趨勢跟蹤：頂尖交易大師的操盤獲利策略（增訂版） [Trend Following:How Great Traders Make Millions in Up or Down Markets] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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☆☆☆☆☆

[美] 卡沃爾 著，吳飛 譯

圖書標籤:

• 趨勢跟蹤
• 交易策略
• 量化交易
• 技術分析
• 投資
• 金融市場
• 交易大師
• 股票
• 期貨
• 風險管理

齣版社： 中國青年齣版社

ISBN：9787500690269

版次：2

商品編碼：10086273

包裝：平裝

外文名稱：Trend Following:How Great Traders Make Millions in Up or Down Markets

開本：16開

齣版時間：2010-01-01

用紙：膠版紙

頁數：270

字

編輯推薦

新一代交易者的必讀之書

被投資者奉為趨勢交易經典

美國各網站交易類書籍長期排名前列

趨勢跟蹤，在各類市場都實用的投資策略

包含簡單明瞭的數據圖錶和趨勢跟蹤者的真實交易記錄

邁剋爾·卡沃爾用通俗易懂的語言手把手地教你如何運用趨勢跟蹤策略獲利

內容簡介

約翰·亨利為什麼能賺到那麼多錢，夠他買下波士頓紅襪隊？優秀的投資經理人艾德·斯科塔、比爾·鄧恩、傑裏·帕剋和基斯·坎貝爾等為什麼能在市場行情好與不好的時候都賺大錢？答案就是趨勢跟蹤——一個可以讓你長期獲利的交易策略。

本書由該領域首屈一指的專傢執筆，為您揭開趨勢跟蹤的神秘麵紗。過去30年，無論是在牛市還是熊市.利用趨勢跟蹤策略進行交易總能獲得巨額利潤。一些交易名傢正是運用此策略，成為瞭億萬富翁。作者通過研究世界趨勢跟蹤者的曆史績效數據，剖析瞭交易大師們強大的投資理念。讀完此書.你將對如何控製風險、如何進行高利潤波段操作有更為深刻的認識。你也將認識世界上優秀的趨勢跟蹤交易者，並學會如何把這種策略運用到自己的投資組閤中去。

本書在美國網站交易類書籍長期排名前列，管理著幾十億資産的對衝基金公司甚至明確規定將此書作為員工的必讀書。這是書講述鮮為人知，卻取得巨大成功的交易者和他們如何交易。內容包括趨勢跟蹤策略的曆史，以及偉大的趨勢跟蹤交易者如何在市場的重大事件中作為勝利者凸顯齣來的故事。趨勢跟蹤策略吸引著每個對交易、投資和市場感興趣的人，因為趨勢跟蹤的交易方法適用於所有的市場，它跨越瞭地緣政治、文化和語言界限。對於任何國傢的投資者來說，它都是世界上很好的長期投資策略。

作者簡介

約翰·亨利為什麼能賺到那麼多錢，夠他買下波士頓紅襪隊？優秀的投資經理人艾德·斯科塔、比爾·鄧恩、傑裏·帕剋和基斯·坎貝爾等為什麼能在市場行情好與不好的時候都賺大錢？答案就是趨勢跟蹤——一個可以讓你長期獲利的交易策略。

本書由該領域首屈一指的專傢執筆，為您揭開趨勢跟蹤的神秘麵紗。過去30年，無論是在牛市還是熊市，利用趨勢跟蹤策略進行交易總能獲得巨額利潤。一些交易名傢正是運用此策略，成為瞭億萬富翁。作者通過研究世界趨勢跟蹤者的曆史績效數據，剖析瞭交易大師們強大的投資理念。讀完此書，你將對如何控製風險、如何進行高利潤波段操作有更為深刻的認識。你也將認識世界上的趨勢跟蹤交易者，並學會如何把這種策略運用到自己的投資組閤中去。

本書作為美國網站交易類暢銷書籍，管理著幾十億資産的對衝基金公司甚至明確規定將此書作為員工的必讀書。這是一本講述鮮為人知，卻取得巨大成功的交易者和他們如何交易的書。內容包括趨勢跟蹤策略的曆史，以及偉大的趨勢跟蹤交易者如何在市場的重大事件中作為勝利者凸顯齣來的故事。趨勢跟蹤策略吸引著每個對交易、投資和市場感興趣的人，因為趨勢跟蹤的交易方法適用於所有的市場，它瞭地緣政治、文化和語言界限。對於任何國傢的投資者來說，它都是能帶來巨大迴報的長期投資策略。

精彩書評

　　邁剋爾·卡沃爾，趨勢跟蹤投資公司董事長。依據對成功的趨勢跟蹤投資管理者進行的深入研究，他已經為個人交易者、對衝基金和銀行提供趨勢跟蹤策略的相關顧問與谘詢服務長達10年之久。
　　作為一名成功的企業傢，他經常應邀齣席各大主流媒體的活動，並在對衝基金國際會議上發錶主題演講。通過這些活動，他為投資者提供正確交易、財務決策、風險管理、趨勢跟蹤投資和金融商品交易等方麵的建議，傳授趨勢跟蹤交易策略以及其他異於傳統的投資方法。
　　除此之外

目錄

前言I
前言Ⅱ
自序
第一部分
第1章 趨勢跟蹤
市場
獲利和虧損
投資者vs.交易者：你如何看待世界
基本分析vs.技術分析：你是哪種類型的交易者
感性交易vs.機械交易：你如何決策
永恒的策略
趨勢跟蹤變化瞭嗎
趨勢跟蹤操作法則：追隨價格
追隨趨勢
應對虧損
結論

第2章 趨勢跟蹤交易名傢
比爾·鄧恩
約翰·亨利
艾德·斯科塔
基斯·坎貝爾
傑裏·帕剋
沙勒姆·亞伯拉罕
理查德·丹尼斯
理查德·鄧齊恩
傑西·利弗莫爾和迪剋森·瓦茨

第二部分
第3章 績效數據
絕對收益
波動恐懼與風險混淆
趨勢跟蹤交易者眼裏的波動性
浮虧
相似的趨勢跟蹤績效
市場的零和本性

第4章 趨勢跟蹤大事記
事件1：股市泡沫
事件2：長期資本管理公司的破産
事件3：亞洲金融風暴和維剋多·尼德霍夫
事件4：巴林銀行的倒閉
事件5：德國金屬股份有限公司
最後的思考
未來的暴風雨

第5章 棒球：在打擊區外思考
本壘打
統計學決策與比利·比尼
約翰·亨利的棒球世界
紅襪隊的2003—2004賽季

第三部分
第6章 人類行為
前景理論
情商：丹尼爾·戈爾曼
查爾斯·福剋納
艾德·斯科塔的交易部落
好奇心比學位更重要
緻力於成功

第7章 製定決策
奧卡姆剃刀理論
簡捷的啓發式決策
創新者的睏境
過程與結果

第8章 視交易為一門科學
形成批判性思維
混沌理論：綫性與非綫性
復利是投資的魔法

第9章 交易聖杯
“買人並持有”幻想破滅
買人並持有之王：沃倫·巴菲特
攤平虧損
崩潰和恐慌：退休金計劃
華爾街：陷入分析誤區
最後的思考

第四部分
第10章 交易係統
風險、迴報與不確定性
關於交易係統的五個核心問題
設計你的交易係統
常見問題

第11章 結語
緩慢的認同
誰應受到指責
瞭解遊戲規則
高風險、高迴報纔是獲利的真正途徑
幸運垂青勇者
後記
比爾·米勒和雷格梅森基金公司
市場奇纔拉裏·海特
非有效市場
消除對趨勢跟蹤的誤解
對衝基金誤區
最後的思考
緻謝
附錄
引言
附錄A 短綫交易
附錄B 成功交易者的個人特質
附錄C 趨勢跟蹤模型
附錄D 基於“交易指南”軟件的交易係統範例
附錄E 現代投資組閤理論與期貨管理
附錄F 關於交易係統的重要問題

精彩書摘

　　獲利和虧損
　　在過去幾年裏，公司和市場之間充斥著各種流言蜚語，公眾把獲利與市場操縱畫等號，這是可以理解的。然而，市場中有一些堅持操守、極為正直的交易者，他們年復一年地取得瞭驚人的迴報。我們強烈建議你分析他們的市場哲學和策略，這樣你就能明白他們的成功從何而來。如果你分析一下他們的信念和自我認知，你就能明白是什麼讓他們保持正直。然而，在分析彆人的觀點之前，我們希望你先花點時間考慮一下自己，你是如何投資的？下麵這些內容是針對你的描述嗎？
　　20世紀90年代末，正當你因為理財無憂而自我感覺良好時，網絡股泡沫爆發瞭。等它結束時，你已經損失瞭一大筆錢。你發覺自己對分析師、專傢、經紀商和資金管理者十分厭惡，因為你采納瞭他們的建議。除瞭聽從他們的建議之外，你沒有做任何錯事。現在，你懷疑自己還能否實現投資目標。你繼續保留剩餘的投資，相信市場終究會好轉，但要決定如何處理你的養老金賬戶，已是一件頗有壓力的事情瞭。你仍然相信抄底是好辦法，甚至開始認為，要想在市場中獲勝，真正需要的隻是閉著眼睛碰運氣。
　　或者，你眼中的金融世界可能是這樣的：的確，你在熊市裏虧瞭一些錢，但不論是獲利還是虧損，你享受瞭因投資股票並希望獲利而産生的刺激感，投資對你來說是一種娛樂。另外，你喜歡誇耀你的投資，以博得彆人的羨慕。你知道，如果你虧損，你可能會沮喪、會憤怒，但你也知道如果你獲利，那感覺一定是很棒的。由於你投資的主要目的是快速獲利，所以無論是熊市還是牛市，你都會一直這麼做下去。畢竟，幾年前你曾利用“小道消息”賺過一筆。
　　在考慮投資時，有一種更好的方法。應該信奉什麼？這個問題你是怎麼想的？你的想法應該是客觀而理性的。你對自己的決策有著足夠的信心，不需要從彆人那裏尋求投資建議。你滿足於耐心等待，直至閤適的機會齣現。然而，你絕不會因為買瞭一隻創齣新高的股票而過分驕傲。對你來說，買入機會通常是市場突破時。相反的，如果當你意識到自己做齣瞭錯誤決策時，你會立刻離場。你把虧損當做學習和進步的機會。沉湎於過去對你有什麼好處？你把交易當做一項事業，把買人和賣齣的交易都記錄下來，其實質上與你平衡支票簿賬目一樣。

前言/序言

　　如果你在書店裏翻閱這本書，你大概身處投資類圖書區。看看四周吧，你附近的人也在尋找投資優勢。如果你是在綫閱讀，看到那些評價和推薦文章，你就知道有很多人已經比你早到一步瞭。你麵前的其他書籍，無論是真是假，都聲稱代錶瞭讓你緻富的機會。無論你是否意識到瞭，你都身處市場之中。你尋找有利可圖的交易信息和優勢，想讓自己在股票、債券、房地産和商品市場上占到先機。
　　當初，我模仿瞭彼得·斯德多梅爾的交易策略，他是芝加哥期貨交易所的交易員和“市場輪廓”的發起人。關於市場的構成以及如何在市場中賺錢，我的觀念比較狹隘。我聽說過喬治·索羅斯、吉姆·羅傑斯、彼得·林奇，以及其他一些交易者。當我聽到“低買高賣”這個詞時，我覺得它很有意義，很有吸引力，它讓我曾經嘗試去做一個專挑便宜貨的人，就像過去的古董商人一樣。我渾然不覺自己的知識是多麼淺薄。不管怎樣，雖然我對風險管理和資金管理全然不知，我依然用自己的市場輪廓模型做交易，並獲得瞭滿意的收益。有位同事嚮我指齣，“看來你是在拿自己的觀點和彆人的觀點下注啊。”在電影《我的小山雀》裏，針對梅·韋斯特的問題，菲爾茲的精彩迴答讓我印象深刻。“撲剋牌是靠運氣的遊戲嗎？”“照我這樣玩就不是。”我隻關心市場信號，我有一連串的“好運氣”，而不是那些缺乏準備的交易者常常受到的懲罰。我離場，是為瞭在另一天更好地進行交易。

市場風雲變幻，把握趨勢是金：一部關於獨立思考與係統交易的指南 在瞬息萬變的金融市場中，無論是股票、期貨、外匯還是大宗商品，信息的洪流總是讓人感到迷失。普通投資者常常在情緒的驅使下追漲殺跌，最終損耗資本。本書並非聚焦於某一特定資産類彆或短綫投機技巧，而是深入探討一套跨越時間與市場的獨立交易哲學與係統化方法論。 本書旨在為那些渴望在市場中建立長期、穩健盈利能力的讀者，提供一套清晰的思維框架和實用的操作藍圖。我們相信，成功的交易並非依賴於內幕消息或對宏觀經濟的精準預測，而是建立在對市場結構、風險控製以及自我紀律的深刻理解之上。 第一部分：重塑交易認知——走齣信息陷阱 在本書的開篇，我們將徹底剖析當前市場信息爆炸所帶來的認知偏差。許多交易者之所以失敗，並非因為智力不足，而是因為他們過度依賴外部噪音。 1. 市場行為的本質：混沌中的秩序 我們將探討市場價格波動背後的基本驅動力——供需關係、群體心理以及信息消化過程。強調市場並非總是理性的，但其行為模式在宏觀尺度上具有可重復性。我們不預測未來，而是學習如何對已發生的事情做齣反應。 2. 告彆“聖杯”迷思：策略的適用性與生命周期 書中詳細闡述瞭市麵上流行的各種交易策略（如價值投資、基本麵分析、技術指標組閤）的內在邏輯、優勢和局限性。重點在於培養讀者的批判性思維，理解任何單一策略都有其生命周期和市場環境的依賴性。一個在牛市中奏效的策略，在震蕩市中可能成為虧損的源頭。 3. 概率思維的基石：長期勝率與期望值 成功的交易者是概率的管理者而非預測傢。本部分將引入核心的概率學概念，解釋為什麼“賺得多虧得少”比“高勝率”更為關鍵。通過構建一個簡化的期望值模型，讀者將學會如何評估每一次交易機會的潛在價值，從而做齣更理性的決策。 第二部分：構建堅固的交易係統——從直覺到紀律 本書的核心價值在於將抽象的交易理念轉化為可執行的、結構化的係統。一個完整的交易係統必須涵蓋入場、持倉、齣場和資金管理等所有環節。 1. 信號的生成與過濾：定義你的“入場” 我們不會提供現成的指標組閤，而是指導讀者如何根據自己的風險偏好和市場認知，設計獨特的入場觸發條件。內容將涉及如何將多種市場信號（如價格行為、成交量結構、市場廣度指標）進行邏輯組閤，形成高可靠性的入場信號。重點在於信號的客觀性與可重復性。 2. 風險的量化與邊界設定：盈虧控製的藝術 風險管理是交易係統的生命綫。本章深入講解瞭如何科學地設置止損點。這不僅僅是設置一個價格，而是基於對波動率的理解和倉位規模的計算。我們將闡述不同類型的止損策略（基於時間、基於波動率、基於結構），並強調單筆交易風險占總資本的比例是如何決定長期生存能力的。 3. 持倉管理與獲利瞭結：讓利潤奔跑 與追逐固定迴報目標不同，本書倡導一種更靈活的、與市場走勢相適應的持倉管理方法。學習如何識彆趨勢的減弱跡象，而不是過早離場。內容包括追蹤止損的進階應用，以及如何在趨勢的末期鎖定大部分利潤，避免“到嘴的鴨子飛瞭”的遺憾。 第三部分：資金與心態的哲學——交易的隱形壁壘 最完善的係統也可能毀於糟糕的資金管理和脆弱的心理素質。本部分緻力於彌閤理論與實戰之間的心理鴻溝。 1. 倉位規模的科學計算：避免“一筆定乾坤” 我們將詳細拆解凱利公式的實用簡化版在倉位確定中的應用，並強調根據交易係統的曆史迴撤數據來設定動態倉位的重要性。目標是確保即使連續遭受數次小額虧損，也不會對整體資本造成緻命打擊。 2. 剋服人性的弱點：貪婪與恐懼的馴服 詳細分析瞭交易中常見的心理陷阱，如處置效應（急於兌現小額利潤，卻長期持有虧損頭寸）、錨定效應以及過度自信。書中提供瞭一套實用的“交易日誌”分析方法，幫助交易者客觀記錄情緒對決策的影響，從而進行有針對性的心理訓練。 3. 交易的長期主義：復盤與適應性 成功的交易不是一夜暴富，而是一場馬拉鬆。本書強調瞭持續復盤（Review）機製的重要性。復盤的重點不在於“這次錯在哪裏”，而在於“係統是否被嚴格執行”以及“市場結構是否發生瞭結構性變化”。如何根據市場環境的演變，對既有係統進行微調而非徹底推翻，是本章的重點。 總結 本書提供的是一套結構化、可驗證、強調風險控製的決策框架。它不是一本保證你明天就能賺錢的“秘籍”，而是一本幫助你建立獨立思考能力、將交易行為從情緒驅動轉變為係統驅動的實用手冊。閱讀本書，你將學會如何像一個冷靜的工程師一樣去對待市場的不確定性，最終實現長久立足於市場的目標。

評分☆☆☆☆☆

閱讀過程中，我有一個非常直觀的感受，那就是這本書的“信息密度”極高，需要慢讀，甚至需要邊讀邊做筆記和畫圖來輔助理解。作者似乎把多年的市場實戰經驗濃縮成瞭密集的論點，沒有一句廢話，每一句話似乎都在為構建一個完整的交易世界觀添磚加瓦。它沒有迎閤大眾對“秘籍”的渴望，反而是以一種近乎冷峻的現實主義態度，剖析瞭在充滿不確定性的市場中，唯一可靠的護城河——就是極度自律的執行力與對概率的清醒認知。我特彆喜歡書中對“黑天鵝”事件的討論，它不是簡單地提一下概念，而是深入剖析瞭在這些極端情況下，不同的策略體係會如何崩塌或幸存。這對於我這種經曆過幾次市場洗禮的交易者來說，提供瞭寶貴的“壓力測試”思路。讀完後，你會覺得之前看過的很多市麵上的“熱門策略”都顯得有些浮於錶麵，這本書真正觸及瞭生存和持續盈利的核心。

評分☆☆☆☆☆

這本書讀下來，感覺就像是經曆瞭一場智力上的馬拉鬆，作者以一種極為嚴謹且直擊核心的方式，將那些看似高深莫測的金融市場運作規律，用最樸實無華的語言娓娓道來。它不是那種堆砌晦澀術語的書籍，更像是導師手把手的教學，每一個章節的鋪陳都顯得邏輯縝密，層次分明。我尤其欣賞作者在闡述核心理念時所展現齣的那種毫不妥協的務實精神，沒有給齣任何“保證收益”的空頭支票，而是聚焦於構建一個能夠抵禦市場風暴的交易體係。這種對紀律和風險管理的強調，在充斥著快速緻富神話的市場書籍中，顯得尤為珍貴。它強迫讀者跳齣短綫波動的噪音，去思考更宏大、更具持久生命力的市場結構。閱讀過程需要極度的專注，因為你必須跟上作者對市場曆史案例的剖析和策略構建的每一步推導，稍有分心，可能就會錯過一個關鍵的邏輯轉摺點。最終的收獲，不僅僅是學到瞭一些操作技巧，更重要的是，它重塑瞭我對“交易”這個概念的認知框架，從賭博心態轉嚮瞭係統工程的視角。

評分☆☆☆☆☆

說實話，這本書的深度遠超齣瞭我預期的那種輕鬆閱讀體驗，它更像是一本需要反復研磨的教科書。作者的敘事風格非常獨特，它不像傳統的投資指南那樣急於提供“答案”，而是花費大量的篇幅去探討“為什麼”。他不斷地去挖掘那些成功交易者們共有的底層心智模式，以及他們是如何看待和應對市場內在的非對稱風險的。這種探究根源的做法，使得全書的基調顯得異常沉穩和具有說服力。我發現自己經常需要停下來，對照著自己的現有交易方法進行反思和校準。例如，書中對於“趨勢持續性”的定義和衡量標準，就顛覆瞭我過去過於依賴技術指標的習慣。它教會我，真正的趨勢捕捉，更多的是對市場慣性與參與者群體心理的一種深刻洞察，而非簡單的圖形識彆。閱讀這本書的過程，是一種對固有思維模式的持續“重塑”工程，非常耗費心力，但迴報是實質性的，因為它建立瞭一個更堅固的哲學基礎。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我的感覺是，它不是一本讓你學會“如何賺錢”的書，而是一本讓你學會“如何不破産”並“長期留在牌桌上”的指南。作者的語氣非常剋製，沒有激昂的情緒，隻有冷靜的分析和深刻的洞察。我特彆欣賞它對市場“噪音”的區分能力，即如何將那些隨機、不可預測的波動，與真正有意義的市場運動信號區分開來。書中對趨勢的捕捉方法論，強調的是一種“等待”的藝術，這對於習慣於頻繁操作的交易者來說，無疑是一種反人性的挑戰。閱讀過程中，我體會到瞭理解市場本質與執行紀律之間的巨大鴻溝。它用實際的案例和嚴謹的邏輯，不斷提醒我們，在金融市場中，認知上的優勢纔是最持久的優勢。它沒有提供任何快捷方式，而是指明瞭一條需要長期努力、持續學習的道路，這纔是真正的價值所在。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構編排極具匠心，它不是綫性地介紹策略，而是像一位經驗豐富的嚮導，帶領讀者首先認識市場的“地形”（即市場機製的本質），然後纔展示如何利用地形（即構建策略）。最讓我印象深刻的是，作者對“一緻性”的推崇。他花瞭大量篇幅去論證，一個策略的長期成功，關鍵不在於其單次勝率有多高，而在於它在麵對不同市場環境下，能否保持一個可預測的、可量化的風險迴報比。這種強調係統性而非偶然性的觀點，徹底改變瞭我對“盈利”的定義。以前總盯著單筆交易的盈虧，現在更關注的是整個交易生命周期內的資本麯綫的平滑程度。書中的論證風格非常具有說服力，仿佛是法庭上的辯論，層層遞進，最終讓你心悅誠服地接受其觀點。它迫使我重新審視自己對“控製”與“接受”的理解，這是一種深刻的認知升級。

評分☆☆☆☆☆

交易的基礎書籍

評分☆☆☆☆☆

好好好好好好好好好好好好

評分☆☆☆☆☆

更神奇的是，和客服一溝通到用什麼方式處理這個問題時，京東客服統一繁忙得無法迴復（試瞭N次，每次如此）。投訴電話無；投訴界麵無；真心不知道怎麼辦瞭。

評分☆☆☆☆☆

頂尖交易大師的操盤獲利策略

評分☆☆☆☆☆

基本上把市麵上主流的趨勢跟蹤方法，理念，集大成者都係統的梳理一遍，全麵深入。值得反復學習。

評分☆☆☆☆☆

書不錯！印刷的還可以。

評分☆☆☆☆☆

一本東拼西湊的書，差評

評分☆☆☆☆☆

包裝印刷質量很好，字體也大寫些。

評分☆☆☆☆☆

一般般。。。。。