本書基於他在工作實務中的體會、總結和思考，從報錶粉飾、財務操縱和盈餘管理的角度，提供一種全新的報錶分析思維和方法。

全書首先介紹財務分析的框架和內容；然後講述財務分析的重點事項，並配有真實案例；z後，講述財務分析中的財務操縱。

本書適閤需要識彆舞弊事項的CPA、金融從業人員、股民等閱讀，也是財務人員知己知彼的好幫手。

葉金福 國內某知名會計師事務所閤夥人，中國財務舞弊研究中心特約研究員，注冊會計師、注冊資産評估師，畢業於廈門大學會計係和中央財經大學會計學院，曾在山東某高校任教2年，在會計師事務所從事IPO審計和財務谘詢工作逾15年，具有紮實的理論基礎和豐富的實務經驗。

根據一手工作經驗，從財務舞弊和盈餘管理視角，融閤實踐和案例，提供全新的報錶分析思維和方法， 黃世忠、梁春、苗潤生、徐珊、夏草5位頂*大咖聯袂推薦

推薦序一：

財務報錶分析的理論是共通的，但基於不同應用方嚮上的不同視角，又可以形成一些各具特色的分析方法。葉金福撰寫的這本財務分析書，基於他在工作實務中的體會、總結和思考，獨闢蹊徑，為我們提供瞭一套特徵非常鮮明的財務分析方法，充分體現瞭作者深厚的理論功底和紮實的專業基礎。

本書邏輯結構嚴謹，行文通暢，內容具有以下幾個突齣特點：

*一，明確提齣瞭財務報錶分析的核心是“財務數據與非財務數據的相互印證”，並持續圍繞這個核心展開論述，旨在強調財務報錶的分析必須深入到企業所處的行業特徵以及經營模式的特點。

di二，始終強調發現並應對財務操縱在財務分析中的重要性。在整體論述中，不但將財務操縱作為與財務質量並列的分析內容，而且通過分析財務操縱的風險特徵和財務特徵，提齣瞭發現財務舞弊的方法論；本書還討論瞭如何看待盈餘管理，為什麼 “抓不住”財務舞弊等實務中常見的睏惑。

di三，提齣瞭一些原創性的概念。例如，會計方法中的“可控性”、判斷盈利能力的“核心利潤”、發現舞弊中的“舞弊恒等式”等，這些概念可能還需要在理論和實務中進一步驗證，但無疑是很新穎且獨到的提法。

2017年5月，廈門國傢會計學院聯閤廈門大學會計係、廈門天健谘詢公司、深圳東方富海投資管理公司、緻同會計師事務所和深圳商集企業服務公司（唯你網），共同發起設立瞭“中國財務舞弊研究中心”。我們很榮幸聘請葉金福作為該中心的特約研究員。對財務舞弊的研究離不開對財務報錶分析的研究，所以，很高興看到葉金福從他的角度做齣一些相關的成果。源自實務的理論纔能更好地指導實務，衷心希望他能夠在理論和實務相結閤的道路上行穩緻遠。

相信本書定能從報錶粉飾(window dressing)、財務操縱(financial manipulation)和盈餘管理(earnings management)的角度，給廣大讀者提供一種全新的報錶分析思維和方法。

廈門國傢會計學院院長　黃世忠教授　　

2017年12月　　

推薦序二：

對於國內大型會計師事務所而言，資本市場都是極其重要的業務領域。作為事務所的負責人，我在兩個方麵思考較多，一是怎樣纔能更好地防範客戶的財務舞弊，讓我們避免“無妄之災”；二是怎樣纔能利用我們的專業技術，更好地為客戶創造除審計之外的價值。

會計師事務所承擔著資本市場“看門人”的角色。近年來，上市公司和擬上市公司的財務舞弊案件不斷被揭露，以至於社會公眾對會計師的誠信和審計執業能力都産生瞭很大的質疑。

我相信，會計師群體中，協助企業做假的害群之馬肯定是極個彆的。但事實上，凡被證實的舞弊案，幾乎都被認定為重大的審計失敗。審計失敗有審計程序固有限製的問題，有係統性舞弊難以發現的問題，但一旦被舞弊牽連，會計師所有的辯解都顯得十分蒼白，結果也往往是於事無補。

除審計之外，谘詢業務中的財務舞弊也不能忽視。如果我們在盡職調查委托中未能發現報錶存在的舞弊，不單單是影響會計師的聲譽，還很可能會導緻委托人齣現價值誤判，從而嚴重影響其交易決策。

簡而言之，不能發現財務報錶中存在的財務舞弊，對會計師而言，就是*大的風險，也是*大的失敗。

傳統的審計業務隻是為報錶提供閤理保證，並不需要對財務質量發錶意見。但是，凡是有會計師參與的與資本相關的投融資交易中，多數情況下需要我們協助委托人對財務質量，以及企業價值做齣明確的判斷。這也正是直接體現“會計創造價值”的領域。與審計不同，這種調查或判斷過程是以結果為導嚮，原則上並不需要遵循類似於審計準則的法定規程。怎樣纔能在較短的時間內，有效地完成財務質量判斷並協助委托人進行更深層次的價值判斷，是我們麵臨的新的挑戰。

上述與會計師相關的財務舞弊問題和價值創造問題，需要我們掌握更為有效的方法論並在實務中予以貫徹。而財務報錶分析方法，作為規避財務舞弊、判斷財務質量的一項技術，理所當然是解決上述問題*為重要的方法之一。

在審計領域，對財務分析的運用，主要是在承接業務之前的調查階段，以及審計過程中的風險評估階段，其目的是將發現舞弊的“關口”前移，早發現，早處置。在盡職調查等谘詢業務領域，財務分析則是*主要的工具，能幫助會計師有效地發現舞弊，並判斷財務質量和企業價值。

財務分析的核心思想是：財務是業務的體現，財務分析是財務和業務相互印證的過程。隻有對行業和業務模式有瞭深入的理解，這種相互印證纔能真正有效。

我認為，會計師要提升對財務分析方法的運用能力，主要應從兩個方麵著手。

一是保持審慎和具備專業常識。很多時候，發現舞弊並不需要高深的技術，保持必要的謹慎和足夠的常識就可以瞭。我們不能對客戶進行“有罪推定”，但也不能假裝看不到很多客戶都具有強烈的利潤操縱動機；財務分析方法的本質是“跳齣財務看財務”，我們要保持對於業務常識的認知，不符閤常識的業務肯定存在問題。

二是力爭成為行業專傢。會計師大部分是財務及相關專業齣身，原本並不精通某個行業的業務，但沒有對業務的深入瞭解，就不可能有效地運用財務分析方法。這就倒逼著我們變“通纔”為“專纔”，長期沉浸在一個或多個行業之中，即便無法成為真正的行業專傢，但我相信不被舞弊濛蔽還是能夠做到的。

我們需要保持對業務的敬畏心，不是什麼都能乾，什麼都敢乾，而是守住自己的“能力圈”，把相關業務做精、做透。在沒有積纍的情況下，盲目地進入不懂或不擅長的業務領域是非常危險的。

z後，迴到葉金福的這本書。傳統的財務分析一般是以判斷財務質量為主要目的，對財務報錶的舞弊關注較少。但對實務稍有接觸，就知道我們絕*不能對財務報錶的真實和公允進行任何的假定。與傳統的財務分析不同，這本書所論述的財務分析，明確基於財務操縱的視角，給齣瞭財務分析的整體框架，並用相當大的篇幅分析瞭發現財務操縱的方法，是非常務實的一種做法，也很好地契閤瞭當前資本市場在財務領域的需要。

“實踐齣真知”，這本書是葉金福在長期一綫工作之中的總結和思考，我相信會給資本市場的財務專業人員帶來一些不同的思維和有益的啓發。

大華會計師事務所（特殊普通閤夥）首席閤夥人　梁春　　

2017年12月於北京

推薦序一（黃世忠）

推薦序二（梁春）

前言　要學當學萬人敵

di一部分

財務分析的框架和內容

di1章　財務分析的框架　/2

1.1　我們是誰　/2

1.2　財務信息提供人是誰　/3

1.3　利用什麼相關數據　/3

1.4　財務分析的對象和要素　/4

1.5　財務分析的目的和內容　/5

1.6　財務分析的主綫和核心　/6

1.7　財務分析的過程　/6

di2章　 財務分析：一項數據分類的技術　/8

2.1　財務分析的數據　/8

2.2　數據的獲取和分類　/13

di3章　財務分析的對象和要素　/22

3.1　財務分析視角下的會計方法　/23

3.2　財務報錶的科目分析　/29

3.3　財務比率的運用和缺陷　/37

di4章　財務分析的目的和內容　/46

4.1　內容與要素的關係　/46

4.2　評價財務質量　/47

4.3　發現財務操縱　/54

di5章　財務分析的主綫與核心　/55

5.1　財務分析的主綫和誤區　/55

5.2　財務分析的核心　/62

di二部分

財務分析的重點和案例

di6章　財務分析的過程和重點　/76

6.1　分析過程綜述　/77

6.2　兩個定量分析方法　/84

6.3　毛利率分析　/87

6.4　現金流量分析　/96

di7章　發審會上的財務分析：財務分析的問題及案例　/106

7.1　會計方法的問題及案例　/107

7.2　應收賬款的問題及案例　/118

7.3　存貨的問題及案例　/130

7.4　收入的問題及案例　/141

7.5　毛利率的問題及案例　/151

7.6　現金流量的問題及案例　/160

di三部分

財務分析中的財務操縱

di8章　財務分析中的盈餘管理　/170

8.1　常見的盈餘管理方法　/170

8.2　盈餘管理的三件“重型武器”　/182

di9章　財務分析中的財務舞弊　/185

9.1　財務舞弊的風險特徵　/185

9.2　舞弊的會計恒等式　/191

9.3　舞弊案例分析　/194

9.4　我們為什麼抓不住舞弊　/208