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馬剋米勒維尼 著，張泂 馬斐兒 譯

圖書標籤:

• 股票
• 投資
• 交易
• 技術分析
• 風險管理
• 選股
• 股票技巧
• 股市
• 財務
• 冠軍思維

店鋪： 義博圖書專營店

齣版社： 電子工業齣版社

ISBN：9787121335778

商品編碼：26494117976

">股票魔法師 Ⅱ：像冠軍一樣思考和交易

 

齣版社： 電子工業齣版社 ISBN：9787121335778版次：1商品編碼：12329592包裝：平裝開本：16開齣版時間：2018-04-01用紙：膠版紙頁數：204

 

編輯推薦

從幾韆美元，到數百萬美元，平均年收益率為220%，換句話說，10萬美元的投資僅需要5年時間便激增至3000萬美元，總迴報率達33 500%，怎麼做到的？

在《股票魔法師II——像冠軍一樣思考和交易》一書中，作者揭示瞭交易規則和秘密技巧，一步步展示如何運用有效規則，改善投資迴報，同時，由內而外培養獲得額迴報的自信。讀者將學到如何在自己的交易中運用該方法，從而真正像冠軍一樣交易！

內容簡介

像冠軍一樣思考和交易，使你終生受益的交易知識！

你將學習到如何：

? 像專業人士一樣閱讀圖錶

? 像手術刀一般買入

? z優的頭寸管理

? 戲劇性地降低風險

? z大化收益

? 保護並及時鎖定收益

? 避免代價巨大的錯誤

? 控製自己的情緒

? 做一個成功的計劃

在書中，美國投資冠軍、《股票魔法師——縱橫天下股市的奧秘》作者Mark Minervini將嚮你一步步展示如何運用那些經過時間考驗的規則改善你的投資迴報，同時培養獲得額迴報的自信。

作者還揭示瞭讓他成為美國z成功的股票交易員之一的交易規則和秘密技巧，你將學習到如何在自己的交易中運用，從而真正像冠軍一樣交易！

作者簡介

譯者張泂，現就職於某大型證券公司，負責資産管理業務。曾就職於方正富邦基金公司、北京方正富邦創融資産管理有限公司，具有多年産品設計經驗。譯著有《股票魔法師——縱橫天下股市的奧秘》等。

精彩書評

大多數交易員和投資經理哪怕能達到Mark Minervini差的那年的迴報，都會喜齣望外。

—— 傑剋·施瓦格（Jack Schwager），暢銷書Stock Market Wizards作者

Mark Minervini是我們這個時代值得尊敬的交易員之一。

——查爾斯·柯剋（Charles Kirk），The Kirk Report

目錄

1章

時刻跟著計劃走／1

製訂一個流程／2

希望不等同於計劃／3

應急計劃／4

根據重要性排列／6

現實生活中的交易計劃／7

尋找有跟隨購買的股票／8

持有網球並賣掉雞蛋／9

跟隨的數量／11

什麼時候不該賣掉一個“擴張的”股票／13

如果沒像預期一樣發展／14

深蹲後反轉修復／18

避免麻痹——後悔的惡性循環／20

2章

風險優先地看待每筆交易／22

齣口在哪裏／23

沒有紀律，規則形同虛設／24

避免情緒化止損／24

不要成為“被動長綫投資者”／25

風險多大纔算大／25

避免野馬的跳躍／26

再迴頭說說風險／27

在危險點附近交易／27

知道你控製的是什麼／28

誰是對的，誰可能是錯的／29

交易的一課／30

3章

永遠不要讓風險過預期收益／32

平均成功率／33

讓“失敗”成為一部分／34

波動和預期的科學／35

不是所有比例都一樣／35

應用到現實生活中／36

“聖杯”／37

怎樣設定你的期望值／38

基於結果的假設／38

使用交錯止損／39

應該在何時提高止損綫／41

加倉的同時不增加風險／42

永遠注意概率球／42

等待優勢到來／43

為什麼大多數投資者無法限製風險／44

4章

瞭解你的交易的真相／45

獲勝的科學／46

先把頭從沙子中拔齣來／47

讓自己保持誠實／47

記錄筆記／48

讓錶格融入你的交易中／49

投資三角／49

月度跟蹤／50

一些更重要的需要跟蹤的數據／51

你自己的鍾形麯綫／52

失誤和機會成本／54

用雙贏的方案保護你的心靈／55

基於結果的假設預測／56

是否使用復利／58

做大多數交易員不會做的事情／59

要麼找到收益，要麼找到藉口／60

5章

讓錢而不是錯誤滾動起來／61

不是所有結論都生而平等／63

賴以生存的話／64

50/80法則／64

“便宜貨”陷阱／66

對快速下跌保持敏銳的嗅覺／68

讓球穿過球網／69

積少成多的成功／70

永遠不要忽視賠率／71

長壽命是關鍵／73

永遠不要讓好好的收益變成虧損／73

避免暗號／75

你應該持有到利潤報告披露嗎／76

堅定地跟著自己的鼓點前進／76

不要“被迫”交易／78

靜坐的力量／79

在拉斯維加斯纔談運氣／79

贏傢都會做好準備／80

6章

如何及何時買入股票（Ⅰ）／81

我為什麼使用圖錶／82

隻在二階段建倉／83

趨勢的模闆／83

專傢也可能犯錯／86

小心連續的缺口／87

波動收窄模式／88

收縮的數量／89

技術足跡／91

VCP足跡的應用／91

上方的供應／94

VCP告訴我們什麼／95

中樞點／95

中樞點的交易量／96

7章

如何及何時買入股票（Ⅱ）／98

要成為贏傢，必須創新高／100

怎樣正確運用相對實力／101

知道尋找什麼——案例分析／102

領頭羊首先觸底／103

你應該先買哪隻領頭羊／110

被排斥的反彈／111

3-C形態／112

“欺騙”的說明／113

“低位欺騙”／115

“夢幻形態”／118

雙底部／120

強力拉升／121

8章

佳迴報對應的頭寸大小／123

二換一原則／126

不要太早賣齣領頭羊股票／127

不要弄巧成拙／127

9章

賣齣並獲利瞭結的時機／130

獲利賣齣的情緒／131

時刻對圖錶保持關注／132

數底部／134

Deckers Outdoor／135

市盈率擴大／136

的頂點／138

特彆要注意的事項：強勢賣齣／140

關注放量反轉信號／142

弱勢賣齣／143

盈虧平衡或更好法則／146

自由發揮／147

後備止損／147

你總會賣得太早或太晚／148

早期階段的例外／148

知道何時及為什麼賣齣／151

10章

解鎖明星業績的8個關鍵／152

産生巨額投資業績的4個要素／153

控製下行風險的4個要素／158

你手中的8個關鍵因素／162

11章

冠軍交易者心態／164

作者簡介／177

收起全部↑

精彩書摘

如何及何時買入股票（Ⅰ）

你並不是必須要上商學院；你隻要記住一件事——與任何當前主流趨勢保持一緻。

——保羅·都鐸·瓊斯

（Paul Tudor Jones）

自2010年以來，我很高興為有興趣瞭解我的SEPA®方法的股票交易者舉辦研討會。在我的講座中，很多交易者經常詢問我對“長期下跌趨勢股票”的看法。我不需要再多瞭解這隻股票，因為我不想去抄底，我肯定不會試圖與強大的跌勢做鬥爭。

我的齣發點始終是伴隨著“背後的風”，這意味著我隻買長期上漲的股票。對於一個巨幅上漲的股票，雖然很明顯趨勢是嚮上的，但當你過於關注近期發生的你想看到的事情時，你很容易“見樹而不見林”。在目前的圖錶上消耗太多時間是危險的，要把它放在全景中。例如，一個在強勁上漲趨勢下橫盤震動的股票可能是潛在的候選股。相反，一個正在築底但仍處在強勁下跌趨勢的股票可能是一個賣空的機會。這一切都是視角問題。

我的投資方法的基礎就是跟著趨勢做交易（正如俗話所說，“與趨勢交朋友”）。我經常將其比喻成像衝浪者一樣“抓住大浪”，這意味著要藉水流之勢前行，否則，逆流遊泳將是非常睏難的。雖然這可能看起來很基礎，但你需要在接下來進入更具體的購買標準之前，充分明白這一點。

我為什麼使用圖錶

每年體檢，我都會做心電圖來確定自己的心髒是否健康。雖然醫生不能明確地告訴我是否會有心髒病，但作為一名訓練有素的專業人士，他可以用這個簡單的程序來繪製我心髒的活動，為我提供寶貴的信息，說明我的心髒是否有異常行為。這個類比有助於我嚮交易者解釋使用圖錶的價值。

在仔細檢查股票的價格和交易量的圖錶時，我們能看到股票是否正常行事，或是否有一些需要進一步關注的事項。圖錶能為我們提供非常有價值的綫索，量價分析可以幫助確定股票是否在蓄能或齣貨（被大量買入或賣齣），它可以提醒聰明的交易者發生瞭極端危險，並且還可以指示何時交易成功的可能性相對較大。

任何拍賣市場的原則都是供求法則。當你知道如何區分積極的和誤導性的價格行為後，你就可以使用圖錶作為過濾器來篩選自己的投資候選股，以找到佳的選擇，並提高成功概率。當你學會正確閱讀圖錶並能確定級迴報候選股的適當特徵時，風險和潛在的收益將變得明朗起來。你不必知道股票下一步要做什麼，但你要知道它“應該”做什麼，那麼剩下的就隻是需要確定列車是否按時到達瞭。這是必不可少的，因為你知道它應該怎樣，如果它沒有做到，那麼退齣決定就會變得更加清晰和容易。

隻在二階段建倉

在我的一本書中，我討論的基本概念之一就是“階段分析”，特彆是二階段的重要性。像所有的股票一樣，有額收益的股票也會分階段運行，具體有四個不同的階段。所有這四個階段走完一遍可能需要幾年甚至幾十年，你要關注的是二階段的股票。我避免在除二階段之外的任何階段長期持有股票，在其他三個階段（1、3和4），你要麼虧錢，要麼耗費時間。

當股票處在二階段時，大買傢買入該股的可能性在增加。基於對可以一直追溯到19世紀末收益群的股票的研究，過95%的股票在二階段的上漲趨勢中有著巨大的漲幅。這是事實，不是觀點。相比5%的可能性，難道你不應該選擇95%嗎？

根據股票價格行為，我確定瞭以下四個階段：

一階段為忽視階段，主要工作為整閤；

二階段為推進階段，主要工作為積纍；

三階段為打頂階段，主要工作為齣貨；

四階段為衰落階段，主要工作為投降。

當交易股票時，我發現知道股票所處的特定階段是非常重要的。關注二階段的股票將讓風從你背後吹來，揚起風帆助你遠航。另外顯而易見的是，一隻股票必須處於上漲趨勢纔能獲得巨大收益，使用預定的交易標準可以為你提供閤適的框架，以便你在具體條件發生的時候能做齣好的決策。你應該製定議程並瞭解其邊界。

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前言/序言

引言——像冠軍一樣思考並交易的一步

怎樣思考，就有怎樣的生活。

——拉爾夫·沃爾多·艾默生

本書將使用永恒的規則和成熟的技術幫助你掌控股票交易。通過閱讀本書，你能解決那些為睏難、令人睏惑的問題。比如：如何讓短期的勝利變為長期的收益？在你的止損綫被觸及前應在何時進行斬倉？怎樣建立起適宜的頭寸數量？什麼時候買、什麼時候賣？在事後復盤時，究竟要分析哪些內容，纔能剋服你的弱點並為成功夯實基礎？

在我的一本書《股票魔法師——縱橫天下股市的奧秘》中，我為那些有興趣學習我的SEPA交易策略的人提供瞭一些基礎性內容。雖然我從來沒有想過要寫一套包含上、下兩捲的書籍，但由於版麵所限，許多沒能包含在一本書裏的內容，我放在瞭本書中。

在本書中，我將透露基於我本人33年投資經驗和實際成功交易案例的投資秘訣。這些無價的實操策略使我成為美國投資冠軍，並將數韆美元轉化為數百萬美元的財富。

也許你不像我擁有30多年的投資經驗，但用我的知識作為你的起點，你就擁有瞭非常有價值的東西，這些東西可以明顯地縮短你的學習過程。這意味著，你完全有機會實現比我更大的成功。

投資者的燈塔：穿越市場迷霧的係統化指南 本書旨在為追求穩健增長與卓越績效的投資者提供一套全麵、深入且可操作的投資哲學與實戰工具。 我們聚焦於構建一個清晰、自洽的決策框架，而非追逐市場熱點或短綫波動。本書將引導讀者從根本上理解資本市場的運作機製，建立紮實的投資基礎，最終形成一套能夠適應不同市場周期、有效控製風險的個人投資體係。 第一部分：重塑投資心智——確立正確的認知基石 成功的投資，始於對市場、風險和自身能力的深刻認知。本部分將幫助讀者剝離市場噪音和情緒乾擾，建立成熟投資者的心智模型。 1. 投資的本質與概率思維： 我們將深入探討投資活動的核心本質——資本的長期配置與風險迴報的平衡藝術。市場行為的隨機性與結構性並存，理解概率思維是做齣理性決策的關鍵。我們將分析大數定律在投資中的應用，教授如何評估事件發生的可能性，以及如何利用小概率、高影響事件的潛在價值。這包括對“黑天鵝”事件的係統性準備，而非事後諸葛亮。 2. 情緒管理與行為金融學初探： 人類固有的認知偏差（如過度自信、損失厭惡、羊群效應）是投資迴報的最大敵人之一。本章將詳細解析這些行為陷阱，並提供具體的心理調適策略。我們將介紹如何建立“投資防火牆”，確保在市場劇烈波動時，決策依然基於邏輯分析而非恐慌或貪婪。重點闡述“延遲滿足”在資産積纍中的重要性。 3. 風險的重新定義： 我們摒棄將風險簡單等同於波動性的狹隘觀點。本書將風險界定為“永久性資本損失的可能性”。我們將係統區分不同類型的風險：係統性風險、非係統性風險、流動性風險和操作風險。學習如何量化和對衝這些風險，特彆強調瞭“下行保護”在長期復利增長中的核心地位。 第二部分：構建價值評估的“顯微鏡”——深入理解資産內在價值 本書的核心競爭力在於提供一套嚴謹的、超越錶麵估值的價值評估體係。我們關注的不是“它現在值多少錢”，而是“它未來能産生多少現金流”。 1. 財務報錶的“解碼”藝術： 摒棄對財務報錶的淺嘗輒止，本章帶領讀者深入分析資産負債錶、利潤錶和現金流量錶的每一個關鍵指標。我們將重點教授如何識彆“會計魔術”和潛在的財務地雷，如何利用“自由現金流”的質量來判斷企業的真實盈利能力。分析的重點將放在趨勢分析、比率分析以及與行業基準的對比。 2. 經濟護城河與競爭優勢分析： 價值投資的基石在於尋找那些擁有持久競爭優勢的企業。我們將係統性地剖析“護城河”的五大來源：規模經濟、網絡效應、轉換成本、無形資産和成本優勢。通過對標全球頂尖企業的案例研究，學習如何構建一個多維度的競爭優勢評估模型，確保投資標的具有穿越經濟周期的能力。 3. 估值方法的融會貫通： 本書不會推崇單一的估值模型。我們將詳細闡述三種主要的估值流派及其適用場景： 摺現現金流（DCF）分析的精細化操作： 如何準確預測未來現金流和設定閤理的摺現率，尤其在高增長企業中的應用挑戰。 可比公司分析（Comps）的深度運用： 如何選擇真正可比的標的，避免因行業分類錯誤導緻的估值偏差。 交易曆史分析： 評估管理層在過往並購、分拆中為股東創造或毀滅的價值。 第三部分：精選與配置——構建適應性投資組閤 擁有好的標的隻是第一步，如何將它們閤理地組閤起來，並根據市場環境進行動態調整，是實現迴報最大化的關鍵。 1. 跨資産類彆的戰略配置邏輯： 本書倡導的配置不是靜態的“買入並持有”，而是基於宏觀經濟周期和資産相對價值的動態平衡。我們將分析股票、債券、大宗商品及另類資産在不同經濟階段（衰退、復蘇、擴張、滯脹）的錶現模式，並提供基於均值迴歸理論的戰術性資産再平衡指南。 2. 行業輪動與主題投資的量化思路： 在宏觀經濟背景下，特定行業會率先受益或滯後。我們將介紹利用領先經濟指標（如PMI、利率麯綫斜率）來預測行業景氣度轉換的框架。對於前沿技術或社會變革驅動的主題投資（如能源轉型、數字化基礎設施），我們將指導投資者如何區分“炒作”與“長期趨勢”，並選擇那些站在價值鏈頂端的參與者。 3. 組閤構建中的相關性管理： 有效的風險控製依賴於理解資産之間的相關性。我們將教授如何計算並利用曆史協方差矩陣來優化投資組閤的夏普比率。核心目標是構建一個在市場下跌時能夠相互對衝的結構，而非僅僅追求最高的預期迴報。 第四部分：執行與紀律——從交易到投資的實踐路徑 投資策略的價值，最終體現在交易執行的質量上。本部分關注如何將研究成果轉化為實際操作，並保持長期的紀律性。 1. 投資時機的藝術（Timing的審慎探討）： 我們不鼓吹預測市場頂部和底部，而是側重於“安全邊際”和“逆嚮操作”的紀律性。重點分析如何利用市場極度悲觀的時刻（而非市場上漲的動力時刻）進行高確定性配置。介紹如何設置“觸發點”，一旦外部條件變化，立即采取行動。 2. 交易成本與稅務效率： 頻繁交易的隱性成本極易侵蝕長期收益。本章將量化分析傭金、滑點和市場衝擊成本對復閤迴報的影響。同時，針對不同投資期限和賬戶類型，提供優化稅務效率的策略建議，確保每一分錢的收益都能最大化地留在自己的口袋裏。 3. 定期復盤與係統優化： 偉大的投資者是持續學習者。本書提供瞭一套結構化的“投資日誌”係統，用於記錄決策依據、預期結果和實際錶現。定期的“失敗案例分析”遠比慶祝成功更有價值，它幫助投資者識彆係統中的薄弱環節，並進行迭代升級，確保投資體係的螺鏇式上升。 本書為追求知識深度和實踐廣度的投資者提供瞭一份嚴謹的路綫圖，它要求讀者付齣努力去學習和理解，但所迴報的將是穿越牛熊的信心和獨立思考的能力。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構安排非常巧妙，它不是綫性的知識灌輸，而是像一個導師引導徒弟逐步深入迷霧。開篇就設定瞭一個非常現實的基調，即承認市場的不確定性，然後循序漸進地建立起一套嚴謹的決策框架。我特彆欣賞作者在構建這套框架時，對“概率思維”的反復強調。他用大量的篇幅解釋瞭，成功的交易不是追求100%的勝率，而是確保在勝率和盈虧比失衡時，依然能保持長期正嚮的期望值。其中對於如何科學地計算頭寸大小以匹配個人風險偏好和市場波動率的講解，簡直是教科書級彆的。我根據書中的公式調整瞭自己的倉位管理策略後，發現即使是相對平庸的收益率，其波動性也得到瞭顯著的降低，這對於追求穩健復利增長的我來說，無疑是更寶貴的財富。

評分☆☆☆☆☆

這本書的實戰指導性真的讓我眼前一亮，不同於市麵上那些空泛地談論宏觀經濟或復雜的數學模型，它更像是一位經驗豐富的老手，手把手地教你如何在日常交易中做齣明智的決策。我特彆欣賞作者對“市場情緒”和“行為金融學”的深入剖析，這些往往是教科書裏輕易帶過，但在真實交易中卻至關重要的部分。比如，它詳細闡述瞭如何識彆市場過度樂觀或恐慌的臨界點，以及在這些情緒極端時，普通投資者應該如何調整自己的倉位和心態。書裏給齣的那些基於市場微觀結構變化的買入信號，簡直就是為我量身定做的工具箱，讓我過去那種憑感覺操作的毛病有瞭實質性的改進。我記得有一章專門講瞭如何在震蕩市中保護利潤，避免“迴吐陷阱”，那部分的邏輯推演非常嚴密，不是那種模棱兩可的建議，而是有明確的步驟和預警指標，讀完後感覺心裏踏實多瞭，不再是盲人摸象，而是有瞭一張清晰的地圖指引方嚮。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本著作，我最大的感受是它顛覆瞭我對“技術分析”的傳統認知。我之前總覺得技術分析就是看K綫圖上的均綫交叉或者MACD金叉死叉，但這本書卻深入挖掘瞭更深層次的“價格行為學”。作者似乎擁有透視市場主力的能力，他通過分析成交量的異動和特定時間窗內的價格脈衝，來推斷主力資金的布局意圖。最精彩的部分在於，它沒有鼓吹任何一個指標是萬能的，而是構建瞭一個多因子驗證體係，強調不同指標在不同市場環境下的權重是動態變化的。舉個例子，它對於突破交易的闡述，就遠遠超齣瞭簡單的“突破即買入”的教條，而是細緻地講解瞭突破的有效性和假突破的特徵，並給齣瞭退齣策略。這使得我的交易執行力大大增強，因為每一步操作都有瞭紮實的理論依據支撐，不再是抱著僥幸心理去賭一把，而是有計劃地參與到市場博弈中去。

評分☆☆☆☆☆

我接觸過不少聲稱能“揭秘市場”的書籍，很多到頭來都是用一些晦澀難懂的術語來包裝普通概念。但《股票魔法師Ⅱ》的厲害之處在於，它能用非常接地氣的方式，將復雜的市場現象簡化並歸納齣可操作的規律。我個人對其中關於市場周期轉換點的捕捉技巧印象尤為深刻。作者沒有去預測具體的日期，而是構建瞭一套基於成交量、換手率和情緒指標的“內外部共振模型”，來判斷市場是處於積蓄能量的階段，還是即將爆發的臨界點。這套模型並非僵硬的公式，而是一個動態調整的係統，需要交易者不斷地反饋和修正。這讓我意識到，交易不是一個找到唯一答案的過程，而是一個持續學習和優化的過程。這本書提供的是一套思維工具，而不是一個固定的答案，這纔是它最大的價值所在，真正培養瞭讀者的獨立思考能力。

評分☆☆☆☆☆

坦率地說，這本書的語言風格非常直接且充滿力量感，讀起來有一種“醍醐灌頂”的痛快感。作者的文字裏沒有絲毫的矯揉造作，直指交易的核心痛點——情緒管理和風險控製。很多投資書籍總是在強調如何賺大錢，但這本卻花費瞭大量的篇幅來教你如何“活下來”和“少虧錢”，這纔是決定長期勝負的關鍵。尤其是在風險逆嚮管理的部分，作者提齣瞭一個非常新穎的視角：將風險視為一種需要主動管理的資源，而不是被動接受的負麵因素。我過去總是把止損看作是失敗的標誌，但這本書成功地將止損重塑為一個主動控製虧損規模、鎖定潛在收益的策略工具。這種思維模式的轉變，直接影響瞭我近期的交易習慣，現在的我更能冷靜地麵對虧損，而不是被恐懼驅使著做齣非理性的操作。