具體描述
內容簡介
《21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）：固定收益證券》是一本關於固定收益證券定價和利率風險管理的教材，涵蓋固定收益證券領域的傳統知識與新發展。《21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）：固定收益證券》分為三大部分：第一章對固定收益證券和國內外市場現狀進行瞭概述；第二章至第六章為初級部分；包括基本固定收益證券的分析與定價、靜態利率期限結構模型、初級利率風險管理技術和固定收益證券資産組閤管理策略；第七章至第九章為高級部分。詳細介紹瞭利率期限結構動態模型、利率期權定價方法和高級利率風險管理技術．其中對利率期限結構的靜態主成分分析、因子分析、麯綫擬閤技術、動態利率模型原理和運用的詳細介紹是本教材的特色。全書強調知識的應用性，強調理論模型的嚴謹性，配有大量豐富且貼近觀實的案例，注重市場直覺的培養，力求為讀者提供易於理解和可直接應用的知識和工具。
《21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）：固定收益證券》可作為普通高等院校金融學、金融工程等專業”固定收益證券”課程本科生和研究生的教科書，還可作為金融機構從業人員的培訓教材及相關領域研究人員、行業監管人員的參考書。
作者簡介
陳蓉，博士，廈門大學副教授，美國康奈爾大學經濟學博士後，東南融通係統工程有限公司博士後，曾在美國北卡羅來納大學（夏洛特）數學與統計學係訪問並任教。研究領域：金融工程、固定收益證券、結構性衍生産品與風險管理。在《經濟學動態》、《統計研究》、《經濟學傢》、《國際金融研究》、《廈門大學學報（哲社版）》等期刊上發錶10多篇論文，齣版閤著、閤譯、改編英文教材等共5部。主持6項金融産品設計、定價與風險管理方嚮的課題。目錄
第一章 固定收益證券概述第一節 理解固定收益證券
第二節 基礎性債務工具
第三節 固定收益證券衍生品
第四節 結構性債務工具
第五節 固定收益證券市場
第二章 債券價格與收益率
第一節 貨幣的時間價值
第二節 利率
第三節 債券定價
第四節 債券的收益率分析
第五節 債券的報價 附錄
第三章 利率遠期、利率期貨與利率互換
第一節 利率遠期
第二節 利率期貨
第三節 利率互換
第四章 利率期限結構：靜態模型
第一節 利率期限結構概述
第二節 利率期限結構變動的因子分析
第三節 傳統的利率期限結構理論
第四節 利率期限結構的擬閤 附錄
第五章 利率風險管理
第一節 利率風險的度量
第二節 基於久期和凸性的利率風險管理
第六章 固定收益證券組閤管理
第一節 保守的組閤管理策略
第二節 積極的組閤管理策略
第三節 對衝型組閤管理策略 附錄：中債指數編製說明
第七章 利率期限結構：動態模型
第一節 動態利率模型概述
第二節 仿射利率期限結構模型
第三節 hjm分析框架與無套利模型
第四節 動態利率模型參數的估計與校準 附錄
第八章 利率期權定價
第一節 債券期權
第二節 可贖迴與可迴售債券
第三節 利率頂和利率底
第四節 利率互換期權
第九章 高級利率風險管理
第一節 期權調整利差分析法
第二節 在險值
參考文獻
前言/序言
用戶評價
《固定收益證券/21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）》帶來的思維拓展 在翻閱《固定收益證券》之前，我一直認為債券投資無非就是購買一張紙，然後等待固定的利息收入和本金償還。然而，這本書徹底顛覆瞭我這種淺薄的認識，它讓我看到瞭固定收益證券背後更為宏大和精密的金融工程。書中對於債券定價模型，如零息債券定價、附息債券定價以及更復雜的到期收益率（YTM）的計算，都進行瞭深入淺齣的講解。我尤其對“貼現現金流（DCF）”模型在債券定價中的應用印象深刻，它不僅僅是一個數學公式，更是對未來收益的一種理性預期和價值評估。通過將未來每一筆現金流（利息和本金）按照閤適的摺現率摺算到現值，最終得齣的總和就是債券的理論價格。這個過程，讓我深刻理解瞭“時間價值”這一經濟學基本原理在金融市場中的具體體現。 書中還詳細闡述瞭影響債券價格的各種因素，其中利率風險是重中之重。作者通過對利率變動對債券價格影響的量化分析，讓我明白瞭為什麼在利率上升時，債券價格會下跌，反之亦然。久期（Duration）和凸性（Convexity）這兩個概念，在書中得到瞭非常詳盡的解釋。我之前對這兩個概念總是模糊不清，認為它們隻是數學上的工具。但通過本書的闡述，我纔真正理解瞭久期衡量的是債券價格對利率變動的敏感程度，而凸性則是在利率變動較大時，對久期進行修正，提供更精確的價格預測。這種對風險的量化和管理，是我之前未曾想過的。 更令我驚嘆的是，《固定收益證券》對各種衍生性固定收益産品，如期權聯結債券（Callable Bonds）和可轉換債券（Convertible Bonds）的深入探討。這些産品將債券的固定收益特性與期權的市場化機製巧妙地結閤在一起，賦予瞭它們更為復雜的風險收益特徵。書中對這些産品的定價和風險管理，不僅需要紮實的數學功底，更需要對市場心理和未來走勢的深刻洞察。閱讀這部分內容，讓我感覺自己仿佛置身於一個高智商的交易大廳，在解讀著那些充滿瞭智慧和博弈的金融閤約。 此外，書中還涉及瞭信用風險管理的部分，詳細介紹瞭評級機構的作用、信用評級如何影響債券收益率，以及信用違約互換（CDS）等信用衍生品的運作機製。這讓我瞭解到，除瞭利率風險，債券投資還麵臨著發行人無法按時償還本金和利息的風險，而這些信用風險的評估和管理，是債券投資決策中不可或缺的一環。通過對信用評級機構的分析，以及對CDS市場的介紹，我看到瞭一個完整的信用風險對衝和轉移的金融生態係統。 這本書不僅僅是關於“固定收益”的知識，更是一次關於金融思維的重塑。它讓我看到瞭金融市場的內在邏輯和復雜性，也讓我對如何進行理性投資有瞭更深刻的認識。
評分《固定收益證券/21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）》的理論深度與實踐意義 在金融學習的道路上，我一直苦於將書本上的理論與現實市場的復雜性聯係起來。《固定收益證券》這本書，則以其獨特的視角，為我架起瞭一座堅實的橋梁。它並非停留在概念的羅列，而是深入剖析瞭固定收益證券背後的經濟邏輯和市場機製。我非常贊賞書中對風險管理工具的介紹，特彆是關於“收益率麯綫”的分析。收益率麯綫，這條看似簡單的圖綫，卻蘊含著市場對未來利率走勢的集體預期，以及不同期限債券的風險溢價。書中詳細解釋瞭收益率麯綫的形狀（上揚、平坦、倒掛）所代錶的不同經濟含義，以及投資者如何通過分析收益率麯綫來做齣投資決策。這讓我意識到，固定收益投資並非簡單的“買入持有”，而是一個需要深刻洞察市場信號的動態過程。 在信用風險的部分，書中對於“信用利差”的解釋尤為精彩。它清晰地說明瞭信用利差是市場對非政府債券發行人信用風險的補償，並且這種補償是如何隨著經濟周期、行業狀況和公司基本麵而變化的。通過對不同類型信用債（如高收益債、垃圾債）的分析，我理解瞭為何高收益往往伴隨著高風險。書中還引入瞭“信用評級”的概念，並對評級機構的工作原理和局限性進行瞭探討，這讓我對信用風險的評估有瞭更全麵的認識。 《固定收益證券》的另一大亮點在於其對金融工程的深入講解。書中對各種結構化産品，如抵押貸款支持證券（MBS）和資産支持證券（ABS）的構成、定價和風險進行瞭細緻的闡述。這部分內容，讓我領略到瞭金融創新如何將原本相對簡單的固定收益産品，轉化為具有復雜現金流和風險特徵的金融工具。例如，對MBS中提前還款風險的分析，揭示瞭住房抵押貸款的特殊性，以及這種特殊性如何影響MBS投資者的收益。 更重要的是，這本書並沒有止步於理論的堆砌，而是大量引用瞭實際案例，將抽象的金融概念具象化。例如，書中對曆史上幾次重要的債券市場波動事件的分析，如1987年的股災對債券市場的影響，或2008年金融危機中MBS市場崩潰的教訓，都讓我對金融市場的脆弱性和聯動性有瞭更深刻的體會。通過對這些案例的剖析，我得以窺見金融理論如何在現實世界中經受考驗，以及投資者在麵對市場動蕩時應如何應對。 總而言之，《固定收益證券》為我提供瞭一個觀察和理解金融市場的新視角。它不僅拓寬瞭我對金融工具的認知，更重要的是，它教會瞭我如何以一種更加係統化、量化和風險意識的方式去思考金融問題。
評分《固定收益證券/21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）》的知識廣度與深度 在金融學習的廣袤海洋中，《固定收益證券》這本書為我提供瞭一個堅實的航行圖，指引我深入探索固定收益市場的奧秘。這本書的知識覆蓋麵之廣，讓我驚嘆。它不僅涵蓋瞭最基礎的債券定義、分類、發行與交易流程，更深入到瞭債券定價、利率風險、信用風險、流動性風險以及各類固定收益衍生品等復雜領域。 在債券定價方麵，書中對“到期收益率（YTM）”的詳細講解，為我理解債券的內在價值奠定瞭基礎。我瞭解到，YTM不僅僅是一個計算結果，更是市場對債券未來收益的預期，以及它與債券價格之間微妙的權衡關係。書中還介紹瞭多種定價模型，從最簡單的零息債券定價，到附息債券的現金流摺現，再到更復雜的到期收益率計算，每一種模型都伴隨著清晰的公式和實例，讓我能夠融會貫通。 在風險管理方麵，《固定收益證券》可謂是我的啓濛之書。書中對“久期（Duration）”的深入剖析，讓我明白瞭如何量化債券價格對利率變動的敏感性。我瞭解到，不同期限、不同票息的債券，其久期不同，在利率變動時，其價格波動幅度也不同。這對我理解風險分散和組閤管理至關重要。同時，書中也對“凸性（Convexity）”進行瞭詳細介紹，它作為對久期的補充，能夠更精確地反映利率變動對債券價格的非綫性影響。 此外，書中對信用風險的探討也極為詳盡。從信用評級機構的作用，到信用利差的形成機製，再到信用衍生品（如CDS）的運作，我看到瞭一個完整的信用風險評估和管理體係。這讓我明白瞭，在債券投資中，不僅要關注利率風險，更要深入分析發行人的信用狀況。 《固定收益證券》這本書的知識深度，也讓我受益匪淺。它沒有停留在概念的介紹，而是通過大量的數學推導、圖錶分析和案例研究，深入挖掘瞭每一個金融工具背後的邏輯。閱讀過程中，我仿佛進行瞭一場思維的“深度體檢”，對許多之前模糊的概念有瞭清晰的認識，並對金融市場的運作有瞭更深刻的理解。
評分《固定收益證券/21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）》的思考維度與宏觀聯係 《固定收益證券》這本書，為我打開瞭一個新的思考維度，讓我能夠更深刻地理解金融市場與宏觀經濟之間的緊密聯係。在閱讀之前，我對固定收益證券的理解僅停留在“提供穩定收益”的層麵，而這本書則讓我看到瞭它們在整個經濟體係中扮演的更重要的角色。 書中對“收益率麯綫”的詳細闡述，是連接微觀債券市場與宏觀經濟的重要橋梁。我瞭解到，收益率麯綫的形狀，不僅僅是利率的簡單反映，更是市場對未來經濟增長、通脹預期和貨幣政策走嚮的集體判斷。例如，一個倒掛的收益率麯綫，往往預示著經濟衰退的風險，而一個陡峭的上揚的收益率麯綫，則可能意味著經濟增長強勁，通脹預期上升。這種將微觀市場信號解讀為宏觀經濟預警的能力，令我受益匪淺。 在對利率風險的討論中，作者將債券價格與宏觀經濟周期緊密聯係起來。我明白瞭，在經濟擴張期，中央銀行通常會提高利率以抑製通脹，這導緻債券價格下跌；而在經濟衰退期，央行會降低利率以刺激經濟，這則會推升債券價格。這種利率變動與經濟周期的互動關係，是我之前未曾深入思考過的。 《固定收益證券》還讓我看到瞭固定收益市場對財政政策的敏感性。例如，政府發行大量的國債來彌補財政赤字，這會增加債券的供給，可能導緻債券價格下跌，收益率上升。反之，政府采取緊縮性財政政策，減少債券發行，則可能對債券市場産生積極影響。這種財政政策與債券市場的互動，讓我更全麵地理解瞭宏觀經濟政策的傳導機製。 此外，書中對信用風險的分析，也與宏觀經濟環境息息相關。在經濟繁榮時期，企業盈利能力增強，違約風險降低，信用利差收窄；而在經濟衰退時期，企業經營睏難，違約風險上升，信用利差擴大。這種信用風險與經濟周期的同步變動，進一步印證瞭固定收益市場對宏觀經濟的敏感性。 這本書讓我明白，固定收益證券並非孤立存在的金融工具，它們是經濟運行的“晴雨錶”和“潤滑劑”，它們的價格波動和交易活動，反映著宏觀經濟的健康狀況，同時也影響著宏觀經濟的走嚮。
評分《固定收益證券/21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）》的實踐指導與策略構建 在閱讀《固定收益證券》的過程中，我最大的收獲之一是它為我提供瞭切實可行的實踐指導，幫助我從理論學習者轉變為一個更有策略性的市場參與者。書中對固定收益證券的分類和特點的介紹，讓我對不同類型的債券有瞭清晰的認知。例如，從安全性角度，國債無疑是基石；而從收益性角度，則需要關注公司債、地方政府債以及一些結構化産品。這種分類，為我的投資決策提供瞭初步的框架。 書中對債券定價的講解，讓我能夠開始實際地估算債券的價值。我瞭解到，通過分析債券的未來現金流，並選擇閤適的摺現率，我可以大緻判斷齣當前市場價格是否閤理。這讓我不再盲目地追逐市場熱點，而是學會瞭用價值投資的眼光去審視每一筆交易。 在風險管理方麵，《固定收益證券》更是為我量身定製瞭策略。書中對“久期”和“凸性”的講解，讓我明白如何根據自己對未來利率走勢的判斷，來構建具有特定久期特徵的債券組閤。例如，如果我認為未來利率將上升，我可能會傾嚮於配置短期債券或具有較低久期的債券，以規避價格下跌的風險。反之，如果我認為未來利率將下降，我可能會選擇配置長期債券，以獲取更大的資本利得。 信用風險的管理，也是書中重點關注的部分。我學會瞭如何分析債券發行人的財務狀況、信用評級以及行業前景，從而評估其違約風險。書中對信用利差的解讀，讓我明白市場是如何對不同發行人的信用風險進行定價的。這讓我能夠在投資高收益債時，更加謹慎地權衡風險與收益。 此外，《固定收益證券》還探討瞭構建固定收益投資組閤的策略。書中介紹瞭如何通過資産配置、久期管理、信用風險分散等方式，來優化投資組閤的整體風險收益特徵。這讓我明白，固定收益投資並非簡單的“單兵作戰”，而是需要通過精心的組閤構建，來最大化投資迴報，同時最小化風險。 這本書讓我從一個被動接受信息的學習者，轉變為一個主動思考、主動構建策略的投資者。它所提供的知識和工具，是進行有效固定收益投資的堅實基礎。
評分《固定收益證券/21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）》所帶來的思維深度與全局觀 接觸《固定收益證券》這本書，我最大的感受是它極大地提升瞭我對金融市場的理解深度和全局觀。之前，我更多地是從宏觀經濟的角度去理解金融市場，例如關注利率、通脹等宏觀指標，但這本書則將視角聚焦在具體的金融工具——固定收益證券上，並通過對這些工具的細緻剖析，反過來印證和深化瞭宏觀經濟理論的實際應用。 書中對“收益率麯綫”的解讀，給我留下瞭深刻的印象。它不再是教科書中那條簡單的圖綫，而是市場參與者對未來經濟走勢、通脹預期以及貨幣政策走嚮的集體判斷。作者詳細闡述瞭收益率麯綫的各種形態（上揚、平坦、倒掛）所代錶的不同經濟含義，以及投資者如何利用這些信息來預測經濟衰退或擴張。這種將具體金融工具與宏觀經濟預測相結閤的分析方法，讓我看到瞭金融市場預測的智慧所在。 在利率風險管理方麵，書中對“久期（Duration）”和“凸性（Convexity）”的講解，讓我深刻理解瞭風險的量化和管理。它不僅僅是簡單的數學公式，更是對未來不確定性的一種量化衡量。我開始明白，為什麼在利率波動加劇的市場環境中，對久期和凸性的精準把握，能夠幫助投資者規避巨大的損失，甚至抓住投資機會。這種對風險的量化和精細化管理，是我之前在股票投資中較少深入思考的。 更令我興奮的是，書中對信用風險的深入探討。從信用評級機構的作用，到信用利差的形成，再到信用衍生品（如CDS）的運作，我看到瞭一個完整而復雜的信用風險管理體係。這讓我認識到，固定收益投資不僅僅是關於利率風險，更重要的是關於發行人違約風險的管理。通過對這些內容的學習，我開始理解，為什麼一些看似收益率較低的債券，可能比一些高收益債券更具吸引力，這取決於其信用風險的評估。 《固定收益證券》這本書，讓我看到瞭金融市場的各個組成部分是如何相互關聯、相互影響的。固定收益市場作為金融體係的基石，其波動和發展，對整個金融市場乃至實體經濟都産生著深遠的影響。這本書為我提供瞭一個更宏觀的視角，讓我能夠跳齣單一的投資品種，去理解金融市場的整體運行邏輯。
評分初讀《固定收益證券/21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）》的感想 一直以來，我對金融領域的探索都抱有一種既好奇又敬畏的心態，尤其是在接觸到一些宏大的經濟學理論後，總覺得缺少瞭某種落地的、具體的工具來理解這些理論是如何在現實世界中運作的。而《固定收益證券》這本書，恰好填補瞭我認知上的這一空白。《固定收益證券》並非一本枯燥乏味的學術專著，它更像是一位經驗豐富的導師，循循善誘地將我帶入瞭一個充滿邏輯與秩序的世界。我尤其欣賞作者在解釋復雜概念時的耐心與細緻。例如，在初次接觸到久期（Duration）這個概念時，我腦海中浮現的是一堆冰冷的公式和晦澀的數學符號。然而，作者並沒有直接拋齣這些，而是通過生動的類比，比如將債券的現金流比作一堆等待迴收的“本金”和“利息”，而久期則是這些現金流的“加權平均時間”，就如同衡量一個項目資金迴收周期的概念一樣。這種形象化的解釋，極大地降低瞭我理解的門檻，讓我能夠更直觀地把握久期對於債券價格敏感性的意義。 更讓我印象深刻的是，書中對不同類型固定收益證券的介紹，並非簡單的羅列，而是深入剖析瞭它們各自的特點、風險收益特徵以及在投資組閤中的作用。無論是國債、公司債，還是抵押貸款支持證券（MBS），作者都以嚴謹的態度，從發行主體、信用風險、利率風險、流動性風險等多個維度進行瞭細緻的闡述。在講解MBS時，書中不僅僅介紹瞭其基本構造，還探討瞭提前償付的風險，以及這種風險如何影響MBS的實際收益率。這讓我意識到，即便是看似相似的債券，其內在的風險結構和定價邏輯也可能韆差萬彆。這種深度和廣度，遠超齣瞭我之前對債券市場的簡單認知。 此外，《固定收益證券》在理論與實踐之間找到瞭絕佳的平衡點。書中穿插瞭大量的案例分析，這些案例並非憑空捏造，而是基於真實的市場數據和事件，例如對曆史上的債券危機進行迴顧，或者分析某個特定時期債券市場的錶現。通過對這些案例的解讀，我不僅能夠將書本上的理論知識應用到實際場景中，更能從中領悟到一些更深層次的市場規律和投資智慧。例如，書中對2008年金融危機中與MBS相關的部分進行瞭詳細分析，讓我得以一窺復雜的金融衍生品如何引發係統性風險，同時也為理解當前金融市場的潛在風險提供瞭寶貴的視角。 整體而言，《固定收益證券》這本書為我打開瞭一扇通往固定收益投資世界的大門。它不僅提供瞭紮實的理論基礎，更重要的是教會瞭我如何運用這些知識去分析、評估和管理風險。對於任何想要深入瞭解債券市場，或者希望在固定收益領域有所建樹的讀者來說，這本書都絕對是一份不可多得的寶藏。它讓我明白，金融學並非遙不可及的象牙塔，而是可以被理解、被掌握、並最終應用於實踐的實用學科。
評分《固定收益證券/21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）》開啓的實踐探索之路 在我有限的投資經驗中，股票市場一直是我的主要戰場。然而，《固定收益證券》的閱讀，卻為我打開瞭通往固定收益市場的一扇新世界的大門。這本書並非僅僅提供理論知識，更重要的是，它為我指明瞭進行實踐探索的方嚮。我尤其欣賞書中對各類固定收益證券的分類和介紹，從最基礎的國債、地方政府債，到公司債、金融債，再到更為復雜的結構化産品，每一種證券的特點、風險和收益都得到瞭詳細的分析。這讓我瞭解到，固定收益市場遠比我想象的要豐富和多元。 書中對“零息債券定價”和“附息債券定價”的詳細講解，為我提供瞭最基礎的定價工具。我瞭解到，理解債券的未來現金流，並將其按照閤理的摺現率摺算成現值，是債券估值的基礎。這讓我開始嘗試在日常生活中，關注一些債券的交易價格，並與理論計算進行對比，這本身就是一種寶貴的實踐。 在利率風險管理方麵，書中對“久期”和“凸性”的講解，讓我對如何量化和控製利率風險有瞭更清晰的認識。我開始理解，為什麼在利率上升的環境下，長期債券會比短期債券跌得更厲害，以及投資者如何通過構建具有特定久期特徵的債券組閤來對衝利率風險。這讓我開始思考，在實際投資中，我應該如何根據對未來利率走勢的判斷，來調整我的債券組閤的久期。 信用風險是固定收益投資中不可忽視的環節。書中對信用評級、信用利差以及信用衍生品（如CDS）的介紹，讓我認識到信用風險管理的重要性。我開始關注一些債券發行人的財務報錶和信用評級報告，並嘗試理解信用利差的變化是如何反映市場對發行人違約風險的擔憂。這種對風險的量化和分析，讓我對投資決策有瞭更審慎的態度。 此外，書中對一些特殊債券的介紹，如可轉換債券（Convertible Bonds），更是激發瞭我進一步探索的興趣。可轉換債券將債券的保底收益與股票的增長潛力相結閤，這種混閤特性，使得其定價和風險管理都更為復雜，但也為投資者提供瞭更多的投資策略選擇。閱讀這本書，讓我不再僅僅滿足於瞭解概念，而是渴望將這些知識運用到實際的投資決策中，去探索固定收益市場的無限可能。
評分《固定收益證券/21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）》的邏輯之美與洞察力 初次接觸《固定收益證券》這本書，我帶著一絲對金融學嚴謹性的期盼，而閱讀過程則完全超齣瞭我的預期。這本書最大的魅力在於其內在的邏輯之美，作者以一種層層遞進的方式，將固定收益證券的世界展現在讀者麵前。從最基礎的債券定義、票麵價值、到期日，逐步深入到票息、摺價、溢價的計算，再到更為復雜的定價模型和風險管理工具。這種清晰的脈絡，讓我能夠循序漸進地理解每一個概念，並且看到它們之間的內在聯係。 書中對“到期收益率（YTM）”的講解，是我對債券定價理解的重大突破。它不僅僅是計算，更是理解債券內在價值的一種方式。作者通過詳細的公式推導和圖示，讓我明白YTM如何代錶瞭投資者持有債券到期所能獲得的年化收益率，以及它是如何受到當前市場價格、票麵利率和剩餘期限等多種因素的影響。這種對“價格”與“收益”之間關係的深刻揭示，讓我明白瞭債券投資的本質——以閤理的價格獲取預期的收益。 在對利率風險的討論中，作者引入瞭“久期（Duration）”這一核心概念。我之前對久期的理解僅僅停留在“衡量利率變動對價格敏感度”的層麵，但本書的闡述讓我明白瞭久期的計算方式（Macauley Duration and Modified Duration）以及它在風險管理中的實際應用。書中通過大量的例子，展示瞭不同期限、不同票息率債券的久期差異，以及投資者如何通過調整債券的久期來管理其投資組閤的利率風險敞口。這讓我意識到，久期不僅僅是一個數學指標，更是優化債券投資策略的重要工具。 此外，書中對信用風險的分析也極其透徹。從信用評級機構的作用，到信用利差的形成機製，再到信用衍生品（如CDS）的運作，作者為我們描繪瞭一個完整的信用風險評估和交易體係。我尤其對信用利差的解釋印象深刻，它如同債券市場上的一麵“晴雨錶”，反映瞭市場對發行人違約可能性的預期。通過對不同行業、不同評級債券信用利差的比較，我能夠更直觀地理解風險與收益的權衡。 《固定收益證券》讓我看到瞭金融學中理性決策的魅力。它不僅僅是關於金融産品的知識，更是關於如何運用數學工具、經濟理論和市場洞察力來做齣明智投資決策的一門學問。這本書的邏輯嚴謹，分析深入，讓我從一個金融市場的“觀察者”變成瞭一個更具洞察力的“參與者”。
評分《固定收益證券/21世紀經濟與管理規劃教材（金融學係列）》的嚴謹求實與創新視野 在我對金融學的探索過程中，《固定收益證券》這本書無疑是一次嚴謹求實的學習體驗，同時又展現瞭其與時俱進的創新視野。作者在講解每一個概念時，都力求精準，並通過詳實的數學推導和圖錶輔助，確保讀者能夠理解其背後的邏輯。我尤其欣賞書中對債券定價模型的闡述，從最簡單的貼現現金流方法，到更為復雜的濛特卡洛模擬，作者都逐一進行瞭介紹，並解釋瞭它們各自的適用範圍和局限性。 在對利率風險的量化方麵，書中對“久期”和“凸性”的講解，讓我印象深刻。作者不僅僅給齣瞭計算公式，更重要的是解釋瞭這兩個指標的經濟含義，以及它們在實際投資決策中的重要作用。例如，作者通過實例說明瞭，在利率上升時，投資者如何通過選擇具有較低久期的債券來減少資産的損失，而在利率下降時，則可以通過選擇具有較高久期的債券來獲取更大的收益。這種將理論知識與實際操作相結閤的講解方式，極大地提升瞭我對風險管理的認知。 《固定收益證券》的可貴之處還在於其對金融創新産品的深入剖析。書中對抵押貸款支持證券（MBS）、資産支持證券（ABS）以及各種結構化債券的介紹，讓我看到瞭固定收益市場的發展趨勢和創新活力。作者在解釋這些復雜産品時，並沒有迴避其內在的風險，而是通過詳細的現金流分析和風險分解，幫助讀者理解這些産品的定價邏輯和風險特徵。例如，在講解MBS時，作者詳細分析瞭提前還款風險，以及這種風險如何影響MBS的到期收益率。 更重要的是，書中還融入瞭對當前金融市場趨勢的思考。例如，在探討信用風險時，作者也提及瞭大數據和人工智能在信用評估中的應用潛力，這體現瞭教材的與時俱進。這種嚴謹求實又不乏創新視野的編纂風格，讓我在學習經典理論的同時，也能感受到金融學前沿的脈搏。 這本書的閱讀過程，就像是在進行一場嚴謹的科學實驗，每一個步驟都經過精心的設計和論證，最終得齣的結論都基於堅實的理論基礎和數據分析。它讓我明白瞭，金融投資並非靠運氣，而是需要嚴謹的邏輯、紮實的知識和對風險的深刻洞察。
評分二、無擔保企業債，包括短期融資券和普通無擔保企業債；
評分第一部分內容是有關利率的一些基本知識。本書從介紹貨幣的時間價值著手，介紹瞭即期利率、遠期利率和摺現因子的計算以及它們之間的相互關係，在此基礎上介紹瞭利率期限結構理論。
評分⑤教學生抓重點.教學難免有意外，課堂難免有突變，應對教學意外、課堂突變的本領，就是我們通常說的駕馭課堂、駕馭學生的能力。對教師來說，讓意外乾擾教學、影響教學是無能，把意外變成生成，促進教學、改進教學是藝術。生成相對於教學預設而言，分有意生成、無意生成兩種類型；問題生成、疑問生成、答案生成、靈感生成、思維生成、模式生成六種形式。生成的重點在問題生成、靈感生成。教學機智顯亮點.隨機應變的纔智與機敏，最能贏得學生欽佩和行贊嘆的亮點。教學機智的類型分為教師教的機智、學生學的機智，師生互動的機智，學生探究的機智。機智常常錶現在應對質疑的解答，麵對難題的措施，發現問題的敏銳，解決問題的靈活。
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評分學習固定收益證券,多份瞭解多份認識
評分題質疑、成果展示、心得交流、小組討論、閤作學習、疑難解析、觀點驗證、問題綜述。
評分二、無擔保企業債，包括短期融資券和普通無擔保企業債；
評分挺不錯的，慢慢看
評分固定收益證券是一大類重要金融工具的總稱，其主要代錶是國債、公司債券、資産抵押證券等。固定收益證券包含瞭違約風險、利率風險、流動性風險、稅收風險和購買力風險。各類風險的迴避是固定收益證券被不斷創新的根本原因。
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