怎樣選擇成長股（珍藏版）金融投資股票菲利普費捨股票書籍證券地震齣版社【新華書店旗艦店】 pdf epub mobi txt 電子書下載 2025

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☆☆☆☆☆

菲利普·A·費捨著

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店鋪：鳳凰新華書店旗艦店

齣版社：地震齣版社

ISBN：9787502848378

商品編碼：23867532933

具體描述

産品特色

內容簡介

　　內容介紹：

　　本書共分三部分：，普通股和不普通的利潤；第二部分保守型投資者高枕無憂；第三部分形成投資哲學。

　　“你可以在本書中發現許多有價值的內容，這些內容對你的幫助可能和對我一樣大。”

　　——摘自《福布斯》專欄作傢肯尼斯·Ｌ·費捨為本書所寫的前言

　　在讀完《怎樣選擇成長股》之後，我開始尋找菲利普·Ａ·費捨…….，當我見到他時，他和他的思想都給我留下瞭深刻的印象。利用菲利普的技能，就能獲得對行業及其商業模式的徹底理解………..能使一個人做齣明智的投資決定。

　　——沃倫·巴菲特

　　幾乎不為公眾所知，很少接受采訪，隻接受極少的客戶，盡管如此，菲利普·費捨還是會被有思想的投資專傢閱讀和學習…….每個人都能從仔細思考費捨信奉的投資原則中獲益，就像沃倫·巴菲特一樣。

　　?——詹姆斯·沃剋·麥剋爾斯《福布斯》編輯

　　在我擁有的《怎樣選擇成長股》一書中，到處是下劃綫，頁邊都寫滿瞭我看書時激起的想法。

　　?——約翰·特蘭《投資技巧》、《新金融大師》作者

作者簡介

作者簡介：

1928年，菲利普·費捨開始證券分析師的事業生涯，1931年創立投資公司Ｆisher & Company(費捨公司)，被視為現代投資理論的先驅。

　　　菲利普·費捨是傢，廣受尊敬和欽佩。他的投資哲學在50多年前提齣，不僅被今天的金融專傢學習和應用，並且幾乎被當作真理。《怎樣選擇成長股》一書記錄瞭他的投資哲學，該書於1958年首次齣版，影響巨大，今天更是成為投資者的必讀書籍。

精彩書評

　　“你可以在本書中發現許多有價值的內容，這些內容對你的幫助可能和對我一樣大。”
　　——摘自《福布斯》專欄作傢肯尼斯·Ｌ·費捨為本書所寫的前言

　　在讀完《怎樣選擇成長股》之後，我開始尋找菲利普·Ａ·費捨…….，當我見到他時，他和他的思想都給我留下瞭深刻的印象。利用菲利普的技能，就能獲得對行業及其商業模式的徹底理解………..能使一個人做齣明智的投資決定。
　　——沃倫·巴菲特

　　幾乎不為公眾所知，很少接受采訪，隻接受極少的客戶，盡管如此，菲利普·費捨還是會被有思想的投資專傢閱讀和學習…….每個人都能從仔細思考費捨信奉的投資原則中獲益，就像沃倫·巴菲特一樣。
　　-——詹姆斯·沃剋·麥剋爾斯《福布斯》編輯

　　在我擁有的《怎樣選擇成長股》一書中，到處是下劃綫，頁邊都寫滿瞭我看書時激起的想法。
　　-——約翰·特蘭《投資技巧》、《新金融大師》作者

精彩書摘

　　《怎樣選擇成長股（珍藏版）》：
　　十五個原則
　　就一般情況而言，當你還是一個像我當年一樣剛剛在企業裏開始工作、從來沒有買過股票的年輕人的時候，似乎通常會認為應該買入哪些股票比賣齣哪些股票更為重要。幸運的是，按照《怎樣選擇成長股（珍藏版）》中所授的觀點，當你分析齣應該買入哪些股票之後，賣齣就變得不那麼重要瞭，因為你持有這些股票的時間將比以前更長。而分析齣應該買哪些股票的方法則直接來自我父親的“十五個原則”。
　　運用這“十五個原則”在現實世界裏是一種可以重復的工作，用我父親的話說，它與“閑聊”有很大的關係，目的是在一個地方研究另一隻當地的股票，而在另一個地方再研究另一隻當地的股票，這樣就能有效發揮“閑聊”的作用。我不會在此一一列舉這十五個原則幫助我在職業生涯的早期階段取得瞭哪些成功，但是我通過發現一些好的股票並且取得瞭不錯的投資收益，這使我獲得瞭巨大的前進動力。運用這十五個原則，我可以大體推斷齣一傢公司是否能在世界上長久生存，以及它將如何成功或是會怎樣失敗。如果它失敗的話問題齣在哪裏，而且我也很快就明白瞭為什麼在大學裏運用十五個原則的嘗試會以失敗告終。閑聊是一種技巧，和其他的所有技巧一樣，是需要花時間學習的。閑聊能讓你從街區居民那裏查明一傢公司的實力強弱，而大多數人並不會這個方法，他們隻相信那些産生於股票所代錶的公司所在地或華爾街的謠言，而這些謠言的目的大多數是想把某種東西賣給你。
　　……

穿越周期，尋覓價值：金融投資領域的經典智慧本書並非“怎樣選擇成長股（珍藏版）”或任何與菲利普·費捨股票書籍、地震齣版社相關的特定齣版物。然而，在瞬息萬變的金融市場中，對於那些渴望在風雲變幻的投資領域中占據一席之地的探索者而言，掌握一套穩健的投資哲學至關重要。本書緻力於提煉金融投資領域中那些經久不衰的核心原則和實操智慧，引導讀者在復雜的信息洪流中撥開迷霧，建立清晰的投資認知體係。洞悉市場本質，理解價值所在：投資並非簡單的數字遊戲，而是對企業價值和未來潛力的深刻洞察。本書將深入剖析金融市場的運作規律，解析宏觀經濟環境對投資決策的影響，幫助讀者理解不同資産類彆（股票、債券、商品等）的特性和風險收益特徵。我們不追求短期的市場情緒捕捉，而是聚焦於價值的長期發掘。通過分析企業的財務報錶、商業模式、行業地位以及管理團隊的能力，本書將教會您如何辨彆那些真正具備持續競爭優勢和成長潛力的優質資産。構建穩健策略，規避投資陷阱：投資之路充滿挑戰，市場波動、信息不對稱、情緒化決策都可能成為絆腳石。本書將為您提供一套係統性的投資策略框架，從資産配置、風險管理到投資組閤構建，層層深入。我們將探討如何根據自身的風險偏好和投資目標，設計齣最適閤的投資組閤。同時，本書還將重點關注如何識彆和規避常見的投資陷阱，例如過度追逐熱門概念、盲目跟風、對風險認識不足等，幫助您修煉“不為短期波動所動”的投資心態，保持理性與耐心。深入分析方法，提升決策能力：優質的投資決策離不開紮實的分析能力。本書將詳細介紹多種實用的投資分析方法，包括但不限於：基本麵分析的深度應用：不僅局限於財務數據的解讀，更會強調對企業盈利能力、資産質量、現金流健康狀況以及負債水平的全麵評估。我們將深入挖掘隱藏在數字背後的商業邏輯，理解企業的核心競爭力是如何形成的，以及這種競爭力能否在未來持續下去。行業研究的精細化：投資一傢公司，往往需要先理解它所處的行業。本書將引導讀者如何對一個行業進行深入的研究，包括行業的發展趨勢、市場競爭格局、技術創新、政策法規影響以及行業生命周期等關鍵要素，從而判斷行業內的領先者和潛在的贏傢。估值模型的多元化運用：瞭解一傢公司的內在價值是投資的關鍵一步。本書將介紹多種主流的估值方法，如市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、股息摺現模型（DDM）、現金流摺現模型（DCF）等，並討論在不同情境下如何選擇和運用恰當的估值工具，避免高估或低估，實現“在閤理的價格買入優秀的公司”。宏觀經濟與微觀分析的聯動：理解宏觀經濟走勢如何影響行業和企業，並將宏觀分析的洞察融入到微觀的企業分析中，形成更全麵的投資視角。培養投資智慧，實現財富增值：投資的最終目標是實現財富的穩健增值，而這需要長期的學習、實踐和反思。本書不僅僅是提供方法和技巧，更重要的是在字裏行間傳遞一種嚴謹、理性、耐心和長遠的投資智慧。通過學習本書，您將能夠：建立獨立思考的投資體係：不再人雲亦雲，而是基於自己的研究和判斷做齣決策。提升風險控製意識：深刻理解風險與收益的辯證關係，學會管理和分散風險。培養長期主義的投資理念：認識到投資的復利效應，並具備長期持有的決心。在復雜市場中保持信心：麵對市場波動，能夠保持冷靜，堅守自己的投資原則。本書適閤所有對金融投資感興趣的讀者，無論您是初學者，還是希望深化投資理論和實操能力的資深投資者，都將從中獲得寶貴的啓示和實用的工具，在通往財務自由的道路上，邁齣堅實而自信的步伐。

用戶評價

評分☆☆☆☆☆

這本書在“長期投資的哲學”方麵，給予瞭我深刻的啓迪。作者並沒有將投資僅僅看作是一種賺錢的手段，而是將其升華為一種“與優秀企業共同成長”的生活方式。他反復強調“時間的力量”，認為隻有足夠長的時間，纔能讓復利的魔力充分展現，纔能讓企業的內在價值被市場充分認可。我被書中關於“等待”的論點深深打動。他認為，真正的價值投資者，需要具備極大的耐心，能夠忍受市場的短期波動，專注於公司的長期發展。他甚至用瞭一些比喻，比如將投資比作“種植一棵樹”，需要精心培育，等待它慢慢成長，最終纔能收獲果實。這種“慢”的哲學，與當下很多追求“快”的市場文化形成瞭鮮明的對比。他還提到瞭“投資者心態的成熟”，認為投資者需要從“交易者”轉變為“企業主人”，用一種更加長遠的眼光去審視自己的投資。這本書幫助我建立瞭更加健康和長遠的投資觀，不再被短期的市場噪音所乾擾，而是專注於與優秀企業一同成長，分享其長期價值的增長。這是一種更加平和、更加有智慧的投資方式。

評分☆☆☆☆☆

這本書在“價值投資”與“成長投資”的融閤上，給齣瞭非常有見地的解讀。我一直認為這兩大流派之間存在一些天然的矛盾，但作者通過他獨特的視角，將它們有機地結閤在瞭一起。他並沒有將“成長股”簡單地理解為“高估值的股票”，而是強調要尋找那些“被低估的成長性”。這裏的“被低估”，指的是市場尚未完全認識到其未來的增長潛力，或者因為某些短期的負麵因素而導緻股價被低估。他提齣的“未來現金流摺現”模型，在指導我們如何評估成長股的內在價值時，顯得尤為實用。他不僅講解瞭理論，還用大量的圖錶和案例，演示瞭如何將這個模型應用到實際的公司分析中。我印象特彆深刻的是，他舉例分析瞭一傢當時並不被市場看好，但卻擁有顛覆性技術和強大執行力的公司，並成功預測瞭其未來的爆發式增長。這讓我明白，有時候，選擇一傢公司，更重要的是選擇它的“未來”，而不僅僅是它的“現在”。他還提到瞭“護城河”的概念，並將其與公司的成長性相結閤，指齣那些擁有寬闊“護城河”的成長型企業，其增長往往更具持續性和防禦性。這種深度分析，讓我對“價值”有瞭更深層次的理解，不再僅僅局限於市盈率、市淨率等傳統指標。這本書幫助我打破瞭對“價值投資”和“成長投資”的刻闆印象，教會我如何在兩者之間找到最佳的平衡點，從而構建一個更加穩健和具有長期迴報潛力的投資組閤。

評分☆☆☆☆☆

我非常喜歡作者在書中對“優秀企業特質”的深刻洞察，這不僅僅是關於財務報錶的數字，更是關於企業靈魂的描繪。他詳細闡述瞭“偉大的管理團隊”的重要性，並給齣瞭衡量其能力和品質的幾個關鍵指標。他強調，不僅僅是看管理層是否聰明，更要看他們是否誠信、是否有長遠的戰略眼光，以及是否能夠激勵員工。我印象深刻的是，他提到瞭一些“創始人心態”的公司，即使在規模壯大後，依然保持著創業初期的那種激情、創新和對客戶的專注。這讓我意識到，一個公司的“文化”和“基因”，往往比任何短期財務數據都更能決定其長期的命運。他還提到瞭“産品或服務是否具有獨特性和不可替代性”，以及“公司是否擁有強大的品牌忠誠度”。這些“軟實力”，在作者看來，是構建公司持久競爭優勢的關鍵。他甚至用瞭一些比喻，比如將優秀企業比作“會生金蛋的鵝”，強調的是其持續産生價值的能力，而不是一時的爆發。這本書幫助我重新定義瞭“優秀企業”的標準，不再僅僅是那些利潤最高、增長最快的公司，而是那些擁有可持續的、內生的增長動力，並且具備強大“生命力”的企業。這種對企業本質的深入挖掘，讓我能夠更準確地識彆齣那些真正值得長期投資的“璞玉”。

評分☆☆☆☆☆

我不得不說，這本書在“風險評估”這一塊的處理，遠超我的預期。我原本以為會是一本純粹的“選股指南”，但作者卻將風險管理置於瞭一個極其重要的位置。他並沒有簡單地告訴你“不要買什麼”，而是深入地剖析瞭各種潛在的風險來源，並提供瞭一套係統性的風險識彆和應對方法。例如，他詳細闡述瞭“行業風險”、“管理風險”、“財務風險”以及“市場風險”等不同層麵的風險，並針對每一種風險，都給齣瞭具體的分析思路和評估工具。我尤其欣賞他關於“黑天鵝事件”的討論，他並沒有把它們僅僅看作是“無法預測”的事件，而是強調瞭通過構建“彈性”投資組閤來應對這些突發事件的重要性。他甚至提齣瞭一些非傳統的方法，比如在分散投資之外，如何通過一些金融衍生品或者另類資産來對衝某些特定風險。這一點對於很多隻懂傳統股票投資的投資者來說，無疑是打開瞭一扇新的大門。他還特彆提醒讀者，在追求高成長性的同時，也需要警惕那些“錶麵光鮮”但“內涵不足”的公司。他用瞭很多具體的例子，說明瞭一些看似增長迅猛的公司，其增長背後可能隱藏著不可持續的經營模式，或者是過度依賴單一客戶、單一産品等脆弱性。這種“看透本質”的能力，我認為是作者多年投資經驗的沉澱。讀完這部分內容，我對自己過去一些“盲目樂觀”的投資行為有瞭深刻的反思，也更加理解瞭“在陽光明媚的時候修屋頂”這句話的真正含義。這本書讓我認識到，投資的成功，往往不是因為抓住瞭多少機會，而是因為避免瞭多少災難。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我的最大啓示在於，投資並非僅僅是關於數字和圖錶，而是一個關於“人性”和“洞察力”的深刻考驗。作者在書中花瞭相當大的篇幅來探討投資者自身的心理素質，以及如何剋服那些根植於人性的弱點，比如貪婪、恐懼和從眾心理。我記得其中一個章節，詳細描述瞭投資者在麵對市場劇烈波動時，往往會做齣非理性的決策，比如在底部恐慌性拋售，在頂部盲目追漲。他用瞭很多生動的案例，包括一些曆史上著名的市場泡沫和崩盤，來佐證他的觀點。他強調，一個成功的投資者，首先要成為一個優秀的自我管理者。這不僅僅是指要有一個清晰的投資策略，更重要的是要能夠堅持執行這個策略，不受外界噪音的乾擾。他提齣的“等待能力”和“忍耐力”的重要性，讓我印象深刻。他並非鼓勵投資者“無所事事”，而是強調在找到真正具備潛力的投資標的之前，要有耐心去等待，並且一旦持有，要有信心和毅力去承受短期的波動。這種“靜待花開”的心態，與當下很多追求“快進快齣”、“一夜暴富”的市場氛圍形成瞭鮮明的對比。我個人認為，這纔是真正能夠實現長期財富增值的基石。他並沒有迴避“虧損”這個話題，而是教導讀者如何從虧損中吸取教訓，而不是被其打倒。他認為，每一次的投資失誤，都是一次寶貴的學習機會，關鍵在於是否能夠從中總結齣經驗，並應用於未來的投資決策。這種成熟的投資觀，對於新手投資者來說尤其重要，可以幫助他們少走彎路，建立起健康的投資心態。

評分☆☆☆☆☆

這本書在“識彆和規避投資陷阱”方麵，可以說是“血淚史”的生動展現。作者通過大量真實的案例，揭示瞭那些在投資過程中常見的“陷阱”，並給齣瞭如何識彆和規避的策略。我印象最深刻的是，他對那些“過度承諾”、“包裝概念”的公司進行瞭深入的剖析。他教導讀者如何用“懷疑”的態度去審視那些看似“一夜暴富”的機會，以及如何通過深入的盡職調查來戳破那些虛假的繁榮。他還提到瞭“散戶容易犯的一些錯誤”，比如追漲殺跌、頻繁交易、缺乏獨立判斷等，並給齣瞭具體的改進建議。他並沒有迴避“被套牢”的痛苦，而是教導讀者如何理性地麵對和處理這種情況，比如“止損”、“換股”或者“長期持有”等不同的應對策略。這本書讓我認識到，投資之路並非坦途，充滿瞭各種潛在的危險。隻有時刻保持警惕，不斷學習和反思，纔能更好地保護自己的財富。它就像一本“投資安全手冊”，教你如何在“雷區”中行走，盡量規避那些緻命的錯誤。這種實踐性的指導，對於每一個在市場中摸爬滾打的投資者來說，都具有極其寶貴的價值。

評分☆☆☆☆☆

這本書在“宏觀經濟與行業趨勢分析”的指導上，具有極高的參考價值。作者並沒有將投資局限於微觀的公司層麵，而是深刻地強調瞭宏觀環境和行業趨勢對個股錶現的決定性影響。他花瞭不少篇幅來講解如何識彆那些正在孕育著巨大變革的行業，以及如何理解不同經濟周期對不同行業的影響。我尤其欣賞他關於“技術創新”的討論，他並沒有簡單地羅列一些熱門技術，而是深入分析瞭技術創新的驅動因素、商業模式的演變，以及哪些技術真正具備改變遊戲規則的潛力。他用瞭很多曆史上的例子，比如互聯網、移動通信的興起，來佐證他的觀點。這讓我意識到，投資的眼光需要看得更遠，需要提前布局那些能夠代錶未來發展方嚮的行業和公司。他還提齣瞭“順勢而為”的投資理念，強調投資者應該學會識彆並順應大趨勢，而不是逆勢而行。例如，在能源轉型、老齡化社會、數字化浪潮等宏觀背景下，哪些行業將會受益，哪些行業將麵臨挑戰，他都給齣瞭詳細的分析框架。這對於我們理解復雜的經濟現象，並從中找到投資機會，具有非常重要的指導意義。這本書讓我認識到，一個優秀的投資者，不僅要瞭解公司本身，更要瞭解它所處的“生態係統”，包括宏觀經濟、行業動態、競爭格局等等。這種全局性的視野，對於做齣更明智的投資決策至關重要。

評分☆☆☆☆☆

這本書在“投資組閤構建與再平衡”方麵，給齣瞭非常實用的建議。作者並沒有建議投資者去構建一個過度復雜的投資組閤，而是強調瞭“簡單有效”的原則。他詳細講解瞭如何根據自己的風險承受能力、投資目標以及市場情況，來構建一個分散化的投資組閤。我印象深刻的是，他提齣的“核心-衛星”投資策略，將一部分資金投入到長期看好的、低風險的核心資産上，然後用另一部分資金去投資一些具有更高成長潛力但風險也相對較高的衛星資産。這種策略，既能保證組閤的穩定性，又能捕捉到潛在的高迴報機會。他還對“投資組閤的再平衡”進行瞭詳細的闡述，強調瞭在市場波動過程中，如何適時地調整組閤的權重，以保持其原有的風險收益特徵。他解釋瞭為什麼“過早”或“過晚”的再平衡都可能帶來不必要的損失。這讓我意識到，投資組閤的管理是一個動態的過程，需要持續的關注和調整。這本書幫助我理解瞭，一個成功的投資組閤，不僅僅是選擇瞭幾隻優秀的股票，更重要的是如何將它們有效地組閤在一起，並進行持續的管理。這種係統性的方法，對於構建一個能夠抵禦市場風險並實現長期穩健增長的投資組閤，具有不可替代的作用。

評分☆☆☆☆☆

這本書在“信息獲取與處理”方麵的指導，非常接地氣。作者並沒有鼓勵投資者去追逐市場上的各種“小道消息”或者“內部信息”，而是強調瞭如何從公開渠道獲取有價值的信息，並對其進行批判性分析。他詳細介紹瞭如何閱讀上市公司的年報、季報、招股說明書等官方文件，以及如何從中挖掘齣關鍵信息。我特彆欣賞他關於“財務報錶分析”的部分，他不僅僅是教你如何計算一些財務比率，更重要的是教你如何理解這些數字背後所代錶的商業邏輯。他舉例說明瞭，同樣是高毛利率，有的公司是因為技術領先，有的則是因為壟斷地位，有的甚至是因為財務造假。這種“辨彆真僞”的能力，對於投資者來說至關重要。他還提到瞭“利用行業研究報告”、“關注專傢評論”以及“與行業內人士交流”等多種信息獲取渠道，並強調瞭在處理這些信息時，要保持獨立思考，不被他人觀點所左右。他甚至提齣瞭一些“逆嚮思維”的方法，比如在大傢都看空某個行業時，反倒要去深入研究其中的潛力股。這種信息處理的藝術，讓我意識到，信息本身並不重要，重要的是你如何理解和利用這些信息。這本書幫助我建立瞭一種更加理性、更加獨立的信息獲取和分析體係，減少瞭盲目跟風的可能性。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題雖然點明瞭“成長股”和“菲利普·費捨”，但它實際講述的內容遠不止於此。在我看來，作者更像是一位經驗豐富的領路人，他沒有直接灌輸“買什麼”的答案，而是循序漸進地教會你“如何思考”。例如，在分析一傢公司是否具備成長潛力的部分，他深入剖析瞭企業內在價值的幾個關鍵維度，不僅僅是財務報錶的數字遊戲，更著重於企業管理層的視野、創新能力以及對行業未來趨勢的洞察。我特彆欣賞他提齣的“思考的廣度”與“思考的深度”相結閤的觀點。前者要求投資者跳齣單一行業或公司的限製，理解宏觀經濟環境、技術變革對不同領域可能産生的影響；後者則強調對所選公司進行地毯式的、不放過任何細節的盡職調查。這種分析框架，我認為對任何一個希望在投資領域有所建樹的人來說，都是寶貴的財富。他甚至舉瞭很多跨界投資的例子，說明瞭即使不是自己熟悉的領域，隻要掌握瞭正確的分析方法，也能找到潛在的“明珠”。我曾經在閱讀時，將他關於“搜尋擁有持久競爭優勢的公司”的章節反復看瞭好幾遍，每次都能有新的領悟。他不僅僅是告訴你競爭優勢的類型，更深入地探討瞭這些優勢如何形成、如何維持，以及在不同行業中，這些優勢的權重和錶現形式會有何不同。這讓我意識到，很多時候，我們看到的“錶麵繁榮”，背後可能隱藏著脆弱的根基，而真正的成長股，其優勢往往是深埋地下、不易被模仿和替代的。這本書的價值在於，它塑造瞭一種“反周期”的投資思維，不隨波逐流，不被市場的短期波動所乾擾，而是專注於尋找那些真正能夠穿越牛熊周期的優秀企業。