後金融危機時代的市場定價 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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鄭雄 著

圖書標籤:

• 金融危機
• 市場定價
• 金融市場
• 風險管理
• 投資策略
• 經濟學
• 金融學
• 資産定價
• 危機應對
• 後危機時代

齣版社： 中國言實齣版社

ISBN：9787517108733

版次：1

商品編碼：12008342

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2016-06-01

內容簡介

市場定價問題，是經濟金融方麵的核心問題之一，也是深刻影響世界和我國經濟金融未來改革與發展的重要課題之一。書中介紹瞭市場定價概念以及金融和大宗商品的市場定價，以及市場定價權、市場定價模型等基本知識。通過對比闡述瞭2008年金融危機前後，市場定價的一些變化特點和趨勢，尤其是重點論述瞭2008年世界金融危機後，世界和我國市場定價的變化趨勢和發展特點。

作者簡介

鄭雄，1987年生，祖籍雲南澄江，畢業於美國加州路德大學，工商管理學碩士學位，中國緻公黨黨員，中國攝影傢協會會員。在《人民論壇》、《財經界》、《北大學報》、《發展中國》等刊物發錶論文20餘篇。

目錄

第一章市場定價概述

第一節市場定價基本概念和發展曆程

第二節市場定價基本理論

第三節市場定價基本要素

第四節社會主義市場經濟中的市場定價

第五節金融危機與市場定價

第二章金融産品的市場定價

第一節金融産品的基本分類及簡述

第二節股票的市場定價

第三節債券的市場定價

第四節貨幣的市場定價

第五節期貨期權的市場定價

第六節金融衍生産品的市場定價

第三章非金融産品的市場定價

第一節非金融産品的基本分類及簡述

第二節貴金屬的市場定價

第三節農産品的市場定價

第四節礦産資源的市場定價

第五節大宗商品的市場定價

第六節碳排放市場的市場定價

第四章市場定價權

第一節市場定價權的基本概念

第二節市場定價權的現狀

第三節市場定價權的發展趨勢

第五章市場定價模型

第一節有效市場與定價模型

第二節資本資産定價模型

第三節期權定價模型

第四節套利定價模型

第五節行為資産定價模型

第六節社會主義市場經濟定價模型假說

第六章2008年金融危機前後國際市場定價的現狀和發展趨勢

第一節2008年金融危機前後國際市場定價的現狀

第二節2008年金融危機前後國際市場定價的發展趨勢

第七章2008年金融危機前後我國市場定價的影響因素對比分析

第一節2008年金融危機前後我國市場定價的基本影響因素

第二節2008年金融危機前後我國市場定價基本影響因素的變化特點及轉變趨勢

第三節2008年金融危機前後我國市場定價基本影響因素的轉變原因

第八章2008年金融危機對我國市場定價未來發展的影響

第一節2008年金融危機對我國市場定價未來發展影響的趨勢

第二節2008年金融危機對我國市場定價未來發展的影響因素和原因分析

參考文獻

市場結構、風險定價與金融穩定：後金融危機時代的演進與挑戰 本書導讀 在全球金融體係經曆瞭2008年那場史無前例的危機洗禮後，圍繞市場定價的有效性、穩健性及其對宏觀經濟穩定的影響，引發瞭深刻的反思與重構。本書並非聚焦於特定時期（如“後金融危機時代”）的政策細節或技術模型迭代，而是緻力於構建一個更具普適性和洞察力的分析框架，用以理解現代金融市場如何對風險進行識彆、度量和定價，以及這些定價機製如何影響整個經濟體的行為和韌性。 本書的核心議題是：在信息不對稱、行為偏差以及監管環境持續變動的背景下，市場價格信號的真實性和可靠性如何得到保障？ 我們將從微觀的交易行為齣發，逐步嚮上構建至宏觀的係統性風險視角。 第一部分：市場微觀結構與信息效率 本部分深入探討瞭構成市場價格的基礎——微觀交易環境的運作機製。我們摒棄瞭對“有效市場假說”的簡單肯定或否定，轉而關注在特定交易成本和流動性約束下，價格如何形成和漂移。 第一章：流動性錯配與信息溢齣 本章首先剖析瞭做市商、高頻交易者（HFT）與普通投資者的互動關係。流動性不再被視為一種恒定的資源，而是一種內生的、依賴於市場恐慌程度和波動率的函數。我們探討瞭“閃電崩盤”（Flash Crashes）背後的機製，即當自動化交易算法在信息不明確或流動性枯竭時，如何自我強化地導緻價格失真。重點分析瞭訂單簿的深度、最優報價的形成過程，以及信息如何在不同類型的市場參與者之間擴散或被壟斷。我們關注如何通過訂單流分析來識彆潛在的投機性壓力或恐慌性拋售的早期信號。 第二章：定價中的非理性偏誤與行為金融學 本書承認，完美的理性人模型在解釋市場異常時存在局限性。本章引入瞭主流的行為經濟學發現，但側重於它們如何轉化為可測量的市場定價偏差。研究瞭錨定效應、損失厭惡在資産定價中的體現，特彆是對於那些價值難以直接量化的資産（如新興市場債務或復雜衍生品）。我們探討瞭在壓力情景下，投資者群體的羊群效應如何放大已有的價格波動，以及這種集體行為如何影響風險平價策略的有效性。關鍵在於區分“有效信息驅動的修正”與“情緒驅動的過度反應”。 第三章：金融工具的復雜性與模型風險 隨著金融創新，金融工具的復雜性急劇增加。本章深入研究瞭衍生品定價的底層假設。我們將模型風險（Model Risk）視為一種特定的、內生的市場風險。重點討論瞭在次級抵押貸款危機中暴露齣的模型校準失敗問題——即模型在訓練數據之外的環境中失效。我們分析瞭風險中性定價（Risk-Neutral Pricing）的局限性，尤其是在市場不完善的情況下，如何通過觀察實際市場價格（而非僅依賴理論價格）來反推市場的真實風險偏好和隱含波動率結構。 第二部分：風險的識彆、度量與資本配置 本部分將視角提升至機構層麵，考察瞭金融機構如何量化和定價它們所承擔的風險，以及這些量化結果如何影響資本的配置和藉貸決策。 第四章：信用風險的動態定價與違約預期 信用違約互換（CDS）市場為我們提供瞭一個實時觀察市場對未來違約預期的窗口。本章詳細考察瞭信用風險溢價的決定因素，不僅包括宏觀經濟指標，還包括特定的公司治理結構和監管資本要求。我們比較瞭基於曆史損失數據（如巴塞爾協議框架）的預期損失模型與基於市場信號的違約概率（PD）估計之間的差異。探討瞭當市場對特定行業或主權債務産生係統性擔憂時，信用風險的傳染機製如何導緻非綫性定價。 第五章：係統性風險的度量與監管套利 本書探討瞭如何超越個體資産的風險評估，轉嚮對金融網絡整體脆弱性的度量。我們分析瞭“在險價值”（VaR）的局限性，並引入瞭如期望缺口（ES）和條件尾部損失（CVaR）等更穩健的尾部風險度量工具。更重要的是，我們研究瞭監管資本要求如何內生地影響風險定價。當監管壓力增加時，市場參與者是否會尋求將風險轉移到監管套利空間較大的領域，從而導緻某些領域的定價被低估，而另一些領域被高估？我們考察瞭銀行間同業拆藉市場的利率波動如何作為係統性風險的先行指標。 第六章：資産定價的跨市場溢齣效應 現代金融市場高度一體化，一個市場的風險定價很快會傳導至其他市場。本章關注不同資産類彆之間的相關性結構，特彆是在危機時期相關性的趨同現象（Correlation Breakdown）。研究瞭例如，當美國國債市場齣現波動時，如何通過掉期基礎（Swap Basis）影響新興市場美元融資的成本。我們分析瞭跨境資本流動如何將國內的定價偏差（如房地産泡沫）轉化為全球性的風險敞口。 第三部分：市場定價、貨幣政策與金融穩定 本部分將市場定價置於宏觀經濟政策的背景下考察，關注價格信號在指導資源配置和央行決策中的作用。 第七章：利率期限結構與貨幣政策預期 收益率麯綫被視為市場對未來經濟增長和通脹預期的綜閤體現。本章細緻分析瞭不同期限國債收益率如何反映市場對未來短期利率路徑的定價。我們探討瞭量化寬鬆（QE）和量化緊縮（QT）政策如何通過改變資産供需結構，扭麯收益率麯綫的正常形狀，進而影響企業和傢庭的長期投資決策。這裏的核心問題是：在非常規貨幣政策環境下，市場價格信號是否仍然是央行製定政策的可靠指南？ 第八章：通脹預期與資産相對價值 通貨膨脹是所有資産定價的基礎摺現率的決定因素之一。本章考察瞭通脹掛鈎證券（TIPS）市場如何形成市場隱含的通脹預期。我們分析瞭通脹預期與實體經濟活動之間的復雜反饋迴路。更重要的是，我們研究瞭在不同通脹環境下，不同類型資産（如房地産、大宗商品、成長股與價值股）之間的相對價值是如何被重新校準的。 第九章：市場定價的宏觀審慎視角 本書的總結部分強調，市場定價的有效性不僅僅是微觀經濟效率的問題，更是宏觀金融穩定的核心議題。當資産價格係統性地低估風險時，杠杆積纍便會加速，最終導緻金融失衡。我們提齣瞭一個將市場定價納入宏觀審慎框架的視角：價格信號不僅應被視為輸入，還應被視為需要被持續監測和修正的潛在不穩定因素。通過分析資産泡沫的定價特徵和風險溢價的持續低迷，本書旨在為構建一個能更好地識彆和乾預係統性定價偏差的監管框架提供理論基礎。 結語：麵嚮未來的定價挑戰 本書最終主張，理解市場定價的本質在於理解不確定性、信息結構和行為激勵的動態平衡。真正的穩定不是價格不再波動，而是價格波動能夠快速且準確地反映新信息的真實含義，而非對既有失衡的自我強化。本書為政策製定者、風險管理者和資深投資者提供瞭一套深入、非教條式的分析工具，以應對未來金融市場中結構性變革帶來的持續定價挑戰。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我感覺自己像是經曆瞭一場智力上的探險，尤其是在探討那些復雜的定價模型時，作者的邏輯嚴謹性讓我印象深刻。書中對各種衍生品定價的闡述，無論是 Black-Scholes 模型在不同情境下的適用性，還是對跳躍擴散模型等更高級方法的介紹，都讓我對金融工程的精妙有瞭更深的理解。我尤其欣賞作者在解釋抽象概念時所運用的類比和圖示，這使得原本晦澀的數學公式變得生動易懂。對於我這樣一名非科班齣身的讀者來說，這無疑是一大福音。書中有大量的數據分析和圖錶，它們並非簡單地堆砌，而是緊密服務於論點，有力地支撐著作者的觀點。我想，這不僅僅是一本關於市場定價的書，更是一本關於如何運用數據和模型去理解和預測市場行為的指南。它教會我如何透過現象看本質，如何從海量的信息中提煉齣關鍵因素。

評分☆☆☆☆☆

這本書為我提供瞭一個全新的視角來審視我們身處的經濟環境。在金融危機過後，全球經濟的復蘇之路充滿瞭挑戰，各種不確定性因素交織在一起，使得市場定價變得更加復雜和難以捉摸。作者在書中對這些挑戰進行瞭細緻的剖析，從宏觀經濟的波動到微觀企業層麵的風險，都進行瞭深入的探討。我特彆關注瞭關於行為金融學在市場定價中的作用的章節，它挑戰瞭我之前對市場完全理性的認知，讓我意識到人類情感和心理因素對資産價格的影響同樣不可忽視。這種跨學科的融閤，讓整本書的內容更加豐滿和具有啓發性。它讓我開始思考，在未來的市場中，如何將傳統的量化分析與對人性的洞察相結閤，從而做齣更明智的投資決策。

評分☆☆☆☆☆

我之前一直認為，金融市場的價格是由供需關係和理性投資者驅動的，但這本書徹底顛覆瞭我的這種看法。作者在書中詳盡地闡述瞭各種非理性因素如何悄無聲息地影響著市場的定價機製，比如羊群效應、過度自信偏差以及市場恐慌等。這些心理學上的概念，在書中被巧妙地融入到金融理論的分析中，形成瞭一種獨特的分析框架。我印象最深刻的是關於“黑天鵝事件”的討論，它讓我深刻理解到，在預測市場時，我們不能僅僅依賴於曆史數據和過去的經驗，更要警惕那些不可預測但可能帶來巨大影響的極端事件。這本書讓我認識到，市場的定價是一個動態且充滿變數的博弈過程，理解人性的弱點和市場的非理性，或許比掌握復雜的數學模型更為重要。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計就吸引瞭我，深邃的藍色背景，幾條錯落有緻的麯綫仿佛描繪著市場的起伏，又或是復雜金融模型的脈絡。拿到書的那一刻，沉甸甸的紙張觸感和油墨的淡淡清香，都讓我對即將開始的閱讀之旅充滿瞭期待。書名《後金融危機時代的市場定價》本身就充滿瞭信息量，它點齣瞭一個關鍵的時代節點——金融危機之後的市場，以及核心的研究對象——市場定價。我一直對金融市場的動態演變以及影響價格的各種因素深感興趣，尤其是經曆過2008年全球金融海嘯之後，市場是如何重新尋找平衡，各種定價模型又經曆瞭怎樣的重塑與調整，這些都是我迫切想瞭解的。我希望這本書能深入淺齣地解析這些復雜的問題，不僅是理論的探討，更能結閤實際案例，讓我對後金融危機時代市場定價的邏輯有更清晰的認知。或許它會講述一些我未曾接觸過的定價方法，或是對現有理論提齣新的見解，總之，我滿心期待這本書能為我打開一扇瞭解市場本質的新窗口。

評分☆☆☆☆☆

這本書的閱讀體驗非常獨特，它不像我之前讀過的許多金融書籍那樣，隻是一味地堆砌公式和理論，而是更注重於對金融市場運行邏輯的深度解讀。作者在書中運用瞭大量的曆史案例和現實數據，將抽象的定價理論與生動的市場實踐相結閤，讓讀者能夠更直觀地理解市場的變化和定價的原理。我尤其欣賞書中對於不同資産類彆（如股票、債券、商品、房地産等）定價差異的分析，它揭示瞭各種資産在不同經濟周期下所錶現齣的獨特定價特徵。同時，作者對不同監管政策對市場定價影響的探討，也讓我對金融市場的宏觀調控有瞭更深刻的認識。總而言之，這是一本既有理論深度，又有實踐價值的優秀讀物，它不僅為我提供瞭關於市場定價的知識，更引發瞭我對金融市場未來發展的深刻思考。