资本市场：机构与工具（第4版）/诺贝尔经济学奖获得者丛书 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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弗兰克·J·法博齐，弗朗哥·莫迪利亚尼 著，汪涛，郭宁 译

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出版社： 中国人民大学出版社

ISBN：9787300211824

版次：4

商品编码：11721089

包装：平装

丛书名： 诺贝尔经济学奖获得者丛书

开本：16开

出版时间：2015-06-01

用纸：胶版纸

页数：740

内容简介

　　《资本市场：机构与工具（第4版）/诺贝尔经济学奖获得者丛书》是一本经典的有关资本市场运作的著作，由法博齐和莫迪利亚尼两位金融界大师合作而成，第一版出版至今已经二十余年。本书详细介绍了当今金融市场上广为应用的融资、投资和控制风险的工具，对资本市场的各种参与者，资本市场的组成与结构，以及资本市场中股票、债券、期货、期权、互换等金融工具的原理、作用及其应用等进行了详细分析。本书内容全面、详细，理论研究与实证分析相结合。通过本书，可以让读者了解金融市场上各种金融衍生工具的基本作用和它们的定价原理以及金融市场参与者如何运用这些金融衍生工具来管理和控制风险。

作者简介

　　弗朗哥·莫迪利亚尼（Franco Modigliani），1985年诺贝尔经济学奖获得者。他曾是麻省理工学院金融和经济学教授，国际经济协会的名誉主席，美国经济协会、金融协会以及计量经济协会前任主席。莫迪利亚尼教授撰写了大量经济学和金融学方面的书籍和文章，并因他在储蓄和金融市场以及资本结构理论方面的开创性贡献而获得诺贝尔经济学奖。主要著作有《稳定政策之争论》（The Debate over Stabilization Policy）和自传《经济学家的探险》（Adventures of an Economist）。

　　弗兰克·J·法博齐（Frank J．Fabozzi），耶鲁大学管理学院的金融学教授。1972年于纽约城市大学获得经济学博士学位，1977年获得注册金融分析师（CFA）资格。他目前担任《投资组合管理杂志》（the Journal of Portfolio Management）的主编，曾撰写和编辑了许多广为世人称赞的金融学著作。他的主要研究领域是投资管理和结构性金融。

目录

第1章 导 论
金融资产
金融市场
衍生品市场
资产类别
第1部分 市场参与者
第2章 市场参与者与金融创新概览
市场参与者
金融机构
金融中介机构的作用
金融机构的资产与负债管理概述
金融市场的监管
金融创新
第3章 存款性金融机构
存款性金融机构的资产/负债问题
监管部门考虑的问题
商业银行
商业银行的资本监管要求
储蓄贷款协会
储蓄银行
信用合作社
第4章 保险公司
保险公司概述
保险类型
保险公司各种类型的产品
保险行业的基础
保险公司的监管
保险行业的去监管化
保险公司组织结构
人寿保险产品的种类
人寿保险税收
总账产品与独立账户产品
保险公司投资策略
第5章 资产管理公司
资产管理行业的概况
投资公司
交易所交易基金
独立管理账户
对冲基金
养老金
第6章 投资银行
证券的公开发行（承销）
证券交易
证券私募
资产证券化
收购与兼并
商人银行业务
财务重组咨询服务
证券融资业务
机构经纪业务
衍生产品的创造与交易
资产管理
第2部分 市场组织与市场结构
第7章 一级市场与二级市场
一级市场
二级市场
第3部分 风险与收益理论
第8章 风险与收益理论（一）
投资收益的度量
投资组合理论
风险资产和风险资产
投资组合风险的度量
分散化
选择风险资产组合
对马科维茨理论的批判
第9章 风险与收益理论（二）
经济学假设
资本市场理论
资本资产定价模型
多因素资本资产定价模型
套利定价理论模型
值得深思的一些原则
第4部分 金融衍生品市场
第10章 金融期货市场导论
期货合约的交易机制
期货合约与远期合约
期货合约的风险与收益特征
期货合约的定价
基于套利模型的理论期货价格
利用期货产品进行套期保值交易的一般原理
期货在金融市场上的作用
第11章 期权市场导论
期权合约的定义
期权合约与期货合约的区别
期权的风险与收益特征
期权的定价
期权市场的经济功能
奇异期权
第12章 互换、上限和下限市场
互换
利率上限与下限协议
第5部分 权益市场
第13章 普通股市场（一）
美国国内股票交易场所概览
股票交易所
场外交易市场
第三市场
第四市场：选择性交易系统
交易指令的执行
普通股交易的其他类型
交易所和场外交易市场上经纪人的作用与监管
国外指定支付地点的股票交易
第14章 普通股市场（二）
交易机制
交易成本
散户投资者和机构投资者的交易安排
价格限制与管制
股票市场指标
股票市场的定价效率
全球多样化投资
第15章 股票期权市场
交易所交易期权的发展历史
交易所交易的股票期权的特点
股票期权的定价模型
期权的使用策略
股票期权市场的定价效率
权证
第16章 股票指数期权及其他股权衍生品市场
股票指数期权
股票指数期货市场
个股期货合约
股权互换协议
股票指数合约、股价波动率和黑色星期一
第6部分 利率决定与债券估值
第17章 利率理论与利率结构
利率理论
利率结构
第18章 债务合约的估值及其价格波动特征
债务合约的特征
估值基本原理
债券的收益：到期收益率指标
不含选择权的债券的定价
债券价格变动的原因
溢价—平价收益率的决定因素
现金流的再投资与收益率
债券价格的波动性
第19章 利率的期限结构
收益率曲线与期限结构
远期利率
观测到的国债收益率曲线的历史形状
利率期限结构形状的决定因素
收益率曲线形状的主要影响
第7部分 债务市场
第20章 货币市场
国库券
商业票据
大额可转让存单
银行承兑票据
回购协议
联邦基金市场
第21章 政府债券与联邦机构债券市场
美国政府债券市场
联邦机构债券市场
第22章 公司优先金融工具市场（一）
信用风险和公司债务评级
破产与债权人权益
银行贷款
融资租赁
第23章 公司优先金融工具市场（二）
公司债券
中期债券
优先股
第24章 市政债券市场
市政债券的种类与特点
信用风险
投资市政债券面临的税收风险
一级市场
二级市场
免税市政债券的收益率
应税市政债券市场
市政债券市场的监管
第25章 住房抵押贷款市场
住房抵押贷款的发放
住房抵押贷款的类型
合格贷款
投资风险
第26章 住房抵押贷款支持证券市场
抵押贷款二级市场的发展历史
住房抵押贷款支持证券市场的子市场
机构转手证券
机构担保抵押贷款债券
机构剥离式抵押贷款支持证券
非机构MBS
第27章 资产支持证券市场
资产支持证券的创造
担保品类型和证券化结构安排
非机构相关资产支持证券的主要产品回顾
与投资资产支持证券相关的信用风险
证券化及其对金融市场的影响
第28章 商业地产抵押贷款与商业地产抵押贷款支持
证券
商业地产抵押贷款
商业地产抵押贷款支持证券
第29章 国际债券市场
全球债券市场的分类
欧洲债券市场
政府债券市场
新兴市场债券
欧洲资产担保债券市场
第30章 利率风险转移工具市场：交易所交易产品
利率期货合约
交易所交易的利率期权
第31章 利率风险转移工具市场：场外交易产品
场外交易利率期权
远期利率协议
利率互换
利率协议
第32章 信用风险转移工具市场：信用衍生品与债务
抵押证券
信用衍生品
信用违约互换
债务抵押证券
信用联结票据
对新型信用风险转移工具的思考
第8部分 外汇市场
第33章 外汇市场及风险控制工具
欧元
外汇汇率
即期外汇市场
针对外汇风险的套期保值工具

精彩书摘

　　《资本市场：机构与工具（第4版）/诺贝尔经济学奖获得者丛书》：
　　美国联邦政府通过发行债券筹集基金，其发行的债券通常被称为政府债券（Treasury securities）。我们会在第21章对这些债券进行介绍，并且会详细说明美国联邦政府通过美国财政部发行这些债券的流程。联邦政府设有专门的机构在金融市场上买卖这些政府债券。我们会在第21章介绍这些联邦机构。金融市场上最主要的参与者是政府支持企业（government—sponsored enterprises，GSE），我们同样会在第21章对此加以说明。这些政府支持企业都是公众公司。例如，房利美、房地美都属于政府支持企业。它们在住房抵押贷款市场上发挥着非常重要的作用，我们会在第26章对此进行详细说明。
　　正如我们将在第24章解释的那样，州政府和地方政府都会在金融市场上发行债券。当然，它们同时也是金融市场上的投资者。当它们有多余的资金时，它们也会在金融市场上买卖证券。这主要是因为政府税收或者其他收入与政府支出存在时间差。在这种情况下，这些资金都会用于投资短期证券工具，当需要用这些资金时，能够迅速变现。
　　此外，与联邦政府一样，州政府和地方政府的雇员是固定收益养老金的发起人和支持者。我们会在第5章对固定收益养老金做详细说明。州政府和地方政府既可以直接投资养老金计划基金（通常称为内部管理）也可以雇用基金管理人来管理这些资金（通常称为外部管理），或者可以将两种方式结合起来。
　　非金融公司
　　非农业公司可以分为金融公司和非金融公司。金融公司包括储蓄机构、保险公司和投资银行。非金融公司发行证券。它们同时发行普通股（第13章和第14章会介绍）和债务工具（第20章、第22章和第23章会介绍）。此外，拥有富裕现金流的公司可以在金融市场上投资短期证券工具。
　　……

前言/序言

宏观经济学：前沿、政策与全球视角（第3版） 探索经济运行的深层逻辑与现实挑战 本书简介： 本厚重之作——《宏观经济学：前沿、政策与全球视角（第3版）》——并非聚焦于资本市场的微观运作、金融工具的细致结构或特定机构的监管框架。相反，它将读者的视野提升至国家经济的整体层面，深入剖析经济增长的驱动力、商业周期的内在机制、货币与财政政策的有效性，以及在全球化背景下，各国经济相互依存的复杂动态。 本书的撰写基于对过去数十年宏观经济学理论和实证研究的深刻洞察，旨在为学生、政策制定者以及所有渴望理解当代经济现实的读者，提供一个严谨、全面且富有批判性的分析框架。我们聚焦于宏观经济学的核心争论点，并将其置于当前错综复杂的全球经济环境中进行检验。 第一部分：宏观经济学的基本框架与测量 本书的开篇将奠定坚实的理论基础。我们首先详细阐述国民收入核算体系——国内生产总值（GDP）的构建、局限性及其替代指标的探讨，强调理解“我们正在测量什么”是进行有效政策分析的前提。随后，我们将构建一个基础的、动态的经济模型，用以描述长期经济增长的决定因素。 在分析长期增长时，本书摒弃了过于简化的新古典模型，转而深入探讨内生增长理论。我们详细分析技术进步、人力资本积累以及制度环境对经济潜在增长率的长期影响。这部分内容将强调创新和知识溢出的关键角色，为理解发展中国家的赶超战略提供了理论支撑。 第二部分：商业周期、总需求与总供给的动态分析 商业周期的波动是宏观经济管理的核心挑战。本书系统地考察了商业周期理论的演变历程，从早期的基钦周期到凯恩斯主义的有效需求不足，再到真实商业周期（RBC）理论对技术冲击的强调。 我们引入了更具现实意义的动态随机一般均衡（DSGE）模型的简化框架，用以解释短期经济波动中的价格粘性、工资调整的缓慢性和预期的作用。特别关注了总需求（AD）与总供给（AS）的交互作用。我们详细区分了古典学派、凯恩斯学派和新古典宏观经济学在短期供给曲线斜率上的根本分歧，并探讨了供给侧冲击（如能源价格波动或疫情导致的供应链中断）如何影响通胀与产出之间的权衡。 第三部分：宏观经济政策工具箱的精妙运用与局限 政策分析是本书的核心价值所在。我们对货币政策和财政政策的理论基础、操作实践及其有效性进行了细致入微的审视。 货币政策： 我们不仅解释了中央银行如何利用利率工具（如联邦基金利率、公开市场操作）来影响总需求，还深入探讨了现代中央银行面临的挑战。这包括“零利率下限”（ZLB）下的非常规货币政策（量化宽松、前瞻性指引），以及如何评估和管理通胀预期。本书批判性地分析了泰勒规则的适用性，并探讨了货币政策在应对资产泡沫和金融稳定风险时的角色。 财政政策： 对财政政策的讨论超越了简单的乘数效应。我们分析了政府支出和税收政策对产出、储蓄和投资的长期结构性影响。书中详细讨论了财政赤字的代际公平性、赤字对利率的挤出效应（Crowding Out Effect），以及在不同经济体制下（如固定汇率与浮动汇率）财政政策的相对有效性。特别关注了大规模财政刺激在应对大衰退和全球疫情冲击中的经验教训。 第四部分：开放经济下的宏观经济学 在高度全球化的今天，任何国家经济都不是孤立的系统。本书专门辟出章节来处理开放经济宏观经济学的关键议题。 我们详细阐述了国际收支平衡表的结构，以及经常账户、资本账户之间的恒等关系。围绕“三元悖论”（不可能三角），我们深入比较了固定汇率制度、浮动汇率制度以及货币联盟（如欧元区）在宏观经济政策自主性上面临的取舍。汇率决定的理论，包括购买力平价（PPP）和利率平价（IP），在短期和长期环境下的表现和失效原因被进行了详尽的检验。 此外，本书探讨了全球失衡问题、跨国资本流动的脆弱性，以及国际货币基金组织（IMF）和世界银行在维护全球金融稳定中的作用。 第五部分：通货膨胀、失业与政策权衡 理解通货膨胀的成因是稳定经济的基石。本书整合了菲利普斯曲线（Phillips Curve）从早期稳定权衡到现代“自然失业率”概念的演变过程。我们探讨了短期通胀和失业之间的短期权衡，以及理性预期理论如何挑战了传统的政策设计空间。对滞胀现象的深入分析，展示了供给侧冲击如何打破了原有的政策舒适区。 总结与展望： 《宏观经济学：前沿、政策与全球视角（第3版）》力求成为一本面向未来的教科书。它不仅教授经典理论，更侧重于将这些理论应用于理解诸如主权债务危机、气候变化对经济增长的长期影响、以及技术革命对劳动力市场的冲击等当代最迫切的宏观经济挑战。本书通过大量精选的实证案例和数据驱动的分析，确保读者在掌握扎实理论工具的同时，能够批判性地评估现实世界中宏观政策的制定与后果。本书提供的分析框架，是理解国家经济健康状况及其政策走向的必备指南。

评分☆☆☆☆☆

这本《资本市场：机构与工具（第4版）》实在是一部让我眼前一亮的作品，尽管我不是专业的经济学家，但作者的讲解方式却能让复杂的概念变得通俗易懂。我最欣赏的一点是，它并没有像许多同类书籍那样枯燥地罗列理论，而是通过大量生动的案例和历史事件，将抽象的金融理论落地。例如，在谈到金融危机时，作者并非仅仅分析危机发生的原因，而是深入剖析了当时的市场结构、参与者的行为模式以及监管的失职，让我对金融体系的脆弱性有了更深刻的认识。书中的图表和数据也非常清晰，帮助我直观地理解了不同金融工具的运作机制和市场波动的影响。更重要的是，它不仅仅是介绍“是什么”，更着重于“为什么”和“如何”，它引导我去思考这些机构和工具是如何演变的，以及它们在现代经济中扮演着怎样的角色。我尤其喜欢其中关于“信息不对称”的章节，它用平实的语言解释了这个看似高深的概念，并将其与现实生活中的各种交易场景联系起来，让我感觉金融市场离我不再遥远。读完之后，我感觉自己对资本市场的理解提升了好几个档次，即使不从事相关行业，也能更好地理解新闻中的财经报道，甚至在个人理财方面也能做出更明智的决策。

评分☆☆☆☆☆

这本书《资本市场：机构与工具（第4版）》简直就像一本金融界的百科全书，但它又没有百科全书的枯燥。我最喜欢的是作者在讲解过程中那种娓娓道来的感觉，仿佛在和一位知识渊博的朋友聊天。他对于金融市场的历史演进有着深刻的洞察，能够将过去几个世纪的金融变革娓娓道来，让我明白我们今天所见的金融体系并非一蹴而就，而是经过了无数次的尝试、错误和创新。在介绍各种金融机构时，他不仅仅是描述它们的功能，更是探讨了它们是如何在市场竞争中发展壮大，以及它们之间的相互联系和制约。我尤其对书中关于“市场结构”的分析印象深刻，它让我理解了为什么不同类型的市场会产生不同的交易行为和定价机制，以及这些结构上的差异如何影响着投资者的决策。此外，作者在讨论金融工具时，还会穿插一些关于心理学和社会学在金融市场中的应用，这让我觉得非常新颖，也更加理解了市场波动背后的人性因素。总而言之，这本书让我对资本市场有了一个更加立体、更加全面的认识，它不仅仅是一本理论书，更是一本充满智慧和启发的读物。

评分☆☆☆☆☆

我必须说，《资本市场：机构与工具（第4版）》这本书带给我的震撼是难以言喻的。作为一名长期在商场摸爬滚打的从业者，我一直对资本市场的运作原理感到好奇，但碍于时间和精力，总是无法深入研究。这本书的出现，恰好填补了我的这一空白。作者的叙述逻辑清晰，结构严谨，每一章节都像是在为我揭开一层面纱，让我逐渐看清资本市场的全貌。我尤其欣赏书中关于“监管”的章节，它不仅仅罗列了各种监管机构的职责，更深刻地探讨了监管在维护市场公平、稳定以及投资者信心方面所起到的关键作用，并且结合了多个国家和地区的实际案例，让我对不同监管模式的优劣有了更直观的比较。书中对各种金融工具的介绍，也让我大开眼界，比如债券的发行、交易和定价，股票市场的ipo流程和再融资，以及一些更为复杂的金融产品，我都觉得作者的讲解既专业又易懂。这本书不仅仅是一本教材，更像是一位经验丰富的导师，循循善诱地将我引向对资本市场的深度理解。读完这本书，我感觉自己对宏观经济的判断能力和企业价值的评估能力都有了显著提升。

评分☆☆☆☆☆

我不得不说，《资本市场：机构与工具（第4版）》这本书带给我的不仅仅是知识的增长，更是一种思维的升华。作为一名对金融领域充满兴趣但又经常被专业术语困扰的读者，我在这本书中找到了久违的清晰和豁然开朗。作者在处理复杂概念时，总能找到最恰当的比喻和最直观的例子，让我能够轻松地理解那些原本令人望而生畏的理论。我特别喜欢关于“风险管理”的章节，它不仅仅介绍了各种风险的类型，更深入地探讨了如何在金融市场中识别、衡量和应对这些风险，并且提供了许多实用的工具和方法。作者在分析不同金融工具时，还会将其置于更宏观的经济背景下进行审视，让我明白这些工具的出现和发展并非偶然，而是与经济周期、政策导向以及技术进步紧密相连。我尤其对书中关于“全球化与金融市场”的讨论印象深刻，它让我看到了资本市场是如何跨越国界，形成一个相互依存的全球网络，以及这种全球化带来的机遇与挑战。读完这本书，我感觉自己对金融市场的理解变得更加深刻和系统，也更加能够独立地思考和分析市场上的各种现象。

评分☆☆☆☆☆

我最近在读的这本书，《资本市场：机构与工具（第4版）》，简直是为我这种对金融世界充满好奇但又缺乏系统知识的人量身定做的。一开始，我担心会遇到晦涩难懂的术语和复杂的数学模型，但出乎意料的是，作者的叙述风格非常引人入胜。他巧妙地将一些看似枯燥的经济学原理融入到生动的故事和对话中，让我仿佛置身于一场精彩的课堂。其中，关于不同类型投资者的行为分析，让我对市场上的“羊群效应”有了全新的认识，也更加理解了为什么市场会如此难以预测。作者在介绍各种金融衍生品时，没有仅仅停留在定义层面，而是深入分析了它们的设计初衷、实际应用场景以及潜在的风险，甚至还举了一些著名的案例来佐证，让我对期权、期货、掉期等工具的理解不再是停留在表面。我特别喜欢其中关于“市场效率”的讨论，作者用一种非常辩证的眼光来看待这个问题，既肯定了市场的自发调节能力，也指出了其存在的局限性，让我对市场的运行机制有了更全面、更客观的认知。总的来说，这本书给我带来的不仅仅是知识，更是一种思维方式的启迪，它让我学会了如何从更宏观、更长远的视角去审视资本市场的运作。

评分☆☆☆☆☆

很好

评分☆☆☆☆☆

ffffffffffffffffffffffffffffffffffffffffffffffff

评分☆☆☆☆☆

很好的教材，适合初步了解资本市场的读者

评分☆☆☆☆☆

好好好好好好好好好好好好好好好好好

评分☆☆☆☆☆

还不错，草草翻了下没什么明显的瑕疵。就是有的地方脏了。不过速度快，第二天就到了。不到24小时喔包装有点差我想这是弄脏了的原因吧

评分☆☆☆☆☆

书的质量不错

评分☆☆☆☆☆

有点贵，背在包里很重。。。

评分☆☆☆☆☆

双十一的优惠，一直想看看的书

评分☆☆☆☆☆

还算凑合凑合吧