简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

马克米勒维尼 著，张泂 马斐儿 译

图书标签:

• 股票
• 投资
• 交易
• 技术分析
• 风险管理
• 选股
• 股票技巧
• 股市
• 财务
• 冠军思维

店铺： 义博图书专营店

出版社： 电子工业出版社

ISBN：9787121335778

商品编码：26494117976

">股票魔法师 Ⅱ：像冠军一样思考和交易

 

出版社： 电子工业出版社 ISBN：9787121335778版次：1商品编码：12329592包装：平装开本：16开出版时间：2018-04-01用纸：胶版纸页数：204

 

编辑推荐

从几千美元，到数百万美元，平均年收益率为220%，换句话说，10万美元的投资仅需要5年时间便激增至3000万美元，总回报率达33 500%，怎么做到的？

在《股票魔法师II——像冠军一样思考和交易》一书中，作者揭示了交易规则和秘密技巧，一步步展示如何运用有效规则，改善投资回报，同时，由内而外培养获得额回报的自信。读者将学到如何在自己的交易中运用该方法，从而真正像冠军一样交易！

内容简介

像冠军一样思考和交易，使你终生受益的交易知识！

你将学习到如何：

? 像专业人士一样阅读图表

? 像手术刀一般买入

? z优的头寸管理

? 戏剧性地降低风险

? z大化收益

? 保护并及时锁定收益

? 避免代价巨大的错误

? 控制自己的情绪

? 做一个成功的计划

在书中，美国投资冠军、《股票魔法师——纵横天下股市的奥秘》作者Mark Minervini将向你一步步展示如何运用那些经过时间考验的规则改善你的投资回报，同时培养获得额回报的自信。

作者还揭示了让他成为美国z成功的股票交易员之一的交易规则和秘密技巧，你将学习到如何在自己的交易中运用，从而真正像冠军一样交易！

作者简介

译者张泂，现就职于某大型证券公司，负责资产管理业务。曾就职于方正富邦基金公司、北京方正富邦创融资产管理有限公司，具有多年产品设计经验。译著有《股票魔法师——纵横天下股市的奥秘》等。

精彩书评

大多数交易员和投资经理哪怕能达到Mark Minervini差的那年的回报，都会喜出望外。

—— 杰克·施瓦格（Jack Schwager），畅销书Stock Market Wizards作者

Mark Minervini是我们这个时代值得尊敬的交易员之一。

——查尔斯·柯克（Charles Kirk），The Kirk Report

目录

1章

时刻跟着计划走／1

制订一个流程／2

希望不等同于计划／3

应急计划／4

根据重要性排列／6

现实生活中的交易计划／7

寻找有跟随购买的股票／8

持有网球并卖掉鸡蛋／9

跟随的数量／11

什么时候不该卖掉一个“扩张的”股票／13

如果没像预期一样发展／14

深蹲后反转修复／18

避免麻痹——后悔的恶性循环／20

2章

风险优先地看待每笔交易／22

出口在哪里／23

没有纪律，规则形同虚设／24

避免情绪化止损／24

不要成为“被动长线投资者”／25

风险多大才算大／25

避免野马的跳跃／26

再回头说说风险／27

在危险点附近交易／27

知道你控制的是什么／28

谁是对的，谁可能是错的／29

交易的一课／30

3章

永远不要让风险过预期收益／32

平均成功率／33

让“失败”成为一部分／34

波动和预期的科学／35

不是所有比例都一样／35

应用到现实生活中／36

“圣杯”／37

怎样设定你的期望值／38

基于结果的假设／38

使用交错止损／39

应该在何时提高止损线／41

加仓的同时不增加风险／42

永远注意概率球／42

等待优势到来／43

为什么大多数投资者无法限制风险／44

4章

了解你的交易的真相／45

获胜的科学／46

先把头从沙子中拔出来／47

让自己保持诚实／47

记录笔记／48

让表格融入你的交易中／49

投资三角／49

月度跟踪／50

一些更重要的需要跟踪的数据／51

你自己的钟形曲线／52

失误和机会成本／54

用双赢的方案保护你的心灵／55

基于结果的假设预测／56

是否使用复利／58

做大多数交易员不会做的事情／59

要么找到收益，要么找到借口／60

5章

让钱而不是错误滚动起来／61

不是所有结论都生而平等／63

赖以生存的话／64

50/80法则／64

“便宜货”陷阱／66

对快速下跌保持敏锐的嗅觉／68

让球穿过球网／69

积少成多的成功／70

永远不要忽视赔率／71

长寿命是关键／73

永远不要让好好的收益变成亏损／73

避免暗号／75

你应该持有到利润报告披露吗／76

坚定地跟着自己的鼓点前进／76

不要“被迫”交易／78

静坐的力量／79

在拉斯维加斯才谈运气／79

赢家都会做好准备／80

6章

如何及何时买入股票（Ⅰ）／81

我为什么使用图表／82

只在二阶段建仓／83

趋势的模板／83

专家也可能犯错／86

小心连续的缺口／87

波动收窄模式／88

收缩的数量／89

技术足迹／91

VCP足迹的应用／91

上方的供应／94

VCP告诉我们什么／95

中枢点／95

中枢点的交易量／96

7章

如何及何时买入股票（Ⅱ）／98

要成为赢家，必须创新高／100

怎样正确运用相对实力／101

知道寻找什么——案例分析／102

领头羊首先触底／103

你应该先买哪只领头羊／110

被排斥的反弹／111

3-C形态／112

“欺骗”的说明／113

“低位欺骗”／115

“梦幻形态”／118

双底部／120

强力拉升／121

8章

佳回报对应的头寸大小／123

二换一原则／126

不要太早卖出领头羊股票／127

不要弄巧成拙／127

9章

卖出并获利了结的时机／130

获利卖出的情绪／131

时刻对图表保持关注／132

数底部／134

Deckers Outdoor／135

市盈率扩大／136

的顶点／138

特别要注意的事项：强势卖出／140

关注放量反转信号／142

弱势卖出／143

盈亏平衡或更好法则／146

自由发挥／147

后备止损／147

你总会卖得太早或太晚／148

早期阶段的例外／148

知道何时及为什么卖出／151

10章

解锁明星业绩的8个关键／152

产生巨额投资业绩的4个要素／153

控制下行风险的4个要素／158

你手中的8个关键因素／162

11章

冠军交易者心态／164

作者简介／177

收起全部↑

精彩书摘

如何及何时买入股票（Ⅰ）

你并不是必须要上商学院；你只要记住一件事——与任何当前主流趋势保持一致。

——保罗·都铎·琼斯

（Paul Tudor Jones）

自2010年以来，我很高兴为有兴趣了解我的SEPA®方法的股票交易者举办研讨会。在我的讲座中，很多交易者经常询问我对“长期下跌趋势股票”的看法。我不需要再多了解这只股票，因为我不想去抄底，我肯定不会试图与强大的跌势做斗争。

我的出发点始终是伴随着“背后的风”，这意味着我只买长期上涨的股票。对于一个巨幅上涨的股票，虽然很明显趋势是向上的，但当你过于关注近期发生的你想看到的事情时，你很容易“见树而不见林”。在目前的图表上消耗太多时间是危险的，要把它放在全景中。例如，一个在强劲上涨趋势下横盘震动的股票可能是潜在的候选股。相反，一个正在筑底但仍处在强劲下跌趋势的股票可能是一个卖空的机会。这一切都是视角问题。

我的投资方法的基础就是跟着趋势做交易（正如俗话所说，“与趋势交朋友”）。我经常将其比喻成像冲浪者一样“抓住大浪”，这意味着要借水流之势前行，否则，逆流游泳将是非常困难的。虽然这可能看起来很基础，但你需要在接下来进入更具体的购买标准之前，充分明白这一点。

我为什么使用图表

每年体检，我都会做心电图来确定自己的心脏是否健康。虽然医生不能明确地告诉我是否会有心脏病，但作为一名训练有素的专业人士，他可以用这个简单的程序来绘制我心脏的活动，为我提供宝贵的信息，说明我的心脏是否有异常行为。这个类比有助于我向交易者解释使用图表的价值。

在仔细检查股票的价格和交易量的图表时，我们能看到股票是否正常行事，或是否有一些需要进一步关注的事项。图表能为我们提供非常有价值的线索，量价分析可以帮助确定股票是否在蓄能或出货（被大量买入或卖出），它可以提醒聪明的交易者发生了极端危险，并且还可以指示何时交易成功的可能性相对较大。

任何拍卖市场的原则都是供求法则。当你知道如何区分积极的和误导性的价格行为后，你就可以使用图表作为过滤器来筛选自己的投资候选股，以找到佳的选择，并提高成功概率。当你学会正确阅读图表并能确定级回报候选股的适当特征时，风险和潜在的收益将变得明朗起来。你不必知道股票下一步要做什么，但你要知道它“应该”做什么，那么剩下的就只是需要确定列车是否按时到达了。这是必不可少的，因为你知道它应该怎样，如果它没有做到，那么退出决定就会变得更加清晰和容易。

只在二阶段建仓

在我的一本书中，我讨论的基本概念之一就是“阶段分析”，特别是二阶段的重要性。像所有的股票一样，有额收益的股票也会分阶段运行，具体有四个不同的阶段。所有这四个阶段走完一遍可能需要几年甚至几十年，你要关注的是二阶段的股票。我避免在除二阶段之外的任何阶段长期持有股票，在其他三个阶段（1、3和4），你要么亏钱，要么耗费时间。

当股票处在二阶段时，大买家买入该股的可能性在增加。基于对可以一直追溯到19世纪末收益群的股票的研究，过95%的股票在二阶段的上涨趋势中有着巨大的涨幅。这是事实，不是观点。相比5%的可能性，难道你不应该选择95%吗？

根据股票价格行为，我确定了以下四个阶段：

一阶段为忽视阶段，主要工作为整合；

二阶段为推进阶段，主要工作为积累；

三阶段为打顶阶段，主要工作为出货；

四阶段为衰落阶段，主要工作为投降。

当交易股票时，我发现知道股票所处的特定阶段是非常重要的。关注二阶段的股票将让风从你背后吹来，扬起风帆助你远航。另外显而易见的是，一只股票必须处于上涨趋势才能获得巨大收益，使用预定的交易标准可以为你提供合适的框架，以便你在具体条件发生的时候能做出好的决策。你应该制定议程并了解其边界。

查看全部↓

前言/序言

引言——像冠军一样思考并交易的一步

怎样思考，就有怎样的生活。

——拉尔夫·沃尔多·艾默生

本书将使用永恒的规则和成熟的技术帮助你掌控股票交易。通过阅读本书，你能解决那些为困难、令人困惑的问题。比如：如何让短期的胜利变为长期的收益？在你的止损线被触及前应在何时进行斩仓？怎样建立起适宜的头寸数量？什么时候买、什么时候卖？在事后复盘时，究竟要分析哪些内容，才能克服你的弱点并为成功夯实基础？

在我的一本书《股票魔法师——纵横天下股市的奥秘》中，我为那些有兴趣学习我的SEPA交易策略的人提供了一些基础性内容。虽然我从来没有想过要写一套包含上、下两卷的书籍，但由于版面所限，许多没能包含在一本书里的内容，我放在了本书中。

在本书中，我将透露基于我本人33年投资经验和实际成功交易案例的投资秘诀。这些无价的实操策略使我成为美国投资冠军，并将数千美元转化为数百万美元的财富。

也许你不像我拥有30多年的投资经验，但用我的知识作为你的起点，你就拥有了非常有价值的东西，这些东西可以明显地缩短你的学习过程。这意味着，你完全有机会实现比我更大的成功。

投资者的灯塔：穿越市场迷雾的系统化指南 本书旨在为追求稳健增长与卓越绩效的投资者提供一套全面、深入且可操作的投资哲学与实战工具。 我们聚焦于构建一个清晰、自洽的决策框架，而非追逐市场热点或短线波动。本书将引导读者从根本上理解资本市场的运作机制，建立扎实的投资基础，最终形成一套能够适应不同市场周期、有效控制风险的个人投资体系。 第一部分：重塑投资心智——确立正确的认知基石 成功的投资，始于对市场、风险和自身能力的深刻认知。本部分将帮助读者剥离市场噪音和情绪干扰，建立成熟投资者的心智模型。 1. 投资的本质与概率思维： 我们将深入探讨投资活动的核心本质——资本的长期配置与风险回报的平衡艺术。市场行为的随机性与结构性并存，理解概率思维是做出理性决策的关键。我们将分析大数定律在投资中的应用，教授如何评估事件发生的可能性，以及如何利用小概率、高影响事件的潜在价值。这包括对“黑天鹅”事件的系统性准备，而非事后诸葛亮。 2. 情绪管理与行为金融学初探： 人类固有的认知偏差（如过度自信、损失厌恶、羊群效应）是投资回报的最大敌人之一。本章将详细解析这些行为陷阱，并提供具体的心理调适策略。我们将介绍如何建立“投资防火墙”，确保在市场剧烈波动时，决策依然基于逻辑分析而非恐慌或贪婪。重点阐述“延迟满足”在资产积累中的重要性。 3. 风险的重新定义： 我们摒弃将风险简单等同于波动性的狭隘观点。本书将风险界定为“永久性资本损失的可能性”。我们将系统区分不同类型的风险：系统性风险、非系统性风险、流动性风险和操作风险。学习如何量化和对冲这些风险，特别强调了“下行保护”在长期复利增长中的核心地位。 第二部分：构建价值评估的“显微镜”——深入理解资产内在价值 本书的核心竞争力在于提供一套严谨的、超越表面估值的价值评估体系。我们关注的不是“它现在值多少钱”，而是“它未来能产生多少现金流”。 1. 财务报表的“解码”艺术： 摒弃对财务报表的浅尝辄止，本章带领读者深入分析资产负债表、利润表和现金流量表的每一个关键指标。我们将重点教授如何识别“会计魔术”和潜在的财务地雷，如何利用“自由现金流”的质量来判断企业的真实盈利能力。分析的重点将放在趋势分析、比率分析以及与行业基准的对比。 2. 经济护城河与竞争优势分析： 价值投资的基石在于寻找那些拥有持久竞争优势的企业。我们将系统性地剖析“护城河”的五大来源：规模经济、网络效应、转换成本、无形资产和成本优势。通过对标全球顶尖企业的案例研究，学习如何构建一个多维度的竞争优势评估模型，确保投资标的具有穿越经济周期的能力。 3. 估值方法的融会贯通： 本书不会推崇单一的估值模型。我们将详细阐述三种主要的估值流派及其适用场景： 折现现金流（DCF）分析的精细化操作： 如何准确预测未来现金流和设定合理的折现率，尤其在高增长企业中的应用挑战。 可比公司分析（Comps）的深度运用： 如何选择真正可比的标的，避免因行业分类错误导致的估值偏差。 交易历史分析： 评估管理层在过往并购、分拆中为股东创造或毁灭的价值。 第三部分：精选与配置——构建适应性投资组合 拥有好的标的只是第一步，如何将它们合理地组合起来，并根据市场环境进行动态调整，是实现回报最大化的关键。 1. 跨资产类别的战略配置逻辑： 本书倡导的配置不是静态的“买入并持有”，而是基于宏观经济周期和资产相对价值的动态平衡。我们将分析股票、债券、大宗商品及另类资产在不同经济阶段（衰退、复苏、扩张、滞胀）的表现模式，并提供基于均值回归理论的战术性资产再平衡指南。 2. 行业轮动与主题投资的量化思路： 在宏观经济背景下，特定行业会率先受益或滞后。我们将介绍利用领先经济指标（如PMI、利率曲线斜率）来预测行业景气度转换的框架。对于前沿技术或社会变革驱动的主题投资（如能源转型、数字化基础设施），我们将指导投资者如何区分“炒作”与“长期趋势”，并选择那些站在价值链顶端的参与者。 3. 组合构建中的相关性管理： 有效的风险控制依赖于理解资产之间的相关性。我们将教授如何计算并利用历史协方差矩阵来优化投资组合的夏普比率。核心目标是构建一个在市场下跌时能够相互对冲的结构，而非仅仅追求最高的预期回报。 第四部分：执行与纪律——从交易到投资的实践路径 投资策略的价值，最终体现在交易执行的质量上。本部分关注如何将研究成果转化为实际操作，并保持长期的纪律性。 1. 投资时机的艺术（Timing的审慎探讨）： 我们不鼓吹预测市场顶部和底部，而是侧重于“安全边际”和“逆向操作”的纪律性。重点分析如何利用市场极度悲观的时刻（而非市场上涨的动力时刻）进行高确定性配置。介绍如何设置“触发点”，一旦外部条件变化，立即采取行动。 2. 交易成本与税务效率： 频繁交易的隐性成本极易侵蚀长期收益。本章将量化分析佣金、滑点和市场冲击成本对复合回报的影响。同时，针对不同投资期限和账户类型，提供优化税务效率的策略建议，确保每一分钱的收益都能最大化地留在自己的口袋里。 3. 定期复盘与系统优化： 伟大的投资者是持续学习者。本书提供了一套结构化的“投资日志”系统，用于记录决策依据、预期结果和实际表现。定期的“失败案例分析”远比庆祝成功更有价值，它帮助投资者识别系统中的薄弱环节，并进行迭代升级，确保投资体系的螺旋式上升。 本书为追求知识深度和实践广度的投资者提供了一份严谨的路线图，它要求读者付出努力去学习和理解，但所回报的将是穿越牛熊的信心和独立思考的能力。

评分☆☆☆☆☆

我接触过不少声称能“揭秘市场”的书籍，很多到头来都是用一些晦涩难懂的术语来包装普通概念。但《股票魔法师Ⅱ》的厉害之处在于，它能用非常接地气的方式，将复杂的市场现象简化并归纳出可操作的规律。我个人对其中关于市场周期转换点的捕捉技巧印象尤为深刻。作者没有去预测具体的日期，而是构建了一套基于成交量、换手率和情绪指标的“内外部共振模型”，来判断市场是处于积蓄能量的阶段，还是即将爆发的临界点。这套模型并非僵硬的公式，而是一个动态调整的系统，需要交易者不断地反馈和修正。这让我意识到，交易不是一个找到唯一答案的过程，而是一个持续学习和优化的过程。这本书提供的是一套思维工具，而不是一个固定的答案，这才是它最大的价值所在，真正培养了读者的独立思考能力。

评分☆☆☆☆☆

坦率地说，这本书的语言风格非常直接且充满力量感，读起来有一种“醍醐灌顶”的痛快感。作者的文字里没有丝毫的矫揉造作，直指交易的核心痛点——情绪管理和风险控制。很多投资书籍总是在强调如何赚大钱，但这本却花费了大量的篇幅来教你如何“活下来”和“少亏钱”，这才是决定长期胜负的关键。尤其是在风险逆向管理的部分，作者提出了一个非常新颖的视角：将风险视为一种需要主动管理的资源，而不是被动接受的负面因素。我过去总是把止损看作是失败的标志，但这本书成功地将止损重塑为一个主动控制亏损规模、锁定潜在收益的策略工具。这种思维模式的转变，直接影响了我近期的交易习惯，现在的我更能冷静地面对亏损，而不是被恐惧驱使着做出非理性的操作。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构安排非常巧妙，它不是线性的知识灌输，而是像一个导师引导徒弟逐步深入迷雾。开篇就设定了一个非常现实的基调，即承认市场的不确定性，然后循序渐进地建立起一套严谨的决策框架。我特别欣赏作者在构建这套框架时，对“概率思维”的反复强调。他用大量的篇幅解释了，成功的交易不是追求100%的胜率，而是确保在胜率和盈亏比失衡时，依然能保持长期正向的期望值。其中对于如何科学地计算头寸大小以匹配个人风险偏好和市场波动率的讲解，简直是教科书级别的。我根据书中的公式调整了自己的仓位管理策略后，发现即使是相对平庸的收益率，其波动性也得到了显著的降低，这对于追求稳健复利增长的我来说，无疑是更宝贵的财富。

评分☆☆☆☆☆

这本书的实战指导性真的让我眼前一亮，不同于市面上那些空泛地谈论宏观经济或复杂的数学模型，它更像是一位经验丰富的老手，手把手地教你如何在日常交易中做出明智的决策。我特别欣赏作者对“市场情绪”和“行为金融学”的深入剖析，这些往往是教科书里轻易带过，但在真实交易中却至关重要的部分。比如，它详细阐述了如何识别市场过度乐观或恐慌的临界点，以及在这些情绪极端时，普通投资者应该如何调整自己的仓位和心态。书里给出的那些基于市场微观结构变化的买入信号，简直就是为我量身定做的工具箱，让我过去那种凭感觉操作的毛病有了实质性的改进。我记得有一章专门讲了如何在震荡市中保护利润，避免“回吐陷阱”，那部分的逻辑推演非常严密，不是那种模棱两可的建议，而是有明确的步骤和预警指标，读完后感觉心里踏实多了，不再是盲人摸象，而是有了一张清晰的地图指引方向。

评分☆☆☆☆☆

读完这本著作，我最大的感受是它颠覆了我对“技术分析”的传统认知。我之前总觉得技术分析就是看K线图上的均线交叉或者MACD金叉死叉，但这本书却深入挖掘了更深层次的“价格行为学”。作者似乎拥有透视市场主力的能力，他通过分析成交量的异动和特定时间窗内的价格脉冲，来推断主力资金的布局意图。最精彩的部分在于，它没有鼓吹任何一个指标是万能的，而是构建了一个多因子验证体系，强调不同指标在不同市场环境下的权重是动态变化的。举个例子，它对于突破交易的阐述，就远远超出了简单的“突破即买入”的教条，而是细致地讲解了突破的有效性和假突破的特征，并给出了退出策略。这使得我的交易执行力大大增强，因为每一步操作都有了扎实的理论依据支撑，不再是抱着侥幸心理去赌一把，而是有计划地参与到市场博弈中去。