费雪论成长股获利 菲利普·A.费雪 著 金融与投资 股票 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

[美] 菲利普·A.费雪 著，刘寅龙 译

图书标签:

• 成长股
• 价值投资
• 股票投资
• 选股
• 投资策略
• 财务分析
• 菲利普·费雪
• 投资经典
• 金融投资
• 长期投资

店铺： 博雅图书音像专营店

出版社： 广东经济出版社

ISBN：9787545436105

商品编码：10527082039

包装：软精装

出版时间：2014-12-01

用纸：胶版纸

编辑推荐

在市场红火高涨时，为何积极选股，却还是不赚钱？
在市场低迷时，如何准确选择成长股，并坚定持有？
费雪不仅让你彻底撇弃“人云亦云”的惯性法则，更教会你做一位始终独立思考的投资者。

内容简介

精确选择成长股 持续稳定盈大利
近百年来，《怎样选择成长股》不仅是众多投资者的圣经，还是斯坦福这样的全球商学院的投资必修教材。
费雪提出“技术创新是投资者的朋友”，并认为瞄准技术创新前沿，必将发现IBM、惠普、德州仪器等成长股。
费雪列举了9条并购原则，让你彻底看透管理层的资本运作，能让你明白什么样的并购才能使公司成长，更能让投资者获利？他还为投资者提供了一套标准化的行业分析工具，至今还被众多投资者奉为铁律。
尽管有些方法颠覆传统投资思维，但它们依然能帮你更好地投资股市，也能让你找到帮你赚钱的投资顾问。即使在今天，这些方法依然充满生命力，注定会让你叹服。

作者简介

菲利普·A. 费雪，教父级投资大师
成长股价值投资策略之父
20世纪zui伟大的投资顾问
斯坦福大学《商业投资管理》课程主讲人（整个斯坦福大学历史上仅有3位主讲人）
1928年，费雪毕业于斯坦福大学商学院，同年受聘于旧金山国安盎格国民银行，提任证券统计员。
1931年，费雪创立费雪投资管理咨询公司。在他的投资组合中，德州仪器上涨了14倍，摩托罗拉上涨19倍。
费雪在一生中，对成长股的钻研从未停止。此外，他在斯坦福大学教授投资课直到90多岁才退休，他的学生遍布全球，其中不乏像巴菲特、肯·费雪这样的投资大师。
费雪的传世著作：《怎样选择成长股》《保守型投资者夜夜安寝》《发展投资哲学》。

精彩书评

我的老师是费雪和格雷厄姆，而我则是他们的综合体。尽管费雪和格雷厄姆的投资方法不同，但他们在投资界是缺一不可的。
——沃伦·巴菲特


关于股市投资理论与投资技术之类的书籍之多，用汗牛充栋形容也不为过。在面对艰难的选择时，我的建议是：早一点阅读国际投资大师的经典名著，是解决投资困境的方法 ！这本书将为国内中小投资者揭示这样一个事实：只要您掌握了正确的投资方法和投资思维，股票投资确实可以令您迅速致富。 
——伍朝晖（畅销书《道破涨停天机》作者 朝晖资本管理人）


本书从投资者常见的投资误区入手，用客观的分析和长期的数据一一对之批驳，结合实例阐释真正正确的成长型投资理念，让投资者迅速领会和掌握，并付诸实践。希望大家用阅读《红楼梦》《三国演义》这些古典名著的态度来阅读这本投资著作。
——刘建位（汇添富基金管理公司首席投资理财师）

目录

前 言 用zui小的风险，赚取zui大的收益
第1章 通胀是投资者的敌人，也是朋友 7
通胀时代，如何让钱袋持续膨胀？ 9
机构投资者持股秘诀 31
企业竞争全球化，投资也要国际化 54
人口增长，被投资者遗忘的“盟友” 60
经济学家黯然神伤，心理学家粉墨登场 64
在这个通胀意识浓厚的时代里，为什么还会有这么多的投资者，对持有现金感到如此恐惧？为什么他们总是匆匆忙忙地买进股票，根本就不愿意花点时间去寻找真正的投资机会呢？为什么一些投资国外的美国企业并不像它们看起来那样具有真实的魅力呢？要回答这个问题，我们根本就不必远渡重洋去剖析欧洲公司，不妨先来看看古巴。
第2章 到底是谁养肥了大金牛？ 77
敏捷式企业管理 80
股市里的“鲁宾逊涨跌记” 83
机构投资者大举买进，如何跟风？ 91
管理质量提升股票内在价值 96
20 世纪30 年代初期，两位才华横溢的经营者，在旧金山以南30 英里的一家小商店里创建了自己的企业。他们就是威廉·休利特和大卫· 帕卡德——著名的惠普公司的合伙人。从1 万美元起家的小作坊，到功率半导体的全球领袖，美国国际整流器公司成功的背后是什么力量在起着推动作用呢？
第3章 股市致富路上的帮手 101
投资专家竟然听信“流言蜚语” 105
投资界的狼性团队和朋友圈 110
投行、经纪、信托与投顾，谁在帮股民赚钱？ 114
选择投资顾问的五个步骤 120
小股民傍大款获利技巧 125
“我一直想找个可以信赖的人。但真正了解他自己所推荐的股票的那种人，我根本就找不到。只要物有所值，我愿意花这笔钱给这样的人，到哪能找到这样的人呢？”在投资中你是不是也有过这样的困惑？
第4章 透过眼花缭乱的企业行为看价值 133
并购如何影响股票价格？ 135
股东偏爱投票权，股民偏爱收益 145
政客是股市推手，也可能是股市打手 153
成功的长传可以让进攻方的推进距离远远超过持球突破而推进的距离。但如果一支球队严重依赖长传进攻来实现推进的话，一旦失败，被拦截的危险要远远超过持球突破可能带来的损失。
第5章 在成长型行业里更容易选中成长股 161
化工行业：一夜暴富，还是稳健致富？ 163
电子行业：投资1 元，赚取10 元 179
制药业：可以持续挖掘的大金矿 195
其他行业：有的是天堂，有的是地狱 200
无论钓鱼手册写得多么精妙绝伦，都不可能让垂钓者坐享其成。但它至少可以说明在溪流的哪个点zui适合钓鱼和zui有可能钓到哪种鱼。把握各行业间的内在联系，将有助于高水平投资者确定进一步的研究领域，从而发现理想的投资类型。
结 语 准确识破虚假的成长型股票 211

《精明投资：洞悉价值，把握时代脉搏》 这本书并非关于某位特定投资大师的成长股投资理论，而是旨在为广大投资者提供一个更宏观、更具前瞻性的投资视角。它深入剖析了金融市场运行的内在逻辑，揭示了驱动价值增长的时代性力量，并指导读者如何在复杂多变的经济环境中，构建一套行之有效的投资策略，实现财富的稳健增值。 一、 理解金融市场的底层逻辑：趋势、周期与价值 金融市场并非随机波动，其背后蕴藏着深刻的经济规律。本书首先将带领读者剥离表面的价格浮动，回归价值的本质。我们将探讨不同经济周期（如扩张期、衰退期、复苏期）对资产价格的影响，以及如何通过识别和理解这些周期，提前布局，规避风险。 宏观经济的脉搏： 深入分析GDP增长、通货膨胀、利率变动、货币政策以及财政政策等宏观经济指标，如何成为影响投资决策的关键要素。我们将学习如何解读这些信号，洞察经济走向，从而判断不同行业和资产类别的潜在机会与风险。 价值的锚定： 区别于短期投机，本书强调价值投资的核心理念。我们将学习如何评估一家公司的内在价值，不仅仅是财务报表上的数字，更包括其商业模式、竞争优势、管理团队以及长期增长潜力。通过深入研究，投资者可以找到那些被市场低估，但拥有坚实价值基础的企业。 周期中的不确定性： 市场并非总是遵循清晰的周期轨迹。本书将探讨“黑天鹅”事件、技术颠覆、地缘政治冲突等突发因素如何打破常规，并提供应对策略。学习如何在变化中保持冷静，利用不确定性来寻找超额收益，而不是被其淹没。 二、 捕捉时代浪潮：新兴产业的机遇与挑战 每一个时代都有其独特的驱动力，催生出新的产业和商业模式。本书将聚焦那些具有颠覆性潜力的新兴领域，并分析其发展趋势和投资价值。 科技革新： 深入研究人工智能、生物科技、清洁能源、新材料等前沿科技的发展，及其对传统产业的改造和重塑。我们将探讨如何识别那些真正具备创新能力和市场前景的科技公司，理解其技术壁垒和商业化路径。 消费升级与结构性变化： 分析中国乃至全球消费市场的深刻变革，如Z世代消费习惯的演变、健康生活方式的兴起、个性化需求的增长等。我们将探讨如何捕捉这些消费结构性变化带来的投资机会，发掘能够满足未来消费者需求的企业。 全球化与区域化： 在复杂的地缘政治格局下，全球产业链的重塑以及区域经济的崛起提供了新的投资视角。本书将引导读者关注那些受益于供应链优化、新兴市场增长以及特定区域发展红利的企业。 三、 构建稳健的投资体系：风险管理与策略执行 再好的投资理念，也需要一套严谨的执行体系来落地。本书将重点阐述如何建立一套适合自己的投资体系，并将其贯穿于风险管理和策略执行的各个环节。 风险的认知与分散： 详细讲解不同类型的投资风险（市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等），并提供系统性的风险管理工具和方法。学习如何通过资产配置、分散投资、设置止损点等手段，有效控制投资组合的整体风险。 情绪与行为的驾驭： 投资决策往往受到情绪的干扰，如贪婪、恐惧、羊群效应等。本书将分析常见的投资心理误区，并提供克服这些心理障碍的实用技巧，帮助投资者保持理性，做出基于逻辑的决策。 精选股票的实操指南： 结合前述的价值分析和趋势判断，本书将提供一套具体的选股框架。我们将学习如何从宏观、行业、公司等多个维度进行深度研究，识别出具有长期增长潜力、估值合理且风险可控的优质股票。 投资组合的动态管理： 投资并非一成不变，市场环境和公司基本面都在不断变化。本书将指导读者如何根据市场变化和自身目标，对投资组合进行适时的调整和优化，包括何时加仓、何时减仓、何时止盈止损等。 长期主义的修炼： 投资是一场马拉松，而非短跑。本书将强调长期持有优秀资产的重要性，并通过案例分析，展示长期投资的力量。我们将学习如何培养耐心和定力，抵制短期波动的诱惑，最终实现复利增长的奇迹。 《精明投资：洞悉价值，把握时代脉搏》 是一本面向所有希望在金融市场中稳步前行的投资者的实用指南。它不是速成的秘籍，而是引导您深入思考，建立独立判断能力，并最终成为一个更加成熟、更具智慧的投资者的旅程。无论您是初涉金融市场的新手，还是已有一定投资经验的实践者，本书都将为您提供宝贵的启示和实操性的指导，助您在变幻莫测的市场中，找到属于自己的投资之道。

评分☆☆☆☆☆

这本书让我认识到，成功的投资并非一蹴而就，而是一个需要耐心和毅力的过程。费雪先生所倡导的“长期持有”理念，是对那些渴望一夜暴富的投资者的警示。他鼓励投资者选择那些具有长期增长潜力的优质公司，然后坚定地持有，让复利的力量发挥作用。这种“以终为始”的投资心态，让我更加关注企业的长期竞争力，而不是短期的市场波动。它也让我明白，只有真正理解了企业的内在价值，才能在市场的风浪中保持镇定，不被短期的情绪所左右。

评分☆☆☆☆☆

对于“管理团队”的分析，这本书提供了非常深入的指导。费雪先生强调，一个优秀的管理层应该是企业的“心脏”，他们的远见、魄力、诚信和执行力，直接决定了企业的生死存亡。他提出的诸多考察标准，让我意识到，评估一家公司的管理层，不仅仅是看他们的履历，更要看他们在面对挑战时所展现出的智慧和勇气，以及他们是否真正致力于为股东创造长期价值。这种对“领导力”的重视，将投资的目光从单纯的数字移开，转向了更深层次的企业运营和战略层面。

评分☆☆☆☆☆

我特别欣赏费雪先生对“质”的追求。在投资的世界里，充斥着各种短线操作的诱惑，但这本书却像一股清流，提醒我耐心和长远眼光的价值。他所说的“成长股”，绝非那些靠概念炒作或短期业绩飙升的股票，而是那些在特定领域拥有独特优势，并且能够长期保持健康增长的企业。理解这种“质”需要时间和深入的研究，它涉及到对行业趋势的深刻理解，对公司竞争壁垒的细致分析，以及对管理层执行力的客观评价。这本书让我明白，真正的财富增长，是建立在对优质资产的长期持有之上。

评分☆☆☆☆☆

这本书在评估公司“销售能力”的部分，提供了非常实用的视角。费雪先生不仅仅看重销售额的增长，更关注销售团队的效率、销售渠道的广度和深度，以及公司在营销策略上的创新。他认为，一个强大的销售机器，是任何一家成长型企业成功的关键驱动力。理解公司如何有效地触达客户、转化潜在客户，并且建立忠诚的客户群体，是判断其长期增长潜力的重要指标。这让我开始审视那些看似增长迅猛的公司，去探究其增长背后的销售逻辑是否健康可持续。

评分☆☆☆☆☆

这本书就像一位经验丰富的老船长，在我迷茫的投资海洋里指引方向。费雪先生的洞察力，不仅仅是停留在数字和图表的表面，他更关注的是公司内在的“灵魂”——那些难以量化却至关重要的特质。我尤其被他对“增长的潜力”的解读所打动。这不是简单的“未来会更好”的口号，而是深入剖析公司商业模式的可持续性、管理层的远见卓识以及产品或服务的创新能力。他强调要理解公司如何在一个不断变化的市场中保持竞争优势，并且这种优势能够随着时间的推移而不断增强。这种宏观的视角，让我开始重新审视那些看起来平淡无奇的公司，去挖掘它们身上蕴藏的巨大能量。

评分☆☆☆☆☆

费雪先生关于“公司在行业内的领先地位”的论述，让我深刻理解了“护城河”的概念。他强调，一家优秀的公司，应该在自己所在的行业内拥有明显的竞争优势，这种优势可以是技术、品牌、规模、专利，或者是独特的商业模式。这种领先地位，能够有效地阻止竞争对手的侵蚀，并为公司带来持续的盈利能力。这本书教会我，在分析一家公司时，不仅要看它能做什么，更要看它为什么能做得比别人好，并且这种优势能否长久地保持下去。

评分☆☆☆☆☆

阅读这本书的过程中，我仿佛置身于一家家优秀企业之中，与那些富有远见的创始人或CEO进行着深入的对话。费雪先生的提问方式极其精妙，他引导读者去思考那些决定企业长期成功的关键因素。他不仅仅是告诉我们“要买什么”，更是教会我们“如何思考”——如何评估公司的管理团队是否真正热爱他们的事业，是否具备长远的战略眼光，以及他们是否能够有效地应对行业内的挑战和机遇。这种对“人”的关注，是许多技术性投资指南所忽略的，但却是决定一家企业能否穿越周期、实现基业长青的根本。

评分☆☆☆☆☆

这本书让我对“信息不对称”有了更深的理解。费雪先生鼓励读者通过实地考察、与公司内部人士交流等方式，去获取普通投资者难以触及的信息。这种“深入挖掘”的精神，让我意识到，很多时候，那些市场上的“噪音”和“情绪”会掩盖掉真正有价值的信息。而当一个人能够通过非公开渠道，或者通过自己独特的分析方法，掌握了关于一家公司的关键洞察时，他就拥有了在市场中获得超额回报的潜在能力。这是一种挑战现状、敢于独立思考的投资哲学。

评分☆☆☆☆☆

费雪先生对“产品或服务”的关注，让我豁然开朗。他不止一次强调，要理解公司所提供的产品或服务是否具有真正的吸引力，是否能够真正解决消费者的痛点，或者为社会带来价值。这种从“价值创造”的源头去分析公司的思路，比单纯地分析财务报表更为根本。一家拥有优秀产品或服务，并且能够不断推陈出新的公司，其长期增长的潜力是毋庸置疑的。这本书教会我，与其追逐那些瞬间爆红的概念，不如去发现那些能够持续满足市场需求、创造实际价值的企业。

评分☆☆☆☆☆

这本书最让我受益的一点，是它提供了一个系统性的框架，帮助我构建自己的投资决策逻辑。它不是一本简单的“秘籍”，而是教会我一套思维方式，一种分析方法。通过对费雪先生提出的各项原则的深入学习和实践，我能够更清晰地识别那些真正具有长期价值的成长股，并且更有信心地做出投资决策。这种从“知道做什么”到“知道为什么这么做”的转变，是任何一个渴望在投资领域取得成功的投资者所必须经历的。