皮书系列·资产管理蓝皮书：中国资产管理行业发展报告2017 pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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智信资产管理研究院，郑智著

图书标签:

资产管理
行业报告
金融
投资
中国经济
蓝皮书
2017
理财
基金
证券

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出版社：社会科学文献出版社

ISBN：9787520109758

版次：1

商品编码：12126681

包装：平装

丛书名：资产管理蓝皮书

开本：16开

出版时间：2017-07-01

用纸：胶版纸

页数：464

字数：484000

正文语种：中文

具体描述

编辑推荐

深圳智信资产管理研究院有限公司（简称“智信研究院”）是顺应大资管时代的需求，于2013年初成立的独立民间智库组织，其宗旨是促进中国资产管理行业的制度建设、投资者保护和市场繁荣。智信研究院总部位于北京，已建立上海、深圳两个分部，现有专职、特约研究员共百余名。

内容简介

本书在总结全年资产管理行业主要机构动态、主要业务发展的基础上，重点分析了2016年末至2017年初行业环境的变化。本书特别安排了数篇关于资管机构转型的专栏文章，分别从业务形态、产品形态、资产负债管理、风险管理架构等方面对资管机构转型的热点问题进行分析，展现了课题组在行业变革关键时点的思考成果。本书全面覆盖2016年热点投向，涵盖房地产、PPP、资本市场、资产证券化、委外业务、消费信贷、新三板、REITs等重点投向一年来的业务开展情况。

作者简介

郑智，男，智信资产管理研究院首席研究员、执行院长、中国信托业协会专家理事。

张胜男，智信资产管理研究院高级研究员。

沈修远，智信资产管理研究院研究员

智信资产管理研究院是顺应大资管时代的需求，于2013年初成立的独立民间智库组织，其宗旨是促进中国资产管理行业的制度建设、投资者保护和市场繁荣。研究院秉承“开放式研究，思想众筹”的思路，组织资管行业有识之士开展了一系列研究项目，研究院每年编撰《中国资产管理行业发展报告》，2014年出版了国内首部信托投资者教育著作——《解码信托》。研究院每月编撰的内部参考读物《资管高层决策参考》在监管高层、资管机构高管中有精准、独到的决策影响力。研究院基于对资管业务、资管机构、资管人三个维度的深刻理解，通过组织一系列跨行业、跨层级的交流活动，致力于让参与者用最短的时间“学到自己想学的知识，认识到自己想认识的人”。研究院组织的活动包括：一年一度的精英云集的行业盛会——中国资产管理峰会；“平等、私密、小众、接地气”的闭门圆桌会议——智信资管沙龙；集知识分享、人脉拓展、业务洽谈于一体的讲座活动——智信资管咖啡。研究院旗下的微信、微博等社交媒体拥有粉丝近50万人。根植于蓬勃发展的中国资产管理行业，智信资产管理研究院正在迅速崛起，成为资管人“思想众筹”的民间智库、“O2O”的高效社交平台。

精彩书摘

2016年将成为中国资产管理行业发展史上的重要转折点。喧嚣的、繁盛的、虚幻的、沉沦的，都不得不在2016年跨向2017年时卸掉伪装、趋向本源。

中国实体经济在L型底部企稳，中央政府的调控政策也从“保持经济运行在合理区间”转向为“三去一降一补”。相应的，央行货币政策逐步收紧，流动性催生的资管繁荣，因源头动力不足而被动收缩。

转至2017年，“一行三会”去杠杆的政策接连出台并实施，金融市场流动性进一步紧张，利率居高不下，资产端与客户端的流动性考验轮番来袭，资管人风雨飘摇。是资管错了还是监管错了？此时再讨论这样的问题已经没有意义，当金融膨胀到不能支持，甚至伤及实体经济时，掐住金融的咽喉，倒逼其主动去杠杆刻不容缓。

2016年10月后债市的反转是流动性潮去最直接的见证，缺乏全盘规划和精细化管理的银行委外资金首当其冲，外部管理人通过债券信用下沉、久期拉长、加杠杆而获得的收益一夜间归零甚至亏损。年底随着流动性越发紧张，有些银行不得不通过折价出售资产来确保理财产品的如期兑付。

至此，机构客户规模、通道业务规模、资产管理行业规模全部快速增长的资管繁荣，因流动性而起，也随流动性而落。资管人终于发现，为什么原来总是追着业务跑？为什么投资机会总是稍纵即逝？——过剩的资金供给下，每个投资机会的利差很快就会被填平，导致机构疲于寻找下一个“大规模可复制”的业务机会。

当下，强监管叠加紧流动性共同将资管行业推向行业调整期，与其揣测监管，不如正视短板，积极转型：均衡发展各类渠道，重点打造与自身风格匹配的零售客户群；升级出借牌照的通道业务，开拓有不可替代附加值的服务业务；抛弃传统信贷思维，用“资产配置+管理人筛选评价”的专业资产管理逻辑开展投资；放下对Fintech的敌意，用开放的心态将其收至麾下，用点滴的效率提升助力资管行业专业性的改进。

把坐实投资管理能力作为安身立命之本，把投资人利益放在首位；把资管行业狂奔突进的五年（2011~2016年）中所伴生的问题——投资管理能力不足、合规风控环节薄弱、客户培育过度依赖外部机构逐个攻破，打个漂漂亮亮的翻身仗！

蓝皮书系列·资产管理：全球资产管理格局与中国机遇（2024年版）导言：新时代的资产管理图景本报告聚焦于2024年全球及中国资产管理行业的最新发展趋势、核心挑战与未来机遇。在宏观经济复杂多变、金融科技深刻重塑行业、以及监管环境持续演进的背景下，资产管理机构正经历一场深刻的结构性变革。本报告旨在为行业决策者、研究人员、投资者以及监管机构提供一份全面、深入且具有前瞻性的分析框架。第一部分：全球资产管理行业深度扫描第一章：全球宏观经济背景与资产配置重塑本章首先梳理了2023年至2024年期间，全球主要经济体的货币政策走向、地缘政治风险对资本流动的影响，以及通胀预期的波动性如何重塑传统的资产类别回报预期。重点分析了发达市场（美国、欧元区）与新兴市场（东南亚、拉美）在利率环境差异下的投资策略分化。利率环境的长期影响：探讨了“更高更久”的利率环境对固定收益市场结构、私募股权估值模型以及风险平价策略的颠覆性影响。资本流动的再平衡：分析了全球资金从高估值科技股向具有稳定现金流的基础设施、高质量不动产及特定高股息策略转移的趋势。主权财富基金的角色演变：考察了主权财富基金（SWFs）在应对气候变化投资（TCFD框架）和供应链韧性建设方面的战略调整。第二章：资产管理机构的战略转型与技术赋能本章深入剖析了全球领先资产管理公司在应对客户需求变化、提升运营效率方面的核心战略。主动管理与被动投资的边界模糊化：报告详细分析了“主动型ETF”（Active ETFs）的崛起及其对传统共同基金市场的冲击，以及指数增强策略（Smart Beta）在不同市场周期的表现对比。财富科技（WealthTech）的渗透：关注人工智能（AI）和机器学习（ML）在投资组合构建、风险建模和客户体验优化中的应用。重点案例研究了利用自然语言处理（NLP）分析非结构化另类数据对阿尔法挖掘的贡献。运营效率与成本压力：评估了后疫情时代，资产管理公司在后台运营整合（Middle & Back Office Consolidation）方面采取的措施，特别是利用云计算和流程自动化（RPA）降低管理费用比率（MER）的实践经验。第三章：另类资产的深化与制度化本章将另类资产的投资逻辑从“补充性”转变为“核心配置”的趋势作为核心论点，并对其复杂性进行了细致拆解。私募股权（PE）的“滞胀”挑战：考察了高利率环境下，PE基金的募资难度增加、退出渠道受限（Exit Bottleneck）以及“估值修正”的深度与广度。报告区分了基础设施、成长型股权与杠杆收购（LBO）在不同阶段的表现。信贷市场的结构性变化：聚焦于直接贷款（Direct Lending）市场的持续扩张，以及其在中小企业融资中的关键作用。同时，分析了夹层融资（Mezzanine Financing）在风险溢价调整后的吸引力。代际财富转移与影响力投资（Impact Investing）：探讨了千禧一代和Z世代投资者对ESG标准、气候风险敞口以及社会回报的明确要求，如何推动传统资产管理产品向更具目的性（Purpose-Driven）的投资解决方案转型。第二部分：中国资产管理行业的结构优化与高质量发展第四章：中国金融市场对外开放的深化与外资布局本章聚焦于中国资本市场在国际化进程中的关键进展，以及外资机构在中国市场的战略定位。 “沪港通”、“深港通”机制的升级效应：分析了互联互通机制优化对北向/南向资金配置的影响，特别是A股市场在MSCI新兴市场指数权重提升背景下的吸引力。外资在公募与私募领域的渗透：评估了外资控股的公募基金公司在产品创新、投研体系本土化方面的竞争优势。同时，报告详细梳理了合格境外机构投资者（QFII/RQFII）制度的整合与便利化措施对吸引长期资本的作用。人民币资产的国际化前景：探讨了中国国债、政策性银行债券等被纳入更多国际基准指数后，全球配置者对人民币固定收益资产的需求变化。第五章：中国财富管理市场的转型：从规模到质量本章关注中国高净值人群的结构变化，以及财富管理机构如何从依赖渠道销售转向提供深度定制化服务。家族信托的规范化与发展：梳理了《信托法》修订背景下，家族信托在财富传承、税务筹划和风险隔离方面的功能强化。报告区分了股权信托、保险金信托与家族办公室的差异化服务模式。养老金体系改革与第三支柱的潜力：深入分析了个人养老金制度（含税收递延政策）对公募基金、保险资管行业的长期影响，并评估了现有投资产品的适配性。 “投顾驱动”模式的挑战：探讨了在中国市场推行基于长期价值的投资顾问服务模式所面临的客户教育成本、费用结构设计以及如何建立信任壁垒等实际问题。第六章：金融科技在资产管理领域的应用前沿（聚焦中国实践）本章以中国市场高度发展的数字基础设施为依托，探讨FinTech如何赋能资管业务的创新。数字人民币（e-CNY）对支付结算的影响：初步分析了央行数字货币在机构间清算、跨境资金管理中的潜在应用场景及其对传统托管业务的冲击。监管科技（RegTech）与合规效率：考察了大型资管机构如何利用大数据和AI技术，实时监控交易行为、自动化报告生成，以应对日益复杂的反洗钱（AML）和利益冲突审查要求。另类数据与量化投资的本土化：详细分析了中国特有的非结构化数据（如电商交易数据、社会舆情、卫星遥感数据）在中国量化策略中的应用现状、数据获取的合规性挑战及模型稳定性的验证方法。结论与展望：迈向韧性与可持续的资产管理新周期本报告总结认为，全球资产管理行业正处于一个由“低利率、高流动性”时代向“高不确定性、差异化回报”时代过渡的关键节点。中国市场在资本市场双向开放、财富积累加速以及监管框架不断完善的背景下，展现出独特的增长韧性和结构性机会。成功的资管机构将是那些能够有效整合技术、深刻理解本土客户需求、并能将ESG理念融入核心投资流程的参与者。报告最后对未来三年全球与中国资管行业的关键驱动因素进行了前瞻性预测。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

在翻阅《皮书系列·资产管理蓝皮书：中国资产管理行业发展报告2017》时，我被其全面性和专业性深深吸引。报告涵盖了资产管理行业的方方面面，从宏观经济环境对行业的影响，到各类资产管理机构的业务发展，再到市场监管政策的变化，无不涉及。作者们对行业数据的运用和分析极其到位，使得报告中的论断都具有坚实的依据。我特别关注了报告中关于风险管理和合规经营的部分，这对于在日益复杂的市场环境中稳健发展至关重要。报告在解读过程中，并没有仅仅停留在现象层面，而是深入挖掘了行业发展的内在驱动力，并对未来可能出现的新模式、新业态进行了探讨，这为我们思考行业未来发展方向提供了有益的思路。总而言之，这份报告是一份高质量的行业研究成果，它为理解中国资产管理行业提供了一个权威而全面的视角。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，在接触《皮书系列·资产管理蓝皮书：中国资产管理行业发展报告2017》之前，我对中国资产管理行业的了解程度仅停留在表面的新闻报道和零散的信息碎片。但这份报告的出现，彻底颠覆了我的认知。它如同一个百科全书，系统地梳理了资产管理行业的全貌，让我对不同类型的资管机构、产品形态、运作模式有了全面的认识。我特别喜欢报告中对私募基金、公募基金、券商资管等细分领域的独立分析，它们不仅数据详实，而且分析的角度也十分独到，能够抓住各个细分领域的关键特征和发展趋势。报告中对行业监管政策的梳理和解读，也让我对合规经营的重要性有了更深刻的认识。总而言之，这是一份内容翔实、分析深入、视角专业的报告，对于任何想要深入了解中国资产管理行业的人来说，都是一份不可或缺的参考资料。

评分☆☆☆☆☆

在阅读《皮书系列·资产管理蓝皮书：中国资产管理行业发展报告2017》的过程中，我深切地感受到了作者团队在信息搜集和分析上的深厚功力。报告的结构设计非常合理，从宏观经济环境分析到各类资产管理子行业的深入剖析，再到风险管理、技术创新等前沿话题的探讨，层层递进，逻辑严谨。我尤其关注了其中关于人工智能在资产管理领域应用的章节，作者们对这一新兴技术的潜力和局限性进行了客观的阐述，并结合了实际案例，让我对科技赋能金融有了更深刻的理解。此外，报告中对监管政策的解读也十分到位，对于理解当前行业环境下的合规要求和政策导向至关重要。不得不说，这份报告的价值远不止于对过去一年的回顾，它更像是一个战略性的研究报告，为行业的参与者提供了宝贵的洞察和前瞻性的指引，帮助我们预判未来的风险与机遇，做出更明智的战略部署。

评分☆☆☆☆☆

《皮书系列·资产管理蓝皮书：中国资产管理行业发展报告2017》给我最大的惊喜在于其前瞻性和深刻性。作者们不仅是对2017年行业现状进行了客观的梳理，更重要的是，他们能够敏锐地捕捉到行业发展中的深层逻辑和潜在趋势。报告中对资管新规出台背景、具体内容及其可能带来的影响进行了细致的分析，这对于我们理解行业未来走向至关重要。我尤其欣赏报告在讨论国际经验与中国实践结合部分，它借鉴了国际上成熟的资产管理模式，并结合中国市场的实际情况提出了发展建议，这种开放的视野和审慎的态度令人赞赏。报告中的数据分析方法也非常严谨，图表直观易懂，能够帮助读者快速抓住关键信息。总的来说，这是一份充满智慧和洞察力的行业报告，它不仅展现了作者们深厚的专业功底，也为行业参与者提供了宝贵的启示。

评分☆☆☆☆☆

这本《皮书系列·资产管理蓝皮书：中国资产管理行业发展报告2017》实在是太及时了，它就像一位博学的向导，带领我穿越了2017年中国资产管理行业那错综复杂的迷宫。翻开它，我仿佛置身于一个巨大的信息海洋，各种数据、趋势、政策解读、市场分析如同潮水般涌来，但神奇的是，它们并没有让我感到溺水，反而被一种清晰的脉络所引导。我尤其欣赏报告中对行业痛点和未来机遇的深刻剖析，它没有回避那些挑战，比如监管的收紧、去杠杆的压力，而是将这些挑战置于宏观经济的大背景下进行解读，并提出了富有建设性的应对之策。对于我这样对行业前沿动态有强烈渴求的读者来说，这份报告无疑是不可多得的宝藏。它不仅提供了静态的行业现状，更充满了动态的思考，让我对资产管理行业未来的发展方向有了更清晰的认知，也为我的个人投资决策提供了重要的参考依据。那些详实的图表和精辟的案例分析，更是让枯燥的数据变得生动起来，极大地提升了阅读体验。

评分☆☆☆☆☆

一直在用，好，物流也很快，值得信任

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物流快，包装好，服务杠杠的，内容不错！

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东西还不错，看着舒服

评分☆☆☆☆☆

东西很好，物流很快，下次会再购买！

评分☆☆☆☆☆

太好看了，很专业，全面贯彻落实