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[美] 兹维·博迪（ZviBodie），[美] 亚历克 著

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出版社： 中国人民大学出版社

ISBN：9787300222363

商品编码：10155677244

出版时间：2016-02-01

作  者:(美)兹维·博迪(Zvi Bodie),(美)亚历克斯·凯恩(Alex Kane),(美)艾伦·J·马科斯(Alan J.Marcus) 著；胡波,王骜然,纪晨 译 定  价:108 出 版 社:中国人民大学出版社 出版日期:2016年02月01日 页  数:735 装  帧:平装 ISBN:9787300222363 ●部分投资的要素1
●1投资：背景和现状3
●1.1实物资产与金融资产4
●1.2金融资产5
●1.3金融市场和经济体系7
●1.4投资过程10
●1.5市场是竞争性的11
●1.6市场参与者13
●1.72008年的金融危机17
●1.8教材概要23
●小结24
●关键词24
●习题24
●2资产的种类和金融工具27
●2.1货币市场28
●2.2债券市场33
●2.3权益证券39
●2.4股票和债券市场指数41
●2.5衍生产品市场48
●小结50
●部分目录

内容简介

本书由三位当今世界极负盛名的金融学巨匠联袂撰写，自1992年初版至今，一直盛行不衰，被称为投资学领域的经典之作，成为美国众多大学的本科生教科书，并长期居同类书籍销售排行榜之首。
本书分六个部分对投资学领域的重要问题进行了精辟而准确的分析。**部分从投资基本要素入手，介绍美国和其他世界主要资本市场的基本情况和演变；第二部分系统阐述投资组合理论；第三部分介绍固定收益证券市场。第四部分总结性地对证券投资分析的具体步骤和方法进行探究，具有很强的实际操作意义 。第五部分设专门的篇章介绍新兴衍生金融产品市场。*后一部分则介绍在不完美的现实世界中产生的积极的投资管理理论。
本次修订，作者对资本市场的*新发展动态进行了更新，修改了数据和资料，并且在内容上增加了“市场前沿”专栏，将一些真实案例引入书中，增加学生对投资知识的直观认识。
本书是金融学专业的学生、投资机构工作人员等
(美)兹维·博迪(Zvi Bodie),(美)亚历克斯·凯恩(Alex Kane),(美)艾伦·J·马科斯(Alan J.Marcus) 著；胡波,王骜然,纪晨 译 兹维·博迪（Zvi Bodie），波士顿大学管理学院的金融学教授，他获得麻省理工学院的博士学位，曾供职于哈佛大学商学院金融系和麻省理工学院斯隆学院金融系。他的著作涉及养老金财务、投资策略等多个领域，出版图书多部，其中，他与诺贝尔奖得主、经济学家罗伯特·默顿共同编写的《金融学》，成为该领域的经典教材。目前，他是宾夕法尼亚大学养老金研究会的会员。
亚历斯·凯恩（Alex Kane），加州大学圣迭戈分校靠前关系研究生院及太平洋研究所的金融与经济学教授。他曾在东京大学经济学系、哈佛大学商学院研究生院和肯尼迪政治学院、加州大学洛杉矶分校管理学研究生院做过访问教授，并在美国国家等

探索投资世界的奥秘：一本深度解析的实用指南 本书并非仅仅是一本关于“投资学精要（第9版）”的书目介绍，而是一次对投资领域核心理念、方法论以及实践策略的深度探索。它致力于为读者构建一个全面、系统、且极具操作性的投资知识框架，帮助他们在瞬息万变的金融市场中做出更明智的决策，实现财富的稳健增长。 第一部分：投资的基石——理解价值与风险 在投资的宏伟殿堂中，我们首先要奠定坚实的基石。这部分内容将带领你深入理解投资的核心驱动力——价值。我们不仅仅停留在“价格”的表面，而是要去探究“价值”的本质。这包括对不同资产类别（如股票、债券、房地产、商品、另类投资等）内在价值的评估方法进行细致剖析。我们将学习如何运用财务报表分析、现金流折现模型、可比公司分析等经典估值工具，识别被低估的投资机会，规避被高估的陷阱。 同时，我们也将直面投资中不可回避的另一半——风险。本书将系统地梳理各种风险的来源及其表现形式，从宏观经济风险、行业风险、公司特有风险，到流动性风险、信用风险、利率风险、汇率风险等，无一不包。更重要的是，我们将学习如何科学地衡量风险，理解风险与收益之间此消彼长的关系。我们将探讨风险分散的艺术，如何通过构建多元化的投资组合来降低整体风险，以及如何运用各种风险管理工具（如期权、期货、互换等衍生品）来对冲和管理特定风险。这部分内容将帮助你形成一种审慎而理性的投资心态，明白“风险可控，收益可期”的真谛。 第二部分：投资组合的构建与管理 认识了价值与风险，下一步便是如何将它们巧妙地编织进一个高效的投资组合。本书将详细介绍现代投资组合理论（MPT）的精髓，包括马科维茨模型及其在构建最优风险收益组合中的应用。我们将学习如何根据投资者的风险偏好、投资目标和时间 horizons，量身定制个性化的资产配置策略。这并非一成不变的公式，而是一个动态调整的过程。 本书还将深入探讨各种资产配置方法，从传统的静态配置，到更为灵活的战术性资产配置（TAA）和战略性资产配置（SAA）。我们会分析不同市场环境下，不同资产类别在投资组合中的角色和配置比例的考量因素。例如，在经济下行周期，如何增加债券或黄金的配置比例来抵御风险；在经济扩张期，又该如何加大股票等风险资产的敞口以捕捉增长机会。 此外，投资组合的构建并非一劳永逸，而是一个持续的管理过程。本书将详细讲解投资组合的再平衡策略，何时需要调整持仓比例以维持预定的风险水平和资产配置目标。我们将分析再平衡的时机选择（时间驱动 vs. 比例驱动），以及不同再平衡方法的优劣。同时，我们也关注投资组合的绩效评估，学习如何运用夏普比率、特雷诺比率、詹森阿尔法等指标来衡量投资组合的表现，并从中吸取经验教训，不断优化投资策略。 第三部分：股票投资的深度洞察 股票作为最受关注的投资品种之一，本书将为其投入大量的笔墨。我们将从公司基本面分析入手，教你如何像一位侦探一样，深入挖掘企业的经营状况、盈利能力、财务健康状况以及竞争优势。从收入、利润、现金流到负债、股东权益，每一项财务指标都将成为我们分析的切入点。我们会详细解读不同行业的财务特征，理解不同商业模式下的价值创造逻辑。 在此基础上，本书将进一步探讨股票的估值方法。除了前文提到的DCF模型，我们还将深入研究市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）、股息率（Dividend Yield）等常用估值指标的运用及其局限性。我们会分析这些指标在不同行业、不同市场周期下的适用性，以及如何通过横向和纵向比较来判断股票的合理价格。 更重要的是，本书将引导你理解股票投资的战略性思维。这包括价值投资的理念，如何寻找并长期持有具有护城河的优质公司；成长投资的策略，如何识别具有高增长潜力的企业；以及指数投资的优势，如何通过低成本的方式获得市场平均回报。我们还将分析技术分析的基本原理，理解图表模式、技术指标的意义，以及它们如何作为基本面分析的辅助工具，帮助我们选择合适的买卖时点。本书还将关注宏观经济和行业趋势对股票市场的影响，帮助你构建一个更具前瞻性的投资视角。 第四部分：债券市场的理解与运用 债券作为稳健投资的重要组成部分，本书将对其进行系统性的介绍。我们将从债券的基本要素（票面价值、票面利率、到期日、发行人等）开始，逐步深入理解不同类型的债券，包括政府债券、公司债券、市政债券、零息债券、附息债券等。我们将详细解析债券的价格是如何受到利率、信用评级、剩余期限等因素的影响而波动的。 本书将重点介绍债券的收益率概念，包括到期收益率（YTM）、持有期收益率（HYR）等，并讲解如何计算和理解这些指标。我们将深入分析利率风险，理解久期（Duration）的概念及其在衡量债券利率敏感性中的重要作用，并介绍如何利用久期来管理利率风险。 此外，本书还将探讨债券在投资组合中的功能。在不确定时期，债券通常扮演着“避险资产”的角色，能够为投资组合提供稳定性。我们还将分析不同评级债券的风险收益特征，以及如何根据投资者的风险承受能力选择不同类型的债券。对于机构投资者而言，本书还将介绍债券的宏观对冲策略，以及如何利用债券市场来管理整体资产负债表的风险。 第五部分：另类投资与新兴趋势 在传统资产之外，本书还将带领你探索更为广阔的另类投资领域。我们将审视房地产投资的潜力和风险，包括住宅、商业地产、REITs等不同形式。我们将分析影响房地产价格的因素，以及如何进行房地产项目的估值和风险评估。 此外，本书还将关注私募股权（PE）和风险投资（VC）的运作模式，理解它们为投资者带来的潜在高回报，以及与之伴随的高风险和长锁定期。我们会分析PE/VC投资的尽职调查过程，以及如何评估创业公司的增长潜力和管理团队。 本书还将目光投向新兴的投资趋势。我们将讨论对冲基金的策略多样性，理解它们如何利用杠杆和复杂的金融工具来追求绝对回报。我们还将关注商品投资（如黄金、石油、农产品）的独特之处，理解其价格驱动因素以及在投资组合中的作用。 随着科技的发展，本书还将初步探讨数字资产（如加密货币）的投资逻辑和风险。我们会分析其潜在的颠覆性，以及投资这些新兴资产时需要注意的风险和监管问题。这部分内容旨在拓宽投资者的视野，鼓励他们探索新的投资机会，但始终强调在理解和评估风险的前提下进行。 第六部分：投资心理学与行为金融 投资决策并非完全理性的科学，它深受人类心理因素的影响。本书将引入行为金融学的视角，揭示投资者常见的认知偏差和情绪陷阱。我们将分析“羊群效应”、“过度自信”、“锚定效应”、“损失厌恶”等心理因素如何导致非理性的投资行为。 理解这些心理学原理，将帮助你识别和克服自身以及市场中的非理性因素。我们将学习如何保持独立思考，避免被市场情绪所裹挟。本书将强调建立一套清晰的投资纪律和交易规则的重要性，并在执行中保持坚定的意志。我们将探讨如何通过反思过去的投资行为，总结经验教训，不断提升自身的投资心理素质。这部分内容是通往长期成功投资之路的关键环节，帮助你从“聪明的投资者”升级为“心理成熟的投资者”。 第七部分：全球化投资与未来展望 在全球化日益深入的今天，视野必须超越国界。本书将探讨进行全球化投资的必要性、机遇与挑战。我们将分析不同国家和地区的宏观经济环境、政治风险、法律法规以及市场特征，如何影响投资决策。我们将学习如何进行跨境资产配置，以及如何利用全球化工具（如ADRs、GDRs）来投资海外市场。 本书还将关注投资领域的新技术和新趋势，例如人工智能（AI）在投资研究和交易中的应用、量化投资策略的发展、以及ESG（环境、社会、公司治理）投资的兴起。我们将探讨这些新兴力量如何改变投资的格局，并为投资者带来新的机遇和挑战。 结语：智慧投资，成就未来 本书的最终目标是赋能读者，让他们成为更自信、更理性、更具策略性的投资者。它所提供的并非一套简单的“致富秘籍”，而是一套扎实的理论基础、一套实用的分析工具、以及一种审慎的投资哲学。通过对本书内容的深入学习和实践，你将能够更清晰地认识投资世界的复杂性，更有效地管理投资风险，更明智地把握投资机遇，从而在漫长的投资旅程中，稳健地积累财富，实现长远的人生目标。 这是一次关于智慧、耐心与洞察力的投资之旅，期待与你一同启程。

评分☆☆☆☆☆

拿到《投资学精要》（第九版），我原以为会是一本充斥着数字和图表的枯燥教材。然而，翻开扉页，映入眼帘的却是作者对“不确定性”的哲学思考。他以一种近乎散文的笔调，探讨了在瞬息万变的现代社会，我们如何才能在“已知”与“未知”之间找到平衡，从而做出更明智的投资决策。这种开篇的引入，瞬间就拉近了我与这本书的距离，让我感觉作者是在与我进行一场心灵的对话，而不是简单地传授知识。接着，作者话锋一转，开始深入分析“风险与回报”的辩证关系。他并没有简单地将风险定义为“波动性”，而是从多个维度，比如市场风险、信用风险、流动性风险等，进行了细致的阐释。我特别欣赏作者在分析“黑天鹅事件”时所表现出的审慎态度，他并没有试图去预测这些极端事件，而是强调了如何通过构建具有韧性的投资组合来抵御不可预知的冲击。这部分内容给了我很大的启发，让我明白，真正的投资智慧，并非在于预测未来，而在于管理不确定性。随后，作者开始探讨“价值投资”的精髓。他没有像其他一些书籍那样，仅仅罗列几个价值股的特征，而是深入挖掘了价值投资背后的逻辑，比如“安全边际”的重要性，以及如何通过深入的基本面分析来发现被低估的资产。这部分内容让我对“价值”有了更深刻的理解，也为我后续的投资实践指明了方向。

评分☆☆☆☆☆

一本厚实的《投资学精要》（第九版），拿到手里就有一种沉甸甸的扎实感。翻开第一页，不是熟悉的导论，而是一段关于全球经济发展趋势的宏观分析。作者以极具前瞻性的视角，描绘了未来十年可能出现的几个关键的经济拐点，比如人工智能对传统产业的颠覆性影响，以及新兴经济体在全球价值链中的地位变化。这种宏观的铺垫，让我觉得这本书不仅仅是在教我如何“投资”，更是在引导我理解“为何投资”以及“在什么样的大环境下投资”。随后，作者话锋一转，开始探讨地缘政治风险对资本市场的影响。书中列举了几个历史上的案例，比如冷战时期石油危机对全球股市的冲击，以及近期一些地区冲突如何引发蝴蝶效应，导致全球供应链的重塑。这部分内容给我留下了深刻的印象，因为它提醒了我，投资并非孤立于世界之外的纯粹数字游戏，而是与宏大的社会、政治、经济格局紧密相连。我特别欣赏作者在分析这些复杂问题时，并没有简单地下结论，而是提出了一系列值得思考的问题，鼓励读者自己去探寻答案。例如，在探讨气候变化对投资的影响时，作者并没有仅仅罗列“绿色投资”的概念，而是深入分析了不同行业在减排压力下的盈利能力变化，以及投资者如何通过ESG（环境、社会、公司治理）指标来评估企业的长期价值。读到这里，我感觉自己仿佛置身于一场关于未来经济的深度对话之中，充满了启发和思考。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计简洁而大气，但最吸引我的，是扉页上的一段话，它并非关于投资理论，而是引用了一位传奇投资大师的座右铭：“理解你所投资的，远比预测市场波动更重要。”这句话像一盏明灯，瞬间点亮了我对这本书的期待。接下来的章节，并没有直接跳入技术分析或者估值模型，而是花费了相当大的篇幅，去剖析不同投资者的心理模型。作者通过生动的案例，展现了普通投资者在面对市场狂热时的贪婪，以及在恐慌蔓延时的恐惧。他甚至还引用了一些心理学实验的研究成果，来解释群体行为如何影响资产价格的短期波动。我尤其对关于“羊群效应”的分析印象深刻，书中详细描述了它是如何导致资产泡沫的形成，以及泡沫破裂时的惨烈后果。这部分内容让我意识到，很多时候，我们失败的投资，并非因为缺乏知识，而是败给了自己的情绪。随后，作者开始深入探讨“长期主义”的投资哲学。他并不是简单地鼓吹长期持有，而是深入分析了为何长期持有能够抵御短期市场噪音，以及如何识别那些真正具备长期价值的投资标的。书中引用了大量跨越几十年的公司发展史，从初创期的默默无闻到后来的行业巨头，这些案例的叙述方式非常引人入胜，仿佛在讲述一个个商业传奇。这让我开始重新审视自己的投资策略，思考如何才能真正做到“穿越周期”，而不是被市场短期波动牵着鼻子走。

评分☆☆☆☆☆

初次翻开《投资学精要》（第九版），迎接我的不是枯燥的公式推导，而是一段关于“世界经济格局重塑”的宏大叙事。作者以一种历史学家的视角，回顾了近几十年来全球经济的几次重大转型，从工业革命到信息革命，再到如今可能到来的“智能革命”，勾勒出一幅波澜壮阔的经济画卷。他分析了技术创新如何驱动产业升级，以及不同国家在这一过程中扮演的角色和面临的挑战。我特别被其中关于“创新周期”的论述所吸引，作者指出，每一个技术浪潮的到来，都会催生出全新的投资机会，但同时也会淘汰那些无法适应变化的传统产业。这种对宏观经济趋势的深刻理解，让我意识到，投资不仅仅是选择具体的股票或债券，更是对未来经济发展方向的判断。随后，作者将视角切换到微观层面，开始探讨“商业模式的演变”。他通过对几个知名跨国公司的案例分析，深入剖析了它们如何在激烈的市场竞争中，不断调整和优化自己的商业模式，以保持长期的竞争优势。我印象最深刻的是关于“平台经济”和“生态系统”的分析，作者详细解释了这些新兴商业模式的运作机制，以及它们如何改变原有的行业格局。这部分内容让我对企业的内在价值有了更深的理解，也为我识别潜在的投资标的提供了重要的参考。

评分☆☆☆☆☆

一本《投资学精要》（第九版）的序言，竟然是一篇关于“信息不对称”的深度剖析。作者以一种非常学术的口吻，开篇就抛出了几个关于信息不对称如何影响市场效率的经典理论，比如“有效市场假说”的局限性，以及信息传播速度和范围如何影响资产定价的准确性。这让我立刻意识到，这本书的基调会比我想象的要严谨和深刻得多。随后，作者并没有停留在理论层面，而是将目光投向了现实世界。他详细分析了当前信息技术发展，特别是社交媒体和大数据，是如何改变信息传播的格局，以及这种变化对投资决策带来的挑战和机遇。我印象最深的是关于“内幕信息”和“市场操纵”的探讨，作者用几个真实的案例，揭示了信息不对称如何被不法分子利用，从而扰乱市场秩序，损害普通投资者的利益。这部分内容读起来颇有惊心动魄之感，让我对信息安全和合规性有了更深刻的认识。紧接着，作者话锋一转，开始探讨“信息茧房”对投资决策的影响。他分析了算法推荐和个性化推送如何导致投资者只接触到自己偏好的信息，从而形成固化的投资认知，阻碍了对多样化投资机会的发现。这种对信息技术双刃剑效应的深刻洞察，让我受益匪浅，也促使我反思自己在信息获取和处理方式上的不足。