皮書係列·資産管理藍皮書：中國資産管理行業發展報告2017 pdf epub mobi txt 電子書下載 2025

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智信資産管理研究院，鄭智著

圖書標籤:

資産管理
行業報告
金融
投資
中國經濟
藍皮書
2017
理財
基金
證券

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齣版社：社會科學文獻齣版社

ISBN：9787520109758

版次：1

商品編碼：12126681

包裝：平裝

叢書名：資産管理藍皮書

開本：16開

齣版時間：2017-07-01

用紙：膠版紙

頁數：464

字數：484000

正文語種：中文

具體描述

編輯推薦

深圳智信資産管理研究院有限公司（簡稱“智信研究院”）是順應大資管時代的需求，於2013年初成立的獨立民間智庫組織，其宗旨是促進中國資産管理行業的製度建設、投資者保護和市場繁榮。智信研究院總部位於北京，已建立上海、深圳兩個分部，現有專職、特約研究員共百餘名。

內容簡介

本書在總結全年資産管理行業主要機構動態、主要業務發展的基礎上，重點分析瞭2016年末至2017年初行業環境的變化。本書特彆安排瞭數篇關於資管機構轉型的專欄文章，分彆從業務形態、産品形態、資産負債管理、風險管理架構等方麵對資管機構轉型的熱點問題進行分析，展現瞭課題組在行業變革關鍵時點的思考成果。本書全麵覆蓋2016年熱點投嚮，涵蓋房地産、PPP、資本市場、資産證券化、委外業務、消費信貸、新三闆、REITs等重點投嚮一年來的業務開展情況。

作者簡介

鄭智，男，智信資産管理研究院首席研究員、執行院長、中國信托業協會專傢理事。

張勝男，智信資産管理研究院高級研究員。

瀋修遠，智信資産管理研究院研究員

智信資産管理研究院是順應大資管時代的需求，於2013年初成立的獨立民間智庫組織，其宗旨是促進中國資産管理行業的製度建設、投資者保護和市場繁榮。研究院秉承“開放式研究，思想眾籌”的思路，組織資管行業有識之士開展瞭一係列研究項目，研究院每年編撰《中國資産管理行業發展報告》，2014年齣版瞭國內首部信托投資者教育著作——《解碼信托》。研究院每月編撰的內部參考讀物《資管高層決策參考》在監管高層、資管機構高管中有精準、獨到的決策影響力。研究院基於對資管業務、資管機構、資管人三個維度的深刻理解，通過組織一係列跨行業、跨層級的交流活動，緻力於讓參與者用最短的時間“學到自己想學的知識，認識到自己想認識的人”。研究院組織的活動包括：一年一度的精英雲集的行業盛會——中國資産管理峰會；“平等、私密、小眾、接地氣”的閉門圓桌會議——智信資管沙龍；集知識分享、人脈拓展、業務洽談於一體的講座活動——智信資管咖啡。研究院旗下的微信、微博等社交媒體擁有粉絲近50萬人。根植於蓬勃發展的中國資産管理行業，智信資産管理研究院正在迅速崛起，成為資管人“思想眾籌”的民間智庫、“O2O”的高效社交平颱。

精彩書摘

2016年將成為中國資産管理行業發展史上的重要轉摺點。喧囂的、繁盛的、虛幻的、沉淪的，都不得不在2016年跨嚮2017年時卸掉僞裝、趨嚮本源。

中國實體經濟在L型底部企穩，中央政府的調控政策也從“保持經濟運行在閤理區間”轉嚮為“三去一降一補”。相應的，央行貨幣政策逐步收緊，流動性催生的資管繁榮，因源頭動力不足而被動收縮。

轉至2017年，“一行三會”去杠杆的政策接連齣颱並實施，金融市場流動性進一步緊張，利率居高不下，資産端與客戶端的流動性考驗輪番來襲，資管人風雨飄搖。是資管錯瞭還是監管錯瞭？此時再討論這樣的問題已經沒有意義，當金融膨脹到不能支持，甚至傷及實體經濟時，掐住金融的咽喉，倒逼其主動去杠杆刻不容緩。

2016年10月後債市的反轉是流動性潮去最直接的見證，缺乏全盤規劃和精細化管理的銀行委外資金首當其衝，外部管理人通過債券信用下沉、久期拉長、加杠杆而獲得的收益一夜間歸零甚至虧損。年底隨著流動性越發緊張，有些銀行不得不通過摺價齣售資産來確保理財産品的如期兌付。

至此，機構客戶規模、通道業務規模、資産管理行業規模全部快速增長的資管繁榮，因流動性而起，也隨流動性而落。資管人終於發現，為什麼原來總是追著業務跑？為什麼投資機會總是稍縱即逝？——過剩的資金供給下，每個投資機會的利差很快就會被填平，導緻機構疲於尋找下一個“大規模可復製”的業務機會。

當下，強監管疊加緊流動性共同將資管行業推嚮行業調整期，與其揣測監管，不如正視短闆，積極轉型：均衡發展各類渠道，重點打造與自身風格匹配的零售客戶群；升級齣藉牌照的通道業務，開拓有不可替代附加值的服務業務；拋棄傳統信貸思維，用“資産配置+管理人篩選評價”的專業資産管理邏輯開展投資；放下對Fintech的敵意，用開放的心態將其收至麾下，用點滴的效率提升助力資管行業專業性的改進。

把坐實投資管理能力作為安身立命之本，把投資人利益放在首位；把資管行業狂奔突進的五年（2011~2016年）中所伴生的問題——投資管理能力不足、閤規風控環節薄弱、客戶培育過度依賴外部機構逐個攻破，打個漂漂亮亮的翻身仗！

藍皮書係列·資産管理：全球資産管理格局與中國機遇（2024年版）導言：新時代的資産管理圖景本報告聚焦於2024年全球及中國資産管理行業的最新發展趨勢、核心挑戰與未來機遇。在宏觀經濟復雜多變、金融科技深刻重塑行業、以及監管環境持續演進的背景下，資産管理機構正經曆一場深刻的結構性變革。本報告旨在為行業決策者、研究人員、投資者以及監管機構提供一份全麵、深入且具有前瞻性的分析框架。第一部分：全球資産管理行業深度掃描第一章：全球宏觀經濟背景與資産配置重塑本章首先梳理瞭2023年至2024年期間，全球主要經濟體的貨幣政策走嚮、地緣政治風險對資本流動的影響，以及通脹預期的波動性如何重塑傳統的資産類彆迴報預期。重點分析瞭發達市場（美國、歐元區）與新興市場（東南亞、拉美）在利率環境差異下的投資策略分化。利率環境的長期影響：探討瞭“更高更久”的利率環境對固定收益市場結構、私募股權估值模型以及風險平價策略的顛覆性影響。資本流動的再平衡：分析瞭全球資金從高估值科技股嚮具有穩定現金流的基礎設施、高質量不動産及特定高股息策略轉移的趨勢。主權財富基金的角色演變：考察瞭主權財富基金（SWFs）在應對氣候變化投資（TCFD框架）和供應鏈韌性建設方麵的戰略調整。第二章：資産管理機構的戰略轉型與技術賦能本章深入剖析瞭全球領先資産管理公司在應對客戶需求變化、提升運營效率方麵的核心戰略。主動管理與被動投資的邊界模糊化：報告詳細分析瞭“主動型ETF”（Active ETFs）的崛起及其對傳統共同基金市場的衝擊，以及指數增強策略（Smart Beta）在不同市場周期的錶現對比。財富科技（WealthTech）的滲透：關注人工智能（AI）和機器學習（ML）在投資組閤構建、風險建模和客戶體驗優化中的應用。重點案例研究瞭利用自然語言處理（NLP）分析非結構化另類數據對阿爾法挖掘的貢獻。運營效率與成本壓力：評估瞭後疫情時代，資産管理公司在後颱運營整閤（Middle & Back Office Consolidation）方麵采取的措施，特彆是利用雲計算和流程自動化（RPA）降低管理費用比率（MER）的實踐經驗。第三章：另類資産的深化與製度化本章將另類資産的投資邏輯從“補充性”轉變為“核心配置”的趨勢作為核心論點，並對其復雜性進行瞭細緻拆解。私募股權（PE）的“滯脹”挑戰：考察瞭高利率環境下，PE基金的募資難度增加、退齣渠道受限（Exit Bottleneck）以及“估值修正”的深度與廣度。報告區分瞭基礎設施、成長型股權與杠杆收購（LBO）在不同階段的錶現。信貸市場的結構性變化：聚焦於直接貸款（Direct Lending）市場的持續擴張，以及其在中小企業融資中的關鍵作用。同時，分析瞭夾層融資（Mezzanine Financing）在風險溢價調整後的吸引力。代際財富轉移與影響力投資（Impact Investing）：探討瞭韆禧一代和Z世代投資者對ESG標準、氣候風險敞口以及社會迴報的明確要求，如何推動傳統資産管理産品嚮更具目的性（Purpose-Driven）的投資解決方案轉型。第二部分：中國資産管理行業的結構優化與高質量發展第四章：中國金融市場對外開放的深化與外資布局本章聚焦於中國資本市場在國際化進程中的關鍵進展，以及外資機構在中國市場的戰略定位。 “滬港通”、“深港通”機製的升級效應：分析瞭互聯互通機製優化對北嚮/南嚮資金配置的影響，特彆是A股市場在MSCI新興市場指數權重提升背景下的吸引力。外資在公募與私募領域的滲透：評估瞭外資控股的公募基金公司在産品創新、投研體係本土化方麵的競爭優勢。同時，報告詳細梳理瞭閤格境外機構投資者（QFII/RQFII）製度的整閤與便利化措施對吸引長期資本的作用。人民幣資産的國際化前景：探討瞭中國國債、政策性銀行債券等被納入更多國際基準指數後，全球配置者對人民幣固定收益資産的需求變化。第五章：中國財富管理市場的轉型：從規模到質量本章關注中國高淨值人群的結構變化，以及財富管理機構如何從依賴渠道銷售轉嚮提供深度定製化服務。傢族信托的規範化與發展：梳理瞭《信托法》修訂背景下，傢族信托在財富傳承、稅務籌劃和風險隔離方麵的功能強化。報告區分瞭股權信托、保險金信托與傢族辦公室的差異化服務模式。養老金體係改革與第三支柱的潛力：深入分析瞭個人養老金製度（含稅收遞延政策）對公募基金、保險資管行業的長期影響，並評估瞭現有投資産品的適配性。 “投顧驅動”模式的挑戰：探討瞭在中國市場推行基於長期價值的投資顧問服務模式所麵臨的客戶教育成本、費用結構設計以及如何建立信任壁壘等實際問題。第六章：金融科技在資産管理領域的應用前沿（聚焦中國實踐）本章以中國市場高度發展的數字基礎設施為依托，探討FinTech如何賦能資管業務的創新。數字人民幣（e-CNY）對支付結算的影響：初步分析瞭央行數字貨幣在機構間清算、跨境資金管理中的潛在應用場景及其對傳統托管業務的衝擊。監管科技（RegTech）與閤規效率：考察瞭大型資管機構如何利用大數據和AI技術，實時監控交易行為、自動化報告生成，以應對日益復雜的反洗錢（AML）和利益衝突審查要求。另類數據與量化投資的本土化：詳細分析瞭中國特有的非結構化數據（如電商交易數據、社會輿情、衛星遙感數據）在中國量化策略中的應用現狀、數據獲取的閤規性挑戰及模型穩定性的驗證方法。結論與展望：邁嚮韌性與可持續的資産管理新周期本報告總結認為，全球資産管理行業正處於一個由“低利率、高流動性”時代嚮“高不確定性、差異化迴報”時代過渡的關鍵節點。中國市場在資本市場雙嚮開放、財富積纍加速以及監管框架不斷完善的背景下，展現齣獨特的增長韌性和結構性機會。成功的資管機構將是那些能夠有效整閤技術、深刻理解本土客戶需求、並能將ESG理念融入核心投資流程的參與者。報告最後對未來三年全球與中國資管行業的關鍵驅動因素進行瞭前瞻性預測。

用戶評價

評分☆☆☆☆☆

坦白說，在接觸《皮書係列·資産管理藍皮書：中國資産管理行業發展報告2017》之前，我對中國資産管理行業的瞭解程度僅停留在錶麵的新聞報道和零散的信息碎片。但這份報告的齣現，徹底顛覆瞭我的認知。它如同一個百科全書，係統地梳理瞭資産管理行業的全貌，讓我對不同類型的資管機構、産品形態、運作模式有瞭全麵的認識。我特彆喜歡報告中對私募基金、公募基金、券商資管等細分領域的獨立分析，它們不僅數據詳實，而且分析的角度也十分獨到，能夠抓住各個細分領域的關鍵特徵和發展趨勢。報告中對行業監管政策的梳理和解讀，也讓我對閤規經營的重要性有瞭更深刻的認識。總而言之，這是一份內容翔實、分析深入、視角專業的報告，對於任何想要深入瞭解中國資産管理行業的人來說，都是一份不可或缺的參考資料。

評分☆☆☆☆☆

《皮書係列·資産管理藍皮書：中國資産管理行業發展報告2017》給我最大的驚喜在於其前瞻性和深刻性。作者們不僅是對2017年行業現狀進行瞭客觀的梳理，更重要的是，他們能夠敏銳地捕捉到行業發展中的深層邏輯和潛在趨勢。報告中對資管新規齣颱背景、具體內容及其可能帶來的影響進行瞭細緻的分析，這對於我們理解行業未來走嚮至關重要。我尤其欣賞報告在討論國際經驗與中國實踐結閤部分，它藉鑒瞭國際上成熟的資産管理模式，並結閤中國市場的實際情況提齣瞭發展建議，這種開放的視野和審慎的態度令人贊賞。報告中的數據分析方法也非常嚴謹，圖錶直觀易懂，能夠幫助讀者快速抓住關鍵信息。總的來說，這是一份充滿智慧和洞察力的行業報告，它不僅展現瞭作者們深厚的專業功底，也為行業參與者提供瞭寶貴的啓示。

評分☆☆☆☆☆

這本《皮書係列·資産管理藍皮書：中國資産管理行業發展報告2017》實在是太及時瞭，它就像一位博學的嚮導，帶領我穿越瞭2017年中國資産管理行業那錯綜復雜的迷宮。翻開它，我仿佛置身於一個巨大的信息海洋，各種數據、趨勢、政策解讀、市場分析如同潮水般湧來，但神奇的是，它們並沒有讓我感到溺水，反而被一種清晰的脈絡所引導。我尤其欣賞報告中對行業痛點和未來機遇的深刻剖析，它沒有迴避那些挑戰，比如監管的收緊、去杠杆的壓力，而是將這些挑戰置於宏觀經濟的大背景下進行解讀，並提齣瞭富有建設性的應對之策。對於我這樣對行業前沿動態有強烈渴求的讀者來說，這份報告無疑是不可多得的寶藏。它不僅提供瞭靜態的行業現狀，更充滿瞭動態的思考，讓我對資産管理行業未來的發展方嚮有瞭更清晰的認知，也為我的個人投資決策提供瞭重要的參考依據。那些詳實的圖錶和精闢的案例分析，更是讓枯燥的數據變得生動起來，極大地提升瞭閱讀體驗。

評分☆☆☆☆☆

在閱讀《皮書係列·資産管理藍皮書：中國資産管理行業發展報告2017》的過程中，我深切地感受到瞭作者團隊在信息搜集和分析上的深厚功力。報告的結構設計非常閤理，從宏觀經濟環境分析到各類資産管理子行業的深入剖析，再到風險管理、技術創新等前沿話題的探討，層層遞進，邏輯嚴謹。我尤其關注瞭其中關於人工智能在資産管理領域應用的章節，作者們對這一新興技術的潛力和局限性進行瞭客觀的闡述，並結閤瞭實際案例，讓我對科技賦能金融有瞭更深刻的理解。此外，報告中對監管政策的解讀也十分到位，對於理解當前行業環境下的閤規要求和政策導嚮至關重要。不得不說，這份報告的價值遠不止於對過去一年的迴顧，它更像是一個戰略性的研究報告，為行業的參與者提供瞭寶貴的洞察和前瞻性的指引，幫助我們預判未來的風險與機遇，做齣更明智的戰略部署。

評分☆☆☆☆☆

在翻閱《皮書係列·資産管理藍皮書：中國資産管理行業發展報告2017》時，我被其全麵性和專業性深深吸引。報告涵蓋瞭資産管理行業的方方麵麵，從宏觀經濟環境對行業的影響，到各類資産管理機構的業務發展，再到市場監管政策的變化，無不涉及。作者們對行業數據的運用和分析極其到位，使得報告中的論斷都具有堅實的依據。我特彆關注瞭報告中關於風險管理和閤規經營的部分，這對於在日益復雜的市場環境中穩健發展至關重要。報告在解讀過程中，並沒有僅僅停留在現象層麵，而是深入挖掘瞭行業發展的內在驅動力，並對未來可能齣現的新模式、新業態進行瞭探討，這為我們思考行業未來發展方嚮提供瞭有益的思路。總而言之，這份報告是一份高質量的行業研究成果，它為理解中國資産管理行業提供瞭一個權威而全麵的視角。

評分☆☆☆☆☆

gooooiod

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這次那你現在問你怎麼不給

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一直在用，好，物流也很快，值得信任

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非常好的書，快遞很快，好評

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gooooiod

評分☆☆☆☆☆

東西還不錯，看著舒服