啃碎新三板：得新三板者得未来3 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

啃哥张驰 著

图书标签:

• 新三板
• 资本市场
• 股权投资
• 创业
• 投资策略
• 财经
• 商业
• 金融
• 中小企业
• 成长

出版社： 中国市场出版社

ISBN：9787509214053

版次：1

商品编码：11845457

包装：平装

开本：16开

出版时间：2016-01-01

用纸：胶版纸

页数：413

字数：510000

内容简介

　　500年前，哥伦布如何发现美洲新大陆？
　　300年前，牛顿如何发现万有引力定律？？
　　25年前，孙正义如何发现马云？？？
　　……
　　今天，你如何发现新三板？！
　　《啃碎新三板》——中国股市处女地的开垦指南！
　　——资本市场价值宝藏的掘金地图！
　　◆◆◆倾力推荐◆◆◆
　　《啃碎新三板：新三板前世今生之深度啃析》
　　《啃碎新三板：新三板政策法规之透彻啃读》
　　《四大那些事：四大会计师事务所工作生活实录》

作者简介

　　啃哥张驰，本名张驰，对外经济贸易大学金融学专业出身。个人喜欢学习钻研，对于问题不随波逐流，只扪心自问，人称“啃哥”。
　　◆中国注册会计师（CPA），国际注册内部审计师（CIA）。
　　◆于安永华明会计师事务所北京分所，从事审计工作6年，至高级审计师。
　　◆之后进入昆吾九鼎投资管理有限公司，从事私募股权投资（PE）工作。
　　◆2011年，加入广东东研网络科技股份有限公司（股票代码：831852），担任财务总监兼董事会秘书。
　　◆2014年，再次回到昆吾九鼎投资管理有限公司，并于2015年加入九泰基金管理有限公司，担任产业投资部投资总监、新三板专户产品投资经理。◆2015年，创立北京新鼎荣辉资本管理有限公司（新鼎资本），任董事长兼总经理，致力于新三板拟挂牌企业和已挂牌企业投资工作，以及新三板企业资本市场生命周期服务工作。
　　著有：《四大那些事：四大会计师事务所工作生活实录》《啃碎新三板1：新三板前世今生之深度啃析》《啃碎新三板2：新三板政策法规之透彻啃读》

内页插图

前言/序言

　　光阴荏苒，日月如梭，一转眼已经到了2015年的年末，围绕着新三板，啃哥在2015年也经历了很多很多。可以说，没有新三板，也就不会有啃哥，从这个角度讲，啃哥非常感激新三板。
　　本书是从啃哥2015年新三板评论文章中精选二十五篇，另加一篇上半年各项数据分析，经过重新编撰整理而完成的。基本涵盖了2015年上半年有关新三板的所有重要制度和领导讲话。啃哥认为，对于新三板，这个特殊的，将对中国资本市场产生巨大影响的板块，就是要不断记录，不断总结。啃哥有着强烈的使命感，要做这个板块成长过程中的记录者和实践者。
　　这半年来，啃哥的人生经历了巨大的变化。4月2日，女儿出生，于我意义重大。同样在4月，创立了北京新鼎荣辉资本管理有限公司，意义亦十分重大。二者都是新生，都是充满生机和活力。
　　啃哥专注于新三板私募投资领域，处于创业最艰辛的时刻。正是因为见证着新三板的发展，充分看好新三板对于中国中小民营企业的巨大作用，我才会义无反顾地投身于该领域。
　　创业的目的不是为了赚钱，而是啃哥已把新三板作为了生活的一部分去分析、探索，宗教般地相信围绕新三板去做的事情意义十分重大。如果不创立公司，就无法实现自己的理想和报复，不能在新三板领域充分施展拳脚。所以才有此创业之举。
　　回想这半年来，新三板市场也经历了一个过山车行情，从4月7日最高单日成交额52亿元，下跌到7月份的每日的2亿～3亿元。市场上对新三板从众人追捧、新三板基金遭秒杀，到目前新三板基金发行困难，部分高位建仓的新三板基金净值跌破1的净值，造成了市场对新三板未来走向的巨大分歧。而我认为，有分歧的市场才是健康的市场，市场本就不应该只有一种声音。
　　因为不断写文章分析新三板，我也经常受到一些机构邀请，参与新三板论坛和活动，去分析，去论述自己关于新三板的理念，同时结识了很多朋友。新三板在一片质疑声中不断发展壮大，稳步前进。
　　啃哥认为，新三板一定会成为中国资本市场的核心，因为它解决了中小微企业融资难这个改革开放三十多年来都无法解决的问题。开启了全体企业的股权意识，改变了企业在很久一段时间内只靠利润赚钱、股权不值一分钱的局面。企业的股权开始值钱了，因为企业可以上新三板，中小民营企业的股权也可以用来激励了，改变了只有A股上市公司的股权才能激励的局面。
　　啃哥个人认为，A股很难有健康的未来，理由很简单，A股85%的资金来自于散户，15%的资金来自于机构。当机构与散户同台竞技的时候，机构永远都拥有比散户更快的信息来源渠道，更强的信息分析能力，等等。而结果就是，机构和散户在一个信息极度不对称的市场中博弈，A股将会反复上演大起大落的过程。而新三板诞生之初，就是一个机构的市场，500万元的开户门槛挡住了大多数散户，而当机构与机构之间进行博弈，其信息来源的速度、信息分析能力基本相同，所以是一个对等的竞争，这样的竞争才是健康的，才不会出现大起大落的情况。
　　同时，新三板后续的并购重组、定向增发，因为没有羁绊，就变得非常市场化。大多数情况下，企业只需要到新三板公司备案，而不需要任何审核，因为即使有问题，影响面也非常有限。而A股由于需要照顾85%散户的利益，其中任何并购重组、定向增发的手续都是非常烦琐的。基于此，啃哥认为，在A股市场，很难诞生真正伟大的类似美林、高盛、摩根士丹利这样的顶级投行，因为监管层担心损害散户利益，管理很严格。而在充分市场化的新三板，就基本不需要审核，只需要备案，因此才充满了创新的空间和动力。也正因此，啃哥坚信，未来3～5年，围绕新三板领域，会诞生世界级的伟大的投资银行。世界投资银行历史可能会随着新三板的发展而被改写！啃哥的新三板梦想，就是创立真正深度服务于新三板发展最快、最健康的一批中小企业的投资公司，从而发展成为未来中国资本市场的顶级投行！
　　每每夜深人静，啃哥眼前，总会浮现出当年在汕头市企业工作的场景。那时经常深夜一个人走到海边，望着漆黑的大海，思考自己的未来和人生。如今，啃哥深处新三板的激流之中，处于创业最艰难的时期，似乎前面也是漆黑一片，与当初是多么相似。但是，只要心中有一盏明灯在，只要彻底啃碎新三板，那么，伴随着新三板的无数优质的项目，都会接踵而来。
　　因为，新三板，就是目前中国资本市场最大的风口。
　　因为，得新三板者得未来！
　　啃哥张驰
　　2015年11月于北京

《资本的航道：股权融资的策略与实践》 内容简介 在这个瞬息万变的商业环境中，企业成长的燃料无不依赖于有效的资本运作。本书并非聚焦于某一特定板块的交易规则，而是致力于构建一个全面、深入的股权融资知识体系，为渴望实现规模化扩张的企业家、风险投资人以及金融专业人士提供一张清晰的“资本航海图”。 本书从股权融资的底层逻辑出发，剖析了不同发展阶段企业对资本的内在需求与外部环境的匹配性。我们不再讨论“新三板”的特定制度细节，而是深入探讨资本市场分层背后蕴含的金融哲学：企业估值的核心驱动力是什么？信息不对称在不同融资轮次中如何演变？以及，投资者在进行价值判断时，究竟在权衡哪些关键变量？ 第一部分：绘制融资蓝图——战略规划与准备阶段 成功的融资，始于清晰的战略定位。本部分将引导读者跳出具体的交易市场限制，着眼于宏观的企业价值管理。 1. 价值重塑：从经营数据到资本语言的转化 核心竞争力的数据化呈现： 如何将复杂的业务流程、技术壁垒转化为资本市场能够理解的“增长故事”。讨论无形资产（如专利、品牌、用户粘性）的量化模型构建，而非仅仅依赖历史财务报表。 资本结构的最优化设计： 探讨负债、权益在不同生命周期中的最佳配比。分析股权稀释的临界点和最优稀释路径，确保控制权与融资需求之间的动态平衡。 2. 目标投资人画像与接触策略 投资风格的谱系分析： 深入解析各类机构投资人（天使、VC、PE、主权基金、产业资本）的投资哲学、退出周期偏好及其尽职调查的侧重点。我们关注的重点是投资人思维模式的转变，而不是某特定投资机构的偏好。 非财务因素的考量： 成功的合作建立在人与战略的高度契合之上。如何评估投资人的“赋能力”（Value-add）及其对企业文化的兼容性，是本书着重探讨的议题。 第二部分：融资的精细操作——估值模型与谈判博弈 本部分将聚焦于融资过程中的核心技术环节——估值模型及其背后的谈判艺术，提供超越表面数字的深度洞察。 1. 估值框架的深度解构 超越DCF的弹性估值法： 在高增长、高不确定性的环境中，传统的折现现金流模型（DCF）的局限性。本书详细介绍期权定价模型（Real Options）在早期股权价值评估中的应用，以及如何利用“可比交易法”（Comparable Transactions）剔除市场噪音，挖掘真实溢价。 “未来价值锚定”的艺术： 探讨如何通过设立里程碑（Milestones）和绩效挂钩条款（Earn-outs）来平滑估值分歧，将不确定性转化为双方共担的激励机制。 2. 股权架构与治理的平衡艺术 界定创始人与投资人的权力边界： 详细分析各类反稀释条款、清算优先权、创始人保留股权的机制设计，重点在于如何设计“既能保护投资者利益，又不扼杀创始人创新动力”的治理结构。 董事会的效能构建： 如何设置董事会席位、确定关键否决权（Veto Rights）的范围，确保决策效率与监督问责制的统一。 第三部分：后融资时代的运营与退出 融资并非终点，而是新一轮增长的起点。本书强调，资本的注入必须伴随运营效率的提升和明确的退出路径规划。 1. 资本效率驱动的组织变革 “烧钱”的科学管理： 如何制定精细化的资金使用计划（Runway Management），确保每一笔资金都能高效转化为股权价值的提升。探讨如何建立适应资本市场节奏的财务报告体系和内部控制流程。 激励体系与资本市场接轨： 股权激励计划（ESOP）的设计不再是简单的员工福利，而是与企业长期发展战略深度绑定的工具。分析不同激励工具（期权、限制性股票）在不同阶段的适用性及税务筹划考量。 2. 退出路径的多元化战略布局 IPO前的全面“体检”： 准备公开发行的企业必须进行的合规、财务、法律上的“脱胎换骨”。重点剖析监管机构对历史沿革、关联交易及内控的严格审查逻辑。 并购（M&A）作为主动退出策略： 探讨企业何时应主动寻求被并购，以及如何通过构建“易被收购”的资产结构来提高出售价值。分析“并购对价结构”的选择对创始人未来财富实现的影响。 本书特色： 本书摒弃了对单一市场板块的教条式解读，转而采用宏观金融理论与微观企业实操相结合的视角。它强调的不是如何“套用”规则，而是如何“理解”规则背后的经济动机与博弈逻辑。通过大量的案例分析（涵盖不同行业、不同成熟度的企业融资案例），读者将习得一套可以灵活应用于任何资本市场环境的普适性融资框架和谈判技巧。这是一本面向未来资本布局的实战手册，旨在帮助企业在波涛汹涌的资本海洋中，准确锚定自己的航向，最终抵达价值的彼岸。 适合读者： 追求跨越式发展的企业创始人与高管团队 关注长期价值投资的风险投资基金、私募股权机构成员 专注于企业融资、兼并收购的律师、财务顾问及投行专业人士 对资本运作底层逻辑感兴趣的商学院师生与商业研究者

评分☆☆☆☆☆

这本书的文字风格极其大胆和富有冲击力，完全没有传统财经书籍那种小心翼翼的腔调。它更像是一部纪实文学，带着一股子劲儿的“江湖气”。我尤其欣赏作者在叙事节奏上的把控，时而娓娓道来，揭示深层次的逻辑漏洞；时而节奏骤然加快，仿佛置身于一场火烧眉毛的并购谈判现场。这种叙事上的张力，极大地提升了阅读的沉浸感。最让我印象深刻的是他对“估值泡沫”的批判，那种毫不留情的鞭挞，让人读起来酣畅淋漓。他没有给我们提供一个轻松的捷径，反而像一个老中医把脉，直指病灶。对于我这种在资本市场摸爬滚打多年的人来说，这本书提供了一种全新的审视视角，它让我开始重新审视自己过去的一些决策，那些曾经被视为“成功经验”的东西，在作者犀利的笔下，可能只是幸存者偏差的产物。这本书的价值，不在于教你赚钱，而在于让你学会深度思考。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构布局非常巧妙，它不像很多同类书籍那样线性展开，而是采用了一种“螺旋上升”的结构。每一部分看似都在讨论一个具体的问题，但当你读到后面时，会发现所有的线索都开始收束，指向同一个核心的逻辑闭环。我个人最受益匪浅的是关于“非标资产证券化”那块的探讨，作者对其中隐藏的风险点进行了极其细致的描绘，那种对细节的执着令人敬佩。它真正做到了“预见性”，而不是事后诸葛亮。阅读过程中，我甚至能感受到作者在写作时的那种紧迫感和责任感，仿佛他是在竭力将自己观察到的最本质的规律，尽快传递给读者。这本书的价值在于，它不仅是描述现状，更是在预演未来，对于那些希望站在时代浪潮前沿的人来说，它无疑是一份极其厚重的“入场券”。

评分☆☆☆☆☆

说实话，这本书的封面设计和书名给人的第一印象，可能会让一些严谨派投资者望而却步，觉得它可能过于偏向炒作或投机。然而，当我翻开内页后，这种顾虑立刻烟消云散了。作者的专业素养是毋庸置疑的，他似乎对政策制定者的思维有着某种程度的“同理心”。我特别欣赏他对“制度套利”这一概念的解构，他没有简单地谴责这种行为，而是深入剖析了为什么制度会产生这样的“漏洞”，以及这在市场发展初期的必然性。这种超脱于道德审判的客观视角，是很多财经书籍所缺乏的。它更像是一本深入研究特定生态系统的生物学著作，冷静、详尽、不带感情色彩地记录了群体的行为模式。对于真正想要理解中国多层次资本市场生态的观察者来说，这本书提供了一套不可或缺的分析框架。

评分☆☆☆☆☆

我必须得说，这本书的阅读体验是有些“烧脑”的，但绝对是物有所值。它不是那种读完后能立刻拿去跟人炫耀的“热词大全”，它更像是工具箱里最沉重、最耐用的那把扳手。作者在论证过程中引用的那些监管变迁和历史沿革，处理得极其精妙，没有生硬地罗列史实，而是将历史的脉络融入到对未来趋势的判断之中。对我这种偏爱宏大叙事和长期主义的读者来说，这简直是久旱逢甘霖。它让我意识到，新三板的“未来”绝不是空中楼阁，而是建立在过去无数次失败和成功的博弈基础之上。特别是关于中小企业治理结构和信息披露透明度那几章，分析得鞭辟入里，直击灵魂深处。这本书的后劲很大，很多观点都需要放下来，慢慢回味，才能真正理解其深意。它迫使读者从“交易员”的思维模式，跳跃到“架构师”的层面去思考问题。

评分☆☆☆☆☆

这本书的切入点真是太刁钻了，我本来以为会是一本枯燥的政策解读或者晦涩难懂的法律条文堆砌，结果完全出乎我的意料。作者似乎对新三板这个舞台的运作机制有着近乎于“宿命论”的理解。阅读过程中，我脑海里浮现的不是那些西装革履的金融精英，反而是战场上运筹帷幄的将军。他描述的那些资本运作手法，简直像是精妙的围棋残局，每一步看似寻常，实则暗藏杀机。特别是关于流动性风险和退出机制的分析，简直是把“理想丰满，现实骨感”这句老话演绎到了极致。书中那些案例的选取，也十分地具有代表性，不是那种光鲜亮丽的成功学范本，而是更多地聚焦于那些在“野蛮生长”中挣扎求存的企业。读完后，我最大的感受是，对于想在新三板有所作为的人来说，这简直就是一份“反脆弱”的生存指南，它教会你的不是如何“赢”，而是如何“不输”。那种深入骨髓的现实感和穿透力，比市面上那些只谈风花雪月的指南强了不止一个档次。

评分☆☆☆☆☆

实务书籍，希望非诉业务有大的进步。

评分☆☆☆☆☆

我们已经在四大呆过几年的，纯粹就是买来看着玩的，可能对于那些刚毕业准备进四大的学生用出更大一些。

评分☆☆☆☆☆

买的第三本了，从四大那些事儿开始关注啃哥的书，棒棒哒

评分☆☆☆☆☆

这本书是卖给女儿的，对立志将来进入四大工作的她应该会有所帮助和启发！

评分☆☆☆☆☆

才看了一小部分，但内容详实，涉及四大生活和具体工作流程的方方面面，对于审计、会计、税务感兴趣，以及对四大这样的大型企业的内部管理运营感兴趣的都可以看看，学到不少

评分☆☆☆☆☆

不错 很好

评分☆☆☆☆☆

合适的书，看着不错，性价比高。

评分☆☆☆☆☆

一直在京东买书，质量放心，快递给力！

评分☆☆☆☆☆

不错的书，写的还不错