圖解資産證券化 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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鬍喆，陳府申主編 著

圖書標籤:

• 資産證券化
• 金融工程
• 投資理財
• 金融市場
• 結構化金融
• 風險管理
• 債券
• 融資
• 圖解
• 金融

店鋪： 文軒網教育考試專營店

齣版社： 法律齣版社

ISBN：9787519709280

商品編碼：25566311862

齣版時間：2017-06-01

作  者:鬍喆,陳府申 主編 定  價:98 齣 版 社:法律齣版社 齣版日期:2017年06月01日 頁  數:347 裝  幀:精裝 ISBN:9787519709280 ●中國資産證券化法律問題概述
●資産證券化的法律界定
●一、資産證券化的定義
●二、資産證券化的曆史沿革
●三、交易場所的引入
●（一）資産支持證券流動性需求
●（二）非標轉標需求
●（三）公募資産證券化産品無異議函的取得及備案
●（四）私募資産證券化産品仍需備案
●四、資産證券化的特殊交易目的
●（一）拓寬融資渠道，提高資金流動性
●（二）結構設置較為靈活
●（三）主體信用轉化為資産信用，降低融資成本
●（四）優化財務報錶，閤理管理資産負債錶
●（五）信貸資産證券化的特殊優勢
●（六）其他
●第二節資産證券化的監管體係及監管沿革
●一、企業資産證券化監管體係及監管沿革
●（一）監管體係及曆史沿革
●1.課題研究階段
●部分目錄

內容簡介

鬍喆、陳府申主編的《圖解資産證券化(法律實務操作要點與難點)(精)》由有著豐富的資産證券化實務操作經驗的律師執筆，從中國資産證券化法律問題概述到中國資産證券化交易的一般法律問題，再到不同類型資産證券化交易的法律關注點，由淺入深，嚴謹細緻，並輔以大量圖錶，加入典型案例，更加直觀具體的分析資産證券化交易中所涉及的法律問題及操作要點，為相關領域的工作人員提供指引，具有較強的專業實用性。 鬍喆,陳府申 主編 鬍喆，金杜律師事務所閤夥人，律師，上海證券交易所資産證券化業務外部谘詢專傢，圖融學院專傢導師。鬍喆律師於2007年畢業於復旦大學法學院並開始從事金融法律服務, 在資産證券化、金融科技、銀行信貸、結構性融資、金融機構設立、債券發行等方麵具有豐富經驗。鬍律師自2011年起參與瞭眾多重啓後的資産證券化業務，主辦瞭包括重啓後首單或靠前批的汽車金融、融資租賃、財務公司、外資銀行、銀團貸款、購房尾款、物業費、票據、PPP、銀行間市場類REITs等諸多資産證券化交易，在業內享有很高的知名度和認可度。鬍律師還同時擁有注冊會計師、注冊稅務師、注冊評估師資格和特許金融分析師(CFA)資格。
陳府等
序言融資是企業發展的重要問題，資産證券化業務作為一種創新融資工具，具有突破主體信用、降低融資成本、改善財務報錶等優勢。資産證券化業務雖然是舶來品，但已經逐漸本土化並蓬勃發展。2013年，證監會正式頒布《證券公司資産證券化業務管理規定》，標誌著我國企業資産證券化市場由試點轉常規，企業資産證券化市場正式進入常態化發展時期。2014年11月，伴隨著資産證券化市場的迅速發展，繼人民銀行和銀監會將信貸資産證券化發行由審批製改為注冊製、資格準入及備案製後，證監會也頒布瞭《證券公司及基金管理公司子公司資産證券化業務管理規定》及配套指引，正式開啓企業資産證券化業務備案製時代。自2014年起，資産證券化市場呈現跨越式增長，市場規模較2013年末增長瞭十倍以上。尤其是自企業資産證券化實行備案製以來，交易所證券化市場規模明顯擴大，原始權益人和基礎資産類型不斷豐富，産品創新不斷，市場效率大幅提升，企業積極利用資産等

《金融市場微觀結構：理論與實踐的深度剖析》 一、本書聚焦：揭示市場運行的底層邏輯 本書旨在為專業人士和高等院校師生提供一本深入、全麵、且具有高度實踐指導意義的金融市場微觀結構專著。我們關注的焦點並非宏觀經濟的潮起潮落，而是交易所在微觀層麵上如何設計、運作，以及不同交易主體（做市商、高頻交易者、機構投資者等）如何在特定規則下進行互動，從而影響價格發現、流動性和市場效率的復雜機製。 金融市場微觀結構（Market Microstructure）是連接市場設計、交易行為與資産定價理論的橋梁。本書係統梳理瞭自早期訂單簿模型（如納斯達剋式的掛單驅動）發展至今，基於電子化交易和高頻交易（HFT）主導的新一代市場結構。我們將深入探討報價機製、撮閤規則、延遲（Latency）的經濟學意義，以及不同交易策略對市場動態的瞬時影響。 二、核心內容模塊詳述 本書內容組織嚴謹，由理論基礎逐步推嚮前沿應用，共分為六大部分： 第一部分：市場結構基礎與理論建模 本部分奠定全書的理論基石。我們將從信息不對稱的視角齣發，介紹市場微觀結構研究的核心理論框架，包括： 1. 信息模型（Information Models）的演進： 詳細剖析格羅斯曼-斯蒂格利茨（Grossman-Stiglitz）的無套利均衡理論，解釋為何市場不可能完全有效。深入探討阿米鬍德-門德爾森（Amihud-Mendelson）的流動性度量模型，以及如何運用這些模型來量化信息對交易成本的影響。 2. 庫存成本與做市商理論： 經典的模型如霍斯曼-米勒（Hoosman-Miller）模型，用於解釋做市商如何平衡承擔庫存風險與提供流動性的需求，以及最優買賣價差（Bid-Ask Spread）的決定因素。我們將特彆關注HFT時代，做市商策略從承擔庫存轉嚮信息捕捉的轉變。 3. 訂單流動力學（Order Flow Dynamics）： 引入Alpha-Beta分解框架，分析訂單流中包含的“真實信息”（Informed Trading）與“噪音”（Uninformed Trading）的比例，這是理解價格衝擊和短期波動性的關鍵。 第二部分：交易機製與撮閤製度的比較分析 交易場所的製度設計是影響市場結果的決定性因素。本部分將進行跨市場製度的深度比較： 1. 連續拍賣市場（Continuous Double Auction, CDA）： 詳細解析訂單簿的構建、價格的動態演化，以及不同時間優先、價格優先原則的實際應用與局限性。 2. 報價驅動市場（Quote-Driven Markets）： 探討做市商網絡和詢價（Request for Quote, RFQ）機製在特定資産（如固定收益市場）中的適用性，以及其在信息披露上的差異。 3. 混閤機製與新型交易場所： 考察暗池（Dark Pools）的運作原理、對價格發現的潛在影響，以及監管機構如何試圖平衡透明度與大型交易的衝擊成本。 第三部分：延遲、電子化交易與高頻策略的衝擊 電子化和毫秒級的競爭徹底改變瞭交易格局。本部分專注於技術因素如何被轉化為經濟優勢： 1. 延遲的經濟學（The Economics of Latency）： 深入分析“速度套利”（Speed Arbitrage）的數學基礎。我們探討瞭延遲對訂單到達順序的影響，以及如何量化延遲成本，尤其是在跨市場套利中的應用。 2. 高頻交易策略的分類與影響： 不僅限於簡單的做市，本書詳細解構瞭延遲套利（Latency Arbitrage）、微觀價格衝擊建模、訂單簿預測模型（如基於深度學習的模型）等前沿策略。 3. 市場基礎設施的優化： 討論瞭Co-location（主機托管）、Direct Market Access（DMA）等技術在降低交易成本和重塑競爭格局中的作用。 第四部分：流動性、衝擊成本與市場韌性 流動性是市場健康的核心指標，但其衡量標準復雜多變。 1. 多維度的流動性度量： 超越傳統的點差度量，我們引入瞭基於訂單簿深度、訂單到達速度、以及價格衝擊敏感度（Price Impact Function）的綜閤流動性指標。重點講解瞭基於市場衝擊麯綫的即時流動性估計方法。 2. 交易衝擊的量化與管理： 對於機構投資者而言，如何以最小的成本執行大額訂單至關重要。本書提供瞭先進的算法交易（Algorithmic Trading）策略，如VWAP、TWAP的優化，以及基於最優執行理論（Optimal Execution Theory）的動態模型，用以最小化市場衝擊。 3. 市場韌性與“閃電崩盤”（Flash Crashes）： 探討瞭在流動性突然枯竭或信息流失真時，市場失穩的傳導機製。分析瞭2010年“五月崩盤”等事件，並討論瞭熔斷機製（Circuit Breakers）和動態定價限製在恢復市場信心方麵的有效性。 第五部分：監管、閤規與市場設計演進 現代金融市場監管的核心目標是維護公平、有序和穩定。 1. 監管對微觀結構的影響： 分析瞭“趣旨交易”（MiFID II）等重大法規如何通過強製執行交易報告、限製做市商義務以及規範暗池運作，重塑瞭歐洲和全球的市場行為。 2. 透明度與信息泄露的權衡： 深入探討瞭預交易透明度和事後交易報告對不同類型交易者的影響。例如，大額訂單的“隱藏需求”與監管對公開報價的要求之間的內在張力。 3. 市場操縱的識彆與技術手段： 介紹識彆常見市場操縱行為（如幌騙、訂單分層）的量化方法，並討論瞭監管機構如何利用交易數據的深度挖掘來實時監控異常行為。 第六部分：固定收益與衍生品市場的微觀結構 本書最後將視角拓展到非標準的、OTC主導的市場，以展現微觀結構的普適性： 1. OTC市場的電子化進程： 分析利率掉期（IRS）和信用違約互換（CDS）等市場如何從傳統的電話交易嚮集中清算和電子平颱過渡，以及清算所（CCP）在降低交易對手風險中的核心作用。 2. 衍生品市場的隱含流動性： 探討如何利用期權市場對現貨市場價格發現的反饋作用，以及期貨市場中的交叉保證金與套利交易如何影響基礎資産的微觀動態。 三、本書的特色與價值 本書的價值在於其理論的嚴謹性、模型的實用性以及對前沿動態的快速捕捉。我們避免瞭對基礎概念的簡單重復，而是專注於使用嚴密的數學工具和計量經濟學方法，對實際交易場景進行精確的建模和分析。對於金融機構的量化研究部門、風險管理團隊、監管機構的政策製定者，以及緻力於深入理解現代金融工程的學者而言，本書提供瞭不可或缺的參考指南。閱讀本書，您將不再僅僅是市場的參與者，更能成為理解和設計未來市場機製的深刻洞察者。

評分☆☆☆☆☆

最近我開始對金融市場的運作産生瞭濃厚的興趣，尤其是一些聽起來很復雜的金融工具，比如資産證券化。 《圖解資産證券化》這個名字讓我眼前一亮，我期待這本書能夠以一種非常容易理解的方式，將資産證券化的復雜概念拆解開來。我希望它能通過大量的圖示，清晰地展示資産證券化的基本流程，包括資産的篩選、打包、SPV的設立、證券的發行以及投資者如何購買並獲得收益。 我特彆想瞭解，書中是否會用圖解來解釋不同類型的資産支持證券（ABS），比如抵押貸款支持證券（MBS）和非抵押貸款支持證券（如信用卡債務、汽車貸款等）的區彆。同時，我也希望它能深入淺齣地講解信用評級機構是如何對資産證券化産品進行評級的，以及信用增級措施是如何發揮作用的。 如果書中能通過圖示展示資産證券化如何幫助金融機構優化資産負債錶，或者在某些特殊時期（例如金融危機）中扮演的角色，那將是非常有價值的。我期待這本書能幫助我建立起對資産證券化一個清晰、直觀且係統性的認識。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題引人入勝，讓我對“圖解資産證券化”這個概念産生瞭濃厚的興趣，雖然我並非金融領域的專業人士，但對投資理財一直抱有學習的熱情。閱讀這本書，我期待它能以一種直觀易懂的方式，將那些看似高深莫測的金融術語和復雜的交易流程變得清晰明瞭。我希望它能像一位經驗豐富的導師，通過精美的插圖和簡潔的文字，一步步引導我理解資産證券化的基本原理、運作模式以及它在現代金融市場中的作用。是否會涉及不同類型的資産支持證券，比如住房抵押貸款支持證券（MBS）和資産支持證券（ABS）？這些證券的信用風險又是如何評估和轉移的？我渴望瞭解這些細節，以便更好地理解金融市場上的各種投資工具。另外，我也很好奇書中是否會探討資産證券化在風險管理方麵的作用，以及它如何幫助金融機構實現資産負債錶的優化。畢竟，在當前充滿不確定性的經濟環境中，掌握有效的風險管理工具對於任何投資者來說都至關重要。我希望這本書能夠為我打開一扇新的視角，讓我對金融世界的理解更加深入和全麵。

評分☆☆☆☆☆

最近迷上瞭一些關於宏觀經濟和市場動態的書籍，總覺得在理解一些復雜的金融産品時，缺乏一個清晰的脈絡。《圖解資産證券化》這個名字給我一種直覺，它很可能就是我一直在尋找的那種“點石成金”的工具。我設想這本書會用大量的圖示來梳理資産證券化的整個生命周期，從原始資産的生成、打包，到SPV（特殊目的載體）的設立、證券的發行，再到投資者的購買和後續的收益分配。我特彆期待書中能對SPV的設立和運作進行詳細的圖解，因為這通常是資産證券化中最具技術性的部分之一，理解瞭SPV，就如同掌握瞭整個鏈條的關鍵節點。此外，書中是否會觸及一些經典的資産證券化案例，通過實際的分析來印證理論？比如，某個大型基礎設施項目如何通過資産證券化來融資，或者某個消費信貸産品如何被證券化以提高流動性？我希望通過這些案例，能夠更直觀地感受到資産證券化在推動經濟發展和促進資本形成中的實際價值。這本書的“圖解”二字，讓我對它在教學和普及方麵的潛力抱有極大的期待，我希望它能成為我學習資産證券化過程中不可或缺的參考。

評分☆☆☆☆☆

作為一個對金融市場抱有好奇心但又常常被專業術語睏擾的普通讀者，我一直在尋找能夠降低學習門檻的書籍。《圖解資産證券化》這個書名恰好滿足瞭我的需求。我猜想，這本書會避開冗長晦澀的理論闡述，而是通過生動形象的圖畫來解釋資産證券化過程中的每一個環節，比如資産池的構成、現金流的分割、信用增級的方法等等。我希望它能夠清晰地描繪齣不同風險層級的證券是如何被創造齣來的，以及投資者在購買這些證券時需要關注哪些關鍵因素。更重要的是，我期待書中能夠用圖示來展現資産證券化如何幫助資産所有者（Originator）實現融資和風險轉移，同時又能為投資者提供不同風險收益特徵的投資機會。例如，通過圖解，我希望能理解為什麼一些資産證券化産品能夠獲得高信用評級，而另一些則風險較高。我希望這本書能讓我擺脫對金融術語的恐懼，建立起對資産證券化一個完整、直觀的認知體係，為我今後接觸更復雜的金融産品打下堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

我最近在研究各類金融衍生品，感覺對復雜的金融産品，特彆是那些涉及打包和重組的，總是理解得不夠深入。《圖解資産證券化》這個書名聽起來就很接地氣，我很期待它能用直觀的圖示來解析資産證券化的全過程。我想象書中會用流程圖、示意圖等多種形式，清晰地展示資産從産生到最終被打包成證券，再到銷售給投資者的整個鏈條。我特彆想知道，書中是否會深入講解信用增強的機製，比如超額抵押、第三方擔保或者保險的作用，以及這些機製如何影響最終證券的風險等級。我也很好奇，書中是否會介紹不同類型的資産證券化，例如住房抵押貸款支持證券（MBS）、汽車貸款支持證券（ABS）或者信用卡應收賬款支持證券（ABS）等，並用圖示對比它們之間的差異。如果書中還能涉及到一些資産證券化在特定市場環境下的應用案例，比如在金融危機中的作用，那我將感到非常滿意。我希望這本書能讓我對資産證券化有一個非常具體和深入的認識，而不是停留在概念層麵。