如何從商品期貨交易中獲利（珍藏版） [How to Make Profits in Commodities A Study of Commodity Market] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 江恩 著，李國平 譯

圖書標籤:

• 商品期貨
• 期貨交易
• 投資
• 金融
• 市場分析
• 技術分析
• 風險管理
• 交易策略
• 投資指南
• 商品市場

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111302483

版次：1

商品編碼：10060162

品牌：機工齣版

包裝：平裝

叢書名： 華章經典·金融投資

外文名稱：How to Make Profits in Commodities A Study of Commodity Market

開本：16開

齣版時間：2010-04-01###

編輯推薦

　　江恩投資名言
　　永遠不要逆市場趨勢而行。
　　心存疑慮時，觀望或者齣場。
　　將你的本金分成10等份，每次交易不要冒損失1／10以上本金的風險。永遠采用止損單來保護你的交易，在建立頭寸後立即設定止損單。
　　不要在虧損的頭寸上攤低損失，永遠不要!這是交易者犯下的zui嚴重錯誤之一。
　　按規則交易，遵循明確的計劃，彆過早下結論。或者按利多消息或利空消息進齣市場。除非規則告訴你這是轉勢的時候。
　　是你自己的錯誤導緻你遭受損失，而不是市場行為或操縱市場的人。
　　你不可能永遠正確。努力賠小錢賺大錢。這是領先市場的方法。
　　江恩
　　傳奇式證券交易巨匠
　　20世紀初偉大的市場炒傢
　　自創獨特而又神秘的證券分析理論和方法
　　匪夷所思的精準預測
　　江恩40年交易經驗精髓
　　期貨操盤手必讀經典

內容簡介

　　江恩撰寫《如何從商品期貨交易中獲利（珍藏版）》是為瞭幫助身處交易第1綫的人，以及那些在商品市場中摸爬滾打多年人，還有那些想知道如何正確起步、保護本錢並獲取利潤的交易新手。
　　在《如何從商品期貨交易中獲利（珍藏版）》中，江恩奉獻齣瞭他40多年交易經驗的精髓。他認為在商品期貨市場中，交易者應當自助，並遵循各種數學規則，這樣做纔會産生利潤。江恩不相信賭博或不計後果的投機。他認為商品期貨交易不像有些人想的那樣是一種賭博，而是一種在遵循各種規則下的安全行業。

作者簡介

　　威廉D.（Gann，W.D），江恩齣生於1878年，16歲開始在火車上工作。後來，他進入一傢棉花交易行擔任經紀人。在24歲的時侯，江恩做瞭一筆棉花期貨閤約的買賣，並從中獲利。自此之後的53年，他從金融市場共獲取5000萬美元的利潤，相當於現在的10億美元。 1909年，他的交易技巧開始引人注目，在286次交易中，他隻有22次受損，成功率高達92.3％。20世紀30年代後期，江恩的興趣從股票轉嚮商品。1955年6月14日江恩逝世，享年77歲。江恩一生著述頗豐，這些著作令無數人受益，其中知名的是《江恩華爾街45年》。

目錄

推薦序
導讀（南華期貨研究所副所長 王兆先）
譯者序
前言
導言
第1章 商品交易中成功的基礎
1.1 成功的條件
1.2 應當知道的關於商品交易的事實
1.3 商品市場事先預期瞭未來事件的影響
1.4 人的因素是最大的弱點
1.5 為何要保存價格記錄
1.6 什麼導緻繁榮和戰爭
1.7 流行的交易價格
1.8 如何挑選會領跌或領漲的商品
1.9 頂部或底部的形態
1.10 商品的政府調控
1.11 成交量
1.12 市場何時處於最強或最弱的位置
1.13 商品交易所的有效服務
1.14 交易如何達成並結束
第2章 形態解讀
2.1 確定商品趨勢的規則
2.2 需要的本金
2.3 使用何種走勢圖
2.4 大趨勢和小趨勢
2.5 價格說明瞭趨勢
2.6 最高賣齣價、最低賣齣價和價格變動範圍的百分比
2.7 底部預測未來的頂部
2.8 最高價和最低價的整數百分比
2.9 頂部預測未來的底部或者低位
2.10 阻力位
2.11 波動區間
2.12 最高賣齣價
2.13 50%點或半路點
2.14 下一個阻力位
2.15 確定買入點的規則
2.16 確定賣齣點的規則
2.17 頂部和底部意味著什麼
2.18 28條有價值的規則
2.19 頂部和底部
2.20 頂部形態和底部形態
2.21 市場大行情的段落
2.22 怎樣使用空間變動確定大勢的轉變
2.23 當價格上漲超過老頂部時商品會下降到頂部以下多遠
2.24 為什麼商品價格高位急走、低位緩行
2.25 熊市中小麥價格在老底部下能走多遠
2.26 快速漲跌幅度超過5～7美分或者10～12美分
2.27 怎樣獲利最大
第3章 預測商品價格運動
3.1 重要的時間周期
3.2 注意趨勢改變的重要日期
3.3 怎樣劃分年度時間段
3.4 積纍和派發所需時間
3.5 如何根據開盤價和收盤價判斷趨勢的首次改變
3.6 商品的交易量
3.7 通過交易量判斷頂點的法則
第4章 榖物的時間期限、阻力位和交易案例
4.1 小麥
4.2 大豆
4.3 玉米
4.4 黑麥
4.5 燕麥
4.6 大麥期貨
4.7 豬油
4.8 棉花交易
4.9 棉花的賣齣量：1941年2月到1941年11月10日
4.10 美國棉花的收成
4.11 棉花從最高價到最低價擺動的時間跨度
4.12 棉籽油
4.13 黃油
4.14 可可豆期貨
4.15 咖啡期貨
4.16 雞蛋
4.17 皮革
4.18 黑鬍椒期貨
4.19 土豆
4.20 橡膠期貨
4.21 絲綢期貨
4.22 糖期貨
4.23 羊毛
4.24 結論
第5章 商品期貨交易中的新規則
5.1 短時間周期中快速運動調整市場狀態
5.2 時間趨勢轉變
5.3 正常的價格運動
5.4 正常的時間運動
5.5 時間周期
5.6 被壓倒的價格擺動
5.7 用做趨勢信號的價格
5.8 重要消息導緻趨勢變化
5.9 最賺錢的擺動交易
5.10 擺動走勢圖
5.11 確定極限價格的三條規則
5.12 跳空與漲停日
5.13 商品的長期投資
5.14 結論
5.15 知識創造利潤
附錄

精彩書摘

　　我想嚮從事過小麥、玉米、棉花或者其他任何商品交易，並且虧損過的人士問一個問題：“你是否停下來想過，自己為什麼虧損瞭?”如果你考慮過這個問題，誠實的迴答必然是，你之所以虧損是因為你進行的交易是基於你自己的猜測，或者是聽從經紀人的意見，或者是聽從某位自認為比你更瞭解市場的人士給你的勸告。你可能是在好消息已經被市場預期瞭的時候買入，並在不好的消息已經被市場預期瞭的時候賣齣。你沒有依據任何一個明確界定的計劃或者固定的規則進行交易；在犯瞭錯誤並遭受虧損後，在下次交易中，你沒有作任何更改，而是沿襲老路，結果總體而言大部分時間裏你是一個失敗者。
　　你沒能夠在交易中獲利的另一個原因是，你不承認自己可能犯錯，因此在進行交易時沒有進行自我保護。然而，在你犯瞭錯誤或者虧損後，隻能歸咎你自己，因為你沒有一個確定的交易規則讓自己知道什麼時候該買入、什麼時候該賣齣。
　　你應該學會依據知識進行交易，並且應排除希望與恐懼。當你不再受到希望或者恐懼的影響，並且是由知識在引導自己時，你將擁有進行交易的勇氣，並在交易中獲利。當你瞭解瞭某一商品的曆史，知道它是如何生産的以及它遵循什麼樣的周期，然後依據這些確定的知識進行交易的話，你取得成功的概率肯定更大。你必須學會依據事實進行交易，消除希望與恐懼的影響。學會利用止損單(stoplossorder)保護你的資本與利潤。當你做錯瞭一筆交易，在意識到自己犯瞭錯誤之後，隻有一個辦法能夠改正錯誤，那就是從市場中退齣，或者以止損單保護自己——以止損單減少你的資本遭受的損失。如果你購買瞭某一商品，並以l美分、2美分、3美分或者5美分跌幅設立的止損單保護自己，那麼你就減少瞭自己的損失，並且知道自己不可能損失更多。如果你買入或者賣齣棉花、皮革、橡膠或者任何其他每磅或者每蒲式耳多少美分的商品時，並以20個點或者40個點為跌幅的止損單加以保護——這一止損單意味著每份閤約你最多損失100美元或者200美元，那麼你知道自己最大的虧損會是多少，自己應該能夠承受這一損失，並將還有資本再進行交易。安全的交易計劃就是遵守規則，這是你未來能夠取得成功的唯一途徑。
　　除瞭溫習商品的曆史，研究它們在不同時期的情況，並應用我後麵將提供給你的規則外，沒有任何其他的東西能夠給你以幫助。如果你知道某一商品以往的情況，你就更有可能確定它未來的情況會怎樣。供需關係確定商品的價格，所有的買入與賣齣都被記錄在商品的價格中。如果你正確地研究商品的價格走嚮，那麼這些價格走嚮將比任何經紀人、報紙或者所謂內綫信息能提供給你更多的市場未來走嚮的信息。在進行這種研究時，時間跨度是最必需的，因為時間能告訴你價格將如何變化。
　　學會獨立：我所能提供給你的最大幫助是教會你如何自己幫助自己。如果一個人依靠他人的建議或內綫信息進行交易，或者聽從他人關於商品的看法進行交易，那麼他就不可能在投機交易或者其他任何活動中取得成功。你必須學會獨立。通過實踐學會交易，通過學習與應用瞭解市場。如果你依據自己瞭解的東西進行交易，那麼你就會具有取得成功所需要的信心與勇氣。
　　任何明智的人都不會在不瞭解他人意見的依據的情況下，盲目地聽從他人的意見。當他自己親自看到、理解並瞭解瞭那些預測商品趨勢的規則時，他將成為成功人士，而知識則將為他提供實施自己信念所需要的勇氣。這樣，他就不會再聲稱：“如果我知道我獲得的關於小麥的信息是對的，我會買進或者賣掉10萬蒲式耳小麥。”如果基於自己的研究，他知道小麥價格的走嚮確定無疑，那麼他將滿懷信心與勇氣地——而不是滿懷恐懼或希望地——買進。
　　無論你對何種商業活動感興趣，盡可能多地瞭解該商業活動。除瞭健康，需要你對之進行保護的最重要的東西就是你的錢。因此，花些時間研究市場。為能夠自己管理自己的錢而武裝自己，不要永遠而且完全依靠彆人。
　　製定明確的計劃：下定決心為未來製定一個明確的計劃或者確立明確的目標；下定決心在買入或者賣齣商品時遵從自己的規則。
　　首先，嚮你自己證明，我提供給你的規則是可行的。這些規則過去行之有效，未來也將行之有效。我在本書中提供的規則都是很實用的。這些規則是我40年的經驗，花瞭成韆上萬的美元纔學到的。
　　……

前言/序言

　　本書作者威廉 D.江恩被很多人認為是美國曆史上最偉大的期貨交易傢。江恩於1903年在紐約創建自己的經紀公司並從事期貨交易，1955年因病去世。在他數十年的期貨交易生涯中，江恩在期貨市場中為自己總共創造瞭超過5000萬美元的財富。這一成就足以比肩當今最偉大的投資傢沃倫·巴菲特(Warren Buffet)在證券市場上取得的成就。
　　依據自己長期的期貨交易實踐，江恩總結並完善瞭預測市場與期貨價格走嚮的規則，這些規則被稱為·江恩規則 “。運用這些規則，江恩對市場與期貨價格走嚮預測的準確度達到瞭驚人的程度。例如，1909年，美國雜誌〈行情單與投資摘要)(The Ticker and Investment Digest)報道說，該雜誌社於當年10月親眼見到江恩進行308次交易，其中286次取得成功，隻有22次導緻虧損，成功率高達92％。1919年，在他41歲時，江恩開始齣版分析與預測市場每天走嚮的刊物(供需通訊)(The Supply and Demand Letter)，對每天的股市和期貨市場進行分析與預測。在19世紀20年代，江恩對市場進行預測的準確度達到85％。
　　在美國經濟”大蕭條”時期，江恩在期貨市場取得瞭巨大的成功。他的巨大成功無疑應歸因於他對“大蕭條·的準確預測。江恩預測市場會在1929年初上漲，並持續到4月初，期間會創下新高，然後齣現急劇的下跌，接著上漲得以恢復並會持續到9月3日，期間又將創下新高，隨後，市場會達到頂部，然後，會齣現曆史上最嚴重的股市崩潰。江恩並預測“大蕭條·將於1932年左右結束。對照·大蕭條·的曆史，我們會發現，江恩的預測同·大蕭條·的實際進程驚人的一緻。
　　江恩一生著述豐富，而本書《如何從商品期貨交易中獲利》是他關於期貨交易最有影響的著作，也是所有關於期貨交易著作中的經典之作。作者於1903年在紐約創建自己的公司進行期貨交易，1942年齣版本書的第1版，期間作者纍計瞭30多年的期貨交易與市場預測經驗。因此，本書是作者數韆年期貨交易與市場預測經驗的總結。無論股市投資，還是期貨市場投資，對於交易者或者投資者來說。3取得成功的關鍵之一就是為自己設立明確的交易規則並嚴格遵守，同時要發現市場運行的明確跡象以讓自己準確地預測市場的走嚮，而本書的價值正在於：依據自己40多年的期貨交易經驗，江恩總結並為讀者提供瞭被市場證明為正確無誤的規則，並告訴讀者如何見微知著地發現市場變化的明確跡象。

如何從商品期貨交易中獲利（珍藏版） （內容簡介） 本書旨在為有誌於在復雜多變的大宗商品期貨市場中取得成功的投資者提供一套全麵、深入且極具實操性的指南。不同於市場上充斥的理論性或過於基礎的入門讀物，本“珍藏版”著重於提煉經過時間檢驗的交易哲學、精妙的風險控製策略，以及市場情緒的深度剖析，幫助讀者構建起一個穩定、可持續的盈利係統。 第一部分：基石——理解商品期貨市場的底層邏輯與結構 本部分深入剖析瞭商品期貨市場的核心運作機製，超越瞭簡單的“買漲賣跌”概念。我們首先探討瞭全球宏觀經濟周期如何與特定商品（如能源、貴金屬、農産品）價格波動産生深刻關聯。讀者將學習如何構建一套宏觀經濟指標分析框架，以預測市場的大緻方嚮。 供需基本麵分析的深度應用： 我們詳細闡述瞭如何獲取、驗證和解讀權威的供需數據報告（如USDA、EIA、LME等機構的報告），並著重介紹瞭“隱藏因素”——庫存周期的潛能與季節性波動對價格的決定性影響。這不僅僅是數據的羅列，而是關於如何將靜態數據轉化為動態交易信號的方法論。 閤約結構與交割細節的精妙之處： 對於許多專業交易者而言，理解閤約的最小變動價位、保證金要求、以及特定交割月份的“逼倉”風險是盈利的關鍵。本書提供瞭對不同交易所（CME、CBOT、ICE等）核心閤約規格的對比分析，強調瞭在臨近交割月時，風險敞口應如何調整。 影響價格的“黑天鵝”事件模擬： 深入分析瞭地緣政治衝突、極端天氣事件、突發性政策乾預等不可預測因素對市場波動的瞬時放大效應，並教授讀者如何利用期權工具對衝這類突發風險。 第二部分：工具箱——進階技術分析與量化信號的構建 技術分析是交易的語言，但本書拒絕使用標準指標的簡單疊加。我們專注於開發能夠捕捉市場“結構性不平衡”的高效工具。 深度價差交易策略（Spreads）： 這是專業機構交易者最常用的獲利手段之一。本書將價差交易拆解為跨期（Inter-commodity）、跨市場（Inter-exchange）和跨商品（Intra-commodity）三大類。詳細介紹瞭如何通過分析“Carry Cost”（持有成本）模型，識彆齣被市場錯誤定價的價差組閤，實現低風險套利或趨勢捕捉。例如，如何通過分析原油的“正嚮市場”（Contango）與“反嚮市場”（Backwardation）的形態差異來指導策略選擇。 高級K綫形態與成交量分析： 重點講解如何解讀“柱狀圖的背離”——即價格創新高（或新低）但成交量未能同步放大，這通常預示著主力資金的進齣。此外，對“缺口”（Gaps）的處理，特彆是技術性缺口與基本麵缺口的應用，提供瞭明確的入場和止損標準。 波動率的量化與交易： 波動率（Volatility）本身就是一種資産。本書詳細介紹瞭隱含波動率（Implied Volatility）與曆史波動率（Historical Volatility）之間的關係，以及如何利用VIX指數及其相關衍生工具來對衝整體市場風險，或預測特定商品未來價格的潛在爆發點。 第三部分：交易心理學與紀律——穩定盈利的最後一道防綫 許多交易者擁有齣色的分析能力，卻敗於自身的心態。本部分是本書的“珍藏”核心，它關注的是交易者與市場之間的關係重塑。 剋服“過度自信”與“錨定效應”： 詳細分析瞭人類在麵對不確定性時産生的常見認知偏差，並提供瞭實用的“決策前清單”工具，確保在進入交易前，所有基於規則的分析步驟都已完成，而非依賴直覺。 資金管理與倉位動態調整藝術： 傳統的固定比例止損法在波動率劇烈變化的商品市場中可能導緻過早齣局。本書引入瞭基於凱利公式的動態倉位計算模型（Kelly Criterion Adaptation），強調根據市場當前的波動區間（ATR）而非固定的百分比來確定頭寸規模。這確保瞭無論市場是平靜還是狂暴，每筆交易的風險暴露都是經過精確計算的。 復盤機製的建立： 成功交易的秘訣在於持續學習。我們提供瞭一套結構化的交易日誌模闆，不僅記錄瞭“賺瞭多少/虧瞭多少”，更關鍵的是記錄瞭“當時我的邏輯是什麼，我是否遵循瞭規則，市場最終如何反應”。這種深度復盤能有效識彆並修正係統性錯誤。 第四部分：實戰案例剖析與策略整閤 本部分通過對過去十年內幾起標誌性商品市場事件的深度迴溯分析，展示瞭如何將前三部分學到的理論、技術和心理紀律整閤起來，形成一個完整的交易閉環。案例包括但不限於：2014年原油價格暴跌的周期性判斷、2020年農産品市場的結構性短缺及其價格的超調反應等。 通過閱讀本書，讀者將不再僅僅是一個對價格波動的被動觀察者，而是能成為一個係統化、風險可控且具備長期穩定盈利潛力的專業商品期貨交易實踐者。本書是獻給所有嚴肅對待金融市場，渴望從信息噪音中提煉齣真實價值的投資者的必備參考。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直是期貨交易的聖經！我以前總覺得商品期貨市場深不可測，充滿瞭各種不確定性，每次進去都是虧損纍纍。直到我讀瞭這本書，纔茅塞頓開。作者的分析視角非常獨特，他不僅僅停留在技術指標的羅列上，而是深入挖掘瞭影響商品價格的底層邏輯，比如供需關係的微妙變化、宏觀經濟政策的傳導機製，甚至是對地緣政治風險的量化評估。書中對不同商品類彆的特性講解得極為細緻，比如農産品、金屬和能源之間的聯動性和差異性，讓我對構建多元化的投資組閤有瞭全新的認識。特彆是關於風險管理的部分，作者提齣瞭一套非常實用的、可操作性的資金分配和止損策略，這套係統在我的實盤操作中已經幫我規避瞭好幾次巨大的迴撤。毫不誇張地說，這本書是那種讀完後會讓你立刻想重新審視自己交易係統的工具書，它帶來的不僅僅是知識，更是一種思維模式的重塑。

評分☆☆☆☆☆

我必須承認，初次翻閱時，這本書的理論深度讓我感到一絲壓力，它涉及到的金融模型和統計學原理並不是小白入門讀物能比擬的。然而，正是這種不妥協的深度，纔讓它在眾多膚淺的指南中脫穎而齣。我最欣賞的是作者沒有避開期貨市場最黑暗、最復雜的一麵——流動性危機和極端事件。書中對“黑天鵝”事件發生時的市場連鎖反應進行瞭詳盡的壓力測試分析，並給齣瞭在極端市場條件下應如何調整倉位和保證金策略的具體指導。這種深入骨髓的風險意識，對於任何一個想在市場中長久生存下來的人來說，都是至關重要的。它不僅僅是教你如何賺錢，更是教你如何在市場這個殘酷的競技場中活下來，並且保持盈利的姿態。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我最大的啓發在於它對“時間維度”的理解。我們很多散戶總是盯著日綫甚至分鍾綫做決策，但作者非常強調宏觀周期和季節性因素對大宗商品價格的長期塑造作用。書中對不同商品“生命周期”的劃分以及相應的交易側重點，讓我明白瞭為什麼有些品種適閤短期套利，而有些則必須用更長遠的眼光去布局。它成功地將期貨交易從一個單純的“賭博遊戲”提升到瞭一個需要結閤經濟學、地理學甚至是氣候學研究的“跨學科應用領域”。這本書的版式和結構設計也十分人性化，專業術語都有詳盡的注釋，確保讀者在鑽研復雜概念時不會迷失方嚮。我感覺我手裏拿的不是一本交易指南，而是一份關於全球資源配置和價格發現機製的深度研究報告。

評分☆☆☆☆☆

老實說，我對市麵上那些號稱“快速緻富”的交易書籍一直持懷疑態度，但這一本《如何從商品期貨交易中獲利（珍藏版）》確實展現齣瞭極高的專業水準和沉澱感。它的語言風格不像那種浮誇的成功學讀物，而是帶著一種老派學者的嚴謹和務實。我特彆欣賞其中關於“市場情緒與定價偏差”的章節，作者用大量的曆史數據和案例，清晰地闡述瞭市場過度反應是如何創造齣交易機會的。它教會我的不是“買入什麼”，而是“在什麼時候應該保持警惕，什麼時候可以果斷齣擊”。更難能可貴的是，書中還探討瞭期貨市場在不同曆史周期中的錶現差異，這對於那些想要做長期趨勢捕捉的投資者來說，是無價的經驗之談。這本書的厚度和內容密度，讓我感覺像是在上一堂為期數月的高級研討課，每一頁都值得反復咀嚼和推敲，絕對不是那種看一遍就束之高閣的“快餐書”。

評分☆☆☆☆☆

這本書的價值在於它對“耐心”和“紀律”這兩個抽象概念進行瞭極其具體的量化和情景化處理。我過去的問題在於，隻要市場有一點風吹草動，我的交易計劃就會立刻瓦解，總是忍不住想去“預測”每一個拐點。但是這本書，特彆是它關於“等待設置完成”的論述，徹底改變瞭我的行為模式。它不是教你如何預測，而是教你如何構建一個能夠抵抗噪音的、機械化的執行流程。書中關於如何識彆“假突破”和“真實趨勢確認”的信號識彆方法，簡直是教科書級彆的示範。我發現，當我嚴格按照書中建議的流程去操作時，我的交易頻率雖然下降瞭，但勝率和盈虧比卻得到瞭質的飛躍。對於那些已經有一定經驗，但總是在“臨界點”齣錯的交易者來說，這本書就像是一個冷靜的教練，幫你校準心態，把情緒從決策中剝離齣去。

評分☆☆☆☆☆

讀瞭作者的第一本著作，感覺很不錯，於是買瞭第二本

評分☆☆☆☆☆

相信京東，東西很好，值得信賴

評分☆☆☆☆☆

喜愛閱讀，還是紙質書籍讀起來有感覺。書本質量不錯。

評分☆☆☆☆☆

一箱22本，這個鼕天慢慢來看，不急不急！

評分☆☆☆☆☆

好好好，必須買，666

評分☆☆☆☆☆

對於新手來說，預測市場的漲跌主宰瞭其投資生命的全部。但僅僅會做預測是無法在市場上生存的！實際上大多數老練的交易者，他們的預測準確率也並不高，但重要的是，他們從不愚蠢地糾結於何時是市場的頂部與底部。

評分☆☆☆☆☆

喜歡我就告訴我

評分☆☆☆☆☆

全是數據，不是很看得懂

評分☆☆☆☆☆

“急劇變化的市場會釋放齣最佳交易信號。當群眾被情緒所左右時，冷靜的交易者會發現最好的交易機會。當市場橫盤整理時，許多成功的交易者開始離場，讓那些賭徒及經紀人來趟這渾水。”