市场环境。而这本《公司估值》给我的最大惊喜，在于它对新兴市场和特定行业估值差异的敏感性。书中有一个章节专门探讨了在监管环境不完全透明的市场中，如何保守地估计折现率和风险溢价，这对于我们这些经常需要评估跨国并购目标的团队来说，提供了宝贵的视角。此外，作者对“成本法”的重新审视也很有启发性，他指出在特定情况下（比如资产密集型企业清算或破产重组时），成本法的重要性会被放大，并且提出了如何更科学地评估重置成本的方法。这种多维度、不拘泥于单一范式的分析方法，让这本书的适用范围大大拓宽。它真正做到了“授人以渔”，教会读者根据具体情境灵活切换和组合估值工具，而不是生搬硬套。

评分☆☆☆☆☆

说是金融时报编的，从头学起

评分☆☆☆☆☆

书很好，值得细细品味，是正版的

评分☆☆☆☆☆

4 随便找人猜拳，输的喝。

评分☆☆☆☆☆

备考cva，书本内容实用，充充电，京东送货快。服务质量好

评分☆☆☆☆☆

非常不错的经典书籍，对投行人还是很不错的读物，

评分☆☆☆☆☆

内容很丰富，就是国外的分析方法，期待适合国内的版本。