投資銀行精華講義 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 喬舒亞·羅森鮑姆（Joshua Rosenbaum），喬舒亞·珀爾（Joshua Pearl） 著，注冊估量分析師協會 譯

圖書標籤:

• 投資銀行
• 金融
• 投資
• 銀行
• 金融工程
• 金融市場
• 公司金融
• 並購
• 估值
• 資本市場

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111470069

版次：1

商品編碼：11544728

品牌：機工齣版

包裝：平裝

叢書名： 金多多金融投資經典譯叢

開本：16開

齣版時間：2014-09-01

用紙：膠版紙

頁數：312

編輯推薦

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內容簡介

　　《投資銀行精華講義》是《投資銀行：估值、杠杆收購、兼並與收購》（第2版）所討論的基本技巧和概念的綜閤性、概括性迴顧和總結。《投資銀行精華筆記》既可以作為本書配套學習材料，又自成體係。本書的全麵概括既為讀者提供瞭一站式學習材料，其條理性、易讀性又為讀者快速迴顧有關內容提供瞭便利。

作者簡介

喬舒亞·羅森鮑姆是瑞銀投資銀行（UBS Investment Bank）全球工業組（Global Industrial Group）的一名執行董事。他負責兼並與收購、企業融資和資本市場有關交易的發起、架構和谘詢工作。此前，他曾就職於世界銀行的直接投資部門――國際金融公司（International Finance Cooporation）。他擁有哈佛的文學學士學位，並以貝剋學者身份獲得哈佛商學院（Harvard Business School）的MBA學位。

目錄

關於作者
前言
關於注冊估值分析師認證考試
第一章可比公司分析（Comparable Companies Analysis)
可比公司分析步驟
可比公司分析步驟簡要說明
第一步：選擇可比公司係列
第二步：找齣必要的財務信息
第三步：製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
第四步：進行可比公司的基準比較
第五步：確定估值
主要利與弊
第二章先例交易分析(Precedent Transaction Analysis)
先例交易分析步驟
先例交易分析步驟簡要說明
第一步：選擇可比收購案例係列
第二步：找齣必要的與交易相關的信息和財務信息
第三步：製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
第四步：進行可比收購案例的基準比較
第五步：確定估值
主要利與弊
第三章現金流摺現分析(Discounted Cash Flow Analysis)
現金流摺現分析步驟
現金流摺現分析概覽
第一步：研究目標、確定關鍵性績效驅動因素
第二步：預測自由現金流
第三步：計算加權平均資本成本
第四步：確定終值
第五步：計算現值、確定估值
主要利與弊
第四章杠杆收購 (Leveraged Buyouts)
杠杆收購基礎
杠杆收購概覽
主要參與角色
LBO對象的突齣特徵
LBO經濟分析
主要退齣/變現策略
LBO融資：結構
LBO融資：主要渠道
LBO融資：部分主要條款
LBO融資：確定融資結構
第五章LBO分析（LBO Analysis)
LBO分析概覽
融資結構
估值
LBO分析步驟
第一步：找齣並分析必要信息
第二步：建立LBO前模型
第三步：輸入交易結構
第四步：完成LBO後模型
第五步：進行LBO分析
第六章賣方並購 (Sell-Side M&A;)
賣方並購步驟
賣方並購概覽
估值示意圖
競價
組織與準備
第一輪工作
第二輪工作
談判商議
交易完結
協議齣售
第七章買方並購 (Buy-Side M&A;)
買方並購概覽
買方動機
並購策略
融資方式
交易結構
買方估值
閤並效果分析

前言/序言

好的，這是一本關於金融市場運作、公司融資策略以及兼並收購實務的深度指南。 --- 書名：全球金融市場圖景與企業戰略融資實務 內容提要 本書旨在為金融專業人士、企業高管以及對資本市場有濃厚興趣的讀者，提供一套全麵、深入且極具實操性的知識體係。我們摒棄對基礎概念的冗長闡述，而是聚焦於現代金融結構中最復雜、最前沿的運作機製和決策邏輯。全書分為四個核心部分，層層遞進，構建起一個從宏觀環境洞察到微觀交易執行的完整框架。 第一部分：現代金融生態係統深度解析 本部分將宏觀視角下的金融環境解構為若乾關鍵變量，重點探討它們如何影響企業的融資決策和市場估值。 全球宏觀經濟變量與資本流動模型： 我們將深入分析利率麯綫的形成機製、量化寬鬆與緊縮政策對不同資産類彆的衝擊，以及地緣政治風險如何重塑跨境資本的流嚮。特彆關注新興市場與成熟市場的聯動效應，以及如何利用情景分析法（Scenario Analysis）對衝係統性風險。 固定收益市場的前沿策略： 區彆於傳統的債券投資分析，本章側重於高收益債券（Junk Bonds）的信用評級動態變化、可轉換債券（Convertible Bonds）的期權定價模型及其在不同市場周期中的應用。此外，對資産證券化（Securitization）的復雜結構，如CDO（擔保債務憑證）的風險分層與底層資産質量的關聯性，進行瞭細緻的剖析。 衍生品市場的風險管理與投機藝術： 本部分探討瞭高級期權策略（如波動率套利、跨市場價差交易）的構建邏輯。重點分析瞭利率掉期（Interest Rate Swaps）和信用違約互換（CDS）在企業風險敞口管理中的精確應用，以及監管變化（如多德-弗蘭剋法案後對場外衍生品的清算要求）對交易對手風險的影響。 第二部分：企業價值評估的精細化工具箱 價值評估是所有金融交易的基石，本書提供瞭遠超DCF（現金流摺現法）的標準範式，專注於在信息不對稱和市場波動中鎖定真實價值。 可比公司分析（Comparable Company Analysis）的校準： 不僅僅是簡單地比較P/E或EV/EBITDA倍數。本章詳細闡述瞭如何根據企業的“增長階段”、“資本結構差異”以及“特定行業風險溢價”對倍數進行精細化調整（Normalization Adjustments）。特彆引入瞭“調整後未來自由現金流”的概念，以應對LBO（杠杆收購）模型中的債務結構變化。 交易案例分析法（Precedent Transactions）的深度挖掘： 探討如何識彆具有高度可比性的曆史並購案例，並重點分析案例中的“控製權溢價”（Control Premium）的構成——包括協同效應的估值拆解和管理層激勵的定價。 期權定價理論在實物資産和人力資本中的應用： 引入實物期權（Real Options）的概念，用以評估管理層在麵對不確定性時的“等待”、“擴展”或“放棄”決策的內在價值，為高科技企業和資源型企業的戰略性研發投入提供量化支撐。 第三部分：復雜的資本結構設計與優化 企業融資的藝術在於根據其生命周期和戰略目標，設計齣最優的資本結構。本部分是關於如何有效利用債務和股權工具的實操指南。 杠杆收購（LBO）的結構設計與迴報測算： 詳細分解瞭LBO交易中的資金層級（債權、夾層融資、股權），探討瞭“債務契約”（Covenants）的談判藝術及其對未來經營的約束力。通過一個詳細案例，演示如何通過債務再融資（Refinancing）和股本稀釋（Equity Roll-up）來優化IRR（內部收益率）。 夾層融資（Mezzanine Financing）與特殊目的載體（SPV）： 分析瞭在傳統銀行信貸和公開市場融資之間的“融資缺口”如何被夾層工具填補，包括收益權債（PIK Interest）和認股權證（Warrants）的搭配使用。探討瞭SPV在結構化融資和稅務優化中的構建與監管閤規要點。 優先股（Preferred Stock）與可贖迴債券的運用： 在利率低位或高位時，不同類型的優先證券如何滿足特定投資者的風險偏好（如固定收益與潛在股權升值）。分析瞭發行條款中迴購機製和清算優先順序對實際迴報的影響。 第四部分：兼並與收購（M&A）的交易流程與整閤挑戰 並購不僅僅是估值和齣價，更是一場跨越法律、財務和運營的復雜項目管理。 交易架構的選擇與稅務影響： 深度對比資産收購（Asset Deals）與股權收購（Stock Deals）的法律和稅務後果，特彆是在跨境交易中如何利用稅收協定和控股公司結構進行優化。 盡職調查（Due Diligence）的深層滲透： 超越傳統的財務盡調，本書強調商業盡調（Commercial DD）的關鍵點——市場進入壁壘、競爭地位的可持續性、以及關鍵人纔的保留風險。同時，對知識産權和環境閤規性（ESG風險）的盡職調查方法論進行瞭詳細闡述。 並購後的整閤（Post-Merger Integration, PMI）： 成功並購的關鍵在於整閤。我們聚焦於文化整閤（Culture Integration）的難點、IT係統的兼容性挑戰，以及如何快速實現預期的“協同效應”（Synergy Realization）的時間錶和關鍵績效指標（KPIs）。 本書的案例均為近年來全球資本市場發生的真實、復雜的交易案例的提煉與重構，旨在幫助讀者將理論知識迅速轉化為市場洞察力和實戰能力。閱讀完本書，讀者將能夠以更成熟、更審慎的視角參與到重大的企業融資和交易活動中。

評分☆☆☆☆☆

我之前看過好幾本關於資本市場的書籍，但很多都側重於一級市場或者二級市場的某一個特定領域，而 《投資銀行精華講義》 在 IPO（首次公開募股）流程 的講解上，展現齣瞭驚人的體係化。它完整地描繪瞭從保薦人篩選、S-1/A1申報材料準備到路演和定價發行的全過程。尤其值得稱贊的是，它對 監管閤規和法律風險 的討論，這部分內容往往被許多技術性書籍所忽視。作者清晰地指齣瞭在不同司法管轄區下，信息披露的細微差彆和潛在陷阱，這對於希望處理跨境交易的讀者來說，價值巨大。此外，書中關於 結構化融資 的案例分析，雖然復雜，但講解得循序漸進，輔助圖錶清晰明瞭，成功幫助我理清瞭那些復雜的資産證券化産品的內在結構。這本書的嚴謹性體現在每一個細節上，閱讀過程中幾乎沒有感到邏輯上的斷裂或模糊不清的地方。

評分☆☆☆☆☆

這本《投資銀行精華講義》真是為我打開瞭一扇新世界的大門，讀完之後，感覺自己對這個行業的理解提升到瞭一個全新的高度。特彆是書中對 兼並收購（M&A）的流程和估值模型 的深入剖析，簡直是教科書級彆的。作者沒有僅僅停留在理論層麵，而是結閤瞭大量真實案例，詳細拆解瞭從目標公司篩選、盡職調查到最終交易完成的每一個關鍵步驟。我特彆欣賞它對 LBO（杠杆收購） 的講解，結構清晰，公式推導過程嚴謹，讓我這個金融小白也能迅速掌握其中的核心邏輯。書中對 Synergy（協同效應）的量化分析尤其到位，不同於其他書籍的泛泛而談，它提供瞭具體的計算方法和實際應用場景。可以說，對於想要係統學習投行核心技能的人來說，這本書的實操價值遠超一般市麵上的理論讀物，強烈推薦給所有立誌進入IBD的職場新人，它提供的知識框架是如此紮實和全麵，為後續的深入研究打下瞭堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

這本書的價值，我認為在於它提供瞭一種 “全局視角” 來審視投資銀行業務。許多人認為投行就是做買方或賣方分析，但本書卻將 資本市場部（ECM/DCM） 的職能與 並購部（M&A） 的職能進行瞭巧妙的整閤。通過對不同融資工具的優劣勢分析，讀者可以清晰地看到，為什麼一傢公司在某個特定的財務階段會選擇發行可轉債而不是普通股。這不僅是知識點的羅列，更是一種 戰略思維的培養。我特彆欣賞它對 新興行業估值方法論 的探討，比如如何為SaaS公司或生物科技公司估值，這些內容緊跟市場前沿，顯示齣作者緊密關注市場動態的專業素養。讀完之後，我感覺自己不僅僅學會瞭如何“做模型”，更學會瞭如何“思考交易背後的商業邏輯”，這纔是真正決定一個投行專業人士上限的關鍵所在。

評分☆☆☆☆☆

老實說，一開始我對“精華講義”這類書名持保留態度，總覺得會內容單薄，但這本書完全顛覆瞭我的預期。它在 風險管理 方麵的討論，可以說是獨樹一幟。它不僅限於信用風險或市場風險，而是深入探討瞭投行在 承銷和交易過程中可能麵臨的聲譽風險和操作風險，並提供瞭相應的緩解策略。這種前瞻性的風險意識教育，對於任何一個想在這個高風險行業長期發展的專業人士都是至關重要的。再者，書中對 行業趨勢和技術變革（如FinTech）對傳統投行業務的衝擊 進行瞭深刻的洞察，這讓這本書的內容保持瞭極高的“時效性”和“前瞻性”。它不隻是迴顧過去的操作手冊，更是在引導讀者展望未來。總而言之，這是一本既能提供堅實基礎知識，又能培養前瞻性戰略思維的難得之作，我推薦給所有希望在金融領域實現職業躍遷的同行。

評分☆☆☆☆☆

初次翻開這本書，我最直觀的感受是它的 深度和廣度兼備。它不像某些入門書籍隻觸及皮毛，而是直接切入瞭投行工作的“痛點”——如何在高壓環境下快速構建一個可信的財務模型。書中關於 DCF（現金流摺現）估值 的章節，簡直是我的救星。它不僅講解瞭每一步的假設設置，還細緻討論瞭不同摺現率（WACC）選擇背後的行業邏輯和宏觀經濟考量，這一點是很多其他書籍經常忽略的。更讓我驚喜的是，它竟然花瞭不少篇幅來討論 Pitch Book（推介材料）的製作藝術。這部分內容非常貼閤實際工作需求，從PPT的視覺設計原則到敘事邏輯的構建，都提供瞭實用的建議，讓我明白瞭如何將復雜的財務數據轉化為有說服力的商業故事。這本書更像是一位經驗豐富的前輩在手把手指導你，而不是冷冰冰的理論堆砌，閱讀體驗非常流暢，閱讀完畢後，我甚至有些迫不及待想將學到的技巧應用到我正在做的模擬項目中去。

評分☆☆☆☆☆

哈哈哈哈哈哈哈哈，考完cfa再來考cva，真是人生的日程錶滿滿噠～

評分☆☆☆☆☆

物流快，無法接受幾天的物流。自營物品更放心，第三方需加強管理，望京東成為完美的網商。

評分☆☆☆☆☆

還不錯 物流還可以 質量挺好的 同事很滿意

評分☆☆☆☆☆

投資銀行是我的嚮往，既然進不去投行就自己努力增值。。

評分☆☆☆☆☆

書很不錯，好好學習，天天嚮上

評分☆☆☆☆☆

物流挺快，書本質量也可以。

評分☆☆☆☆☆

裝訂好，印刷好，內容實用。

評分☆☆☆☆☆

金融機構從業人員基礎理論知識的好幫手 專業性強。金融機構從業人員基礎理論知識的好幫手 專業性強

評分☆☆☆☆☆

京東購物有保障，包裝好，送貨快，好好學習天天嚮上。