衍生工具与风险管理(原书第9版) (美)唐.钱斯(Don M Chanc…|3770788 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 唐 钱斯(Don M Chance 著，丁志杰，谢蓉蓉，郭凯 译

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• 金融工程
• 衍生品
• 风险管理
• 金融市场
• 投资
• 期权
• 期货
• 利率互换
• 金融建模
• 量化金融

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出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111484738

商品编码：1677744659

丛书名： 金融教材译丛

出版时间：2015-01-01

页数：356

书[0名0]：	衍生工具与风险管理(原书[0第0]9版)|3770788
图书定价：	89元
图书作者：	(美)唐.钱斯(Don M Chance);罗伯特.布鲁克斯(Robert Brooks)
出版社：	机械工业出版社
出版日期：	2015/1/1 0:00:00
ISBN号：	9787111484738
开本：	16开
页数：	356
版次：	9-1

内容简介

《衍生工具与风险管理(原书[0第0]9版)》涵盖了金融衍生工具的基本内容以及相应的风险管理[0知0]识，主要介绍了期[0权0]、远期、期货、互换等基础性金融衍生工具的基本[0知0]识、市场制度、定价原理和市场运用策略，并针对目前世界上应用广泛、重要的一类衍生产[0品0]—利率衍生工具进行了深入浅出的分析和介绍，后专门从定量和定性两个角度讨论了相应的风险管理问题。本书适合于金融、投资、财务管理等相关专业本科生、硕士生、MBA教[0学0]使用，也非常适合作为金融工程、衍生产[0品0]和风险管理[0领0]域的培训教材及金融从业人员查阅的市场手册。

目录

《衍生工具与风险管理(原书[0第0]9版)》 前言 [0第0]1章导言 1.1衍生[0品0]市场和工具 1.2标的资产 1.3金融衍生[0品0]市场的重要概念 概念、应用和拓展（1） 1.4现货市场与衍生[0品0]市场的基本联系 1.5衍生[0品0]市场的作用 概念、应用和拓展（2） 1.6对衍生[0品0]市场的批[0评0] 1.7衍生[0品0]市场的误区 1.8衍生[0品0]与道德 1.9衍生[0品0]和你的职业生涯 1.10衍生[0品0]信息来源 1.11本书概述 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 [0第0]一部分 期[0权0] [0第0]2章期[0权0]市场结构 2.1期[0权0]市场的发展 2.2看涨期[0权0] 2.3看跌期[0权0] 2.4场外期[0权0]市场 2.5场内期[0权0]交易 2.6交易机制 2.7期[0权0]报价 概念、应用和拓展（1） 2.8期[0权0]类型 2.9期[0权0]交易费用 2.10期[0权0]市场监管 概念、应用和拓展（2） 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 附录2A保证金要求 习题 附录2B期[0权0]交易税收 习题 [0第0]3章期[0权0]定价原理 3.1基本符号和术语 3.2看涨期[0权0]的定价原理 概念、应用和拓展（1） 3.3看跌期[0权0]定价原理 概念、应用和拓展（2） 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 附录3A观察期[0权0]边界条件的动态变化 [0第0]4章期[0权0]定价模型：二叉树模型 4.1单期二叉树模型 4.2两期二叉树模型 概念、应用和拓展（1） 4.3二叉树模型的扩展 概念、应用和拓展（2） 软件应用4.1 小结 关键术语 拓展阅读 概念检测 习题 [0第0]5章期[0权0]定价模型：布莱克-斯科尔斯-默顿模型 5.1布莱克-斯科尔斯-默顿模型 5.2作为二叉树期[0权0]定价模型[0极0]限的布莱克-斯科尔斯-默顿模型 概念、应用和拓展（1） 5.3布莱克-斯科尔斯-默顿模型的假设 5.4一个诺贝尔奖公式 软件应用5.1 5.5布莱克-斯科尔斯-默顿公式中的变量 5.6[0当0]股票支付股息时的布莱克-斯科尔斯-默顿模型 5.7布莱克-斯科尔斯-默顿模型以及对美式看涨期[0权0]的深入研究 5.8波动率的估计 软件应用5.2 概念、应用和拓展（2） 5.9看跌期[0权0]定价模型 5.10期[0权0]风险管理 5.11[0当0]布莱克-斯科尔斯-默顿期[0权0]模型不一定成立时 小结 关键术语 拓展阅读 概念检测 习题 附录5A隐含波动率的简便计算 [0第0]6章期[0权0]基本策略 6.1术语和符号 6.2股票交易 6.3看涨期[0权0]交易 6.4看跌期[0权0]交易 6.5看涨期[0权0]与股票：有保障的看涨期[0权0] 概念、应用和拓展（1） 6.6看跌期[0权0]与股票：保护性看跌期[0权0] 概念、应用和拓展（2） 6.7合成看跌期[0权0]和看涨期[0权0] 软件演示6.1用Excel电子表Stratlyz9e.xls分析期[0权0]策略 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 [0第0]7章高级期[0权0]交易策略 7.1价差期[0权0]：基本概念 7.2货币价差期[0权0] 概念、应用和拓展（1） 概念、应用和拓展（2） 7.3日历价差期[0权0] 7.4比率价差期[0权0] 7.5跨式期[0权0] 7.6盒式价差期[0权0] 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 [0第0]二部分 远期、期货和互换 [0第0]8章远期、期货市场的结构 8.1远期、期货市场的发展 8.2柜台远期市场 8.3有组织的期货交易 8.4期货交易者 8.5期货交易的机制 概念、应用和拓展（1） 8.6期货报价 概念、应用和拓展（2） 8.7期货合约的种类 8.8远期与期货交易的交易成本 8.9场外清算中心 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 附录8A美[0国0]期货交易的课税 习题 [0第0]9章远期、期货以及期[0权0]定价原理 9.1一般资产持有套利 概念、应用和拓展 9.2基于现金流的持有套利 9.3模型定价和风险溢价 9.4期货期[0权0]定价 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 [0第0]10章期货套利策略 10.1短期利率期货套利 10.2中长期利率期货套利 软件操作10.1 10.3股指期货套利 10.4外汇期货套利 概念、应用和拓展 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 附录10ACBOT长期[0国0]债转换因子的计算 软件操作10.1 [0第0]11章远期、期货套期保值、价差与目标策略 11.1套期保值的原因 11.2套期保值的概念 11.3套期保值比率的确定 11.4套期保值策略 概念、应用和拓展 11.5价差策略 11.6目标策略 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 附录11A [0第0]12章互换 12.1利率互换 概念、应用和拓展（1） 概念、应用和拓展（2） 12.2货币互换 概念、应用和拓展（3） 12.3股[0权0]互换 12.4有关互换的一些结语 小结 关键术语 拓展阅读 概念检测 习题 [0第0]三部分 高级衍生工具 [0第0]13章利率远期和期[0权0] 13.1远期利率协议 13.2利率期[0权0] 概念、应用和拓展 13.3利率互换期[0权0]及远期互换 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 [0第0]14章高级衍生[0品0]及投资策略 14.1高级[0权0]益衍生[0品0]及投资策略 概念、应用和拓展（1） 14.2高级利率衍生[0品0] 14.3奇异期[0权0] 概念、应用和拓展（2） 14.4一些不常见的衍生[0品0] 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 附录14A蒙特卡罗模拟 [0第0]15章金融风险管理技术与应用 15.1为什么要进行风险管理 15.2市场风险管理 15.3信用风险管理 概念、应用和拓展（1） 概念、应用和拓展（2） 15.4其他类型的风险 15.5透视金融风险管理 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 [0第0]16章组织中的风险管理 16.1风险管理行业的结构 概念、应用和拓展 16.2公司风险管理职能的执行 16.3风险管理[0会0]计方[0法0] 16.4避免衍生[0品0]交易损失 16.5风险管理的行业标准 16.6高层管理者的责任 小结 关键术语 拓展阅读 概念回顾 习题 附录A公式 附录B参考文献 附录C概念总结 术语表 符号列表

编辑推荐

沃伦·巴菲特曾称衍生工具是“金融界的[0大0]规模杀伤性武器”，而本书正是对金融衍生工具的入门读物，同时也是一本在美[0国0][0学0]界和业界广受欢迎的教材。     作者唐·钱斯和罗伯特·布鲁克斯都是美[0国0]研究金融衍生产[0品0]和风险管理的一流教授。全书不但详细介绍了基于金融资产的衍生[0品0]以及从事衍生[0品0]交易的机构和市场、衍生[0品0]定价方[0法0]和定价策略等，还有机地把所有[0知0]识点都尽可能地运用于实践，强调了理论在真实情况下的实践运用。     本书适合于金融、投资、财务管理等相关专业本科生、硕士生、MBA教[0学0]使用，也非常适合作为金融工程、衍生产[0品0]和风险管理[0领0]域的培训教材和金融从业人员查阅的市场手册。

金融市场的基石：理解与驾驭风险的深度指南 在现代金融体系中，衍生工具扮演着至关重要的角色，它们不仅是复杂金融产品的核心，更是风险管理策略的强大武器。本书（非《衍生工具与风险管理(原书第9版) (美)唐.钱斯(Don M Chanc…|3770788》）旨在为读者提供一个全面、深入且实践性强的框架，帮助理解衍生工具的内在机制、定价原理以及它们如何在日常金融运营中被用作风险规避和增值的利器。本书着力于构建一种清晰的思维模式，使读者能够自信地分析市场动态，审慎地评估风险，并有效地运用各类衍生工具来实现投资目标。 第一部分：衍生工具的起源与基础 在深入探讨衍生工具的应用之前，建立坚实的理论基础是必不可少的。本部分将追溯衍生工具的历史渊源，探讨其诞生的经济驱动力，并介绍几种最基础、最常见的衍生工具类别，如远期合约、期货合约、期权合约以及互换合约。我们将详细解析这些工具的结构，明确其定义、交易方式以及与标的资产的关系。 远期合约 (Forward Contracts): 远期合约是最古老、最直接的衍生工具形式之一。它是一种双方约定在未来某一特定日期，以预先确定的价格买卖特定资产的协议。本部分将详细阐述远期合约的特点，包括其高度的灵活性和定制性，同时也揭示其固有的信用风险和缺乏流动性等局限性。我们将通过实例分析，说明远期合约在锁定价格、对冲未来不确定性方面的作用。 期货合约 (Futures Contracts): 与远期合约类似，期货合约也约定了未来买卖特定资产的协议，但其标准化程度更高，并在交易所交易。本部分将深入剖析期货合约的标准化机制，包括标准化的合约规模、到期日和交易场所。我们将重点介绍期货合约的保证金制度、每日盯市（Mark-to-Market）机制以及清算所的作用，这些都极大地降低了交易双方的信用风险，并提高了合约的流动性。通过对不同类型期货市场（商品期货、金融期货）的介绍，读者将了解期货合约在价格发现、风险转移和套利交易中的关键作用。 期权合约 (Options Contracts): 期权赋予持有人在未来某一特定日期或之前，以特定价格买入（看涨期权，Call Option）或卖出（看跌期权，Put Option）特定资产的权利，而非义务。本部分将详细讲解期权的买卖双方（期权买方和期权卖方）的权利与义务，以及期权合约的几个关键要素：标的资产、行权价、到期日和期权费（Premium）。我们将深入探讨期权的两大基本类型——欧式期权和美式期权，并解释其内在价值和时间价值的概念。通过对不同行权价和到期日期权的分析，读者将初步理解期权策略的灵活性和不对称风险/收益特征。 互换合约 (Swaps Contracts): 互换合约是一种允许交易双方交换未来现金流的协议。本部分将重点介绍最常见的互换类型：利率互换（Interest Rate Swaps）和货币互换（Currency Swaps）。我们将详细解析利率互换如何帮助企业将浮动利率债务转换为固定利率债务，或反之，从而管理利率风险。货币互换则演示了如何规避汇率波动带来的风险，并可能降低融资成本。通过分析互换合约的设计和运作，读者将理解其在资产负债管理和降低融资成本方面的价值。 第二部分：衍生工具的定价模型与理论 理解了衍生工具的基本类型后，如何对其进行准确的定价便成为核心问题。本部分将深入介绍支撑衍生工具定价的理论和模型，从简单的二叉树模型到复杂的Black-Scholes模型，并探讨影响价格的关键因素。 无套利定价原理 (No-Arbitrage Pricing): 这是所有衍生工具定价的基石。本部分将阐述无套利定价的核心思想：在一个有效的市场中，不存在无风险套利的机会。我们将展示如何利用复制组合（Replication Portfolio）的思想，通过构建一个由标的资产和无风险资产组成的投资组合，来复制衍生工具的收益流，从而推导出其理论价格。 二叉树模型 (Binomial Tree Model): 作为期权定价的入门模型，二叉树模型以一种直观的方式展示了标的资产价格在未来不同时间点的可能走向。本部分将详细讲解如何构建二叉树模型，并逐步计算不同时点期权的价值，最终推导出期权的理论价格。我们将强调二叉树模型在处理欧式期权和美式期权时的差异，以及其在理解期权定价逻辑中的重要性。 Black-Scholes-Merton 模型: 这是期权定价领域最著名、影响最深远的模型之一。本部分将详细介绍Black-Scholes-Merton模型的假设条件，并深入剖析其核心方程。我们将逐一解释模型中的关键参数：标的资产价格、行权价、无风险利率、到期时间以及波动率，并重点分析波动率在期权定价中的核心作用。本书将提供对模型各个部分的直观解释，而非仅仅展示数学公式，帮助读者理解模型背后的逻辑以及其在实际应用中的优势和局限性。 风险中性定价 (Risk-Neutral Pricing): 本部分将进一步探讨风险中性定价的概念，以及它与Black-Scholes-Merton模型之间的联系。我们将解释为什么在风险中性世界中，预期收益率可以被设为无风险利率，以及这种定价方法如何简化了复杂问题的分析。 第三部分：风险管理的核心：衍生工具的应用 理解了衍生工具的运作和定价，接下来的重点将是它们如何在实际中被用来管理金融风险。本部分将聚焦于各种风险管理策略，并详细介绍如何运用不同类型的衍生工具来实现风险对冲、套利以及投机。 市场风险管理: 市场风险，包括利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险，是企业和投资者面临的最普遍的风险。本部分将详细分析如何运用期货、期权和互换来对冲这些风险。例如，出口商如何使用欧元/美元期货对冲汇率波动风险，固定收益投资者如何利用利率期货管理利率变动带来的收益率风险，以及企业如何通过利率互换锁定融资成本。 信用风险管理: 信用风险是指交易对手违约的可能性。本部分将介绍信用衍生品（Credit Derivatives），如信用违约互换（Credit Default Swaps, CDS）和信用关联票据（Collateralized Debt Obligations, CDOs）。我们将解析这些工具如何被用于转移或分担信用风险，以及它们在金融市场中的作用和潜在的风险。 套利策略 (Arbitrage Strategies): 套利是指在不同市场上利用价格差异，通过组合交易以获得无风险利润。本部分将介绍一些经典的套利策略，例如股指期货套利、期权价差套利（Options Spreads）以及期权组合策略（Options Combinations）。我们将深入分析这些策略的运作原理，以及在实际市场中执行这些策略所需满足的条件和可能面临的挑战。 投机策略 (Speculative Strategies): 尽管本书的核心在于风险管理，但理解衍生工具的投机用途也是不可或缺的。本部分将介绍如何利用衍生工具的杠杆效应和不对称风险/收益特征，进行预期性交易。我们将分析如何通过购买看涨或看跌期权，以较小的资金博取较大的收益，以及如何构建复杂的期权组合来表达对市场方向、波动率或时间的判断。同时，也将强调投机固有的高风险性，并建议读者在充分理解风险的前提下进行。 第四部分：高级主题与实践考量 在掌握了基础理论和核心应用后，本部分将进一步探讨一些高级的衍生工具应用以及在实践中需要注意的关键事项。 奇异期权 (Exotic Options): 相较于标准期权，奇异期权具有更复杂的结构和支付方式。本部分将介绍一些常见的奇异期权，如亚式期权（Asian Options）、障碍期权（Barrier Options）和回望期权（Lookback Options）。我们将分析它们的特点、定价难点以及在特定风险管理场景下的应用。 风险管理框架与内部控制: 本部分将从更宏观的视角审视风险管理。我们将讨论如何建立一个有效的风险管理框架，包括风险识别、风险度量（如VaR - Value at Risk）、风险监控和风险报告。同时，也将强调内部控制在衍生工具交易中的重要性，包括交易授权、风险限额设置、以及独立的风险管理部门的作用。 监管与合规: 衍生工具市场受到日益严格的监管。本部分将简要介绍与衍生工具交易相关的关键监管框架和合规要求，帮助读者了解在实际操作中需要遵守的规则，以避免法律风险和合规问题。 技术在衍生工具中的应用: 随着金融科技的发展，量化分析和算法交易在衍生工具领域扮演着越来越重要的角色。本部分将简要探讨计算能力、大数据分析以及机器学习等技术如何辅助衍生工具的定价、风险管理和交易执行。 通过本书的学习，读者将能够系统地掌握衍生工具的理论知识，深入理解其在风险管理中的核心价值，并能够自信地将这些工具应用于复杂的金融实践中，从而提升自身的风险控制能力和投资决策水平。本书的目标是培养一批既有理论深度，又有实践能力的金融专业人士，他们能够在这个充满机遇与挑战的金融市场中，稳健前行，驾驭风险。

评分☆☆☆☆☆

读这本书的过程，更像是一次与作者进行的深度对话。作者的写作风格非常严谨，但又不会显得过于死板。他能够用清晰的语言解释复杂的概念，并且经常会穿插一些个人的见解和思考，让阅读过程充满趣味。我在阅读关于波动率交易的部分时，被作者的分析所折服。他不仅仅介绍了各种波动率交易的策略，还深入剖析了不同策略的优缺点以及适用场景。尤其是他对于隐含波动率和历史波动率的对比分析，让我对波动率的理解上升到了一个新的高度。书中还提到了许多经典的交易事件，并通过这些事件来印证相关的理论知识，这种方式非常有助于加深记忆和理解。我发现，这本书不仅仅是知识的传递，更是一种思维方式的引导，它教会我如何去分析问题，如何去评估风险，以及如何在复杂多变的金融市场中做出更明智的决策。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计很吸引人，那种简洁而又不失专业感的风格，让我第一眼就觉得它应该是一本很有分量的学术著作。翻开书页，排版也相当舒服，字号大小适中，行间距也恰到好处，阅读起来不会感到疲劳。我特别喜欢它在引入概念时，那种循序渐进的方式，不会一下子抛出大量晦涩难懂的术语，而是通过一些相对容易理解的例子来铺垫，让人慢慢进入状态。而且，书中经常会引用一些经典的案例研究，这些案例都很有代表性，能够帮助我更直观地理解理论知识在实际市场中的应用。我尤其欣赏作者在讲解复杂金融模型时，那种化繁为简的能力，将原本可能枯燥的数学公式和逻辑推导，用一种清晰易懂的方式呈现出来，让我这个非金融科班出身的读者也能有所收获。总的来说，这本书给我的第一印象就是专业、严谨，同时又不失可读性，让人有继续深入探索的欲望。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构安排得非常合理，层次分明，循序渐进。从最基础的金融衍生品介绍，到复杂的定价模型和风险管理策略，每个章节的内容都承接得非常自然。我特别喜欢作者在介绍每个概念时，都会先给出其基本定义，然后逐步深入讲解其原理和应用。在讲解期权策略时，作者不仅仅列举了基本的买入/卖出期权策略，还详细介绍了更复杂的价差策略、组合策略等，并且用图表清晰地展示了这些策略的盈亏情况。这一点对于初学者来说非常有帮助，能够直观地理解不同策略的收益和风险。此外，书中还涉及到了利率衍生品、信贷衍生品等内容，拓宽了我的知识视野。总的来说，这本书的体系性非常强，内容涵盖面广，为我提供了一个系统学习金融衍生工具和风险管理的绝佳平台。

评分☆☆☆☆☆

这本书的理论深度确实令人印象深刻。它不仅仅停留在对基本概念的介绍，更深入地探讨了各种金融衍生工具的定价模型和策略。作者在推导公式时，逻辑链条非常严谨，每一步都经过了仔细的论证，让人感觉非常信服。我特别关注了其中关于期权定价的部分，作者详细介绍了Black-Scholes模型及其各种改进，并且解释了模型背后的假设以及其局限性。这一点我觉得非常重要，因为在实际应用中，我们不能盲目套用模型，而是要理解模型的适用范围。此外，书中对于风险管理的讨论也相当详尽，从市场风险、信用风险到操作风险，都进行了全面的分析，并提供了相应的对冲策略。作者还结合了大量的实际案例，说明了这些理论如何在现实的金融市场中被应用，以及可能遇到的挑战。对于想要系统学习金融衍生品和风险管理的人来说，这本书无疑是一本宝贵的参考资料。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我最大的感受是它的实用性和前瞻性。作者在讲解理论的同时，非常注重与实际市场的结合，提供了许多具有操作性的建议。例如，在关于期货和期权套期保值的部分，作者给出了非常具体的策略和方法，并且解释了如何在不同的市场环境下应用这些策略。我特别喜欢书中对于风险对冲工具的选择和组合的讨论，作者详细分析了各种对冲工具的特点，以及如何根据不同的风险敞口来选择最优的对冲方案。另外，书中还对一些新兴的金融产品和技术进行了探讨，例如一些量化交易策略和高频交易的初步概念，这让我感受到了作者对于金融市场发展趋势的敏锐洞察。总的来说，这本书不仅能帮助我打下坚实的理论基础，更能为我在实际操作中提供宝贵的指导，是一本不可多得的实践指南。