成本冲击、通胀容忍度与宏观政策 【中国金融出版社直属书店】 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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店铺： 金融出版社读者服务部图书专营店

出版社： 中国金融出版社

ISBN：9787504968999

商品编码：24437980236

《成本冲击、通胀容忍度与宏观政策》认为，即使存在各种不同的成本冲击，货币政策的作用仍十分重要。受劳动力供给趋紧等成本冲击的影响，经济的潜在增速可能会下降，同时物价对需求扩张会更加敏感。这些都要求我们容忍适当低一些的经济增长，并保持适宜的货币金融环境。而在人口红利可能逐步趋于减少，同时不宜主要依靠扩张性货币政策追求经济高增长的背景下，保持经济平稳较快增长关键就是要在提升生产效率上下工夫，通过结构调整和改革提升经济增长的潜在动力。这些观点都是十分重要的。

伍戈，经济学博士，现供职于中国人民银行货币政策二司，曾在国际货币基金组织亚太部（华盛顿）工作。其主要研究方向为宏观经济与货币政策。曾在《经济研究》、《金融研究》、《世界经济》、《数量经济技术经济研究》、《IMF Working Paper》、《China Economist》等国内外学术期刊发表中英文论文数十篇。伍戈是刘诗白经济学奖获得者，曾多次参与国家自然科学基金等研究项目。曾获中国金融学会全国优秀金融论文一等奖、中国人民银行重点研究课题一等奖、中国社会科学院经济学部“中国青年经济学者优秀论文奖”等学术奖励。

李斌，经济学博士，现供职于中国人民银行货币政策司，曾在北京大学中国经济研究中心从事博士后研究工作。其主要研究方向为宏观经济与货币政策。曾在《经济研究》、《经济学（季刊）》、《金融研究》、《世界经济》、《管理世界》等学术刊物发表论文数十篇。李斌是中国人民银行青年五四奖章获得者，曾主持国家哲学社会科学基金等研究项目。曾获中国金融学会全国优秀金融论文二等奖，北京市哲学社会科学优秀成果二等奖、中国人民银行重点研究课题一等奖、中国人民银行“金融调控与经济发展”论文一等奖等学术奖励。

第一章 引言
一、研究的现实背景和目的
二、研究的基本思路和框架

第二章 成本冲击型通胀的形成及其传导机制
一、国内劳动力成本冲击型通胀的形成及其传导机制
（一）考虑刘易斯拐点的B-S效应模型与通胀
（二）B-S效应与通胀容忍度：初步探索
二、国际输入型通胀的形成及其传导机制
（一）关于输入型通胀的一般观点
（二）基于开放条件下AD-AS模型的传导机制分析
三、小结

第三章 成本冲击与宏观经济政策效应：进一步分析
一、不同类型的成本冲击的宏观经济影响分析
（一）国内劳动力成本冲击（B-S效应）下的总供给变动
（二）国际大宗商品价格冲击下的总供给变动
二、成本冲击下的宏观经济政策效应
（一）劳动力成本冲击（B-S效应）下的宏观经济政策效应
（二）国际大宗商品价格冲击下的宏观经济政策效应
三、总供给与总需求的相互关联
（一）理论的争议：供给创造需求，还是相反
（二）现实的困扰：供给影响需求，还是相反
（三）进一步探索：总供给一总需求中快、慢变量的区分
四、小结

第四章 国内成本冲击能否解释各经济体通胀变化：以劳动力冲击为例
一、国内劳动力成本冲击能解释各经济体通胀变化吗
（一）日本：20世纪60年代初到70年代初期
（二）韩国：20世纪80年代初到90年代初期
（三）中国台湾：20世纪80年代中期到90年代中期
二、货币政策如何应对劳动力成本冲击型通胀
三、小结

第五章 国际成本冲击能否解释各国通胀差异：以国际大宗商品冲击为例
一、国际输入型通胀能解释各国通胀的差异吗
（一）20世纪70年代石油危机期间（1971-1980年）
（二）21世纪以来国际大宗商品价格大幅上涨期间（2001-2008年）
二、货币政策如何应对输入型通胀：兼议汇率的作用
三、小结

第六章 成本冲击的新趋势：全球化背景下的“两部门悖论”
一、全球化背景下的结构性通胀问题
二、基本框架：“两部门悖论”、经济周期与结构性通胀
三、经验分析：理解2003年以后通胀变化之“谜”
四、小结

第七章 成本冲击还是货币扰动：中国通胀的近期动因
一、近期货币与通胀关系趋势性背离的现象
……

第八章 成本冲击与需求推动：中国通胀决定的实证检验
第九章 需求制约与供给改善：破解中国宏观经济困局
第十章 基本结论与政策建议

参考文献
索引
后记

洞悉金融巨变：探索经济运行的深层逻辑 本书聚焦于全球金融体系在转型期的复杂互动，深入剖析了宏观经济政策工具的有效性、金融市场风险的演变路径，以及技术进步对传统经济学范式的挑战与重塑。 本书并非对特定案例或单一理论的复述，而是一次对当代宏观经济学核心议题的全面审视与深度挖掘。我们旨在为读者提供一个理解当前经济不确定性的全新分析框架，特别是在全球化进程放缓、地缘政治风险加剧以及数字经济加速渗透的背景下。 第一部分：宏观经济政策的再评估与新挑战 在这一部分，我们将超越传统的凯恩斯主义和新古典经济学框架，探讨在低增长、高债务环境下，财政政策与货币政策的边界与协同效应。 1. 财政政策的效能极限与可持续性： 本书详尽分析了在人口结构变化和主权债务高企的背景下，大规模财政刺激政策的长期影响。我们不再仅仅关注财政乘数的大小，而是深入考察了“挤出效应”在不同市场结构下的动态表现。重点探讨了财政支出的结构性变化——从传统的基建投资转向人力资本与绿色转型投资——如何影响潜在产出和代际公平。我们对比了不同经济体在实施财政整顿时所采取的策略差异，并评估了这些策略对资产价格和财富分配的非预期后果。特别地，对于“财政赤字货币化”的潜在风险及其对中央银行独立性的侵蚀，本书进行了严肃的理论建模和历史案例分析。 2. 货币政策的“零下限”困境与非常规工具的权衡： 尽管量化宽松（QE）和负利率已成为常规工具箱的一部分，但其长期效果仍存在巨大争议。本书深入剖析了这些非常规工具如何扭曲风险溢价、加剧金融不稳定性，并探讨了它们在恢复通胀预期方面的有效性边界。我们引入了行为金融学的视角，分析了央行前瞻性指引（Forward Guidance）如何与公众的认知偏差相互作用，影响了市场对未来利率路径的定价。此外，本书详细考察了数字货币（CBDC）的兴起对传统货币政策传导机制的潜在颠覆性影响，以及央行在维护金融稳定与促进支付效率之间的战略抉择。 3. 经济周期的内生性与外生性冲击： 本书运用复杂的动态随机一般均衡（DSGE）模型，结合高频数据分析，试图区分经济周期中由内生信心和预期的自我实现机制驱动的部分，与由外部技术冲击、气候变化或全球供应链中断所引发的部分。我们强调，在高度相互依赖的全球经济中，识别和隔离这些冲击源是制定有效对冲策略的前提。 第二部分：全球金融市场的新风险图谱 金融市场的稳定不再仅仅依赖于资本充足率或流动性指标，而是越来越多地受到信息不对称性、算法交易和跨国资本流动的复杂影响。 1. 影子银行体系的结构性风险与监管套利： 本书聚焦于非银行金融中介机构（NBFI）的快速扩张，尤其是在私募信贷、结构化产品和衍生品市场中的作用。我们分析了这些领域如何利用监管套利实现风险积聚，以及在市场压力下，它们如何通过互联性（Interconnectedness）将流动性风险迅速传染至传统银行系统。通过对特定金融工具的压力测试建模，本书揭示了当前金融稳定指标可能低估的潜在系统性风险。 2. 资产泡沫的认知基础与监管干预的时机： 传统的资产定价模型难以解释持续存在的资产价格偏离基本面的现象。本书结合了神经科学和行为经济学的最新发现，构建了关于“集体非理性”如何驱动资产泡沫的理论模型。更重要的是，我们详细探讨了宏观审慎工具（如贷款价值比限制、资本缓冲要求）在遏制泡沫初期的有效性，以及何时以及如何实施干预，以避免扼杀合理的市场创新。 3. 国际资本流动的脆弱性与汇率的动态决定： 在全球去风险化（De-risking）和供应链重构的背景下，跨境资本流动模式正在发生深刻变化。本书分析了基于短期利差和长期结构性因素共同作用下的汇率决定机制。我们特别关注了新兴市场国家如何应对发达国家货币政策紧缩带来的资本外流压力，并评估了国际货币基金组织（IMF）等机构的救助工具在应对结构性失衡时的局限性。 第三部分：技术进步与经济结构的重塑 信息技术、人工智能和生物技术的融合正在以前所未有的速度改变生产要素的性质和配置效率。 1. 生产率悖论的解密：数据、知识与物质资本的整合： 尽管在信息技术领域取得了巨大进步，但许多发达经济体的全要素生产率增长却长期低迷。本书认为，这并非技术进步放缓的标志，而是衡量和整合“数字资本”与传统资本所需的时间滞后。我们提出了衡量无形资产（如算法、专利、数据网络）贡献的新指标，并分析了平台经济如何改变了市场的竞争结构和利润分配格局。 2. 劳动力市场的技能极化与收入不平等的加剧： 技术变革对不同技能群体的替代效应和互补效应是收入不平等的主要驱动力。本书利用微观计量经济学方法，量化了自动化对中等技能岗位的冲击程度，并评估了教育和再培训政策在弥合技能鸿沟方面的实际效果。我们强调，解决收入不平等问题需要超越简单的再分配政策，而是要从根本上改变技术创新的激励机制。 3. 绿色转型与能源安全的经济学考量： 应对气候变化的转型是一个巨大的投资挑战，同时也蕴含着新的增长机遇。本书从经济学的角度审视了碳定价机制的效率与公平性，并分析了政府在引导私人资本投入绿色基础设施时应扮演的角色。我们探讨了能源价格波动对工业部门竞争力的影响，以及如何设计既能实现脱碳目标，又不损害短期经济增长的过渡路径。 总结而言，本书提供了一套整合了宏观金融、技术经济学和政策分析的综合视角，旨在帮助政策制定者、金融专业人士和学者在日益复杂的全球经济环境中，做出更具前瞻性和鲁棒性的决策。

评分☆☆☆☆☆

最近读到一本让我非常有启发性的书，虽然书名听起来略显学术，但内容却深入浅出，非常实用。它探讨的是“成本冲击”，这个概念在当下经济环境下尤为重要。我们都知道，原材料价格的波动，比如石油、金属，甚至是农产品，都会直接影响到企业的生产成本，进而传导到最终商品的售价。这本书非常细致地剖析了这些成本冲击是如何发生的，它们的来源是什么，以及它们可能带来的连锁反应。作者并没有停留在现象层面，而是进一步分析了这些冲击对不同行业、不同规模企业的具体影响，提供了许多案例研究，让我们能够更直观地理解理论。我尤其欣赏的是，书中并没有简单地罗列问题，而是尝试去构建一个分析框架，帮助读者理解成本冲击的传导机制，以及它们如何可能引发更广泛的经济波动。对于关心宏观经济运行，特别是想要理解当前通胀压力的来源和演变的读者来说，这本书无疑提供了一个非常好的切入点。它让我对“通胀”这个词有了更深层次的理解，不再仅仅是物价上涨那么简单，而是与复杂的生产、供应链以及全球经济 dynamics 紧密相连。

评分☆☆☆☆☆

我发现这本书不仅仅是理论的堆砌，它更像是一次与作者的思想对话。作者在行文中，不时流露出对经济问题的深刻思考和审慎态度。他并没有回避复杂性，而是积极地引导读者去面对和理解它。书中的一些论述，比如关于“温和通胀”是否是经济增长的“润滑剂”，或者是“零通胀”是否才是最佳状态的探讨，都极具启发性，引发了我很多思考。作者也常常会引用一些经典经济学理论，但绝不是照搬，而是将其融入到对当下经济问题的分析中，展现了理论的生命力和实用性。我喜欢这种“抽丝剥茧”式的分析过程，能够跟着作者的思路，一步步理解复杂的经济现象。这本书让我认识到，经济学并非冰冷的公式，而是关于人类行为、社会组织和资源配置的智慧。它是一本值得反复阅读的书，每次重读，都可能因为自身阅历的增加而产生新的感悟。

评分☆☆☆☆☆

这本书的另一个核心主题是“通胀容忍度”，这是一种非常有意思的视角。它探讨的是，在面对成本冲击时，一个经济体（无论是央行还是普通民众）能够承受多大程度的物价上涨而不会引发更大的危机。作者通过历史数据和理论模型，详细阐述了不同经济体在通胀容忍度上的差异，以及这种差异如何影响其宏观经济政策的选择。我印象最深的是，书中分析了一些国家在面对通胀时采取的不同的应对策略，有的选择“硬着陆”，不惜牺牲短期增长来压制通胀；有的则试图“软着陆”，平衡通胀和增长。这种权衡是非常艰难的，而理解通胀容忍度，就如同理解了制定这些政策背后的逻辑。书中还讨论了通胀预期对通胀容忍度的影响，以及如何管理通胀预期，这一点对于理解央行的沟通策略非常有帮助。我以前总觉得通胀就是个数字，但这本书让我意识到，它背后其实牵涉到复杂的社会心理和政策博弈。读完之后，我开始更关注央行在新闻发布会上的表态，试图去解读他们对通胀的“容忍”程度。

评分☆☆☆☆☆

宏观经济政策在这个故事中扮演了至关重要的角色，本书对此进行了深入的探讨。在成本冲击和通胀容忍度的双重背景下，政府和央行究竟应该如何出招？这是所有关心经济走势的人都想知道的答案。这本书并不提供标准化的“万能药”，而是提供了一系列分析工具和决策框架。它详细解释了货币政策（如利率调整、量化宽松）和财政政策（如税收、政府支出）在应对成本冲击和管理通胀容忍度时可能产生的不同效果和潜在的副作用。作者通过大量案例，展示了不同政策组合在不同情境下的应用，以及它们的成功与失败之处。我特别欣赏书中对政策传导时滞和不确定性的讨论，这让我意识到宏观政策的制定并非易事，需要极大的智慧和对经济运行的深刻洞察。它帮助我理解了为什么有时政府的某些举措看起来“无效”或者“适得其反”，因为经济的反馈是复杂且延迟的。对于那些对宏观经济政策感兴趣，或者希望更深入理解政府如何应对经济挑战的读者，这本书提供了宝贵的参考。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我带来的最大的价值在于，它帮助我构建了一个理解当下经济环境的“地图”。成本冲击、通胀容忍度、宏观政策，这三个看似独立的词汇，在这本书里被巧妙地串联起来，形成了一个完整的逻辑链条。作者用清晰的语言和严谨的分析，解释了这些因素是如何相互作用，共同塑造了我们所处的经济现实。我以前对经济新闻中提到的各种术语，比如“滞胀”、“温和通胀”、“激进加息”等，常常感到模糊不清，读完这本书后，我感觉自己终于有了一个可以用来解读这些现象的“导航仪”。它让我能够跳出孤立的事件，看到更宏观的趋势和更深层次的原因。这本书对于那些希望提升自己经济素养，能够更独立地思考和判断经济问题的人来说，是一本不可多得的读物。它不是一本“教你如何发财”的书，而是一本“教你如何理解经济”的书，这种教育意义更加深远。