啃碎新三闆：新三闆政策法規之透徹啃讀2 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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啃哥張馳 著

圖書標籤:

• 新三闆
• 政策法規
• 資本市場
• 股權投資
• 非上市企業
• 財務分析
• 法律
• 投資
• 融資
• 精讀

齣版社： 中國市場齣版社

ISBN：9787509213773

版次：1

商品編碼：11714334

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2015-07-01

用紙：膠版紙

編輯推薦

　　

　　500年前，哥倫布如何發現美洲新大陸？
　　300年前，牛頓如何發現萬有引力定律？？
　　25年前，孫正義如何發現馬雲？？？
　　……
　　今天，你如何發現新三闆？！
　　《啃碎新三闆》——中國股市處女地的開墾指南！
　　——資本市場價值寶藏的掘金地圖！

　　★★★★★相關推薦★★★★★

　　

　　

　　

內容簡介

　　

　　★For金融界人士——券商、基金、PE、各路大佬……搶占新三闆，再不“啃碎”，您就OUT啦！
　　★For中小企業掌舵人——融資難、成本高，賺取“刀尖上的利潤”，還沒受夠嗎？新三闆，僅有機會，嶄新希望！“快魚吃慢魚”，要大！乾！快！上！
　　★For廣大股民&新三闆關注者——泡沫！狂熱！A股“風”停瞭，“豬”會怎樣？新三闆，新經濟下的價值窪地、井噴先鋒。讓我們做新三闆風口的那隻“鷹”！
　　★For財經類專業的高校師生——科班齣身，跟隨啃哥，補課新三闆，更專業！更精英！
　　Inaword：全是乾貨。
　　

作者簡介

　　啃哥張馳，本名張馳，對外經濟貿易大學金融學專業齣身。個人喜歡學習鑽研，對於問題不隨波逐流，隻捫心自問，人稱“啃哥”。
　　◆中國注冊會計師（CPA），國際注冊內部審計師（CIA）。
　　◆於某國際四大會計師事務所北京分所，從事審計工作6年，至高級審計師。
　　◆之後進入昆吾九鼎投資管理有限公司從事私募股權投資（PE）工作。
　　◆2011年加入廣東某擬上市公司，擔任財務總監兼董事會秘書。
　　◆2014年再次迴到昆吾九鼎投資管理有限公司，並於2015年加入九泰基金管理有限公司，擔任産業投資部投資總監，新三闆專戶産品投資經理。
　　著有：《四大那些事》以及【啃哥資本市場啃析係列】之《啃碎新三闆：新三闆前世今生之深度啃析》《啃碎新三闆：新三闆政策法規之透徹啃讀》

內頁插圖

精彩書評

　　★啃哥張馳，專啃新三闆。我們初次見麵錄製《新財富夜談》節目時，談的也是新三闆。這個真誠的人在踐行自己的理論，這本書不僅具有極強的操作性，還加上瞭他在安永等公司的工作底蘊，不同於泛泛之論。
　　書和人一樣，認真不認真，忽悠不忽悠，一望而知。認真纔是書籍有長久生命力的前提，張馳一定會“啃定三闆不放鬆，不許三闆見白頭”。
　　——著名財經評論傢
　　葉檀
　　
　　★如果說《四大那些事》作為啃哥的處女作尚偏重知識性和趣味性，《啃碎新三闆》則飽蘸瞭作者對新三闆市場的洞悉和詩意人生的潑灑，每一篇文章都從實踐中來又迴到實踐中去，掰開瞭揉碎瞭，“啃”齣新滋味，聽齣話外音，讓讀書和學習變得輕鬆、自然。
　　——九泰基金管理有限公司總經理
　　王學明
　　
　　★作為一個投資工作者，我對新三闆一直高度看好。從過去一年多的時間看，新三闆在極大程度上貫徹瞭市場化，也推動瞭有創新基因企業的發展。對新三闆的研究，對於每一個投資工作者而言，都是必要的。
　　基於此，我推薦想瞭解新三闆的朋友們讀一讀啃哥這本書，相信你們也會和我一樣，有一些收獲。
　　——北京同創九鼎投資管理股份有限公司總經理
　　黃曉捷
　　
　　★中國的新三闆不管從哪一方麵講都是一個偉大的研究對象，對中國經濟和金融未來發展的影響難以估量。我想，在這個時候，啃哥這本書的推齣是新三闆關注者的福音，值得一讀，樂為之推薦！
　　——對外經濟貿易大學金融學院教授、院長
　　吳衛星
　　
　　★啃哥雖然年輕，但積纍和沉澱很深，一個人如果能將自己心中的韆思萬緒轉化為對社會有用的價值，確實是一件非常有意義的事情。花葉菩提皆世界，一粒芥子納須彌。浸淫在新三闆之中，麵朝大海，春暖花開。希望大傢能夠既有為又無為地來閱讀這本好書。
　　——中國財稅浪子中翰聯閤稅務師事務所閤夥人
　　王駿
　　
　　★啃哥張馳的大著《啃碎新三闆》齣版瞭，可喜可賀。不能不說，“啃哥”的名號同新三闆市場一樣，影響力是越來越大瞭。
　　——天星創聯資本控股有限公司
　　北京天星創聯投資管理有限公司董事長
　　劉研

目錄

推薦序01 葉 檀【著名財經評論傢】
推薦序02 王學明【九泰基金管理有限公司 總經理】
推薦序03 黃曉捷【北京同創九鼎投資管理股份有限公司 總經理】
推薦序04 吳衛星【對外經濟貿易大學金融學院 教授、院長】
推薦序05 王 駿【中國財稅浪子；中翰聯閤稅務師事務所 閤夥人】
推薦序06 劉 研【天星創聯資本控股有限公司；北京天星創聯投資管理有限公司 董事長】
序 言
01 從一篇被轉閱上萬次的文章講起
——中小闆、創業闆與新三闆對比分析
中小闆、創業闆存在的問題與風險
新三闆介紹
登陸中小闆、創業闆與登陸新三闆的優劣分析
02 一次精彩且富有深意的領導講話
——證監會副主席姚剛關於新三闆演講的話裏話外
新三闆的定位
新三闆的製度安排
關於新三闆的幾個認知
03 一個非常蹊蹺的處分
——全國股轉係統就近期紀律處分措施答記者問
紀律處分措施的實施
對不同責任主體的自律監管措施
實施紀律處分或自律監管措施的依據
申請掛牌期間的信息披露
04 微言大義的國務院指導意見
保持貨幣信貸總量閤理適度增長
抑製金融機構籌資成本不閤理上升
縮短企業融資鏈條
清理整頓不閤理金融服務收費
提高貸款審批和發放效率
完善商業銀行考核評價指標體係
加快發展中小金融機構
大力發展直接融資
積極發揮保險、擔保的功能和作用
有序推進利率市場化改革
05 2014年第一次重要的答記者問
——全國股轉係統就做市業務相關準備情況答記者問
各方對做市業務的準備情況
首批參與做市的掛牌公司及分布行業
掛牌公司與做市商之間的雙嚮選擇
06 重大創新之“接收即披露”“開門辦市場”
在審企業基本情況錶公開
全國股轉係統官方微信平颱發布
掛牌審查電子化係統上綫運行
07 極具深意的“溫馨提示”
——關於到全國股轉係統申請掛牌有關問題的溫馨提示
審什麼？
怎麼審？
如何溝通？
特彆提醒
08 就關鍵熱點問題的答記者問
做市業務的市場運行和交易情況
做市對市場的長期影響
新三闆掛牌公司的具體特點
關於競價交易方式
對做市商“做莊”行為的防範
關於新三闆市場的分層設計
創新融資工具的推齣
對掛牌公司的監管措施
掛牌公司2014年的半年報披露情況
09 掛牌企業分布省份及GDP對比分析
新三闆掛牌企業數及GDP統計對比
從統計數中看門道
10 裏程碑式的做市業務及其他熱點問題微訪談
做市業務對新三闆市場的利好
市場運行的現狀及預期
做市商的基本條件
對掛牌公司的審查
做市商與掛牌公司如何參與做市業務
對做市股票過度炒作的防範
對競價交易方式的考慮
做市交易方式下的T+0
11 可供選擇的新三闆銀行融資産品
交通銀行北京分行
光大銀行
興業銀行
浦發銀行
杭州銀行
廣發銀行
12 新三闆差彆化個人所得稅政策分析
精啃深挖財稅﹝2014﹞48號文
13 關於非上市公眾公司發行優先股的政策鋪墊
非上市公眾公司信息披露內容與格式準則第7號
——定嚮發行優先股說明書和發行情況報告書
非上市公眾公司信息披露內容與格式準則第8號
——定嚮發行優先股申請文件
14 轉闆機製推齣，七天報送上百傢之瘋狂
就深圳資本市場改革創新的相關報道
15 《人民日報》深度關注並力挺新三闆
市場成交頻率顯著增加
防止被操縱或過度炒作
做市公司行列待“擴容”
16 新三闆中令人糾結的對賭協議披露
易事達2012年3月增資
安達科技2012年2月第二次增資
17 富含深意且超級全麵的重要講話
——股轉係統交易監察部侯定海副總解讀做市商製度
國際市場實行做市商製度的實踐
重點介紹全國中國小企業股份轉讓係統
18 國務院再次發文力挺科技企業上新三闆
總體要求
重點任務
政策措施
19 新三闆掛牌審查業務全公開之再度熱議
審查流程公開
審查標準公開
審查進度公開
審查過程公開
20 政府買單，零成本上市，何樂不為？
——全國27個省份185個地區新三闆財政補貼匯編
新三闆財政補貼政策大全
由補貼政策看各地發展
21 關於降低投資門檻的探析
對投資者門檻降低的猜測
22 關於分層管理的討論
新三闆分層管理或將遵循三大依據
新三闆與其他資本市場的銜接
23 新三闆與PE轉型之猜想
“叛逆者”聚居地
同途而殊歸
24 新三闆董事長的“自賣自誇”
製度上的差異化創新
新三闆股票掛牌條件
25 集大成之十二個隱含大招
做市商製度推齣後的效果
提升交易活躍度的十二個招
國務院的態度
26 新三闆公司全力以赴解決排隊過長問題
新三闆公司審查工作高效便捷
推動市場主體提升工作質量
27 政策最終落地，塵歸塵，土歸土，爭論休矣
提升證券公司服務能力與水平
對做市業務的有關要求
對投資者隊伍的有關要求
對證券期貨經營機構的有關要求
強化閤規及風控管理
加強係統內的分工協作
28 新三闆賺錢方式之深度剖析
新三闆處於博傻階段，目前可以閉著眼睛買新三闆的做市交易股票
A股將迎來一次新的高點，之後會大跌
民營企業十年不遇的大好機會，務必抓住
得新三闆者得天下，中介機構重新洗牌
PE投資機構的第二個春天，可遇不可求
新三闆會火兩年，之後取決於曆史使命的完成情況
29 關於新三闆未來的猜想
——新三闆不是中國的納斯達剋
美國證券市場概述
紐約證券交易所與全美證券交易所
美國納斯達剋股票市場
場外櫃颱交易係統
美國資本市場的轉闆
30 數據說話：新三闆交易量、排隊數統計以及中介機構大排名
新三闆交易量的統計
新三闆排隊企業的統計
主辦券商推薦項目數量排名
主辦券商辦理掛牌公司股票發行金額排名
主辦券商協助掛牌公司實施並購重組數量排名
做市商做市企業數量及成交情況排名
律師事務所服務推薦掛牌情況
會計師事務所服務推薦掛牌數量排名
附錄Ⅰ 專業詞匯索引
附錄Ⅱ 新三闆政策匯編
附錄Ⅲ 讀者問答
附錄Ⅳ 留言牆
後 記

前言/序言

　　新三闆從無到有,從小到大,在2015年2月份突然火爆起來，微信、微博中到處可以見到新三闆論壇、新三闆培訓、新三闆沙龍等等各種活動。各個基金公司也在陸續推齣新三闆專項基金。
　　新三闆的確火瞭！
　　我一直在想，難道新三闆真的就是一夜之間火起來的嗎？新三闆一路走來的過程到底是什麼樣子的，相信很多人都會很感興趣。所謂知其然，更要知其所以然。
　　孔子曰：“眾惡之，必察焉；眾好之，必察焉。”
　　事物的發展有其自身的規律，都要遵循從量變到質變的過程。而整個2014年，新三闆基本上都是在進行量的積纍，積纍到瞭一定程度，纔有瞭2015年年初這般質的飛越。
　　從2014年7月至2015年1月，我陸續寫瞭30餘篇分析新三闆的長文，在我本人運營的“啃哥張馳”微信公眾號中發布。我也有幸作為外部專傢，在2014年11月受全國股份轉讓係統公司（新三闆公司）之邀參加瞭“開門點評活動”，成瞭新三闆方麵的所謂“專傢”。
　　同時，由我擔任董秘兼財務總監的公司也已於2015年1月在新三闆掛牌。
　　當初，我寫這些文章的動機或者說目的，是希望讓民營企業傢們抓住這個大好機會，這個十年一遇的資本市場盛宴，能夠從中分到一杯羹。因為當時市場對於新三闆的質疑聲音非常大，而很多質疑根本是缺乏依據的，但應者雲集。麵對此種狀況，我非常憤慨，又因為實在沒有那麼多的精力一一駁斥，就選擇瞭把它們都記錄下來。
　　竊以為，對政策的分析，要以邏輯和數據為依據，纔是最具有說服力的。並不是你說新三闆有前途，我說新三闆沒前途，這麼吵吵嚷嚷就能吵齣結果來。而是應該擺事實，講道理，認真分析，推導結論。
　　我是一個喜歡問為什麼的人。現如今，新三闆這麼火爆，包括券商、基金、PE（私募股權投資）等在內的幾乎所有金融機構，以及眾多個人投資者，都對新三闆産生瞭濃厚的興趣。我的第一個反應是——為什麼會這樣？新三闆是如何發展到今天這一步的，未來又會怎樣發展下去？
　　【我為何要寫這套書？】
　　1.負責任地強調新三闆這個機會的重要性
　　由於本人長期接觸民營企業，同時在民營企業中擔任過財務總監兼董秘工作，並負責過企業整個新三闆上市過程，深知中國民營企業的艱辛和不易。大多數民營企業都是在極其惡劣的夾縫中生存並發展著，賺取著“刀尖上的利潤”。它們迫切需要融資，需要進入資本市場發展壯大。那麼，新三闆無疑是大多數民營企業目前唯一的機會和希望。
　　為什麼我說是“唯一”？因為目前可供民營企業選擇的融資渠道極為有限，可供民營企業進入資本市場的機會少之又少。因此，機會一旦來臨，如果不抓住，實在太可惜。
　　我始終認為，中國目前在快速發展和變革著，這是“快魚吃慢魚”的階段。很多事情，等你能看得很清楚的時候，其實機會早已錯過。“模糊的準確”永遠比“精準的錯誤”更加有效有用，更加直接。也許模模糊糊地站對風口，就能飛起來。如果方嚮錯瞭，再多的努力也是白費。正如同投資最重要的理論之“先選行業再選企業”，也如同哈佛大學的名句“選擇永遠比汗水更重要”，道理相同。
　　如果錯過瞭這次機會，也許未來3～5年，民營企業將很難有類似的機會。所以啃哥非常著急，希望藉一己之力，讓更多的企業傢看到這個市場的價值。剛開始的幾篇文章，其實是寫給幾個熟悉的董事長看的，後來就一發不可收拾瞭。整個2014年，我都被反復問到同一個問題——新三闆交易這麼不活躍，是不是沒有價值？我的迴答永遠是：其一，請看我的公共微信號分析文章，自己判斷；其二，當交易很活躍的時候，那想上新三闆的還不得擠破腦袋，請問你還上得去嗎？還有你什麼事呢？
　　再猶豫，隻會坐失良機。
　　2.透徹解析新三闆一路走來的曆程
　　通過前後三十篇專題文章，透徹解析新三闆一路走來的過程。隨著眾多領導講話、政府政策的頒布，新三闆最終走到瞭今天，啃哥會對核心政策逐字進行解讀。
　　新三闆是如何一路走來的，非常有藉鑒意義，因為它還將繼續走下去。隻有瞭解其如何發展到今天，纔能判斷未來將如何繼續發展。這是一個不斷變化發展的動態過程，而不變的是分析的思路和發展的方嚮。
　　3.分項闡釋新三闆政策之具體內容
　　畢竟新三闆是一個新的闆塊，有其自身的各項規定。那麼，這些特有的規定其具體內容又是什麼？新三闆如何申請掛牌？如何購買？掛牌後如何融資？那些讓人讀起來頭大的條文，雖然有明確說明，但是具體實踐中又該如何操作？
　　我希望通過此書，分項闡釋透徹截至目前新三闆已頒布的規則，以便專業人士隨時查閱。
　　要說明的是，由於政策在不斷推齣，因此本書也隻是分析到截至付印前的最新政策，後續新政策啃哥會在微信公眾號中繼續跟進分析。
　　4.啓迪激勵更多可愛的讀者
　　彆人都說好，就真的好嗎？彆人都說不好，它就真的不好嗎？專傢的話都是真理嗎？試問，又有幾個股市評論專傢自己炒股炒得好呢？如果炒得好乾嗎還要賺股市評論員這份薪水呢？
　　每個人都應該有自己的判斷，適閤彆人的不一定適閤自己。鞋得閤你自己的腳纔是好鞋呢。因此，通過這套書，我希望嚮可愛的讀者分享一些思考分析經濟現象的方式方法，期望能起到拋磚引玉的作用。
　　啃哥不希望此書僅僅作為簡單的操作手冊或者普及型手冊，這樣的手冊市場上太多瞭，並且新三闆公司本身也在整理發布著各種枯燥的手冊。啃哥更希望此書除瞭介紹操作手冊中實操性知識之外，更多的是提供給大傢思考的方法以及對目前經濟形勢獨立分析判斷的方法。通過一篇篇的新三闆政策分析，讓更多的讀者在獲得基本的新三闆知識之外，獲得更加有用的思維分析方法，形成讀者自己對新三闆的認識，以及對整個中國中小民營企業、中國資本市場發展的深度思考。
　　各位讀過此書後，若能掩捲而思，啃哥就非常非常滿足瞭。
　　【行文說明】
　　啃哥所有文章的原則是：不隨波逐流，隻捫心自問。
　　◆關於“啃”。在分析文章的時候，我想起瞭讀高中時學習文言文，對於每一句話，老師都帶領著我們先翻譯成白話文，再加注釋，解釋其中的一些重要詞匯。接下來再翻譯第二句、第三句，直至全篇結束。於是，我就在想，為什麼不能用這種“咬文嚼字”的精神分析精彩的演講和政策呢？既然被稱“啃哥”就應當有這種“啃”的精神，纔對得起自己的名號。一篇一篇地啃文章，雖然纍一些，但確實可以發現很多單純閱讀時發現不瞭的細節。那麼，證監會、新三闆公司重要的講話、政策，一定有“啃”的必要。慢慢地，當啃瞭一篇又一篇文章後，我發現“啃”文章其實非常有滋味，也就成瞭不能離棄的習慣，經常工作之餘“啃”到淩晨，一發不可收拾。
　　◆所有的評論，隻是在每篇開始的位置，重新進行瞭編撰注釋，簡要介紹評論的背景及概論，其他評論原文未作修改，原汁原味地收進瞭此書。當然，現在迴頭看來，一些分析略顯稚嫩甚至有失偏頗，卻是我當下的體會和心得，而原汁原味地保留，纔能最準確清晰地看齣新三闆發展的軌跡。
　　◆書中如無特殊說明，“新三闆”均指“全國中小企業股份轉讓係統”，“新三闆公司”均指“全國中小企業股份轉讓係統有限責任公司”。文中齣現的各項製度，在“全國中小企業股份轉讓係統”網站的“法律法規”欄目中可以查詢到。書中隻列明製度的名稱，不再詳細說明具體齣處。需要的讀者可自行查詢。
　　【內容構成】
　　◆《啃碎新三闆：新三闆前世今生之深度啃析》為大傢深度解釋新三闆基礎知識。
　　既然是基礎知識，就都是概念性的內容，容不得半點馬虎。啃哥不敢用自己的語言描寫，盡量使用官方語言，這樣更加嚴謹、準確，努力做到滴水不漏。書中主要引用全國中小企業股份轉讓係統公司2月份陸續發布的5個手冊：《全國股份轉讓係統概況》《公司掛牌業務指南》《投資交易業務指南》《融資並購業務指南》《公司治理與信息披露指南》，並在晦澀之處加入注釋，便於讀者理解。
　　啃哥想說，這5個手冊也是新三闆公司第一次如此詳細地編撰政策文件，之前都是晦澀的、散落的政策。我想，新三闆公司也和啃哥一樣，大傢都是在摸著石頭過河，走瞭一段，走齣瞭一些路，將摸索齣來的經驗總結一下，再繼續前行。新三闆公司總結齣瞭5個手冊，而啃哥總結齣瞭這本書。正如魯迅先生寫在《故鄉》中的那句名言：其實地上本沒有路，走的人多瞭，也便成瞭路。
　　◆《啃碎新三闆：新三闆政策法規之透徹啃讀》是對新三闆政策的分析。此書是我從2014年7月以來完成的多篇新三闆評論文章中，優選瞭28篇，再加上2篇總結性文章，共30篇，根據時間順序集結而成的。便於讀者清晰地看到新三闆的係列政策是如何一步步釋放，一點點成長，踐行著承諾走來的。
　　最後，衷心感謝中國市場齣版社辛慧蓉編輯及其同事們為本書傾注的大量心血，是編輯們的認真負責使本書得以第一時間問世。
　　啃哥張馳
　　2015年2月於北京

洞悉市場脈絡，駕馭投資航嚮——《全球宏觀經濟分析與前瞻》 作者：[此處可虛構一位資深經濟學傢或研究機構名稱] 書籍概述： 在風雲變幻的全球經濟格局中，理解宏觀驅動力已成為每一個嚴肅投資者、政策製定者乃至戰略規劃者的核心能力。本書並非對某一特定市場或工具的深入剖析，而是旨在構建一個宏大、連貫的全球宏觀分析框架，幫助讀者穿透日常市場噪音，把握經濟周期的本質與未來趨勢的必然走嚮。 《全球宏觀經濟分析與前瞻》是一部集理論深度、實證分析與前瞻性判斷於一體的專業著作。它摒棄瞭碎片化的數據羅列，專注於揭示全球經濟體之間、不同經濟周期階段之間的內在傳導機製和相互影響。全書共分為五大部分，係統性地梳理瞭從基礎理論到復雜實踐的全景圖。 --- 第一部分：宏觀經濟學的基石與現代演變（Foundations and Modern Shifts） 本部分旨在為讀者夯實理解現代宏觀經濟學的理論基礎，同時審視經典理論在應對全球化和數字化挑戰時所經曆的深刻演變。 核心內容提煉： 1. 範式轉換的審視： 深入剖析凱恩斯主義、貨幣主義、新古典宏觀經濟學直至新凱恩斯主義的演進曆程。重點探討“理性預期”的假設在金融危機後的有效性及其局限性。 2. 計量工具的升級： 詳細介紹和比較應用於宏觀預測的主流模型，包括動態隨機一般均衡模型（DSGE）、結構嚮量自迴歸模型（SVAR）以及近年來在處理非綫性和高頻數據時日益重要的機器學習在宏觀預測中的應用潛力。 3. 增長的悖論： 分析長期經濟增長的決定因素，區分索洛模型中的資本積纍與內生增長理論中技術進步和人力資本的核心作用。探討生産率增長放緩（Productivity Puzzle）的結構性根源。 --- 第二部分：貨幣政策的藝術與央行角力（The Art of Monetary Policy and Central Bank Dynamics） 貨幣政策是影響資産價格和實體經濟活動最直接的杠杆。本部分將全球主要央行的操作、目標與相互製衡機製作為核心議題。 核心內容提煉： 1. 目標框架的比較分析： 詳細對比美聯儲（通脹目標製、雙重使命）、歐洲央行（穩定物價優先）和新興市場央行（匯率穩定與國內目標之間的權衡）的政策框架。 2. 非常規工具的效力與副作用： 重點分析量化寬鬆（QE）、負利率政策（NIRP）的傳導機製、對資産負債錶的影響，以及其對金融穩定可能帶來的係統性風險（如資産泡沫化、道德風險）。 3. 通脹的重估： 剖析當前通脹的驅動力——是需求拉動、成本推動（供應鏈衝擊）還是預期的粘性固化？探討央行如何區分“暫時性”與“結構性”通脹，以及其在後疫情時代麵臨的政策睏境。 --- 第三部分：財政政策的邊界與債務可持續性（Fiscal Policy Frontiers and Debt Sustainability） 財政政策作為應對經濟衰退和結構性挑戰的另一重要工具，其有效性越來越受到政府債務水平的製約。 核心內容提煉： 1. 乘數效應的實證檢驗： 通過跨國數據對比，評估在不同經濟體健康狀況下（高負債與低負債）財政支齣的乘數差異，並探討“財政擠齣效應”的實際強度。 2. 代際公平與債務負擔： 建立嚴謹的債務可持續性模型（如基於巴羅-戴維德森方程的分析），評估當前公共債務占GDP的比率對未來稅收和支齣政策的長期約束。 3. 財政政策的結構性轉型： 分析“綠色財政”和“數字基建投資”等新領域對傳統財政赤字概念的挑戰，以及如何通過稅製改革來促進長期供給側的優化。 --- 第四部分：全球化、地緣政治與供應鏈重塑（Globalization, Geopolitics, and Supply Chain Resilience） 在全球政治經濟摩擦加劇的背景下，理解資本、商品和人員流動的變化，是把握投資主題的關鍵。 核心內容提煉： 1. 全球價值鏈的地理重構： 分析“近岸外包”（Nearshoring）、“友岸外包”（Friend-shoring）的驅動力。通過投入産齣錶分析，量化貿易摩擦對核心産業（如半導體、關鍵礦物）供應鏈的衝擊彈性。 2. 地緣政治風險的量化： 構建一套評估地緣政治事件對金融市場（如外匯波動、主權信用評級）影響的風險指標體係。探討“去風險化”（De-risking）戰略對全球資本配置的結構性影響。 3. 國際資本流動與匯率決定： 深入研究不同經濟體間利差、風險偏好與資本流動之間的動態關係，特彆是美元周期對新興市場資本賬戶的壓力傳導機製。 --- 第五部分：新興市場的挑戰與機遇（Challenges and Opportunities in Emerging Markets） 新興市場（EMs）在全球經濟增長中的權重日益增加，但其內部結構性矛盾也更為突齣。 核心內容提煉： 1. “中等收入陷阱”的跨越： 分析新興經濟體如何實現從要素驅動嚮創新驅動的轉變，重點考察教育投入、製度質量（Rule of Law）和金融市場深化在這一過程中的作用。 2. 金融脆弱性與危機防範： 聚焦新興市場麵臨的“三元悖論”——資本自由流動、固定匯率和獨立貨幣政策之間的衝突。詳細分析外債結構、貨幣錯配對外匯儲備壓力的影響。 3. 氣候轉型與綠色金融： 探討新興市場在能源結構轉型中的獨特挑戰，以及國際氣候融資如何影響其主權信用和長期增長軌跡。 --- 本書目標讀者： 本書專為對宏觀經濟學有嚴肅研究興趣的專業人士設計，包括資産管理公司的投資組閤經理、宏觀經濟研究員、中央銀行及政府部門的政策分析師、金融機構的高級顧問，以及希望建立完整宏觀認知框架的商學院高年級學生。 閱讀價值： 通過係統學習本書內容，讀者將能夠跳齣短期市場噪音，構建起一套跨越國傢和周期的通用分析工具，從而在不確定的全球環境中，做齣更具前瞻性和穩健性的決策。本書提供的不是標準答案，而是一種嚴謹的、基於證據的思考路徑。

評分☆☆☆☆☆

這本書剛到手的時候，我本來是抱著一種“再看看吧”的心態，畢竟市麵上關於新三闆的資料浩如煙海，真正能讓人眼前一亮的少之又少。然而，當我翻開第一章，那種感覺就完全不一樣瞭。作者的敘述方式非常接地氣，沒有那種高高在上的理論說教，更像是一個經驗豐富的前輩，手把手地帶著你梳理那些錯綜復雜的政策脈絡。我特彆欣賞他處理細節的方式，比如某個條款在不同時間點的微妙變化，或者某個規定背後的監管意圖。這些內容對於我們這些在市場裏摸爬滾打的人來說，簡直是救命稻草。很多我之前反復琢磨卻不得其解的地方，在書中得到瞭清晰的解答。它不是簡單地羅列法規條文，而是將這些條文置於一個動態的市場環境中去解讀，這使得理解的深度和廣度都得到瞭極大的提升。讀完之後，感覺腦子裏那些散亂的知識點一下子串聯瞭起來，形成瞭一個結構清晰的知識體係。那種茅塞頓開的感覺，真是妙不可言。

評分☆☆☆☆☆

閱讀體驗上，這本書也給我帶來瞭極大的驚喜。很多專業書籍的排版和字體選擇都會讓人感到疲憊，讀不瞭幾頁就想放下。然而，這本書的字體大小、行間距，以及關鍵信息的加粗和注釋，都拿捏得恰到好處。它不像那些冷冰冰的官方文件，更像是一本精心打磨過的專業雜誌。更難能可貴的是，作者在保持專業性的同時，並沒有犧牲可讀性。他巧妙地運用瞭一些類比和案例（當然，是經過抽象化的理論案例），使得復雜的法律概念變得生動起來。這讓我在高強度的工作之餘，也能保持持續閱讀的興趣，不會感到枯燥乏味。這錶明作者不僅精通專業知識，對於如何有效地傳播知識也進行瞭深入的思考，這一點在學術或專業著作中是非常難得的。

評分☆☆☆☆☆

說實話，我買過好幾本關於資本市場改革的書籍，但很多都是在炒作概念，空泛地談論前景，真正能指導實操的乾貨少之又少。這本書的價值就在於它的“實戰性”。它不談虛的，每一個分析的落腳點都是“如何閤規地做，以及為什麼這樣做”。對於我們這種需要經常接觸閤規審查的崗位來說，這簡直是如虎添翼。我尤其欣賞作者對風險點的預判和提示，那些通常在法律條文中以晦澀語言呈現的警示，在這裏被用非常直白且具有畫麵感的語言描繪齣來，讓人能立刻意識到潛在的雷區在哪裏。與其說這是一本政策解讀，不如說它是一本“避雷手冊”。通過閱讀它，我的工作效率和準確性都有瞭顯著提高，減少瞭許多因為信息不對稱造成的返工和延誤。這種能夠直接轉化為生産力的知識，纔是真正的硬通貨。

評分☆☆☆☆☆

如果讓我用一個詞來概括這本書的價值，那就是“穿透力”。它不僅僅是告訴你“是什麼”，更重要的是告訴你“為什麼是這樣，以及它意味著什麼”。在瞬息萬變的新三闆市場中，政策的解讀往往決定瞭企業的生死存亡。這本書提供瞭一種前瞻性的視角，幫助讀者跳齣單一政策的限製，去理解監管層麵的整體布局和未來可能的走嚮。很多時候，政策的滯後性會導緻我們對市場變化的反應慢半拍，而這本書似乎提供瞭一種“預判性”的工具。它讓我對未來一段時間內市場可能齣現的監管風嚮有瞭更清晰的認識，從而能提前做好準備。對於那些真正想在新三闆領域深耕細作的人來說，這本書提供的這種戰略層麵的洞察力，是任何膚淺的資料都無法比擬的，它的價值是長期的、纍積性的。

評分☆☆☆☆☆

這本書的編排邏輯簡直是教科書級彆的典範。我通常對這種政策解讀類的書籍不太抱有太大期望，總覺得它們要麼過於枯燥，要麼就是東拼西湊的資料堆砌。但這本書完全打破瞭我的固有印象。它的章節劃分非常科學閤理，從宏觀的政策背景鋪陳，到微觀的具體操作細節，層層遞進，邏輯鏈條緊密得令人拍案叫絕。特彆是對於一些交叉性強、容易混淆的法規，作者總能找到一個絕佳的切入點進行剖析，讓你能一眼看穿其核心要義。我記得有一部分內容是關於特定行業在新三闆掛牌的特殊要求，那部分我之前查閱瞭大量官方文件，依然感到模糊不清。直到讀到這本書裏的闡述，纔恍然大悟，原來關鍵點在於某個被忽略的配套細則。這種抽絲剝繭的能力，體現瞭作者深厚的專業功力和對行業生態的深刻洞察。我甚至願意把它當作工具書，隨時翻閱，因為它提供的不是快餐式的結論，而是可以用來深入分析的底層邏輯框架。

評分☆☆☆☆☆

京東商品是正品 物流超級快 上午下單下午就到瞭 快遞小哥也很棒 五星好評！

評分☆☆☆☆☆

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評分☆☆☆☆☆

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還沒來的急看，看過啃哥的 四大那些事兒 所以喜歡啃哥的作品 也想瞭解新三闆

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質量真心不錯，用過纔來評價的。一分錢兩分貨的節奏，以後有活動再選喜歡的買幾樣，支持支持東哥!

評分☆☆☆☆☆

老師推薦的，買迴傢常翻翻，內容不錯