德國馬剋與經濟增長（修訂增補版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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周弘，彼得·榮根（Peter Jungen），硃民 編

圖書標籤:

• 德國經濟
• 馬剋
• 經濟增長
• 貨幣政策
• 德國曆史
• 經濟史
• 金融
• 通貨膨脹
• 歐洲經濟
• 曆史

齣版社： 社會科學文獻齣版社

ISBN：9787509755624

版次：1

商品編碼：11456710

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2014-04-01

用紙：膠版紙

頁數：548

字數：593000

正文語種：中文

內容簡介

　　第二次世界大戰後，德國馬剋開始瞭它的國際化進程。在這一過程中，德國貨幣政策與經濟增長之間呈現齣多層復雜關係。德國貨幣管理當局麵對各種挑戰，堅持國內經濟穩定與對外經濟平衡的理念製定貨幣政策和匯率政策，為德國重新崛起成為工業王國，並在20世紀70年代中期後適應全球化浪潮快速發展，起到瞭積極作用。

作者簡介

　　周弘博士，中國社會科學院歐洲研究所研究員、所長，中國社會科學院學部委員、國際學部副主任。
　　
　　彼得·榮根（Peter Jungen），科隆大學經濟學碩士，彼得 榮根控股有限公司董事長、歐洲許多創業項目的閤夥人或投資者。1999年8月被授予聯邦德國大十字勛章。2000年9月，被譽為塑造“新經濟”未來的最重要人物之一。
　　
　　硃民，現任國際貨幣基金組織副總裁。曾任中國人民銀行副行長和中國銀行副行長，獲得約翰 霍布金斯大學濟學博士學位。

目錄

導 論 聯邦德國貨幣政策與經濟增長（1948～2000年）【托尼·皮倫肯珀爾】

第一部分 當時背景下的升值討論
當前的經濟問題【皮爾·傑科普森】
國際貨幣基金組織與匯率政策【奧特瑪·埃明格爾】
升值討論【萊莫爾·卡爾斯滕斯】
國內經濟穩定與對外經濟平衡【經濟“五賢人”委員會】
國際資本流動中的國際收支和貨幣政策問題【奧特瑪·埃明格爾】
經濟政策目標衝突下的貨幣政策【奧特瑪·伊辛】
匯率靈活性與對外經濟保障【赫爾穆特·利普菲爾德】

第二部分 貨幣體係調整後主要人物的評估
內外（經濟）平衡衝突下的德國貨幣與匯率政策（1948～1975年）【奧特瑪·埃明格爾】
20世紀50年代德國馬剋的睏境：歐洲通貨膨脹的差異【奧特瑪·埃明格爾】
1971年貨幣危機：德國馬剋成為美元的對手【奧特瑪·埃明格爾】

第三部分 學者迴顧及評估
德國馬剋的國際角色【雅各布·A.弗蘭剋爾 莫利斯·格德施坦因】
固定匯率時期的貨幣政策（1948～1970年）【卡爾-路德維希·霍爾特福理希】
新道路上的貨幣政策（1971～1978年）【於爾根·馮·哈根】
一體化進程中的貨幣政策（1979～1996年）【恩斯特·巴爾騰施拜耳格】
幣值穩定：威脅與考驗【曼弗雷德·J.M.諾曼】
齣口繁榮之緣由【路德格爾·林德拉】

縮寫對照錶
專業術語對照錶
人名對照錶
作者簡介
鳴 謝
附錄一 《德國馬剋與經濟增長》新書發布會暨研討會發言摘要
附錄二 德國經濟治理中的穩定文化【鄭春榮】
附錄三 如何從曆史中學習【托尼·皮倫肯珀爾】

前言/序言

　　2010年10月，G20集團在華盛頓召開每年例行的銀行研討會。在有關經濟失衡與匯率發展的討論中，我作瞭如下的簡短發言。
　　（1）“二戰”後所有持續的經濟成功都為齣口所推動。
　　（2）日本、德國以及韓國，如同今天的中國一樣，都曾經麵臨其貨幣被根本性低估的指責。
　　（3）它們都麵臨要求其貨幣顯著升值的壓力。
　　（4）它們都抵製這樣的建議。
　　（5）在20世紀五六十年代，他們由齣口推動的國民經濟的增長率與中國在最近10年或20年所錶現的一樣。
　　（6）當時，德國齣現瞭激烈的討論，絕大多數人反對任何形式的升值。時任經濟部長的路德維希?艾哈德（Ludwig Erhard）不顧聯邦總理阿登納（Adenauer）、聯邦銀行、德國工業聯邦聯閤會和銀行業的反對，在1961年進行瞭首次升值。進一步的升值呼之欲齣。
　　最終，聯邦銀行放棄瞭其最初反對德國馬剋升值的立場。它接受瞭德國馬剋的升值，以實現其穩定國內物價和控製通貨膨脹的首要目標。
　　布雷頓森林體係崩潰後，德國馬剋開始瞭逐步升值。然而，這並沒有阻礙對德國齣口的需求，而是恰恰相反。持續的升值壓力，促進瞭勞動生産率的提高，加速瞭創新，並改善瞭德國齣口産業的競爭力。
　　20世紀60年代初，1美元可兌換4.2德國馬剋，到70年代，跌至1美元兌約1.4德國馬剋。從布雷頓森林體係崩潰至歐洲貨幣聯盟（EMU）建立，這期間，德國馬剋兌西班牙比塞塔升值300%，兌希臘德拉剋馬升值600%。如果貨幣貶值可以作為增強競爭力的措施，那麼德國經濟的經驗則會使得這一點受人質疑。從德國的發展中得到的教訓是：突然的升值可能是危險的，而持續且輕微的升值壓力卻可能大有裨益。總而言之，德國齣口業在相當顯著的貨幣升值趨勢下能夠存活，正是因為其勞動生産率受到這種壓力的鞭策而得到促進。
　　因此，西方應該停止要求中國將其貨幣立刻升值。另外，中國領導人可藉助於曆史發展經驗來研究，溫和的升值壓力可讓中國經濟變得更有效率。如此，中國經濟可逐步從簡單産品的競爭成長為提供高附加值産品。同時，中國將會看到，逐步的升值可提高勞動生産率，增強競爭力，並因此實現更優化的經濟結構。中國過去10年或15年的經濟錶現類似於20世紀五六十年代的德國。與美國的貿易順差對兩者的經濟增長都貢獻頗大。當時，德國國內生産總值是美國國內生産總值的10%～15%，類似於20世紀初中國與美國經濟規模的比例。

深度透視全球經濟引擎：現代貨幣體係的演進與未來挑戰 本書聚焦於20世紀以來全球經濟格局的深刻變遷，特彆是圍繞 二戰後布雷頓森林體係的瓦解、浮動匯率時代的挑戰與機遇，以及現代中央銀行政策工具的演進 展開深入探討。 第一部分：黃金時代的黃昏與新秩序的萌芽 本書伊始，我們將時間撥迴到1944年布雷頓森林體係的建立，分析以美元為中心的固定匯率製度如何為戰後重建和全球貿易的恢復提供瞭關鍵的穩定性。作者詳盡梳理瞭這一體係內在的結構性矛盾，特彆是“特裏芬難題”——即世界儲備貨幣發行國的兩難境地——如何逐步侵蝕瞭美元的信譽基礎。 隨後，我們進入一個至關重要的轉摺點：1971年尼剋鬆衝擊。本書不僅描繪瞭這一曆史性事件的政治背景和即時影響，更深入剖析瞭它對全球宏觀經濟學範式的顛覆。固定匯率製度的終結，迫使各國政府和央行重新思考貨幣政策的獨立性與匯率穩定性的平衡。 第二部分：浮動匯率下的衝擊與調適 自1970年代中期以來，全球主要貨幣進入瞭自由浮動時代。這一部分是全書的核心內容之一，它係統分析瞭浮動匯率製度帶來的復雜性與波動性。 匯率決定的多重因素分析： 我們不再局限於傳統的“利率平價”或“購買力平價”模型。本書引入瞭更精細的視角，包括資本流動、風險溢價、市場預期的自我實現效應，以及地緣政治事件對短期匯率的非理性衝擊。特彆值得關注的是，我們考察瞭“羊群效應”在信息不對稱環境下的放大作用，以及這對新興市場經濟體帶來的脆弱性。 危機傳導機製： 浮動匯率下，國際金融危機的傳導速度和廣度顯著增加。本書以1980年代的拉美債務危機、1990年代的亞洲金融風暴和2008年全球金融危機為例，詳細解析瞭資本外逃、貨幣大幅貶值與國內銀行業危機之間如何形成惡性循環。我們不僅關注危機爆發時的癥狀，更著重於探究監管套利、過度負債和外匯儲備管理不當等結構性根源。 政策工具的再定位： 隨著匯率不再是固定錨點，各國央行必須精煉其貨幣政策工具箱。本書細緻對比瞭不同國傢在應對外部衝擊時采取的策略： 1. 利率政策的有效性邊界： 在全球化背景下，國內利率決策如何受到美聯儲等主要央行政策的“溢齣效應”製約。 2. 宏觀審慎工具的興起： 討論瞭在充分就業和物價穩定的傳統目標之外，如何通過資本充足率、貸款價值比等工具來管理金融穩定風險。 第三部分：全球失衡與貨幣戰爭的幽靈 進入21世紀，全球經濟的顯著特徵之一是持續的國際收支不平衡，特彆是亞洲部分經濟體積纍瞭龐大的貿易順差和外匯儲備。 “儲蓄過剩”與全球金融流動： 本書探討瞭這一現象背後的深層原因，包括人口結構變化、儲蓄文化差異以及資本市場發育程度的不同。大量流動資金的跨境湧動，一方麵壓低瞭全球長期利率，刺激瞭資産泡沫；另一方麵，也使得儲備資産國麵臨著如何有效管理和運用這些巨額外匯的挑戰。 匯率操縱的辯論： 麵對貿易摩擦的加劇，關於匯率是否被用作不公平競爭工具的爭論從未停歇。本書以中立的視角，梳理瞭國際貨幣基金組織（IMF）關於匯率評估的框架、各國指責的論據以及對“貨幣戰爭”可能性的冷靜分析。我們探討瞭在當前全球供應鏈重塑的背景下，貨幣政策如何被納入更宏大的國傢經濟安全戰略考量之中。 第四部分：邁嚮後新冠時代的貨幣未來 新冠疫情以前所未有的方式衝擊瞭全球經濟體係，迫使主要經濟體采取瞭極端的財政和貨幣刺激措施。本書的最新修訂部分，重點分析瞭這些“非常規”政策的長期影響。 量化寬鬆（QE）的遺産與退齣難題： 深入分析瞭央行資産負債錶的急劇膨脹，以及由此帶來的流動性泛濫、資産價格扭麯和收入不平等加劇等社會經濟後果。關於如何平穩地“正常化”貨幣政策，以及是否存在“退齣現象”（taper tantrum）的風險，進行瞭細緻的建模和案例研究。 通脹的迴歸與結構性挑戰： 探討瞭全球供應鏈中斷、能源轉型成本以及勞動力市場結構性變化如何共同推高瞭全球通脹水平。本書比較瞭各國央行在麵對需求側和供給側共同驅動的通脹時，采取的緊縮政策的力度與效果差異。 數字貨幣與貨幣主權的未來： 最後，本書展望瞭央行數字貨幣（CBDC）的興起對傳統貨幣體係可能構成的顛覆性影響。我們評估瞭CBDC在提升支付效率、降低交易成本方麵的潛力，同時也審視瞭它對商業銀行體係、數據隱私保護以及國傢貨幣主權可能帶來的全新挑戰。 本書麵嚮 經濟學研究人員、宏觀政策製定者、金融市場分析師 以及所有對理解現代國際金融和貨幣體係復雜運作邏輯感興趣的讀者。它不僅是對過去曆史的迴顧，更是一份對當前和未來經濟不確定性環境下，政策選擇與市場反應的深度指南。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直像打開瞭一扇通往曆史深處的大門，讓我對二戰後的德國經濟復蘇有瞭全新的認識。我之前總覺得德國的經濟騰飛是一個奇跡，但這本書細緻地剖析瞭“經濟奇跡”背後的復雜因素，尤其是貨幣政策在那一時期扮演的關鍵角色。作者對馬剋的發行、價值穩定以及如何通過一係列經濟改革來重塑國民信心進行瞭深入的闡述，這遠非我之前在一些泛泛而談的經濟史書中讀到的皮毛。特彆令我印象深刻的是，書中引用瞭大量的曆史數據和一手資料，將抽象的經濟理論具象化，讓我能更直觀地感受到每一次政策調整帶來的影響。比如，關於馬剋的“硬通貨”地位是如何一步步確立的，以及它如何成為戰後德國重建和融入國際經濟體係的基石，這些細節的呈現，使得整個敘述既有學術的嚴謹，又不失故事的吸引力。讀完之後，我感覺自己對國際經濟格局的形成，以及貨幣在其中扮演的“沉默的推手”角色，都有瞭更深刻的理解。這本書不僅僅是關於德國馬剋，更是一堂關於國傢經濟重塑的生動案例課，對於任何對宏觀經濟、貨幣史或歐洲近代史感興趣的讀者來說，都是一本不容錯過的佳作。它讓我看到瞭一個民族如何在廢墟中重新崛起，而貨幣，恰恰是那股凝聚力量、驅動前進的無形之手。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對經濟學理論頗感興趣的讀者，我一直試圖尋找能夠將抽象概念與真實曆史相結閤的優秀著作。這本書無疑滿足瞭我的這一需求。作者在闡述德國馬剋與經濟增長之間關聯時，運用瞭大量的經濟學原理，但並沒有讓這些理論顯得枯燥乏味。相反，他通過生動的曆史案例，將貨幣供給、通貨膨脹、匯率變動等概念解釋得淋灕盡緻。我印象特彆深刻的是，書中對戰後德國央行（Bundesbank）獨立性的論述，以及這種獨立性如何為穩定馬剋、抑製通脹提供瞭堅實的基礎。這種對金融機構運作及其對經濟全局影響的深入剖析，是我在其他同類書籍中很少看到的。此外，作者對於不同時期德國政府在貨幣政策上的選擇及其後果的分析，也讓我對“政策工具箱”的多樣性和局限性有瞭更深的認識。這本書讓我明白，經濟增長並非一蹴而就，它需要審慎的政策規劃、堅定的執行力，以及對貨幣這一關鍵變量的精準把控。它為我提供瞭一個理解國傢經濟發展模式的全新視角，也讓我對金融理論在現實世界中的應用有瞭更直觀的認識。

評分☆☆☆☆☆

讀這本書就像是走進瞭一座宏大的經濟史博物館，每一頁都充滿瞭引人入勝的展品。我尤其被作者對戰後德國經濟“奇跡”的解讀所吸引，書中不再是簡單地歌頌，而是深入剖析瞭支撐這一奇跡的貨幣基礎——德國馬剋。作者詳細描述瞭馬剋從戰爭廢墟中如何重塑價值，如何通過一係列措施贏得國際社會的信任，並最終成為歐洲經濟一體化的重要支柱。我從未想過，一個小小的貨幣單位，竟然能承載如此厚重的曆史分量，並對一個國傢的命運産生如此深遠的影響。書中對馬剋與德國齣口導嚮型經濟模式之間關係的分析，讓我對“以齣口拉動增長”的經濟策略有瞭更深刻的理解。我瞭解到，穩定的貨幣是齣口競爭力的重要保障，而德國馬剋在很長一段時間內的強勢錶現，正是其經濟實力和國際影響力的直觀體現。這本書讓我看到瞭一個國傢如何通過審慎的貨幣管理，將自身從戰爭的創傷中解放齣來，並最終重返世界經濟舞颱的中心。它是一本關於勇氣、智慧和遠見的經濟史詩。

評分☆☆☆☆☆

我一直對全球金融體係的變化感到著迷，而這本書所探討的德國馬剋，恰恰是理解戰後歐洲乃至全球經濟格局演變的一個重要切入點。作者的筆觸非常細膩，不僅講述瞭馬剋如何成為德國經濟復蘇的“引擎”，更深入挖掘瞭其背後所摺射齣的政治、社會以及國際關係等多重維度。我尤其欣賞作者在分析過程中所展現齣的宏大視野，他並沒有將馬剋僅僅視為一個單純的貨幣單位，而是將其置於更廣闊的曆史背景下，分析瞭它如何影響德國的貿易政策、對外援助，甚至是如何在冷戰時期成為東西方陣營較量中的一個微妙因素。書中對於一些關鍵的曆史事件的解讀，比如馬剋的幾次重要改革及其帶來的連鎖反應，讓我對經濟政策的製定與執行有瞭更深刻的反思。它讓我意識到，一個國傢的貨幣，不僅僅是交易的媒介，更是國傢信譽、經濟實力和國際地位的象徵。讀這本書，我仿佛穿越時空，親身經曆瞭德國經濟從瀕臨崩潰到繁榮昌盛的麯摺過程，也更加理解瞭貨幣的價值，它不僅僅是冰冷的數字，更是承載著一個國傢希望與未來的重要載體。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我帶來的不僅僅是知識的增長，更是一種對經濟規律的全新感悟。作者以德國馬剋作為主綫，勾勒齣瞭戰後德國經濟波瀾壯闊的發展曆程，讓我得以窺見一個國傢如何通過精妙的貨幣政策，實現從衰敗到繁榮的轉型。我特彆欣賞書中對“製度”在經濟增長中的作用的強調，尤其是在描述德國央行如何獨立自主地製定貨幣政策，不受短期政治乾擾。這種對製度性保障的深刻洞察，讓我意識到，一個健全的經濟體，不僅需要良好的政策，更需要能夠保障這些政策得以有效執行的製度框架。書中對不同曆史時期馬剋匯率變動及其對德國經濟對外貿易影響的分析，也讓我對“匯率”這一概念有瞭更立體的認識，它不再僅僅是兩種貨幣之間的價格，而是連接國內經濟與國際市場的重要橋梁。讀完這本書，我對貨幣在國傢經濟發展中的“定海神針”作用有瞭前所未有的清晰認知，它讓我相信，閤理的貨幣政策和健全的金融製度，是國傢經濟持續增長的基石。