《成本冲击、通胀容忍度与宏观政策》认为，即使存在各种不同的成本冲击，货币政策的作用仍十分重要。受劳动力供给趋紧等成本冲击的影响，经济的潜在增速可能会下降，同时物价对需求扩张会更加敏感。这些都要求我们容忍适当低一些的经济增长，并保持适宜的货币金融环境。而在人口红利可能逐步趋于减少，同时不宜主要依靠扩张性货币政策追求经济高增长的背景下，保持经济平稳较快增长关键就是要在提升生产效率上下工夫，通过结构调整和改革提升经济增长的潜在动力。这些观点都是十分重要的。

伍戈，经济学博士，现供职于中国人民银行货币政策二司，曾在国际货币基金组织亚太部（华盛顿）工作。其主要研究方向为宏观经济与货币政策。曾在《经济研究》、《金融研究》、《世界经济》、《数量经济技术经济研究》、《IMF Working Paper》、《China Economist》等国内外学术期刊发表中英文论文数十篇。伍戈是刘诗白经济学奖获得者，曾多次参与国家自然科学基金等研究项目。曾获中国金融学会全国优秀金融论文一等奖、中国人民银行重点研究课题一等奖、中国社会科学院经济学部“中国青年经济学者优秀论文奖”等学术奖励。