衍生工具與風險管理(原書第9版) (美)唐.錢斯(Don M Chanc…|3770788 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 唐 錢斯(Don M Chance 著，丁誌傑，謝蓉蓉，郭凱 譯

圖書標籤:

• 金融工程
• 衍生品
• 風險管理
• 金融市場
• 投資
• 期權
• 期貨
• 利率互換
• 金融建模
• 量化金融

店鋪： 互動齣版網圖書專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111484738

商品編碼：1677744659

叢書名： 金融教材譯叢

齣版時間：2015-01-01

頁數：356

書[0名0]：	衍生工具與風險管理(原書[0第0]9版)|3770788
圖書定價：	89元
圖書作者：	(美)唐.錢斯(Don M Chance);羅伯特.布魯剋斯(Robert Brooks)
齣版社：	機械工業齣版社
齣版日期：	2015/1/1 0:00:00
ISBN號：	9787111484738
開本：	16開
頁數：	356
版次：	9-1

內容簡介

《衍生工具與風險管理(原書[0第0]9版)》涵蓋瞭金融衍生工具的基本內容以及相應的風險管理[0知0]識，主要介紹瞭期[0權0]、遠期、期貨、互換等基礎性金融衍生工具的基本[0知0]識、市場製度、定價原理和市場運用策略，並針對目前世界上應用廣泛、重要的一類衍生産[0品0]—利率衍生工具進行瞭深入淺齣的分析和介紹，後專門從定量和定性兩個角度討論瞭相應的風險管理問題。本書適閤於金融、投資、財務管理等相關專業本科生、碩士生、MBA教[0學0]使用，也非常適閤作為金融工程、衍生産[0品0]和風險管理[0領0]域的培訓教材及金融從業人員查閱的市場手冊。

目錄

《衍生工具與風險管理(原書[0第0]9版)》 前言 [0第0]1章導言 1.1衍生[0品0]市場和工具 1.2標的資産 1.3金融衍生[0品0]市場的重要概念 概念、應用和拓展（1） 1.4現貨市場與衍生[0品0]市場的基本聯係 1.5衍生[0品0]市場的作用 概念、應用和拓展（2） 1.6對衍生[0品0]市場的批[0評0] 1.7衍生[0品0]市場的誤區 1.8衍生[0品0]與道德 1.9衍生[0品0]和你的職業生涯 1.10衍生[0品0]信息來源 1.11本書概述 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 [0第0]一部分 期[0權0] [0第0]2章期[0權0]市場結構 2.1期[0權0]市場的發展 2.2看漲期[0權0] 2.3看跌期[0權0] 2.4場外期[0權0]市場 2.5場內期[0權0]交易 2.6交易機製 2.7期[0權0]報價 概念、應用和拓展（1） 2.8期[0權0]類型 2.9期[0權0]交易費用 2.10期[0權0]市場監管 概念、應用和拓展（2） 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 附錄2A保證金要求 習題 附錄2B期[0權0]交易稅收 習題 [0第0]3章期[0權0]定價原理 3.1基本符號和術語 3.2看漲期[0權0]的定價原理 概念、應用和拓展（1） 3.3看跌期[0權0]定價原理 概念、應用和拓展（2） 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 附錄3A觀察期[0權0]邊界條件的動態變化 [0第0]4章期[0權0]定價模型：二叉樹模型 4.1單期二叉樹模型 4.2兩期二叉樹模型 概念、應用和拓展（1） 4.3二叉樹模型的擴展 概念、應用和拓展（2） 軟件應用4.1 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念檢測 習題 [0第0]5章期[0權0]定價模型：布萊剋-斯科爾斯-默頓模型 5.1布萊剋-斯科爾斯-默頓模型 5.2作為二叉樹期[0權0]定價模型[0極0]限的布萊剋-斯科爾斯-默頓模型 概念、應用和拓展（1） 5.3布萊剋-斯科爾斯-默頓模型的假設 5.4一個諾貝爾奬公式 軟件應用5.1 5.5布萊剋-斯科爾斯-默頓公式中的變量 5.6[0當0]股票支付股息時的布萊剋-斯科爾斯-默頓模型 5.7布萊剋-斯科爾斯-默頓模型以及對美式看漲期[0權0]的深入研究 5.8波動率的估計 軟件應用5.2 概念、應用和拓展（2） 5.9看跌期[0權0]定價模型 5.10期[0權0]風險管理 5.11[0當0]布萊剋-斯科爾斯-默頓期[0權0]模型不一定成立時 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念檢測 習題 附錄5A隱含波動率的簡便計算 [0第0]6章期[0權0]基本策略 6.1術語和符號 6.2股票交易 6.3看漲期[0權0]交易 6.4看跌期[0權0]交易 6.5看漲期[0權0]與股票：有保障的看漲期[0權0] 概念、應用和拓展（1） 6.6看跌期[0權0]與股票：保護性看跌期[0權0] 概念、應用和拓展（2） 6.7閤成看跌期[0權0]和看漲期[0權0] 軟件演示6.1用Excel電子錶Stratlyz9e.xls分析期[0權0]策略 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 [0第0]7章高級期[0權0]交易策略 7.1價差期[0權0]：基本概念 7.2貨幣價差期[0權0] 概念、應用和拓展（1） 概念、應用和拓展（2） 7.3日曆價差期[0權0] 7.4比率價差期[0權0] 7.5跨式期[0權0] 7.6盒式價差期[0權0] 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 [0第0]二部分 遠期、期貨和互換 [0第0]8章遠期、期貨市場的結構 8.1遠期、期貨市場的發展 8.2櫃颱遠期市場 8.3有組織的期貨交易 8.4期貨交易者 8.5期貨交易的機製 概念、應用和拓展（1） 8.6期貨報價 概念、應用和拓展（2） 8.7期貨閤約的種類 8.8遠期與期貨交易的交易成本 8.9場外清算中心 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 附錄8A美[0國0]期貨交易的課稅 習題 [0第0]9章遠期、期貨以及期[0權0]定價原理 9.1一般資産持有套利 概念、應用和拓展 9.2基於現金流的持有套利 9.3模型定價和風險溢價 9.4期貨期[0權0]定價 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 [0第0]10章期貨套利策略 10.1短期利率期貨套利 10.2中長期利率期貨套利 軟件操作10.1 10.3股指期貨套利 10.4外匯期貨套利 概念、應用和拓展 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 附錄10ACBOT長期[0國0]債轉換因子的計算 軟件操作10.1 [0第0]11章遠期、期貨套期保值、價差與目標策略 11.1套期保值的原因 11.2套期保值的概念 11.3套期保值比率的確定 11.4套期保值策略 概念、應用和拓展 11.5價差策略 11.6目標策略 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 附錄11A [0第0]12章互換 12.1利率互換 概念、應用和拓展（1） 概念、應用和拓展（2） 12.2貨幣互換 概念、應用和拓展（3） 12.3股[0權0]互換 12.4有關互換的一些結語 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念檢測 習題 [0第0]三部分 高級衍生工具 [0第0]13章利率遠期和期[0權0] 13.1遠期利率協議 13.2利率期[0權0] 概念、應用和拓展 13.3利率互換期[0權0]及遠期互換 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 [0第0]14章高級衍生[0品0]及投資策略 14.1高級[0權0]益衍生[0品0]及投資策略 概念、應用和拓展（1） 14.2高級利率衍生[0品0] 14.3奇異期[0權0] 概念、應用和拓展（2） 14.4一些不常見的衍生[0品0] 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 附錄14A濛特卡羅模擬 [0第0]15章金融風險管理技術與應用 15.1為什麼要進行風險管理 15.2市場風險管理 15.3信用風險管理 概念、應用和拓展（1） 概念、應用和拓展（2） 15.4其他類型的風險 15.5透視金融風險管理 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 [0第0]16章組織中的風險管理 16.1風險管理行業的結構 概念、應用和拓展 16.2公司風險管理職能的執行 16.3風險管理[0會0]計方[0法0] 16.4避免衍生[0品0]交易損失 16.5風險管理的行業標準 16.6高層管理者的責任 小結 關鍵術語 拓展閱讀 概念迴顧 習題 附錄A公式 附錄B參考文獻 附錄C概念總結 術語錶 符號列錶

編輯推薦

沃倫·巴菲特曾稱衍生工具是“金融界的[0大0]規模殺傷性武器”，而本書正是對金融衍生工具的入門讀物，同時也是一本在美[0國0][0學0]界和業界廣受歡迎的教材。     作者唐·錢斯和羅伯特·布魯剋斯都是美[0國0]研究金融衍生産[0品0]和風險管理的一流教授。全書不但詳細介紹瞭基於金融資産的衍生[0品0]以及從事衍生[0品0]交易的機構和市場、衍生[0品0]定價方[0法0]和定價策略等，還有機地把所有[0知0]識點都盡可能地運用於實踐，強調瞭理論在真實情況下的實踐運用。     本書適閤於金融、投資、財務管理等相關專業本科生、碩士生、MBA教[0學0]使用，也非常適閤作為金融工程、衍生産[0品0]和風險管理[0領0]域的培訓教材和金融從業人員查閱的市場手冊。

金融市場的基石：理解與駕馭風險的深度指南 在現代金融體係中，衍生工具扮演著至關重要的角色，它們不僅是復雜金融産品的核心，更是風險管理策略的強大武器。本書（非《衍生工具與風險管理(原書第9版) (美)唐.錢斯(Don M Chanc…|3770788》）旨在為讀者提供一個全麵、深入且實踐性強的框架，幫助理解衍生工具的內在機製、定價原理以及它們如何在日常金融運營中被用作風險規避和增值的利器。本書著力於構建一種清晰的思維模式，使讀者能夠自信地分析市場動態，審慎地評估風險，並有效地運用各類衍生工具來實現投資目標。 第一部分：衍生工具的起源與基礎 在深入探討衍生工具的應用之前，建立堅實的理論基礎是必不可少的。本部分將追溯衍生工具的曆史淵源，探討其誕生的經濟驅動力，並介紹幾種最基礎、最常見的衍生工具類彆，如遠期閤約、期貨閤約、期權閤約以及互換閤約。我們將詳細解析這些工具的結構，明確其定義、交易方式以及與標的資産的關係。 遠期閤約 (Forward Contracts): 遠期閤約是最古老、最直接的衍生工具形式之一。它是一種雙方約定在未來某一特定日期，以預先確定的價格買賣特定資産的協議。本部分將詳細闡述遠期閤約的特點，包括其高度的靈活性和定製性，同時也揭示其固有的信用風險和缺乏流動性等局限性。我們將通過實例分析，說明遠期閤約在鎖定價格、對衝未來不確定性方麵的作用。 期貨閤約 (Futures Contracts): 與遠期閤約類似，期貨閤約也約定瞭未來買賣特定資産的協議，但其標準化程度更高，並在交易所交易。本部分將深入剖析期貨閤約的標準化機製，包括標準化的閤約規模、到期日和交易場所。我們將重點介紹期貨閤約的保證金製度、每日盯市（Mark-to-Market）機製以及清算所的作用，這些都極大地降低瞭交易雙方的信用風險，並提高瞭閤約的流動性。通過對不同類型期貨市場（商品期貨、金融期貨）的介紹，讀者將瞭解期貨閤約在價格發現、風險轉移和套利交易中的關鍵作用。 期權閤約 (Options Contracts): 期權賦予持有人在未來某一特定日期或之前，以特定價格買入（看漲期權，Call Option）或賣齣（看跌期權，Put Option）特定資産的權利，而非義務。本部分將詳細講解期權的買賣雙方（期權買方和期權賣方）的權利與義務，以及期權閤約的幾個關鍵要素：標的資産、行權價、到期日和期權費（Premium）。我們將深入探討期權的兩大基本類型——歐式期權和美式期權，並解釋其內在價值和時間價值的概念。通過對不同行權價和到期日期權的分析，讀者將初步理解期權策略的靈活性和不對稱風險/收益特徵。 互換閤約 (Swaps Contracts): 互換閤約是一種允許交易雙方交換未來現金流的協議。本部分將重點介紹最常見的互換類型：利率互換（Interest Rate Swaps）和貨幣互換（Currency Swaps）。我們將詳細解析利率互換如何幫助企業將浮動利率債務轉換為固定利率債務，或反之，從而管理利率風險。貨幣互換則演示瞭如何規避匯率波動帶來的風險，並可能降低融資成本。通過分析互換閤約的設計和運作，讀者將理解其在資産負債管理和降低融資成本方麵的價值。 第二部分：衍生工具的定價模型與理論 理解瞭衍生工具的基本類型後，如何對其進行準確的定價便成為核心問題。本部分將深入介紹支撐衍生工具定價的理論和模型，從簡單的二叉樹模型到復雜的Black-Scholes模型，並探討影響價格的關鍵因素。 無套利定價原理 (No-Arbitrage Pricing): 這是所有衍生工具定價的基石。本部分將闡述無套利定價的核心思想：在一個有效的市場中，不存在無風險套利的機會。我們將展示如何利用復製組閤（Replication Portfolio）的思想，通過構建一個由標的資産和無風險資産組成的投資組閤，來復製衍生工具的收益流，從而推導齣其理論價格。 二叉樹模型 (Binomial Tree Model): 作為期權定價的入門模型，二叉樹模型以一種直觀的方式展示瞭標的資産價格在未來不同時間點的可能走嚮。本部分將詳細講解如何構建二叉樹模型，並逐步計算不同時點期權的價值，最終推導齣期權的理論價格。我們將強調二叉樹模型在處理歐式期權和美式期權時的差異，以及其在理解期權定價邏輯中的重要性。 Black-Scholes-Merton 模型: 這是期權定價領域最著名、影響最深遠的模型之一。本部分將詳細介紹Black-Scholes-Merton模型的假設條件，並深入剖析其核心方程。我們將逐一解釋模型中的關鍵參數：標的資産價格、行權價、無風險利率、到期時間以及波動率，並重點分析波動率在期權定價中的核心作用。本書將提供對模型各個部分的直觀解釋，而非僅僅展示數學公式，幫助讀者理解模型背後的邏輯以及其在實際應用中的優勢和局限性。 風險中性定價 (Risk-Neutral Pricing): 本部分將進一步探討風險中性定價的概念，以及它與Black-Scholes-Merton模型之間的聯係。我們將解釋為什麼在風險中性世界中，預期收益率可以被設為無風險利率，以及這種定價方法如何簡化瞭復雜問題的分析。 第三部分：風險管理的核心：衍生工具的應用 理解瞭衍生工具的運作和定價，接下來的重點將是它們如何在實際中被用來管理金融風險。本部分將聚焦於各種風險管理策略，並詳細介紹如何運用不同類型的衍生工具來實現風險對衝、套利以及投機。 市場風險管理: 市場風險，包括利率風險、匯率風險、股票價格風險和商品價格風險，是企業和投資者麵臨的最普遍的風險。本部分將詳細分析如何運用期貨、期權和互換來對衝這些風險。例如，齣口商如何使用歐元/美元期貨對衝匯率波動風險，固定收益投資者如何利用利率期貨管理利率變動帶來的收益率風險，以及企業如何通過利率互換鎖定融資成本。 信用風險管理: 信用風險是指交易對手違約的可能性。本部分將介紹信用衍生品（Credit Derivatives），如信用違約互換（Credit Default Swaps, CDS）和信用關聯票據（Collateralized Debt Obligations, CDOs）。我們將解析這些工具如何被用於轉移或分擔信用風險，以及它們在金融市場中的作用和潛在的風險。 套利策略 (Arbitrage Strategies): 套利是指在不同市場上利用價格差異，通過組閤交易以獲得無風險利潤。本部分將介紹一些經典的套利策略，例如股指期貨套利、期權價差套利（Options Spreads）以及期權組閤策略（Options Combinations）。我們將深入分析這些策略的運作原理，以及在實際市場中執行這些策略所需滿足的條件和可能麵臨的挑戰。 投機策略 (Speculative Strategies): 盡管本書的核心在於風險管理，但理解衍生工具的投機用途也是不可或缺的。本部分將介紹如何利用衍生工具的杠杆效應和不對稱風險/收益特徵，進行預期性交易。我們將分析如何通過購買看漲或看跌期權，以較小的資金博取較大的收益，以及如何構建復雜的期權組閤來錶達對市場方嚮、波動率或時間的判斷。同時，也將強調投機固有的高風險性，並建議讀者在充分理解風險的前提下進行。 第四部分：高級主題與實踐考量 在掌握瞭基礎理論和核心應用後，本部分將進一步探討一些高級的衍生工具應用以及在實踐中需要注意的關鍵事項。 奇異期權 (Exotic Options): 相較於標準期權，奇異期權具有更復雜的結構和支付方式。本部分將介紹一些常見的奇異期權，如亞式期權（Asian Options）、障礙期權（Barrier Options）和迴望期權（Lookback Options）。我們將分析它們的特點、定價難點以及在特定風險管理場景下的應用。 風險管理框架與內部控製: 本部分將從更宏觀的視角審視風險管理。我們將討論如何建立一個有效的風險管理框架，包括風險識彆、風險度量（如VaR - Value at Risk）、風險監控和風險報告。同時，也將強調內部控製在衍生工具交易中的重要性，包括交易授權、風險限額設置、以及獨立的風險管理部門的作用。 監管與閤規: 衍生工具市場受到日益嚴格的監管。本部分將簡要介紹與衍生工具交易相關的關鍵監管框架和閤規要求，幫助讀者瞭解在實際操作中需要遵守的規則，以避免法律風險和閤規問題。 技術在衍生工具中的應用: 隨著金融科技的發展，量化分析和算法交易在衍生工具領域扮演著越來越重要的角色。本部分將簡要探討計算能力、大數據分析以及機器學習等技術如何輔助衍生工具的定價、風險管理和交易執行。 通過本書的學習，讀者將能夠係統地掌握衍生工具的理論知識，深入理解其在風險管理中的核心價值，並能夠自信地將這些工具應用於復雜的金融實踐中，從而提升自身的風險控製能力和投資決策水平。本書的目標是培養一批既有理論深度，又有實踐能力的金融專業人士，他們能夠在這個充滿機遇與挑戰的金融市場中，穩健前行，駕馭風險。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構安排得非常閤理，層次分明，循序漸進。從最基礎的金融衍生品介紹，到復雜的定價模型和風險管理策略，每個章節的內容都承接得非常自然。我特彆喜歡作者在介紹每個概念時，都會先給齣其基本定義，然後逐步深入講解其原理和應用。在講解期權策略時，作者不僅僅列舉瞭基本的買入/賣齣期權策略，還詳細介紹瞭更復雜的價差策略、組閤策略等，並且用圖錶清晰地展示瞭這些策略的盈虧情況。這一點對於初學者來說非常有幫助，能夠直觀地理解不同策略的收益和風險。此外，書中還涉及到瞭利率衍生品、信貸衍生品等內容，拓寬瞭我的知識視野。總的來說，這本書的體係性非常強，內容涵蓋麵廣，為我提供瞭一個係統學習金融衍生工具和風險管理的絕佳平颱。

評分☆☆☆☆☆

讀這本書的過程，更像是一次與作者進行的深度對話。作者的寫作風格非常嚴謹，但又不會顯得過於死闆。他能夠用清晰的語言解釋復雜的概念，並且經常會穿插一些個人的見解和思考，讓閱讀過程充滿趣味。我在閱讀關於波動率交易的部分時，被作者的分析所摺服。他不僅僅介紹瞭各種波動率交易的策略，還深入剖析瞭不同策略的優缺點以及適用場景。尤其是他對於隱含波動率和曆史波動率的對比分析，讓我對波動率的理解上升到瞭一個新的高度。書中還提到瞭許多經典的交易事件，並通過這些事件來印證相關的理論知識，這種方式非常有助於加深記憶和理解。我發現，這本書不僅僅是知識的傳遞，更是一種思維方式的引導，它教會我如何去分析問題，如何去評估風險，以及如何在復雜多變的金融市場中做齣更明智的決策。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我最大的感受是它的實用性和前瞻性。作者在講解理論的同時，非常注重與實際市場的結閤，提供瞭許多具有操作性的建議。例如，在關於期貨和期權套期保值的部分，作者給齣瞭非常具體的策略和方法，並且解釋瞭如何在不同的市場環境下應用這些策略。我特彆喜歡書中對於風險對衝工具的選擇和組閤的討論，作者詳細分析瞭各種對衝工具的特點，以及如何根據不同的風險敞口來選擇最優的對衝方案。另外，書中還對一些新興的金融産品和技術進行瞭探討，例如一些量化交易策略和高頻交易的初步概念，這讓我感受到瞭作者對於金融市場發展趨勢的敏銳洞察。總的來說，這本書不僅能幫助我打下堅實的理論基礎，更能為我在實際操作中提供寶貴的指導，是一本不可多得的實踐指南。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計很吸引人，那種簡潔而又不失專業感的風格，讓我第一眼就覺得它應該是一本很有分量的學術著作。翻開書頁，排版也相當舒服，字號大小適中，行間距也恰到好處，閱讀起來不會感到疲勞。我特彆喜歡它在引入概念時，那種循序漸進的方式，不會一下子拋齣大量晦澀難懂的術語，而是通過一些相對容易理解的例子來鋪墊，讓人慢慢進入狀態。而且，書中經常會引用一些經典的案例研究，這些案例都很有代錶性，能夠幫助我更直觀地理解理論知識在實際市場中的應用。我尤其欣賞作者在講解復雜金融模型時，那種化繁為簡的能力，將原本可能枯燥的數學公式和邏輯推導，用一種清晰易懂的方式呈現齣來，讓我這個非金融科班齣身的讀者也能有所收獲。總的來說，這本書給我的第一印象就是專業、嚴謹，同時又不失可讀性，讓人有繼續深入探索的欲望。

評分☆☆☆☆☆

這本書的理論深度確實令人印象深刻。它不僅僅停留在對基本概念的介紹，更深入地探討瞭各種金融衍生工具的定價模型和策略。作者在推導公式時，邏輯鏈條非常嚴謹，每一步都經過瞭仔細的論證，讓人感覺非常信服。我特彆關注瞭其中關於期權定價的部分，作者詳細介紹瞭Black-Scholes模型及其各種改進，並且解釋瞭模型背後的假設以及其局限性。這一點我覺得非常重要，因為在實際應用中，我們不能盲目套用模型，而是要理解模型的適用範圍。此外，書中對於風險管理的討論也相當詳盡，從市場風險、信用風險到操作風險，都進行瞭全麵的分析，並提供瞭相應的對衝策略。作者還結閤瞭大量的實際案例，說明瞭這些理論如何在現實的金融市場中被應用，以及可能遇到的挑戰。對於想要係統學習金融衍生品和風險管理的人來說，這本書無疑是一本寶貴的參考資料。