2K 9787111521211 现金流建模边学边练 基思 A.奥尔曼(Keith A. pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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基思 A.奥尔曼（Keith A. Allman） 著

图书标签:

• 财务建模
• 现金流
• 投资分析
• 财务分析
• 企业融资
• 实战演练
• Keith A
• 奥尔曼
• 金融
• 会计
• 投资

店铺： 京文联发专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111521211

商品编码：12355392248

包装：平装

出版时间：2015-12-01

基本信息

书名：现金流建模边学边练

定价：49.00元

作者：基思 A.奥尔曼(Keith A. Allman)

出版社：机械工业出版社

出版日期：2015-12-01

ISBN：9787111521211

字数：184000

页码：212

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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　　本书主要介绍了在现实交易中建立一套完整的现金流模型的方法和体系。本书以现实的金融交易为基础，介绍了现金流模型的三个基本元素：输入数据、现金流结构和输出结果。但本书并没有按照输入数据、建立现金流结构、输出结果这个次序来介绍现金流模型的创建，而是随着现实交易中资产池的相关概念的介绍，逐步讲解资产池资产端和负债端相关的模型结构搭建技巧。

目录

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作者介绍

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作者简介
基思奥尔曼目前为花旗集团全球特殊情况处理组的副总，主要专注于发展中国家相关的市场分析。他曾经为住房贷款、汽车贷款、器械租赁、*、项目金融和其他多种复杂的交易产品创建、审核和应用了成百上千的现金流模型。在他就任此职位之前，他在花旗集团结构化金融组工作，为公司的很多产品创建交易模型。奥尔曼先生在，一个领先的金融担保公司开始他金融领域的职业生涯，在那期间他担任量化分析组的高级分析师职务。除在公司的相关工作以外，奥尔曼先生曾经写过计算机教材，通过为低收入人群提供相关的培训。奥尔曼先生获得哥伦比亚大学国际事务专业金融和银行领域的硕士学位，在加利福尼亚大学洛杉矶分校获得政治学和哲学学士学位。

文摘

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序言

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深度解析企业财务健康密码：掌握现金流的艺术与实践 在瞬息万变的商业环境中，企业的生存与发展，很大程度上取决于其对现金流的理解与掌控能力。现金流，如同企业的血液，是衡量其健康状况、盈利能力及未来潜力的核心指标。然而，许多企业，即便账面利润可观，也可能因现金流管理不善而陷入困境。本书旨在为读者提供一套系统、深入且极具实操性的现金流建模与分析框架，帮助管理者、分析师及投资者透视企业财务的真实面貌，做出更明智的决策。 第一部分：现金流的基石——理解与构建 本书的开篇部分，我们将从基础理论入手，为读者打下坚实的现金流认知基础。我们深知，概念的清晰是有效分析的前提。 第一章：现金流的本质与战略意义 本章将探讨现金流的定义、作用及其在企业战略管理中的核心地位。我们将剖析“利润不等于现金”这一核心商业常识背后的深层逻辑，阐述为什么在评估一家企业的内在价值时，自由现金流（FCF）远比净利润更能反映其真实创造价值的能力。内容将涵盖： 现金流的分类与结构： 深入解析经营活动现金流（OCF）、投资活动现金流（ICF）和筹资活动现金流（FCF）三者的相互关系、驱动因素及其信号意义。 现金流在企业生命周期中的角色： 探讨初创期、成长期、成熟期和衰退期企业在不同阶段对现金流管理的不同侧重。 现金流的质量评估： 如何通过现金流比率（如经营现金流与净利润的比率）来判断企业利润的“含金量”。 第二章：财务报表中的现金流信息挖掘 有效的现金流分析依赖于对原始财务数据的精准抓取。本章将详细指导读者如何从资产负债表、利润表和现金流量表中提取关键数据点，并理解它们之间的内在联系。 从报表到现金流： 详细讲解间接法现金流量表的编制逻辑，解析营运资本变动（应收账款、存货、应付账款）对经营现金流的影响机制。 非现金项目的剥离： 重点分析折旧与摊销、资产减值准备等非现金项目如何影响净利润与经营现金流的差异。 投资活动的细致解读： 区分资本性支出（CapEx）与维护性资本支出，理解并购、资产处置等活动对未来现金流的潜在影响。 第二部分：现金流的建模——从历史到预测 理论学习的目的是为了应用。本部分将进入本书的核心环节——现金流建模的实战演练，帮助读者构建能够预测未来表现的动态模型。 第三章：构建基础预测模型框架 本章介绍构建滚动式、多情景现金流预测模型的步骤与最佳实践。我们将聚焦于建立一个结构清晰、逻辑严谨的模型底座。 驱动因素的选择与假设设定： 确定驱动收入增长、成本结构和资本支出的关键宏观和微观变量，并进行合理的假设区间设定。 营运资本的动态预测： 利用历史平均周转天数（DSO, DIO, DPO）或基于回归分析的方法，预测未来营运资本的需求变化，这是保证模型准确性的关键。 税负与利息支出的处理： 正确处理预测期间的所得税费用和利息支付，确保预测的现金流出项的精确性。 第四章：自由现金流（FCF）的精确计算与应用 自由现金流是企业价值评估的基石。本章专注于如何将预测的经营现金流转化为可供衡量股东和债权人价值的自由现金流。 预测经营性净资本支出（CapEx）： 基于公司未来的扩张计划和资产周转率，对未来所需的长期投资进行合理估算。 净营运资本的预测： 详细演示如何根据销售增长率预测存货和应收账款的同比变化。 股权自由现金流（FCFE）与企业自由现金流（FCFF）的区分： 根据不同的估值目的（股权估值或企业整体估值），选择并计算相应的FCF指标。 第三部分：高级分析与风险管理 现金流预测并非一次性的静态工作，它需要持续的敏感性分析和情景模拟，以应对商业环境的不确定性。 第五章：敏感性分析与压力测试 本章教授如何利用已构建的模型，检验关键假设变化对最终现金流预测结果的影响，从而识别企业的核心风险点。 单变量敏感性分析： 聚焦于毛利率、销售增长率、营运资本周转速度等单一指标的变化对FCF的影响。 情景分析的设计： 建立“基准情景”、“乐观情景”和“悲观情景”三套完整的预测模型，量化不同宏观经济环境下的企业抗风险能力。 关键指标的触发点分析： 确定何时企业的现金流状况会从健康转为紧张，为管理层设置预警线。 第六章：现金流在企业估值中的应用 现金流预测的最终目标之一是为企业估值提供可靠的输入。本章将连接现金流建模与主流估值方法。 贴现现金流（DCF）方法的整合： 如何将未来预测的FCFF或FCFE折现回当期价值，包括折现率（WACC）的构建与应用。 终值（Terminal Value）的计算： 探讨永续增长法和退出倍数法计算终值对现金流模型的最终影响。 案例剖析： 通过一个完整的虚拟企业案例，演示从历史数据分析、未来预测到最终价值评估的全过程。 通过对以上六个核心部分的系统学习与实践，读者将不再仅仅停留在理解财务报表的表面，而是能够深入企业运营的核心——现金流的创造与管理，从而掌握在复杂市场中保持企业稳健增长的关键能力。本书强调的是“边学边练”，确保每一步理论推导后都有相应的分析工具和实操指导，帮助读者将所学知识迅速转化为生产力。

评分☆☆☆☆☆

我一直对投资分析领域充满兴趣，尤其是在研究股票的时候，总是会被那些深入剖析公司财务状况的文章所吸引。但是，很多时候，我只能停留在表面，对于“现金流”这个核心概念的理解始终不够深入。我明白，一个公司能否持续经营、是否具有投资价值，很大程度上取决于它的现金流状况。所以，我一直在寻找一本能够系统性地讲解现金流建模的书，最好是能够从基础讲起，逐步深入，而不是直接扔给我一堆复杂的公式和模型。我希望这本书能够帮助我建立起扎实的现金流分析能力，能够独立地评估一家公司的偿债能力、盈利能力以及未来增长潜力。我尤其关注那些能够教会我如何识别潜在风险和机会的书籍，因为在我看来，现金流建模不仅仅是计算，更是一种洞察力。

评分☆☆☆☆☆

作为一名初入职场的财务新人，我常常感到力不从心。在工作中，我被要求参与一些初步的财务预测和预算编制，但常常感觉自己像是在摸着石头过河。那些看起来很专业的财务报表，在我眼中总是显得有些晦涩难懂，尤其是如何将它们转化为对公司未来经营状况的预测，更是让我头疼。我明白，掌握现金流建模技术对于我职业发展的重要性，它不仅能帮助我更准确地理解公司的财务状况，更能为我的职业生涯打开新的可能性。我期待找到一本真正能够“边学边练”的书，让我能够理论与实践相结合，从零开始，逐步掌握构建和运用现金流模型的方法。我希望这本书能够给我提供清晰的操作指南，让我能够 confidently 地去完成相关的财务工作。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名让我一下子就联想到了我大学时期那段为了理清公司财务状况而抓耳挠腮的日子。那时候，我对财务报表上的数字总是感到有些模糊，尤其是如何将这些静态的数字转化成预测未来的现金流，对我来说简直是天书。我记得当时我花了很长时间去查阅各种资料，希望能找到一个清晰易懂的方法来理解“现金流”这个概念，并学会如何构建一个实用的模型。很多书都过于理论化，充斥着各种财务术语，读起来就像在啃一本字典，看完一遍也抓不住重点，更别提实际应用了。我渴望的是那种能够一步一步指导我，让我能够亲自动手去构建模型，然后在实践中学习的书。我特别希望这本书能够提供一些实际案例，让我看到别人是如何运用现金流建模来解决实际财务问题的，这样我才能更有信心去尝试。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，财务管理的核心在于现金流。很多时候，一家盈利能力很强的公司，如果没有足够的现金流支撑，也可能面临破产的风险。所以，我对现金流建模一直抱有浓厚的兴趣，但苦于找不到一本真正能够教会我如何系统构建现金流模型的书籍。我尝试过阅读一些相关的文章和教程，但它们往往碎片化，缺乏连贯性和深度。我更希望的是一本能够循序渐进，从基础概念讲起，然后逐步引导我构建不同类型的现金流模型，并最终能够应用于实际的财务决策。我尤其关注那些能够强调模型中关键假设和敏感性分析的书籍，因为我知道，一个模型的可信度很大程度上取决于这些方面。

评分☆☆☆☆☆

在我看来，理解一个公司的真实价值，现金流永远是最重要的指标。很多公司在利润表上看起来光鲜亮丽，但一旦深挖其现金流状况，往往会暴露出一些潜在的问题。因此，我一直希望能找到一本能够教会我如何深入分析公司现金流的书籍。我希望这本书不仅仅是教授理论，更能提供实际的操作指导，让我能够亲自去构建和验证各种现金流模型。我期待这本书能够引导我理解不同类型的现金流（经营、投资、筹资），以及它们之间的相互关系。更重要的是，我希望这本书能够帮助我理解如何利用现金流建模来预测公司未来的财务表现，从而为投资决策提供有力的支持。