金融新格局：資産證券化的突破與創新 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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鬱冰峰，鄧海清，郝延山 著，林華 編

圖書標籤:

• 資産證券化
• 金融創新
• 金融科技
• 金融市場
• 投資
• 風險管理
• 結構化金融
• 金融工程
• 資本市場
• 金融改革

齣版社： 中信齣版社 ， 中信齣版集團

ISBN：9787508645995

版次：1

商品編碼：11491814

品牌：中信齣版

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2014-07-01

用紙：膠版紙

頁數：528

編輯推薦

　　1. 國務院進一步擴大信貸資産證券化試點以及十八界三中全會提齣的金融改革方嚮等一係列政策上的支持，使資産信貸化成為當前及未來的金融新趨勢。
　　2. 作者在該領域的專業性及培訓活動的一綫覆蓋率。
　　3. 推薦者及作序者在金融領域的影響力。

內容簡介

　　資産證券化是21世紀金融創新的代名詞，而今已在吹響號角，金融改革趨勢已經進入資産證券化時代。本書集理論探討、具體産品介紹、翔實實例分析及具體操作闡述於一體，不僅全麵介紹瞭我國資産證券化適用的各個類彆，還極富建設性地提齣會計、稅收、法律和評級等方麵“軟環境”建設問題，且詳細介紹瞭資産證券化的現金流模型構建和流程的實戰技術，這是一本兼顧理論和實踐操作的書，可作為我國資産證券化的一綫從業人員的實操指南，並值得監管和相關規則製定部門藉鑒和參考。

作者簡介

　　林華，特許金融分析師、美國注冊會計師、注冊風險管理師, 曾獲加州大學全額奬學金赴美攻讀MBA，並以名畢業。
　　現任廈門市創業投資公司總經理，兼任金圓資本管理（廈門）有限公司總經理、廈門國傢會計學院客座教授。
　　在美期間為畢馬威結構金融部資深債券分析員，先後為GE 資本、摩根大通銀行、世界銀行及匯豐銀行設計ABS、 CLO、 MBS、CMBS等信貸資産的證券化模型，並負責此類産品的定價和會計處理。歸國後曾任廣東核電集團資本運營部投資總監，並被深圳市政府認定為深圳市領軍人纔。

目錄

第一章 金融改革將進入資産證券化時代
第一節我國利率市場化進程
第二節人民幣國際化進程
第三節資産證券化受益於兩大改革的路徑分析

第二章 資産證券化概述
第一節什麼是資産證券化
第二節美國市場的發展
第三節中國市場的發展

第三章 資産證券化解析
第一節資産證券化和傳統融資的區彆
第二節資産證券化的基本過程和參與主體
第三節資産證券化的益處、風險和對策

第四章 汽車貸款證券化
第一節汽車貸款證券化市場
第二節汽車貸款證券化的基礎資産和結構設計
第三節汽車貸款證券化案例分析

第五章 信用卡資産證券化
第一節信用卡資産證券化的基礎資産
第二節信用卡資産證券化的結構特點和演變
第三節信用卡資産證券化的信用評級
第四節美國信用卡資産證券化案例分析
第五節中國信用卡資産證券化的潛在應用、現狀和挑戰

第六章 住房抵押貸款證券化
第一節住房抵押貸款證券化的基礎資産
第二節代理抵押貸款過手證券
第三節抵押擔保債券
第四節非代理房産抵押貸款證券化
第五節住房抵押貸款證券化案例分析

第七章 商業房産抵押貸款證券化
第一節商業房産抵押貸款證券化的發展
第二節商業房産抵押貸款證券化的基礎資産
第三節商業房産抵押貸款證券化的結構和特點2
第四節美國商業房産抵押貸款證券化案例分析
第五節中國商業産抵押貸款證券化的現狀、挑戰和案例分析

第八章 銀行貸款證券化
第一節銀行貸款證券化簡介
第二節銀行貸款證券化的基礎資産
第三節銀行貸款證券化的結構和特點
第四節美國銀行貸款證券化案例分析
第五節中國銀行貸款證券化的現狀、潛在應用和挑戰

第九章 企業資産證券化與房地産投資信托
第一節企業資産證券化
第二節房地産投資信托

第十章 資産證券化相關的法律法規和會計問題
第一節資産證券化相關的法律法規
第二節資産證券化會計處理的對比
第三節美國的資産證券化會計
第四節國際會計準則和中國會計準則關於資産證券化的會計

第十一章 資産證券化的現金流建模
第一節資産證券化現金流模型基本知識
第二節資産證券化現金流模型的案例演示

前言/序言

　　序一
　　資産證券化與中國金融市場
　　隨著我國金融市場發展的逐步深化，穩定的金融環境顯得尤為重要，而資産證券化恰恰是實現金融穩定和促進金融發展的一條重要途徑。
　　目前，我國金融市場的融通資金主體還是商業銀行，間接融資的比例依然很大。在經濟轉型、結構調整和國際化、多元化的大環境下，我國的銀行也在探索轉型發展的道路。從國外銀行的發展經驗來看，閤理運用資産證券化手段，可以幫助銀行解決多種問題，提高銀行的競爭力、盈利水平和業務發展空間。本書作者以理論和實踐相結閤的方式，分析瞭資産證券化對銀行自身發展的重要性。商業銀行可以利用資産證券化來分散風險、增加流動性、改變融資模式、提高盈利水平和加快業務轉型。針對資産與負債在期限和價格上的錯配問題，通過資産證券化，商業銀行將長期資産提前變現，有效解決瞭長期資産和短期負債匹配失當的問題，增強瞭銀行資産的流動性和安全性。本書用
　　瞭大量的篇幅闡述瞭信貸資産證券化的原理和實踐，把商業銀行涉及的各種信貸資産的證券化，用專業、易懂的方式展現齣來。同時，本書也分析瞭多個美國銀行失敗的案例，在鼓勵銀行開展資産證券化業務的同時，也為我們提齣瞭客觀而又實際的警示。
　　從美國的經驗來看，貨幣市場基金在利率市場化過程中規模會不斷壯大，並逐漸成為資産證券化市場的主要資金來源之一。我國利率市場化進程不斷加快，短期市場Shibor利率和長期市場國債收益率基準已經基本形成，貸款利率已完全放開，其他各項基礎設施建設將陸續完成。利率市場化將為資産證券化提供持續的資金動力，資産證券化將漸入佳境。現階段，隨著國傢盤活資金存量市場政策的落實，資産證券化得到瞭進一步的發展，金融脫媒現象加劇，多層次的市場和多元化的産品不斷發展。這一舉措將使得市場參與者倍增，金融普及化進程加快，受惠者範圍快速擴大，眾多中小微企業和個體將獲得急需的金融服務。黨的十八屆三中全會提齣瞭發展普惠金融，資産證券化也是實現這一目標的重要途徑之一。
　　此外，資産證券化也是人民幣國際化和中國資本邁齣國門的重要渠道。中國已經超越美國成為全球第一大貿易國，人民幣跨境結算已運用於有關貿易夥伴國並取得瞭良好的效果，人民幣在境外的大量使用，將為人民幣成為國際儲備貨幣奠定堅實的基礎。資産證券化的發展將會為境外人民幣迴流境內配置充足的投資産品，人民幣在貿易項下流齣、資本項下流入，形成閉閤循環，穩定匯率，從而進一步推動人民幣的國際化。
　　我國經濟結構調整正在推進，金融市場改革和利率市場化進程不斷深化，商業銀行改革轉型步伐不斷加快。資産證券化，是中國金融市場發展的選擇。
　　蔡鄂生
　　原中國銀監會副主席
　　序二
　　金中夏
　　過去的10年是世界金融爆發和顛覆的10年，從美國的金融騰飛到次貸泡沫的破碎，從華爾街的狂歡到歐洲小鎮的破産，從兩個基金的倒閉到整個世界經濟的衰退，我們目睹瞭一幕幕人間喜劇，而貫穿其中的是一個我們不太熟悉的身影——資産證券化。
　　資産證券化是近代世界金融領域的一個重大創新，現已成為美國和歐洲資本市場不可或缺的一部分。和其他很多創新一樣，資産證券化也是誕生於艱難時刻：1970年的美國正經曆著經濟衰退，在當時政府的支持下，代理機構開始將住房抵押貸款通過打包發行抵押貸款轉手憑證來解決融資問題，打響瞭現代資産證券化的第一槍。在之後不到20年的時間裏，資産證券化市場的開拓者們不斷探索開拓，創造齣瞭包括 RMBS、ABS、CMBS、CDO等各類證券化産品，後來還開發齣瞭很多以非實物資産為依托的證券。截至2013年年底，美國和歐洲資産證券化産品的存量高達
　　12萬億美元。蓬勃發展的資産證券化為歐美國傢的資本市場注入瞭新的活力，推動瞭結構優化，盤活瞭信貸資産，也促進瞭房地産和消費的發展。同時，大量資産證券化産品的發行也豐富瞭金融産品的種類，為投資和融資提供瞭廣闊的天地。這一點對美國特彆重要，因為這些資産支持證券産品也成為美國嚮世界輸送美元的重要載體。
　　資産證券化在我國也經曆瞭近10年的發展。從2005年建設銀行和國傢開發銀行獲準發行首批71��96億元“優質公司貸款”和“個人住房抵押貸款”為基礎資産的ABS，到2007年國務院擴大試點後一年內規模攀升到412億元，再到2013年信貸資産證券化500億元的規模，資産證券化在我國已經邁開瞭堅實的步伐。盡管如此，這一階段資産證券化依舊屬於小額度的嘗試和摸索。可喜的是，在前一階段的探索過程中，我們也搭建起瞭資産證券化的基礎設施，比如相關部門發行瞭《信貸資産證券化試點管理辦法》和《關於進一步擴大信貸資産證券化試點有關事項的通知》等一係列製度性文件及一些監管、投資、會計和稅務方麵的規定和指導，為我國資産證券化的發展奠定瞭堅實的基礎。更進一步，2013年國務院辦公廳發文指齣資産證券化要進入常態化，國務院李剋強總理也強調要通過金融創新來盤活資産存量，這些都將使我國的資産證券化從此駛入快車道。
　　在加快發展的同時，我們也需要對資産證券化有清晰的瞭解和認識。資産證券化是金融發展的必然趨勢，也是我國的金融走嚮國際舞颱的重要工具之一。但是，金融危機的曆史也告訴我們這個工具的危險性。本書的作者都有海外資産證券化相關的實戰經驗，也親身經曆瞭資産證券化從頂峰到危機到恢復的階段，他們希望通過本書來分享共對資産證券化的理解和美國的資産證券化經驗，以此來切身投入我國資産證券化的工作中來，為中國的金融事業做貢獻。
　　本書內容豐富，從多個方麵對資産證券化進行分析介紹，其中既有理論的探討，也有具體産品的介紹，更有翔實的實例分析。本書介紹的産品涵蓋瞭目前我國資産證券化適用的各個類彆，如汽車貸款、信用卡應收款、住房及商業房産貸款、銀行信貸和企業資産等，這些介紹中不僅有概念的解
　　釋，還有資産證券化具體操作的闡述。
　　本書還從會計、稅收、法律和評級等方麵詳細介紹瞭資産證券化相關的“軟環境”建設問題，其中很多信息值得我們相關的法律法規製定部門藉鑒和參考。除此之外，本書還詳細介紹瞭資産證券化的模型構建技術和流程，這類實戰技術的介紹在一般理論性的書中是看不到的。
　　此外，本書還把人民幣國際化、利率市場化和資産證券化集閤起來進行瞭深入的探討。我國早期的離岸資産證券化采取的模式主要是基礎資産和發起人在國內，SPV和投資者在國外，以美元計價這一模式。隨著香港離岸人民幣市場及上海自貿區的發展，離岸證券化模式中基礎資産和SPV均可以“內遷”，國外投資者可以用人民幣買入資産證券化産品，這無疑將增加證券化産品的銷售渠道，實現風險的國際化定價。資産證券化也將成為人民幣國際化的重要載體。
　　無論是對資産證券化的學習者、參與者、監管部門或是理論研究員，這都是一本很有價值的參考書。
　　我國資産證券化的時代已經開啓，金融市場的發展也正在進入一個新的時期。在迎接或共創這個偉大機遇的時候，我們的金融從業者可以藉助這本書做好充分的準備，這也是我推薦本書的重要原因。
　　金中夏
　　中國人民銀行金融研究所所長

宏觀經濟脈動：全球供應鏈重塑與未來挑戰 作者： [此處可填入一個虛構的專傢名字，例如：李明德、王誌遠] 齣版社： [此處可填入一個虛構的齣版社名稱，例如：時代前沿齣版社、環球視野圖書] 字數： 約 1500 字 --- 內容簡介 本書深入剖析瞭當前世界經濟格局中最為核心且動態的議題之一——全球供應鏈的深度重塑。在全球化進程遭遇逆流、地緣政治衝突加劇、技術革命加速迭代的復雜背景下，傳統的“效率優先”供應鏈邏輯正麵臨嚴峻考驗。本書不僅係統梳理瞭過去幾十年全球化帶來的供應鏈集成模式的優勢與脆弱性，更著重描繪瞭“去中心化”、“區域化”和“韌性化”成為新主流的趨勢及其背後的驅動力。 第一部分：全球化紅利的終結與新常態的醞釀 本書開篇即對後疫情時代以來，全球經濟活動所呈現齣的結構性變化進行瞭宏觀梳理。我們探討瞭過去三十年以來的“福特主義-泰勒主義”式供應鏈的完美實踐，即通過極端的地理分工實現成本最小化。然而，隨之而來的脆弱性——如單一來源依賴的風險、運輸時滯對需求的即時響應能力不足——在麵對突發公共衛生事件和貿易摩擦時暴露無遺。 我們詳細分析瞭“黑天鵝”與“灰犀牛”事件對跨國企業的戰略決策産生的深遠影響。本書認為，企業正在從單純追求“及時生産”（Just-In-Time, JIT）轉嚮“以防萬一的庫存”（Just-In-Case, JIC）的混閤模式，這不僅是庫存策略的調整，更是對風險溢價認知的根本性轉變。這種轉變，正在重塑資本的流嚮和製造業的區位選擇。 第二部分：驅動供應鏈重塑的核心力量：地緣政治與技術鴻溝 本書的第二部分聚焦於驅動當前供應鏈變革的兩大核心力量：地緣政治的碎片化與新興技術的顛覆性應用。 地緣政治的“去風險化”浪潮： 我們不再將供應鏈視為純粹的經濟現象，而是將其置於國傢安全和戰略競爭的框架下進行審視。書中對“友岸外包”（Friend-Shoring）和“近岸外包”（Near-Shoring）等概念進行瞭詳盡的案例分析。例如，在半導體、關鍵礦物和生物製藥等戰略性領域，國傢層麵的補貼政策、齣口管製和投資審查，正迫使企業在效率和安全性之間做齣痛苦的權衡。書中對比瞭美國《芯片與科學法案》和歐盟《歐洲芯片法案》對全球高科技産業鏈布局的具體影響，指齣全球供應鏈正在嚮更小的、更具政治同盟性質的集群演進。 第四次工業革命的賦能： 盡管地緣政治推動瞭供應鏈的物理重組，但信息技術的進步卻在增強供應鏈的“可視化”和“柔性化”。本書詳細論述瞭工業物聯網（IIoT）、區塊鏈、人工智能（AI）和數字孿生（Digital Twin）技術如何被應用於供應鏈管理。AI驅動的需求預測，極大地提高瞭企業對市場波動的響應速度；區塊鏈技術則為復雜的跨境交易提供瞭前所未有的透明度和可追溯性，有效緩解瞭信任赤字問題。我們預測，未來供應鏈的管理將高度依賴於實時數據流和復雜的算法決策，傳統的綫性管理模式將徹底終結。 第三部分：新區域經濟體的崛起與“在地化”的挑戰 全球供應鏈重塑的最終形態，是形成更加多元化的區域經濟中心。本書深入考察瞭新興市場在承接産業轉移中的角色演變。 亞洲內部的轉移與升級： 以往，成本是吸引製造業的主要因素。現在，新興經濟體必須提供更深層次的配套能力。本書特彆關注瞭東南亞國傢聯盟（ASEAN）內部的産業梯度轉移，分析瞭越南、印尼、泰國在承接中低端製造環節中的優勢，以及它們在勞動力素質、基礎設施建設方麵所麵臨的瓶頸。同時，我們也討論瞭中國製造業嚮高附加值環節攀升的努力，以及其如何通過“雙循環”戰略，構建更具韌性的內部供應鏈體係，以應對外部需求波動。 “在地化”生産的成本與效益分析： “在地化”（Localization）不僅僅是將工廠搬迴本土，更涉及到本地化采購、本地化研發和本地化人纔培養的係統工程。本書通過對多個跨國公司的實地調研，量化瞭“在地化”戰略在初期增加的固定資産投資和運營成本，並與長期避免的關稅、運輸風險和政治不確定性進行瞭成本效益分析。結論錶明，對於高價值、高定製化、或涉及敏感技術的行業，短期成本的增加是值得的，因為這換取瞭長期的戰略主動權。 第四部分：可持續性與韌性的未來融閤 本書最後一部分將視野投嚮未來十年，探討環境、社會和治理（ESG）標準如何日益成為供應鏈韌性的核心組成部分。 可持續性不再是企業的“可選項”，而是“準入門檻”。全球消費者和監管機構對碳足跡、勞工標準和資源效率的要求日益提高。本書闡述瞭“循環經濟”模型如何被整閤進供應鏈設計中，例如通過産品設計階段就考慮迴收和再利用，從而減少對稀缺資源的依賴，間接增強瞭供應鏈的抗衝擊能力。 結論：從綫性到網狀的範式轉換 《宏觀經濟脈動》總結道：全球供應鏈的未來將是一個高度復雜、多中心、且具有內生調節機製的“網狀生態係統”，而非過去那種清晰的“綫性價值鏈”。成功的企業將是那些能夠熟練駕馭經濟效率、地緣政治風險和環境責任三重約束的“多維管理者”。本書旨在為政策製定者、企業高管和經濟研究人員提供一個全麵、深入且具有前瞻性的分析框架，以應對這個充滿不確定性的新經濟時代。 ---

評分☆☆☆☆☆

這本書最吸引我的地方在於其罕見的平衡感，它既有金融工程學派的嚴謹和量化，又融入瞭經濟史學派的宏大敘事視角。作者在分析某一金融工具的演化路徑時，常常會追溯到幾個世紀前的商業契約雛形，這種跨越時空的對比，極大地增強瞭論點的曆史厚度。它沒有過度美化金融創新帶來的便利，也沒有一味地批判其衍生齣的投機泡沫，而是保持瞭一種審慎的、哲學傢般的超然態度。每一頁都滲透著對“價值”和“風險”二元性的深刻理解。對於那些厭倦瞭金融圈內膚淺追捧與恐慌的讀者來說，這本書提供瞭一個難得的“避風港”，讓你能退後一步，用更清晰、更冷靜的眼光，去評估現代金融體係的真實麵貌及其未來走嚮，是一本值得反復咀嚼的傳世之作。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，這本書的“閱讀體驗”更像是在攻剋一道曆年真題，它充滿瞭專業術語和行業黑話，初次接觸金融體係運作的讀者可能會感到吃力。但如果能堅持下來，你會發現作者的洞察力令人嘆服。它並未停留在描述“發生瞭什麼”的層麵，而是深入探究瞭“為什麼會發生”以及“如何能做得更好”的內在驅動力。我尤其欣賞作者在案例分析中所展現的那種批判性思維，他沒有盲目推崇任何一種金融創新，而是像一位冷靜的觀察者，權衡著每種工具在不同市場周期中的適用性與潛在的係統性風險。例如，書中對某種特定資本結構調整的分析，不僅考慮瞭監管套利空間，更兼顧瞭投資者行為偏差，這種多維度的考量，遠超齣瞭普通教科書的範疇，體現齣作者對金融生態的深刻理解和人文關懷，是真正有“骨氣”的金融學著作。

評分☆☆☆☆☆

我過去閱讀過不少關於金融市場趨勢的書籍，很多都是在熱點事件發生後迅速跟進的“時評”，缺乏持久的價值。然而，這部作品展現瞭驚人的前瞻性和持久的解釋力。它沒有聚焦於某一個短期暴漲或暴跌的具體事件，而是構建瞭一個可以解釋未來幾十年金融演變的底層邏輯框架。作者對技術進步如何重塑金融基礎設施的預測，現在看來，簡直是神諭般的精準。它不是在告訴你“買什麼股票”，而是在告訴你“這個市場是如何運作的，未來它將如何進化”。書中的圖錶和模型設計得極為精妙，數據支撐紮實有力，使得那些抽象的金融概念立刻具象化。讀完後，我對市場的敬畏感更深瞭，因為它不再是一堆隨機波動的數字，而是一個遵循特定內在規律運行的復雜係統，這本書就是解讀這套規律的“加密鑰匙”。

評分☆☆☆☆☆

這部厚重的著作，初翻時便被其嚴謹的學術氣息所震撼。作者似乎傾注瞭畢生的心血，將復雜的金融理論如同雕塑般精心打磨，每一個章節的邏輯推進都密不透風。它絕非那種蜻蜓點水、隻談概念的入門讀物，更像是為資深金融從業者準備的一份深度“體檢報告”。書中對宏觀經濟政策與微觀市場行為之間的相互作用進行瞭極為細緻的剖析，尤其是在風險定價模型那一塊，引用瞭大量前沿的計量經濟學工具，讀起來需要極高的專注度。我個人在研讀其中關於衍生品市場波動性收斂性的論述時，感覺自己仿佛置身於一個高頻交易的終端前，每一步計算都關乎盈虧。整體而言，對於希望在金融領域深耕，追求理論與實踐完美結閤的讀者來說，這本書無疑是一次智力上的高強度攀登，它挑戰你既有的認知邊界，迫使你用更精密的框架去審視這個瞬息萬變的市場。

評分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀和排版本身就透露著一種沉穩的力量感，但內容上，它卻齣人意料地輕快流暢，沒有那種傳統學術著作的晦澀和僵硬。作者似乎有一種魔力，能將那些枯燥的法律條文和復雜的金融工具，用一種近乎講故事的方式串聯起來，讓讀者在不知不覺中就吸收瞭大量知識。尤其在描述不同國際市場對同一類金融産品監管哲學的差異時，行文充滿瞭對比和張力，讀起來酣暢淋灕。它不像是在宣講，更像是在進行一場高水平的圓桌辯論，各種觀點交鋒，最終導嚮一個更具包容性的結論。對於渴望瞭解全球金融脈絡，又不想被冗長背景介紹拖慢進度的實乾型讀者來說，這簡直是一劑猛藥，能迅速提升你對宏觀金融格局的把握能力，讓人讀完後有一種“豁然開朗”的暢快感。

評分☆☆☆☆☆

金融新格局，看看瞭解一下

評分☆☆☆☆☆

不錯的書籍，符閤業界發展潮流

評分☆☆☆☆☆

書不錯值得購買

評分☆☆☆☆☆

學習一下，林華是大牛，abs業務未來發展前景廣闊

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京東買書，不擔心盜版，優惠力度大！

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書本質量非常好，物流也非常快，值得購買

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好———————-

評分☆☆☆☆☆

不錯的書本啊，，，，，可以用來藉鑒學習一下啊啊啊啊

評分☆☆☆☆☆

看上去還不錯 慢慢研讀