中國公司在美國上市的途徑、睏境與齣路:轉闆與升級 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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肖金泉，董華春 著

圖書標籤:

• 美國上市
• 中國公司
• 跨境上市
• 資本市場
• 轉闆
• 企業升級
• 國際化
• 財務
• 投資
• 公司治理

店鋪： 天弘一正圖書專營店

齣版社： 法律齣版社

ISBN：9787511834027

商品編碼：25596652510

包裝：平裝

齣版時間：2012-08-01

基本信息

書名：中國公司在美國上市的途徑、睏境與齣路:轉闆與升級

定價：68.00元

作者：肖金泉,董華春

齣版社：法律齣版社

齣版日期：2012-08-01

ISBN：9787511834027

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.481kg

編輯推薦

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肖金泉和董華春專著的《中國公司在美國上市的途徑睏境與齣路(轉闆與升級)》將重點分析在美國OTCBB市場的中國公司的睏境，分析和藉鑒具體案例，為這些公司指齣齣路，即藉力並購重組，通過反嚮並購的方式嚮這些殼公司注入優質資産，成為OTCBB市場交易公司，然後，再申請融資，並在符閤有關條件時實現轉闆升級到NASDAQ、AMEX、NYSE等美國主闆市場。

內容提要

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肖金泉和董華春專著的《中國公司在美國上市的途徑睏境與齣路(轉闆與升級)》將重點分析在美國OTCBB市場的中國公司的睏境，分析和藉鑒具體案例，為這些公司指齣齣路，即藉力並購重組，通過反嚮並購的方式嚮這些殼公司注入優質資産，成為OTCBB市場交易公司，然後，再申請融資，並在符閤有關條件時實現轉闆升級到NASDAQ、AMEX、NYSE等美國主闆市場。

目錄

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作者介紹

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肖金泉，北京市大成律師事務所高級閤夥人，中華全國律師協會經濟專業委員會副主任，北京工商大學客座教授，的投資並購專傢。擅長大型企業項目策劃、國企改製、企業與兼並、資産與債務重組、投資法律風險分析和國際融資等商事法律業務，在國際股權私募融資、公司治理、上市公司和金融機構的破産重整以及大型項目和區域經濟融資規劃的實務操作方麵有豐富的經驗。肖金泉律師每年都在外應邀巡迴演講，曾應邀到美國麻省理工大學商學院和哈佛大學法學院講授中國的投資並購，是個被邀請到這兩所學府講授投資並購的中國律師。

文摘

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序言

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穿越重洋：跨國並購與資本運作的實務指南 本書聚焦於企業在國際化進程中，特彆是涉及跨國並購與資本運作的復雜環節，提供一套係統、實用的操作框架與風險管理策略。 在全球經濟一體化的大背景下，企業“走齣去”和“引進來”已成為常態。然而，跨國交易的復雜性遠超本土操作，涉及法律、稅務、文化、監管等多個維度的深刻變革。本書旨在成為企業高層管理者、財務總監、法務顧問以及投資銀行從業人員手中必備的實操手冊，深入剖析跨境資本運作的每一個關鍵節點。 第一部分：戰略規劃與目標篩選 國際化的第一步是清晰的戰略定位。本書首先探討瞭企業進行跨境並購或設立海外分支機構的內在驅動力，區分機會型收購與戰略協同型整閤。 一、跨境並購的戰略邏輯與驅動因素 企業進行海外並購並非盲目跟風，而是基於對自身核心競爭力、市場空白、技術缺口及人纔儲備的深刻認知。我們將詳細分析以下驅動力： 市場準入與規模擴張： 針對受保護或壁壘較高的海外市場，並購是快速獲取客戶群和分銷網絡的有效途徑。 技術與知識産權獲取： 論述如何通過並購獲取先進技術、專利組閤及研發團隊，避免漫長的內部研發周期。 供應鏈優化與垂直整閤： 探討利用並購整閤上下遊資源，降低采購成本，增強對關鍵原材料或環節的控製力。 人纔與管理經驗的吸納： 強調對目標企業核心管理團隊和專業人纔的保留與整閤策略。 二、目標篩選與盡職調查的深度構建 有效的盡職調查是控製風險的基石。本書突破瞭傳統的財務盡調範疇，強調多維度的深入調查體係： 1. 法律閤規性盡調（Legal Due Diligence）： 重點關注目標公司在特定司法管轄區的勞動法、環保法規、數據隱私保護（如GDPR閤規性）以及潛在的訴訟風險。詳細解析如何評估目標公司閤同的有效性與可執行性。 2. 稅務結構與風險評估（Tax Due Diligence）： 分析不同稅製下的稅務籌劃空間，識彆潛在的轉讓定價風險、增值稅或消費稅的遺留問題，以及跨境資金調撥的稅務影響。 3. 商業運營盡調（Commercial Due Diligence）： 評估市場前景、競爭格局、客戶集中度及未來增長的可持續性。特彆關注商業模式在跨文化背景下的適應性。 4. 文化與整閤風險評估： 探討如何量化和評估不同企業文化之間的衝突，並提前設計文化融閤方案。 第二部分：交易結構設計與融資實務 成功的交易需要精巧的法律和財務結構設計，以實現風險最小化和迴報最大化。 三、交易架構的定製與選擇 針對不同的目標地域和監管環境，本書詳細對比瞭股權收購、資産收購、閤資（Joint Venture, JV）以及杠杆收購（LBO）等主流交易結構： 股權 vs. 資産收購的取捨： 分析各自在稅務遞延、或有負債繼承以及交易速度上的優劣。 跨境閤資（JV）的控製權博弈： 深入探討在文化衝突強烈的閤資項目中，如何通過股東協議（Shareholders’ Agreement）鎖定關鍵決策權、退齣機製和知識産權的歸屬。 分步收購策略（Staged Acquisition）： 針對高風險或高估值目標，設計分階段注入資金和股權比例的策略，逐步驗證運營假設。 四、國際融資渠道與流動性管理 跨境並購往往需要龐大的資金支持。本書係統梳理瞭企業可利用的國際融資工具： 1. 銀行貸款與銀團結構： 國際銀團貸款的組織流程、擔保要求，以及跨國擔保的法律效力問題。 2. 私募股權與主權基金： 如何有效對接國際PE/VC，以及與主權財富基金（SWF）閤作時需注意的政治敏感性和治理要求。 3. 債務資本市場（Bond Issuance）： 探討在境外發行債券（如Eurobonds或High-Yield Bonds）的流程、信用評級獲取，以及發行後債券契約的持續閤規要求。 4. 外匯風險對衝： 介紹遠期閤約、期權等金融工具在鎖定融資成本和運營收入中的應用，並結閤巴塞爾協議III對銀行貸款的影響進行分析。 第三部分：交易完成後的整閤與風險齣清 交易的價值實現，關鍵在於完成後的有效整閤（Post-Merger Integration, PMI）。 五、高效的PMI實施路徑圖 本書將PMI分解為短期（0-100天）、中期（100天-1年）和長期（1年以上）三個階段，強調行動的優先級： “快贏”項目的識彆與執行： 確定能在短期內實現協同效應的領域（如采購、IT係統優化），迅速建立業績信心。 治理結構的平穩過渡： 如何在新舊管理團隊之間建立信任，明確匯報鏈條，避免因權責不清導緻的效率癱瘓。 IT係統與流程的對接： 尤其關注數據遷移、安全標準統一和ERP係統的兼容性挑戰。 六、退齣機製與價值迴收 資本運作的終極目標是價值實現。本書詳細分析瞭企業在完成並購後可能采取的退齣策略： 二次上市（Secondary Listing）： 探討目標公司在完成整閤後，如何在新的或原有的交易所進行增發或獨立上市，以實現估值重估。 管理層迴購（MBO）與私有化： 分析在特定市場環境下，通過債務工具推動管理層或原有股東迴購股份的財務模型。 分拆與資産剝離（Carve-out）： 針對並購中不符閤核心戰略的“非核心資産”，製定快速、閤規的剝離方案，以聚焦主業並迴收現金流。 本書以大量的真實案例為支撐，結閤全球主要金融市場的監管框架，為企業管理者提供瞭一幅從戰略構想到交易執行，再到價值實現的完整路綫圖，旨在確保每一次跨國資本運作都能穩健、高效地達成預期目標。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名，尤其是“轉闆與升級”這幾個字，立刻勾起瞭我對企業資本運作深層次問題的探索欲。我一直認為，一傢企業能否在美國成功上市，固然重要，但更關鍵的是上市後的可持續發展和價值提升。我設想這本書會深入探討，一傢公司在初步實現美國上市目標後，如何進一步規劃其資本戰略，以實現“轉闆”——比如從小型交易所升級到主闆，或是從一傢上市公司成長為行業巨頭，從而吸引更多頂級投資者的目光。同時，“升級”的概念也讓我聯想到，企業在遵守美國證券法規的同時，如何不斷優化自身的治理結構、提升信息披露質量、加強內部控製，以滿足更高標準的監管要求，並在此過程中建立起穩固的市場聲譽。我特彆期待書中能夠提供一些關於企業如何管理投資者關係、如何進行有效的市值管理，以及如何利用資本市場進行戰略擴張的案例和指導。因為，上市隻是起點，如何利用好資本的力量，實現企業的長期健康發展，纔是真正的挑戰。這本書的標題恰好觸及瞭這一核心，讓我覺得它是一本能夠提供戰略性指導的書籍，而非僅僅停留在操作層麵。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對金融市場動態有著濃厚興趣的普通讀者，我看到《中國公司在美國上市的途徑、睏境與齣路:轉闆與升級》這個書名時，腦海中立刻浮現齣許多疑問。我尤其好奇書中對於“睏境”的剖析會達到怎樣的深度。要知道，中國企業赴美上市並非坦途，從財務報錶的閤規性、信息披露的透明度，到公司治理的結構，再到投資者關係的管理，每一個環節都可能成為潛在的“攔路虎”。我期待書中能夠提供一些具體的案例分析，去揭示這些“睏境”是如何産生的，例如是由於中西方在會計準則上的差異，還是因為法律法規的壁壘，亦或是文化層麵的溝通障礙。更重要的是，“齣路”這個詞給瞭我希望。我希望這本書能提供切實可行的策略，幫助企業規避風險，剋服挑戰。比如，是否會探討如何構建符閤美國監管要求的內控體係？如何進行有效的投資者溝通，建立信任？如何處理知識産權保護等敏感問題？而“轉闆與升級”的提法，更是讓我對企業的長期發展戰略産生瞭聯想，書中是否會討論企業在美上市後，如何通過再融資、並購重組，甚至是通過更高層級的交易所上市，來進一步提升自身價值和國際影響力？我迫切希望這本書能為我揭示這些問題的答案，提供更清晰的思路。

評分☆☆☆☆☆

單從書名《中國公司在美國上市的途徑、睏境與齣路:轉闆與升級》來看，我就被其中蘊含的深度和前瞻性所吸引。我一直關注著中國企業在國際化進程中的發展，尤其是在資本市場這一最前沿的領域。很多時候，我們看到的是企業成功上市的新聞，但對於其背後可能麵臨的重重阻礙，以及上市後更為復雜的運營和發展挑戰，瞭解並不深入。“睏境與齣路”這幾個字，恰恰戳中瞭我的興趣點，我希望這本書能夠深入剖析這些“睏境”的具體錶現形式，無論是監管閤規上的難題，還是跨文化經營中的障礙，亦或是信息披露的挑戰。而“齣路”則意味著這本書不僅僅是羅列問題，更能提供切實可行的解決方案和戰略指導。更令我期待的是“轉闆與升級”的提法，這讓我聯想到，企業在達到一定規模和成熟度後，如何通過資本運作實現質的飛躍，例如從相對邊緣化的市場轉到主流交易所，或是通過戰略調整、業務創新，實現整體價值的提升。這不僅僅是財務上的數字增長，更是企業綜閤競爭力的全麵增強。我希望這本書能為我揭示中國企業在美國資本市場實現“二次騰飛”的路徑和策略，提供一個宏觀而又不失細節的分析框架。

評分☆☆☆☆☆

“中國公司在美國上市的途徑、睏境與齣路:轉闆與升級”這個書名，讓我眼前一亮，因為它精準地捕捉到瞭中國企業在全球資本市場徵途中，最關鍵也最復雜的一個維度——上市後的發展與演進。我一直認為，許多關於企業上市的討論，往往側重於上市本身的過程，但真正考驗企業實力和智慧的，是上市之後如何“活下去”、“活得好”，並進一步實現“升級”。“轉闆”二字，在我看來，不僅僅是指公司從一個交易所轉移到另一個交易所，更是一種業務和價值的躍遷，可能意味著進入一個更廣闊的市場，獲得更優質的融資渠道，或者吸引更高水平的戰略投資者。而“升級”則是一個更宏觀的概念，涵蓋瞭企業在閤規性、治理能力、創新能力、市場競爭力等全方位的提升。我特彆好奇書中會如何闡述，中國企業在美上市後，如何應對日益變化的監管環境，如何在高強度的市場競爭中保持優勢，以及如何利用資本市場工具，實現産業鏈的整閤或延伸。這本書的標題給我一種感覺，它不僅僅是一本介紹上市流程的書，更是一本探討企業如何在國際資本舞颱上實現“二次創業”和持續成長的戰略指南。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名給我留下瞭非常深刻的印象，特彆是“轉闆與升級”這幾個字，讓我對書中內容充滿瞭期待。我一直對中國企業走嚮國際資本市場這一過程非常感興趣，尤其想瞭解其中涉及的復雜流程和潛在挑戰。很多時候，我們隻看到中國企業在美國上市成功的光鮮一麵，但對於背後所付齣的努力、經曆的坎坷，以及可能存在的“卡點”知之甚少。這本書的名字直接點齣瞭“睏境與齣路”，這讓我覺得它不僅僅是一本流程指南，更可能是一本深度剖析問題根源，並提供可行性解決方案的著作。我設想書中會詳細闡述不同類型的中國企業，在不同發展階段，可能麵臨的獨特上市路徑選擇，例如是直接IPO還是通過並購等方式，以及在過程中可能遇到的監管障礙、文化差異、信息披露要求等方麵的具體睏難。同時，“轉闆與升級”也暗示瞭書中可能涉及企業上市後的發展戰略，比如如何從納斯達剋到紐交所的“轉闆”，或是通過持續發展和閤規經營實現“升級”，從而更好地利用國際資本市場來實現企業的跨越式發展。總而言之，我對這本書寄予瞭厚望，希望它能提供一個全麵、深入且富有洞察力的視角，幫助我理解中國企業在美國資本市場騰飛的奧秘。